公司股价与交易表现 - 1月23日，佳讯飞鸿股价上涨5.17%，报收10.17元/股，成交额达1.78亿元，换手率为3.28%，总市值为60.45亿元 [1] 公司基本信息 - 北京佳讯飞鸿电气股份有限公司成立于1995年1月26日，于2011年5月5日上市 [1] - 公司主营业务为通信信息领域的技术应用创新，提供通信、信息、控制一体化的指挥调度系统及全面解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成为：指挥调度类占58.32%，智能应用类占22.04%，行业物联网应用类占19.64% [1] 主要流通股东动态 - 长城基金旗下产品“长城久嘉创新成长混合A”位列公司十大流通股东，三季度末持有1300万股，持股数量未变，占流通股比例为2.35% [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约650万元 [2] 相关基金产品信息 - 长城久嘉创新成长混合A成立于2017年7月5日，最新规模为19.94亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.64%，同类排名2304/8847；近一年收益率为98.89%，同类排名142/8099；成立以来收益率为226.54% [2] - 该基金经理为尤国梁，累计任职时间6年94天，现任基金资产总规模为50.58亿元，其任职期间最佳基金回报为253.56%，最差基金回报为-15.93% [3]

文章核心观点 - 近期A股市场游资利用龙虎榜信息进行“席位带货”等行为引发关注，市场出现盲目跟风现象，导致部分投资者在热门题材调整时被套牢，进而引发了对龙虎榜信息披露机制及其监管边界的讨论 [1][2][10] - 市场及专家普遍认为龙虎榜作为信息披露工具本身具有价值，但当前披露机制存在滞后性、不连贯及易被误读等问题，需要进行优化而非简单取消，以促进市场公平交易 [14][15][17] 市场现象与具体案例 - 网络大V“金浤”因“抢帽子”操纵市场被浙江证监局罚款逾8324万元 [2] - 市场传闻知名游资陈小群关联的“中国银河证券大连黄河路营业部”在1月16日卖出华胜天成5.13亿元、鲁信创投2.1亿元，被指砸盘商业航天板块，随后该营业部自1月20日后无动向，相关抖音号简介变更引发猜测 [2][3][4][5][6] - 部分炒股APP对龙虎榜数据进行加工，为营业部标注“知名游资席位”，尽管有风险提示，但仍强化了市场联想，可能对投资者形成误导 [11] - 数据显示，“中国银河证券股份有限公司大连黄河路营业部”近一月上榜57次，买入总额690894.11万元，卖出总额504378.25万元 [13] 龙虎榜机制与游资行为分析 - 龙虎榜是沪深交易所每日公布的交易异动排名，揭示买入和卖出金额最大的前五名营业部或席位，主要代表游资、内资机构和外资的资金动向 [7] - 游资资金以高频换手、短周期持仓、高风险偏好为特征，主要布局小微盘及题材股等高弹性标的 [7] - “席位带货”或“席位溢价”现象在部分活跃游资中存在，并通过短视频平台、论坛及自媒体放大，形成“游资神话—散户跟风—流动性助推—短期获利”的闭环循环 [6] - 监管案例显示，存在资金方通过更换“马甲席位”、操控多个关联账户协同操作、配合舆论造势等方式引导市场情绪 [6] 龙虎榜信息的局限性 - 龙虎榜仅披露营业部名称而非实际投资者，无法区分席位背后是否由个别游资主导，营业部内客户众多，推断至具体个人并不确实 [11] - 龙虎榜数据在盘后披露，存在明显滞后性，散户难以预判游资“快进快出”的节奏，容易高位被套 [12] - 普通投资者容易“一叶障目”，仅关注龙虎榜代码而忽略其他信息，导致盲目跟风，投资行为变形 [12] 市场争议与优化建议 - 市场对龙虎榜看法分化：一方认为披露方式有漏洞，被游资利用，呼吁调整规则；另一方认为问题在于游资违规和散户跟风，龙虎榜是合规工具 [14] - 当前披露机制存在问题：数据滞后、标的披露缺乏连贯性 [15] - 优化建议包括：增设盘中披露（如午间休市加更）、对上榜标的进行5至10个交易日的持续跟踪披露、调整数据实时披露频次 [15] - 可参考2024年5月13日起北向资金不再披露实时交易数据的规则调整思路，考虑引入延时披露（如T+1）或合并批量披露，降低即时投机价值，同时推动披露向“受益所有人”层面穿透 [16][17] - 其他建议包括：强化投资者教育，引导理性看待席位信息；压实券商责任，规范营销行为；推动市场投资风格从“炒小炒差”转向基本面投资 [17] 对投资者的启示 - 龙虎榜不应被视为“游资荐股”或“稳赚信号”，个股上榜往往意味着高波动、高风险，且数据滞后、席位可被借用 [18] - 应引导散户理性看待龙虎榜，将其视为风险提示和市场镜像，而非操作指南 [18]

