交易方案与进展 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买四川易冲科技有限公司100%股权，同时募集配套资金 [1] - 上海证券交易所并购重组审核委员会于2026年1月16日召开会议审议了本次交易申请 [1] - 根据审议结果公告，本次交易符合重组条件和信息披露要求 [1] 后续程序与不确定性 - 本次交易尚需经中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施 [1] - 能否取得证监会的同意注册，以及最终完成注册的时间存在不确定性 [1]

公司股权变动 - 2025年1月15日，兆易创新股东将市值9.59亿港元的股票由摩根士丹利香港证券转入香港上海汇丰银行，此次转仓股份占比为14.74% [1] 公司上市与募资情况 - 兆易创新于2025年1月13日首次挂牌上市，每股发行定价为162港元 [1] - 公司此次共发行28,915,800股股份，每手为100股 [1] - 本次上市所得款项净额约为46.11亿港元 [1] 公司业务与行业地位 - 兆易创新是一家多元芯片的集成电路设计公司 [1] - 根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年销售额计，公司是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM及MCU（微控制器）领域所有市场均排名全球前十的集成电路设计公司 [1]

公司上市计划 - 杰华特微电子股份有限公司正式向港交所提交招股书，计划通过香港IPO上市 [1] - 此次上市的保荐机构为中信证券（香港）有限公司，法律顾问为竞天公诚律师事务所，审计工作由天健国际会计师事务所有限公司负责 [1] 公司业务模式与定位 - 公司是一家以虚拟IDM模式运营的模拟集成电路设计企业，长期专注于模拟集成电路的研发与创新 [4] - 公司通过自主研发的专有工艺平台，为不同应用场景提供全面的模拟集成电路产品解决方案，覆盖从消费电子到工业控制等多个领域 [4] 整体财务表现 - 报告期内收入实现稳步增长：2022年收入为人民币14.48亿元，2023年略微下降至12.97亿元，2024年回升至16.79亿元，2025年前十个月达到21.13亿元 [4] - 2022年至2025年10月各期间，公司均录得经营亏损：2022年经营溢利为人民币1.51亿元，2023年经营亏损为52.94亿元，2024年经营亏损为58.29亿元，2025年前十个月经营亏损为51.11亿元 [3] - 2022年至2025年10月各期间，公司均录得净亏损：2022年年内溢利为人民币1.36亿元，2023年年内亏损为53.34亿元，2024年年内亏损为61.12亿元，2025年前十个月年内亏损为49.63亿元 [4] 收入与成本结构 - 收入从2022年的14.48亿元波动增长至2025年前十个月的21.13亿元 [2][4] - 销售成本占收入比例波动较大：2022年为61.5%，2023年升至88.2%，2024年为84.9%，2025年前十个月降至77.4% [2] - 毛利率相应波动：2022年为38.5%，2023年降至11.8%，2024年回升至15.1%，2025年前十个月进一步回升至22.6% [2] 费用支出情况 - 研发开支是最大的费用项目，占收入比例较高：2022年为21.1%，2023年为38.5%，2024年为36.9%，2025年前十个月为35.3% [2] - 一般及行政开支占收入比例：2022年为5.1%，2023年为8.6%，2024年为8.3%，2025年前十个月为7.7% [2] - 销售及营销开支占收入比例：2022年为4.3%，2023年为7.2%，2024年为6.8%，2025年前十个月为6.9% [2] 产品收入构成 - 电源管理集成电路是核心收入来源，各期占收入比例均超过90%：2022年占95.5%，2023年占98.5%，2024年占98.0%，2025年前十个月占90.3% [5] - 在电源管理集成电路中，DC-DC集成电路是主要产品：2022年占52.4%，2023年占54.0%，2024年占53.9%，2025年前十个月占56.3% [5] - 信号链集成电路收入占比在2025年前十个月显著提升至7.2%，而此前各期占比均低于2% [5] - 公司还提供研发及测试服务，收入占比较小，各期均低于2.7% [7] 其他财务数据 - 公司财务成本净额在多数期间为净支出，但2025年前十个月录得财务收入净额人民币1111.2万元 [3] - 分占联营公司及合营公司的投资录得亏损，各期金额在人民币58.4万元至687.4万元之间 [3]

