报告核心观点 内地5月推出金融政策支持市场，中美经贸会谈有进展但前景有不确定性，恒指有望上试3月高位，但需贸易协议利好和企业盈利改善维持升势；短期看好医药、AI概念、电力等板块；各公司有业务动态和财务表现变化 [2][3][6] 市场回顾 中港股市短期展望 - 恒指有望上试3月高位24,874点，内地5月金融政策被视为新一轮政策周期开端，中美经贸会谈后降低加徵关税，但特朗普指控内地违反协议使贸易谈判前景蒙阴，市场对6月伦敦谈判乐观，不过贸易战消息反复且恒指估值已合理，需贸易协议利好和企业盈利改善维持升势 [2] - 恒指周二高开后转跌，收报24,162点，跌18点，大市成交2,503亿元 [5] 美股表现 - 美国商务部长称中美谈判进展顺利，美股三大指数升0.3 - 0.6%，纽约期油跌0.5%至每桶64.98美元 [5] 短期看好板块 宏观焦点 - 世银大幅调低美国今年GDP预测，维持中国预测4.5%，全球经济增长预测下调至2.3% [3][7] - 中美称落实日内瓦共识达成框架协议，周三未知是否继续谈判 [3][7] - 美国接近达成协议部分豁免对墨钢铁关税，美钢铁股盘后跳水 [3][7] - 特朗普表示中美会谈进展顺利，对取消晶片等出口管制拭目以待 [7] - 美国财长贝森特被传是下一任美联储主席人选之一，白宫驳斥该报道 [7] - 美国上诉法院裁定特朗普关税可维持更长时间 [7] - 英国就业人数创2020年以来最大降幅，工资增速放慢 [7] - 内地规管直播带货，严禁误导 [7] - 国家能源局组织开展能源领域氢能试点工作 [7] 企业消息 - 美团首席财务官称将回购作为回报股东重要方式，王兴指出产品商业化受限，强调反内卷，美团发布首款AI编程工具NoCode [9] - 菜鸟全球大客戶数量增逾60%，预计海外销售增速超国内，计划增强物流作业机器人研发应用 [9] - 京东进军酒旅业，高薪招募相关人才 [9] - 百度网盘、文库联合推出AI相机 [9] - 腾讯音乐拟225亿全购喜马拉雅 [6][9] - 广汽计划下半年进入阿根廷市场 [9] - 比亚迪、吉利等车企将供应商支付账期统一至60天内 [6][10] - 雷军批驾驶培训致死谣言，将追究造谣者法律责任 [10] - 宁德时代量产交付587Ah电芯 [10] - 宝胜国际五月经营收益跌3.3% [10] - 汇通达网络拟斥资最多5亿人民币回购H股 [10] - 科伦博泰生物核心产品获第5项突破性疗法认定 [10] - 康诺亚折让6%配股，主要股东减持 [10] - 旭辉控股集团5月合同销售16.8亿元人民币 [10] - 王石相信万科会重整旗鼓 [10] 今日市场焦点 - 关注美国5月CPI [6] 看好板块 - 医药股因新冠再流行，中美药企合作且地缘政治风险可控受关注 [6] - AI概念股因DeepSeek大模型升级受关注 [6] - 电力股因夏季电力需求增且煤价下行受关注 [6] 各地重要经济数据事项 - 本周公布多项经济数据，如香港5月外汇储备、欧元区4月零售销售和GDP、美国5月就业数据等，部分数据有实际值与预期值差异 [11]

污染物总量指标跨区域置换 - 温江区与青白江区达成协议，90吨挥发性有机物总量指标从温江区流向青白江区，60吨氮氧化物总量指标反向置换至温江区 [1][2] - 这是四川首例建设项目大气污染物总量指标跨区域置换 [2] - 置换依据为《成都市建设项目主要大气污染物排放总量指标审核及管理工作规程（试行）》，氮氧化物与挥发性有机物总量指标按照1:1.5比例互换 [6] 置换指标用途 - 温江区置换来的氮氧化物总量指标将用于保障成都西电中特大型特种变产线、四川海思科制药新建锅炉、四川锦丰纸业技改等项目落地，总投资超30亿元 [1][2] - 青白江区置换来的挥发性有机物总量指标将用来支持巨石集团高性能玻纤智能制造基地、秀德畅盈碳纤维全产业链一体化产业基地、中环院西南中试基地等重大项目，总投资额约150亿元 [1][2] - 四川锦丰纸业技改项目需氮氧化物替代指标为每年15.2吨，指标问题曾导致项目难以推进 [3] 行业影响 - 温江区拥有医药健康、绿色食品、高端装备、印务轻纺四大百亿级产业集群，在挥发性有机物减排方面成效显著但氮氧化物指标短缺 [3] - 青白江区氮氧化物总量指标储备丰富但在成都市各区（市、县）中挥发性有机物总量指标相对偏少 [6] - 挥发性有机物主要涉及化学品、家具、塑料制造以及表面涂装、印刷等行业，氮氧化物则涉及电力、建材、钢铁、化工、有色金属等行业 [4][5] 政策创新 - 成都市推出"跨区域调剂"政策，将总量指标从富余地调剂到匮乏地 [7] - 实施"承诺预支"举措，总量指标储备不足但具备减排潜力的区（市、县）可通过承诺预支方式落实建设项目总量指标 [7] - 政策创新基于"十四五"以来成都市空气质量持续改善和超额完成国家总量减排目标任务的大前提 [8]

