智能电动汽车

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A股三大指数震荡整理,9.44亿净流入商业百货
东吴证券· 2025-05-28 21:56
资本市场新闻 - A股三大指数震荡整理,沪指跌0.02%,深证成指跌0.26%,创业板指跌0.31%,沪深两市成交额达1.01万亿,较昨日放量110亿[7] - 行业板块涨少跌多,珠宝首饰板块大涨,商业百货净流入9.44亿,汽车整车净流出22.26亿[7] - 外交部欢迎各国企业在华经营,中美经贸合作互利共赢,日内瓦会谈后美国采购商订单激增[2][8] 行业新闻 - 小米2025年一季报营收1112.93亿,同比增长47.4%,调整后净利润107亿,同比增64.5%[10] - 小米汽车将2025年交付目标从30万辆提至35万辆,5月28日股价一度涨超3.3%,收涨1.55%[12][13] - 全球考虑买特斯拉的消费者比例从39%降至36%,中国市场首选比例从18%降至14%[13] 北交所表现 - 北证50指数下跌1.39%,北证A股成分股266个,平均市值29.20亿,成交额241.22亿,较上日降4.91%[14][15] - 北交所个股收盘上涨56只,天力复合、新安洁、路桥信息涨幅居前,分别涨16.78%、12.42%、8.61%[16] - 瑞奇智造、宁新新材、吉林碳谷跌幅居前,分别跌10.33%、7.23%、7.11%[16] 风险提示 - 个股盈利不及预期,行业竞争加剧,贸易摩擦加剧,政策不及预期[2][24]
【招商电子】小米集团-W(1810.HK):25Q1业绩再创新高,汽车、IoT表现超预期
招商电子· 2025-05-28 20:59
公司业绩表现 - 25Q1营收1113亿元,同比+47.4%/环比+2.1%,连续两个季度超千亿 [2] - 经调整净利润106.8亿元,同比+64.5%/环比+28.4%,首次突破百亿大关 [2] - 毛利率22.8%,同比+0.5pct/环比+2.2pct创历史新高 [2] - 智能电动汽车及AI等创新业务亏损5亿元 [2] - 25Q1研发支出67亿元,同比+30.1%,研发人员2.17万人创历史新高,占员工总数47.7% [2] 手机业务 - 25Q1手机业务营收506亿元,同比+8.9%/环比-1.4% [3] - 智能手机出货量41.8百万部,同比+3%/环比-2%,全球排名稳居前三 [3] - ASP同比+5.8%至1211元,创历史新高 [3] - 国内市场表现亮眼,25Q1小米智能手机国内市占率同比+4.7pct至18.8%,重回出货量第一 [3] - 25Q1在国内4000-5000价格带智能手机销量市占率排名第一,份额同比+4.6pct至24.4% [3] IoT业务 - 25Q1 IoT业务营收323亿元,同比+58.7%/环比+4.8% [4] - 毛利率25.2%,同比+5.4pct/环比+4.7pct [4] - 智能大家电业务25Q1营收同比+114%,空调/冰箱/洗衣机出货分别超110万/88万/74万台,同比增速超65%/65%/100% [4] - 可穿戴产品、平板收入同比+56.5%/+72.7% [4] - 预计到25年底中国大陆线下零售店将从25Q1的1.6万家增至2万家 [4] 互联网业务 - 25Q1营收91亿元,同比+12.8%/环比-2.8% [5] - 毛利率76.9%,同比+2.7pct/环比+0.4pct [5] - 25M3小米全球月活用户数量同比+9.2%至719百万,再创历史新高 [5] - 广告业务同比持续增长,25Q1营收同比+20%至66亿元 [5] 汽车业务 - 25Q1智能电动汽车及AI等创新业务收入186亿元,环比+11.5% [6] - 毛利率23.2%,环比+2.8pct,延续逐季快速提升 [6] - 经营亏损5亿元,较上季度经调整净亏损7亿元亦有显著提升 [6] - 小米SU7一季度交付7.6万台,4月交付超2.8万台,连续6个月单月交付超2万 [6] - 5月小米YU7预发布,全系标配800V碳化硅高压平台+英伟达Thor芯片+激光雷达等,7月将正式上市 [6] 公司战略与展望 - 公司稳步执行"新十年目标",大规模投入底层核心技术 [2] - 4月推出XiaomiMiMo开源大模型,推理能力显著提升 [2] - 5月正式发布自研芯片玄戒O1、玄戒T1,开启硬核科技新起点 [2] - 看好公司在AI加速产业重构过程中的端侧龙头卡位优势 [7] - 看好公司向15-20年跻身全球前五车厂的目标进军 [7]
