嘉实基金春节前业务调整公告 - 嘉实基金管理有限公司宣布自2026年2月12日起暂停旗下多只基金的申购及相关业务，并于2026年2月24日起恢复 [2][4][5][6] - 暂停申购期间，受影响基金的赎回和转换转出业务均照常办理 [2][4][5][6] 嘉实中证同业存单AAA指数7天持有期基金 - 该基金自2026年2月12日起暂停申购、转换转入及定期定额投资业务 [2] - 该基金计划于2026年2月24日恢复日常申购等业务 [2] - 恢复业务后，该基金将对单一投资者单日申购金额设置不超过200万元人民币的限制，但个人投资者、公募资产管理产品、职业年金、企业年金计划、养老金产品和基金管理人自有资金除外 [2] 嘉实中债3-5年国开行债券指数基金 - 该基金自2026年2月12日起暂停申购及转换转入业务 [4] - 该基金计划于2026年2月24日恢复日常申购及转换转入业务 [4] 嘉实致华纯债债券型基金 - 该基金自2026年2月12日起暂停申购、转换转入及定期定额投资业务 [5] - 该基金计划于2026年2月24日恢复日常申购等业务 [5] - 恢复业务后，该基金将对大额申购进行限制，单个开放日每个基金账户的累计申购金额不得超过100万元人民币 [5] 嘉实稳骏纯债债券型基金 - 该基金自2026年2月12日起暂停申购、转换转入及定期定额投资业务 [6] - 该基金计划于2026年2月24日恢复日常申购等业务 [6] - 恢复业务后，该基金将对大额申购进行限制，个人投资者单个开放日每个基金账户的累计申购金额不得超过1亿元人民币，机构投资者不得超过1000万元人民币 [7] 嘉实纳斯达克100 ETF (QDII) 溢价风险 - 嘉实纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）近期二级市场交易价格高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价 [8] - 公司提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资可能遭受较大损失 [8] - 若2026年2月10日该基金二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，基金管理人有权申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施以警示风险 [8] - 公司声明该基金运作正常且无应披露而未披露的重大信息 [9]

市场整体表现 - A股三大指数全线收涨，上证指数涨1.41%，深证成指涨2.17%，创业板指涨2.98%，北证50指数涨1.36% [1] - 沪深京三市成交额达22702亿元，较上一交易日放量1067亿元 [1] - 市场呈现普涨格局，超4600只个股上涨 [1] 领涨板块与题材 - 文生视频、光纤、染料、光伏、CPO、培育钻石、算力租赁、半导体、商业航天、智能电网板块涨幅居前 [1] - 影视ETF表现强势，国泰基金影视ETF涨7.5%，银华基金影视ETF涨6.89% [1] - CPO板块爆发，带动相关ETF大幅上涨，创业板人工智能ETF华安涨6.98%，创业板人工智能ETF富国和创业板人工智能ETF国泰均涨6.59% [1] - 人工智能板块活跃，科创创业人工智能ETF永赢涨5% [1] 表现落后板块 - 油气开采及服务、燃气板块表现稍显落后 [1] - 能源化工ETF建信微跌0.08% [2] - 部分债券ETF小幅下跌，科创债ETF富国跌0.05%，10年地方债ETF海富通跌0.04% [2]

