公司上市与募资 - 马可波罗于10月22日正式在深圳证券交易所主板上市 [1] - 公司此次公开发行1.19亿股，发行价格为每股13.75元 [1] - 新股募集资金总额为16.43亿元人民币 [1] 公司业务与运营 - 公司专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，拥有“马可波罗瓷砖”和“唯美 L&D 陶瓷”两大自有品牌 [1] - 公司在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地 [1] - 本次发行募集资金将主要用于江西和广东的四个智能陶瓷家居产业园及生产线绿色智能制造升级改造项目，以及公司综合能力提升项目 [1] 公司财务业绩 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为86.61亿元、89.25亿元和73.24亿元 [1] - 2022年至2024年，公司净利润分别为15.14亿元、13.53亿元和13.27亿元 [1]

公司主营业务为建筑陶瓷的研发、生产及销售。 证券时报·数据宝统计显示，公司本次发行总量为1.19亿股，其中，网上发行量为7528.00万股，发行价 格为13.75元/股，发行市盈率14.27倍，行业平均市盈率32.20倍，网上发行有效申购户数为1471.32万 户，网上发行最终中签率为0.0336849074%。公司首发募集资金16.43亿元，募集资金主要投向广东东唯 新材料有限公司年产540万平方米特种高性能陶瓷板材项目、江西加美陶瓷有限公司智能陶瓷家居产业 园(一期)建设项目、江西唯美陶瓷有限公司陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目、马可波罗控股股份 有限公司综合能力提升项目、广东家美陶瓷有限公司绿色智能制造升级改造项目、江西和美陶瓷有限公 司建筑陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目等。（数据宝） N马可波今日上市，开盘价33.10元，上涨140.73%。 近期上市新股首日表现 | 代码 | 简称 | 上市日期 | 发行价（元） | 发行市盈率（倍） | 首日开盘涨跌幅（%） | 所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 001386 | N马可 ...

公司上市与基本信息 - 马可波罗于10月22日在深圳证券交易所上市，股票代码为001386 [1] - 公司专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一 [1] - 公司主要拥有“马可波罗瓷砖”和“唯美L&D陶瓷”两大自有品牌 [1] 股权结构与控制权 - 本次发行前，控股股东广东美盈实业投资有限公司持有公司64.36%的股权 [1] - 公司实际控制人黄建平直接及间接持股比例合计为42.12%，控制的股份表决权比例为95.55% [1][2] - 黄建平通过控制美盈实业直接控制公司64.36%的表决权，并通过其他实体间接控制公司29.78%的表决权 [1] 募集资金与项目投向 - 本次发行募集资金总额为164,301.50万元，实际募集资金净额为155,999.38万元 [2] - 募集资金将用于多个项目，包括智能陶瓷家居产业园建设、陶瓷生产线绿色智能制造升级改造以及公司综合能力提升 [2]

新股申购：丹娜生物 - 公司于10月22日在北交所进行新股申购，申购代码为920009，发行价格为每股17.10元 [1][2] - 发行市盈率为11.75倍，主营业务为侵袭性真菌病血清学早期诊断，在细分领域市场占据重要地位 [2] - 公司主营构成中，试剂产品占比90.41%，仪器产品占比6.05%，其他业务占比3.54% [2] - 公司推出“5G+真菌病血清学联合检测方案”，并致力于相关领域的研发创新 [2] - 近三年营收方面，2024年为2.396亿元（同比增长1.21%），2023年为2.367亿元（同比下降19.78%），2022年为2.951亿元（同比增长26.11%） [3] - 本次募资将投向总部基地建设项目和新产品研发项目 [3] 新股上市：马可波罗 - 公司于10月22日在深市主板上市，发行价格为每股13.75元，中签率为0.03% [4][5] - 上市总市值为164.3亿元，发行市盈率为14.27倍 [5] - 公司是国内建筑陶瓷行业龙头，拥有“马可波罗”品牌，其品牌价值连续十余年位居行业前列 [5] - 公司业务正向成品家具、定制家居等领域拓展，并积极开发新产品，如曲面砖、2.5mm超薄高强大规格饰面陶瓷岩板、耐热技术陶瓷新材料等，产品应用范围广泛 [5][6]