Q1业绩大超预期仅仅是开始,小米手里还有牌没出
搜狐财经· 2025-05-28 18:57
财务表现 - 2025年Q1总营收1113亿元,连续两个季度超千亿,同比+47.4% [1] - 经营利润131.25亿,同比+256.4% [1] - 经调整净利润107亿,首超百亿,同比+64.5% [1] - 手机×AIoT核心业务收入927亿元,同比+22.8% [1] - 互联网服务业务收入91亿元,同比+12.8%,毛利率76.9% [10] 智能手机业务 - 手机业务收入506亿元,同比+8.9% [1] - 全球出货量4180万台,市占率14.1% [5] - 国内市占率18.8%,同比提升4.7个百分点,重返第一 [5] - 中国大陆高端机出货量占比25%,4000元以上价位段市占率9.6% [6] - 小米15 Ultra首月销量同比+90% [6] IoT与生活消费产品 - 收入323亿元,同比+58.7%,创历史新高 [1][6] - 大家电业务实现翻倍增长,洗衣机同比+100% [6] - AIoT连接设备数9.44亿,同比+20.1% [6][11] - 空调/冰箱/洗衣机出货量均创历史新高 [6] 智能电动汽车业务 - 收入186亿元,交付新车75869台 [2][8] - 营收超小鹏(158亿),接近赛力斯(191.47亿) [2] - 截至5月21日累计交付超25.8万台 [8] - 4月SU7系列交付超2.8万台,20万以上价位销量冠军 [8] - 2025年目标交付35万台,含SU7 Ultra和SUV车型YU7 [8] 芯片与研发投入 - 发布自研3nm旗舰SoC芯片玄戒O1,全球第四家具备3nm设计能力 [3][8][16] - 累计研发投入超135亿,团队超2500人 [3] - 2025年Q1研发投入67亿,同比+30.1% [17] - 未来五年计划投入2000亿研发费用 [8][17] - 研发人员总数21731人,全球专利超4.3万件 [17] 生态与战略布局 - 全球月活跃用户7.19亿,同比+9.2% [10] - 中国大陆月活1.81亿,同比+12.9% [10] - 平板业务出货量全球前三,同比+56% [7] - TWS产品全球第二,腕带设备全球第一 [7] - 开源推理大模型XiaomiMiMo-7B,能力超越OpenAI o1-mini [12][13] - 计划10年建成20家世界级智能工厂 [13]
小米多项数据创新高,却难掩背后隐忧?
金融界· 2025-05-28 15:24
财务表现 - 2025年第1季总收入按年增长47.40%至1,112.93亿元,创历史新高 [2] - IoT与生活消费品业务收入按年增长58.73%至323.39亿元,毛利率达25.22%,按年提升5.35个百分点 [2] - 智能电动汽车及AI等创新业务贡献收入185.80亿元,上年同期仅2,603万元 [2] - 整体毛利率同比提升0.54个百分点至22.83%,其中智能电动汽车业务毛利率达23.17%,比手机业务高一倍 [2] - 经调整净利润为106.76亿元,按年增长64.47% [2] 智能手机业务 - 全球智能手机出货量41.8百万台,略低于上季42.7百万台,但按年增长3.0% [3] - 智能手机平均售价(ASP)按年增长5.8%至1,210.6元,创历史新高 [3] - 智能手机业务收入按年增长8.89%至506.12亿元 [3] - 智能手机业务毛利率由上年同期14.80%下降至12.41%,主要因核心零部件价格上涨 [3] IoT与生活消费品业务 - 季度收入323.39亿元,按年增长58.73%,毛利率25.22%,均创历史新高 [4] - 智能大家电收入同比增幅高达113.8%,冰箱和空调增速超65%,洗衣机增幅超100% [4] - 可穿戴腕带设备内地出货量排名第二,海外市场出货量排名第一 [4] 互联网服务业务 - 全球月活跃用户数达7.19亿,同比增长9.2%,内地月活用户1.81亿,同比增长12.9% [5] - 广告业务收入按年增长19.7%至66亿元,游戏业务收入12亿元与上年同期持平 [5] - 互联网服务业务毛利率按年扩大2.68个百分点至76.93% [5] 智能电动汽车及AI业务 - 2025年第1季交付75,869辆SU7系列新车,ASP为每辆23.83万元,较2024年上升1.63% [8] - 业务毛利率达23.17%,较2024年第1季12.26%提升10.91个百分点 [8] - 分部经营亏损5亿元,较上季7亿元有所改善 [8] - 截至2025年5月21日SU7系列累计交付量超25.8万台,4月至5月21日交付量约4.53万辆 [10] 产品与技术进展 - 发布首款自主研发旗舰处理器玄戒O1,采用3nm工艺,集成10核CPU和16核GPU [9] - 推出首款长续航4G手表芯片玄戒T1,集成自研4G基带 [9] - 发布开源大模型Xiaomi MiMo [10] - 推出豪华高性能SUV Xiaomi YU7系列,对标特斯拉Model Y,预计7月上市 [10] 市场与舆论影响 - SU7于3月29日发生事故后舆论风向变化,5月SU7 Ultra因宣传问题引发退订争议 [10] - 截至5月26日SU7 Ultra锁单数超2.3万台,但退订数据未明确 [10] - 管理层表示将全力实现35万辆年度交付目标 [11] - 国家消费支持政策加强,对消费电子和汽车业务有推动作用 [13]
小米汽车Q1总结
数说新能源· 2025-05-28 15:04
经营表现 财务表现 Q:YU7对SU7销量产生影响吗? A:现在产能还是严重不足,交付周期还很长,此外,两个汽车是同一个平台,有高复用性。公司现在也没法预 估未来SU7和YU7的占比结构,特斯拉Model3和ModelY可以作为参考。 Q:智能工厂对盈利能力的影响? A:很多制造工厂都是共用平台的,大的工程的逻辑也是可复用的,小米已经跑通了不同品类的通用性和差异 性。 Q:YU7全息激光雷达,对定价的影响? 家电方面收入增长很快,且高于出货量,这也能看出ASP的提升 季度出货量75869辆(QoQ+8.9%) ASP 23.83万元(QoQ+1.7%) 季度出货量7.5869万辆,SU7累计出货量25.8万辆; 5月YU7正式亮相; 销售网络:已在65个城市开业235家门店。 A:现在还不方便谈价格,但首先,如果产品力不好,那么也是很难有定价能力的,如果产品好,那么盈利不用 担心。 以SU7为例,SU7竞争力很强,在盈利上就很好。 Q:毛利率展望? A:SU7产品力很强,不像其他竞品卖不好很快就降价了,此外,公司单品出货量很高,有规模经济,最后,公 司内部费用率和外部的渠道效率,都是行业最高的。 此外,公司每 ...
小米集团,大爆发!卢伟冰:SU7没对手!雷军发声——
搜狐财经· 2025-05-28 13:47
财务表现 - 2025年第一季度营收同比增长47.4%至1113亿元,经调整净利润首次突破百亿元达107亿元,同比增长64.5% [6] - 单季度收入第二次过千亿,连续3个季度净利润环比增长 [5][7] - 2024年全年股价涨幅达121%,2025年以来涨幅超50%,市值首次突破万亿港元 [10][11] 资本市场反应 - 公募基金一季度增持4931万股,重仓持股市值431亿元,在港股中持仓排名第三(仅次于腾讯、阿里) [12] - 截至5月27日,小米单季度盈利在互联网公司中排名第三(次于腾讯、阿里) [8] - 资本市场持续给予高估值,2024年Q3/Q4股价分别上涨36.53%、53.33% [9][10] 业务分项数据 - 手机×AIoT分部收入927亿元(+22.8%),智能电动汽车及创新业务收入186亿元 [13] - 智能大家电收入同比增长113.8%,空调/冰箱/洗衣机出货量分别超110万/88万/74万台(增速65%/65%/100%) [17] - 研发支出67亿元(+30.1%),研发人员占比47.7%,全球专利超4.3万件 [16] 智能电动汽车进展 - YU7技术发布会留资用户达SU7同期的3倍,预计2025年7月上市 [14][15] - 瑞银调查显示中国消费者首选电动车品牌中特斯拉跌至第三(14%),被比亚迪和小米超越 [15] - 公司强调产品力为核心竞争优势,不参与价格战 [14][15] 战略投入与产能 - 未来5年计划投入2000亿元研发费用,已发布3nm旗舰芯片玄戒O1 [17] - 家电工厂2025年投产,目标空调业务进入中国零售市场前三 [17] - 通过全栈自研+自产模式加速智能大家电高端化 [17]
小米集团-W(01810):25Q1业绩再创新高,汽车、IoT表现超预期
招商证券· 2025-05-28 13:11
