行业数据与趋势 - 2025年上半年中国新能源汽车销售约567.4万辆，同比增长33%，动力电池装机量约288.1GWh，同比增长44% [3] - 圆柱动力电池同比增速最高达51%，装机量6.2GWh [4] - LGES为特斯拉Model Y/Model 3供应的圆柱电池配套装机量同比增长51.4%，但特斯拉中国市场销量同比下降5.4%至26.34万辆 [9] 圆柱电池技术发展 - 2025年上半年新增6款车型采用圆柱电池，包括五菱宏光REEV（铁锂圆柱，多氟多配套）、凌宝BOX（铁锂圆柱，中比新能源配套）及4款三元圆柱车型（亿纬锂能配套） [6] - 亿纬锂能大圆柱电池良率从2023年80%提升至97%，解决全极耳工艺难题，湖北荆门（三元）和云南曲靖（LFP）产线已量产，欧洲匈牙利工厂规划3条产线 [6][7] - 多氟多7月氟芯大圆柱电池发货量880万支（同比+45%），三代全极耳产品量产，10月产能将从14GWh扩至22GWh [8][9] 企业动态与产能布局 - 亿纬锂能获一汽奔腾大圆柱电池定点（2月）及长安HEV项目定点（3月），沈阳样板工厂6月底试产，2026年将为宝马供应大圆柱电池 [7][8] - 中比新能源南京基地32系列大圆柱产能1.5GWh（出货超2000万只），大连40型铁锂圆柱产线封顶，年产能将达3GWh [8] - LGES南京工厂为特斯拉供应电芯容量提升6%至5300毫安时，带动装机量增长 [9] 会议与产业链合作 - 2025年高工锂电年会将于11月18-20日在深圳举办，海目星激光总冠名，大族锂电特别赞助，欣旺达等企业专场冠名 [2][3]

行业会议信息 - 2025年11月18-20日在深圳前海华侨城JW万豪酒店举办第十五届高工锂电年会暨十五周年庆典&高金球奖颁奖典礼 [1][2] 楚能新能源供应链合作 - 截至7月底与天赐、华创新材、诺德、龙蟠、瑞德丰、科达利等多家锂电核心供应链企业达成合作协议 [2] - 签订55万吨电解液、2.5亿套结构件、15万吨磷酸铁锂正极材料、31万吨锂电铜箔等长期订单 [2] - 通过材料端资源绑定搭建核心供应链并抵御未来价格风险 [2] 公司产能与订单表现 - 1-5月订单量超40GWh（超去年全年总和） [2] - 2025年目标年出货量超过60GWh [2] - 2024年斩获超30GWh储能订单 [4] - 全国电力储能锂电池出货排名第七 [4] - 动力电池出货排名从2024年第15位（0.74GWh）升至2025年上半年第14位 [4] 生产基地布局 - 武汉、孝感、宜昌三大基地总产能规划350GWh [4] - 当前有效产能合计110GWh（武汉10GWh、孝感40GWh、宜昌60GWh） [5] - 宜昌基地一期产能40GWh，覆盖乘用车、商用车、船舶、重卡及多场景储能应用 [7] - 2025年8月宜昌一期4个电芯工厂及15条生产线全面建成量产 [8] 产品与技术发展 - 2023年宣布电芯成本进入0.5元/Wh时代 [4] - 推出280Ah"楚能一号"电芯及"浸默"电池安全系统 [6] - 发布320Ah电动船舶电芯 [8] - 最早布局"314Ah+5MWh"储能组合并延伸至系统业务 [8] - 推出下一代472Ah、625Ah、688Ah等大容量储能电池 [8] - 动力电池配套东风eπ007、风神E70等多款车型 [11] - CTP3.0方案支持800V高压平台、7.5C超级快充、体积利用率超80%、续航超1000公里 [12] - 商用车电池涵盖21Ah、230Ah、324Ah等系列 [12] 市场合作与拓展 - 与东风、一汽、厦门金旅、三一新能源等主机厂达成稳定合作 [11] - 国内市场获中核汇能、新华发电、中电建等央国企及储能系统厂家订单 [8] - 2025年初获英国2.5GWh海外订单 [8] - 与湖北港口集团战略合作新能源船舶领域 [13] - 全国首艘3000吨级充电式油改电货船搭载楚能电池（系统电量2322.4kWh，续航300km） [13] 售后服务体系 - 依托恒信汽车400多家售后网点提供24小时在线响应及半小时应急救援服务 [12] - 恒信汽车为湖北最大、全国第五的汽车经销商 [12] - 2025年中国新能源车售后维保市场规模预计达3000亿元 [12]