文章核心观点 - 在A股市场，基金经理的长期业绩是检验其投研实力与适应能力的关键，十年长期业绩领先的百亿级基金经理榜单显示，TOP10基金经理十年收益率均超过170%，最高接近350% [1] 基金经理长期业绩榜单概览 - 跻身TOP10的基金经理十年收益率均超过170%，最高者收益率达349.49% [1][2] - 上榜基金经理管理规模可观，最高管理规模达594.66亿元 [1][2] - 上榜基金经理任职年限最长者达14.47年，榜单覆盖9家基金公司 [1][2] 基金经理投资风格与业绩分析 - **东吴基金刘元海**：十年收益率349.49%，排名第一，被视为科技成长“捕手”，投资高度集中于半导体、人工智能等TMT领域，组合进攻性强，在2023年AI行情中业绩领先，但风格集中导致波动与回撤也较为剧烈 [2] - **万家基金莫海波**：十年收益率265.50%，排名第二，被定位为“左侧价值派”，长期逆向布局地产、基建等低景气度传统板块，组合表现与行业政策及经济周期高度绑定 [3] - **易方达基金郑希**：十年收益率265.43%，排名第三，被视为成长股“精耕者”，专注于TMT及新能源等高成长赛道，通过深度产业研究和长期持有获取收益，组合波动性显著 [3] - **华安基金胡宜斌**：十年收益率248.28%，排名第四，评价为“景气轮动”型选手，擅长在TMT内部如半导体、消费电子、AI等领域进行灵活切换，投资具有显著的交易与轮动特征 [3] - **嘉实基金蒋一茜**：十年收益率223.46%，排名第五，投资风格“均衡务实”，以中大盘价值为基石，注重估值安全边际与基本面确定性，组合风险管理与行业分散能力出色 [4] - **东方红资产管理周云**：十年收益率213.04%，排名第六，秉承价值投资传统，是“自下而上”长期主义者，通过深度基本面研究寻找优质公司并长期持有，组合在消费、制造等领域布局较深 [5] - **富国基金曹晋**：十年收益率205.36%，排名第七，呈现鲜明的成长股猎手特征，专注中小盘成长股投资，善于在制造业、科技等领域挖掘隐形冠军，组合进攻性强但波动明显 [5] - **大成基金刘旭**：十年收益率193.35%，排名第八，被视为价值投资流派的坚定践行者，风格高度自下而上，专注于挖掘行业龙头并长期持有，严格遵守安全边际原则 [6] - **景顺长城基金汪阳**：十年收益率174.96%，排名第九，投资风格呈现“产业景气驱动”特征，专注于科技成长领域，通过高频跟踪与灵活配置捕捉景气拐点，组合进攻性突出但波动率高 [6] - **大成基金冉凌浩**：十年收益率-1.43%，排名第十，风格呈现“海外指数增强”特征，专注于美股及港股市场，以纳斯达克100、恒生指数等为基准进行增强，业绩与美股市场特别是纳斯达克指数走势高度相关 [7]

产品发布与核心信息 - 富达基金与邮储银行、中央结算公司联合推出国内首只“科创+绿色”双主题债券指数基金，即富达中债高等级科技创新及绿色债券指数证券投资基金 [1] - 该产品紧扣国家科技创新与绿色低碳转型两大战略方向，采用指数化投资方式，为投资者提供对相关债券资产的集中配置工具 [1] - 产品旨在弥补场外科创主题债券基金的市场空缺，为各类投资者提供便利投资渠道 [2] 参与方角色与战略意义 - 中央结算公司聚焦主题编制特色债券指数，为产品奠定专业基础 [1] - 邮储银行依托服务实体经济和落实金融“五篇大文章”的实践经验，发挥“自营投资+生态协同”优势，支撑产品落地 [1] - 富达基金结合全球资产配置经验与中国债市结构特征，提供多样化、前瞻性的创新资产配置解决方案 [1] - 邮储银行“十四五”以来持续加大对科技型企业的信贷投放，科技金融与绿色金融业务发展迅速 [2] - 中央结算公司通过完善绿色金融数据库与担保品管理机制，并以北京总部为核心统筹服务布局，支持宏观政策落地和北京国家金融管理中心建设 [2] 行业趋势与未来展望 - 以“科创+绿色”为代表的新质生产力领域，正成为金融服务实体经济的重要着力点 [2] - 未来金融及市场各方将加强协同探索，通过产品创新和机制优化，引导更多长期资金进入科技创新和绿色转型领域，完善科技、产业、金融的良性循环 [2] - 面向2026年，中国资本市场在支持经济结构转型、培育新质生产力方面将承担更关键的战略使命，制度与创新空间正在加速打开 [3] - 富达基金表示将继续依托全球化研究体系与本土投研实力，为中国投资者提供更多元、契合时代趋势的创新型投资方案，在科技、产业与金融的协同生态中贡献专业力量 [3]

市场表现与指数数据 - 截至收盘，中证A500指数上涨1.9% [1] - 截至收盘，中证A100指数上涨1.7% [1] - 截至收盘，中证A50指数上涨1.4% [1] 机构市场观点 - 中信建投证券认为，当前外部扰动未对中国产业基本面形成实质性冲击且集中降温操作已结束，市场情绪充分释放，调整较为到位 [1] - 中信建投证券认为，春节后春季行情有望延续 [1] 中证A500指数及相关产品 - A500ETF易方达跟踪中证A500指数，该指数由各行业市值较大、流动性较好的500只证券组成，覆盖93个三级行业中的89个 [3] - 该指数当前滚动市盈率为17.1倍 [3] - 该指数自发布以来估值分位数处于74%的水平 [3] 中证A50指数特征 - 中证A50指数由各行业龙头上市公司中市值最大的50只股票组成，覆盖50个中证三级行业 [5] - 该指数行业分布均衡，超大盘风格突出 [5] - 该指数当前滚动市盈率为18.1倍 [5]