发行申购与定价 - 公司于10月13日开启申购，拟发行1.19492亿股，发行价格确定为13.75元/股 [1] - 发行对应2024年扣非后静态市盈率为14.27倍，低于同行业最近一个月平均静态市盈率32.20倍及可比公司平均静态市盈率27.69倍，定价具有合理性 [1] - 募集资金将投向智能陶瓷家居产业园、陶瓷生产线绿色智能制造等项目，以提升综合竞争力 [1] 品牌与技术优势 - 公司旗下拥有“马可波罗瓷砖”和“唯美L&D陶瓷”两大品牌，品牌价值分别连续13年位列行业第一和行业第六 [2] - 公司自主研发曲面岩板、3mmSPT智能抛光亮面岩板及AI随机无限连纹三大核心技术产品，实现创新突破，支撑高端市场品牌溢价 [2] - 公司拥有超8000家销售终端，为新增产能消化提供保障 [11] 绿色制造与成本优势 - 在“双碳”政策驱动下，公司通过应用尾矿尾料循环利用、低温快烧等技术实现生产全流程绿色低碳 [5] - 公司旗下4家子公司均被授予国家级“绿色工厂”称号 [5] - 通过引入自动化、智能化装备降低生产成本，2024年公司毛利率达38.46%，较2022年提升3.36个百分点，处于行业领先水平 [5] 行业政策与趋势 - 根据《建材行业稳增长工作方案》，2026年我国绿色建材营收目标将超3000亿元，政策引导资源向绿色建材新赛道集中 [4] - 政策支持将绿色建材纳入消费品以旧换新范围，并加大对陶瓷薄砖等产品的补贴力度 [4] - 政策鼓励绿色建材下乡，提升政府采购工程中绿色建材应用比例，以激活国内消费与公共需求 [7] 竞争格局与公司地位 - 2022-2024年公司营业收入位列国内建筑陶瓷行业第一，是行业综合实力第一梯队企业 [8] - 行业正朝“集中度提升、绿色化深化、价值化转型”方向迈进，缺乏绿色技术的小企业可能退出，头部企业有望抢占份额 [11] - 公司积极与大型家装企业合作，顺应消费者从购买产品向购买整体空间解决方案转变的趋势 [9][10] 增长前景 - 机构认为建材板块基本面恶化空间不大，估值与基本面均有望修复，公司在行业供给侧改革与产能周期拐点中有望实现增长 [8] - 消费者选购家居产品时，品牌、质量、环保成为关键决策变量，这与公司的发展优势形成共振，有望助力其实现市场份额与盈利水平双重提升 [11]

上市基本信息 - 公司首次公开发行119,492,000股人民币普通股股票，发行后总股本将增加，其中97,861,204股将于2025年10月22日起上市交易 [1] - 股票在深圳证券交易所上市，证券简称为"马可波罗"，证券代码为"001386" [1] - 本次发行价格为13.75元/股 [2] 发行定价与估值 - 发行价格对应公司2024年扣非前后孰低归属于母公司股东净利润的摊薄后市盈率为14.27倍 [2] - 该市盈率低于同行业可比上市公司2024年扣非后归母净利润的平均静态市盈率27.69倍 [2] - 该市盈率低于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平均市盈率32.20倍 [2] 近期经营与财务状况 - 公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，审计截止日后经营状况良好 [2][5] - 2025年1-6月实现营业收入321,820.43万元，归属母公司股东净利润65,467.61万元，扣非后归母净利润59,804.60万元 [6] - 截至2025年6月30日，公司合并报表资产总额为1,417,841.87万元，负债总额为386,118.86万元，归属母公司股东权益为1,031,723.00万元 [6] 业绩预期 - 公司预计2025年1-9月营业收入为485,000万元至510,000万元，同比变动-11.79%至-7.25% [7] - 预计2025年1-9月归属母公司所有者净利润为100,000万元至105,000万元，同比变动-12.06%至-7.66% [7] - 业绩波动主要因建筑陶瓷行业市场竞争加剧，销售价格及销量有所下滑 [7] 行业竞争格局 - 建筑陶瓷行业呈现"大市场，小企业"格局，2024年规模以上企业993家，单家企业市场份额不超过5% [7] - 公司2022年至2024年的市场占有率分别为2.62%、3.23%和3.27% [7] - 全国规模以上建筑陶瓷企业从2020年的1,093家减少至2024年的993家，累计减少100家 [7] - 全国瓷砖产量从2020年的84.74亿平方米下降至2024年的59.1亿平方米，降幅达30.26% [7] 公司财务表现 - 报告期内（2022-2024年）公司营业收入分别为866,092.92万元、892,475.01万元和732,430.90万元 [11] - 报告期内公司净利润分别为151,434.61万元、135,293.72万元和132,690.66万元 [11] - 报告期内公司产品销售单价分别为41.62元/平方米、39.48元/平方米和37.72元/平方米，2025年上半年进一步降至37.08元/平方米 [11][12] 资产与运营指标 - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为202,778.01万元、159,938.75万元和121,356.23万元，占流动资产比例呈下降趋势 [8] - 应收票据账面价值分别为5,516.59万元、395.73万元和2,151.56万元 [8] - 原材料成本占主营业务成本比重平均超过30%，能源成本占比平均超过30% [9][10] 经营风险因素 - 行业与房地产行业关联紧密，2022年至2024年各期末房地产开发景气指数分别为94.31、93.29和92.78，整体呈下降趋势 [8] - 全国房地产开发投资规模从2022年的13.29万亿元下滑至2024年的10.03万亿元 [11] - 公司及子公司存在部分土地及房屋未取得产权证书，瑕疵房产面积占比25.12%，瑕疵土地面积占比4.10% [13] - 公司采用"经销+直销"销售模式，经销商管理存在一定风险 [14]

