重塑能源有关负责人表示，公司积极响应构建绿色航运体系、发展清洁能源船舶的政策导向，持续加强 产业协作。今年以来，重塑能源已先后与钦实集团、中船集团等相关方建立合作，致力于围绕船舶运营 的实际需求，打造高性能、高可靠性的船用氢燃料电池系统及整体解决方案。各方将通过合作，共同探 索氢能技术在船舶领域的标准化与规模化应用路径，为航运业的绿色低碳转型提供支持。 中化新网讯 近日，在河北邯郸举办的"2025中船集团氢能日"活动上，重塑能源集团与中国船舶集团旗 下武汉氢能与燃料电池产业技术研究院有限公司签署关于合作开发船用氢燃料电池系统的协议。 根据协议，双方将整合各自在氢能领域和船舶工程领域的技术与资源优势，在产品联合开发与市场协同 拓展方面开展深入合作。本次合作旨在推动船用氢燃料电池系统的技术研发与工程化应用，促进氢能技 术的多元化与规模化发展，共同构建氢能产业新生态。 ...

行业展会与趋势 - 2025年中国国际海事会展于12月2日至5日在上海举行 [1] - 展会首次设置Energytec未来能源展区 集中展示氢能 氨 甲醇等替代燃料技术与应用 [1] - 多项代表中国船舶工业最高水平的自主研发绿色动力技术集中亮相 [1] 船舶动力技术突破 - 中船集团七一一所发布“齐耀”船用发动机系列型谱 获颁中国船级社全球首张船用氨氢燃料发动机原理认可证书 [1] - 中船动力集团推出X82DF-E多燃料主机 该机型为全球首制机型 可使用燃油 甲醇或乙醇多种燃料 [1] - X82DF-E多燃料主机首批订单将于2027年起交付 [1] 燃料储运与加注解决方案 - 中船集团旗下江南造船展示4项创新成果 包括20000 CBM液氢运输船和200000 CBM ULAC-FSRU超大型液化气船 [1] - 20000 CBM液氢运输船被描述为绿氢长距离运输破局之作 [1] - 200000 CBM ULAC-FSRU（PANDA 200AF）被描述为液氨储运与再气化一体化标杆 [1] - 这些成果获得必维船级社（BV）颁发的原则性认可证书 [1] 燃料电池系统进展 - 中国船级社武汉规范研究所向海德威科技颁发国内首张甲醇重整燃料电池系统方案原理认可证书 [1] - 该系统成功解决船舶氢气储运难 加注成本高的行业痛点 [1] - 该系统可提升船舶续航能力与运行效率 [1]

12月9日，沪深两市主要股指小幅回调。截至9点55分，A500ETF南方(159352.SZ)小幅回调，热门个股 中，胜宏科技涨超5%，中国船舶、中际旭创、新易盛等涨超4%，中兴通讯、恒瑞医药等涨超2%。 消息面上，12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作。会议总结分析今年经济工 作，对明年经济工作作出一系列重要部署，必将进一步坚定发展信心、凝聚发展共识，有效应对各种冲 击挑战，巩固拓展经济稳中向好势头，为实现"十五五"良好开局打牢基础。 中信证券指出，会议为2026年实现"十五五"良好开局提出若干政策着力方向：一是继续实施更加积极的 财政政策和适度宽松的货币政策，新增"发挥存量政策和增量政策集成效应"，我们预计总量政策或更注 重效能。二是坚持内需主导，预计明年的政策重心也可能逐渐从聚焦供给更多向需求平衡，推动促内需 和惠民生相结合。三是坚持创新驱动，我们建议关注集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域的超常 规措施出台。四是坚持改革攻坚，我们预计在统一大市场、畅通公用事业价格疏导、加大民间投资等领 域释放经济活力。 中证A500指数作为覆盖A股新经济龙头的重要宽基指数，行业分布均衡，相比 ...