文章核心观点 - 施罗德基金举办论坛探讨主动权益投资，基金经理谢恒分享了对AI产业趋势的辩证看法、投资策略以及公司严谨的投研文化，核心观点包括看好AI领域的科技巨头产业链和供需受限的上游金属板块，并强调通过均衡配置和紧密产业跟踪来创造收益 [1][3][6][7][8][9][10] 基金经理谢恒的投资策略与市场观点 - 对AI产业秉持辩证视角，在全市场基金中未押注单一细分赛道，但较早布局了国产算力和海外算力并获得了不错回报 [1][3] - 看好AI领域的科技巨头产业链，特别是谷歌相关的产业链，认为谷歌的潜力在应用层可能是最好的 [1][9] - 看好上游资源板块，特别是金属和电力，认为供给端产能增加困难，而AI和绿色能源需求带来持续增量，导致产能缺口扩大和涨价趋势可能持续 [1][7][10] - 投资科技产业强调两点：一是紧密跟踪产业和技术变化，二是在不同生命周期阶段采用不同策略，早期广撒网，中后期集中投资于有竞争壁垒的公司 [4][5] - 通过均衡配置实现收益，例如在2025年初布局国产算力，并在2025年4月市场调整时加仓英伟达产业链公司，同时持续增加上游金属配置 [6][7] - 认为AI与互联网泡沫有根本区别，AI是中心化的且没有网络效应，因此不能直接与科网股泡沫相比 [10] 施罗德基金的投研文化与产品特点 - 公司投研文化非常严谨，产品推出前需经过内部多次讨论，包括业绩比较基准的设置，最终由管理层决策 [1][7] - 施罗德中国动力股票基金的业绩比较基准经过多次论证，定为“中证800指数收益率*80%+恒生指数收益率(经人民币汇率调整)*10%+一年期定期存款利率(税后)*10%” [3][7] - 公司有严格的风控机制，避免基金经理将仓位集中在一两个领域导致投资风格漂移 [3] - 作为外资基金公司，具备全球视野，并与海外同事共同论证市场观点 [3][7] - 公司于2020年开始筹备，2023年底正式发行首支产品，其文化和产品正获得越来越多客户认可 [7]

AI产业趋势与投资策略 - 基金经理谢恒对当前火热的AI产业趋势秉持辩证视角，一方面对于对标中证800宽基的全市场基金，并未押注一两个细分赛道；另一方面较早洞察到国产算力和海外算力的投资机会，为产品带来了不错的回报 [1] - AI产业内部结构持续变化，其代名词早年是OpenAI，到2025年底谷歌的Gemini突飞猛进，再到最近的Anthropic [3][4] - 从全球视野看，谷歌势头非常强劲，判断OpenAI会面临谷歌强劲的挑战，甚至对其估值产生影响 [4] - 看好AI领域的科技巨头产业链，更侧重于看好谷歌相关的产业链，认为从当前时间点看，谷歌的潜力可能是应用层最好的 [9] - 认为AI与互联网商业模式有根本区别，互联网的本质是网络效应，而AI是中心化的，因此这一轮AI趋势不能直接和当年科网股泡沫相比 [10] 科技资产投资方法论 - 投资科技资产有两点很重要：第一，要对产业和技术的变化做非常紧密的跟踪，科技很难提前预判，更多是在跟踪的过程中不断去尝试理解；第二，在不同的生命周期阶段，投资的方式也有差异 [5][6] - 对于处于早期阶段的科技产业，商业模式不成熟，很难挑选出最终赢家，此阶段更适合用广撒网的方式投资 [6] - 当生命周期进入中后期，行业竞争格局稳定后，则要把仓位集中在真正具有竞争壁垒的公司 [6] 基金投资组合与收益来源 - 施罗德中国动力股票基金以“中证800指数收益率*80%+恒生指数收益率(经人民币汇率调整)*10%+一年期定期存款利率(税后)*10%”为业绩比较基准 [5][8] - 公司内部有严格风控机制，避免基金经理把仓位集中在一两个领域导致基金投资风格漂移 [5] - 基金组合呈现均衡特点，收益增长来源包括：早在2025年初布局了一些国产算力，为产品净值做了比较大贡献；去年4月市场调整时，加仓了英伟达产业链的个别公司，当时海外对英伟达产业链反馈积极且已先反弹；过去一年持续增加上游金属板块的配置，因供给端产能难增而AI和绿色能源需求带来持续增量，金属产能缺口越来越大 [7] 公司投研文化 - 施罗德基金投研文化非常严谨，对于每一个产品的推出，都会在内部讨论很多次，包括如何设置符合产品特征的业绩比较基准都会有多轮深度的交流，最终由公司管理层决策确定 [1][7] - 施罗德基金是2020年开始筹备，2023年底正式发行首支产品，其文化和产品得到越来越多客户认可 [7][8] - 作为外资基金公司，拥有比较丰富的全球视野，会与海外同事对很多市场观点一起进行论证 [4][7] 2026年市场展望与看好的方向 - 看好两大方向：一个是AI，更侧重于看好谷歌相关的产业链；另一个是上游资源，确实看到金属、电力相关的上游产能紧缺，涨价的趋势很可能维持下去 [9][10]

