港股市场表现 - 蜜雪(02097)涨超7%，布鲁可(00325)涨超16%，古茗(01364)涨超3%，因今日入通[1] - 狮腾控股(02562)涨超4%，拟收购国内一家SaaS公司，潜在目标在行业内占有重大市场份额[1] - 苹果概念股普涨，舜宇光学(02382)涨近4%，丘钛科技(01478)、瑞声科技(02018)涨超3%，高伟电子(01415)涨超5%，因苹果WWDC大会即将召开，机构看好消费电子修复行情[1] - 远大医药(00512)涨超3%，全球创新眼科药物CBT-001开展国际多中心III期临床试验[1] - 阿里影业(01060)大涨超16%，近半个月累涨近1.4倍，公司聚焦大麦演出及IP衍生品[1] - 万国数据-SW(09698)涨超5%，与国寿投资签署战略协议，在资产证券化等领域展开合作[1] - 三生制药(01530)涨超5%，此前与辉瑞达成重磅授权，SSGJ-707数据亮眼[1] - 京东集团-SW(09618)涨近5%，与华润集团签署战略合作协议，涉及海内外业务等多方面[1] - 腾讯音乐-SW(01698)涨超6%，构建SVIP福利稳步推进，入股韩国SM娱乐扩张国际版图[1] - 信达生物(01801)再涨超6%，IBI363肺癌早期数据亮眼，高盛此前指公司股价被低估[1] - 中芯国际(00981)涨近4%，拟向国科微出售中芯宁波股权，有利于公司聚焦主业[1] - 稀土概念上涨，中国稀土(00769)涨超48%，金力永磁(06680)涨超1%[1] - 阜博集团(03738)涨超3%，近日完成1.38亿配股加码AI业务，提升营运效率[1] - 友谊时光(06820)涨超22%，年内累涨逾90%，机构称新游《暴吵萌厨》反馈积极[1] - 军工股集体上扬，中船防务(00317)涨近4%，中航科工(02357)、大陆航空科技控股(00232)涨超2%[1] 美股市场表现 - 稳定币"第一股"Circle上市次日大涨近30%，首日暴涨168%[2] - lululemon athletica(LULU.US)大跌近20%，因下调全年盈利指引[2] - 自动化公司DocuSign(DOCU.US)大跌近19%，因下调全年账单收入预期[2] - 维珍银河(SPCE.US)涨超2%，一度涨超14%，公司称商业太空飞行服务有望恢复[2] - 英伟达持仓股全线上扬，Applied Digital(APLD.US)涨超8%，CoreWeave(CRWV.US)、NEBIUS(NBIS.US)涨近4%，Recursion Pharmaceuticals(RXRX.US)涨超20%[2] - 特斯拉(TSLA.US)大跌后反弹近4%，特朗普称目前没有与马斯克通话计划[2] - 网红券商Robinhood(HOOD.US)盘后跌6.25%，AI概念股Applovin(APP.US)盘后跌5.53%，因标普指数公司回应暂无调整计划[3] 其他市场动态 - 华兴资本控股(01911)涨超14%，因旗下基金2018年参与投资的稳定币第一股Circle上市受捧[2] - 映恩生物-B(09606)现涨超12%，创上市新高，自研ADC管线丰富，吸引多家国际医药巨头关注[2]

港股市场表现 - 恒生科技ETF基金（513260）盘中涨超2%，近60日净流入超21亿元 [1] - 恒生科技指数成分股多数上涨，快手涨超5%，美团涨超4%，阿里巴巴涨超2%，腾讯控股微涨 [5] 中美贸易关系影响 - 中美元首通话释放积极信号，双方同意推进经贸谈判并落实日内瓦共识，短期提振港股风险偏好 [2] - 关税摩擦影响或进一步减弱，出口链压力缓和下中国增长预期抬升，人民币及人民币资产有补涨空间 [2] 港股市场优势 - 港股在本轮中国资产重估行情中涨幅较A股更为可观，新消费、AI应用等方向表现突出 [3] - 港股资产更具稀缺性，互联网、新消费、创新药、红利等板块与当前产业趋势相关度更高 [7] - 港股科技板块中软件服务及传媒等下游软件端行业总市值占比55%，远高于A股的24% [7] 资金面与配置建议 - 南向资金延续流入态势，托举承接力度明显，未来进一步配置空间仍大 [2] - 建议配置地产周期后半程的消费潜力修复板块（互联网消费、医药、大众消费）、科技升级趋势下的港股硬科技及AI、红利板块（通信、大金融） [2] - 外资配置中国资产比例偏低，流出空间收窄，内资机构（险资、公募）加速流入港股 [8] 恒生科技板块展望 - 恒生科技指数PE(TTM)为20.7倍，处于均值-1倍标准差水平附近，估值具有性价比 [9] - 人工智能驱动的产业变革加速演进，港股科技板块受益于AI应用加速的互联网巨头及硬科技领域 [9] - 政策发力驱动基本面修复，叠加资金面持续改善，港股稀缺性资产优势或将抬升 [8]

游说活动 - 约70家跨国公司高管本周集体前往华盛顿游说国会 核心议题是阻止特朗普预算法案第899条款 [1] - 全球商业联盟主席透露 近200家在美外资企业感到不安 包括壳牌 丰田 SAP LVMH等巨头 [1] - 国际银行家协会成员本周将与财政部官员及参议院银行委员会共和党成员会面 反对第899条款 [3] 第899条款影响 - 该条款允许美国对来自"税收政策惩罚性"国家的公司和投资者征收额外税收 被视为"资本驱逐令" [2] - 针对美国认定的"不公平外国税收"国家 大多数欧盟国家 英国 澳大利亚 加拿大等将受影响 [3] - 四年内每年将美国股票股息和某些公司债券利息的税收提高5个百分点 并对主权财富基金的美国投资组合征税 [3] 就业与经济数据 - 外资企业在美国提供840万个就业岗位 第899条款可能直接威胁这一就业基数 [2] - 外资银行在美国承销70%以上外国公司债务发行 占美元计价债务发行总额近三分之一 [3] - 2023年外资银行向美国公司放贷超过1.3万亿美元 国际融资业务支撑5.4万亿美元外国直接投资 创造2700亿美元收入 [3] 政府与行业反应 - 第899条款预计未来十年为美国政府筹集1160亿美元资金 但整体税收法案将在2034年前增加美国债务2.4万亿美元 [4] - 众议院筹款委员会主席表示希望第899条款不被实施 因其他国家可能相应改变法律作为回应 [4] - 全球商业联盟主席认为参议院废除该条款的势头正在增强 因与吸引投资到美国的经济愿景背道而驰 [4]

国内AI动态 - 荣耀开放多个机器人相关岗位招聘，包括机器人具身大模型与数据算法工程师、机器人软件系统开发工程师等[5] - 字节跳动ByteBrain团队提出秒级推理强化学习VMR系统，将推理时间压缩至1.1秒[9] - 美团将发布国内首个面向酒旅商家的AI工具，并预计6月推出AI旅行助手[9][10] - 高德发布智能眼镜导航解决方案，支持红绿灯读秒、景点解说等功能，并与多家AR企业达成战略合作[10][11] - 百度云启动组织调整，合并多个业务部门并调整高管职责[11][12] - 华为市场份额从个位数上升至35%，苹果在中国高端手机市场占有率从70%下滑至47%[12] - 小米将多枚"kimi"商标转让给月之暗面公司[13] - 阶跃星辰停止C端产品"冒泡鸭"运营，转向聚焦终端Agent方向[16] - 华为将发布首款鸿蒙AI手表WATCH 5，搭载NPU神经网络处理单元[16] - 新石器无人车每月交付量超1000辆，预计二三季度单月将突破2000辆[18] - 深圳开放2101公里测试道路，占全市道路里程24%[18] - 智元机器人远征A2成为全球首个同时拥有中、美、欧认证的人形机器人[19] - 银河通用发布全球首个产品级端到端具身FSD大模型"TrackVLA"[19] - 阿里云发布通义灵码AI IDE，支持3000多款工具，插件下载量已超1500万[21] - 宇树科技即将推出具有26个关节自由度的新机器人[23] - 华为发布7180亿参数的盘古Ultra