据悉，业绩增长的背后是晖阳新能源优化成本控制体系，提升企业生产效率，从原来的全部石墨化外委 加工到自有石墨化工序生产比例逐步增加，从而降低生产成本，产生利润。待全部采用自有石墨化工序 比例达 100 %时，生产成本会进一步下降。为支撑公司生产效率提升，完善及细化产业链，晖阳新能源 同步推进产能建设。公司于今年9月在黔西南州安龙县开启"2万吨高端负极材料生产线"的建设，项目达 产后，将显著提升公司供给能力，并有望进一步增厚未来利润。 智通财经APP获悉，晖阳新能源(EPOW.US)披露最新经营数据，2025年7月单月销售 3790万元（人民 币，下同），净利润 297 万元；8月实现销售3455 万元，净利润 116万元。7月和8月净利润共计413万 元。 ...

公司业务模式 - 公司构建"资源回收-材料再造"闭环产业模式 贯穿城市矿山和新能源材料两大领域 [2] - 在第三方退役锂离子电池回收领域居国内第一梯队 回收处理量占中国总量10%以上 [2] - 核心产品为三元锂电池材料三元前驱体和四氧化三钴 出货量位居全球前列 [2] 财务表现 - 总营收从2022年293.92亿元增长至2024年331.99亿元 年复合增长率6.3% [4] - 新能源材料收入占比从2022年74.2%下降至2024年60.0% [4] - 关键金属资源收入占比从2022年16.9%大幅提升至2024年30.4% [4] - 2023年计提8.3亿元非金融资产减值损失 主要为存货减值 [5] 资本战略 - 筹划发行H股构建"A+H"双资本平台 [1] - 投资活动现金流常年为负且规模不断扩大 [3][6] - 经营活动现金无法覆盖投资需求 严重依赖外部融资 [6] 行业前景 - 全球退役电动汽车电池数量2024-2030年复合增长率52.1% [7] - 高镍三元前驱体渗透率预计从2024年35.2%提升至2030年70.0% [7] - 2027-2030年将迎来动力电池报废第一个高峰期 [7] 竞争优势 - 在镍钴钨资源回收领域处于领跑地位 [2] - 垂直一体化能力构筑成本控制和供应链安全壁垒 [2] - 高镍前驱体领域卡位优势明显 [7]

早盘速递 2025/9/24 1、国家能源局发布数据显示，8月全社会用电量达到10154亿千瓦时，同比增长5%。7、8月份连续两个月全社会用电量超万亿千 瓦时，这在全球也是首次。当月全国制造业用电量同比增长5.5%，为今年以来最高。 2、经合组织发布中期展望报告，预计2025年全球经济增速为3.2%，较今年6月预测值上调0.3个百分点；2026年全球经济增速预 期维持在2.9%。美国、欧元区、日本、英国今年经济增长预期获小幅上调。 3、美国9月标普全球制造业PMI初值为52，预期52，8月终值53。服务业PMI初值为53.9，综合PMI初值为53.6，均低于预期并创 三个月新低。 4、据国家粮油信息中心，9月份我国进口大豆到港量仍然较高，全国主要油厂大豆压榨量连续四周维持在230万吨以上，本周压 榨量预计仍在240万吨左右，豆粕产出量较大。监测显示，截至9月19日全国主要油厂豆粕库存已经超过120万吨，预计9月底豆 粕库存将升至125万吨以上。 5、洛浦西海新能源材料有限公司一期碳酸锂项目在新疆维吾尔自治区和田地区洛浦县和田昆冈经济技术开发区（有色金属产业 园）举行投产仪式。 据了解，本项目总投资46亿元，一 ...

公司资本运作 - 公司于2025年9月22日向香港联交所递交H股发行上市申请 [1] - 同日于香港联交所网站刊登发行上市申请资料 [1] - 计划在香港联交所主板挂牌上市 [1]