证券市场表现 - 上证综指日内上涨0.14%，收于4122.58点 [1] - 深证成指日内上涨0.5%，收于14327.05点 [1] - 创业板指日内上涨1.01%，收于3328.65点 [1] 融资融券情况 - 沪深两市融资融券余额为27159.27亿元，较前一交易日增加39.52亿元 [2] - 融资余额为26985.57亿元，融券余额为173.7亿元 [2] - 沪市两融余额增加21.87亿元至13767.95亿元，深市两融余额增加17.66亿元至13391.33亿元 [2] - 两市共有3477只个股有融资资金买入 [2] - 融资买入额排名前三的个股为中际旭创(38.23亿元)、新易盛(25.62亿元)、澜起科技(22.56亿元) [2][3] 基金发行情况 - 昨日有2只新基金发行，均为天弘悦享臻选三个月持有混合(FOF)基金 [4][5] 龙虎榜交易情况 - 龙虎榜营业部净买入额排名第一为鹏鼎控股，净买入32522.31万元 [6][7] - 雪人集团、白银有色、中信重工、腾景科技位列其后，净买入额分别为31611.69万元、25681.09万元、25044.79万元、24050.17万元 [6][7]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：中际旭创、新易盛 [1] * 行业：AI（人工智能）相关科技行业 [2] 核心观点和论据 * **持仓现状**：中际旭创与新易盛已成为公募基金2025年末第一及第二大重仓股 [1] * **对后续买入力量的探讨**： * 探讨公募基金是否仍有加仓空间及规模扩张潜力 [1] * 探讨保险、信托、银行理财、资管、私募、游资牛散等其他资金方是否仍有买入空间 [1] * **历史案例类比**： * 短期案例：2024年末公募第一大重仓股宁德时代，至2025年第三季度上涨超过60% [1] * 长期案例：贵州茅台在2011年首次成为公募第一大重仓股后，其后十年上涨了15倍 [1] * **基本面与估值核心观点**： * 业绩增长：预计中际旭创与新易盛在2026年业绩将实现翻两番（即增长至四倍）的增长，确定性非常高 [2] * 未来展望：对2027年的业绩展望也非常乐观 [2] * 估值水平：2026年预计市盈率为15-20倍，2027年预计市盈率仅为7-10倍，被认为非常便宜 [2] * 长期前景：在AI大时代背景下，公司2028至2030年的前景可能持续向好 [2] * **现象解读**：两家公司成为公募前两大重仓股，被视为时代进步与科技强国的标志 [2] 其他重要内容 * 纪要源于对市场消息（公募基金持仓数据披露）的深夜思考与探讨 [1] * 提出邀请，欢迎就更多历史案例进行探讨 [1]

1月23日，广哈通信盘中上涨2.00%，截至09:58，报27.50元/股，成交8171.58万元，换手率1.21%，总市 值68.52亿元。 广哈通信所属申万行业为：通信-通信设备-其他通信设备。所属概念板块包括：华为鲲鹏、华为算力、 人脸识别、人工智能、核心网等。 截至9月30日，广哈通信股东户数2.10万，较上期减少9.37%；人均流通股11851股，较上期增加 10.34%。2025年1月-9月，广哈通信实现营业收入3.32亿元，同比增长41.90%；归母净利润3543.64万 元，同比增长69.09%。 分红方面，广哈通信A股上市后累计派现1.43亿元。近三年，累计派现9136.26万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，广哈通信十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股145.48万股，相比上期增加113.76万股。博道成长智航股票A（013641）位居第三大流通 股东，持股93.33万股，为新进股东。大成中证360互联网+指数A（002236）位居第五大流通股东，持 股76.02万股，相比上期增加6.00万股。中邮军民融合灵活配置混合A（004139）退出十大流通股东 ...

A股两融市场概况 - 2026年1月22日，A股两融余额为27,249.13亿元，较上一交易日增加38.90亿元，占A股流通市值比例为2.62% [1] - 当日两融交易额为2,686.14亿元，较上一交易日增加78.01亿元，占A股成交额的9.88% [1] 行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中，有18个行业获得融资净买入 [3] - 电子行业融资净买入额居首，当日净买入17.49亿元 [3] - 通信、非银金融、基础化工等行业也获得居前的融资净买入 [3] 个股融资净买入情况 - 当日有53只个股获融资净买入额超过1亿元 [3] - 中国平安融资净买入额居首，净买入6.58亿元 [3] - 融资净买入金额居前的个股包括：中际旭创（净买入5.59亿元）、润泽科技（净买入4.13亿元）、保利发展（净买入4.03亿元）、中超控股（净买入3.33亿元）、龙芯中科（净买入3.09亿元）、新易盛（净买入3.08亿元）、贵州茅台（净买入2.73亿元）、沃尔核材（净买入2.62亿元） [3][4]

