创新药板块表现 - 创新药概念股表现突出 常山药业涨幅接近20% 众生药业等多只个股封涨停板 [3] - 医药行业经历长时间调整后估值水平相对较低 公募基金配置比例处于低位 [3] - 政策支持商业保险发展 支付端有望实现边际改善 创新药械企业将获得实质性利好 [3] - 一季度中国创新药license-out交易达41起 总金额36929亿美元 创历史同期新高 3个月交易总额超过2024年半年水平并接近2023年全年规模 [3] 军工板块表现 - 军工板块表现亮眼 中航沈飞实现10%涨停 利君股份封涨停板 中航西飞 洪都航空 航天彩虹 内蒙一机等个股跟涨 [4] - 军贸概念股盘初拉升 中航沈飞涨幅一度超过8% 国睿科技 航天南湖 华伍股份等个股上涨 [4] - 印度尼西亚政府评估采购中国歼-10战斗机 歼-10CE采购单价不超过6000万美元 相比法国"阵风"战斗机19亿美元单价具有明显价格优势 [4] - 中航系概念股持续走高 中航沈飞涨停后 中航成飞 中航光电 洪都航空 江航装备 中航重机等个股不同程度上涨 国防ETF等基金产品资金流入明显 [4] 市场整体表现 - A股市场呈现结构性上涨格局 创新药概念股和军工板块表现抢眼 [1] - 市场资金活跃度明显提升 投资者风险偏好有所回暖 [1]

中国军工外贸最新动态 - 巴基斯坦官方宣布采购40架歼-35隐形战机、空警-500预警机及红旗-19防空反导系统，标志着中国军贸向高端作战体系出口跃升 [1][3][4] - 印尼政府评估采购10架歼-10战机及配套舰艇装备，主因战机在印巴冲突中的优异表现与高性价比 [1][4] 军工板块市场表现 - A股军工板块全线爆发，旭光电子、利君股份、苏州龙杰、中航沈飞涨停（涨幅均超10%），天晟新材涨9.16%，迈信林涨8.91% [1][2] - 申万军工指数当前市盈率TTM为65.49倍（分位数89.8%），机构认为板块具备高配置性价比 [6] 中国军贸出口数据与趋势 - 2014-2023年军贸出口总量达16,690百万TIVs，较2004-2013年增长64.6% [6] - 防空装备增幅最高（436.21%），代表产品为红旗-9；舰船出口增长123.99%，包括S26T潜艇 [6] - 飞机出口增长49.11%，主力机型为枭龙战机和翼龙无人机 [6] - 行业从单一装备出口转向作战体系出口，高端化趋势显著 [4][5] 机构观点与行业展望 - 中航证券指出军工行业资产质量、景气赛道、市场规模及天花板全面提升，估值体系将重塑 [7] - 行业下半年业绩预计环比提升，低空经济、商业航天等新域主题将持续活跃，叠加地缘政治刺激，板块行情有望强化 [8]

稀土出口管制影响 - 中国商务部实施稀土出口管制后，美国4月稀土进口额暴跌16.3%，特斯拉、洛克希德·马丁等企业向白宫施压称军工生产线面临停摆风险 [1] - 全球90%高端科技产品依赖稀土，涉及芯片、隐身涂层、电机等关键部件 [3] - 国际稀土价格飙涨210%，欧洲氧化镝价格突破850美元/公斤，美国F35生产线面临3个月内停产危机 [6] 中美资源与技术博弈 - 中国掌握全球44%稀土储量、90%分离技术及85%加工产能，美国F35战机所需重稀土100%依赖中国 [5] - 美国对华实施芯片设计软件和发动机禁运，同时寻求巴西、蒙古稀土矿投资，但无法绕开中国90%的精炼产能 [6][7] - 中国禁止稀土加工技术出口并建立全链条追踪系统，要求进口企业提交客户名单，效仿美国对华为的制裁模式 [8] 全球产业链震荡 - 日本铃木因稀土磁铁断供暂停生产，福特裁员，通用汽车股价暴跌12% [9] - 欧盟推出《关键原材料法案》，德国车企起诉美国政策损害产业链 [9] - 中国新能源汽车和风电产业带动稀土消费量同比增长15%，北方稀土净利润增长727%，宁波韵升磁材订单增40% [12] 未来科技竞争格局 - 特斯拉Optimus人形机器人量产将新增40万吨稀土需求，中国已布局稀土永磁体机器人全产业链 [13] - 日本研发无稀土磁铁失败，美国新建稀土工厂需5年时间，欧盟2030年本土加工目标40%但短期难替代中国90%产能 [17] - 中国通过资源加工专利构建三重壁垒，从"世界工厂"转向"资源主宰者"角色 [18]

