中国房协举办房地产债务重组重整培训班 智通财经7月22日电，据中国房地产业协会消息，2025年7月16-18日，中国房地产业协会在江苏省南通 市组织举办房地产债务重组重整培训班。此次培训由中国房协法律工作委员会和金融分会承办，南通市 房地产业协会协办，得到了江苏、浙江、上海等地房协支持。170余名来自地方住建部门、房地产开发 企业、商业银行、资产管理公司、律所、行业协会等机构人员参加培训。后续中国房协将围绕资产盘 活、债务化解主题，持续开展研讨交流和培训活动，相关成果也将整理形成报告送有关部门，努力为行 业争取更优的政策环境。为推动房地产"止跌回稳"和健康发展发挥协会作用。 ...

报告行业投资评级 - 房地产开发：增持（维持）[6] - 房地产服务：增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 市场对地产股分歧加大，更看好核心城市复苏节奏，推荐具备“好信用、好城市、好产品”逻辑的地产开发商、分红与业绩稳健的头部物管公司以及受益于香港资产重估逻辑的港股高股息 REITs [1] - 重点推荐 A 股开发城投控股、城建发展、滨江集团、新城控股、招商蛇口；港股开发华润置地、中国海外发展、建发国际集团、绿城中国、越秀地产；物管公司华润万象生活、绿城服务、中海物业、招商积余、保利物业；港股 REIT 领展房产基金 [1] 根据相关目录分别进行总结 25Q2 公募基金地产股持仓情况 - 持仓总市值 484 亿元，环比下降 12%；持仓市值占股票投资市值比重为 0.67%，环比下降 0.12pct；相对标准行业配置比例低配 0.55pct，环比扩大 0.07pct，处于 2013 年以来的 49%分位 [2] - 房地产行业指数下跌 1.14%，排名 24/31，4 月小幅上涨，5 - 6 月有所回调 [2] - 持仓市值 TOP5 地产股占板块持仓总市值比重约 27.9%，环比下降 1.3pct，投资者对个股投资分歧明显 [3] - 持仓市值 TOP20 中，增持较多的有新城控股、绿城中国等，减持较多的有金地集团、建发股份等 [3] - 持仓在 5 亿元以上个股有 18 个，较 25Q1 减少 2 个 [3] 25Q2 北上资金地产股持仓情况 - 持仓总市值 137 亿元，环比上升 10%，占陆港通持仓总市值的 0.60%，环比上升 0.04pct [4] - 持仓市值 TOP5 地产股为保利发展、招商蛇口、张江高科、建发股份、万科 A [4] - 持仓市值 TOP20 中，增持较多的有保利发展、张江高科等，减持较多的有衢州发展、雅戈尔等 [4] 重点推荐公司情况 - 城投控股：预计 2025H1 归母净利润 1.2 - 1.8 亿元，扣非归母净利 1.0 - 1.5 亿，同比扭亏为盈，维持“买入”评级，目标价 6.34 元 [20] - 城建发展：预计 25H1 归母净利润 4.4 - 6.5 亿元，同比扭亏，维持“买入”评级，目标价 7.32 元 [21] - 滨江集团：25Q1 营收 225.1 亿元，同比 +64%；归母净利润 9.8 亿元，同比 +48%，维持“买入”评级，目标价 12.08 元 [21] - 新城控股：2025Q1 营收 97.4 亿元，同比 -32.2%；归母净利润 3.04 亿，同比 +34.0%，维持“买入”评级，目标价 17.50 元 [21] - 招商蛇口：投拓力度显著增强，多 REITs 平台助力资产证券化，融资成本持续优化，维持“买入”评级，目标价 12.52 元 [21] - 华润置地：24 年收入 2788 亿元，同比 +11%；核心净利润 254 亿元，同比 -8.5%，维持“买入”评级，目标价 32.72 港元 [21] - 中国海外发展：24 年收入同比 -9%至 1852 亿元；归母净利润 156 亿元，同比 -39%，维持“买入”评级，目标价 17.07 港元 [21] - 建发国际集团：24 年收入 1430 亿元，同比 +6%；核心归母净利润 43 亿元，同比 -1.6%，维持“买入”评级，目标价 19.29 港元 [21] - 绿城中国：拿地力度显著加大，销售金额同比、销售均价等均优化，维持“买入”评级，目标价 12.73 港元 [22] - 越秀地产：24 年营收 864 亿元，同比 +8%；归母净利 10.4 亿元，同比 -67%，维持“买入”评级，目标价 6.85 港元 [22] - 华润万象生活：24 年营收 170.4 亿元，同比 +15%；归母净利润 36.3 亿元，同比 +24%，维持“买入”评级，目标价 39.81 港币 [22] - 绿城服务：24 年营收 178.9 亿元，核心经营利润 15.9 亿元，同比 +22%；归母净利润 7.9 亿元，同比 +30%，维持“买入”评级，目标价 5.91 港币 [22] - 中海物业：24 年营收 140.2 亿元，同比 +7%；归母净利润 15.1 亿元，同比 +13%，维持“买入”评级，目标价 7.74 港币 [22] - 招商积余：25Q1 营收 44.6 亿元，同比 +20%，归母净利润 2.2 亿元，同比 +15%，维持“买入”评级，目标价 14.96 元 [22] - 保利物业：24 年营收 163.4 亿元，同比 +8%；归母净利润 14.7 亿元，同比 +7%，维持“买入”评级，目标价 40.15 港币 [22] - 领展房产基金：首次覆盖给予“买入”评级，目标价 50.59 港元，预计 2026 - 28 财年可分派总额为 69.08/69.82/70.52 亿港元 [23]