行业背景与政策驱动 - 辽宁省木质渔船数量占比高达71.4% 这些船只在稳定性、抗风浪能力和耐用性等方面存在先天不足 带来较大安全风险 [1] - 辽宁省农业农村厅正推进渔船“木改钢”升级改造政策 [1] 金融机构支持举措 - 中行辽宁省分行为支持“木改钢”政策 量身定制金融服务方案 为渔民保安全、稳增收注入金融动能 [1] - 该行通过“定制化+全链条”服务 打通渔船产业金融支持的“最后一公里” [2] - 该行着手推动“跨行业合作联盟” 撮合渔民与渔港周边餐厅、企业食堂对接 以帮助渔民拓宽销路 延伸渔业产业链 [5] 对上游制造企业的金融支持 - 辽宁某机械制造企业因“木改钢”政策订单增加 资金需求攀升 中行辽宁省分行加大信贷支持力度 [2] - 截至目前 该企业在中行辽宁省分行的贷款余额达1.6亿元 排名同业首位 [2] - 该行围绕企业上下游产业链精耕细作 成功为其下游船东投放350万元“海洋渔业捕捞贷” [2] 对下游渔民/船东的金融产品与服务 - 中行辽宁省分行推出“海洋渔业捕捞贷”产品 [2] - 该产品精准匹配渔民资金需求 300万元以下的流动资金需求可申请信用贷款 用于购网、日常维修等运营支出 [4] - 船舶购置、升级改造则可通过渔船抵押 最高贷款额达1000万元 [4] - 自2024年6月在营口市投放首笔200万元“海洋渔业捕捞贷”以来 该行已累计为葫芦岛、锦州、盘锦、营口、丹东等五市75户渔民投放贷款近1亿元 [4] - 具体案例：为葫芦岛绥中县的船长安大姐提供贷款 解决了其建造242千瓦铁壳船面临的200万元资金缺口 [3] “木改钢”政策实施效果 - 钢制船使出海更安全 渔民收入比以前翻了好多倍 [5] - 具体案例：锦州渔民刘大哥的两条钢制船行情好时 一天货能卖近3万元 预计半年内可还清80万元购船贷款本金 [5]

中船系板块市场表现 - 中船系板块在12月9日早盘出现拉升行情 [1] - 中国船舶股价上涨近5% [1] - 中国动力、中船防务、中船汉光等公司股价跟随上涨 [1]

中船系板块早盘拉升，中国船舶涨近5%，中国动力、中船防务、中船汉光跟涨。 ...

资本市场总体表现与“十五五”规划方向 - 总市值超过100万亿元，市场韧性和抗风险能力明显增强，实现了量的合理增长和质的有效提升 [1] - “十五五”规划建议明确下一阶段方向：提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [1] - 增强对科技创新的制度包容性，提升上市公司投资价值，优化“长钱长投”市场生态是重要着力点 [1] 积极发展直接融资 - 证监会以深化科创板、创业板改革为抓手，积极发展多元股权融资，提升对实体企业尤其是优质科创企业的服务能力 [2] - 今年6月推出科创板“1+6”改革政策，设置科创成长层，7月纳入32家未盈利企业，10月迎来首批3家新注册企业 [2] - 科创板已汇聚592家科技型企业，总市值超9万亿元，成为中国硬科技企业上市首选地 [2] - 将纵深推进板块改革，包括启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准 [3] - 持续推动北交所高质量发展，健全新三板差异化制度，畅通三、四板对接机制 [3] - 债券市场是直接融资重要渠道，科创债券、绿色债券等大力发展 [3] - 今年5月7日债券市场“科技板”正式落地，自5月7日至9月末，全市场共530家机构发行科技创新债券11672.67亿元 [3] - 未来科创债发行规模有望延续增长，发行主体趋于多元化，与科创债挂钩的ETF、债基、理财等资管产品规模有望快速扩容 [4] 培育高质量上市公司与并购重组 - 今年以来A股并购重组市场持续升温，监管部门发布实施“并购六条”，支持上市公司转型升级、做优做强 [5] - 自2024年9月“并购六条”发布以来，沪市上市公司披露各类并购交易超过1000单，重大资产重组中半数为科技类并购，同比增长287% [5] - A股并购市场已成为技术创新与产业创新相融合、推动制造业高质量发展的“试验场” [6] - 未来将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合 [6] - 储架发行制度实行“一次核准、分次发行”，能有效解决融资时点匹配难题，推动并购重组服务于企业长远战略布局 [6] 退市制度改革 - 退市制度改革不断深化，重大违法强制退市、财务类退市等指标进一步优化完善，多元化退出渠道持续畅通 [6] - 未来可从强化多维退市标准、完善重大违法强制退市机制、健全以市场为主导的退市机制等方面推进改革 [7] 营造“长钱长投”制度环境 - 截至今年8月底，中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”时期末增长32% [8] - 目前保险资金投资股票和权益类基金超5.4万亿元，余额较“十三五”时期末增长85% [8] - 中长期资金加速入市带来长期稳定的增量资金，能够平抑短期投机波动，增强市场韧性，推动市场生态向价值投资转型 [8] - 新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，新产业、新业态需要更大规模的耐心资本投入和更包容的融资环境 [8] - 将继续积极创造条件构建中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的市场环境，推动建立健全长周期考核机制 [8] - 提升制度对中长期资金的包容性，本质是畅通保险、社保、企业年金等入市渠道，将带动券商机构经纪、资管业务扩容 [9] - 营造“长钱长投”制度环境重点在于进一步畅通“募投管退”堵点，包括优化制度环境、倡导机构提升专业能力、激活并购市场等 [9] 资本市场未来展望 - “十五五”时期资本市场有望成为创新聚合器，锚定国家战略，成为链接技术、产业、政策的纽带 [9] - 资本市场既为科技创新提供长期耐心资本，解决“卡脖子”技术的资金支持，也将为产业转型升级提供整合赋能资本 [10]