连板股表现分析 - 今日共45股涨停 连板股总数13只 其中三连板及以上个股5只 [1] - 上一交易日共13只连板股 连板股晋级率38.46% [1] - 6进7晋级率100% 共创草坪实现7连板 [2] - 4进5晋级率50% 易明医药成功晋级 [2] - 2进3晋级率33% 德新科技 金鹰股份等3股晋级 [2] - 1进2晋级率15% 旭光电子 甬金股份等8股晋级 [2] 个股异动情况 - 全市场超4000只个股下跌 短线分歧加大 [1] - 共创草坪午后数度开板 百利电气断板 联化科技尾盘炸板跳水 [1] - 广康生化 滨海能源 舒泰神等人气股大幅收跌 [1] - 永悦科技7天5板 龙蟠科技6天3板 [2] 板块热点追踪 - 港口航运板块表现最强 国航远洋30CM涨停 南京港 连云港 宁波海运等个股涨停 [1] - 稀土永磁板块异动 北矿科技实现2连板 [1][2] - 种业板块午后拉升 [1] - 消息面上 中美双方代表团在伦敦举行经贸磋商机制首次会议 [1] 连板股细分领域分布 - 体育概念：共创草坪7连板 [2] - 医药板块：易明医药5连板 [2] - 固态电池概念：德新科技3连板 龙蟠科技6天3板 [2] - 锂电池概念：金鹰股份3连板 [2] - 核电概念：旭光电子 甬金股份2连板 [2] - 化工板块：苏州龙杰2连板 [2] - 无人机概念：永悦科技7天5板 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：化工、固态电池、养老机器人、医药、传媒、旅游、电商服务、算力服务 - **公司**：锦鸡股份、吉华集团、闰土股份、联化科技、贝斯美、善水科技、辉隆股份、奇德新材、隆华新材、聚合顺、神马股份、科恒股份、英联股份、领湃科技、滨海能源、龙蟠科技、圣阳股份、道氏技术、天奈科技、紫江企业、众生药业、双鹭药业、引力传媒、美诺华、罗欣药业、誉衡药业、南京商旅、粤传媒、新坦安、当升科技、北陆药业、方盛制药、金龙羽、海辰药业、金鹰股份、德新科技、厦钨新能、光华科技等 纪要提到的核心观点和论据 1. **化工行业** - **核心观点**：多品种供需偏紧，价格上涨，相关核心公司受关注 - **论据**：2025年4 - 6月多个化工企业爆炸致产能关停，如亚东火灾致6000吨酸产能关停等；酸供需缺口超10%，价格曾达10万元/吨，当前4.06万元/吨；活性染料因酸供应紧张及涨价价格连续两周上涨；K酸价格从13 - 20万元/吨跳涨至30 - 33万元/吨；锦鸡股份、吉华集团等为相关核心公司[1][14] 2. **固态电池行业** - **核心观点**：行业进展超预期，后续大会预期催化，相关公司受关注 - **论据**：6月10日和19 - 20日将召开相关峰会；头部厂商60 - 80AH全固态电芯比预期快半年通过测试；预计2030年硫化物电解质总体出货量占比达29.5%；金龙羽、海辰药业等为核心公司，厦钨新能等为相关公司[2][14] 3. **养老机器人行业** - **核心观点**：两部门开展试点，市场空间或达500亿 - **论据**：2025年6月9日两部门开展试点；行业痛点为失能护理缺口大等；2024年产业规模79亿元，预计2025年达500亿元；信隆健康、欧圣电气等为核心公司[4][15] 4. **医药行业** - **众生药业**：甲亢/减肥药双重驱动，如治疗甲亢的昂拉地韦片获批上市，拟投2.76亿元用于新药研发[5][16] - **双鹭药业**：多个潜力品种即将结束临床，如GLP - 1类产品利拉鲁肽注射液临床试验数据整理中[6][16] - **引力传媒**：可灵AI技术应用+字节系代理，快手可灵AI月付费金额连续两月破1亿，是字节系平台核心代理商[7][17] - **美诺华**：GLP - 1管线数据与BD潜力，如创新管线GLP - 1益生菌JH389减重效果优异[8][17] - **罗欣药业**：深度布局消化创新药，国家1类创新药替戈拉生已获三个适应症批准[9][18] - **誉衡药业**：多品类产品细分第一+CDMO业务布局，旗下多个产品为细分市场第一位，持有南京佰美股权助力业务迈进[10][18] - **当升科技**：成功研发出高电化学活性、超高镍固态专用大尺寸单晶正极材料，已实现批量生产并装车应用[12] - **北陆药业**：参股芝友医疗，其两款检测试剂盒通过审批，自主研发的九味镇小颗粒获批[12] - **方盛制药**：中药创新药养血祛风止痛颗粒获药品注册证书[14] 