MoE模型，在昇腾AI计算平台训练[26] 海外AI动态 - 微软CEO表示与OpenAI合作关系正在变化但仍牢固，合同将持续到2030年[26][27] - xAI联合创始人塞格迪加入AI编程初创公司Morph担任首席科学家[27] - Meta计划斥资数百万美元与好莱坞合作，推出定价低于1000美元的高端VR头显[28] - 谷歌CEO表示将持续扩招工程师至少到2026年[28] - AMD收购开源软件公司Brium以增强AI解决方案能力[29] - 谷歌再次投资核能初创公司TAE Technologies 1.5亿美元，该公司累计融资约18亿美元[30] - Rokid发布定价648美元的AR Spatial眼镜，速卖通独家首发[30] - 亚马逊Lab126部门组建新机器人团队研发物理AI，计划开发用于机器人的Agentic AI框架[32][33] - OpenAI付费企业用户突破300万，预计今年营收127亿美元[34] - OpenAI向免费用户开放ChatGPT记忆功能[37] - AI初创公司Manus发布文本转视频功能挑战OpenAI等竞争对手[37] - Meta调整开发计划聚焦"超轻薄开放式头显"，目标2026年底前发布[40] - 英伟达市值达3.45万亿美元，超越微软成为全球市值最高公司[40] - 微软在瑞士投资4亿美元建设AI基础设施和云计算[41] - 软银与英特尔合作研发新型AI内存芯片，预计耗电量减半[41] - xAI拟启动3亿美元股票出售交易，估值达1130亿美元[42] - 微软发布免费Sora支持的Bing Video Creator，提供10次快速生成机会[44] - 马斯克脑机接口公司Neuralink获6亿美元融资，投前估值90亿美元[44] - DeepSeek被评全球前二AGI实验室，智能指数得分从60升至68分[44][45] - 马斯克表示Optimus人形机器人将于2027年在火星表面行走[47] - 英伟达CEO黄仁勋称中国的DeepSeek和阿里通义千问是开源模型中最好的[47] AI投融资概览 - 本周全球披露AI融资事件9起，总融资规模75.39亿元人民币，平均18.85亿元[49] - 早期阶段融资7个，成长期1个，后期1个[51] - 国内融资集中在广东(4起)、北京(2起)、江苏和安徽(各1起)[54] - 国内AI领域已披露融资总额3.4亿元，最高为合肥欣奕华完成过3亿人民币C+轮融资[58][59] - 海外AI领域已披露融资总额71.69亿元，最高为Grammarly完成10亿美元D轮融资[62]

港股科技板块投资机遇 - 全球科技浪潮与AI产业变革驱动下，中国科技资产价值凸显，恒生科技指数今年以来涨幅达16.15%，领先全球主流指数 [1] - 恒生科技指数凭借高弹性、低估值等优势，成为布局港股科技赛道的重要工具 [1] - AI产业链技术突破加速向应用场景扩散，国内互联网大厂研发投入增加，民营科技企业景气度显著提升 [1] AI产业与公司发展 - AI浪潮推动港股科技公司业绩预期改善，云计算和AI大模型的研发投入与商业化落地成为核心驱动力 [1] - 港股科技板块作为相关企业上市聚集地，直接受益于AI产业周期上行 [1] - 政策红利持续释放，支持芯片、软件等领域发展，为科技行业注入新动能 [1] 恒生科技指数特点 - 恒生科技指数由30只与科技主题高度相关的港股组成，涵盖软件服务、专业零售、资讯科技器材、半导体等领域 [2] - 成分股多为中国科技龙头企业，26家未在A股同步上市，与A股科技指数形成差异化互补 [2] - 指数具有高创新、高成长特征，短期波动大但弹性明显，当前估值20.43倍，处于近5年低位，显著低于纳斯达克指数 [2] 后市展望 - 港股科技板块处于估值修复转向业绩驱动的过渡阶段，短期波动不改长期投资价值 [3] - AI技术突破驱动的科技股行情有望持续，港股科技板块仍有较大向上空间 [3]

