公司概况 - 晨北科技(VeSync)是深圳智能家居出海龙头，2020年登陆港交所，2024年以溢价33.3%完成私有化退市 [2] - 公司2024年营收达6.5亿美元(约47亿元人民币)，同比增长11.5%，净利润9304.8万美元(约6.2亿元人民币) [3][7] - 创始人杨琳2011年从智能插座等小家电起步，逐步建立覆盖智能家居、厨房电器等品类的全球化品牌矩阵 [2][6] 品牌与产品线 - 旗下品牌包括Etekcity(健康检测)、LEVOIT(环境电器)、COSORI(厨房电器)、PAWSYNC(宠物智能设备) [7] - 2012年Etekcity智能体脂秤上线三个月即登顶亚马逊细分类目榜首，完成市场验证 [7] 财务表现 - 2024年毛利率达30.66亿美元(同比增11.7%)，税前利润1.11亿美元(同比增27.4%) [8] - 2020-2022年曾陷入增收不增利困境，2022年净亏损1627.6万美元 [7] - 上市初期市值超260亿港元，退市时缩水至63.47亿港元 [9] 私有化动因 - 降低上市维护成本及短期业绩压力，释放灵活运营空间 [4][8] - 北美市场贡献超70%收入，美国关税政策反复导致合规成本激增 [9] - 跨境电商行业估值与品牌价值错位，相比A股/美股同行市值低迷 [11] 行业对比 - 同行安克创新A股市值超500亿，绿联科技180亿，赛维时代80亿 [11] - 竞品SharkNinja在美股市值一度突破160亿美元 [11] - 行业进入重投入慢回报阶段，需建立海外仓等长期竞争壁垒 [11] 未来战略 - 计划投入TikTok及零售渠道，深化欧洲市场占有率 [12] - 可能维持私有化或转战其他资本市场寻求破局 [12]

活动概况 - 2025郑州跨境电商大会暨外贸优品中华行（河南站）活动定于5月29日—31日在郑州举办 活动已连续8年举办 搭建了业内有影响的交流合作平台 [1] - 活动由省商务厅主办 中国（郑州）跨境电商综合试验区承办 以"买全球 卖全球"为主题 采取"1+3+1"对接会和展览结合的形式举办 会期共3天 [1] 主活动内容 - 5月29日上午在郑州国际会展中心轩辕堂举办启动仪式 中外嘉宾将围绕跨境电商发展趋势 产业数字化 物流枢纽打造等发表见解 [2] - 头部电商平台代表介绍外贸优品采购举措和政策 启动外贸优品中华行（河南站）活动 相关协会和企业联合发布外贸优品拓内销倡议 [2] 专题活动内容 - "丝路电商"国际合作对接会已连续6年举办 邀请"丝路电商"伙伴国驻华大使 参赞 商务部电商司负责同志 境内外电商协会负责人 知名跨境电商企业高管研讨合作新机遇 [3] - 跨境电商豫商合作对接会与广东 深圳 义乌跨境电商协会合作 邀请河南籍跨境电商企业家分享经验 平台推介开发服务老家河南产业带出海方案 [3] - 跨境电商航空货运创新发展对接会重点推介河南跨境电商航空货运优势 累计运营全货机跨境电商航线16条 覆盖欧洲 北美和中亚重点地区 [4] 展销活动 - 5月29日—31日在郑州国际会展中心举办外贸优品展销活动 面积1 5万平方米 设置7个展区 面向市民免费开放 [4] - 展销活动目的是拓展优质商品内销渠道 让消费者惠购外贸优品 展期连着端午假期 [4] 其他活动 - 亚马逊全球开店将举办针对拓展日本市场的卖家大会 阿里巴巴国际站将举办豫企出海专题活动 [4]