市场指数与行业表现 - 截至报告日，上证指数收盘3924点，单日上涨0.54%，近一月上涨0.26%，但近五日下跌1.84% [1] - 深证综指收盘2499点，单日上涨1.22%，近一月上涨0.81%，近五日下跌0.81% [1] - 风格指数方面，小盘股表现相对活跃，单日上涨1.22%，近六个月上涨21.86%；中盘股近六个月涨幅最高，达26.38% [1] - 通信设备行业表现突出，单日涨幅达5.96%，近一个月上涨12.58%，近六个月累计涨幅高达122.51% [1] - 元件Ⅱ和能源金属行业近六个月涨幅显著，分别达到85.89%和85.52% [1] - 焦炭Ⅱ和煤炭开采行业近期表现疲软，单日分别下跌1.9%和1.4%，近一个月分别下跌6.92%和7.55% [1] 宏观政策与“十五五”规划 - 2025年12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作，核心基调包括“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”以及“坚持内需主导” [2][9] - 会议提出要“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”，以衔接2035年经济总量与人均GDP较2020年翻番的目标，这要求名义与实际GDP增速分别需达到约4%和4.4% [9] - 财政政策预计将保持扩张取向，中性情景下赤字率维持在4%左右，特别国债与新增专项债规模较2025年小幅扩张 [9] - 货币政策更注重流动性呵护，结构上以精准支持为核心，预计央行可能实施1次幅度约10BP的降息 [9] - “十五五”规划建议将新兴产业定位为“支柱产业”，并首次提出推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大未来产业发展 [2][11] - 报告梳理了未来产业的十大细分投资方向：人工智能、机器人、航空航天、无人机/低空经济、战略资源金属、船舶航运、可控核聚变能、储能、脑机接口、创新药 [2][11] 重点行业与公司研究 船舶制造与航运 - 中国船舶控股集团近期完成近500亿元人民币的新造船项目合作签约，涉及87艘多种船型，其中跨境人民币结算约470亿元 [16] - 2025年11月，全球造船业新签订单量环比增长71%至513万CGT；中国船舶11月新签订单环比大幅增长144% [16] - 二手船价格指数已连续上涨10个月，并与新造船价格指数走势背离，历史上这种情形出现后三次均伴随超级周期行情 [16] - 油轮市场景气度向上传导，VLCC一年期期租租金价格较2025年8月上涨38%至58,000美元/天 [16][19] - 报告维持中国船舶2025-2027年归母净利润预测为90亿元、177亿元、235亿元，对应市盈率分别为28倍、14倍、11倍 [16] 有色金属与能源金属 - 刚果金政府强化钴资源供给管控，预计2026-2027年钴出口配额比例约为44%，供给收缩驱动钴价中枢上行 [23] - 华友钴业在印尼已形成18万吨/年镍湿法产能，并规划再新建18万吨，其湿法镍成本较火法工艺有约3000美元/吨的优势 [23] - 华友钴业在津巴布韦的硫酸锂项目投产后，预计2027年锂盐产能达12万吨/年，成本有望降至6万元/吨以下 [23] - 报告预测华友钴业2025-2027年归母净利润分别为57.91亿元、101.08亿元、156.3亿元，对应市盈率为21倍、12倍、8倍 [23] - 上周（2025/12/01-2025/12/05）有色金属（申万）指数上涨5.35%，跑赢沪深300指数4.07个百分点，其中铜、铝板块涨幅显著，分别上涨10.30%和9.69% [24] 医药生物 - 本周（2025/12/01-2025/12/05）申万医药生物指数下跌0.7%，跑输大盘，在31个申万一级行业中排名第21 [27] - 2025年国家医保药品目录新增114种药品，其中50种为一类创新药，总体成功率88%，较2024年的76%明显提高 [29] - 首版《商业健康保险创新药品目录》同步发布，共有19种药品纳入 [29] - 中国创新药对外授权（BD）活跃，例如科伦博泰授权ITGB6 ADC收取8000万美元首付款，并有资格收取高达12.5亿美元的里程碑付款 [29] 国防军工 - “十五五”规划建议提出如期实现建军一百年奋斗目标，判断军工行业将进入新一轮提质增量的上升周期 [30] - 全球军贸市场对中国武器装备的潜在需求明显扩大，中东、亚洲等市场订单催化不断，军贸开启供需共振大格局 [30] - 商业航天领域发展迅速，蓝箭航天“朱雀三”火箭于12月3日首飞成功入轨 [30] - 报告预计军工行业四季度任务交付加速，业绩将环比改善 [30] 金融产品分析 - QDII ETF以港股ETF为主，2021年起快速发展；2023年起非港股ETF规模快速提升 [3] - QDII ETF的溢价率与其性价比负相关，例如溢价率超过8%时，持有一个月收益显著为负 [3][11] - 日申购上限与交易情绪是溢价率的显著影响因素，其中情绪可长期解释溢价水平 [3][11] 出口与外贸分析 - 2025年11月中国出口（美元计价）同比回升至5.9%，报告认为主因是“工作日”效应、“抢生产”等供给端扰动在11月消退，而非外需根本性改善 [21] - 对非洲、拉美等新兴经济体出口增速在11月明显回升，分别较前月上行17.1、12.8个百分点至27.7%、15% [21] - 加工贸易进口在11月大幅上行9.2个百分点至13.9%，超过回落前的增速水平，也印证供给扰动消退 [21] - 展望未来，中美关税进一步缓和、美国补库空间以及我国在新兴市场份额提升，或共同对出口形成支撑 [21]