App Store生态系统规模与收入结构 - 2024年App Store生态系统实现1.3万亿美元营业额和销售额 其中超过90%收入直接归属开发者 无需支付佣金 [1] - 数字商品与服务交易仅占1310亿美元 占比10.11% 实体商品与服务达1.01万亿美元 占比78.3% App内广告收入1500亿美元 占比11.58% [3] - 中国市场2023年销售额达3.76万亿元人民币 需支付佣金的数字商品与服务部分仅占3.85% [3] 苹果佣金政策设计 - 采用分层收费模式 年收入超100万美元开发者支付30%佣金 中小开发者抽成15% [3] - 中国开发者中超半数适用15%优惠费率 大型游戏开发者平均有效佣金率低于20% [3] - App内广告收入不在抽佣范围内 使许多大型游戏开发者有效佣金率低于30%名义费率 [3] 全球监管动态与政策调整 - 18个国家和地区发起超20次监管行动 涉及调查、立法和诉讼等多种形式 [4] - 欧盟2024年3月开出18.4亿欧元罚单 迫使苹果在特定地区将30%和15%费率下调至17%和10% [4] - 美国法院裁决禁止苹果限制开发者引导用户通过外部链接购买 [4] - 日本2025年4月实施新规 要求苹果为非日本开发商代征10%消费税 [4] 监管与市场影响 - 监管机构认为限制"苹果税"可提高数字市场公平性 促进竞争与创新 [5] - 苹果强调App Store为开发者提供渠道、生态和工具 佣金收取具有合理性 [5]

焦点事件 - 美股三大股指涨跌互现，道指跌0.22%，标普500指数涨0.01%，纳指涨0.32% [1] - 纳斯达克中国金龙指数涨2.0%，热门中概股普涨，蔚来涨超6%，阿里巴巴、小鹏汽车、金山云涨超3%，京东涨超2%，百度、哔哩哔哩涨超1% [1] - 券商中期策略会普遍看好下半年A股市场，认为中国资产估值修复持续，科技主线受青睐，港股科技板块或受益于AI产业叙事 [1] 宏观要闻 - 商务部部长王文涛呼吁各方妥善应对单边关税措施引发的全球贸易失序，坚持通过世贸组织规则化解贸易纠纷 [2] - 中方已向世贸组织提交《关于当前形势下支持多边贸易体制的声明》，愿与各方维护国际经贸秩序 [2] 央企改革 - 国资委主任张玉卓密集调研八家央企，强调提升产品附加值、资源整合协同、推动产业高端化等方向 [3] 产业动态 - 首个国产九价HPV疫苗获批上市，打破国外产品十余年市场垄断 [4] - HPV疫苗可预防女性宫颈癌和男女生殖器癌及生殖器疣 [5] - 工信部专题研究推动人工智能产业发展，强调强化算力供给、统筹布局大模型、加快建立高质量行业数据集 [6] - 四川省规划氢能产业，提出突破质子交换膜电解水制氢等技术，前瞻布局光解水制氢、核能高温制氢 [8] - 我国科研团队首次完成星地量子直接通信系统模块级验证，迈入空天地一体化量子通信网络构建阶段 [9] 公司聚焦 - 中科电气拟80亿元投建阿曼锂离子电池负极材料一体化基地项目，年产20万吨 [10] - 立新能源拟12.5亿元投建三个独立储能项目，总规模500兆瓦/2000兆瓦时 [11] - 泰尔股份实控人邰正彪解除留置，变更为责令候查 [12][13] - 金山办公继续聘任雷军为名誉董事长，称其将在战略统筹等方面提供指导 [14] - 鸿合科技筹划控制权变更，股票停牌 [15] - 宇通客车5月轻型车销量同比增长34.88% [16] - 邦基科技筹划收购多家农牧公司股权，股票停牌 [17] - 华培动力中标1亿元国内新能源车企传感器项目，预计2026年量产 [18] - 中国电建子公司牵头中标62.82亿元储能项目，含20年运维 [19] - 通达海股东拟合计减持不超3.57%股份 [20]