活动概况 - 2025郑州跨境电商大会暨外贸优品中华行（河南站）活动将于5月29日至31日举行，主题为"买全球、卖全球"，采取线上线下结合与"1+3+1"对接会和展览结合的形式 [1] - 活动旨在助力外贸企业稳住传统市场、开拓新兴市场、布局多元市场、畅通国内市场，以应对国际贸易不确定性 [1] - 活动包括启动仪式、3场专题活动及为期三天的外贸优品展销活动 [1] 外贸优品展销 - 展销活动布展面积超1.5万平方米，精选300余家外贸企业参展，设置7大展区500多个展位，涵盖食品农产品、家居用品等近万种商品 [1] - 作为河南省今年系列出口转内销活动的首场活动，展销会为市民提供"家门口"购买外贸优质商品的机会 [1] 跨境电商发展 - "丝路电商"国际合作对接会邀请共建"一带一路"国家驻华大使、商务参赞及泰国、菲律宾等国电商行业代表分享合作机遇 [2] - 截至4月30日，郑州航空港区跨境电商申报进出口单量8012万单，同比增长86.7%，其中出口单量6484万单，同比增长155.8% [2] - 豫商合作对接会旨在吸引河南籍人才回乡创业，推动跨境电商与河南特色产业带深度融合 [2] 航空物流表现 - 前4个月郑州机场累计完成跨境电商货物超7万吨，同比增长超155% [3] - 航空货运创新发展对接会将聚集行业领军企业、协会及跨境电商平台，共谋航空货运创新路径 [3] 参会规模 - 活动参会客商规模已超1000人，兼具专业性与国际性，涵盖权威专家、业界精英及新锐力量 [3]

欧盟监管调查 - 欧盟监管机构指出希音的销售策略违反欧盟法律 包括虚假折扣 误导性产品标签 虚假信息以及利用网站设计迫使顾客完成购买 [1] - 欧盟委员会认为希音的可持续发展声明具有误导性 且让顾客难以提出问题和投诉 [1] - 欧盟司法与消费者保护专员要求希音立即整改 遵守欧盟消费者保护标准 [1] 希音回应 - 希音表示正与欧盟各国监管机构及欧盟委员会合作 以彰显其遵守欧盟法规的承诺 [1] - 希音称首要任务是确保欧洲消费者享有安全 可靠且愉快的线上购物体验 [1] 调查背景 - 欧盟消费者保护合作网络此前已对希音政策表达担忧 认为其可能违反欧盟有关电商 消费者权益和商业行为的法律 [2] - 欧盟委员会依据《数字服务法》对希音进行审查 该法旨在强制超大型平台提升透明度并清除线上非法商品 [2] 欧盟政策动向 - 欧盟最高贸易专员表示可能对进口到欧盟的小额包裹征收处理费 此举可能影响希音和Temu等低价商品零售商 [2] - 欧盟委员会在2月提出海关改革建议 要求电商平台提供更多数据以加强当局对入境包裹的监管 [2] 后续要求 - 欧盟委员会要求希音在6月底前就调查结果作出回应并作出整改承诺 [2] - 如果希音未能解决CPC的担忧 可能被罚款 罚款金额基于相关欧盟成员国的营业额 [2] - CPC要求希音提供更多信息以检查其是否遵守欧盟消费者法其他方面的规定 如禁止通过产品排名 评论与评分误导消费者 [2]

上市表现 - 吉宏股份将于5月27日正式登陆香港联合交易所主板，发行价为每股7 68港元 [1] - 暗盘交易表现抢眼，老虎国际暗盘交易场中收盘报9 61港元/股，较招股价高25 13% [1] - 公司是首家上市即纳入港股通的A+H公司 [1] 业务转型与结构 - 公司早期以快消品包装业务为核心，与伊利、瑞幸咖啡等知名品牌合作，提供一站式包装解决方案 [2] - 2017年切入跨境电商领域，采用社交电商模式开拓东南亚市场，现已成为重要增长动能 [2] - 已形成"传统业务压舱石+新兴业务增长极"的双轮驱动模式 [2] - 2024年包装业务贡献营收20 99亿元，毛利率17 85% [2] - 跨境电商业务贡献营收33 66亿元，占总收入超六成，毛利率保持在60%以上 [2] 技术研发与市场布局 - 加速AI与业务融合，利用算法分析海外市场，实现智能选品和精准广告推送 [3] - 自主开发Giikin系统，以AI驱动跨境电商全链路优化，构建数据驱动的运营模式 [3] - 差异化布局"一带一路"市场，亚洲市场收入占比超80% [3] 港股上市战略意义 - 募集资金将用于深化东南亚本地化运营、加强AI研发及供应链数字化升级 [4] - 完善吉喵云SaaS平台功能并培育自有品牌矩阵 [4] - A+H架构有助于平衡境内外市场风险，提升国际品牌知名度和竞争力 [4]