股东户数与股权结构 - 截至1月20日，公司股东户数为38,254户，较上期（1月10日）减少5,148户，环比降幅为11.86% [2] - 公司股东户数已连续第2期下降 [2] 股价与市场表现 - 截至发稿，公司最新股价为29.28元，上涨0.10% [2] - 自本期筹码集中以来，公司股价累计下跌9.77% [2] - 具体到各交易日，期间出现5次上涨，5次下跌，其中跌停1次 [2] 公司财务业绩 - 前三季度公司共实现营业收入2.66亿元，同比增长14.97% [2] - 前三季度实现净利润3,837.49万元，同比增长260.00% [2] - 前三季度基本每股收益为0.1800元 [2] - 前三季度加权平均净资产收益率为2.26% [2]

公告称，本期公司完成联营企业南京爱立信熊猫通信有限公司的股权转让工作，上述事项产生的处置收 益，成为归属于母公司所有者的净利润变动的重要正向因素。 公司智慧制造业务、电源及通信业务处于转型调整过渡期，新客户拓展未达预期，相关业务暂未形成规 模化销售，所处市场竞争日趋激烈，经营承压，影响归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利 润。 智通财经APP获悉，南京熊猫电子股份(00553)高开逾4%，截至发稿，涨4.47%，报5.84港元，成交 676.27万港元。 消息面上，南京熊猫电子股份发布公告，经公司财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于母公司所 有者的净利润约人民币1000万元到人民币1500万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。预计2025年度 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净亏损约人民币2.59亿元到人民币2.54亿元。 ...

公司业务与产品 - 公司的5G高质量连接方案、eSIM及边缘计算领域的产品与服务能力可以迁移应用于低空经济领域 [1] - 当前相关业务尚处于前期探索阶段 [1] - 相关业务暂未产生经营业绩 [1] 投资者关系动态 - 公司于01月22日在投资者关系平台上答复了投资者关于低空经济应用及与天翼云合作进展的提问 [1]

货币政策与宏观环境 - 中国人民银行行长潘功胜表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，并指出今年降准降息还有一定空间 [1] - 货币政策目标为促进经济稳定增长、物价合理回升，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [1] 科技创新与研发突破 - 复旦大学科研人员成功研制“纤维芯片”，在柔软高分子纤维内实现大规模集成电路制备，电子元件集成密度达10万个/厘米 [1] - 蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询” [2] 人形机器人行业动态 - 宇树科技澄清2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台，上述数据为纯人形机器人数量 [3] 医药零售行业政策 - 商务部等九部门发布意见，推动药品零售企业参加药品集中采购，鼓励零售药店整合需求开展联合采购以提升议价能力 [3] 新能源电池技术进展 - 宁德时代发布天行II轻商行业解决方案，其中轻商低温版采用行业首款量产钠电池，容量45kWh，在零下20℃电池保有92%以上的可用电量 [3] 半导体与芯片公司业绩与资本运作 - 兆易创新预计2025年净利润为16.1亿元，同比增长46%左右，预计营业收入92.03亿元，同比增长25%左右 [3] - 海光信息第四大股东蓝海轻舟合伙拟减持不超过1162万股，不超过公司总股本的0.50% [4] - 强一股份预计2025年净利润为3.68亿元到3.99亿元，同比增长57.87%至71.17%，增长动力来自通信网络、AI算力等芯片领域头部客户订单强劲增长 [5] - 崇达技术控股子公司普诺威拟投资10亿元建设端侧功能性IC封装载板项目，总工业固定资产投资8亿元，建设期预计从2026年5月至2028年9月 [7] 上市公司并购与投资 - 明阳智能筹划通过发行股份及支付现金方式购买德华芯片100%股权，标的公司致力于光伏领域高端化合物半导体外延片、芯片、能源系统的研发和产业化 [4] - 向日葵公告已向上海兮噗发送催收函，协商返还收购意向金4000万元 [5] AI算力与服务器产业链 - 强瑞技术表示子公司东莞铝宝主要通过奇宏等向N客户和G客户供应液冷散热模组精密结构件，供货份额较高，同时公司已开始向境外N客户和境内其他头部AI服务器厂商供应液冷测试线体 [6] - 方正科技预计2025年净利润为4.30亿元至5.10亿元，同比增加67.06%到98.14%，增长原因为加速拓展AI服务器、高速光模块、高端交换机等高附加值业务订单 [7][8]