公司及事件概述 - 香港证监会在原讼法庭取得针对国家联合资源控股有限公司前执行董事罗嘉伟的取消资格令 [1] - 罗嘉伟被禁止担任或参与香港任何上市或非上市法团的管理，为期三年，并被饬令支付相关讼费 [1] - 针对国家联合资源其他前董事及高级人员的法律程序仍在进行中 [2] 违规交易详情 - 违规行为发生于2015年，涉及国家联合资源的附属公司签订的两项背对背燃油供应及出售交易 [1] - 相关客户及供应商均由国家联合资源或与其有密切关连的人士所控制，且证明提单并非真实文件，该等交易构成虚构交易 [1] - 罗嘉伟承认曾促使附属公司签订上述交易，并批准国家联合资源向其附属公司支付合共3.02亿港元，为虚构交易作宣称结算 [1] 董事失职行为分析 - 罗嘉伟的行为违反了其董事职责并有疏忽 [1] - 若其履行合理审慎的董事责任，应能察觉交易的商业价值甚低，包括极低的毛利率及信贷期的严重错配 [1] - 罗嘉伟批准发布的国家联合资源2015年度业绩及报告中，载有与虚构交易相关的虚假或具误导性表述 [1] 公司背景信息 - 国家联合资源控股有限公司自1972年11月16日起在香港联交所主板上市，股份代号为00254 [2] - 在所有关键时间，公司及其附属公司主要经营三个业务分部：买卖焦煤、铝杆及燃油；网上平台业务；及媒体及广告业务 [2] - 罗嘉伟在2013年10月17日至2017年5月19日期间担任国家联合资源的执行董事 [2]

私募基金经理对A股市场信心与仓位策略 - 2026年1月中国对冲基金经理A股信心指数录得124.94，较2025年12月小幅上涨0.48% [1] - 趋势预期信心指数达到133.59，环比上涨0.6%，乐观与中性态度主导市场 [1] - 58.7%的基金经理持乐观态度，占比环比提升2.6个百分点，成为主流观点 [1] - 34%的基金经理保持中性观点，占比较上月回落1.6个百分点 [1] - 持悲观态度的基金经理占比降至1.5%，环比下降0.8个百分点 [1] - 私募管理人整体对1月行情持谨慎偏乐观态度，多数计划维持现有仓位水平 [1] 私募基金核心布局方向 - 高分红资产、科技主线、制造业龙头成为核心布局方向 [1][2] - 云脊私募持仓围绕四大方向：竞争优势稳固的互联网平台、供给端受限的消费行业、制造业龙头和细分隐形冠军、周期性行业 [2] - 部分周期行业因盈利与宏观经济关联度较低，具备稳定的盈利能力与高分红特质，能在宏观环境改善前提供远高于无风险利率的收益 [2] - 部分周期行业受益于宏观经济回暖与“反内卷”政策，同时兼具高股息率的期权价值，配置性价比突出 [2] - 久期投资保持较高仓位，紧扣三大主线：兼具分红特性的周期类行业龙头（如有色金属、保险、精细化工）、受益于人工智能快速发展的港股科技巨头、壁垒较高且分红率可观的港股央国企公司 [2] 对红利股的观点与投资逻辑 - 久期投资认为近期红利股的回调带来了更具吸引力的买入机会 [3] - 红利股通常具备较强的日历效应，资金面上险资“开门红”将催生大量配置需求 [3] - 资产端来看，年报分红信息披露带来的“4月决断”将推动红利股价值进一步提升 [3] - 历史数据显示，一季度往往是全年红利股胜率最高、涨幅最强的阶段 [3]

市场监管总局发布2025年整治“内卷式”竞争十大制度建设成果 - 市场监管总局发布2025年综合整治“内卷式”竞争十大制度建设成果，形成覆盖事前、事中、事后全链条的治理闭环，为经营主体创新发展提供制度保障 [1] 法律法规与部门规章的健全完善 - 《反不正当竞争法》加强规制“刷评炒信”、钻平台规则“空子”、雇佣“网络水军”恶意中伤等行为，完善商业诋毁认定规则，将诋毁对象由“竞争对手”拓展为“其他经营者”，并将平台强迫商家低于成本价销售、滥用规则实施虚假交易等“内卷式”恶性竞争纳入规制范围 [1] - 《强制注销公司登记制度实施办法》规范强制注销程序，清理失信主体，畅通市场退出渠道，自2025年10月10日实施至2025年12月底，全国已有29.49万户公司被登记机关启动强制注销 [1] 公平竞争审查与平台合规引导 - 《公平竞争审查条例实施办法》督促指导各地区、各部门对拟出台的产业发展、招商引资、政府采购、招标投标等政策措施落实公平竞争审查责任，防止干预市场公平竞争 [2] - 《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》支持引导平台企业加强反垄断合规管理，对新型垄断风险作出明确提示，赋能平台企业识别防范垄断风险 [2] 平台服务质量与交易监管强化 - 《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》聚焦产品创新和服务标准化，强化平台和经营者主体责任，优化维权服务，推动行业从“内卷”竞争向质量提升转型 [2] - 《外卖平台服务管理基本要求》规定外卖平台服务管理的总体要求，包括商户管理、价格行为、配送员权益保障、消费者权益保护及投诉处置等，旨在提升服务质量，减少无序竞争 [2] - 《网络销售重点工业产品质量安全监督管理规定》明确重点工业产品电子商务经营者的质量安全责任义务，将电商平台成熟的质量管控措施制度化，填补网售工业产品质量安全监管制度空白 [3] 重点产业标准体系建设与提升 - 《新能源汽车、锂电池和光伏产业标准提升行动方案》部署167项“新三样”领域国家标准研制，聚焦质量安全、能效能耗、分级分类标准，以治理“内卷式”竞争，累计已发布57项相关国家标准 [3] - 在新能源汽车领域发布电动汽车远程服务、换电安全要求、传导充放电系统等13项国家标准，支撑电动汽车远程操作、车网互动、换电等技术发展 [3] - 在锂电池领域发布锂电池编码规则等2项国家标准，支持锂电池产品追溯，助力守牢安全底线 [3] - 在光伏领域发布绿色产品评价、地面用光伏组件等42项国家标准，规范光伏组件产品质量性能和绿色评价指标要求，支撑光伏产品绿色低碳发展 [3] 标准制度型开放与内外贸一体化 - 《关于稳步扩大标准制度型开放的若干措施》加强营商环境重点领域标准体系建设，提高重点服务领域中外标准一致性程度，推动数字经济领域国际标准制定，提升标准化对外开放水平 [4] - 《关于进一步推进内外贸产品“同线同标同质”工作的公告》倡导各方合理完成“三同”产品认定，通过持续推进国内外认证衔接融合，打通内外贸多元渠道，减少低质“内卷式”竞争，助力企业高质量发展 [4] 制度实施初步效果与未来计划 - 制度已初步展现协同发力良好态势，平台“补贴大战”、“全网最低价”等现象得到遏制，市场退出更加顺畅，“新三样”标准体系加快构建，推动企业从拼价格向拼质量、拼创新转变 [4] - 市场监管总局下一步将推动修改《价格法》等基础法律，健全完善规范“内卷式”竞争的法律和政策工具，加强已出台制度标准的宣贯实施，依法依规治理企业低价无序竞争，持续优化市场竞争生态，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [4]

涉及的行业与公司 * 行业：互联网平台、电商、数字广告、本地生活服务、短剧、小游戏、AI技术应用 * 公司：字节跳动（抖音、巨量千川、豆包）、阿里、美团、腾讯、赫莲娜、海蓝之谜、雅诗兰黛、毛戈平、知乎 [1][2][4][6][8][12][16][27] 核心观点与论据：业务表现与财务数据 * **电商广告业务**：2026年电商广告GMV达4.4万亿元，带来约4,000亿元广告消耗，财务口径收入约3,700亿元 [1][2] * **电商广告增速**：电商广告增速高于GMV增速，佣金率在2026年第三季度达到历史峰值9.1%-9.2% [1][2] * **本地生活与线索广告**：本地生活与线索广告合并收入约1,100亿元，本地生活整体GMV达9,200亿元，其中本地闭环广告收入约250亿元，同比增长1.5倍，线索广告基本持平 [1][2] * **内容消费业务**：非闭环电商的CAD业务同比下降20%，收入约200亿元；平台电商收入约220亿元，同比有高个位数增长 [1][4] * **短剧业务**：表现出色，四季度消耗口径达1.1-1.2亿元，财务口径也破亿，预计2027年收入达400亿元，同比增长约30% [3][4][23] * **抖音小游戏**：2025年表现强劲，上半年日均收入约1,600万元，下半年超2,000万元，同比增长1.5倍，MAU超3亿 [12] * **2026年广告业务预期**：整体增速预计在80亿至100亿元之间，电商业务预计达600亿元，短剧有望实现80亿至100亿元增长，2027年总预期为800亿至850亿元 [26] 核心观点与论据：平台策略与调整 * **容器计划2.0与流量整改**：将流量划分为营销流量(M1)、交易流量(M2)和付费流量(M3)，压缩付费流量，通过智能代金券补贴商家，使得巨量千川eCPM同比增长超10%，CPM在整改后仍提升 [1][2][5] * **全托管模式**：整合自然流量与付费流量，提升转化率和GPM（每千次展示费用） [1][5] * **税务调整支持商家**：将广告服务费中的91%作为技术服务费上报，平台承担多余增值税，减轻商家税负，以牺牲部分利润（估计电商层面年损失约150亿元）确保投放和流量价值稳定 [1][7][9] * **增强商品竞争力**：通过全托管、智能全托管模式、大幅降佣（商品佣金降至0.6%，后免除所有商品佣金）、自动跟价系统及加大补贴力度来提升竞争力 [1][6][14][22] * **价格与补贴策略**：预计2026年底高价率从24.6%降至15%以内，12月份通过向中高价值用户发放400至4,000元大额专项补贴券带动GMV大幅提升 [1][11][14] * **融信2.0策略**：旨在释放更多流量用于优质交易队列，提高非内容场景下的用户价值，应对娱乐直播饱和及货架业务增速放缓 [21] 核心观点与论据：行业趋势与竞争格局 * **本地生活服务趋势**：与线索行业融合，连锁品牌成竞争重心，高客单价商品潜力大，预计2026年支付GMV达1.28万亿元，同比增长超3,000亿元 [3][19] * **电商平台盈利挑战**：规模扩大后仍需持续投入防止流量下滑，容器2.0时代投放层面差异化减少，内容本身和品牌力成为竞争核心，品牌力强的品牌（如赫莲娜、雅诗兰黛）流量成本得到优化 [16][17] * **广告投放策略调整**：由于广告费用下降，电商需提升GPM或ECPM，预计2026年电商增速将低于GMV增速 [18] * **AI全托管模式影响**：使投放层面趋于同质化，未来竞争关键转向内容创新 [1][15] * **短剧与内容生态**：短剧日播放量达1亿次，渗透率不断提高，显著提升广告收入；小游戏和小说也是值得关注的内容形式 [3][23][24] 核心观点与论据：AI技术应用与影响 * **AI技术提升效率**：AIGC提升生产效率约80%，日耗达1亿元，预计年底达2.5亿元，占全球市场份额约5% [3][29][35][36] * **AI全托管模式效果**：通过决策式AI提高精度，实现降本增效，每1亿元流水可回补3%~5%的收益，中小商家效率明显提升 [29] * **AI搜索进展**：豆包AI搜索日均达4~5亿次，计划2026年启动豆包GO的AI搜索问答商业化功能（CP功能），预计广告位单价可能比现有平均80-100元的SEO单价高出20%以上 [30][31][32] * **AI广告的行业适用性**：更多地替代传统SEO，覆盖行业更广泛，医疗、健康等行业具有较大推广空间 [34] * **AIGC渗透差异**：在非闭环行业如游戏、短剧中渗透率达20%-30%，但在电商领域表现较弱 [36] 其他重要信息 * **2025年字节广告消耗**：中国区广告消耗总额约6,900亿至7,000亿元，财务口径约6,300亿元 [2] * **2026年前三季度现金收入**：实现3,700亿元现金收入，占总消耗业务收入六成 [4] * **12月增长驱动**：投流税问题解决及平台年底预算剩余较多，进行大力补贴促销 [11] * **流量增长原因**：2025年流量快速增长得益于多端发展、银发人群拉新、短剧和慢综艺吸引用户，预计2026年DAU继续保持强劲增长 [28] * **阅读行业表现**：因真人短剧和漫剧爆火，带动相关阅读型产品（如知乎）成交量增加 [27] * **金融与非成人教育**：金融行业表现不错，非成人教育领域有所下滑 [25]