5. **旅游行业** - **南京商旅**：南京本地旅游+"苏超"受益，地处南京，有景区特许经营权，"苏超"促本地旅游消费，有资产注入预期[11][18] 6. **传媒行业** - **粤传媒**：足球体育媒体+"粤超"预期，子公司有足球体育媒体布局，"粤超"拟举行或受益，有AI营销业务[12][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 三氯蔗糖相关：新坦安将于6月10日在香港挂牌，暗盘交易较招股价上涨72.49%，该公司是食品级甘氨酸全球龙头与三氯蔗糖头部供应商[13] - 多家公司盘后互动或公告信息：如共同药业在甾体药物供应及创新药领域有布局；天银机电子公司生产恒星敏感器；盟国利LATP型固态电解质产品完成技术定型；利尔达是火山引擎重要合作伙伴；泰和科技相关项目处于中试阶段；金银河在固态电池领域深度合作；派林生物股份受让，实际控制人变更；海南发展拟收购杭州网营科技股权；迈得林控股子公司签订算力服务合同[19][20]

品大事 - 菲林格尔股票因大幅上涨且偏离基本面将停牌核查 [3] - 新华锦旗下锦鹏机器人处于研发阶段 持股51%但暂未对营收利润产生实质影响 [4] - 德新科技2024年固态电池相关产品收入占比不足1% [5][6] - 常山药业艾本那肽注射液上市申请获受理 股价累计涨幅达147.69% [7] - 华升股份拟收购易信科技100%股权并配套募资 构成重大资产重组 [8] - 共创草坪国内运动草收入占比低 赛事对业绩影响较小 股价6连板累计涨73.79% [9] - 金陵体育可转债三日涨幅39.14% 存在市场情绪过热风险 [10] - 海辰药业固态电池业务暂未形成收入 [11][12] - 金鹰股份经营情况未发生重大变化 [13] - 领益智造发行可转债购买科达斯特恩66.46%股权获深交所受理 [14] - 四川路桥拟收购新筑交科100%股权布局桥梁功能部件业务 [15] - 海光信息拟换股吸收合并中科曙光 6月10日复牌 [16] - 海默科技筹划控制权变更 股票停牌 [17] - 数字政通实控人终止转让5.07%股份 [18][19] - *ST龙宇被上交所要求履行退市整理期回购义务 [20] - 海南发展拟4.38亿元收购网营科技51%股权 标的为宠物电商头部企业 [21] - 天亿马筹划收购星云开物 标的为智能自助设备数字化服务平台 [22] 观业绩 - 江淮汽车5月销量3.34万辆同比下降3.52% 新能源乘用车销量下降57.81% [23] - 傲农生物5月生猪销量15.62万头同比增长9.44% 存栏53.64万头 [24][25] - 巨星农牧5月生猪销量32.8万头同比增长61.5% 收入5.79亿元 [26] 增减持 - 江山股份股东福华科技拟减持不超过3%股份 [27] - 鸿远电子控股股东拟合计减持不超过1%股份 [28] 做回购 - 凯淳股份上调回购价格上限至40元/股 [29] 签大单 - 迈信林子公司签订11.84亿元算力服务合同 期限五年 [30] - 志特新材签订1.42亿元海外基建合同 占2024年营收5.61% [31][32]

股票交易异常波动公告 - 共创草坪股票连续两日涨幅偏离值超20% 公司称国内足球赛事对业绩影响较小 运动草收入占比低[1] - 昂利康股票连续两日涨幅偏离值超20% 创新药项目ALK-N001处于I期临床阶段[2] - 德新科技股票连续两日涨幅偏离值超20% 子公司固态电池相关产品收入占比不足1%[5] - 常山药业股票两日涨幅偏离值超30% 艾本那肽注射液糖尿病适应症申请已受理 减重适应症申请在审[6] - 楚天龙股票连续两日涨幅偏离值超20% 正推动数字货币桥等项目 但存在研发不达预期风险[8] - 海辰药业股票连续两日涨停 固态电池业务暂未形成收入[11] - 菲林格尔股价严重偏离基本面 将停牌核查[12] 港股上市计划 - 亿纬锂能拟发行H股并在香港联交所上市 以提升国际竞争力[3] - 潮宏基拟发行H股并在香港联交所上市 推进全球化战略[4] 业务合作与合同 - 东星医疗子公司与上海交通大学签订600万元合成生物学技术开发合同[9] - 迈信林子公司签订11.84亿元算力服务合同 服务期五年[10] - 华升股份拟收购易信科技100%股权 股票停牌[14][15] 股东变动 - 国家集成电路基金减持中电港1%股份 持股比例降至8.9667%[13] 经营数据 - 江淮汽车5月销量3.34万辆 同比下降3.52% 新能源车销量下降57.81%[15] - 傲农生物5月生猪销量15.62万头 同比增长9.44% 存栏量同比增22.56%[15] - 巨星农牧5月生猪销量32.8万头 同比增长61.5% 销售收入5.79亿元[15] 热点概念澄清 - 百利电气澄清核聚变业务收入占比不足1%[7]

