核心观点 - 广东省出台《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案(2025—2027年)》，提出16条政策措施，旨在推动制造业数字化改造、智能化跃升，加快打造具有全球影响力的“人工智能+制造业”融合发展示范区 [1] 产业基础与规模 - 广东省拥有全部31个制造业大类，制造业规模约占全国八分之一，形成了9个万亿元级产业集群 [1] - 全省人工智能核心企业超过1600家，构建了全栈式产业链 [1] - 在人工智能领域拥有9家国家级创新平台和近200家省级平台，包括鹏城国家实验室、福田实验室等 [2] 强化关键供给措施 - 方案以“千模赋能百行”为牵引，聚焦电子信息、智能家电等优势行业，建设垂直领域大模型和场景专用小模型 [1] - 推动建设工业领域数据集和知识语料库 [1] - 通过“算力券”等政策工具降低企业算力使用成本，培育高价值工业智能体 [1] 推动规模化应用措施 - 健全制造业企业智能化“诊断—改造—推广”体系，实施“人工智能+制造业”标杆建设行动 [2] - 推动数智化“链式改造”，带动中小企业普及应用 [2] 构建支撑体系措施 - 推动深圳、东莞等地建设人工智能应用中试基地，开展工业模型应用、技术验证、系统适配等工作 [2] - 培育国家级制造业数字化转型促进中心，鼓励建设人工智能赋能中心、大模型中心等平台载体 [2] - 促进人工智能场景创新应用和供需精准对接 [2] 优化要素保障措施 - 依托省市专项资金和产业发展投资基金，支持人工智能赋能制造业发展 [2] - 鼓励金融机构推出融资服务，建设工业信息安全服务平台 [2] - 发挥产业人才专项政策效能，培育智慧工匠 [2]

市场整体复苏信号强劲 - 2024年9月，机构LP出资活跃度创下年内峰值，环比增长40.3%，同比增长38.3% [5] - 2024年第三季度，机构LP出资活跃度环比增长9.9%，同比增长11.9%，创2024年以来新高 [5] - 2024年9月新备案私募股权、创业投资基金共计557只，环比激增51.4%，同比大涨84.4% [5] - 2024年第三季度新备案私募股权、创投基金环比增长11.6%，同比增长37.4%，连续两个季度环比增长 [5] LP类型结构全面复苏 产业型LP重夺市场主导 - 2024年9月，产业型LP在机构LP出资中占比最高，达40.95% [9] - 2024年第三季度，产业型LP出资活跃度首次超过政策型LP，重回市场主导 [12] - 2024年9月，产业型LP出资活跃度环比激增64%，其中非上市公司出资活跃度较8月增长67% [12] - 上市公司出资增速环比高达86% [12] - 非上市企业贡献了产业型LP超八成的出资额 [12] - 中微半导体设立15亿元CVC基金，重点投资半导体设备产业链 [13] - 四川长虹出资5亿元参与总规模40亿元的绵阳市链通未来股权投资基金 [13] - 片仔癀出资2亿元参与中金医疗基金 [13] 政策型LP保持关键资金来源 - 2024年9月，政策型LP出资占比34.17%，是市场最大的资金来源方之一 [9][15] - 2024年9月，政策型LP出资活跃度较8月上升17%，出资规模环比增长41% [17] - 政府机构及出资平台单笔出资规模巨大，达数十亿乃至上百亿人民币级别，例如粤财控股出资百亿设立广东省产业发展投资基金，合肥建投集团出资超54亿元 [17] - 政策型LP投资高度聚焦国家战略新兴产业，如集成电路与半导体、人工智能与数字经济、新能源与低空经济、生物医药与健康、高端制造与新材料、航空航天与空天信息等领域 [17] 金融机构LP持续复苏 - 2024年9月，金融机构LP出资占比4.60% [9] - 