年产2万吨第四代磷酸锰铁锂项目 - 长治高新区管委会与正坤元（北京）科技有限公司签订合作协议，共同建设年产2万吨第四代磷酸锰铁锂项目 [2] - 项目总投资3亿元，选址长治高新区漳泽工业园，规划建设年产2万吨第四代磷酸锰铁锂正极材料智慧生产线 [2] - 项目分两期建设，一期总投资8000万元，使用标准化厂房面积5000㎡，全部投产后预计年产值约10亿元 [2] 行业动态 - 晶科联手亿纬联合开发电芯下线 [4] - 行业首届户储及便携式储能电池技术论坛将于9月26日在深圳举办 [4] - 2025首届硫化物全固态电池国际峰会暨展览会定档11月8日在广州举办 [4]

行业投资评级 - 维持锂电池产业链"超配"评级，重点关注固态电池结构性细分机会 [1] 核心观点 - 7月新能源汽车产销环比回落但同比保持较快增长：新能源零售100.3万辆（同比+14%，环比-10%），批发117.9万辆（同比+25%，环比-4%）[43] - 碳酸锂价格弱稳运行：电池级碳酸锂均价7.12万元/吨（近两周+0.92%），氢氧化锂6.93万元/吨（近两周+2.36%）[5][24] - 产业链价格分化：三元材料（NCM523/NCM622/NCM811）分别上涨1.78%/1.68%/0.69%，六氟磷酸锂上涨1.62%，电解液/隔膜/电芯价格持稳 [5][22] - 固态电池产业化加速：东风宣布2026年量产350Wh/kg固态电池，大众注资1.31亿美元推进QuantumScape试点产线 [40] 行情回顾 - 指数表现：锂电池指数近两周下跌6.59%，跑输沪深300指数5.77个百分点；年初至今上涨4.55% [3][12] - 个股表现：星云股份近两周涨幅49.82%居首，华自科技跌8.02%垫底；德福科技年初至今涨幅161.94%领跑 [15][16][18] - 板块估值：PE（TTM）23.20倍，处于近五年23.52%分位 [19] 产业链价格变动 - **锂盐**：碳酸锂年初至今下跌6.13%，氢氧化锂下跌8.58% [23] - **正极材料**：磷酸铁锂持稳于3.27万元/吨，三元前驱体523/622/811分别上涨21.83%/17.39%/10.76% [23][26] - **负极材料**：人造石墨高端/低端报价4.83/2.05万元/吨，石墨化加工费持稳 [29] - **电解液**：六氟磷酸锂年初至今下跌19.52%，铁锂/三元电解液持稳于1.65/2.12万元/吨 [30] - **动力电芯**：方形铁锂/三元电芯分别报0.31/0.42元/Wh，年初至今下跌11.43%/6.67% [23][35] 产业动态 - 技术突破：中科海钠商用车钠离子电池通过国标认证，国轩高科启动固态电池量产线设计 [40] - 政策支持：国家能源局拟出台大功率充电设施建设政策，上半年充电桩增量同比+99.2% [40] - 国际合作：通用汽车将从宁德时代进口电池，合同期两年 [41] 重点公司 - **宁德时代**：2025H1营收1788.86亿元（同比+7.27%），净利润304.85亿元（同比+33.33%），计划2027年小批量生产全固态电池 [45] - **科达利**：预计H1净利润7.5-8.2亿元（同比+15.73%-26.53%），拓展人形机器人结构件业务 [45] - **恩捷股份**：子公司湖南恩捷布局硫化物固态电解质，10吨级产线建设中 [45] - **天奈科技**：碳纳米管导电剂市占率53.2%，定增8亿元投入单壁碳纳米管项目 [45] - **纳科诺尔**：获干法电极设备订单10余套，建设固态电池联合实验室 [45]