宏观经济与政策 - 12月8日召开的重磅会议明确2026年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，并坚持内需主导、创新驱动、改革攻坚和对外开放[1] - 中国11月以美元计价出口同比大增5.9%，扭转上月跌势，进口同比增幅扩大至1.9%[8] - 商务部副部长与德国及欧洲汽车工业协会会谈，希望尽快妥善解决电动汽车反补贴案，并推动安世半导体问题解决，德方表示反对欧盟对华电动汽车征收反补贴税[10] - 文旅部表示要以推进文旅深度融合为主线，把文化产业、旅游业培育成为支柱产业、民生产业、幸福产业，并加快数智化赋能[10] - 国家发改委宣布自12月8日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨均下调55元，折合升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.04、0.05、0.05元[10] 金融市场与资金流向 - 截至12月8日，已有24家A股上市银行披露中期分红方案，其中18家已发布分红派息实施公告，A股上市银行2025年半年度合计派现规模达2637.91亿元[1] - 12月8日，南向资金净买入约15.40亿港元，其中小米集团-W、中芯国际分别获净买入约11.73亿港元、4.67亿港元，腾讯控股遭净卖出7.62亿港元[4] - 截至12月5日的一周，股票ETF（含跨境ETF）获资金净流入超过108亿元，其中仅上周五单日资金净流入就逼近90亿元，多只中证A500ETF成为吸金主力[4] - 12月8日，万科债多数反弹，“21万科04”涨超31%，“21万科02”涨超23%，“22万科04”涨超20%，“21万科06”涨超19%，“22万科02”涨超18%[4] - 隔夜美股三大指数集体收跌，芯片巨头迈威尔科技盘中一度暴跌超10%，特斯拉大跌超3%，摩根大通策略师警告美股最近的涨势可能因投资者获利了结而陷入停滞[2] 行业动态与趋势 - 乘联分会数据显示，2025年1-10月中国汽车实现出口646万辆，同比增速22%，10月出口82.1万辆，同比增长40%，环比增长9%，10月新能源汽车出口32.8万辆，同比增长65%[11] - 2025年1-10月新能源汽车出口量265万辆，同比增长54%，11月新能源乘用车国内零售销量达132.1万辆，同比增长4.2%，前11个月国内零售1147.2万辆，同比增长19.6%[12] - 国际半导体产业协会宣布，2025年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%，达到336.6亿美元，环比增长2%[13] - 集邦咨询研究显示，2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将达近6300万组，成长幅度高达2.6倍[13] - OpenAI表示人工智能在科技、医疗和制造业是增长最快的行业，过去六个月国际API客户增长超过70%，ChatGPT目前周活跃用户数已突破8亿[13] - 进入冬季冰雪运动快速升温，浙江义乌冰雪产品订单激增，一家滑雪装备制造企业的滑雪板生产线订单已排到2026年3月份[14] 公司重大交易与资本运作 - 中国中冶公告拟以606.76亿元出售中冶置业、有色院、中冶铜锌等资产给五矿地产控股和中国五矿，交易完成后公司将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营等领域[2] - 中船集团与中国远洋海运集团签署金额超500亿元人民币的新造船项目，涉及各型船舶87艘，这是我国船企签订的国内单次合作签约最高金额订单[5] - 