公告称，纯利增加乃主要由于集团面料业务表现有所提升及集团男装及女装针织产品表现持续强劲而导 致毛利增加，而该增加被快速出货量上升以致运输成本增加；及因业务范围扩展而增加的员工成本部分 抵销。 消息面上，11月21日，南旋控股公布截至2025年9月30日止六个月的未经审核综合中期业绩，收益约 28.305亿港元，同比增长1.6%；公司拥有人应占溢利3.36亿港元，同比增长12.7%；每股盈利14.7港仙， 每股中期股息11港仙。 智通财经APP获悉，南旋控股(01982)午前涨超5%，截至发稿，涨5.77%，报1.1港元，成交额574.61万港 元。 ...

省工业和信息化厅相关负责人介绍，近年来，我省聚焦"产品、场景、集群"三大核心，通过地工产 品展销强化品牌辨识度，依托场景化展示提升产业吸引力，借助国家级集群申报增强区域竞争力，形 成"产品立品、场景塑品、集群强品"的品牌跃升平台，全面提升辽宁纺织行业影响力。我省针对集群升 级需求，绘制产业链图谱，明确发展路径，将政策资源精准投放到非织造新材料、泳装转型等关键领 域。 11月20日，工业和信息化部发布第一批"一县一策"中西部等地区纺织服装特色产业集聚区（县域） 重点培育名单，全国共有25个产业集聚区入选，我省葫芦岛兴城市泳装产业集聚区和大连市普兰店区纺 织服装产业集聚区入选。 大连市普兰店区纺织服装产业集聚区形成了以大杨集团为龙头企业，西装为主、各类服装服饰为辅 的特色产业集群。目前集聚区拥有纺织服装企业428家，2024年实现工业总产值35.6亿元。在智能制造 背景下，企业正转变为消费者主导"按需定制"模式。背靠大连市"中国服装定制产业基地"，集聚区年服 装定制产量200万件（套），出口量持续保持全国第一，在全球高端定制市场中占据重要份额。 葫芦岛兴城市泳装产业集聚区占据全球泳装市场最大份额和全国泳装最大电商 ...