行业热点新闻 - 中国盐湖年产2万吨碳酸锂项目正式下线销售，首批产品纯度达99.6%以上，符合动力电池级标准 [1] - 江苏诺纳新材料有限公司20万吨电解液项目预计10月试生产，总投资约18亿元，占地100多亩 [2] - 韩国电池公司SK On与SK Enmove合并，新公司将于2025年11月1日成立，整合电动车电池和润滑油业务 [3] - 德国硅基负极企业NorcSi完成1070万欧元融资，开始纯硅负极材料工业化生产，建成400mm卷对卷量产线 [4] 锂电材料端市场情况 碳酸锂 - 本周国内碳酸锂市场价格在6.8万元/吨左右小幅波动，受江西某锂矿可能停产30天传闻影响 [7] - 电池级99.5%碳酸锂价格7.1-7.3万元/吨，工业级99.2%价格6.85-6.95万元/吨 [8] 三元材料 - 本周初国内三元材料市场价格小幅上涨，某头部企业供应商预计8月有1000吨左右增量 [8] - 三元材料5系单晶型价格12.3-12.9万元/吨，8系811型价格14.2-14.8万元/吨 [9] 磷酸铁锂 - 本周市场总体平稳，行业利润贴着成本线运行，年底预计有30万吨新增产能投产 [9] - 磷酸铁锂动力型价格3.21-3.32万元/吨，储能型价格3.08-3.15万元/吨 [10] 负极材料 - 市场出货以储能居多，价格贴着成本线运行，石油焦价格上涨 [10] - 天然石墨高端产品价格50000-65000元/吨，高端动力人造石墨31800-64800元/吨 [12] 隔膜 - 市场总体稳定，7月储能订单下滑，关注供需拐点 [12] - 基膜9μm/湿法价格0.55-0.825元/平方米，16μm/干法0.35-0.5元/平方米 [13] 电解液 - 市场价格波动不大，动力端订单稳定，储能订单小幅增长 [13] - 六氟磷酸锂电解液价格4.9-5.15万元/吨，动力磷酸铁锂电解液1.48-2.08万元/吨 [14] 锂电下游需求状况 电池 - 8月电池产量环比微增，动力电池稳中有增，储能电池产能打满 [15] - 方形三元动力电芯价格0.38-0.45元/Wh，磷酸铁锂动力电芯0.26-0.355元/Wh [16] 新能源车 - 上周新能源车销量24.5万，同比+1.40%，新能源渗透率53.03% [16] - 比亚迪第五代DM能耗下降10%，智己发布超级增程，MG4装载半固态电池 [16] 储能 - 8月头部企业产能打满，小厂接代工订单，产能提升 [17] - 欧洲、澳大利亚储能订单增幅明显，美国订单正常签订 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂利润修复产量回升基本面偏宽松，但供给端波动不确定性仍在，预计短期碳酸锂价格宽幅震荡，建议观望不追高 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货情况 - 2025年8月7日近月、连一、连二、连三合约收盘价分别为70000元/吨、71920元/吨、72300元/吨、72300元/吨，较昨日分别变化1140元/吨、2660元/吨、2680元/吨、2680元/吨 [1] - 活跃合约成交量766669手较昨日增加341310手，持仓量289832手较昨日增加32062手，库存16443吨较昨日增加1420吨 [1] - 近月 - 连一价差为 -1920元/吨较昨日变化 -1520元/吨，连一 - 连二价差为 -380元/吨较昨日变化 -20元/吨，连二 - 连三价差为0元/吨较昨日无变化 [1] - 基差（SMM电池级碳酸锂干均价 - 碳酸锂活跃合约收盘价）为 -1200元/吨较昨日变化 -2530元/吨 [1] 锂矿及锂化合物现货价格情况 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价757美元/吨较昨日上涨9美元/吨，不同品位锂云母、磷锂铝石平均价有不同程度上涨 [1] - 碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价71100元/吨较昨日上涨150元/吨，碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价69000元/吨较昨日上涨150元/吨 [1] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价8.05美元/公斤较昨日下降0.1美元/公斤，国产不同类型氢氧化锂部分平均价无变化 [1] - 