房地产市场已从快速增长逐步降温。国家统计局数据显示，2025年第一季度，70个大中城市新建商品住宅价格环比上涨0.3%，同比增长2.1%，增速显著低 于2024年同期。一线城市新房均价连续四个月保持稳定，二手房价格甚至出现小幅回调。 中国房地产市场：从黄金时代走向理性成熟 这一趋势得到了开发商高管的印证。华润置地总裁李文俊预言，未来三到五年将是房地产市场的结构性调整期。一线及强二线城市房价或将温和增长，年均 涨幅控制在3%至5%；而三四线城市，尤其人口持续外流地区，将面临较大的下行压力。全国房价普涨时代已终结。 三十余年的黄金发展期后，2025年的中国房地产市场正经历着一场深刻的变革。曾经"买房即赚钱"的共识已不复存在，人口结构变化、城市化进程放缓以及 持续的宏观调控政策，共同推动着市场走向理性。 人口负增长是影响房价的关键因素。2024年中国出生人口862万，死亡人口1103万，自然增长率为-0.17%。清华大学房地产研究所所长刘洪玉教授指出，中 国住房总需求将在2027年左右达峰，随后缓慢下降，到2035年，年均需求量将较2024年减少约25%。 土地供应政策也悄然转变。2024年全国300个主要城市土地 ...

怀柔区住房"以旧换新"试点政策 - 怀柔区率先启动商品房"以旧换新"试点 有效期1年 通过区属国企收购二手房 收购款直接用于抵扣新房购房款 实现一二手房市场联动 [1] - 国企收购的二手房后续将作为保租房使用 [2] 参与试点的二手房条件 - 房屋性质需为普通商品住房 不含储藏室及车位 已取得产权证 竣工时间不早于1995年1月1日 [2] - 房屋坐落区域限定为龙山街道 泉河街道及怀柔镇 建筑面积不超过120㎡ [2] - 房屋需无查封限制 抵押/担保/租赁等情形需在签约前解除 且需迁出所有户口 [2][5][8] - 置换群众购买的新建商品房价格不得低于出售的二手房价格 [2] 新建商品房选购条件 - 需已取得预售许可证或现售备案证明 且位于怀柔区范围内 [3] "以旧换新"服务流程 - 房源复核阶段由怀胜智慧城市公司筛选符合条件房源 协助购房资格初审 [4] - 签署意向书后 通过三方评估公司确定二手房收购价 取中间值作为最终评估价 [5][6] - 接受评估价的群众可签订《保价协议》和《认购协议》并缴纳认购金 考虑期不超过5个工作日 [7] - 完成二手房过户后 收购款通过监管账户支付 再转入新房开发商账户 [9] 保障措施 - 签订意向书后可优先锁定新房房源 与开发商达成意向后缴纳认购金 [10] - 群众可拨打热线或通过微信小程序登记房源信息 [11] - 开发商承诺一年内同户型新房网签价不下调 需签订《保价协议》 [13]