核心观点 - 报告核心观点为“整固蓄势，挖掘新消费，看好全球制造”，认为内需在2025年低位整固后，2026-2027年有望回暖，应围绕年轻消费群体特征挖掘新消费高景气方向，同时全球关税博弈变量逐步落定，不改核心制造全球竞争力，看好运动制造产业链、澳毛涨价周期和卫材升级周期等投资机会 [3][16][17][18] 本周板块表现与行业数据 - 本周（11月17日～11月21日）SW纺织服饰指数下跌4.8%，跑赢SW全A指数0.3个百分点，其中SW服装家纺指数下跌4.1%，跑赢SW全A指数1.0个百分点，SW纺织制造指数下跌6.7%，跑输SW全A指数1.6个百分点 [3][4] - 行业数据显示，1-10月全国服装鞋帽、针纺织品类零售总额12053亿元，同比增长3.5%，10月纺织服装出口额222.6亿美元，同比下滑12.6% [3] - 本周涨幅前五的个股为真爱美家（39.0%）、九牧王（31.7%）、康隆达（8.3%）、太平鸟（7.0%）、泰慕士（4.3%） [6] 纺织制造板块观点与机会 - 澳毛价格指数报于983美分/公斤，月内上涨5.4%，同比上涨32.3%，因供给收缩及运动羊毛纱等新增需求，认为澳毛价格仍处上涨初期，看好其涨价周期催生的投资机会，推荐新澳股份 [3][10] - 全球体育用品行业呈现“两超多强”格局，Nike在26财年第一季度营收首次转为正增长（同比增长1%），Adidas已连续7个季度营收正增长，随品牌巨头走出困境，看好运动制造产业链，推荐申洲国际、华利集团、裕元集团、伟星股份、百隆东方 [3][11] - 热风无纺布在海外卫护产品的替代市场规模测算超500亿元，推荐深度绑定国际卫护品牌集团的延江股份 [3][12] 品牌服装板块观点与机会 - 亚玛芬体育25年第三季度收入同比增长30%至17.6亿美元，调整后净利润同比增长161%至1.9亿美元，并上调全年指引，彰显户外板块高景气度，四季度旺季叠加米兰冬奥催化，建议关注户外运动板块投资机会 [3][13] - 四季度重点推荐波司登，逻辑包括全国降温利好冬装销售、26年春节较25年延后19天拉长销售窗口期、过往分红率保持在80%及以上测算股息率约6%，同时提示女装板块困境反转机会，推荐歌力思、地素时尚 [3][15] 2026年行业投资策略 - 内需方面，围绕年轻消费群体挖掘四大高景气方向：1）高性能户外（24年市场规模1027亿元，同比+17%），推荐安踏体育、波司登、滔搏、361度等；2）折扣零售，推荐海澜之家（旗下京东奥莱）；3）个护清洁，推荐诺邦股份、稳健医疗；4）睡眠经济，推荐罗莱生活、水星家纺 [3][17] - 制造端看好三大方向：1）Nike创新周期带来的补库存与产品创新共振，推荐申洲国际、华利集团等；2）澳毛涨价周期；3）卫材升级周期（海外热风无纺布替代空间超500亿元） [3][18][19] 2025年三季报总结 - 内需延续复苏趋势，1-10月社零总额同比增长4.3%至41.2万亿元，纺服零售总额同比增长3.5%，外需方面10月纺织服装出口同比下滑12.6%，但伴随中美经贸磋商利好，后续对美出口有望回暖 [20] - 港股运动品牌25年第三季度销售边际转弱，垂类户外及高性价比品牌表现更优，安踏其他品牌增长45-50%，特步主品牌流水同比低单位数增长，索康尼品牌流水同比增长超20%，361度主品牌及童装线下流水均取得约10%同比增长 [21] - 纺织制造企业25年第三季度业绩受关税等因素扰动，华利集团收入同比-0.3%，裕元集团收入同比-6.1%，预计后续随关税影响落地，接单节奏将回归正常，上游纺织企业如伟星股份、新澳股份单三季度归母净利润均同比增长3% [22] - 男女装及家纺品牌表现分化，男装收入平稳但利润承压，女装部分个股如歌力思单三季度归母净利润2845万元，相比24年同期亏损3703万元大幅改善，家纺品牌中罗莱生活、水星家纺利润表现超预期 [23][24] 国际公司与行业动态 - 多家国际户外品牌如Nike旗下ACG、挪威Norrøna、英国Rapha等在中国开出首店，显示中国户外市场进入更专业、更细分的新阶段 [31] - 海澜之家已于2025年11月21日向香港联交所递交H股上市申请 [33] 行业长期数据跟踪 - 2024年中国运动服饰市场规模达4089亿元，同比增长6.0%，公司口径CR10为82.5%，其中安踏市占率提升至23.0%，Nike市占率降至20.7% [54][55] - 2024年中国男装、女装、童装、内衣市场规模分别为5687亿元（同比+1.3%）、10597亿元（同比+1.5%）、2607亿元（同比+3.2%）、2543亿元（同比+2.1%） [57][60][63][65]

长期增长范式与资产配置逻辑 - 为实现2035年人均GDP 2.9万美元目标，“十五五”期间增长逻辑将从单一追求实际GDP增速转向“生产力提升+温和通胀+汇率升值”的新范式[1] - 新范式下，权益市场将迎来系统性重估，其优势源于盈利基础、估值环境和相对收益三方面支撑[1] - 盈利基础改善源于政策更关注名义GDP增长与“反内卷”，使经济增长更直接转化为企业营收与利润提升[1] - 估值层面，人民币汇率升值预期将提升人民币资产吸引力，吸引全球资本重新配置，为A股带来流动性支持和估值提振[2] - 资产相对吸引力发生显著变化：债券资本利得空间收窄，房地产在收入/涨价/人口三重压力下配置占比下降，股票因估值空间和盈利弹性显现优势[2] - 家庭储蓄与机构资金正从“楼市偏好”、“债市偏好”转向“股市偏好”[2] 周度宏观经济观察 - 生产端结构分化：螺纹钢产量同比降幅收窄指示房地产投资边际改善，冷轧板产量同比降幅收窄指示机电产品生产景气改善，PTA产量同比回落指示纺织服装领域景气走弱[14] - 消费出现回暖信号：一线城市地铁客流量同比增长5.9%，物流投递量同比增幅显著扩大至5.8%，电影票房同比增速转正至201.1%[12][17][18] - 外需调整：中国港口货物吞吐量回落至2.66亿吨，出口集装箱运价指数缓步上行至1094.03点，运力配置呈现“南移”特征（东南亚、中东等市场运力加码）[12][25] - 房地产市场深度调整：十大城市存销比升至97.8，创2019年以来同期新高，房价下行压力显著[13][47]