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差 -5610元/吨较昨日变化 -150元/吨，电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差2100元/吨较昨日无变化，CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差 -8057.28元/吨较昨日变化 -765.61元/吨 [1] - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价52150元/吨较昨日上涨50元/吨 [1] 三元材料及其他材料现货价格情况 - 不同类型三元前驱体、三元材料平均价有不同程度上涨，磷酸铁锂（动力型）平均价32570元/吨较昨日上涨35元/吨 [1] - 负极材料部分平均价为0元/吨无变化，电解液部分平均价无变化 [1] 钴现货价格情况 - 电解钴（≥99.8%/金、赞）平均价266500元/吨无变化，硫酸钴（≥20.5%国产）平均价51850元/吨较昨日上涨100元/吨，四氧化三钴（≥72.8%国产）平均价211300元/吨较昨日上涨650元/吨 [1] SMM碳酸锂库存情况 - 2025年8月7日冶炼厂库存20999吨较上周减少959吨，下游库存48159吨较上周增加2271吨，其他库存43260吨较上周减少620吨，合计142418吨较上周增加692吨 [1] 资讯情况 - 7月份进出口3.91万亿元增长6.7%，其中出口2.31万亿元增长8%，进口1.6万亿元增长4.8% [1] - 8月7日碳酸锂期货主力合约震荡上行，现货市场成交一般，基差由升转贴 [1] - 成本端锂辉石精矿和云母价格上涨，供应端上周碳酸锂产量增加 [1] - 下游需求方面，上周磷酸铁锂产量增加、三元材料产量上升，8月钴酸锂排产下降、锰酸锂排产上升，上周动力电池产量下降 [1] - 终端需求7月新能源汽车产销同比增速延续但销量环比下滑，3C出货量一般，8月储能电池排产增加 [1]

国内投资事件 - 欣界能源完成数亿元A轮融资 资金将用于产线扩增、团队建设、核心技术迭代及市场应用拓展 由招银国际资本、深圳资本集团旗下的远致储能基金和达晨财智联合领投 珠海科技集团跟投 老股东峰和资本、客户亿航智能、产业链伙伴海目星加码复投 [2] - 灵心巧手完成数亿元天使轮融资 由蚂蚁集团领投 资金将用于技术储备提升和具身智能数据采集场建设 加速灵巧手落地应用 [3] - 核舟医药完成数千万美元A轮融资 资金将加速在研管线开发 升级放射性药物发现平台 构建全国放射性药物供应链 [4] - 芝诺科技完成数千万元人民币Pre-A轮融资 由青创投领投 资金将助力生产能力提升、管线拓展、团队扩张及商业化落地 [5] - 东阳光药在港交所主板上市 专注于小分子创新药、生物创新药及类似药开发 涉及感染疾病、肿瘤疾病、内分泌和代谢疾病等领域 [6][7] - 德沃智能获得A轮融资 由金桥基金、朴棫基金投资 [8] - 物科金硅完成新一轮融资 由榆煤基金领投 专注于锂电池硅基负极材料研发 [9] - 匠芯新材获得恒大绿能战略投资 专注于气相沉积硅碳负极材料研发 [10] - 银诺医药获得1000万美元投资 主打产品为长效降糖药苏帕鲁肽注射液 [11] - 人工生产力完成数百万美元种子轮融资 专注于AI+硬件具身智能 首选落地方向为智能机器人 [12] - 创座数智完成数千万人民币融资 专注于智能充电一站式服务 [13] - 维他动力完成天使轮融资 由达晨创投、联想创投和渶策资本投资 专注于机器人产品研发 [14] - 新锐光掩模获得5000万元A+轮投资 专注于半导体光掩模研发制造 [15] 国外投资事件 - Stavtar Solutions获5500万美元A轮融资 专注于金融软件服务 [16] - MannKind获得黑石集团高达5亿美元战略投资 专注于糖尿病治疗产品研发 [17] - ChainBrain完成4350万美元B轮融资 专注于供应链智能平台 [18] - Teramount完成5000万美元A轮融资 专注于光纤与半导体芯片集成技术 [19] - Fundamental Research Labs完成3300万美元A轮融资 专注于AI游戏代理 [20] - Disa获得3000万美元A轮融资 专注于矿产回收和铀修复解决方案 [21] - Lava Payments获得580万美元种子轮融资 专注于AI智能体经济数字钱包 [22] - ketteQ完成2000万美元B轮融资 专注于供应链规划服务 [23][24]