2024年9月，金融机构LP出资活跃度环比增长74%，出资规模环比提升44% [20] - 保险资金在金融机构LP中占据主导地位，出资占比达63% [20] - 保险资金单笔出资规模庞大，普遍达数十亿级别，例如中国人寿出资20亿元投向河北成达临空股权投资基金，大家人寿出资18亿元注入天津家寓股权投资基金 [20] 财务型LP出资热情回升 - 2024年9月，财务型LP出资占比20.05% [9] - 2024年9月，财务型LP出资活跃度环比上升74%，出资规模环比增长41% [21] - 财务型LP出资方向与地方产业基础密切贴合，例如广东重点布局半导体与AI算力领域，上海参与生物医药与集成电路赛道，江苏围绕先进制造与新材料领域发力 [21] 区域布局特征 浙江省出资活跃度全国领先 - 2024年9月，机构LP出资最活跃的地区为浙江省，广东省、江苏省紧随其后 [23] - 浙江省内出资以杭州、宁波、嘉兴构成三大核心，贡献近七成的出资 [23] - 杭州以42.5%的全省出资占比稳居核心，出资方向聚焦云计算、AI大模型与基因治疗领域 [25] - 宁波以13.4%的全省出资占比成为核心极，出资赛道聚焦汽车零部件、高端装备与氢能技术 [25] - 嘉兴以12.9%的全省出资占比形成差异化优势，核心定位是承接上海、苏州产业外溢，并尝试跨区域合作 [25] 不同区域策略分化明显 - 长三角地区（上海、江苏、浙江、安徽）政府资金互动频繁，形成跨区域协同投资网络，大量区县级基金深度参与 [18] - 京津冀地区以北京为核心，中央及市级国资平台扮演主角，投资更具国家级战略视野，侧重于关键硬科技领域 [19] - 中西部地区以四川、湖北等为代表，积极承接产业转移并培育本地特色，策略上主动链接东部资本，同时进行差异化布局 [19] 活跃LP观察 - 2024年9月，工银资产（金融机构）以8次出资成为最活跃的LP之一 [27] - 广西投资引导基金、中金资本、梁溪科技城创新投、杭州资本、孚腾资本、束章投资（均为政策型）各出资5次 [27] - 泸州老窖（产业型）出资5次 [27] - 建信投资（金融机构）出资4次，高信资本（财务型）出资4次 [27] - 工银资产围绕全国重点城市与战略性新兴产业展开布局，聚焦18个AIC股权投资试点城市及广东、山东、江苏等经济强省 [28]

文章核心观点 - 新兴市场在中国出口多元化战略中贡献显著增量，成为企业关注焦点，但机遇与风险并存 [1] - 中资企业出海面临市场准入、汇率、法律、税务、监管等多重合规风险，需系统性应对 [1][3] - 专家建议企业通过前置合规规划、分步套保策略及构建防御矩阵等方式危中寻机 [12][13] 新兴市场贸易表现 - 2025年前三季度中国对共建“一带一路”国家进出口17.37万亿元，增长6.2%，占进出口总值51.7%，比重提升1.1个百分点 [1] - 同期对东盟、拉美、非洲、中亚进出口分别增长9.6%、3.9%、19.5%和16.7% [1] - 2024年中国非金融类对外直接投资1438.5亿美元，同比增长10.5%，其中近70%企业优先选择共建“一带一路”国家 [3] 行业风险分析 - 纺织服装、轻工制造等劳动密集型行业易受贸易壁垒及原材料成本波动冲击 [4] - 电子信息、新能源汽车等技术密集型行业面临合规成本增加和技术竞争白热化压力 [4] - 全球产业链风险呈现“高波动、强联动”特征，系统性风险上升 [4] 税务与汇率风险 - 企业常因不了解当地税法误判常设机构风险，导致无法适用税收协定优惠 [7] - 新兴市场货币波动剧烈，例如土耳其里拉2025年单日波动曾超10% [8] - 部分新兴市场实施资本流动限制，企业面临资金冻结及外币负债汇率风险 [8] 法律合规风险 - 忽视东南亚环保合规要求可能导致巨额罚款、刑事责任及停工 [9] - 东南亚商标抢注产业化，中资企业易因注册滞后丧失在先权利 [9] - 知识产权属地化管理导致部分地区法律解释分散、执法低效，维权成本高 [9] 风险应对策略 - 税务规划应前置，从战略层面对接业务拓展以实现合规驱动增长 [12] - 汇率风险管理可优先采用人民币与新兴市场货币直接套保，或分步通过美元进行间接套保 [12] - 环保合规需聚焦事前评估、事中监测及事后应急三阶段管理 [12] - 知识产权保护应建立防御矩阵，同步布局目标国IP并利用区块链、AI技术赋能风险预警 [13]