AI基金富国国企改革灵活配置混合（005357）披露2025年二季报，第二季度基金利润267.95万元，加权平均基金份额本期利润0.028元。报告期内，基金净 值增长率为2.11%，截至二季度末，基金规模为1.25亿元。 该基金属于灵活配置型基金。截至7月21日，单位净值为1.374元。基金经理是周宁，目前管理2只基金近一年均为正收益。其中，截至7月21日，富国国企改 革灵活配置混合近一年复权单位净值增长率最高，达11.78%；富国天兴回报混合A最低，为8.65%。 截至7月18日，基金近三年最大回撤为40.8%，同类可比基金排名306/873。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为20.22%。 基金管理人在二季报中表示，报告期内，本基金总体维持了相对偏高的权益配置比例，同时对持仓结构进行了部分调整，减持景气承压的持仓个股，增配景 气改善价值被低估的优质龙头。尽管当前宏观和市场环境依然复杂，我们倾向于认为当前优质权益资产在大类资产类别中仍具较高的配置价值，我们对于中 长期获取合理的投资回报依然具有较好的信心。本基金将继续深化研究、精选标的，提升组合配置胜率和有效性，在兼顾控制净值波动的情况下，积极把握 市 ...

2025年以来，整体房地产市场延续"止跌回稳"的态势，逐月来看，1-2月受春节假期影响供求季节性回落，但同比正增，3-4月迎来一波"小阳春"，随后5-6 月市场走势趋稳，即没有出现3月供求两旺的火爆行情，也不像去年同期持续下行，整体行情冷暖相间，相对稳定。 目前7月已过半月有余，从典型城市平均去化和热度来看，在供应不足及季节性回落双重影响下，市场动能明显不足，北京、上海、深圳、杭州等热点城 市市场热度也出现了高位回落。 近年来各地对于新增宅地供给规模的有效控制，使得2025年房地产市场已经全面进入供小于求的新阶段。在控制新增宅地规模、促进库存下降的另一面， 则是优质新增供给规模的不足，导致行业成交规模的稳定性难以保证。 基于6月份以来国务院、发改委、央行、财政部、统计局等中央部委多次明确"加力稳市场"的政策信号来看，2025年下半年房地产将迎来更多稳市场政策 的全面落地，加快构建发展新模式，助力行业朝着止跌回稳的方向继续迈进。 7月上半月30城项目 平均去化率30% CRIC监测数据显示，全国重点30城项目，2025年7月上半月成交面积达253.2万平方米，与去年同期下降35%。一线跌幅小于二线小于三四线，市 ...

智通财经7月22日电，据贝壳研究院郑州分院统计，2025年上半年，郑州市累计成交15宗住宅地块，同 比持平，合计成交建面121万方，同比下降23.6%，成交溢价率达12.2%，为2023年以来新高。溢价率的 提升得益于部分优质地块的高溢价出让。从成交套数看，2025年上半年网签套数为21317套，同比下降 0.4%，与去年基本持平，新房市场需求量逐步企稳。 上半年郑州累计成交15宗住宅地块 溢价率达12.2%为近两年新高 ...

2025年，位于禅桂交界的桂城石，热度堪称爆表，新盘+新配套多个项目喜讯连连，各路目光都在紧张的"等风来"！ 为此，乐居跑了趟现场，看看这些项目进展到哪步？ 两大新盘年内入市 主打"改善"牌 下半年，桂城石毫无疑问是佛山楼市的关键焦点。 这个行政区上属于桂城，却紧挨着禅城富人区的板块，将迎来两大新盘——招商六亩围项目、蓝城钢铁市场项目，地块的一举一动都备受人们关注。 PART.01 招商六亩围项目 案名揭晓 预计四季度入市 矗立于季华路上，由招商负责代建代销的六亩围商住项目，已于上月全面动工。 从地块近期上新的围挡信息来看，项目案名已出炉：招商青雲臺。 就在今日，项目公众号正式官宣。 据介绍，作为主城罕见的百米住区，青雲臺将以地标级建筑高度与开阔视野，内外双公园低密住区，配合精工细节的打磨雕琢；并将以超新规住宅标准， 敬献一座匹配城市雄心与塔尖人居需求的纯粹改善之作。 ②项目共规划11栋住宅，主打T2-T4改善，围合式布局，内设游泳池。另外，项目主入口（架空门楼）设在地块东侧，临着桂澜路。同时，临时展厅和异 地板房也设在了地块东南侧，与金铂中心、鹏瑞利广场一路之隔。 根据目前了解到的信息，项目拟分两期开发，总 ...