市场与行业观点 - 近期科技板块因外部情绪传导、内部结构分化、高估值消化等因素迎来调整 [1][5] - 由AI驱动的科技革命持续深化，科技赛道仍是市场中长期核心主线 [1][5] - 科技板块细分领域众多，选股难度高，建议关注覆盖多细分赛道的“大科技”投资选手 [1][5] 基金经理农冰立及其投资体系 - 农冰立投资风格鲜明，深耕大科技赛道，擅长结合产业趋势和个股研究以增加投资稳定性 [1][5] - 注重组合风险控制，通过分散配置相关系数较低的行业来降低超配风险和回撤幅度 [1][5] - 能力圈覆盖TMT硬科技、软科技、传媒、互联网，并扩展至高端制造、新能源车、军工等科技成长方向，同时关注消费、医药行业 [2][6] - 投资不聚焦特定赛道，注重行业分散，关注产业趋势中有核心壁垒、具备长期经营理念和眼光、有潜在非线性增长空间的企业 [2][6] - 个股持仓注重优质公司的阿尔法，关注公司研发投入平衡、经营控制、盈利兑现和维持、企业顶层战略和激励等指标 [2][6] 历史业绩与表现 - 其代表作景顺长城品质长青A过去1年收益率63.97%，过去2年收益率184.86%，基金经理任职以来收益率124.9% [2][6] - 上述收益率均超过同期业绩比较基准（21.56%、44.61%、24.6%）和万得偏股混合型基金指数（42.71%、72.05%、30.32%） [2][6] - 过去两年收益率排名同类基金（沪港深积极配置）前3% [2][6] - 该基金获晨星、国泰海通、银河证券三大权威机构三年期五星评级认证 [2][6] - 自农冰立任职以来，该基金最大回撤为-24.65%，同期万得偏股混合型基金指数最大回撤为-26.54% [3][7] 具体投资操作与布局 - 自2023年三季度管理景顺长城品质长青起，便重仓电子、算力行业个股，是较早布局本轮AI行情的基金经理之一 [3][7] - 在2024年一季度重仓港股新消费领域，以抓住机会并避免过度集中AI产业链的风险 [3][7] - 在2025年一季度至四季度，持续布局黄金、潮玩等港股新消费板块，港股占股票仓位的权重均超过36% [3][7] 新基金产品信息 - 拟由农冰立管理的景顺长城信优成长（基金代码：026463）即将发行 [1][5] - 新基金股票投资比例为基金资产的60%-95%，投资范围覆盖A股、港股，其中可用不超过50%的股票仓位投资港股通标的股票 [3][7] - 产品采用与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，旨在引导管理人提升挖掘超额收益的能力并鼓励投资者长期持有 [3][7] - 基金业绩比较基准为中证800指数收益率*60% + 中证港股通综合指数（人民币）收益率*20% + 中债综合全价（1年以下）指数收益率*20% [3][7] 市场展望与投资策略 - 对2026年权益市场保持乐观，策略上会更注重盈利增长的确定性 [4][8] - 认为一季度是较合适的建仓窗口，因临近财报期公司经营指引更明确，且盈利增长明确的公司估值可能调整至更合意位置，投资性价比提高 [4][8][9] - 具体关注方向包括算力、半导体、科技、互联网、港股新消费、创新药、消费电子等 [4][9] - 认为港股经历深度调整后，已有不少公司具备很好的投资性价比 [4][9]