文章核心观点 - 广东省政府发布《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》，旨在通过16条具体措施，系统性推动人工智能技术赋能制造业，促进产业数字化转型和智能化升级 [1][6][13] 强化工业人工智能关键供给 - 推动工业模型创新发展，聚焦电子信息、智能家电、汽车、机器人等重点行业，支持培育垂直领域大模型和场景专用小模型，鼓励地市设立“模型券”支持企业购买服务 [7][14][15][16] - 加强工业数据开发利用，支持建设高质量的行业数据集和包含生产工艺参数、设备运行数据等的工业知识语料库，推进国家工业互联网大数据中心广东分中心建设 [7][17][18] - 支持工业智能算力应用，鼓励企业利用韶关数据中心集群等智算资源，通过“算力券”等政策降低使用成本，并建设边缘数据中心，在感知设备、控制单元等部署轻量化算力模块 [7][19][20] - 打造高价值工业智能体，聚焦研发设计、生产运营等重点场景，支持广州、深圳等地市建设智能体领域创新中心，培育感知、决策类智能体 [7][21][22] - 培育工业软件和智能装备，推进核心软件攻关，推动人工智能与工业互联网协同赋能，加快工业大模型与数控机床、机器人等设备深度融合 [7][23][24] 推动工业人工智能规模化应用 - 加强咨询诊断和改造指引，分行业梳理应用场景和实施路径，开展“人工智能赋能制造业高质量发展地市行”活动，编制典型案例集 [9][25][26] - 打造人工智能应用标杆，实施“人工智能+制造业”标杆建设行动，聚焦消费电子、高端装备、汽车等细分行业，支持“行业模型+专用模型+智能体”渗透应用，并开展智能工厂梯度培育 [9][27] - 推动数智化“链式改造”，支持工业企业建设数智化供应链，基于工业大模型开展协同制造等应用，并支持地市培育产业链供应链数智化转型行业平台 [9][28] - 带动中小企业普及应用，提速推进6个国家级和14个省级中小企业数字化转型城市试点，推动模型算法在中小企业重点场景落地，并建设核心软件中小企业服务平台 [9][29][30][31] - 建设智能化工业园区，围绕先进制造业集群核心承载园区等重点园区，打造高标准数字园区，支持发展个性定制、协同制造等新模式，并鼓励建设智慧园区管理平台 [9][32][33] 构建工业人工智能支撑体系 - 发展壮大赋能应用载体，支持深圳、东莞建设国家级人工智能应用中试基地，支持广州、深圳建设具身智能训练场体系，并培育省级制造业数字化转型促进中心 [10][35][36][37] - 加快创新平台提质升级，创建人工智能领域制造业创新中心等平台，开展模型算法技术攻关，对成效突出的平台优先推荐为国家级并予以资金支持 [11][38][39] - 推动技术成果落地推广，支持建立“人工智能+制造业”产品和服务场景的全流程培育对接机制，开展工业操作系统应用推广行动，并组织“揭榜挂帅”攻关 [11][39][40] 优化工业人工智能要素保障 - 加强财税金融支持，依托省市产业发展等专项资金和省级产业发展投资基金提供支持，鼓励金融机构推出“粤智贷”等融资服务，并落实相关税收优惠政策 [11][42][43] - 培育复合型人才队伍，发挥产业人才政策效能引进培育高层次人才，设计智慧工匠培训课程体系塑造“粤工AI学校”品牌，并举办人工智能职业技能赛事 [11][44][45] - 筑牢信息安全防线，建设省级工业信息安全服务平台提升安全态势感知能力，推动企业建立人工智能安全工具库，并组建应急支撑队伍开展诊断服务和演练 [11][46]