隔夜行情 - A股三大指数集体上涨，上证综指涨0.42%报3376.2点，深证成指涨0.87%报10144.58点，创业板指涨1.11%报2024.93点，沪深两市成交总额11530亿元，较前一交易日增加116亿元 [1] - 港股继续走高，恒生指数涨0.6%报23654.03点，恒生国企指数涨0.67%报8576.75点，恒生科技指数涨0.57%报5219.02点，全日成交额2126.87亿港元 [1] - 美股三大指数涨跌不一，道琼斯指数跌0.22%报42,427.74点，标普500指数涨0.01%报5,970.81点，纳斯达克指数涨0.32%报19,460.49点 [1] 新股上市 - 优优绿能（创业板301590）发行价89.6元/股，市盈率15.37倍，公司为EV全场景直流快充解决方案和核心充电部件供应商，主要客户包括充电站运营商、新能源车企等 [3] - 中策橡胶（603049）发行价46.5元/股，市盈率12.24倍，公司为国内外最大轮胎制造企业之一，拥有"朝阳"、"好运"等品牌，为一汽解放、江淮汽车等提供配套产品 [3] 人工智能产业 - 工信部会议强调系统谋划人工智能产业发展，需强化算力供给、统筹大模型布局、加快建立高质量行业数据集 [4][5] - 推动大模型在制造业重点行业落地部署，加快制造业全流程智能化升级，培育人工智能赋能应用服务商 [5] - 着力培育人工智能优势企业，支持中小企业专精特新发展，健全开源机制，加大财税政策支持 [5] 电力与算力协同 - 国家能源局试点新型电力系统建设，重点在枢纽节点及青海、新疆等地协同规划算力与电力项目 [6][9] - 探索"绿电聚合供应"模式提高数据中心绿电占比，通过算力负荷预测及柔性控制技术提升源荷协同水平 [6][9] - 加强数据中心余热资源回收利用，探索光热发电与风电、光伏联合运行以提升供应稳定性 [6][9] 虚拟资产政策 - 香港证监会考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易，将制订风险管理措施 [7] - 香港将发表第二份虚拟资产政策宣言，探讨结合传统金融与虚拟资产技术创新，优化基金及家族办公室税制 [7] 智能网联汽车 - 《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》拟立项为国家强制性标准，由工信部提出，起草单位包括中国汽车技术研究中心、东风汽车、华为等 [8] - 项目周期22个月，公示期为2025年6月4日至7月4日 [8]

人工智能与新型工业化 - 工业和信息化部召开会议研究推动人工智能产业发展和赋能新型工业化 强调壮大产业生态 培育优势企业 支持中小企业专精特新发展 健全开源机制 建设高水平开源社区 打造开放共享生态 加大财税政策支持 引导社会资本投入 拓展国际合作 [2] - 国家能源局启动新型电力系统建设试点 重点布局算力与电力协同项目 探索新能源就近供电 聚合交易 就地消纳的"绿电聚合供应"模式 提高数据中心绿电占比 [2] 财政与金融政策 - 财政部公示2025年城市更新行动评审结果 20个城市入围 中央财政计划补助超200亿元 支持探索可持续城市更新机制 补齐基础设施短板 [2] - 中国人民银行数据显示 一季度末本外币绿色贷款余额40.61万亿元 较年初增长9.6% 其中基础设施绿色升级贷款余额18.11万亿元 能源绿色低碳转型贷款余额8.13万亿元 生态保护修复贷款余额4.81万亿元 [2] - 上合组织成员国财长会议支持深化区域财金合作 推进成立上合组织开发银行 建立财金智库网络 [2] 行业数据与公司动态 - 前4月规模以上电子信息制造业增加值同比增11.3% 微型计算机设备产量1.05亿台增4.7% 集成电路产量1509亿块增5.4% [2] - 万泰生物联合研制的国产九价HPV疫苗获批上市 标志中国成为全球第二个具备高价次HPV疫苗自主供应能力的国家 [2] - 锦江酒店计划发行H股赴港上市 募集资金用于拓展海外业务 2024年海外业务营收42.56亿元占比超30% [2] - 