稀土出口政策 - 中国商务部表示只要申请符合规定将批准稀土出口 且政策不针对特定国家 [1] - 中国对稀土的出口管控措施逐步深化 从设定出口配额到实施全面数据追踪系统 [1] - 中方强调稀土出口管制基于联合国防扩散框架及国际贸易通行规则 遵循公平透明非歧视原则 [8][10] 行业影响 - 美国军工巨头洛克希德·马丁因钕铁硼磁体供应中断导致F-35战斗机多次停工 每次损失数千万美元 [2] - 特斯拉因稀土永磁材料库存告急 威胁Model系列车型生产进度 [4] - 德国汽车工业协会警告若中国稀土供应中断持续三个月 欧洲汽车工业可能大规模瘫痪 [5] - 日本铃木汽车因特定稀土元素短缺被迫暂停静冈工厂小型车生产线 [5] 技术突破 - 美国禁运EDA软件后 中国华大九天和概伦电子迅速填补空白 [8] - 中国航发集团加速研发国产长江-10000A发动机 提前进入适航取证阶段 [8] - 中国理工科留学生回国后成为人工智能和半导体研发重要力量 [8] 产业链现状 - 中国构建全球规模最大链条最完整的稀土产业体系 掌握溶剂萃取提纯和高性能磁体烧结关键技术 [12] - 美国稀土矿藏丰富但冶炼分离能力薄弱 加工高度依赖中国 [14] - 稀土供应链动荡揭示新能源汽车电动机智能手机风力发电机等高科技产业链脆弱性 [14] 国际博弈 - 稀土问题已超越经济贸易范畴 成为国家资源安全与科技竞争的战略角力 [16] - 中美关系在稀土问题上体现为相互尊重与对抗并存的状态 [17]

昨夜，特朗普终于亲自打通了我们的电话，但这一通话并非偶然，而是他主动提出的邀请，双方才得以沟通。这背后透露了一个重要的信号：特朗普急了。 如果再不采取行动，美国的制造业可能会反向流回中国。 为何特朗普如此急迫？这通电话的内容揭示了问题的关键：通话持续了1.5小时，内容涵盖多个方面，但最引人注目的是特朗普明确向中国方面提出，急需 解决稀土出口限制问题。此外，通话结束后，特朗普在推特上再次提到"稀土"一词，原话称："稀土的复杂性没有问题"，这无疑表明，稀土是此次通话的核 心话题，也成为了制约美国制造业的关键筹码。 美国经济的另一大挑战则是通胀问题。尽管4月的通胀数据未出现显著的飙升（具体数据可参见相关图表），但有消息透露，特朗普已对劳工统计局进行了 裁员，导致该局人手不足，许多数据未能及时收集。因此，4月的通胀数据可能存在"拼凑"的成分。美联储主席鲍威尔表示，基于这些存疑的数据，美联储 无法确定是否应该降息。 特朗普的麻烦还不仅仅限于此。他推动的"大美丽法案"遭到前盟友马斯克的强烈批评，马斯克认为该法案会导致美国财政赤字再创新高，并可能让美国走向 破产。马斯克甚至公开转发了支持"弹劾特朗普、由副总统万斯接任"的推 ...

稀土的战略地位 - 稀土是现代工业的关键材料 广泛应用于手机 汽车 军事装备等领域 [5] - 中国是全球最大的稀土生产和供应国 掌握这一战略资源命脉 [5] - 美国制造业特别是汽车行业高度依赖稀土供应 产业链安全受到威胁 [5] 美国汽车行业的困境 - 美国汽车制造商警告稀土短缺可能导致产业崩溃 [5] - 数十家美国车企担忧原材料短缺 部分考虑转移生产基地 [7] - 美国汽车产业加入的高科技元素几乎都依赖稀土材料支持 [7] 中美稀土博弈 - 美国主动通过外交途径请求中国放松稀土管制 [3][9] - 稀土管制可能影响美国数百万工人就业和社会稳定 [3][9] - 中国通过稀土控制有效打击美国产业链 形成战略威慑 [12] 稀土资源管理 - 稀土成为中国在全球经济博弈中的关键筹码 [12] - 需要加强对稀土资源的保护和管理 保持战略优势 [13] - 稀土管控和利用将在全球经济博弈中发挥越来越重要作用 [13]