新股上市概况 - 2025年1月13日，红星冷链、BBSB INTL以及兆易创新三只新股正式登陆港股市场 [1] - 自2024年12月23日以来，港股市场上市的19只新股目前无一例破发 [4] 兆易创新上市表现与公司分析 - 兆易创新上市首日收盘涨幅高达37.53% [2] - 其H股发售价为每股162港元，相比前一个交易日A股价格（每股261.83元人民币）折价约44% [19] - 上市后，其A/H股溢价率仍高达31.53% [2] - 公司是一家多元芯片的集成电路设计公司，成立于2005年，是中国内地专用型存储芯片和MCU知名企业 [18] - 以2024年销售额计，公司在多个领域排名前列：NOR Flash全球第二、中国内地第一，全球市场份额18.5%；单层式储存单元NAND Flash全球第六、中国内地第一，全球市场份额2.2%；利基型DRAM全球第七、中国内地第二，全球市场份额1.7%；MCU全球第八、中国内地第一，全球市场份额1.2%；指纹传感器芯片中国内地第二，市场份额约10% [21] - 本次上市募资净额超过46亿港元，资金计划用于：约40%用于提升研发能力；约35%用于战略性行业相关投资及收购；约9%用于全球战略扩张；约6%用于提高营运效率；约10%用于营运资金 [23] - 公司基石投资者阵容强大，包括源峰基金、华泰资本投资、CPE、上海景林、Yunfeng Capital等多家知名机构 [23] - 公开发售环节超额认购倍数为542.22倍，国际发售环节认购倍数达18.52倍 [20][22] 红星冷链上市表现与公司分析 - 红星冷链上市首日开盘涨幅一度接近60%，但尾盘一度破发，最终收盘微涨0.33% [6][7] - 公司是一家冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商，总部位于湖南长沙 [12] - 财务数据显示：2022年至2024年收入分别为人民币2.37亿元、2.02亿元、2.34亿元；同期净利润分别为人民币7910万元、7530万元、8290万元 [12] - 2024年及2025年上半年收入分别为人民币1.12亿元及1.18亿元，净利润分别为人民币4130万元及3970万元 [12] - 公开发售环节获得2309.25倍超额认购 [14][15] - 当前港股市场更关注科技与消费，公司业务及规模未能激起更多投资者兴趣 [16] BBSB INTL上市表现与公司分析 - BBSB INTL上市首日开盘涨幅一度达到400%，但最终收盘涨幅收窄至11.67% [6][7] - 公司是一家马来西亚土木工程承包商，拥有超过16年经验，专门为政府或政府关联公司的大型交通基础建设工程提供桥梁工程服务 [8] - 2024年，以桥梁工程营业额计算，公司在马来西亚最大桥梁工程分包商中排名第十，市场占有率约为2.5% [8] - 本次上市于港股创业板，为“袖珍IPO”，募资总额仅7500万港元，募资净额5000万港元 [10] - 公开发售环节认购倍数高达10745.13倍，成为港股史上第二家认购倍数破万倍的公司，仅次于2025年10月上市的金叶国际集团（11464倍） [10][11] - 金叶国际集团同样为创业板袖珍IPO，且上市首日涨幅高达330%，这可能影响了投资者对BBSB INTL的预期和认购热度 [12]

公司H股上市概况 - 兆易创新于1月13日在港交所上市，股票代码03986.HK，收盘价为222.8港元，较发行价上涨37.53% [1] - 公司全球发售H股总数为28,915,800股，其中香港发售2,891,600股，国际发售26,024,200股 [1] - 上市后（超额配股权行使前）已发行股份总数为696,765,151股 [2] 发行定价与募资详情 - 最终发售价定为162.00港元，位于指示性发售价格范围的高位 [4][5] - 本次全球发售所得款项总额为46.844亿港元，扣除约0.735亿港元上市开支后，所得款项净额约为46.109亿港元 [3][4] - 联席保荐人、整体协调人等角色由中国国际金融香港证券有限公司和华泰金融控股（香港）有限公司共同担任 [2] 募集资金用途规划 - 约40.0%的所得款项净额将用于持续提升研发能力 [4] - 约35.0%将用于战略性行业相关投资及收购 [4] - 约9.0%将用于全球战略扩张及加强全球影响力，包括加强全球营销及服务网络 [4] - 约6.0%将用于提高营运效率 [4] - 约10.0%将用于营运资金及其他一般企业用途 [4] 基石投资者构成 - 本次发行引入了包括源峰基金、CPE、上海景林、Yunfeng Capital、华勤通信香港有限公司等在内的17家基石投资者 [4] - 基石投资者合计认购金额为2.997亿美元，认购股份数目为14,394,300股 [5] - 在超额配股权未获行使的情况下，基石投资者认购股份约占全球发售股份的49.78%，约占上市后已发行股本的2.07% [5] 公司业务简介 - 兆易创新是一家多元芯片的集成电路设计公司 [5] - 公司产品线包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片，并提供包括算法、软件在内的系统解决方案 [5] - 产品应用领域涵盖消费电子、汽车、工业应用、PC及服务器、物联网、网络通信等 [5] 公司A股历史融资记录 - 公司于2016年8月18日在上交所主板首次公开发行A股，发行2,500万股，发行价23.26元/股，募集资金净额约5.165亿元 [6] - 2020年，公司完成一次非公开发行A股，发行21,219,077股，发行价203.78元/股，募集资金总额约43.240亿元 [8] - 2019年，公司为收购资产配套融资，非公开发行12,956,141股A股，募集配套资金总额约9.778亿元 [9] - 以上三次A股融资累计募集资金总额约58.833亿元 [11]