公司业务结构现状 - 公司在ETF业务领域保持行业龙头地位，管理规模逼近万亿元，但主动权益类基金规模大幅缩水，面临结构性困境 [1][13] - 2026年以来，公司新发基金与产品清盘呈现“冰火两重天”局面，既有新基金提前结束募集，也有多只基金因规模不足而清盘 [1][13][14] ETF业务表现 - 截至2025年底，公司ETF（非货币）管理规模达9569亿元，位列市场第一，但市占率较2024年的18.48%下降2.09%至16.39% [2][8][13] - 公司对第二名易方达基金的领先优势从2024年底的563.48亿元扩大至2025年底的793亿元 [2][8][13] - 2026年1月12日，公司ETF管理规模一度突破万亿元，高达10166.82亿元，但截至2月6日急速缩水至约7500亿元，阶段降幅超过25% [2][9][13][20] - 公司ETF业务历史悠久，2004年末发行国内首只ETF产品，2018年至2025年规模从665亿元稳步突破9000亿元 [8][19] 主动权益类基金规模变化 - 公司主动权益类基金（股票型+混合型）规模从2021年底至2025年底合计缩水超千亿元 [2][11][13] - 具体来看，股票型基金规模从2021年底的434.19亿元降至2025年底的243.67亿元，缩水近200亿元 [2][11][13] - 混合型基金规模从2021年底的2101.07亿元（另一数据为2102.07亿元）降至2025年底的1284.35亿元，缩水超800亿元 [2][11][21] - 与同行对比，易方达基金2025年底股票型基金规模达464.52亿元，约为公司规模的两倍 [11][21] 新发基金情况 - 截至2026年2月6日，全市场年内新发282只基金中有81只提前结束募集，公司旗下华夏经典回报混合是其中之一 [1][3][13][14] - 华夏经典回报混合为混合型偏股基金，首次募集总规模上限为30亿元，并采取“末日比例确认”方式控制规模 [3][15] 产品清盘与迷你基金困境 - 2026年开年以来，公司已发布两只ETF联接基金的清算报告，均因资产规模低于2亿元触发合同自动终止条款 [1][6][13] - 清盘的两只基金为华夏中证沪港深500ETF发起式联接和华夏中证新能源ETF发起式联接，截至2026年1月14日净资产合计分别仅为0.17亿元和0.56亿元 [6][7][16][18] - 主动权益类基金规模萎缩导致大量“迷你基金”出现，多只产品规模低于5000万元清盘线或在清盘线附近徘徊 [2][11][13][23] - 具体包括：华夏红利量化选股股票（A/C份额合计0.39亿元）、华夏新锦升混合（0.43亿元）、华夏专精特新混合发起式（0.18亿元）等 [11][23] - 华夏新材料龙头混合发起式（A/C份额合计0.54亿元）已发布可能触发合同终止的提示性公告，若2026年2月24日资产净值低于2亿元将自动清盘 [12][23][24] 基金经理业绩表现 - 基金经理刘心任管理的产品业绩分化明显，其管理的华夏经典混合任职回报41.63%（同类平均21.29%），华夏翔阳两年定开混合任期回报51.46%（同类平均40.39%） [3][4][15] - 但其曾管理的华夏新锦程混合任职回报为负，A份额为-9.72%，C份额为-9.86%（同类平均约为-7.92%） [4][15] 公司整体管理规模 - 截至2026年2月4日，公司总管理规模为21133.5亿元，其中ETF基金规模曾达10147.82亿元，占据近半壁江山 [10][21] - 截至2025年底，公司货币基金规模为7114.19亿元 [10][21]

基金产品动态 - 人保创业板综合指数增强型证券投资基金（基金代码：A类：026738，C类：026739）延长了募集期，原定截止日为2026年2月6日，现延长至2026年2月9日 [1] - 该基金于2025年12月31日获得中国证监会准予募集注册（证监许可[2025]3067号文），并于2026年1月26日开始募集 [1] 基金经理背景 - 该基金拟任基金经理为刘石开，其于2024年3月加入人保资产公募基金事业部，并于2024年9月19日起开始担任基金经理 [1] - 刘石开拥有丰富的金融行业从业经历，历任银联商务有限公司数据分析员、长江证券股份有限公司高级产品开发经理、海富通基金管理有限公司数量分析师及基金经理助理、财通基金管理有限公司投资经理、长城证券股份有限公司资产管理部投资经理 [1]