市场整体表现 - A股三大指数低开高走 上证指数涨0.82% 深证成指涨1.72% 创业板指涨2.63% [1] - 市场普涨超4000股上涨 沪深两市成交额1.31万亿元 较前一交易日放量1164亿元 [1] - 东方财富成交额居首达112.48亿元 获14亿元资金净流入股价涨4.27% [1][2] 板块异动情况 - 券商板块活跃 锦龙股份涨8.53% 中信证券 中国银河等跟涨 [2] - 多元金融板块走强 弘业期货涨5.94% 瑞达期货涨超4% [2] - 化工板块红墙股份涨停 渝三峡A 苏博特等涨幅居前 [2] 铁路基建板块 - 天铁科技涨超13% 金鹰重工涨超11% [3] - 1-4月全国铁路固定资产投资1947亿元 同比增长5.3% [3] 军工板块表现 - 航天航空板块中航成飞 晨曦航空"20cm"涨停 中无人机 中航沈飞涨超8% [4] - 船舶制造板块全线飘红 中国船舶涨9.54% 中国重工涨7.62% [4] - 行业进入新一轮景气周期 替代需求推动订单量稳定增长 [5] 行业观点 - 电子 非银 农牧 有色板块景气度较高 AI 半导体 机器人等成长方向受关注 [3] - 军工板块基本面回暖 军贸 商业航天等新域主题将持续深化 [4]

市场表现 - 市场全天围绕3360点震荡上行，创业板领涨并创近三个月新高 [1] - 军工股爆发，成飞集成等近30股涨停，机器人概念股走强，消费电子反弹，创新药概念股调整 [1] - 两市成交量突破1.3万亿元，较前一交易日增加约1164亿元，量能显著放大 [2] 中美关税谈判进展 - 美国4月2日加征的34%关税中24%暂停90天，保留10%基准关税，4月2日后加征的84%、125%关税全部取消 [5] - 中国对等暂停美国4月2日加征的34%关税中的24% [6] - 今年合计美国对中国加征30%关税，中国对美国加征10%关税，其他措施取消 [6] - 关税缓和利好全球市场，比特币单日上涨12%，恒生指数、富时A50、美股三大股指期货集体大涨 [6] - 关税调整降低企业成本，苹果供应链复工复产加速，A股科技板块（半导体、AI）或迎估值修复 [7] 军工行业分析 - 军工板块强势表现超出预期，航天航空、船舶、大飞机、北斗导航、卫星互联网等分支领涨 [7] - 印巴冲突直播带货催化军工行情，歼10实战数据提升中国武器国际订单潜力 [8] - 人民日报提出新质战斗力概念，智能技术、无人装备、大数据应用成为增长点 [9] - 华福证券认为军工具备贸易属性，国际形势验证中国军工实力，25-27年内需外需增长幅度巨大 [9] - 军工板块估值及基金仓位配置处于历史低位，配置价值凸显 [9] 军工集团及旗下公司 - 中国航天科技集团：中国卫星、航天机电、航天动力等11家公司 [11] - 中国航天科工集团：航天信息、航天晨光、航天发展等7家公司 [11] - 中国航空工业集团：中航光电、中航沈飞、成飞集成等18家公司 [11] - 中国航空发动机集团：航发动力、航发科技、航发控制 [11] - 中国船舶集团：中国船舶、中船防务、中国重工等9家公司 [11] - 中国核工业集团：中国核电、中核科技、中国核建 [11] - 中国兵器工业集团：长春一东、北方导航、中兵红箭等12家公司 [11] - 中国兵器装备集团：东安动力、长安汽车、建设工业等8家公司 [11] - 中国电子科技集团：海康威视、太极股份、电科网安等12家公司 [11] - 中国电子信息集团：中国软件、深科技、华大九天等12家公司 [11]

市场表现 - A股三大指数集体上涨，创业板指涨1.72%至2046.39点，沪指涨0.37%至3354.53点，深成指涨1.06%至10234.09点，北证50指数涨2.27%至1410.60点，科创50指数微跌0.01%至1006.18点 [1] - A股成交额达5082.847亿元，债券成交230.70亿元，B股成交0.26亿元 [2] - 央行开展430亿元7天逆回购操作，利率持平于1.40% [2] 行业板块 - 航天航空、船舶制造、航母概念领涨，贵金属、单抗概念、代糖概念领跌 [4] - 军贸概念板块涨幅居首达6.84%，军工信息化涨4.01%，军民融合涨2.95%，商业航天涨2.70% [5] - 种业板块跌幅最大为2.20%，代糖概念跌0.88%，粮食概念跌0.84% [5] 公司动态 - 自变量机器人完成Pre-A+++轮和A轮数亿元融资，Pre-A+++轮由华映资本领投，A轮由美团战投领投 [3] - 航天南湖海外订单饱满，出口型防空预警雷达签订多国销售合同 [8] - 中航成飞推进"创新成飞、数字成飞、精品成飞"战略，拓展国内外航空市场 [9] - 中无人机翼龙系列产品覆盖全球察打一体市场，形成全场景谱系化布局 [10] - 国睿科技聚焦低空经济、商业航天等新兴领域，布局雷达技术第二增长曲线 [11] 地缘与行业趋势 - 地缘冲突推动中国军贸关注度提升，军工企业需通过国际军贸市场扩大收入规模与利润率 [5] - 军工央企对标国际巨头，在收入规模和利润率上存在提升空间 [5]