行业投资评级 - 报告对消费者服务行业给予“推荐（维持）”的投资评级 [2] 核心观点 - 交运股份筹划将其持有的乘用车销售与汽车后服务、汽车零部件制造与销售服务板块相关资产，与控股股东久事集团及其关联方持有的文体娱乐业、旅游业相关业务资产进行置换 [5] - 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估，将通过多种方式深入了解竞争行为并传导监管压力 [5] - 交运股份与久事集团的资产置换或将推动中国体育产业资本化进程，需持续关注体育产业发展带来的投资机会 [5] - 政府对外卖行业的指导意见有望引导外卖行业由“价格战”转向“合规战” [5] 相关投资标的 - 供需走向平衡的酒店：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、金陵饭店 [5] - 产业趋势清晰、经营稳健的人力资源服务：科锐国际、北京人力 [5] - 免税新政、封关落地的免税板块：中国中免、珠免集团 [5] - 动能切换，投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：银河娱乐、金沙中国等 [5] - 线上和线下业态深度融合的互联网平台：美团、阿里巴巴等 [5] - 产业链纵向一体化构建成本及产品优势的茶餐饮：蜜雪冰城、古茗、瑞幸咖啡、小菜园、绿茶集团、达势股份等 [5] - 具备产品创新力的旅游景区：三峡旅游、长白山等 [5] - 发展空间及潜力较大的体育板块：力盛体育、珠江股份、Keep、英派斯、交运股份等 [5] 行情回顾 - 报告期内（2026年01月05日至2026年01月09日），社会服务行业涨跌幅为4.71% [5][8] - 同期，同花顺全A涨跌幅为5.08%，沪深300涨跌幅为2.79%，中信消费者服务指数涨跌幅为1.77% [8] - 同期，恒生指数涨跌幅为2.02%，恒生大湾消费服务指数涨跌幅为1.45% [8] - 板块涨幅靠前的标的包括：古茗（8.72%）、霸王茶姬（6.99%）、顺丰同城（11.90%）、叮咚买菜（11.65%）、君亭酒店（12.13%）、天立国际控股（15.51%） [5] 细分板块表现 - **A股社服相关板块周涨跌幅**：互联网电商（7.48%）、酒店餐饮（2.30%）、贸易（3.81%）、一般零售（4.31%）、专业连锁（5.00%）、旅游及景区（0.72%）、教育（7.26%） [14] - **商社板块周涨跌幅（含美股港股A股）**：餐饮（1.55%）、零售电商（-0.49%）、酒店（3.65%）、旅游景区（0.92%）、教育（2.55%）、专业服务（-1.86%） [20] - **餐饮板块个股表现**：涨幅前五为古茗（8.72%）、霸王茶姬（6.99%）、蜜雪集团（3.79%）、西安饮食（2.23%）、同庆楼（1.82%）；跌幅前五为特海国际（-6.63%）、达势股份（-2.98%）、海底捞（-2.91%）、奈雪的茶（-1.82%）、小菜园（-1.58%） [20] - **服务互联网平台板块个股表现**：涨幅前五为顺丰同城（11.90%）、叮咚买菜（11.65%）、万物新生（8.67%）、曹操出行（6.95%）、拼多多（4.15%）；跌幅前五为美团（-5.83%）、阿里巴巴-W（-1.68%）、途牛（-1.42%）、京东集团-SW（-0.43%）、嘀嗒出行（1.32%） [21] - **酒店板块个股表现**：涨幅前五为君亭酒店（12.13%）、华住集团-S（6.60%）、大酒店（2.55%）、华天酒店（2.12%）、首旅酒店（1.61%）；跌幅前五为万达酒店发展（-4.46%）、香格里拉（-1.04%）、亚朵（-0.58%）、金陵饭店（-0.13%）、美丽华酒店（0.48%） [21][22] - **旅游及景区板块个股表现**：涨幅前五为祥源文旅（6.25%）、曲江文旅（4.72%）、大连圣亚（4.39%）、九华旅游（3.84%）、海昌海洋公园（3.26%）；跌幅前五为凯撒旅业（-8.19%）、桂林旅游（-1.10%）、ST张家界（-1.03%）、三特索道（0.00%）、长白山（0.04%） [22][23] - **教育板块个股表现**：涨幅前五为天立国际控股（15.51%）、中国高科（14.17%）、创业黑马（7.67%）、科德教育（6.86%）、豆神教育（6.63%）；跌幅前五为中国春来（-15.83%）、粉笔（-4.59%）、卓越教育集团（-2.52%）、新高教集团（-2.06%）、中国东方教育（-1.93%） [25] - **专业服务板块个股表现**：涨幅前五为方直科技（6.38%）、科锐国际（5.57%）、安邦护卫（4.93%）、米奥会展（1.84%）、外服控股（1.39%）；跌幅前五为福寿园（-4.90%）、BOSS直聘-W（-4.22%）、ST联合（-1.65%）、北京人力（-0.38%） [26] 