公司新设子公司 - 中科星图通过其控股的子公司中科星图维天信科技股份有限公司，新成立了全资子公司“中科星图维天信（深圳）低空气象科技有限公司” [1] - 新公司法定代表人为张攀，注册资本为1000万元人民币 [1] - 新公司的经营范围包括人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发、集成电路芯片设计及服务、智能无人飞行器制造等 [1] 公司业务布局 - 新公司的成立标志着公司在低空气象科技领域的业务拓展 [1] - 公司业务布局延伸至人工智能软件、集成电路芯片设计及无人机硬件制造等多个前沿技术领域 [1]

公司上市与市场表现 - 兆易创新于香港交易所首次挂牌上市 每股定价162港元 共发行2891.58万股股份 每手100股 [1] - 本次上市所得款项净额约46.11亿港元 [1] - 截至发稿 公司股价涨45.06% 报235港元 成交额达7.55亿港元 [1] 公司业务与产品 - 公司是一家多元芯片的集成电路设计公司 采用无晶圆业务模式 聚焦于集成电路的设计和研发 [1] - 公司产品组合包括Flash、利基型动态随机存取存储器、微控制器、模拟芯片及传感器芯片等多样化芯片产品 [1] - 公司提供包括相应算法、软件在内的一整套系统及解决方案 [1] - 专用型存储芯片及MCU的销售贡献了公司绝大部分收入 [1] 市场地位与下游应用 - 以2024年销售额计 公司是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM及MCU领域所有市场均排名全球前十的集成电路设计公司 [1] - 公司产品可用于消费电子、汽车、工业应用、个人电脑及服务器、物联网、网络通信等领域 [1] - 工业应用具体包括工业自动化、储能及电池管理等 [1]

公司上市与市场表现 - 兆易创新于香港交易所首次挂牌上市，每股定价为162港元，共计发行2891.58万股股份，每手100股，所得款项净额约为46.11亿港元 [1] - 上市首日股价表现强劲，截至发稿时，股价上涨45.06%，报235港元，成交额达到7.55亿港元 [1] 公司业务与产品 - 公司是一家多元芯片的集成电路设计公司，采用无晶圆业务模式，专注于集成电路的设计和研发 [1] - 公司产品组合包括Flash、利基型动态随机存取存储器、微控制器、模拟芯片及传感器芯片等多样化芯片产品，并提供包括相应算法、软件在内的整套系统解决方案 [1] - 产品应用领域广泛，涵盖消费电子、汽车、工业自动化、储能及电池管理、个人电脑及服务器、物联网及网络通信等 [1] 行业地位与市场排名 - 根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年销售额计，公司是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM及MCU（微控制器）所有细分市场均排名全球前十的集成电路设计公司 [1] - 在往绩记录期间，专用型存储芯片及MCU的销售贡献了公司绝大部分收入 [1]

公司股价与交易表现 - 截至2026年1月12日收盘，公司股价报收于174.31元，较前一交易日下跌1.6% [1] - 公司当日开盘价为177.88元，最高价177.88元，最低价172.2元 [1] - 公司当日成交额为5.43亿元，换手率为2.19% [1] - 公司最新总市值为283.47亿元 [1] 公司股份回购 - 公司于2026年1月12日购回了175,488股A股 [1] - 此次回购股份占当日已发行A股（不含库存股）的0.1241% [1] - 每股成交价格区间为人民币172.88元至175.39元 [1] - 本次回购总代价为人民币30,510,585.45元 [1] - 回购的股份拟持作库存股份 [1] - 本次回购在上海证券交易所进行 [1] - 公司H股股份类别无变动 [1]