公司专利技术进展 - 天力锂能获得国家知识产权局颁发的发明专利证书 属于锂离子电池电极材料技术领域 [1] - 专利为自主研发 能显著提升三元正极材料的循环稳定性 具有工业化生产应用前景 [1] - 专利证书取得有利于完善知识产权保护体系 促进持续创新能力 提升核心竞争力 [1] 公司经营影响 - 专利证书取得不会对公司近期生产经营产生重大影响 [1]

公司技术发展 - 公司获得国家知识产权局颁发的发明专利证书 专利名称为"一种改性的三元正极材料及其制备方法" [2] - 专利证书取得不会对公司近期生产经营产生重大影响 [2] - 专利有利于公司进一步完善知识产权保护体系 促进持续创新能力 提升核心竞争力 [2]

经济要闻 - 工信部等七部门提出研发用于植入脑机接口的高精度手术机器人，突破亚微米级精度控制与动态调整技术 [1] - 7月末我国外汇储备规模为32,922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅0.76% [1] - 前7个月民营企业进出口同比增长7.4%，高技术产品进出口5.1万亿元，同比增长8.4% [1] - 目标到2027年全国完成新改建农村公路30万公里 [1] - 7月全国乘用车市场零售183.4万辆，同比增长7% [1] - 前7个月铁矿砂进口均价下跌15%，原油进口均价下跌12.7%，煤进口均价下跌24% [1] - 美国将对芯片和半导体征收约100%的关税，对印度商品加征额外25%关税 [4] - 苹果公司将新增1,000亿美元投资计划以提升美国本土制造业产能 [4] 重要公司资讯 - 中国移动上半年营运收入5,438亿元，股东应占利润842亿元，同比增长5.0% [5] - 华虹半导体第二季度销售收入5.66亿美元，同比增长18.3%，毛利率10.9% [5] - 分众传媒拟以83亿元收购新潮传媒100%股权 [5] - 潍柴重机拟以4.92亿元收购常玻公司100%股权 [5] - 浦发银行上半年净利润297.37亿元，同比增长10.19%，不良贷款率1.31% [5] 东兴证券金股推荐 - 推荐股票包括美格智能、泡泡玛特、江丰电子、莲花控股等11只个股 [3] 通威股份研究报告 - 公司拥有高纯晶硅年产能超90万吨，太阳能电池产能超150GW，组件产能超90GW [6] - 2024年高纯晶硅销量46.76万吨，同比增长20.76%，占全国30%市场份额 [7] - 综合电耗降至46度以内，硅耗降至1.04Kg以内，单万吨投资成本降至5亿元左右 [7] - 太阳能电池销量87.68GW，连续八年全球出货量第一，市占率约14% [7] - 组件销量达45.71GW，同比增长46.93%，出货量全球第五 [8] - TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿电池等技术全覆盖，HJT电池研发转换效率达26.87% [8] - 预测25-27年营业收入909.82/1062.57/1168.35亿元 [9] 科达利研究报告 - 锂电池结构件业务占比超95%，24年市占率29%位居全球第一 [11] - 预计2025/2030年锂电池结构件市场规模达570亿/1190亿，复合增速15.9% [11] - 综合毛利率稳定在20%以上，积极推进美国、马来西亚等海外基地建设 [12] - 布局人形机器人谐波减速器，实现30%-50%减重效果 [13] - 计划3年内实现年产20万台专用减速器产能 [13] - 预测25-27年营业收入148.40/175.65/207.75亿元，净利润18.40/22.35/26.70亿元 [14]