板块成交额 - **A股市场**：报告期周五（2026年01月09日）全部A股成交额为31456.58亿元，较前一周最后一个交易日增长53.42% [27] - 报告期周五沪深300指数成交额为6687.89亿元，较前一周最后一个交易日增长50.46% [27] - 报告期周五中信消费者服务指数成交额为197.85亿元，较前一周最后一个交易日增长7.27% [27] - **港股市场**：报告期周一（2026年01月05日）恒生指数成交额为2834.62亿港元，恒生大湾消费服务指数成交额为90.05亿港元 [28][29] 重要公司公告 - **卓越教育集团**：根据受限制股份单位计划，受托人在公开市场购买5.1万股股份 [5][32] - **新东方-S**：董事会将于1月27日举行会议审批截至2025年11月30日止六个月的未经审核业绩，并于1月28日公布业绩后召开电话会议 [5][32] - **华天酒店**：副董事长、副总裁邓永平因个人原因辞职 [5][32] - **京东集团-SW**：根据股份回购计划，2025年共回购约1.8亿股A类普通股，总额约30亿美元，占2024年末流通股数的6.3% [5][32] - **科德教育**：控股股东、实控人吴贤良拟转让23.57%股份，对价13.35亿元，若转让完成，控股股东将变更为华芯未来，周启超将成为实控人 [5][34] 未来股东大会 - **西安旅游**：将于2026年1月12日召开临时股东大会 [5][34] - **曲江文旅**：将于2026年1月22日召开临时股东大会 [5][34] - **西安饮食**：将于2026年1月12日召开临时股东大会 [5][34] 本周行业资讯 - **餐饮**：美团发布报告显示，其“秒提”服务已在25万家门店上线，2025年为1.5亿人次节省16.6亿分钟 [35] - **旅游及免税**： - 上海推动“美食+文旅”融合发展，并出台政策引育平台型旅游企业、吸引外资旅行社落户 [35] - 陕西旅游于上交所主板上市，当日收盘价132元，较发行价80.44元上涨64.10% [35] - 祥源文旅元旦假期接待游客22.65万人次，同比增长485.4%；营业收入1378.43万元，同比增长377.8% [35] - 租租车平台数据显示，春节期间出境自驾需求同比增长17% [35] - 2026年开年首周（1月1日至7日），海南离岛免税购物总金额12.1亿元，同比增长88% [35] - 携程集团预计到2030年中国入境游市场规模达1800亿美元，其入境团队人次自2024年5月以来增长5倍 [35][36] - **服务互联网平台**： - 阿里巴巴旗下高德世界模型在评测中综合得分位列第一，即将开源；其跨境电商平台速卖通与小米国际达成战略合作 [36] - 京东“春晓计划”2025年新增商家数量同比增长57% [36] - 商务部报告指出，“烟火经济”是提振消费重要着力点 [36] - **教育**：教育部将启动新一轮“双一流”建设，并推动新增高等教育资源向人口大省和中西部倾斜 [36]

文章核心观点 - 中央经济工作会议将“深入整治‘内卷式’竞争”列为2026年经济工作重点任务，相关整治行动正持续推进 [1] - “内卷式”竞争是低价、低质、低水平竞争，扰乱市场、降低资源配置效率、侵蚀企业长期竞争力并阻碍高质量发展 [1] - 治理“内卷式”竞争需政策制度、法律法规完善与行业企业主动改革并举，引导竞争从“卷价格”转向“重创新” [2] 政策与监管动态 - 2026年1月7日，工信部等四部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，针对行业盲目建设、低价竞争等非理性行为进行规范 [1] - 2026年1月9日，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查与评估 [1] - 自2024年中央经济工作会议提出“综合整治‘内卷式’竞争”以来，已针对钢铁、光伏、汽车、锂电、煤炭、互联网平台等重点行业制定并发布了一批针对性、操作性强的制度标准 [2] - 目前已形成覆盖事前、事中、事后全链条的治理闭环，为经营主体创新发展提供制度保障 [2] - 国家发展改革委将研究制定全国统一大市场建设条例，市场监管总局将推动修改价格法等基础法律，以健全规范“内卷式”竞争的法律和政策工具 [2] 行业影响与治理方向 - “内卷式”竞争削弱企业和行业竞争力，破坏产业链生态，阻碍全国统一大市场的构建 [1] - 政策旨在引导重点行业从低质内卷领域流向创新、高效领域 [2] - 行业和企业自身需加速改革，汰换落后动能，跳出“价格战”窠臼，主动走向效率和创新的竞争 [2] - 企业应以技术、品牌、服务升级，在市场竞争中构建自身真正的“护城河” [2] - 从“卷价格”到“重创新”是通向真正强大和可持续发展的唯一道路 [2]

文章核心观点 - 税务部门首次曝光平台企业涉税违法案件 释放涉税违法必查必究的强烈监管信号 [1] - 平台企业商业模式再创新也不能触碰税收红线 平台经济再灵活也不能突破合规边界 [1] 监管动态与执法案例 - 浙江等地税务部门近期公布了三起平台企业涉税违法案件的查处情况 [1] - 被曝光平台企业的违法手段包括隐匿收入、虚构业务和虚假申报 [1] 法规与合规要求 - 《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求平台企业向主管税务机关报送平台内经营者及从业人员的身份与收入等涉税信息 [1] - 目前已有超过7000家境内外平台在积极履行涉税信息报送义务 [1] 监管方法与趋势 - 税务部门通过涉税信息报送实施“以数治税” 利用数据进行无死角监管 [1] - 监管强调从严治税、依法治税 对违法亮剑查处 按规矩办事保障公平 [1]

市场监管总局2025年制度建设成果 - 市场监管总局于2025年制定并发布了一批针对性、操作性强的制度标准，旨在系统构建覆盖全面、衔接有序的规则体系，以综合整治“内卷式”竞争[1] - “内卷式”竞争被定义为一种低价、低质、低水平竞争，会扰乱市场信号、降低资源配置效率、侵蚀企业长期竞争力，并影响产业结构优化升级与高质量发展[1] - 制度建设的目标是完善长效治理机制，引导企业从同质化低效能竞争转向高质量高水平竞争[1] 十大制度建设具体内容 - 十大制度建设成果包括：新《反不正当竞争法》、《强制注销公司登记制度实施办法》、《公平竞争审查条例实施办法》、《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》、《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》、《外卖平台服务管理基本要求》、《网络销售重点工业产品质量安全监督管理规定》、《新能源汽车、锂电池和光伏产业标准提升行动方案》、《关于稳步扩大标准制度型开放的若干措施》、《关于进一步推进内外贸产品“同线同标同质”工作的公告》[2] - 在平台经济方面，《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》旨在支持和引导平台企业加强反垄断合规管理，明确提示新型垄断风险，赋能平台企业识别防范风险，以保护市场公平竞争并促进其创新和健康发展[2] - 在外卖领域，《外卖平台服务管理基本要求》规定了外卖平台服务管理的总体要求，涵盖商户管理、价格行为、配送员权益保障、消费者权益保护及投诉处置等，以提升服务质量并减少无序竞争[2] 制度体系特点与治理逻辑 - 这批制度具有三方面鲜明特点：一是坚持问题导向，回应社会关切；二是注重系统集成，形成治理闭环；三是体现分类施策，统筹规范与发展[2] - 十大制度构成了全链条治理体系：事前通过《公平竞争审查条例实施办法》防止不当干预市场竞争行为；事中以《反不正当竞争法》等规制企业行为；事后有《强制注销公司登记制度实施办法》清理失信主体；长远则通过标准引领与质量提升政策引导产业升级[3] - 各项制度相互衔接、层层递进，旨在形成治理合力，共同营造公平竞争市场环境[3]