丹娜生物新股申购 - 公司主要从事侵袭性真菌病血清学早期诊断及其他病原微生物体外诊断产品的研发、生产和销售 [2] - 公司被认定为国家高新技术企业、第一批国家支持的重点专精特新"小巨人"企业、天津市制造业单项冠军企业、国家知识产权优势企业 [2] - 2024年试剂类产品营收占主营业务收入比例90.52%，仪器类产品占比6.06% [2] - 2022年公司在中国侵袭性真菌病诊断试剂市场份额约为30% [2] - 截至2024年末，公司试剂产品已进入全国34个省级行政区1,200多家医疗机构，其中三级医院900多家 [2] - 公司主要产品G试验等酶动力学系列试剂使用的核心原料为鲎血细胞，2022年至2025年6月该系列产品收入合计占比分别为21.34%、38.09%、37.15%和32.57% [3] - 2021年2月鲎升级为国家二级保护动物，公司能否取得鲎相关猎捕证及取得时间存在不确定性，目前国内市场上暂无增量鲎血细胞获取渠道 [3] - 公司持有鲎血及其制品经营利用许可证，可合法使用现存鲎血细胞，库存鲎血细胞充足可满足未来5年以上生产需求 [3] - 2024年以来公司积极开拓境外鲎血细胞获取渠道，截至招股说明书签署日累计向越南供应商进口采购60千克鲎血细胞 [3] 马可波罗新股上市 - 公司专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一 [4] - 公司在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地 [4] - 2022年至2024年营业收入分别为86.61亿元、89.25亿元和73.24亿元，根据中国建筑卫生陶瓷协会确认，2022-2024年公司营业收入位列国内建筑陶瓷行业第一 [4] - 公司采用"经销+直销"销售模式，直销模式分为工程销售模式、受托生产销售模式、贸易客户销售模式、零售模式 [4] - 主营业务分为有釉砖、无釉砖两大板块，2022年至2024年有釉砖收入金额分别为82.95亿元、85.86亿元和71.50亿元，占比为96.30%、96.70%和98.14% [4] - 2022年至2024年无釉砖收入金额分别为3.18亿元、2.93亿元和1.35亿元，占比为3.70%、3.30%和1.86% [4] - 2024年主营业务收入较2023年下降17.95%，有釉砖收入占比整体呈上升趋势，无釉砖销售收入占比逐年减少 [6] - 华耐家居、中海地产、保利地产、FD Sales CompanyLLC、久善家居成为公司主要对接客户，合计销售收入14.51亿元，占总收入19.92% [5] - 公司解释收入变化原因为终端消费者偏好变化，以抛釉砖为代表的有釉砖市场需求明显增长，公司加大了有釉砖产量，无釉类瓷砖市场需求减少，公司减少了无釉类瓷砖生产 [6] - 公司生产所需原材料主要为泥砂料、化工色辅料、包装材料等，所需能源主要为天然气、电、煤、焦炉气 [7]

