报告核心观点 - 香港上市公司在气候信息披露方面存在显著差距，尤其在范围3排放数据披露上，大型股发行人汇报率仅50% [1][4] - 2025年1月港交所将实施新气候披露要求（与IFRS S2接轨），推动企业更详细披露气候相关信息 [1][11] - 消费品行业范围3排放占总排放约70%，但超半数企业未披露该数据，掩盖了关键环境影响 [1][14] - 85%企业有减排承诺，但57%未基于科学标准设立目标，仅10%企业制定较完善的净零转型计划 [1][14][17] 监管与政策动态 - 香港政府2024年推出《可持续披露路线图》，要求大型公众责任实体最迟2028年全面采用ISSB准则 [30] - 港交所2024年更新《ESG守则》，强制要求2025年起披露范围1和2排放数据，2026年起强制披露范围3数据 [32][33] - 香港金管局和证监会分别推出《可持续金融行动计划》和《绿色及可持续金融议程》，强化ESG披露监管 [30] 行业披露现状 - 调研48家香港上市企业中，40%披露范围3排放数据，其中63%的企业范围3排放占比超总排放70% [36][38] - 服装和物流行业排放数据披露表现较好，但所有行业范围3披露率普遍偏低 [39] - 企业未披露范围3数据的主因包括供应链复杂性（餐饮）、供应商ESG意识不足（物流）、政策执行滞后（汽车） [41][42][43] 企业改进措施 - 提升供应链透明度，识别碳排放热点，并将可持续理念融入采购战略 [19][20] - 采用五步法计算范围3排放：识别活动、确定边界、数据收集、排放量分配、公开披露 [44][45] - 参考SBTi标准设立科学减排目标，利用CRREM等工具评估转型计划 [2][14] 未来趋势 - 新披露要求落地后，企业数据差距有望缩小，透明披露将吸引更多资金支持低碳转型 [2][5] - 行业需协作解决数据收集难题，如通过技术工具提升供应链数据覆盖率 [43][45] - 消费品行业的减排经验（如循环经济、可再生能源投资）可复制至科技、制造等领域 [12][21]

中国企业出海服务平台建设 - 深圳·前海e站通作为综合服务平台，提供公共服务保障、专业服务支撑与要素资源配置，助力企业有序、有效、安全出海 [1] - 平台构建"国家部委指导+省级协同+市级行业联动+各区共建"立体化服务网络，整合工信部中小中心、商务部投资促进局等国家级资源 [3] - 集成70项公共服务事项，打造10个特色服务专区，包括涉外法律服务、"一带一路"金融服务中心等专项支持 [4] 跨境服务生态构建 - 与港澳协同推动"拼船出海"，通过香港商经局、贸发局等合作举办300余家企业参与的对接活动，促成46个赴港投资项目（总投资6亿美元） [9] - 服务内地企业覆盖8省市60余家企业，与上海临港、湖南长沙等地建立区域合作机制 [9] - 链接全球40家境外园区运营商，覆盖32国重点园区，促成20家企业的海外园区精准对接（如车夫网集团哈萨克斯坦物流枢纽布局） [11] 企业出海全场景支持 - 产品出海：联合亚马逊、沃尔玛举办15场国际电商对接活动，助力200余家企业拓展销路，江波龙电子"雷克沙"品牌实现月销售额达原计划10倍 [15] - 投资出海：联动20余个境外机构举办30场推介会，协助顺丰等企业完成113项境外投资备案（金额7.3亿美元） [16] - 服务出海：设立游戏/微短剧出海专项平台，完成技术进出口备案34项（金额2521万美元）及服务外包备案749项（金额2.48亿美元） [17] 市场化服务机制创新 - 整合20家核心商协会资源组建出海服务联盟，覆盖金融、法律等全链条领域 [18] - 采用"政府引导+市场运作"模式，联合30家专业服务机构提供定制化解决方案 [18] - 全年累计完成800余次企业服务，形成"综合服务枢纽"实效 [20]