5月新能源乘用车批发销量124万辆同比增38% 1-5月累计批发522万辆同比增41% [2] - 信托资产规模达29.56万亿元 较2023年末增23.58% 投向证券市场占比超四成 [2] 国际市场与商品 - 美联储褐皮书显示经济活动小幅下降 半数辖区出现轻微或温和下滑 经济政策不确定性导致决策迟疑 [3] - 美国5月ADP就业仅增3.7万个 创两年多最小增幅 贸易政策影响企业招聘 [3] - 英国政府宣布未来五年投入156亿英镑升级城市交通基础设施 推动铁路 地铁和电动公交车建设 [3] - WTI原油跌0.95%至62.74美元 布伦特原油跌1.07%至64.91美元 COMEX黄金涨0.61%至3397.4美元 [5] 上市公司公告 - 海南华铁筹划境外发行股份并在新加坡交易所上市 [6] - 中科电气拟投资不超过80亿元建设锂离子电池负极材料一体化基地 [6] - 鸿合科技实控人筹划股份转让事项 股票停牌 [6] - 金山办公继续聘任雷军为名誉董事长 [6]

新能源汽车行业动态 - 特斯拉首次进入2025年新能源汽车下乡车型目录，涉及Model Y和Model 3两款车型[8] - 特斯拉5月在澳大利亚销量达3897辆，创近12个月新高，Model Y销量同比激增122.5%[21][22] - 2025年新能源汽车下乡活动将启动，五年来下乡车型累计销售近1500万辆[27] - 5月全国新能源乘用车厂商批发销量124万辆，同比增长38%，环比增长9%[27] - 美国5月轻型汽车销量1565万辆，环比下降约160万辆，为2020年4月以来最大降幅[27] 科技与互联网公司动态 - OpenAI付费企业用户突破300万，较2月份增长50%，预计今年营收127亿美元[12] - 百度云启动组织调整：泛科技、金融、能源、制造合并为业务拓展一部，政企事业部更名为业务拓展二部[12] - 迅雷完成对虎扑运营方上海匡慧的收购，总对价5亿元人民币，已支付4亿元[17] - Meta调整VR产品开发计划，砍掉Quest 4升级项目，加速开发"超轻薄开放式头显"[19][20] - SpaceX今年收入预计达155亿美元，明年商业收入将超过NASA全部预算[20] 生物医药与健康领域 - 万泰生物国产九价HPV疫苗获批上市，适用于9-45岁女性，是全球第二款九价HPV疫苗[11] - 巨子生物旗下可复美发布声明，否认产品存在"虚假宣传、误导消费者"行为[8] - 58同城姚劲波以6.62亿元收购医药公司易明医药23%股份，成为实际控制人[24] 人工智能与机器人 - AI初创公司Manus推出文本转视频功能，挑战OpenAI等竞争对手[13] - 人形机器人公司加速进化完成A轮融资，由深创投领投，资金用于产品迭代和量产[24] - AI教父本吉奥发起非营利组织LawZero，致力于开发更安全的人工智能系统[22] 消费与零售行业 - 卡地亚证实部分全球用户数据遭泄露，涉及客户姓名、出生日期等信息[9] - 巴黎世家4500元女士半身裙因酷似男士内裤引发热议，产品已在官网下架[22] - 杭州亚朵酒店因使用医院标识枕套致歉，已中止与涉事洗涤供应商合作[4] 汽车与出行领域 - 高合汽车广州公司及法定代表人丁磊被限制高消费，涉及劳动争议案件[21] - 宝马电动M3原型车路测图曝光，采用Neue Klasse设计风格，预计命名iM3[24] - 威晟汽车科技完成2.5亿元战略融资，专注于汽车热管理技术[24] 消费电子与硬件 - Redmi宣布将推出首款旗舰小平板，全面对标iPad mini，配备8.8英寸高刷屏[26] - 光子跃迁完成数亿元天使轮融资，资金用于AI影像算法研发和运动相机量产[24] 企业融资与并购 - 博萃循环B轮新增数千万元投资，累计完成过亿元融资，资金用于产品研发[24] - 住范儿创始人承认资金链断裂，称危机源于去年下半年"国补政策"影响[17]