公司概况与市场地位 - 公司是国内建筑陶瓷行业龙头，主要拥有“马可波罗瓷砖”、“唯美L&D陶瓷”两大自有品牌，“马可波罗”商标是中国驰名商标 [1] - 公司深耕建筑陶瓷领域十余年，在产品品类、品牌知名度等方面具备优势，2022至2024年公司营业收入位列国内建筑陶瓷行业第一 [1] - 公司实控人黄建平1985年毕业于华南理工大学无机材料系陶瓷专业，具有深厚行业背景，并于1996年较早建立起自有品牌 [2] 行业现状与趋势 - 建筑陶瓷行业受房地产周期影响，2024年全国陶瓷砖产量为59.1亿平方米，较2023年的67.30亿平方米下降12.18% [2] - 尽管新房市场收缩，但行业正迎来结构性转变，全国存量住宅基数庞大将激发二次装修需求，头部企业市场份额正加速集中 [2] - 在消费升级和渠道变革驱动下，头部企业在规模、技术和品牌上的优势愈发凸显 [2] 公司财务业绩 - 2024年度公司实现营业收入73.24亿元，同比减少17.93%，实现归属于母公司净利润13.27亿元，同比减少1.92% [3] - 根据管理层初步预测，2025年1至9月公司预计营业收入为48.50亿元至51.00亿元，同比减少11.79%至7.25%，预计归母净利润为10亿元至10.50亿元，同比减少12.06%至7.66% [3] IPO募资用途 - 公司本次IPO发行11949万股，募集资金16.43亿元，募投资金拟投入5个项目 [3] - 主要投资项目包括：江西加美陶瓷智能陶瓷家居产业园（一期）建设项目（投资总额6.74亿元）、江西唯美陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目（投资总额4.91亿元）、广东家美陶瓷绿色智能制造升级改造项目（投资总额4.02亿元）等 [3] 上市首日表现预期 - 近一个月A股上市的近10只新股首日平均涨幅为234.4%，涨幅中位数为222.4%，主板近10只新股上市首日平均涨跌幅为220.7% [4] - 公司动态市盈率为12.93倍，可比公司（东鹏控股、蒙娜丽莎、帝欧水华）平均动态市盈率为25.8倍，公司估值优势明显，需上涨99.5%才能达到可比公司平均水平 [5] - 公司发行价为13.75元/股，在主板中处于中等偏低水平，今年以来发行价在11元至16元的主板新股，上市首日平均涨幅为300% [5] - 公司募资金额为16.43亿元，在今年上市的主板新股中处于相对较高水平，今年以来募资金额在10亿至23亿元的主板新股，上市首日平均上涨75.5% [5]

新国标与公司产品认证 - 国家标准GB/T 45817-2025《消费品质量分级 陶瓷砖》将于2025年12月1日正式实施 [1] - 公司作为主导起草单位之一，参与了该标准的调研、编制、审核及验证全过程 [1] - 公司首批送检的东鹏岩板产品（型号T09YF191803，规格900mm×1800mm×9mm）获得佛山市质量计量监督检测中心签发的检验报告，符合新国标AAAAA级（5A级）要求，成为行业首批通过最高等级检测的企业 [1][2] 新国标对行业的影响 - 新国标为陶瓷砖产品质量确立了统一的分级准则，最高等级AAAAA级代表国际领先质量水平 [2] - 新国标将加快新一轮标准升级，助力大宗消费品更新换代，引导企业提升产品质量，促进产业转型升级，形成消费投资良性循环 [2] - 新国标围绕消费者关注的表面平整度、辊棒印、可切割性、防滑性、耐磨性、耐污染性、抗化学腐蚀性等多个关键性能指标设定了更严格标准，成为行业高质量发展与整合的关键驱动力 [2] 认证对公司的影响 - 展现出公司具备5A级质量等级的产品研发、制造技术及品质管控的综合能力和水平 [2] - 有助于公司产品结构优化与经营质量提升，为高质量发展注入新动能 [2] - 有利于进一步提升“东鹏”品牌的市场公信力和美誉度，增强消费者信任度，巩固公司作为建筑陶瓷行业领军企业的市场地位，对推动产品销售、拓展市场份额具有积极意义 [2]

新国标与质量认证 - 国家标准GB/T 45817-2025《消费品质量分级 陶瓷砖》将于2025年12月1日正式实施，公司作为主导起草单位之一参与了标准的调研、编制、审核及验证全过程 [1] - 公司首批送检的东鹏岩板产品（型号T09YF191803 900mm×1800mm×9mm）获得佛山市质量计量监督检测中心签发的检验报告，符合新国标AAAAA级要求，成为行业首批通过最高等级5A级检测的企业 [1] 新国标对行业的影响 - 新国标为陶瓷砖产品质量确立了统一的分级准则，最高等级AAAAA级代表国际领先质量水平 [2] - 新国标围绕消费者关注的表面平整度、辊棒印、可切割性、防滑性、耐磨性、耐污染性、抗化学腐蚀性等多个关键性能指标设定了更为严格的标准 [2] - 新国标的发布实施将加快标准升级，助力大宗消费品更新换代，引导企业提升产品质量，促进产业转型升级，形成消费投资良性循环，成为行业高质量发展与整合的关键驱动力 [2] 对公司的影响与意义 - 展现出公司具备5A级质量等级的产品研发、制造技术及品质管控的综合能力和水平 [2] - 有助于公司产品结构优化与经营质量提升，为高质量发展注入新动能 [2] - 有利于进一步提升“东鹏”品牌的市场公信力和美誉度，增强消费者对公司产品的信任度，巩固公司作为建筑陶瓷行业领军企业的市场地位，对推动产品销售、拓展市场份额具有积极意义 [2] 公司未来承诺 - 公司将持续秉持“用户至上 价值导向”核心价值观，严格执行国家标准，不断优化产品性能与用户体验，为客户提供更优质的产品与服务，助力公司高质量可持续发展 [3]