港股市场IPO活动概览 - 上周（1月5日-1月11日）港股市场共有14家公司递交上市申请，2家公司通过上市聆讯，10家公司进行招股，6只新股上市 [1] 新递表公司核心信息 - **爷爷的农场**：婴童零辅食品牌，2024年按中国婴童零辅食商品交易总额计排名第二，按有机品类计排名第一，2025年前九个月收入7.80亿元人民币，利润8742万元 [2] - **众安信科**：企业级AI解决方案提供商，按2024年收益计在中国配备垂直大模型能力的企业级AI解决方案提供商中排名第四，2025年前三季度收入2.9亿元，净利润3165.5万元 [2] - **天下秀**：A股“红人经济第一股”，国内首家成熟红人营销解决方案平台，2024年及2025年前三季度收入分别为40.66亿元和27.34亿元，同比分别下滑3.23%和10.21% [3] - **博锐生物**：聚焦免疫疗法的生物制药公司，按自身免疫性疾病生物制剂收入计自2023年起连续两年在中国制药企业中位列第一，2025年前三季度营收13.79亿元，净利润1.22亿元 [4] - **德适生物**：专注于医学影像产品及服务，2025年前三季度收入1.11亿元，同期亏损3664.9万元 [4] - **芯迈半导体**：业务聚焦电源管理IC和功率器件，2025年前三季度收入14.58亿元，净亏损2.34亿元 [5] - **西子健康**：运动营养及功能性食品公司，2023年至2025年前三季度营收分别为14.47亿元、16.92亿元、16.09亿元 [6] - **桑尼森迪**：国潮文创IP玩具企业，按截至2025年9月30日止九个月的销量计是最大的国潮文创IP玩具企业，2023年及2024年收入分别为1.07亿元、2.45亿元 [6] - **老乡鸡**：中国最大中式快餐品牌，第三次递表港交所，截至2025年8月31日在中国61个城市拥有1658家门店，以2024年交易总额计以0.9%的市场占有率在中国中式快餐行业位列第一 [7] - **极物思维（COMMUNE幻师）**：餐酒吧运营商，截至2025年9月30日在40个城市运营112家直营餐酒吧，旗下COMMUNE幻师品牌2022年至2024年以营业收入计连续三年在中国餐酒吧品牌中位列第一，2025年前三季度营收8.72亿元，净利润0.61亿元 [8] - **远信储能**：专注于储能系统解决方案，2025年前三季度收入8.81亿元，净利润7089.2万元 [8] - **国恩股份**：化工新材料及明胶、胶原蛋白产品供应商，按2024年销售收入计是中国第二大有机高分子改性材料及复合材料企业，市场份额为2.5% [8] - **芯天下**：代码型闪存芯片设计企业，以2024年收入计其代码型闪存芯片在全球所有无晶圆厂公司中排名第六，2025年前三季度收入7.09亿元，净利润1.38亿元 [9] - **先声再明**：肿瘤创新药企，2023年至2025年前9月收入分别为15.22亿元、12.96亿元、12.38亿元，同期亏损分别为3.36亿元、5.06亿元、3.03亿元，毛利率分别为72.4%、72.3%、68.1% [9] 通过聆讯公司核心信息 - **澜起科技**：无晶圆厂集成电路设计公司，为云计算及AI基础设施提供互连解决方案，按2024年收入计已成为全球最大的内存互连芯片供应商，市场份额为36.8%，2025年前九个月收入40.58亿元人民币，净利润16.32亿元 [10] - **鸣鸣很忙**：即将成为港股“量贩零食第一股”，截至2025年9月30日的九个月内实现零售额(GMV)661亿元，同比增长74.5%，超2024年全年，全国在营门店数达19517家，覆盖28个省份，按2024年产品零售额(GMV)计是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商 [10] 招股与新股上市表现 - 上周10家公司启动招股，市场认购热情高涨，其中6家已上市，4家计划于本周挂牌 [11] - 多只新股获得超高倍数超额认购：智谱(02513.HK)公开发售获1159.46倍超额认购，MINIMAX-WP(00100.HK)认购倍数达1837.17倍，精锋医疗-B(02675.HK)和天数智芯(09903.HK)分别获1091.94倍和414.24倍认购 [11][12] - 上周上市的6只新股首日表现普遍亮眼且均实现正收益 [12] - AI与科技类新股涨幅领先：MINIMAX-WP上市首日飙升109.09%，市值突破千亿港元；智谱上市首日涨13.17%，次日再涨20.61%，累计涨幅达36.49%；天数智芯挂牌首日涨8.44%，次日涨10.97%，累计上涨20.33% [12] - 医疗板块表现强劲：精锋医疗-B首日大涨30.90%，瑞博生物-B首日收涨41.62% [12] - 其他板块：优质阴极铜制造商金浔资源(03636.HK)首日上涨26% [12]