2025年6月5日夜，北京与华盛顿的热线再度接通。特朗普在通话后热情洋溢地宣布"欢迎中国留学生赴 美学习"，试图营造两国关系回暖的假象。然而，中方通稿中对特朗普提出的核心诉求——放宽稀土出 口管制——却只字未提。这一"热情的邀请"与"战略性的沉默"形成鲜明对比，揭开了美国在贸易战中被 迫服软的底色：当中国握紧稀土这张"工业命脉"王牌时，强如特朗普也不得不低头示好。而中国的沉 默，恰是对美国"阴招使尽"后最犀利的回应：服软不够，诚意待验！ 一、通话背后的美国困局：内忧外患下的"战略乞和" - 民生代价爆炸：牙膏巨头高露洁预警"关税致成本激增、盈利锐减"；英特尔因"贸易政策不稳定"裁员2 万人；玩具商"教学资源"被迫支付1亿美元关税（暴涨44倍），最终起诉美国政府。美国药物进口成本 因关税年增510亿美元，药品价格或上涨12.9%。 残酷现实：当特朗普在通话中堆砌"善意"辞藻时，美国正深陷三重绝境——内政撕裂、外交孤立、民生 反噬。所谓"服软"，不过是危机倒逼下的求生本能。 1. 内政崩盘：资本反噬与经济衰退倒计时 - "特马大战"重创市场信心：就在通话前48小时，特朗普与马斯克彻底决裂。马斯克公开支持弹劾特朗 ...

国泰集团控股股东减持计划 - 控股股东军工控股拟通过集中竞价交易方式减持不超过165.2万股，占公司总股本的0.266% [1] - 军工控股目前持有公司47.34%股份 [1] - 减持期间为2025年6月30日至9月29日 [1] - 减持原因为自身内部资金安排需要 [1]

欧洲国防军工股表现 - 欧洲国防军工股成为今年以来欧股乃至全球股市最大赢家，大市值国防股股价大幅飙升，中小型国防相关公司也被抢购一空[1] - 德国莱茵金属公司股价今年已翻三倍，但被欧洲海事无人机系统供应商Exail Technologies SA的翻四倍涨势盖过，Steyr Motors AG涨幅相近[1] - 欧洲国防军工小盘股投资热情高涨，投资者着眼于欧洲创纪录军费支出带来的中期机遇[1] 国防军工板块表现 - 夜视技术板块：Theon International Plc股价涨至IPO价格三倍以上，远期市盈率约27倍；Exosens SAS上市以来股价上涨124%；NSE今年以来股价上涨约45%[6][10] - 无人机与机器人板块：Exail Technologies股价暴涨逾300%，市值从3.4亿欧元跃升至12.6亿欧元[11] - 化学品板块：Alzchem AG生产军工弹药材料，股价表现优于欧洲化工同业，5/6分析师给予"买入"评级[12][15] - 工业板块：莱茵金属、莱昂纳多等国防军工巨头平均远期市盈率约34倍，投资者转向估值更便宜的小型替代型企业[16] - IT、网络安全、情报与卫星板块：Eutelsat SA股价一度飙升300%；OHB SE获21亿欧元订单；Cohort Plc今年大涨43%[24] - 军用头显与专业呼吸装备板块：Invisio AB股价上涨近30%；Draegerwerk AG上涨逾50%[28][31] 公司具体表现 - 莱茵金属：+201% [4] - 蒂森克虏伯：+122%，远期市盈率约11倍，潜艇制造业务分拆引发关注[18][21] - Steyr Motors：+287% [4] - 依维柯：+86%，国防军工业务部门估值最高达15亿欧元[23] - 莱昂纳多：+107% [4] - 海德堡印刷机械：+56%，探索向国防领域转型[22] - BAE Systems：+72% [4] - 道依茨：+92%，对欧洲防务业务非常感兴趣[18] - Avio SpA：大涨逾50%，为欧洲"台风"战机制造EJ200发动机[23] - Indra Sistemas SA：股价翻倍，计划制造新一代坦克[27] - Mildef Group AB：上涨近80%[27]

中美经贸博弈 - 美方将对华关税提高至125%后态度软化 中方同步将关税提升至125%并警告若继续加税将不予理会 [1] - 美方关税系统"意外故障"及电子产品豁免关税等让步标志着特朗普关税战策略失败 [1] 半导体行业 - 美国商务部要求EDA软件巨头暂停向中国供货 试图打击芯片设计核心环节 [3] - 国产AI大模型DeepSeek推动EDA工具效率提升40%以上 华为海思/中芯国际在14纳米及以上制程实现工具链自主化 [3] - 美国限制英伟达/华为芯片导致英伟达损失超150亿美元订单 但未能阻止中国芯片自主替代进程 [3] 航空制造业 - 美国暂停航空技术出口许可以施压中国放开稀土出口 但C919国产化率已达60% [4] - 美国F-35战机所需钕铁硼磁体完全依赖中国供应 雷神公司警告库存仅维持三个月生产 [4] 稀土与军工产业 - 美国6万亿美元国债即将到期 稀土进口受限导致军工制造业面临停产风险 [6] - 稀土储备耗尽将迫使美国军工产业减产 直接影响特朗普军事计划实施 [6] 外交与地缘政治 - 特朗普改变立场出席G20峰会寻求与中方接触 反映美国在经贸/军事领域的多重困境 [6] - 美国在台海/南海联合日韩菲军演 副总统万斯宣称集中全力对付中方 显示其策略矛盾性 [6]