物流成本与GDP比率下降 - 上半年社会物流总费用与GDP比率降至14%，较一季度和上年同期分别下降0.1个和0.2个百分点 [1] - 每创造100元GDP所支出的物流费用降至14元，上半年节约物流费用超过1300亿元 [1] - 2027年目标为社会物流总费用与GDP比率降至13.5%左右 [1] 物流成本下降驱动因素 - 产业升级与技术驱动的协同效应是主要原因，经济结构优化和物流技术创新共同推动成本下降 [1] - 数字化绿色化转型带来根本性变化，数字技术优化管理系统降低空驶率，自动化仓储提升效率，新能源工具降低能耗 [2] - 全国统一大市场加快建设，有效解决行业垄断、地方保护、区域分割等问题 [2] 未来降低物流成本方向 - 需持续聚焦铁路货运量提升和水路运输占比优化，加强高铁、港口等关键节点建设 [3] - 上海和广东提出2027年物流成本GDP占比目标分别为12%以下和13%左右，高于全国平均水平 [3] - 需通过政策落地、技术创新和区域协同实现目标，发挥数字赋能作用，优化基础设施建设 [3] 政策与制度性成本 - 2024年11月印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，从综合交通改革、产业链融合、物流枢纽建设等方面部署 [1] - 降低制度性成本是关键一环，需统筹推进全社会、各行业、各领域协同发力 [2] - 过高的制度性成本会推高物流成本并反噬实体经济发展 [2]

开放型经济总体表现 - 江苏开放型经济在复杂外部环境下保持平稳增长，上半年取得多个"新高""第一""首次"的突破性成绩 [1] - 外贸进出口规模达2.8万亿元创历史新高，同比增长5.2%，对共建"一带一路"国家进出口占比首次达50% [2] - 实际使用外资115.4亿美元领跑全国，制造业外资占比38.1%，利润再投资规模连续6年全国第一 [3] 外贸结构优化 - 高端装备出口增长17.6%，"新三样"出口增长3.5%，跨境电商平台进出口实现79.2%爆发式增长 [2] - 外资重大项目支撑显著，到资1亿美元以上项目达12个，入选全国标志性外资项目数全国第一 [3] - 新增103个国际展会使总数达288个，展位费扶持比例提至70%以上助力企业出海 [6] 政策支持体系 - 推出"外贸稳增长22条""稳外资22条"等组合政策，财政就业补助资金增加5%，91.4亿元稳岗资金直达企业 [4] - 内外贸一体化标准衔接指南将认证时间从1个月压缩至1周，举办50场内销活动覆盖2200余家外贸企业 [5][6] - 中国进出口银行江苏省分行上半年发放对外贸易贷款超495亿元，为2406家企业缓缴社保48亿元 [6] 开放平台建设 - 江苏中亚中心升级为国家级合作平台，生物医药全产业链开放纳入15家企业70种物品进口"白名单" [3] - 苏州自贸试验区法律服务中心聚合50余家机构，境外建成新加坡等"一带一路"国家海外法律服务中心 [6] - 南京深化QFLP试点吸引外资总部，苏州推动"跨境电商+产业带"和市场采购贸易融合发展 [9] 物流通道升级 - 全省运营39条国际客运航线+15条货运航线，新增南京至巴黎等客运线及南通至东京等货运线 [4] - 2025年计划新增国际海运航线至90条，优化中欧班列布局，航空物流聚焦生物制药等产业需求 [8] - 南京等4市参与全国跨境贸易便利化专项行动，重点压缩通关时间及降低合规费用 [8] 新兴领域布局 - 全国率先实现生物航油合规出口，中新数字贸易试点在电子提单等领域取得突破 [3] - 抢抓中新数字贸易合作契机，下半年将在数字贸易便利化方面形成可复制试点成果 [7] - 服务贸易与数字贸易加速发展，支持企业争取海外长期订单并扩大中间品贸易规模 [9]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘报5.32元，较上周下跌0.37%，周内最高价5.52元，最低价5.29元 [1] - 当前总市值386.88亿元，物流板块市值排名第4/45，A股全市场排名386/5149 [1] REITs上市 - 中银中外运仓储物流REIT(508090)于2025年7月29日在上交所上市，募集4亿份，单价3.277元/份，净募资13.108亿元 [1][4] - 该REITs预计为公司2025年度增加净利润约3.9亿元 [1][4] 股份回购注销 - 累计回购22,019,000股H股(占总股本0.3%/H股1.08%)，耗资79,908,450港元 [2][3][4] - 2025年7月29日完成注销，总股本减至7,272,197,875股，注册资本同步减少 [2][3][4] 战略投资 - 计划12个月内增持安通控股股份，金额3-6亿元，单价不超过3.2元/股 [2][4] - 安通控股主营集装箱航运，合作将实现航线资源和自备箱的互补 [2][4]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘，密尔克卫报收于53.59元，较上周的55.38元下跌3.23% [1] - 本周最高价为7月28日盘中55.21元，最低价为7月31日盘中53.16元 [1] - 公司当前总市值84.74亿元，在物流板块市值排名17/45，两市A股市值排名2012/5149 [1] 担保事项 - 公司为全资子公司上海密尔克卫化工储存有限公司提供8000万元人民币担保，并承担连带保证责任 [1] - 本次担保后公司及子公司对外担保余额为52.15亿元，在股东会批准的110亿元担保额度范围内 [1] - 担保事项已经2025年4月13日董事会和5月6日股东大会审议通过 [1] 子公司情况 - 上海密尔克卫化工储存有限公司成立于2000年12月11日，注册资本1.43亿元人民币 [1] - 截至2025年3月31日，子公司资产总额18.64亿元，负债总额8.88亿元，净资产9.76亿元 [1] - 子公司2025年一季度营业收入1.77亿元，净利润3514.66万元 [1] 担保风险指标 - 公司及子公司对外担保余额52.15亿元，占最近一期经审计净资产的120.78% [1] - 目前不存在逾期担保情况 [1]