市场监管总局发布2025年“反内卷”十大制度建设成果 - 市场监管总局竞争协调司发布了2025年综合整治“内卷式”竞争的十大制度建设成果，旨在形成覆盖事前、事中、事后全链条的治理闭环，为“反内卷”提供制度保障 [1] - 十大制度成果包括新反不正当竞争法、强制注销公司登记制度实施办法、公平竞争审查条例实施办法、关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见、外卖平台服务管理基本要求、网络销售重点工业产品质量安全监督管理规定、新能源汽车、锂电池和光伏产业标准提升行动方案、关于稳步扩大标准制度型开放的若干措施、关于进一步推进内外贸产品“同线同标同质”工作的公告，以及互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿） [1] 制度设计针对不同领域采取分类治理策略 - 对于涉及安全底线的领域，突出刚性约束，例如《网络销售重点工业产品质量安全监督管理规定》对网售重点工业产品实行清单管理 [3] - 对于创新活跃、模式复杂的领域，侧重合规指导，例如《互联网平台反垄断合规指引》（征求意见稿）帮助企业建立健全内部合规机制 [3] - 对于具有国际竞争力的优势产业领域，通过标准与认证激励产业提质升级，例如《新能源汽车、锂电池和光伏产业标准提升行动方案》 [3] 制度体系构成全链条治理闭环 - 事前治理通过《公平竞争审查条例实施办法》防止不当干预市场竞争行为，从源头上防止政府部门干预市场公平竞争 [3][4] - 事中治理以反不正当竞争法等规制企业行为 [3] - 事后治理通过《强制注销公司登记制度实施办法》清理失信主体 [3] 制度旨在引导产业升级与规范市场秩序 - 在中游生产环节，通过推动内外贸产品“同线同标同质”及促进“新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏）领域国家标准研制，直接促进和引导企业技术和产品质量升级 [4] - 在下游流通环节，对互联网平台、网络交易平台、外卖平台的合规经营、优化维权及配送员权益保障等方面进行细化管理，有效规范市场竞争秩序 [4] - 长远看，通过标准引领与质量提升政策引导产业升级，各项制度相互衔接形成治理合力，有利于营造公平竞争的市场环境 [4] 制度回应市场痛点并指向未来工作方向 - 十大制度建设成果回应了社会关注和经营主体反映强烈的痛点，例如针对互联网平台“补贴大战”出台《外卖平台服务管理基本要求》，针对网络销售“重营销轻质量”、“低价低质”现象制定《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》 [2] - 市场监管总局表示下一步将坚持急用先行，推动修改价格法等基础法律，健全完善有关整治“内卷式”竞争的法律和政策工具，加强已出台制度标准的宣贯实施，依法依规治理企业低价无序竞争 [5]

市场监管总局2025年综合整治“内卷式”竞争十大制度建设成果 - 市场监管总局于2025年制定并发布了一批针对性、操作性强的制度标准，旨在系统构建规则体系，完善长效治理机制，引导企业从同质化低效能竞争转向高质量高水平竞争 [1][6] 新《反不正当竞争法》修订要点 - 新法完善了商业诋毁行为的认定规则，将平台经营者强迫平台内经营者以低于成本的价格销售商品、滥用平台规则实施虚假交易等典型“内卷式”恶性竞争行为纳入规制范围 [1][6] - 明确禁止经营者通过组织虚假评价等方式进行虚假或引人误解的商业宣传，即规制“刷评炒信”行为 [11] - 将“指使他人编造、传播虚假信息或者误导性信息，损害其他经营者的商业信誉、商品声誉”纳入规制范围，填补法律空白，并将商业诋毁对象由“竞争对手”拓展为“其他经营者” [11] - 禁止经营者滥用平台规则，指使他人对其他经营者实施虚假评价、虚假交易或恶意退货等行为 [11] - 禁止平台经营者强制或变相强制平台内经营者按照其定价规则，以低于成本的价格销售商品 [12] - 