燃气板块整体表现 - 9月25日燃气板块整体下跌1.78% 领跌个股为大众公用（下跌9.92%）[1] - 上证指数当日下跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点[1] - 板块内21只个股录得下跌 仅德龙汇能（+2.38%）和天壕能源（+1.63%）两只个股上涨[1][2] 个股价格表现 - 大众公用（600635）暴跌9.92%至5.72元 成交294.96万手[2] - 胜通能源（001331）下跌5.24%至13.03元 特瑞斯（834014）下跌4.38%至13.10元[2] - 德龙汇能（000593）逆势上涨2.38%至6.89元 成交31.78万手[1] - 天壕能源（300332）上涨1.63%至5.62元 成交29.72万手[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出3.99亿元 游资净流入1.36亿元 散户净流入2.63亿元[2] - 天壕能源获主力净流入1731.59万元 占比10.36%[3] - 新疆火炬获主力净流入872.48万元 占比4.31%[3] - 新奧股份获主力净流入756.79万元 占比6.44%[3] - 皖天然气获游资净流入497.92万元 占比12.98%[3] 成交活跃度 - 大众公用成交额17.32亿元 为板块最高[2] - 新奧股份成交额1.17亿元 天壕能源成交额1.67亿元[1] - 洪通燃气成交额1.44亿元 草生燃气成交额1.96亿元[2] - 新疆火炬成交额2.03亿元 德龙汇能成交额2.21亿元[1][2]

市场指数表现 - A股主要指数涨跌不一，沪指微跌0.01%报3853点，深证成指涨0.67%，创业板指大涨1.58%创三年多新高 [1] - 科创50指数涨1.24%至1474.49点，创业板指涨1.58%至3235.76点，万得全A涨0.17%至6300.64点 [2] - 沪深300指数涨0.60%至4593.49点，中证500指数涨0.24%至7341.32点，中证1000指数跌0.37%至7506.51点，中证2000指数跌0.61%至3105.76点 [2] 市场交易情况 - 全市场成交额2.39万亿元，较前一交易日增加446亿元 [1] - 超3800只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 电脑硬件板块领涨，涨幅达3.59%，通信设备板块涨2.35% [2] - 发电设备板块涨3.20%，贵金属板块涨1.77% [2] - 综合类板块近5日涨2.51%，互联网板块近5日涨1.70% [2] - 游戏板块走高，受益于9月共145款国产网络游戏获批，冰川网络涨近7% [3] - 电源设备板块走强，上海电气、金时科技双双涨停 [3] - 超导概念活跃，沃尔核材涨近8%，全息技术、盲盒经济及铜缆高速连接等板块涨幅居前 [3] - 贵金属板块走低，山东黄金领跌 [3] - 航运港口板块下挫，南京港跌超6% [3] - 燃气股下挫，大众公用跌停，钛白粉、珠宝首饰及汽车服务等板块跌幅居前 [3]

南向资金持股变动 - 9月24日南向资金增持北京控股4,000股[1] - 近5个交易日中南向资金累计净减持38,500股 其中减持日数为2天[1] - 近20个交易日中南向资金累计净减持1,833,500股 其中减持日数为9天[1] - 南向资金当前持股总数达2.58亿股 占公司已发行普通股比例20.5%[1] 近期持股数据明细 - 9月24日持股总数2.58亿股 变动4,000股 变动幅度0.00%[2] - 9月23日持股总数2.58亿股 变动-57,000股 变动幅度-0.02%[2] - 9月22日持股总数2.58亿股 变动-40,500股 变动幅度-0.02%[2] - 9月19日持股总数2.58亿股 变动8,000股 变动幅度0.00%[2] - 9月18日持股总数2.58亿股 变动47,000股 变动幅度0.02%[2] 公司业务结构 - 公司通过五大业务分部运营 主营业务为燃气业务[2] - 燃气业务分部从事管道天然气分销销售及燃气设备销售 同时生产销售石油天然气[2] - 水务业务分部涉及污水处理厂建设 供水及咨询服务[2] - 环境业务分部提供废物焚烧厂建设及处理服务 销售电力蒸汽热能[2] - 啤酒业务分部从事啤酒产品生产分销销售[2] - 其他业务分部涵盖顾问服务 物业投资及企业收支项目[2]