报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”投资评级 [6] 报告的核心观点 - 小米 25Q1 营收和经调整净利润创新高,各业务向好,发布自研芯片,看好其端侧龙头卡位优势及未来发展,预计 25/26/27 年总营收和调整后净利润增长,维持“强烈推荐”评级 [1][5][6] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 总股本 25947 百万股,香港股 21431 百万股,总市值 1331.1 十亿港元,香港股市值 1331.1 十亿港元,每股净资产 7.3 港元,ROE(TTM)为 12.5,资产负债率 53.1%,主要股东为 Smart Mobile Holdings Limited,持股比例 23.59% [1] 股价表现 - 1m、6m、12m 绝对表现分别为 7%、90%、182%,相对表现分别为 1%、70%、158% [3] 业绩情况 - 25Q1 营收 1113 亿元,同比+47.4%/环比+2.1%;经调整净利润 106.8 亿元,同比+64.5%/环比+28.4%,首次突破百亿,智能电动汽车及 AI 等创新业务亏损 5 亿元;研发支出 67 亿元,同比+30.1%,研发人员 2.17 万人创历史新高,占比 47.7%,获专利超 4.3 万件,4 月推 XiaomiMiMo 开源大模型,5 月发布自研芯片玄戒 O1、玄戒 T1 [1][5] 手机业务 - 25Q1 营收 506 亿元,同比+8.9%/环比-1.4%;毛利率 12.4%,同比-2.4pct/环比+0.4pct;出货量 41.8 百万部,同比+3%/环比-2%,全球排名前三,环比降因境外需求疲软,ASP 同比+5.8%至 1211 元;国内市占率同比+4.7pct 至 18.8%,4000 - 5000 价格带销量市占率第一,份额同比+4.6pct 至 24.4%;预计 25 年国内市场销量同比+3%,公司全年销量高于行业增速,高端化和产品结构改善更显著 [5] IoT 业务 - 25Q1 营收 323 亿元,同比+58.7%/环比+4.8%;毛利率 25.2%,同比+5.4pct/环比+4.7pct;智能大家电业务营收同比+114%,空调/冰箱/洗衣机出货分别超 110 万/88 万/74 万台,同比增速超 65%/65%/100%,可穿戴产品、平板收入同比+56.5%/+72.7%;预计 25 年底中国大陆线下零售店增至 2 万家,未来 5 年新增境外小米之家约一万家 [5] 互联网业务 - 25Q1 营收 91 亿元,同比+12.8%/环比-2.8%,毛利率 76.9%,同比+2.7pct/环比+0.4pct;25M3 全球月活用户数同比+9.2%至 719 百万,广告业务营收同比+20%至 66 亿元 [5] 汽车业务 - 25Q1 收入 186 亿元,环比+11.5%;毛利率 23.2%,环比+2.8pct;经营亏损 5 亿元;SU7 一季度交付 7.6 万台,4 月交付超 2.8 万台;5 月 YU7 预发布,7 月上市,看好其对车业务带动 [5][6] 财务预测 - 预计 25/26/27 年总营收为 5191/7067/9075 亿元,调整后净利润为 458/677/926 亿元,当前市值对应 PE 为 25.8/17.4/12.8 倍;归母净利润 418/637/886 亿元,当前市值对应 PE 为 34.7/22.8/16.4 倍 [6]
小米(纪要):全年手机目标维持在 1.8 亿台
海豚投研· 2025-05-28 11:46
小米集团2025年第一季度财报核心信息 财务表现 - 总营收达889亿元人民币,同比增长2.14% [1] - 毛利率提升至22.8%,同比上升1.4个百分点 [1] - 核心经营利润100亿元人民币,核心经营利润率9.0%,同比提升113.4% [1] - 调整后净利润107亿元人民币,同比增长64.4% [1] 分业务表现 智能手机 - 收入465亿元人民币,同比增长16.0%,毛利率12.6% [1] - 出货量4310万台,同比增长33.6%,ASP提升至1210.8元 [1] - 中国大陆高端市场份额达25% [13] IoT与生活消费产品 - 收入294亿元人民币,同比增长51.7%,毛利率25.2% [1] - 空调等品类面临产能紧张挑战 [6] 互联网服务 - 收入91亿元人民币,同比增长14.5%,毛利率76.1% [1] - MIUI全球MAU达6.86亿,中国大陆MAU1.81亿 [1] 智能电动汽车 - 收入185.8亿元人民币,毛利率23.2% [1] - Q1交付量7.6万辆,二期工厂年内投产 [13] - 新车型小米YU7续航835公里,7月上市 [5] 战略与研发投入 研发规划 - 2021-2025年累计研发投入超1020亿元人民币 [2] - 2026-2030年新目标2000亿元人民币研发投入 [3] - 芯片团队累计投入135亿元人民币,规模超2500人 [4] - 研发人员总数达21,731人(历史新高) [4] 市场战略 - 全球手机ASP提升至1211元 [13] - 旗舰机型小米15 Ultra首月销量同比增90% [13] - 中国大陆新增1000+小米之家,汽车门店达235家 [13] - 开源AI模型"小米MiMo"(70亿参数)表现领先 [13] 产能与供应链 - 智能汽车二期工厂年内投产 [13] - IoT业务持续优化产能应对旺季需求 [6]