报告行业投资评级 - 医药行业整体评级为增持，细分行业中，医药制造业和医药服务业评级均为增持 [1][3] 报告的核心观点 - 持续看好创新药，建议关注价值有望重估的仿转创 Pharma、创新管线逐步兑现且业绩进入放量期的 Biopharma/Biotech 以及盈利增速拐点逐渐体现的 CXO [3][6] - 近期 BD 催化不断，创新药出海逻辑稳健，行情有望持续 [3] 根据相关目录分别进行总结 持续看好创新药，同时建议关注 Pharma - 看好的仿转创 Pharma 企业有恒瑞医药、翰森制药、科伦药业、华东医药、石药集团 [3][6] - 看好的 Biopharma/Biotech 企业有科伦博泰生物、信达生物、艾力斯、贝达药业 [3][6] - 看好的 CXO 企业有药明生物、药明康德、药明合联 [3][6] - 给出了部分公司 2024A、2025E、2026E 的每股收益、归母净利润增速和市盈率等盈利预测估值数据 [7] 2025 年 6 月第一周 A 股医药板块表现与大盘相当 - 2025 年 6 月第一周（2025/6/3 - 2025/6/6）上证综指和 SW 医药生物均上涨 1.1%，医药生物涨跌幅在申万一级行业中排第 16 位 [9] - 生物医药板块中，化学原料药、化学制剂、医药商业表现相对较好，涨幅分别为 2.9%、1.4%、1.1% [15] - 个股涨幅前三为易明医药（+33.1%）、万邦德（+32.6%）、昂利康（+30.3%）；跌幅前三为华森制药（-12.4%）、迈普医学（-9.3%）、海翔药业（-7.3%） [18] - 截至 2025 年 6 月 6 日，医药板块相对于全部 A 股的溢价水平处于正常水平，相对溢价率 86.84% [20] 2025 年 6 月第一周港股医药板块表现优于大盘，美股医药板块表现与大盘相当 - 2025 年 6 月第一周（2025/6/2 - 2025/6/6）港股恒生医疗保健 +4.1%，港股生物科技 +5.3%，同期恒生指数 +2.2% [21] - 港股个股涨幅前三是君圣泰医药 - B（+24%）、再鼎医药（+23%）、信达生物（+18%）；跌幅前三是美中嘉和（-15%）、德琪医药 - B（-13%）、加科思 - B（-12%） [21] - 2025 年 6 月第一周美股标普医疗保健精选行业 +1.3%，同期标普 500 +1.5% [21] - 标普 500 医疗保健成分股中涨幅前三是 IQVIA（+9%）、查尔斯河（+7%）、WEST PHARMACEUTICAL SERVICES（+7%）；跌幅前三是 KENVUE（-9%）、INSULET（-4%）、波士顿科学（-3%） [21]

鸿路钢构：全资子公司签订4.58亿元重大经营合同 6月3日，鸿路钢构晚间公告，公司全资子公司安徽鸿翔建材有限公司近日收到中国十七冶集团有限公司 关于振石绿色高端镍铬新材智造项目钢结构成品采购合同，钢结构制作暂估量为91425吨，暂估价为 4.58亿元，约占公司2024年度经审计的主营业务收入的2.13%。该合同的履行将对公司2025年营业收入 和利润产生一定的积极影响。 立方制药：部分董事、监事、高管及股东计划减持股份 6月5日，立方制药公告称，公司董事王清、监事汪琴、副总经理戴天鹤和郑勇，以及股东高美华计划减 持公司股份。王清拟减持不超过321,165股（占总股本0.17%），汪琴拟减持不超过143,425股（占总股 本0.07%），戴天鹤拟减持不超过142,864股（占总股本0.07%），郑勇拟减持不超过104,130股（占总股 本0.05%），高美华拟减持不超过300,000股（占总股本0.16%）。减持期间为公告披露之日起15个交易 日后的3个月内。这些股东承诺将遵守相关法律法规进行减持，且本次减持计划不会对公司治理结构和 持续经营产生影响。 淮河能源：虚拟电厂项目已完成硬件安装调试 预计今年"迎峰度 ...