AI大模型在行业场景中的创新应用 - AI大模型正从技术浪潮向产业一线渗透，企业聚焦如何将技术势能转化为业务价值，沙龙汇聚100+产品人探讨破局之道 [1] - 物流、医疗、教育、家装领域的四位实战专家分享如何围绕业务痛点将AI深度融入场景，驱动产品核心价值重构 [1] 医疗领域的AI轻量化突围 - 兰安生科技从中医理疗、减重门诊等消费医疗场景切入，避开严肃医疗的复杂合规门槛 [4] - AI产品经理需具备"双轨思维"：既要懂大模型能力边界，更要扎根行业场景，在细分领域做深做透 [4] - 私域运营智能化：AI客服替代70%人工咨询，形成"症状预判-机构推荐-预约取号"闭环提升转化率 [5] - 资源调度算法化：开发"AI候补系统"自动释放医师资源并推送新用户，提升机构人效 [5] - 内容变现模式：AI辅助生成医疗文章，6个月积累3万精准粉丝，形成"内容引流-咨询转化-工具付费"闭环 [5] 物流行业的AI重构 - 快递100构建"中国首个快递物流网络数智图谱"，覆盖4000+转运中心、9800+运输线路、24万快递网点、340万快递员 [5] - 数据结构化：单日高效处理千万级非标准面单信息，构建物流知识图谱 [6] - 时效预测升维：从"快递到哪里"转向"快递何时到"，提供"分钟级预测、小时级确定性" [6] - 赋能中小电商：将头部电商的时效体验能力普及至中小电商平台、自营电商和泛电商品牌 [6] - AI时代需重做产品，用数据驱动"数字孪生"，重构核心能力而非仅优化表层交互 [7] 家装行业的AI转型路径 - 巢搭配用"笨办法"实现AI转型：先花3个月梳理11年业务资料统一存储，解决信息散落问题 [8][12] - 用AI工具链重构内容生产流程，将小红书运营效率提升50% [12] - 分析3000+成交案例提炼用户画像，使到店客户签约周期从3周缩短至7天 [12] - AI转型本质是重新定义业务效率与用户体验，需聚焦"业务场景×工具能力×人的适配" [8] 教育场景的范式跃迁 - 码隆智能提出从"+AI"（线性优化）到"Xᴬᴵ"（范式跃迁）的理念，彻底重塑行业基因 [9][11] - "+AI"重构交互体验：多模态大模型开发智能实验助手，实现实时语音纠错和互动答疑 [13] - "Xᴬᴵ"重塑教育模式：打造AI自习空间，学生自主选择与AI共学路径，推动教育向个性化演进 [13] - 产品经理角色进化：从需求调研者变为与用户共创未来场景的伙伴，需深谙用户场景与AI能力边界 [11] 行业实践的核心启示 - AI大模型的终极价值在于精准锚定业务"真问题"，用技术重塑产品内核与用户体验 [14] - 成功案例均将大模型通用能力与行业场景创新融合，如物流时效确定性、轻量医疗闭环、家装数字化、教育范式跃迁 [14]