公司动态 - 公司于2025年9月22日在四川省成都市武侯区桂溪街道锦云西一巷成都交易所大厦14楼会议室以现场与通讯表决相结合方式召开第八届第二十二次董事会会议 [1] - 会议审议《关于全资子公司收购启成矿业股权暨增加与关联方共同投资的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成为新能源材料占比100% [1] - 公司当前市值为166亿元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂市场供需两旺，需求旺季和节前下游补库叠加，库存去化有望加快，上下游企业可把握期货套保机会，主力合约下方支撑68000 - 70000，上方压力80000 - 82000 [2][5] - 工业硅基本面弱势，短期减停产消息提振盘面，但上行高度预计有限，可冲高后逢高布空，主力合约下方支撑8200 - 8300，上方压力9600 - 9800 [6][7] - 多晶硅基本面供强需弱，强预期与弱现实拉扯，关注盘面在支撑附近能否企稳，可逢低卖出轻度虚值看跌期权，主力合约上方压力56000 - 57000，下方支撑51000 - 52000 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 现货价格 一、板块策略推荐 - 碳酸锂11合约消息驱动行情，宽幅震荡运行，上游把握冲高卖出套保机会，下游正极材料企业关注低位备货或买入套保，支撑位68000 - 70000，压力位80000 - 82000 [14] - 工业硅11合约弱现实与强政策预期对峙，上方空间有限，等待逢高布空机会，支撑位8200 - 8300，压力位9600 - 9800 [14] - 多晶硅11合约消息主导行情，高位震荡，可考虑逢低卖出轻度虚值看跌期权，支撑位51000 - 52000，压力位56000 - 57000 [14] - 近期暂无较好的套利机会 [14] 二、期现货价格变动情况 | 品种 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量环比 | 仓单数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂 | 73960 | 1.48% | 370359 | 281264 | -147 | 39484 | | 工业硅 | 9305 | 4.49% | 510306 | 311097 | 26045 | 49874 | | 多晶硅 | 52700 | -0.87% | 329612 | 115849 | -6985 | 7900 | [14] 第二部分基本面情况 一、碳酸锂基本面数据 （一）产存情况 - 现货成交价格持续震荡上行，SMM电池级碳酸锂指数价格73534元/吨，环比上一工作日上涨70元/吨；本周碳酸锂产量20363吨，首度突破2万吨大关，各种提锂工艺产量全面上扬；样本总库存137531吨，环比下降981吨，库存延续下降但仍处高位，锂盐企业库存向下游转移 [2][14] （二）下游情况 未展开详细内容 二、工业硅基本面数据 （一）产存情况 - 本周工业硅产量虽有小幅回落，但仍处于高位；库存依旧高企 [6] （二）下游情况 - 下游保持刚需采购，终端用户对高位价格的接受力度不高 [6] 三、多晶硅基本面数据 （一）产存情况 - 9月多晶硅产量维持高位，供给持续宽松，本周库存出现小幅累库迹象 [8] （二）下游情况 - 电池片海外需求向好，下游对多晶硅高供给有一定承接，但拉晶厂对高价硅料抵触心态明显，近期按需采购为主 [8]

战略转型 - 公司从传统盐业向新能源材料领域战略延伸 瞄准锂电 钠电和固态电池正极材料等新业务 打造第二增长曲线[1] - 依托盐矿资源禀赋 推进"盐+新能源"双主业发展模式 新能源材料业务规模达10亿元 占集团总营收10%[1] - 控股股东增持公司股票超8860万元 显示对转型战略的信心[2] 产业布局 - 构建以盐资源为核心的新能源材料产业链 "盐—纯碱—电池级纯碱—钠离子电池正极材料"[1] - 湘渝盐化拥有120万吨/年井矿盐产能 配套1万吨电池级纯碱项目积极推进中[1] - 子公司美特新材钴酸锂产能扩至7500吨/年 市场占有率升至30%[2] 技术研发 - 与中南大学合作建立湖南首家钠电研究院 聚焦钠离子电池层状氧化物和聚阴离子正极材料研发[2] - 完成可用于固态电池的高电压正极材料研发 预计即将进入量产阶段[2] - 建成锂离子和钠离子电池正极材料中试线 产品覆盖高倍率 高电压和钠电三大系列[2] 发展前景 - 新能源材料被确定为未来核心发展方向 后续并购资源重点投向该板块[2] - 基于自身资源和产业基础延伸链条 实现与新兴领域深度融合[3] - 产能释放和行业机遇下 有望在新能源材料领域形成显著竞争力[3]