禁止大型企业等经营者滥用自身优势地位，要求中小企业接受明显不合理的交易条件并拖欠账款 [12] 《强制注销公司登记制度实施办法》核心内容与成效 - 该办法通过规范强制注销公司登记程序，有序清理失信主体，畅通市场退出渠道，以提高市场退出质量和效率 [1][7] - 明确强制注销的启动条件为公司被吊销营业执照、责令关闭或撤销后满三年未申请注销 [13] - 优化程序设计，设置了90天的公告期供利害关系人提出异议，并允许在法定期限内申请恢复登记 [13] - 明确规定公司被强制注销后，原公司股东、清算义务人的责任不受影响，防止逃避债务 [13] - 自2025年10月10日实施至2025年12月底，不到两个月时间，全国已有29.49万户公司被登记机关启动强制注销 [14] 《公平竞争审查条例实施办法》与《互联网平台反垄断合规指引》 - 《公平竞争审查条例实施办法》督促和指导各地区、各部门对拟出台的涉及产业发展、招商引资、政府采购、招标投标等方面的政策措施落实公平竞争审查责任，防止违规干预市场公平竞争 [1][7] - 《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》支持和引导平台企业加强反垄断合规管理，对新型垄断风险作出明确提示，赋能平台企业识别防范风险 [2][7] 网络交易与平台服务质量相关制度 - 《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》聚焦产品创新和服务标准化，强化平台和经营者的主体责任，优化维权服务，推动行业从“内卷竞争”向“质量提升”转型 [2][7] - 《外卖平台服务管理基本要求》规定了外卖平台服务管理的总体要求，包括商户管理、价格行为、配送员权益保障、消费者权益保护等，旨在提升服务质量，减少无序竞争 [2][7] - 《网络销售重点工业产品质量安全监督管理规定》明确了重点工业产品电子商务经营者的质量安全责任和义务，将平台成熟的质量管控措施制度化，填补监管制度空白 [2][8] “新三样”产业标准提升行动 - 《新能源汽车、锂电池和光伏产业标准提升行动方案》部署了167项“新三样”领域国家标准研制，以质量安全、能效能耗、分级分类标准推动治理“内卷式”竞争 [2][8] - 在新能源汽车领域制修订国家标准57项，围绕安全水平、产品质量、碳足迹、动力电池回收利用等方面 [15] - 在锂电池领域新制定国家标准30项，聚焦产品安全、分级分类、质量管理、绿色低碳等方向 [15] - 在光伏领域制定国家标准80项，重点聚焦产品质量安全、能耗限额、新型高效电池组件、“光伏+”应用等方向 [15] - 截至发布会时，我国累计发布57项相关国家标准，其中新能源汽车领域13项，锂电池领域2项，光伏领域42项 [16] 标准开放与内外贸“三同”工作 - 《关于稳步扩大标准制度型开放的若干措施》旨在加强营商环境重点领域标准体系建设，提高重点服务领域中外标准一致性程度，推动数字经济领域国际标准制定 [3][8] - 《关于进一步推进内外贸产品“同线同标同质”工作的公告》倡导各方合理完成“三同”产品认定，通过持续推进国内外认证衔接融合，打通内外贸多元渠道，减少低质“内卷式”竞争 [3][8] 制度设计的总体特点与协同效应 - 制度设计坚持问题导向，回应社会关切，例如针对互联网平台“补贴大战”出台《外卖平台服务管理基本要求》，针对网络销售“重营销轻质量”出台《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》 [18] - 注重系统集成，形成治理闭环：事前通过《公平竞争审查条例实施办法》防止不当干预；事中以《反不正当竞争法》等规制企业行为；事后有《强制注销公司登记制度实施办法》清理失信主体；长远通过标准引领引导产业升级 [18] - 体现分类施策，统筹规范与发展：对涉及安全底线的领域突出刚性约束；对创新活跃领域侧重合规指导；对优势产业领域通过标准与认证激励提质升级 [19] - 实施效果初步显现，对不当干预行为的规范更加有力，平台“补贴大战”、“全网最低价”等现象得到遏制，市场退出更加顺畅，“新三样”标准体系加快构建，推动企业从“拼价格”向“拼质量”、“拼创新”转变 [19]