中美关税调整窗口期影响 - 中美达成阶段性关税调整协议，暂停部分加征关税并设立90天窗口期，机电、纺织、消费品等关税降幅显著的行业获得调整时间和市场机遇，但高科技产品如芯片仍受10%关税及技术限制 [1] - 美国买家出现囤货潮，跨境电商平台推出"外贸618"大促，阿里国际站美国专场首日订单量实现双位数增长，汽配用品同比增长62%、机械设备同比增长46%、3C&新能源同比增长42% [2][5] - 阿里国际站美国买家询盘量同比增长超过40%，美国买家遵循不讲价、只求快原则，甚至开始为圣诞季提前囤货 [3] 跨境电商平台响应 - 阿里国际站紧急上线美国专场，服装及配饰、珠宝眼镜手表及配饰、美妆、家居园艺等品类订单量位列前十 [2] - TikTok Shop首次推出覆盖美国、英国、法国等六大核心市场的年中大促，整体规模创历史新高 [5] - Temu试探性恢复部分发货路径，买手建议商家将热销商品备货量增加30%-40%以应对订单增长 [6] 物流与航运变化 - 中国到美国的集装箱运输预订量飙升近300%，从5709个标准集装箱增至21530个标准集装箱 [7] - 海运出现"一舱难求"现象，订单已排到6月，多家船运公司发布涨价公告，北方国际集装箱运价指数（天津—美西）涨超11% [7][8] - 盐田港紧急调整调度计划应对美线出货高峰，美国航线集装箱舱位一舱难求，传统旺季提前至6-7月 [8][9] 外贸企业动态 - 婚纱礼服、婚庆仿真花等外贸商家订单回归，美国客户果断付款并催问到货时间，一周内卖出60万元婚庆用仿真花 [9][10][11] - 汕头澄海玩具厂商加班加点赶工圣诞元素礼品，有商家已发出价值1万美元的集装箱货柜，预计后续将下几十个柜的订单 [11][12] - 无锡双珍针纺织工艺品有限公司接到亚马逊平台客户紧急催单，还有14-15个货柜的订单在谈 [12] 行业影响与展望 - 机电、纺织、消费品等行业直接受益，家电产品出口美国综合关税率降低10个百分点，每100万美元货物节省10万美元成本 [13] - 纺织品关税税率从145%降至46.6%，孚日股份预计6月发货量将回升至往年同期水平，华纺股份抓紧生产前期暂停的订单 [14] - 外贸商家保持理性态度，积极开拓欧盟、拉美市场，发展多地域供应渠道，通过创新提高品牌议价权应对中长期关税风险 [14][15]