上海三大先导产业母基金 - 上海国投三大先导母基金总规模890亿，过去一年完成26只市场化子基金遴选，投出36个项目，投决总金额259.55亿元，带动超千亿元社会资本 [4] - 第三批子基金遴选启动，鼓励GP与三大先导产业（集成电路、生物医药、人工智能）的龙头链主企业合作设立基金，CVC基金或成布局重点 [4] - 浦东新区发布20亿元人工智能种子基金，首期规模5亿元，聚焦种子轮阶段；截至2024年底浦东人工智能产业规模超1600亿元，占全市40% [6] 地方产业基金动态 - 陕西省科技创新母基金成立，出资额100亿元，重点布局未来产业、新材料、半导体、生物医学等领域，与长安汇通产业基金群组成300亿元基金矩阵 [8] - 湖北咸宁长证高新产业投资基金成立，规模30亿元，由长江证券旗下长江成长资本管理，聚焦半导体、汽车零部件、高端制造及新材料 [9][10] - 郑州高新区拟组建微短剧产业发展基金，支持剧本创作、制作宣发等全产业链，对产业基地项目按实际投资额10%给予最高1000万元扶持 [12] 细分领域专项基金 - 湖州久立嘉合基金完成备案，规模4.02亿元，聚焦新材料及先进制造，由湖州国资与上市公司久立集团合作设立，后者为工业不锈钢管材龙头 [7] - 德马科技等成立2亿元具身智能股权基金，布局智能物流生态链，与智元机器人达成战略合作 [11] - 华基集团与海控利鑫资本设立30亿元源网荷储能源基金，聚焦绿电直联、风光离网等新能源领域 [13][14] 数字文化与科技基金 - 四川数字文化基金完成备案，规模2.54亿元，投资数字文创、影视游戏、人工智能等，巩固四川文旅产业优势 [15] - 凯辉（达索）数字工业基金落地上海静安，探索工业数字化与AI创新，达索系统提供技术支持 [16] - 长沙湘江通用航空产业基金成立，规模2亿元，投资低空经济、航空航天北斗产业，依托湖南90%中小航空发动机市占率优势 [17][18] 早期投资与人才基金 - 秦皇岛生命健康科创基金设立，规模2亿元，投向天使期生命健康项目，加速京津冀高校成果转化 [19] - 武汉光谷人才种子基金成立，支持成立不超过3年的早期企业或创业团队，破解人才融资难题 [20]

物流成本与GDP比率下降 - 上半年社会物流总费用与GDP比率降至14%，较一季度和上年同期分别下降0.1个和0.2个百分点，相当于每创造100元GDP支出物流费用14元 [1] - 上半年物流费用节约超过1300亿元，反映出供应链协同效率增强，为实体经济减轻负担 [1] - 2027年政策目标为物流总费用与GDP比率降至13.5%左右，需深化综合交通运输改革、促进产业链融合、健全物流枢纽网络 [1] 物流成本下降驱动因素 - 产业升级与技术驱动的协同效应是主要原因，经济结构优化和物流技术创新共同推动成本下降 [1] - 数字化绿色化转型带来根本性变化，物流企业通过数字技术优化管理系统，降低空驶率，自动化仓储提升效率，新能源工具降低能耗 [2] - 全国统一大市场加快建设，物流领域行业垄断、地方保护等问题有效解决，降低制度性成本 [2] 未来降低物流成本方向 - 需打破跨境物流、多式联运衔接环节瓶颈，聚焦铁路货运量提升和水路运输占比优化，加强高铁、港口等关键节点建设 [3] - 上海和广东提出2027年物流总费用与GDP比率目标分别为12%以下和13%左右，高于全国平均水平，为整体目标提供缓冲余量 [3] - 需充分发挥数字赋能作用，优化基础设施建设，合力降低制度性成本，推动物流产业高质量发展 [3]

物流成本降低成效 - 上半年社会物流总费用与GDP比率降至14%，较一季度和上年同期分别下降0.1个和0.2个百分点 [1] - 每创造100元GDP所支出的物流费用降至14元，上半年节约物流费用超过1300亿元 [1] - 供应链协同效率增强为实体经济减轻负担 [1] 政策目标与部署 - 2027年目标为社会物流总费用与GDP比率降至13.5%左右 [1] - 政策部署包括深化综合交通运输改革、促进产业链供应链融合、健全国家物流枢纽网络等 [1] - 上海提出2027年目标为12%以下，广东目标为13%左右 [3] 成本下降驱动因素 - 产业升级与技术驱动的协同效应是主要原因 [1] - 经济结构持续优化和物流技术加快创新共同推动成本下降 [1] - 数字化绿色化转型带来根本性变化，数字技术优化管理系统降低空驶率 [2] - 自动化仓储设备提升作业效率，新能源运输工具降低整体能耗 [2] 未来重点方向 - 需持续聚焦铁路货运量提升和水路运输占比优化 [3] - 加强高铁、港口等关键节点建设，强化供应链韧性 [3] - 打破跨境物流、多式联运等衔接环节瓶颈 [3] - 降低制度性成本是关键一环，需解决行业垄断、地方保护等问题 [2] 实施路径建议 - 通过政策落地、技术创新和区域协同实现目标 [3] - 充分发挥数字赋能作用，持续优化基础设施建设 [3] - 合力降低制度性成本，推动物流产业高质量发展 [3]