5月8日，沪指低开上行，截至收盘，上证指数涨0.28%，中证A500指数收涨0.58%，盘面上，军 工、航天航空、交运设备、通信设备等行业以及概念涨幅居前，热门ETF方面，A500ETF基金(512050) 涨0.64%，昨日成交额超31亿元位居同类第一。数据显示，该ETF昨日获得资金净流入2.08亿元。 消息面上，数据显示，近一个月，A股市场已有370家公司推出股份回购增持计划，其中18家上市 公司相继推出超10亿元规模的"大手笔"回购方案，宁德时代领衔实施，密集的大额回购举措彰显企业对 其发展前景的信心。 展望后市，华创证券认为此时市场仍处于黄金坑，回调即是配置机会。同时，维持年度策略观点， 即国内双宽政策将持续对抗价格低位、资产抛售负向螺旋下的企业盈利收缩，从而最终实现扭转私人部 门信心。配置层面，内需、自主可控已成为外部不确定性下的资本市场重点。在外部冲击不确定性延续 的背景下，内需与自主可控产业链所代表的较强确定性将成为资本市场关注重点。 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明 ...

报告核心观点 - 一揽子政策落地后的缩量上行反映市场在政策刺激下短期乐观情绪与资金谨慎态度并存，建议投资者采取防守叠加进攻的平衡策略，防御关注高股息、消费等方向，进攻关注机器人、半导体、AI 及政策受益的新质生产力方向，规避大部分 ST 股、多次亏损及常年不分红的上市公司 [3][11] 周四市场综述 - 周四早盘沪深三大指数集体低开后震荡上行，创指、深成指半日涨超 1%，午后三大指数红盘震荡，创指涨超 1.6% [5] - 行业方面航天航空、交通设备等板块涨幅居前，贵金属、化肥等板块跌幅居前；概念股方面空间站、大飞机等概念股涨幅居前，PEEK 材料、转基因等概念股跌幅居前 [5] - 个股涨多跌少，市场情绪活跃，赚钱效应较好，两市成交额 12934 亿元，上证指数报 3352.00 点，涨幅 0.28%，深证成指报 10197.66 点，涨幅 0.93%，创业板指报 2029.45 点，涨幅 1.65%，科创 50 指报 1026.44 点，跌幅 0.36% [6] 周四盘面点评 - 军工概念股继续大涨，消息面上巴基斯坦空军击落 6 架印度战机，2025 年军工板块可逢低关注但可能高位震荡、个股分化，原因包括政策支持、地缘风险、国产大飞机赛道广阔等，二季度可逢低关注航空等细分领域 [7] - 光伏设备等新能源赛道活跃，2022 - 2024 年新能源赛道调整充分，2025 年二季度从交易角度有技术性反弹需求，基本面全球推进“双碳”目标需求持续，且光伏供给侧改革政策有望加大力度并蔓延至其他行业，值得逢低关注 [8] 后市大势研判 - 缩量上涨信号一是政策利好部分消化，场外资金观望未大规模入场；二是板块轮动节奏加快，市场对高估值品种担忧，低估值板块资金回流 [9] - 缩量上涨下市场演绎，一方面短期或震荡蓄势等待政策效果验证，降准释放的 1 万亿元资金有望提振市场，但需关注经济数据；另一方面政策加码预期或推动二次冲高，若后续政策超预期可能吸引增量资金，但市场存在技术性调整压力，上证指数接近密集成交区 [10] - 市场更可能短期内震荡蓄势，1 万亿元流动性释放节奏、中长期资金入市进度、中美经贸谈判等外部因素影响走势，关注海外关税贸易动态和国内经济数据，向好则市场上行，反之或阶段性回撤 [10]