基金设立与募资进展 - 凯德投资在中国设立首只在岸母基金凯德投资人民币母基金，总股本承诺额50亿元人民币，预计为基金资产管理规模贡献200亿元人民币，重点投向产业园区、购物中心、租赁住房等资产类别，未来还将涉足数据中心、物流园和办公楼等特殊机会投资 [2] - 祥峰投资宣布祥峰二期天使基金完成募集，规模超5亿元人民币，重点关注创新科技和医疗科技，管理规模合计约200亿人民币，投资案例包括宇树科技、曦智科技等 [3] - 光源资本设立光源创新前沿孵化基金（L2F），首期募资规模不低于5000万美元，主要关注AI、前沿科技领域的种子轮和天使轮投资机会 [4] - 港投公司与戈壁创投合作成立"耐心资本专项基金"，与蓝驰创投合作成立"共同投资伙伴计划"，与基汇资本合作成立"国际策略拓展平台"，重点支持科技创新和全球市场拓展 [5][6] 产业资本投资动态 - 茅台基金联合洪泰基金、国中资本等投资面壁智能数亿元，面壁智能是专注于端侧大模型的AI创业公司，已发布全模态模型"面壁小钢炮"MiniCPM-o 2.6 [7] - 腾讯领投智元机器人新一轮融资，京东科技、红杉中国等参与，智元机器人估值150亿元，已构建机器人"本体+AI"全栈技术，量产下线超过1000台通用具身机器人 [8] - 金沙江创投联合X&KSK基金投资家具跨境电商公司"卡谷电商"6.5亿日元A轮融资，公司专注于整合中国家具供应链资源，为日本市场提供高性价比家具产品 [9] 行业趋势与投资方向 - 外资与险资共同看好中国优质不动产的长期稳定收益潜力，凯德投资与国内险资合作体现险资对另类资产配置需求增长 [2] - 中国早期科技投资生态日趋成熟，政策支持与市场退出渠道完善推动资本流向高门槛、长周期的核心技术领域 [3] - AI和前沿科技赛道吸引非传统早期投资机构入场，FA机构尝试构建"财务顾问+早期投资"的生态闭环 [4] - 香港通过差异化定位构建多层次技术投资矩阵，强化国际创投枢纽角色 [5][6] - 产业资本跨界投资科技领域，寻求构建第二增长曲线和生态护城河 [7] - 人形机器人赛道获得跨行业资本追捧，产业资本组合加速技术商业化落地 [8] - "中国制造+本地化品牌"商业模式从快时尚延伸至大件商品领域 [9]

新增IPO辅导备案企业 - 扬腾创新和科润新材两家公司于5月19日至5月25日期间在证监会官网新增披露上市辅导备案 [1] - 扬腾创新定位汽配跨境贸易 获得顺为资本、腾讯投资、彬复资本、恒旭资本、中金浦成、高瓴创投等知名投资方青睐 [1] - 科润新材获得联想控股、红杉中国、北汽产投、宇通集团、中国石化资本投资 公司估值近30亿元 [1] 扬腾创新 公司概况 - 由福州高新区兴腾企业管理合伙企业（有限合伙）控股 持股比例38.85% [4] - 总部位于福建省福州市 注册资本3.6亿元 在深圳、德国马格德堡、美国加州、香港等地设有全资子公司 [4] - 产品线覆盖汽车主要系统 管理近十万个零部件 国内拥有六千多平米运营中心、超10万平米仓储中心 全球8个国家布局仓储群 海外近20万平米配送中心 全球员工超1000人 2024年集团规模近2000人 [4] 业务模式 - 最初以大宗外贸形式出口汽配 后转向跨境电商短链模式 依托亚马逊和eBay平台直接面向C端消费者 [4] - 主营业务为汽车零配件跨境贸易 旗下拥有三大品牌："A-Premium"、"FRANKBERG"、"Yhtauto" 涵盖500多个产品类别 [4] 融资情况 - 2021年、2022年、2024年完成三轮融资 引入顺为资本、腾讯投资、彬复资本、恒旭资本、中金浦成、高瓴创投等投资方 [5] - 最近一次融资为2024年高瓴资本领投的2.7亿元B2轮融资 [5] IPO进展 - 5月12日与中金公司签订IPO辅导协议 并向福建证监局备案 [3] 科润新材 公司概况 - 注册资本4.06亿元 是国内最早实现全氟质子交换膜产业化的企业之一 [6] - 成立于2019年 总部位于苏州市吴江开发区 由国家万人计划专家杨大伟创办 拥有近10年全氟离子膜与质子交换膜研发制造经验 [7] - 全资子公司江苏科润膜材料有限公司成立于2011年 获得多项荣誉及省级以上政府重大课题与项目 [7] 技术实力 - 开发的全氟离子膜应用于燃料电池、钒电池、电解水制氢等领域 产品出口日本、韩国、加拿大、德国等发达国家 [7] - 为国内钒电池行业提供90%以上的国产全氟离子膜产品 是氢能燃料电池质子交换膜产业化的中坚力量 [7] 股权结构 - 实际控制人杨大伟持股27.4748% 担任公司董事长兼总经理 [8] 融资情况 - 2019年：淮上英才、熔拓资本、吴江创投、东运创投参股 [9] - 2021年：融资上亿元 联想控股、四海新材基金、鑫睿创投参股 [9] - 2022年：红杉中国领投C轮融资 北汽产投、宇通集团等联合投资 [9] - 2024年8月：完成C+轮第二批融资交割 融资金额超4亿元 由中国石化资本战略领投 公司估值近30亿元 [9] IPO进展 - 5月9日与民生证券签署IPO辅导协议 5月22日向江苏证监局提交备案报告 拟在科创板上市 [6]