市级重点项目总体投资 - 重庆市级重点项目前三季度完成投资3566.4亿元，为扩大有效投资、拉动经济增长提供重要支撑 [1] 科技创新领域投资 - 科技创新市级重点项目完成投资38.7亿元 [1] - 两江新区A09—2、A09—5号地块项目总体形象进度达38%，正在开展钢结构施工 [1] - 张江实验室重庆基地创建项目推进设备联调及工艺调试，将形成光电微系统集成技术平台能力 [1] 制造业转型升级投资 - 制造业市级重点项目完成投资688.1亿元，年度投资完成率达86.1%，超时序进度11.1个百分点 [1] - 重庆聚焦高端化、智能化、绿色化方向，推进科技赋能制造业转型升级，发展新质生产力 [1] 产业集群建设投资 - 新一代电子信息制造业重点项目完成投资140.4亿元，同比增长29.1% [2] - 智能网联新能源汽车重点项目完成投资49.9亿元 [2] - 先进材料重点项目完成投资119.9亿元，年度投资完成率达101.5%，率先完成年度计划投资 [2] - 电子级玻璃纤维生产线设备更新及数智化提质增效项目将建成1条年产8万吨电子级玻璃纤维智能制造生产线 [2] 交通基础设施投资 - 交通市级重点项目完成投资663.8亿元 [2] - 铁路项目完成投资262.9亿元，成渝中线高铁总体形象进度达53%，缙云山隧道已贯通 [2] - 高速公路项目完成投资310.7亿元，万州至开江高速公路重庆段土建工程累计完成89% [2] 城市公共基础设施投资 - 公共基础设施市级重点项目完成投资1144.3亿元 [3] - 轨道交通项目完成投资281.7亿元，4号线西延伸段土建结构工程已基本完成 [3] - 城市路桥隧项目完成投资152.2亿元，黄桷沱长江大桥即将启动钢桁梁吊装工作 [3] - 城市功能完善重点项目完成投资561.9亿元，全市2025年城中村改造项目已完成改造约0.8万户 [3]

专精特新“小巨人”企业数量与地域分布 - 第七批专精特新“小巨人”企业公示名单中，广东共有691家企业入围，数量位居全国前列，创历史新高 [1] - 此前广东已有专精特新“小巨人”企业超2000家，居全国前列 [1] - 新公示企业地域分布广泛，覆盖全省15个地市，为评定以来覆盖面最广的一次 [1] - 主要城市入围数量：深圳347家、广州127家、东莞65家、佛山48家、珠海38家、中山19家、江门12家、惠州11家、肇庆8家、茂名5家、韶关4家、河源2家、阳江2家、清远2家、汕尾1家 [1] - 深圳、广州、东莞、佛山、珠海等市公示数量均创历史新高，其中深圳首次成为全国新增“小巨人”企业数量第一的城市 [1] 优势产业领域与市场地位 - 在人工智能领域，广东专精特新“小巨人”企业数量位居全国第一 [1] - 入选粤企主要分布在人工智能、智能机器人、电子信息、智能制造等产业领域 [2] - 广东已集聚人工智能与AR领域企业超千家，相关企业数量全国第一，形成“硬件研发+算法创新+场景应用”的全链条生态 [2] - 企业案例：雷鸟创新技术（深圳）有限公司成立仅3年便实现了消费级AR眼镜市场占有率35%的突破 [2] 企业发展模式与产业环境 - 企业瞄准细分领域，不断深挖、疏通堵点，推动新兴产业集优集强 [2] - 越来越多企业开始嵌入产业链的核心环节，有的在细分市场做到领先，有的在关键材料和零部件上实现突破，不少企业已经把产品卖到了海外 [3] - 粤港澳大湾区优越的产业环境为企业发展提供重要支撑，例如高效供应链可实现从创意策划到样品落地约10天完成，90%的生产可在大湾区解决 [2] - 广东制造业正发生转变，从过去重规模、拼速度，转向更关注技术深度和不可替代性 [3] - 一批“小而专”的企业正在冒头，成为撑起下一阶段高质量发展的关键力量 [3]