会议核心观点 - 会议核心为深入学习贯彻党的二十届四中全会和习近平总书记视察山东重要讲话精神 推动完成全年目标任务并确保明年一季度开门红 [2] - 要求西片区8市坚定信心决心 精准落实党中央决策部署 全力冲刺收官 坚决实现全年经济社会发展目标 [2] - 强调准确把握形势 做足增量 遏制减量 应对变量 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [3] 重点行业发展策略 - 全力以赴稳定工业运行 推动石化 钢铁 电解铝 汽车 纺织服装等重点行业企业稳定生产 提质增效 [3] - 推动新竣工投产企业尽快达产达效 [3] 投资与消费提振措施 - 全力以赴稳定有效投资 加快推进省市县三级重点项目建设 力争形成更多实物工作量 [3] - 全力以赴提振消费 持续促进商品消费 新型消费 推动房地产高质量发展 提升服务业贡献度 [3] 外贸与企业支持 - 全力以赴稳住外贸基本盘 加快进博会 广交会等新签订单交付进度 助力企业开拓国际市场 [3] - 全力以赴助企纾困 落实好各项惠企政策 帮助企业解决实际问题 [3] 实地调研项目 - 实地调研项目包括泰开变压器精益生产智造 泰安新型储能产业示范基地 亚荣新材料产业园项目 [4] - 这些项目符合产业发展方向 行业竞争力强 市场前景广阔 [4] - 将优化提升传统产业 培育壮大新兴产业 前瞻布局未来产业 为高质量发展提供有力支撑 [4]

宏观经济表现 - 河池市提前两年完成十四五规划GDP目标 2021至2024年地区生产总值年均增长5.36% [1] - 2024年河池市GDP达1404.15亿元 同比增长5.3% 其中第一产业和第二产业增速分别位居广西全区第1位和第2位 [1] - 工业增速在广西全区领跑 2024年规模以上工业总产值增速稳居全区第一 [2] 产业发展与升级 - 工业领域构建"2+5+N"产业体系 稀有金属和纺织服装两大产业跻身全区先进制造业集群 [2] - 茧丝加工能力连续15年位居全国地级市首位 [2] - 农业领域"1+10+N"产业体系扎实落地 肉牛肉羊出栏量连续9年领跑全区 桑园面积和蚕茧产量连续20年位居全国地级市榜首 [2] 区域发展与基础设施 - 金宜同城化加速推进 市直行政单位已全部迁至宜州区办公 金宜一级公路改造工程全线贯通 [2] - 贵南高铁已开通运营 高速公路实现"县县通" 通车里程达1126公里 黔桂铁路增建二线等重大项目即将开工 [3] - 东巴凤革命老区获批全区唯一国土绿化试点示范项目 南丹、巴马等市域副中心城市加速崛起 [2] 政策支持与战略平台 - 成功获批建设广西首个绿色发展先行试验区 南丹关键金属高质量发展综合试验区获自治区专项支持 [1] - 国内装机容量最大的源网荷储一体化项目稳步推进 [1] - 粤桂协作发展先行示范区、自治区市级水网先导区等重大平台相继落地 [1] 科技创新与数字化转型 - 中国—东盟（巴马）大数据云计算基地（一期）投入试运行 [3] - 广西首个5G-A通感一体化基站建成投用 [3] - 成立了规模达50亿元的产业投资母基金 并通过增量配电网改革等措施减轻企业负担 [3] 文化旅游与生态建设 - 国家4A级旅游景区数量位居广西全区首位 国家级文化生态保护区——铜鼓文化（河池）生态保护区获批 [3] - 作为广西唯一以市为单位的生态产品总值核算试点 发行了广西首批国家储备林林票 [4] - "刘三姐歌谣"和"长寿文化"等特色品牌亮相2024维也纳联合国中文日活动 使河池成为全国热门小众旅游目的地 [3] 民生保障与社会事业 - 投入120亿元实施中心城区教育攻坚 新建和改建学校81所 [3] - 成功入选国家公共就业服务能力提升示范城市 [3] - 成功创建自治区级经开区和高新区 同时生态环境质量长期位居全国和全区前列 [4]