一、TikTok电商的发展历程 TikTok作为全球领先的短视频平台，自推出以来迅速积累了庞大的用户群体。在美国，TikTok拥有约1.7亿月活跃用户，这一庞大的用户基础为TikTok开展电 商业务提供了得天独厚的条件。2023年，TikTok正式在其应用程序中加入了购物服务，标志着其正式进军电商领域。然而，TikTok的电商发展之路并非一帆 风顺。尽管其在内容创作和用户互动方面取得了巨大成功，但电商领域的竞争激烈，且面临着来自政策、市场和技术等多方面的挑战。 5月21日，TikTok美国电商部门传出裁员消息，员工被要求在家等待"艰难决定"。公司正考虑建立更有效的营运模式，电商部门面临重大人事变动。从1.7亿 月活用户到购物服务上线，再到封杀威胁与业务限期，TikTok电商的未来充满不确定性。跨境电商行业将如何应对这一变局？ 出品 | 网经社 作者 |山月 审稿 |云马 配图 |网经社图库 二、裁员风波的背景 政策压力与业务不确定性 TikTok在美国的运营一直面临着来自美国政府的巨大压力。近年来，美国政府以所谓的"数据安全"和"隐私问题"为由，多次对TikTok进行审查和限制。2024 年，特朗普政府再度延 ...

海南自贸港跨境电商发展 - 海南自贸港跨境电商采用"1210"保税模式 关税税率为0% 进口环节增值税和消费税按应纳税额70%征收 [1] - 海南全岛设立跨境电商综合试验区 撤销原有海口三亚单独试验区 政策覆盖18个市县 [3][4] - 新政实施后药品跨境零售试点等差异化制度创新不再局限于重点区域 [4] 企业布局与业务模式 - 鲲鹏云仓通过保税模式进口澳大利亚奶粉 加拿大冰酒 智利红酒等商品 预计2023年实现业务突破 [1] - 摩尔普斯公司开展"9610"出口业务 主要面向东南亚销售日用品 彩妆和食品 日销量超千单 [5] - 企业探索"海外仓+国内配送"模式 支持外籍主播直播带货 快速分销至东南亚市场 [6] 政策优势与产业规划 - 海南实施"零关税 低税率 简税制"政策 相当于局部开展封关运作实践 [3] - 数据安全流动政策与数字技术融合 提供智能选品 动态定价等全链条数字化服务 [5] - 区位优势面向东南亚 计划打造跨境电商区域枢纽 吸引国际品牌亚太分拨中心落户 [5][6] 行业发展趋势 - 业界期待自贸港特色政策出台 促进高附加值业务如国际分拨中心 跨境直播基地发展 [3] - 预测封关后跨境电商可与离岛免税协同 探索"前店后仓"模式形成跨境供应链枢纽 [6] - 建议推动"琼港互认"机制 实现跨境电商税收优惠与自贸港政策叠加 [5]