报告资源目录结构 - 知识星球材料汇提供超过1000份行业研究报告 涵盖八大核心板块及细分标签[1][2] - 投资板块包含新材料投资及投资笔记标签 累计8848份相关内容[1] - 半导体板块包含4188份报告 覆盖光刻胶/电子特气/靶材/硅片/湿电子化学品/CMP/掩膜版等材料领域[1] - 新能源板块涵盖锂电池/钠离子电池/硅基负极/复合集流体/隔膜/正极材料等细分领域[1] - 光伏板块包含光伏胶膜/光伏玻璃/光伏支架/OBB/光伏背板/钙钛矿/石英砂等技术方向[1] - 新型显示板块覆盖OLED/MiniLED/MicroLED/量子点技术 以及OCA光学胶/偏光片/TAC等材料[3] - 纤维及复合材料板块包含碳纤维/超高分子量聚乙烯/芳纶纤维/玻璃纤维/碳碳复合材料[3] - 新材料板块涵盖特种工程塑料/PEEK/POE/有机硅/电子陶瓷/MLCC/高温合金/钛合金/磁性材料等前沿材料[3] 半导体制造技术演进 - 芯片制造工艺从FinFET架构向GAA架构演进 光刻技术从DUV(248/193nm)向Hi-NA EUV发展[11] - 台积电制程节点从N28/N20向N4/N3推进 并规划N2/16A/14A等更先进节点[11] - Intel技术路线从Intel 7/4向20A/18A演进 并规划14A节点[11] - 三星半导体制程推进至N5/4节点 并布局N2技术[11] 企业投资阶段特征 - 种子轮阶段企业处于想法阶段 仅有研发人员缺乏销售团队 投资需重点关注门槛考察和团队考察[6] - 天使轮阶段企业开始产生收入 但研发费用和固定资产投入巨大 需额外关注行业考察[6] - A轮阶段产品相对成熟并建立销售渠道 销售额出现爆发性增长 需考察客户市占率及销售额利润[6] - B轮阶段产品成熟且开发新产品 销售额持续快速增长 投资风险较低但估值较高[6] - Pre-IPO阶段企业成为行业领先企业 投资风险极低[6] 知名企业覆盖范围 - 半导体制造企业包括ASML/中芯国际/台积电等国际龙头企业[4] - 终端应用企业覆盖比亚迪/华为/特斯拉/小米/京东方等消费电子和新能源汽车厂商[4] - 材料巨头企业包含杜邦/汉高/3M等全球化工材料领导者[4] 前沿技术趋势 - 重点技术方向包括碳中和/轻量化/技术创新/国产替代等产业主线[4] - 应用领域覆盖折叠屏/高频高速/低空经济/大飞机/智能硬件/AR/VR等新兴场景[4] - 制造工艺包含一体化压铸/纳米压印等先进制造技术[4] - 未来产业布局核聚变/机器人等前沿领域[4]

合资公司进展 - 与吉利集团控股的浙江远程新能源商用车集团合资成立的新公司正在履行国家市场监督管理总局的经营者集中申报及审查程序 尚未完成工商注册登记[1] - 合资公司将聚焦新能源材料领域 以新能源电池正极材料为基础开展前沿技术研究与创新 业务延伸至负极/电解液等电池材料及绿色甲醇制备新技术等新能源材料产业链上下游核心技术领域[1] 市值管理措施 - 公司高度重视市值管理工作 采取聚焦核心业务提质增效/优化投资者沟通渠道传递战略价值/保持稳定现金分红等措施[2] - 近三年现金分红总额占当年净利润比例从20.12%提升至31.97%[2] 锰矿开采进展 - 靖西爱屯锰矿尚处于开采前期准备工作阶段[2] - 湘潭楠木冲锰矿目前重点进行勘探工作 将依据勘探结果推进后续开发[2] 固态电池布局 - 控股子公司广西立劲新材料有限公司正与部分固态电池企业就锰酸锂在半固态/固态电池领域开展合作研发[2] - 产业突破预计在2026年底或2027年初 重要进展将及时披露[2] 其他投资者关切 - 前十大股东明细及持股变化情况将在第三季度报告中披露[2] - 公司未明确回应是否与清陶能源合作及供货情况[2] - 公司部分产品目前已可应用于储能电池领域[2]

合资与业务布局 - 与吉利集团控股的浙江远程新能源商用车集团合资公司正履行国家市场监管总局经营者集中申报审查 尚未完成工商注册 [2] - 合资公司聚焦新能源材料领域 以正极材料为基础延伸至负极/电解液/绿色甲醇制备等核心技术 [2] - 控股子公司广西立劲与部分固态电池企业合作研发锰酸锂在半固态/固态电池应用 产业突破预计2026年底或2027年初 [3] 市值管理与股东回报 - 近三年现金分红总额占净利润比例从20.12%提升至31.97% [2] - 市值管理措施包括聚焦核心业务提质增效/加强投资者交流/保持稳定现金分红 [2][3] - 前十股东明细需关注第三季度报告 [3] 矿产资源进展 - 靖西爱屯锰矿处于开采前期准备阶段 [3] - 湘潭楠木冲锰矿重点推进勘探工作 根据结果确定下一步计划 [3] 产品应用与客户 - 部分产品可用于居民户用储能电池领域 [3] - 未明确回应与清陶能源合作及供货情况 [3] - 未披露摩根大通持股具体数据 [4]