机构称宏观、AI、市场结构三重叙事,或将推动港股下半年延续反转行情
每日经济新闻· 2025-05-28 09:43
港股市场表现 - 5月28日港股恒指高开涨0.01%,国企指数涨0.21%,科指开涨0.52% [1] - 恒生ETF(159920)、恒生国企ETF(159850)均小幅微涨近0.5%,港股消费ETF(513230)涨近1% [1] 小米集团财报 - 2025年第一季度小米集团总收入达人民币1113亿元创历史新高同比增长47.4% [1] - 手机×AIoT分部收入为人民币927亿元同比增长22.8% [1] - 智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币186亿元 [1] - 集团经调整净利润为人民币107亿元创历史新高同比增长64.5% [1] 港股投资机会 - 中信证券判断宏观、AI、市场结构三重叙事将推动港股下半年延续反转行情 [1] - 2024年港股企业美洲营收占比已降至1.8%且港股地产/大消费权重更高在国内经济复苏背景下预计较A股更有吸引力 [1] - 参考ChatGPT发布后美股表现港股科技巨头在下半年有望迎来盈利超预期上行 [1] 值得关注标的 - 港股核心宽基:恒生ETF(159920) [2] - AI+平台经济:恒生科技指数ETF(513180) [2] - 网罗港股消费核心资产:港股消费ETF(513230) [2] - 全球医药全产业链代表:恒生医药ETF(159892) [2] - 汇集中国AI科技概念公司:恒生互联网ETF(513330) [2]
小米卢伟冰:SU7发布这么久没对手,一个能打的都没有;谷歌回应在AI搜索里塞广告:用户觉得有用;夸克健康大模型通过副主任医师考试
雷峰网· 2025-05-28 08:26
兴业银行私人银行实习计划争议 - 兴业银行私人银行推出"2025菁英实习计划",要求非私行客户新增行外资金1000万元以上或存量客户新增500万元以上,可提供摩根大通、中金资本等名企实习机会[4] - 该计划引发公众质疑后被暂停,银行回应称推广表述不完整造成误解[6] - 字节跳动等企业澄清未与兴业银行有此合作,强调实习录用需符合官方招聘需求[6] 小米集团业绩与汽车业务 - 2025年Q1小米集团总收入达1113亿元创历史新高,同比增长47.4%,经调整净利润107亿元同比增长64.5%[8] - 智能电动汽车业务收入181亿元,SU7系列累计交付超258000台,Q1交付75869辆[8] - 卢伟冰表示SU7尚无直接竞争对手,产品力保障利润率,目前产能仍严重不足[12] 汽车行业动态 - 深蓝汽车因向48万老车主推送车机广告引发争议,CEO承认决策错误并承诺停止此类推送[9][10] - 李书福强调吉利坚持价值战而非价格战,持续投入传统内燃机与新能源双线发展[13] - 长安汽车称阿维塔59%用户来自BBA,计划在新汽车领域投入超2000亿元[18][19] 互联网与科技行业 - Meta的Llama创始团队14名核心成员中11人离职,公司推迟Behemoth模型发布并重组AI团队[25][29] - 谷歌在AI搜索结果中插入广告引发讨论,公司称数据显示用户认为广告有帮助[27] - 小红书成立hi lab实验室,组建AI人文训练师团队提升大模型人文素养[20] 国际车企动态 - 沃尔沃汽车宣布裁员3000人以应对成本压力,主要影响瑞典办公室岗位[27] - 日产汽车2024财年净亏损6709亿日元,计划出售总部大楼等资产筹措资金[30][31] - 三星电子将停止消费级MLC NAND闪存供应,重点转向汽车电子领域[32] 其他行业要闻 - 京东与美团市值总计蒸发约1000亿美元,外卖市场竞争加剧导致业绩承压[13][14] - 夸克健康大模型通过国家副主任医师考试,展示医疗辅助应用潜力[22] - 国内手机激活量份额显示苹果以21.5%占比重返第一,618活动带动增长[21]