政策核心与目标 - 广东省发布《人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》，从强化关键供给、推动规模化应用、构建支撑体系、优化要素保障4个方面提出16条举措 [1] - 方案提出“三券齐发”政策工具，包括鼓励地市设立“模型券”支持企业购买工业模型服务，以及通过省市合力的“算力券”和“训力券”对符合条件的企业予以资金支持，以降低算力使用成本 [1][2] 强化工业人工智能关键供给 - 以“百行千模”为牵引，聚焦电子信息、智能家电、汽车、机器人等重点行业，支持培育适应制造业复杂任务的垂直领域大模型和场景专用小模型，对符合条件的工业模型项目择优予以资金支持 [2] - 支持建设高质量的行业通识和行业专识数据集，构建生产工艺参数、设备运行数据等工业知识语料库，并将这些数据集和语料库纳入重点项目支持范围 [2] - 支持广州、深圳等地市建设智能体领域创新中心，培育感知、需求、执行、决策、评测类智能体，同时推进核心软件攻关工程，推动人工智能赋能重点工业软件迭代升级 [3] 推动工业人工智能规模化应用 - 加强咨询诊断和改造指引，为工业企业提供“建档立卡”服务，分行业梳理人工智能应用场景和实施路径，编制细分行业数智化改造指南 [4] - 实施“人工智能+制造业”标杆建设行动，聚焦消费电子、高端装备、汽车、石油化工等十余个细分行业，支持加强“行业模型+专用模型+智能体”的渗透应用，对符合条件的标杆项目择优予以资金支持 [4] - 推动数智化“链式改造”，支持地市培育产业链供应链数智化转型行业平台，并提速推进广州、深圳、佛山等6个国家级和14个省级中小企业数字化转型城市试点 [4] - 聚焦智能终端、新能源汽车、纺织服装等试点行业，推动模型算法在研发设计、视觉检测、参数优化等中小企业重点场景落地应用，组织试点城市对符合条件的中小企业智能化改造项目予以资金支持 [5] 构建工业人工智能支撑体系 - 支持深圳、东莞等地市建设国家级人工智能应用中试基地，开展工业模型应用中试验证等工作，支持广州、深圳建设具身智能训练场体系，提供数据训练和验证支撑 [6] - 建设人工智能开源社区和开源生态中心，鼓励建设人工智能赋能中心、大模型中心、工业模型超市等平台载体，让企业便捷获取AI能力 [6] - 将人工智能能力作为新设平台的重要参考，对成效突出的省级制造业创新中心等平台优先推荐为国家级平台，并予以资金支持，支持企业承担国家重点攻关任务 [6] 优化工业人工智能要素保障 - 依托省市产业发展、科技创新等专项资金，发挥省级产业发展投资基金引领作用，支持人工智能赋能制造业高质量发展，支持地市通过贷款贴息、风险补偿等方式助力企业数智化改造 [7] - 鼓励金融机构推出支持人工智能产品开发应用的融资服务，打造“粤智贷”品牌矩阵，同时设计智慧工匠培训课程体系，发布人工智能实训工具集，塑造“粤工AI学校”等培训品牌以培育复合型人才 [7]