报告核心观点 - 周三政策利好下A股市场表现一般 短期进入政策效果观察期 投资者可短线博弈 采取防守叠加进攻的平衡策略 [2][3][9] 周三市场综述 - 周二沪指重返3300点 5月A股迎“开门红” 周三早盘沪深三大指数高开冲高回撤 半日收红 午后震荡回落 尾盘集体红盘报收 [4] - 行业方面 航天航空、船舶制造等板块涨幅居前 游戏、互联网服务等板块跌幅居前 概念股方面 转基因、军民融合等概念股涨幅居前 Kimi、数据确权等概念股跌幅居前 [4] - 个股涨多跌少 市场情绪活跃 两市成交额14683亿元 上证指数报3342.67点 涨幅0.80% 深证成指报10104.13点 涨幅0.22% 创业板指报1996.51点 涨幅0.51% 科创50指报1030.19点 涨幅0.36% [5] 周三盘面点评 军工概念股大涨 - 周三航天航空、船舶制造等军工概念股大涨 因巴基斯坦空军击落6架印度战机 展望2025年 军工板块可逢低关注 但可能高位震荡、个股分化 [6] - 政策支持军工行业发展 2020 - 2025年中国国防预算增幅平稳增长 地缘风险和全球军备扩张周期或催化行业发展 国产大飞机赛道广阔 产业链附加值有望提升 [6] - 2025年二季度可逢低关注航空、飞行武器等细分领域 精选业绩有长期支撑的标的 [6] 房地产板块活跃 - 周三房地产板块一度表现 今年《政府工作报告》提及稳住楼市 5月7日下调个人住房公积金贷款利率 政策呵护地产止跌回稳 [7] - 预计2025年房地产风险边际缓释 政策和供需改善将带来短期提振 后市关注基本面回升力度 优秀企业仍有配置价值 [7] - 可关注有土地储备优势的国企房企和重回稳健发展的优质民企龙头公司 [7] 后市大势研判 - 政策利好下市场表现一般 原因包括政策提前消化、内外因素扰动和市场自身原因 部分资金提前布局后获利了结 印巴边境摩擦和人民币汇率贬值影响市场情绪 资金从成长股转向防御性板块 [2][9][11] - 短期进入政策效果观察期 1万亿元流动性释放节奏、中长期资金入市进度和中美经贸谈判等是关键变量 或影响市场节奏 [3][10][11] - 投资者可短线博弈 采取防守叠加进攻的平衡策略 防御关注高股息、消费方向 进攻关注机器人、半导体等成长主线 规避部分上市公司 [3][10][11]

市场表现 - 中证A500指数上涨0.35%，成分股新易盛上涨10.38%，中航成飞上涨9.87%，盈峰环境上涨9.66%，中际旭创上涨7.24%，甘李药业上涨6.97% [2] - A500ETF基金上涨0.54%，冲击4连涨，盘中换手率9.45%，成交15.69亿元 [2] - 近1年A500ETF基金日均成交37.45亿元，居可比基金第一 [2] 政策动态 - 国新办新闻发布会介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"，央行、金融监管总局、证监会提出具体政策措施 [2] - 政治局会议释放适时降准降息、支持科技创新信号，强化市场对流动性宽松及科技主线的预期 [3] - 政策重心转向扩大内需，重点关注财政政策落地及消费刺激措施 [3] 资金流动 - A500ETF基金近2周规模增长2.69亿元，新增规模位居可比基金1/32 [3] - A500ETF基金近半年份额增长157.29亿份，新增份额位居可比基金2/32 [3] - 汇金增持托底市场，融资余额有望回升，ETF资金持续流入提供流动性支撑 [3] 指数成分 - 中证A500指数前十大权重股合计占比20.8%，包括贵州茅台(4.28%)、宁德时代(2.96%)、中国平安(2.46%)、招商银行(2.37%)等 [4] - 贵州茅台上涨0.63%，宁德时代上涨3.00%，中国平安上涨1.93%，招商银行上涨2.38% [6] 行业与板块 - 市场或延续政策与业绩双轮驱动的结构性行情，聚焦业绩确定性高、政策催化明确的板块 [3] - 短线建议关注航天航空、船舶制造、交运设备以及贵金属等行业 [3] - 中长期可布局科技与消费升级等核心赛道 [3] 基金产品 - A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现 [3] - 场外联接基金包括华夏中证A500ETF联接A(022430)、联接C(022431)、联接Y(022979) [6] - 相关指数基金包括华夏中证A500指数增强A(023619)、增强C(023620) [6]