帮扶模式与成效 - 中咨公司以智力为先导、产业为引擎、人才为基石、民生的特色帮扶道路[1] - 利辛县从国家级贫困县跃升为安徽县域经济前20强，获评中国新兴纺织产业基地县和安徽省特色优势产业试点县[1] - 中咨公司为利辛县量身定制超过30项规划，包括《乡村振兴战略实施方案》和《煤电循环产业园规划》[2] 经济发展数据 - 利辛县地区生产总值从1995年的26.4亿元增长至2024年的488.6亿元，增长超过18倍[2] - 规划推动当地肉牛产业提质升级为长三角地区重要供应基地[2] - 促进涡流纺等一大批优质纺织服装产业项目快速集聚[2] 未来发展规划 - 下一步需立足特色优势产业，纵深推进种好粮、养好牛、做好菜的现代农业发展思路[2] - 学习运用千万工程经验，统筹优化县域基础设施与村镇布局[2] - 十五五规划建议首次纳入农业强国目标任务并强调加快建设[1] 人才与智力支持 - 中咨公司累计选派20批32名帮扶干部赴利辛县挂职扶贫或驻村帮扶[2] - 各类规划覆盖脱贫攻坚、产业发展、生态保护、乡村振兴等各个领域[2] - 科学规划成为引领利辛跨越式发展的导航仪[2]

南旋控股(01982)公布截至2025年9月30日止六个月的未经审核综合中期业绩，收益约28.305亿港元，同 比增长1.6%;公司拥有人应占溢利3.36亿港元，同比增长12.7%;每股盈利14.7港仙，每股中期股息11港 仙。 公告称，纯利增加乃主要由于集团面料业务表现有所提升及集团男装及女装针织产品表现持续强劲而导 致毛利增加，而该增加被快速出货量上升以致运输成本增加;及因业务范围扩展而增加的员工成本部分 抵销。 ...

近半年该股累计上榜龙虎榜9次，上榜次日股价平均跌3.40%，上榜后5日平均跌4.26%。 古麒绒材今日下跌8.95%，全天换手率42.08%，成交额6.36亿元，振幅9.58%。龙虎榜数据显示，机构净 买入2371.74万元，营业部席位合计净卖出5252.57万元。 深交所公开信息显示，当日该股因日换手率达42.08%上榜，机构专用席位净买入2371.74万元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交1.47亿元，其中，买入成交额为5910.89 万元，卖出成交额为8791.72万元，合计净卖出2880.83万元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有5家机构专用席位现身，即买一、买二、买三、买四、买五、卖 二，合计买入金额5611.86万元，卖出金额3240.12万元，合计净买入2371.74万元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流出3417.88万元，其中，特大单净流出2073.83万元，大单资金净 流出1344.05万元。近5日主力资金净流入1501.22万元。（数据宝） 古麒绒材11月21日交易公开信息 | 买/ 卖 | 会员营业部名称 | 买入金额（万元） | 卖出金额（万元） | ...

机构评级概览 - 今日共发布33条机构买入型评级记录，涉及33只个股 [1] - 京新药业、报喜鸟等个股关注度最高，均有1次机构买入型评级记录 [1] - 从机构评级变动看，有3条评级记录为机构首次关注，涉及潮宏基、维宏股份、中微公司 [1][3] 目标价与上涨空间 - 共有13条评级记录给出了未来目标价，其中9只个股上涨空间超过20% [1] - 光迅科技上涨空间最高，国泰海通给出的目标价为99.00元，较最新收盘价54.40元上涨空间达81.99% [1][2] - 安图生物上涨空间为43.13%，恩华药业上涨空间为35.08% [1][2] 行业分布 - 医药生物行业最受机构青睐，共有民生健康、恩华药业等8只个股上榜 [2] - 电子行业有4只个股上榜，纺织服饰行业有3只个股上榜 [2] 个股市场表现 - 机构买入型评级个股今日平均下跌2.80%，表现弱于沪指 [1] - 股价上涨的有5只，福莱新材涨幅为2.63%，联影医疗涨幅为2.15%，拓普集团涨幅为0.84% [1][3] - 跌幅较大的个股有厦钨新能下跌9.09%，奥浦迈下跌7.02%，民生健康下跌6.59% [1][2][3]