美的集团于2025年12月8日完成100亿元股份回购方案，此次回购是公司史上最大规模的单次股份回购，也是A股历史上唯二的百亿级回购[6] - 长江电力公告近期控股股东中国三峡集团增持28.84亿元公司股份[17] - 财富趋势公告拟使用不超过17亿元自有资金进行对外投资，并向清华大学教育基金会捐赠人民币1000万元[17] - 大连万达商管集团就一笔4亿美元、票面利率11%的美元债提出特别议案，寻求将债券到期日从2026年2月13日延期至2028年2月13日[15] 科技与前沿产业 - 工业和信息化部公示量子信息标准化技术委员会筹建方案，量子信息重点标准方向主要包括基础共性、量子计算、量子通信、量子精密测量等[9] - 艾媒咨询预测中国商业航天产业规模2026年将达到2.8万亿元人民币，到2030年有望超过1万亿美元[9] - 谷歌宣布正着手开发两种不同类别的AI眼镜，以在明年与Meta竞争，第一款合作开发的AI眼镜将于2026年上市，合作伙伴包括三星电子、Warby Parker、Gentle Monster以及中国AR企业Xreal[6] - 黄仁勋表示美国建设AI基础设施的速度太慢，但英伟达在AI芯片技术上依然保持领先“数代”的优势[14] - “东数西算”甘肃枢纽庆阳数据中心集群智算规模突破10万P，预计年底将达11.4万P[14] - SK海力士HBM4的量产已推迟至明年3月或4月，公司决定至少在明年上半年之前保持HBM3E在所有HBM产品中最高的产量占比，并大幅增加了与英伟达讨论的明年HBM3E产量[7] 公司业务与战略发展 - 特斯拉第400万辆中国智造特斯拉正式下线，从300万到400万用时不到14个月，6年间上海超级工厂贡献了特斯拉全球近一半的电动车交付量[6] - Apple Store官方旗舰店在电商平台推出年末降价活动，iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max机型降价300元[6] - 剑桥科技公告拟向CIG美国增资1亿美元，用于扩张在北美及东南亚地区高速光模块产能配套[17] - 佰维存储公告宇树科技Go2智能机器狗中已应用公司的LPDDR4X、eMMC存储产品[17] - 瑞芯微公告公司与宇树科技、云深处科技等客户合作人形机器人等产品[17] - 国光电气公告公司霍尔电推进器核心部件已成功应用于载人航天工程，商业航天小卫星领域已实现小批量销售[17] - 能辉科技公告与欧洲某公司签署350MWh储能框架合同及第一批销售合同[17] - 招商轮船预计2026年运价中枢有望高于2025年[17]

【今日新股】 【隔夜行情】 •周一（2025年12月8日），A股市场三大指数集体收涨，截至收盘，沪指报3924.08点，涨0.54%；深证 成指报13329.99点，涨1.39%；创业板指报3190.27点，涨2.6%。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超 3400只。沪深两市全天成交额2.04万亿元，较上个交易日放量3100亿元。 •周一（2025年12月8日），港股承压走低，恒指跌超1%再失守两万六大关。截止收盘，恒生指数跌 1.23%或319.72点，报25965.36点，全日成交额为2062.3亿港元；恒生国企指数跌1.25%，报9083.53点； 恒生科技指数平收，报5662.55点。 •周一（当地时间2025年12月8日），美国股市逢感恩节次日提早三小时收盘，三大指数连续第五个交易 日上涨。截至收盘，道琼斯指数涨0.61%，报47716.42点；标普500指数涨0.54%，报6849.09点；纳斯达 克综合指数涨0.65%，报23365.69点。 元创股份，证券代码001325，发行价格24.75元/股，发行市盈率12.93倍；公司主营业务为橡胶履带类产 品的研发、生产与销售，主要产品包括农用机械橡 ...