公司基本情况 - 公司于2025年8月25日和9月12日分别召开第三届董事会第四次会议和2025年第二次临时股东会 审议通过关于变更经营范围及修订公司章程的议案 [2] - 公司已完成相关工商变更登记手续及公司章程备案手续 并取得烟台市行政审批服务局换发的营业执照 [3] 工商登记信息 - 公司统一社会信用代码为91370681057901272T 类型为股份有限公司（上市、自然人投资或控股） 法定代表人为张伟 [3] - 注册资本为贰亿捌仟贰佰贰拾肆万元整（28224万元） 成立日期为2012年11月13日 [3] - 住所位于山东省烟台市龙口市经济开发区和平路5000号 [3] 经营范围变更 - 许可项目包括燃气经营 燃气汽车加气经营 移动式压力容器/气瓶充装 危险化学品经营 [3] - 一般项目新增货物进出口 技术服务与技术开发 集中式快速充电站及电动汽车充电基础设施运营 [3] - 经营范围扩大至特种设备出租和技术推广等业务领域 [3]

港股市场整体表现 - 2024年9月24日，港股主要指数低开高走，恒生指数收盘上涨1.37%至26518.65点，恒生科技指数上涨2.53%至6323.15点，国企指数上涨1.64%至9442.99点 [1] - 恒生指数当日低开85.43点，最终上涨359.53点，主板成交额超过2887亿港元 [1] - 港股通（南向）资金当日净流入超过137亿港元 [1] 行业板块涨跌情况 - 多数板块涨跌互现，科网、芯片、风电、稳定币概念等板块股票多有上涨 [1] - 房地产、银行、保险、券商、创新药、港口运输等板块股票有涨有跌 [1] - 生物医药、黄金、有色金属、燃气等板块股票多有下跌 [1] 个股表现与成交 - 部分科技与汽车股表现突出：蓝思科技上涨6.38%，TCL电子上涨6.87%，蔚来上涨3.16%，快手上涨3.78% [1] - 部分医药与金融股表现疲弱：巨子生物下跌11.96%，国泰君安国际下跌5.76% [1] - 其他显著涨跌个股：大众公用下跌12.50%，中国光大控股上涨8.90%，中国重汽上涨7.03%，中国中药上涨16.28% [1] - 成交额前三的个股：阿里巴巴上涨9.16%，成交额超过440亿港元；腾讯控股上涨2.05%，成交额超过118亿港元；中芯国际上涨5.72%，成交额超过114亿港元 [1]

燃气板块整体表现 - 燃气板块较上一交易日上涨1.63%，领涨个股为德龙汇能（涨6.49%）[1] - 当日上证指数上涨0.83%至3853.64点，深证成指上涨1.8%至13356.14点[1] - 板块内10只个股涨幅超1%，其中德龙汇能、大众公用（涨4.79%）、中泰股份（涨4.15%）涨幅居前[1] 个股价格与成交表现 - 德龙汇能收盘价6.73元，成交量36.04万手，成交额2.43亿元[1] - 大众公用成交额达46.82亿元，为板块内最高，成交量714.48万手[1] - 洪通燃气收盘价15.79元（涨3.88%），成交额2.31亿元；中泰股份收盘价21.85元，成交额7.01亿元[1] - 下跌个股中佛燃能源跌幅最大（-1.12%），新疆火炬成交额2.95亿元（原文单位"Z"疑似笔误）[2] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出6.69亿元，游资净流入2.51亿元，散户净流入4.18亿元[2] - 德龙汇能主力净流入4972.56万元（占比20.5%），但游资净流出3063.79万元[3] - 中泰股份主力净流入3348.33万元（占比4.78%），百川能源主力净流入1774.88万元（占比20.94%）[3] - 胜通能源游资净流入1008.9万元（占比5.42%），九丰能源游资净流入1098.68万元（占比4.53%）[3]

公司股权变动 - China Gas Holdings Limited减持中裕能源1845万股 每股作价4.3223港元 总金额7974.64万港元 [1] - 减持后持股数目降至9.74亿股 持股比例降至35.42% [1]

财务表现 - 公司营业收入从2017年42.92亿元增长至2024年315.89亿元 年复合增长率达33.00% [1] - 公司归母净利润从2017年3.47亿元增长至2024年8.53亿元 年复合增长率为13.69% [1] 公司治理与投资者关系 - 公司自2017年11月上市以来持续提升治理与规范化运作水平 [1] - 通过业绩交流会、接待调研、互动易平台回复及投资者热线等多种渠道与投资者保持沟通 [1] - 在规范履行信息披露义务前提下积极听取投资者对公司发展的意见建议 [1]