国泰海通证券认为，1)股市贴现率进入向下走廊，继续看好中国A/H股市。2)货币先行明确支持经济立 场，股市风险溢价下降。3)推动资本市场改革，投资中国股市的机会成本下降，无风险利率降低。4)中 国股市升势远未结束，新兴科技是主线，金融周期是黑马。在外需压力验证的关键时间窗口，决策层再 度明确扭转经济形势与支持资本市场的决心，中国政策的连续性将稳定风险前景。 中原证券认为，周三A股市场高开低走、小幅震荡上行，盘中航天航空、农牧饲渔、交运设备以及贵金 属等行业表现较好；游戏、互联网服务、半导体以及文化传媒等行业表现较弱。政策重心转向扩大内 需，本月重点关注财政政策落地及消费刺激措施。央行释放宽松信号，汇金增持托底市场，融资余额有 望回升，ETF资金持续流入提供流动性支撑。预计短期市场以稳步震荡上行为主，市场或延续政策与业 绩双轮驱动的结构性行情，投资者需平衡防御与成长，聚焦业绩确定性高、政策催化明确的板块，同时 警惕外部风险引发的短期波动。 财信证券认为，周三大盘高开后震荡，多数个股冲高回落，反映出当前位置压力较大，不过周三全天市 场的承接动能相对较好，特别是尾盘阶段大盘再度上涨，反映出资金仍具备一定信心。短期内 ...

| 名称 | 最新点位 | 、涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3342.67 | +26.56(0.8%) | | 深证指数 | 10104.13 | +21.79(0.22%) | | 创业板指 | 1996.51 | +10.1(0.51%) | | | 日期:5月7日 制图:21投资通 | | | 名标 | 报价 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 道琼斯 | 41113.97 | 2 0.7% | | 纳斯达克 | > 17738.16 | 0.27% | | 标普500 | 5631.28 | 0 43% | | 富时100 | 8559.33 | -0.44% | | COMEX黄金 | 3376.50 | 9-1.35% | | WTI原油 | 58.07 | -1.73% | | 美元指数 | 99.87 | -0.01% | | 美元离岸人民币 | 7.23 | 0.01% | | | 注:美元指数、汇率为最新价,数据截至北京时间6:30,其它为收盘价 制图:21投资通 | | 重磅资讯①美联储维持联邦基金利率目标区间不变 据新华 ...

货币政策措施 - 中国人民银行推出3类10项政策，包括数量型、价格型和结构型政策，以实施适度宽松的货币政策 [2] - 数量型政策包括降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [4] - 价格型政策包括下调政策利率0.1个百分点，7天期逆回购操作利率从1.5%降至1.4%，带动LPR同步下行约0.1个百分点 [4] - 结构型政策包括下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，支农支小再贷款利率从1.75%降至1.5%，PSL利率从2.25%降至2% [4] - 降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6% [4] 金融支持实体经济 - 增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，总额度由5000亿元增至8000亿元 [4] - 设立5000亿元服务消费与养老再贷款，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持 [5] - 增加支农支小再贷款额度3000亿元，支持银行扩大对涉农、小微和民营企业的贷款投放 [5] - 优化两项支持资本市场的货币政策工具，合并证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款额度，总额度8000亿元 [5] - 创设科技创新债券风险分担工具，为科技创新企业和股权投资机构发行低成本、长期限科创债券融资提供支持 [5] 金融监管政策 - 金融监管总局推出8项增量政策，包括加快出台与房地产发展新模式相适配的融资制度 [6][7] - 扩大保险资金长期投资试点范围，为市场引入更多增量资金 [8] - 调降保险公司股票投资风险因子，支持稳定和活跃资本市场 [9] - 推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，做深做实融资协调工作机制 [9] - 修订并购贷款管理办法，促进产业加快转型升级 [10] - 扩展金融资产投资公司设立主体至符合条件的全国性商业银行，加大对科创企业的投资力度 [10] - 制定科技保险高质量发展意见，为科技创新提供风险分担和补偿保障 [11] 资本市场政策 - 证监会推出一揽子金融政策支持稳市场、稳预期，强化市场监测和风险综合研判 [12] - 支持中央汇金公司发挥类"平准基金"作用，配合中国人民银行健全支持资本市场货币政策工具长效机制 [12] - 发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，优化主动权益类基金收费模式，将投资者盈亏情况纳入考核体系 [12] - 修订《上市公司重大资产重组管理办法》，支持上市公司并购重组，提升创新能力和风险抵御能力 [13] 市场表现 - A股三大指数集体收涨，沪指涨0.80%，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.51% [14] - 上涨股票数量接近3300只，近百股涨停，航天航空、船舶制造、化肥行业等板块涨幅居前 [15] - 军工板块大涨，20股涨停，化工股午后拉升，多股涨停，粮食种植板块持续拉升 [15] 公积金贷款影响 - 公积金利率下调后，以80万元等额本息贷款30年计算，月供减少105.74元，利息总额减少约3.8万元 [15]