公司动态 - 焦作赛科中药生物科技有限公司成立于2020年，是一家从事医药制造业为主，集产品研发、生产、销售及服务于一体的现代高新技术企业 [1] - 该公司已取得11项专利技术，另有2项发明专利正在申请中 [1] - 截至今年4月底，该公司营业收入同比增长10.32%，预计年产值突破2000万元 [1] - 河南金广文纸业有限公司成立于2019年，主要从事纸制品制造、办公设备耗材及包装材料销售 [2] - 该公司凭借其处于国内领先水平的纸制品分切技术，今年前5个月产能同比增长20%，预计年产值可达1.2亿元 [2] 技术创新 - 焦作赛科中药生物科技有限公司通过加大科技创新研发投入、精心培育内部核心技术团队，并积极与国内外科研院所开展战略合作，构建了完善的自主创新体系 [1] - 河南金广文纸业有限公司持续加大纸制品分切技术的研发与应用投入，显著提升了生产效率和产品质量，降低了损耗 [2] 政策支持 - 武陟县构建了"创新型中小企业——专精特新企业——专精特新'小巨人'企业——制造业单项冠军企业"梯度培育体系 [1] - 焦作赛科中药生物科技有限公司、河南金广文纸业有限公司等26家企业成功入选2025年度河南省创新型中小企业 [1] - 武陟县组建工作专班，通过实地走访、数据收集和分析筛选，深入挖掘研发能力强、管理规范、成长潜力大的优质中小企业，建立动态培育库 [2] - 武陟县采取走访宣讲、政策培训、案例分析、经验分享等多种形式，向企业详细解读各级梯度培育企业的申报条件、流程及注意事项 [2] 行业现状 - 截至目前，武陟县拥有省级创新型中小企业155家，省级专精特新中小企业64家，省级制造业单项冠军企业2家，国家级专精特新"小巨人"企业5家 [3] - 武陟县将继续加强优质中小企业梯度培育工作，按照'一企一策'的培育思路，助力企业提质升级 [3]

蔡南桂先生、唐霖女士拟向海南雅亿转让其持有的公司 14.16%股份。同时，蔡南 桂先生、唐霖女士承诺自本次交易交割日起至其不再持有上市公司股份之日止， 无条件且不可撤销地承诺放弃行使其所持标的公司剩余股份所对应的除收益权 和股票处置权之外的全部股东权利。上述事项可能导致本公司控股股东及实际控 制人发生变更,该事项尚需取得深圳证券交易所合规性确认后方可实施，能否最 终完成及完成时间尚存在不确定性。敬请广大投资者关注相关公告并注意投资风 险。 证券代码：002898 证券简称：*ST 赛隆 公告编号：2025-031 赛隆药业集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示： 券简称：*ST 赛隆，证券代码：002898）于 2025 年 5 月 30 日、6 月 3 日、6 月 4 日连续 3 个交易日收盘价格涨幅累计偏离 15.44%，根据深圳证券交易所有关规 定，属于股票交易异常波动的情况。截至 2025 年 6 月 4 日，公司股票交易连续 规定，属于股票交易严重异常波动的情况。 率为-68.98，市净率为 4.59。公司所属 ...