市场表现回顾 - 本周沪深300指数下跌0.44%，公用事业指数下跌2.18%，环保指数下跌1.42%，周相对收益率分别为-1.73%和-0.97% [1][2] - 在申万31个一级行业分类中，公用事业和环保板块涨幅分别排名第24和第21位 [1][2] - 电力子板块中，火电下跌3.95%，水电下跌2.75%，新能源发电下跌2.58%，水务板块下跌1.76%，燃气板块逆势上涨1.53% [1][2] 行业重要数据与政策 - 国家统计局数据显示，8月份规上工业发电量为9363亿千瓦时，同比增长1.6%，1-8月累计发电量达64193亿千瓦时，同比增长1.5% [2] - 8月份规上工业风电增速加快，水电降幅扩大，火电、核电、太阳能发电增速放缓 [2] - 广东省发布新能源上网电价改革方案，存量项目机制电价为0.453元/千瓦时，增量项目中的海上风电和光伏将分别组织竞价，竞价上限分别为0.453元/kWh和0.40元/kWh，执行期限分别为14年和12年 [2] 新型储能发展动态 - 国家发改委、能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，要求加快新型储能价格机制建设，并建立可靠容量补偿机制 [3] - 多个省份已出台新型储能容量电价或补偿政策，宁夏、甘肃、河北和广东的补偿标准介于100至330元/千瓦·年之间，内蒙古和新疆的补偿标准分别为0.35元/千瓦时和0.128元/千瓦时 [3] - 在资金分摊机制上，内蒙古规定容量电费在发电侧按机组装机容量分摊，其他省份则通过用户侧由全体工商业用户根据用电量比例分摊 [3] 投资策略与标的推荐 - 火电板块推荐华电国际和上海电力，因煤价电价同步下行，盈利有望维持合理水平 [4] - 新能源发电板块推荐龙源电力、三峡能源、广西能源、福能股份、中闽能源及金开新能，因政策支持有望使盈利趋于稳健 [4] - 核电板块推荐中国核电、中国广核及电投产融，预计装机发电量增长将对冲电价压力，盈利保持稳定 [4] - 水电板块推荐长江电力，全球降息背景下其高分红防御属性凸显 [4] - 燃气板块推荐九丰能源，因其具备海气贸易能力及特气业务 [4] - 环保板块推荐光大环境、中山公用、聚光科技、山高环能及长青集团，关注类公用事业投资机会、国产替代及成本改善带来的机遇 [4]

公司核心成果展示 - 在2025国际数字能源展上全景呈现四大核心成果：128个零碳智慧工业园区实践、GW级光储资产增值托管、清华-港华AI调度算法、50亿元类REITs融资创新 [1] - 提出“气派能源互联网”战略，以零碳智慧工业园区为核心场景，实践“能源+科技+金融”三位一体发展模式 [4] - 公司愿景是到2030年实现资产管理规模从“百亿”到“千亿”的跨越 [4] 业务布局与规模 - 业务已覆盖全国24个省区市，累计并网工业屋顶光伏2.6GW，打造128个零碳智慧工业园区，服务超2,000个工业客户 [4] - 在能源基建端，依托母公司香港中华煤气集团的优势，深耕分布式光伏和储能领域 [4] 科技赋能与效率提升 - 自研“碳汭星云”平台，利用AI实现源网荷储协同调度，并通过无人机和机器人实现AI巡检和AI清洗 [4] - AI技术的应用使发电效率提升10%，故障响应时间缩短至1小时 [4] - 联合腾讯、清华大学开发智慧能源管理平台，实现128个园区“控制、调度、交易”全链路智能 [6] 金融创新与商业模式 - 去年在深交所发行全市场首单光储碳中和类REITs，以50亿元储架规模打通“募投管退”闭环 [4] - 发布“港华资产托管商业模式”，包含基础托管、增值托管和全托管三类定制化方案 [6][7] - 资产托管实践数据显示，三类方案叠加可助力资产收益率提升15% [7] - 联合深圳资本集团、欣旺达成立“深圳市远致港欣智慧能源基金”，规划募集资金规模6亿元，首期募集3亿元，是深圳市政府新型储能产业基金首次参与的工商业储能投资项目 [8] 行业合作与生态建设 - 与电管家集团等7家头部企业签署“资产托管生态联盟合作协议”，以开放姿态共解行业难题 [7] - 强调其发展模式不是“独角戏”，而是期待与各方深化协同、共创共赢的“大合唱” [4] 政策背景与行业探讨 - 结合“136号文”新能源全面入市的政策背景，探讨新能源行业健康可持续发展新路径 [3] - 指出能源行业正面临“安全保供”与“低碳转型”的双重命题，AI技术和数字生态融合是新的解题思路 [3] 权威认证与解决方案 - 在展会“重大成果发布会”上，“碳资产服务白皮书”和“EaaS（光储售一体化）模式”两项成果获得权威认可 [8] - “EaaS模式”为客户提供“光伏-储能-售电”全链条服务，旨在降低用能成本，两项成果均已在实际项目中验证有效性 [8]