报告基本信息 - 报告名称：固定收益报告 - 发布时间：2025-07-22 [1] - 分析师：梁伟超，SAC登记编号：S1340523070001 - 研究助理：谢鹏，SAC登记编号：S1340124010004 [2] 报告核心观点 - 本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况 [3] - 城投债短久期低评级债项流动性上升，产业债低评级债项流动性上升 [5] 报告行业投资评级 未提及 各部分详细总结 城投债 - 短久期低评级高等级流动性城投债增加，分区域看，山东、四川、天津、重庆整体维持，江苏有所减少；分期限看，1年以内、1 - 2年期、5年期以上高等级流动性债项有所增加，2 - 3年期和3 - 5年期有所减少；从隐含评级看，隐含评级为AAA的高等级流动性债项数量整体维持，AA+、AA的有所减少，AA（2）、AA - 的有所增加 [3][8] - 收益率方面，分区域看，江苏、山东、四川、天津、重庆的高等级流动性城投债收益率均以下行为主，下行幅度2 - 5bp；分期限和分隐含评级看，高等级流动性城投债收益率均以下行为主，下行幅度较小，在1 - 2bp [9] - 升幅前二十中，主体级别以AA为主，区域集中在浙江、四川、天津、北京等地，行业主要涉及建筑装饰、综合等行业；降幅前二十中，主体级别以AA为主，区域分布以浙江、江苏、山东等地为主，行业以建筑装饰、交运、房地产为主 [11] 产业债 - 低评级高等级流动性产业债数量上升，分行业看，煤炭高等级流动性债项有所增加，房地产、公用事业、钢铁、交运整体维持；分期限看，1年以内、2 - 3年期、3 - 5年期高等级流动性债项有所增加，1 - 2年期和5年期以上整体维持；分隐含评级看，隐含评级为AAA - 和AA的高等级流动性债项数量有所增加，隐含评级为AAA+、AAA和AA+的债项整体维持 [3][18] - 收益率方面，分行业看，房地产、公用事业、交运、煤炭和钢铁高等级流动性债券收益率均以下行为主，幅度集中在1 - 4BP；其中房地产收益率下行较大，幅度超10bp。分期限看，各期限高等级流动性债券收益率均以下行为主，幅度在3 - 5bp。分隐含级别看，各隐含级别的高等级流动性债项收益率均以下行为主，幅度集中在2 - 5bp [20] - 流动性得分升幅方面，升幅前二十主体行业以建筑装饰、公用事业和商贸为主，主体级别以AAA、AA+为主；升幅前二十债券所属行业以交通运输、公用事业为主。降幅方面，降幅前二十主体以建筑装饰、公用和商贸零售为主，主体级别以AAA、AA为主，降幅前二十债券所属行业以公用事业和交运等为主 [21]

三湘都市报7月21日讯 （全媒体记者 卜岚 通讯员 孙乐）近日，国务院办公厅正式批复，2029年第十六届全国运动会将在湖南举办，这是全运会首次落户 中部地区。对于湖南而言，无疑是迎来了一次全方位发展的重大契机。在此背景下，近日，位于奥体中心板块的长沙幸福庄园推出了98—175平方米毛坯 准现房产品，均价仅"7字头"。 据介绍，幸福庄园位于长沙芙蓉南路与伊莱克斯大道交汇处东南角，是一个规划了居住人口约6万人的超级大盘。该项目由福中福集团开发建设，分多期 推进。目前，一期、二期已于 2013 年交付使用，1934户业主已顺利入住。而正在开发建设的幸福庄园三期・御园，占地面积约158 亩，建筑面积约34万 平方米。 他表示，长沙幸福庄园带动数十家企业入驻芙蓉南路两侧，促进区域财政收入的增长，"我认为在家乡投资，社会效益优先，商业回报的话，只要项目能 持续运转，微利就满足了。我相信随着2029年的全运会在湖南召开，毗邻奥体中心的幸福庄园楼盘也将迎来新机遇。" 在益阳，他开发的益阳福中福商业中心成为当地品牌工程、形象工程与最繁华商业中心，日均客流量超万人次，带动 1200 余个就业岗位；投资开发的皇 家湖生态旅游度假区 ...