行业发展现状与水平 - 服务型制造已广泛应用于装备制造、消费品、电子信息、原材料等制造业领域，覆盖41个工业大类中的36个、207个中类中的161个 [1] - 根据《全球服务型制造发展指数（2024）》，服务型制造发展水平已迈入全球第一梯队 [1] - 行业发展基础坚实，得益于制造业门类齐全、产业体系完备，以及超大市场规模和丰富应用场景 [2] 行业发展面临的问题 - 行业仍面临认识不到位、发展不均衡、关键技术供给能力薄弱等问题 [1] 未来发展的主要任务与方向 - 加强服务型制造关键共性技术攻关，探索新业态新模式新场景，推动攻关成果转化应用和迭代升级 [1] - 激发经营主体发展活力，积极培育龙头企业、领军品牌、转型方案提供商 [1] - 鼓励地方聚焦特色优势产业先行先试，打造服务型制造高地 [1] - 强化生产性服务业的赋能作用，健全技术推广服务体系 [1] - 推进服务型制造标准体系建设，强化政策支持和人才培养，完善公共服务和国际合作 [1] - 夯实服务型制造发展基础，加强新型信息技术设施建设，发展人工智能驱动的新服务场景，增强工业数据要素供给能力 [1] - 通过创新发展服务型制造来推进现代化产业体系建设 [2]

经济总量增长 - 地区生产总值从2019年不足6.4万亿元增至2024年8.7万亿元，连跨两个万亿元台阶 [1] - 地区生产总值年均增长5.4%，增速高于全国0.5个百分点 [1] - 地区生产总值占全国比重从2019年6.3%提升至2024年6.5%，占西部地区比重达30.3% [1] 工业与产业集群发展 - 工业增加值2024年达24230.1亿元，是2019年的1.4倍，年均增长5.8% [1] - 共建电子信息、装备制造、先进材料、特色消费品4大万亿级产业集群 [1] - 电子信息、生物医药产业集群入选国家先进制造业集群，建成我国第三大汽车产业集群 [1] 人均生产总值与人口集聚 - 人均地区生产总值从2019年6.5万元增至2024年8.8万元，迈上两个新万元台阶 [2] - 人均地区生产总值年均增长5.3%，增速高于全国0.5个百分点 [2] - 2024年末常住人口规模达9853.5万人，比2019年末增加43.5万人，占全国总人口比重提高至7% [2] 核心城市与都市圈能级提升 - 2024年成都经济总量达23511.3亿元，占成渝地区双城经济圈比重27.0% [3] - 2024年重庆主城都市区经济总量达25168.5亿元，占成渝地区双城经济圈比重28.9% [3] - 2024年成都都市圈、重庆都市圈经济总量分别突破2.9万亿、2.6万亿元，分别是2019年的1.4倍、1.3倍 [3] 区域协调发展 - 2024年成渝中部地区经济总量达13963.2亿元，是2019年的1.4倍 [3] - 川东北区域中心城市南充、达州地区生产总值合计从2019年4334.1亿元增至2024年5663.2亿元 [3] - 川南区域中心城市宜宾、泸州地区生产总值合计从2019年4733.1亿元增至2024年6842.3亿元 [3]

公司股价表现 - 10月22日，方正科技股价上涨5.18%，报收10.76元/股 [1] - 当日成交金额为22.72亿元，换手率达到5.17% [1] - 公司总市值为459.85亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为方正科技集团股份有限公司，成立于1993年11月15日，于1990年12月19日上市 [1] - 公司主营业务包括生产和销售PCB产品、互联网接入服务、IT系统集成及解决方案 [1] - 主营业务收入构成为销售商品占98.83%，提供服务占1.17% [1] 基金持仓情况 - 易方达基金旗下产品易方达中证1000量化增强A（017094）二季度重仓持有方正科技19.83万股，占基金净值比例0.45%，为第三大重仓股 [2] - 基于该持仓测算，该基金在10月22日股价上涨中浮盈约10.51万元 [2] - 该基金成立于2023年4月25日，最新规模为1.28亿元 [2] 基金业绩表现 - 易方达中证1000量化增强A（017094）今年以来收益率为36.74%，同类排名1163/4218 [2] - 近一年收益率为44.04%，同类排名679/3869 [2] - 成立以来收益率为38.09% [2]