报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 花生市场现货价格稳定期货上涨 春节前购销收尾价格平稳 节后有补库需求但库存压力后移 需关注油厂收购策略和进口米到港情况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 花生市场回顾 - 现货市场价格稳定 截至2月5日全国通货米均价8027元/吨 较1月29日跌9元/吨 跌幅0.11% 部分产区上货量不大 下游备货局部走货尚可 油厂开机率下滑 油料需求降低 [1] - 期货市场2月6日当周花生期货上涨 主力合约PK2605最高价7936元/吨 最低7874元/吨 收盘价7918元/吨 [1] 花生市场展望 - 现货呈稳中小幅震荡格局 春节前贸易商备货基本完成 价格平稳过渡 交易渐趋停滞 节后复工有补库需求 正月二十后购销恢复正常 [2] - 期货短期跟随油脂偏强 后续关注节后卖压 产区余货量同比偏高 节后销售时间短 库存压力后移 需关注油厂收购策略和进口米到港变化 [2] 基差与月差 - 展示河南白沙花生基差、兴城小日本花生基差、11 - 1价差（停更）、3 - 5价差相关图表 [6][7] 价格数据 - 本周河南驻马店白沙价格环比上周基本持平 [11] 供应 - 6家油料米市场到货量约0.71万吨 环比上周下滑9.52% 同比上涨104.74% [12] - 14家商品米市场到货量约0.7万吨 环比上周上涨15.11% 同比上涨561.32% [12] - 20家内贸市场到货量约1.41万吨 环比上周上涨1.22% 同比上涨211.34% [12] 需求 - 样本油厂到货约3.85万吨 环比上周下滑28.54% 同比上涨3561.9% [19] - 国内一级花生油主流报价14000 - 14500元/吨 报价稳定 下游备货需求略有好转 贸易商多议价成交 [19] - 花生粕主流报价3000 - 3200元/吨 油厂报价平稳 实际成交可议 需求端支撑乏力 市场成交清淡 [19] - 国内部分油厂花生加工理论利润44.47元/吨 较上周下滑3.18元/吨 去年同期负190.5元/吨 上涨234.97元/吨 [19] - 样本企业综合开机率46.19% 较上周下滑0.39% 去年同期0.34% 较去年上涨45.86% [19] - 样本油厂花生米压榨量约8.2万吨 环比上周下滑0.85% [20] 库存 - 展示油厂花生米库存、油厂花生油库存相关图表 [23]

钢材市场 - 钢厂复产进程缓慢 原料价格及钢材成本下滑 钢材价格延续走弱趋势 [3] 焦炭与焦煤市场 - 印尼煤炭出口政策出现反复 大型矿企可能被免除减产责任 导致煤焦价格继续回落 [3] 铝市场 - 市场情绪尚未稳定 铝价在低位进行调整 [3] 镍市场 - 镍价跟随板块高位回落 由于长假临近 市场建议观望为宜 [3] 纸浆市场 - 下游采购需求走弱 需关注价格前低位置的支撑情况 [3] 棉花市场 - 市场订单进入收尾阶段 价格呈现区间震荡调整态势 [3] 豆粕市场 - 需关注后续中国实际采购美国大豆的情况 价格预计震荡 [3] 鸡蛋市场 - 现货价格出现超预期下跌 期货市场情绪释放已接近尾声 [3] 花生市场 - 市场自身驱动因素不足 价格预计窄幅震荡 [3]

行业活动与目标 - 安粮期货与安徽省农学会油脂油料分会共同主办“2026年皖北花生产业服务交流会” [1] - 会议以服务花生产业、助力乡村振兴为主线，探讨产业提质增效与风险管理新路径 [1] - 会议汇聚政府、金融、企业、农户等多方力量，采用实地调研与专题交流相结合的形式 [1] 会议核心内容与专家观点 - 安徽省油料作物产业技术体系首席专家周可金系统性阐述了安徽省花生种植布局、现状挑战与发展机遇 [1] - 安徽油脂网主任舒佳兴详细讲解了花生期货套利、套期保值等金融工具的应用逻辑与操作要点 [1] - 蒙城县花生产业代表、广爱食品股份有限公司董事长曾国华从加工企业角度分享了一线经验与产业链协作思考 [1] - 安粮期货投资咨询部总经理钟远深入剖析当前花生市场的供需结构与影响因素，分享《花生期货研究框架及供需形势展望》 [2] - 安粮期货合肥分公司于凌波介绍了“保险+期货”模式在花生产业中的实践案例，阐释其如何帮助农户和中小企业规避价格风险 [2] 蒙城县花生产业现状与发展规划 - 蒙城县2025年花生种植面积超过30万亩，承保面积突破9万亩 [2] - 未来三年蒙城县花生种植面积将发展至50万亩 [2] - 蒙城县正逐步形成集种植、加工、销售、金融于一体的花生产业全产业链条 [2] 会议成果与公司未来计划 - 与会各方认为本次交流会对提升蒙城花生产业集聚化与规模化水平、推动产业升级、助力乡村振兴至关重要 [2] - 安粮期货表示下一步将立足专业优势，通过“科技+产业+金融+品牌”深度融合，持续赋能产业提质增效与竞争力提升 [2] - 安粮期货计划推动安徽省油脂油料产业高质量发展 [2]

活动概述 - 辽宁北镇医巫闾山镇山文化展于2月5日在北京模式口历史文化街区法海寺壁画艺术馆开幕 主题为“古道邂逅 镇山文脉” 展览将持续至3月20日[2][10] - 该展览是石景山区与锦州市继2025年“义县文化交流展”与“法海寺—奉国寺文化遗产学术对话”后 又一次重要的文化交流活动 旨在深化两地历史与文化的联结[5] 展览核心内容 - 展览以“传承镇山文脉 促进文旅融合”为核心 集中呈现医巫闾山四千年镇山史与两千年建城史[7] - 展览围绕镇山文脉 镇山神庙 山陵合一 北镇与北京的历史渊源 非遗文化的传承 民族融合的活态见证共6个板块展开[7] - 现场设有非遗展示区 集中展示了医巫闾山满族剪纸 葫芦烙画 闫氏打铜 邢氏手工合香等非遗技艺 这些作品被专家誉为镇山文化的“活化石”和“视觉史诗”[7] 举办地文化背景与联动 - 模式口历史文化街区是京西重要历史文化地标 承载驼铃古道记忆 呈“九曲龙形”格局 汇集法海寺 承恩寺等文保单位[4][5] - 街区内的法海寺壁画艺术馆运用高清巨屏 360°球幕 沉浸式光影秀等数字化技术 让近600年的明代壁画“活起来” 与本次展览的非遗文化形成交相辉映的体验[8] - 此次活动通过辽西镇山文化与京西驼铃古道文化的对话 为市民游客打造“足不出京赏辽风”的独特体验场景[5] 文旅融合与推广 - 展览特别设立“北镇福礼”市集 汇聚沟帮子熏鸡 北镇葡萄 北镇猪蹄 冻梨汁 花生 木耳 蘑菇等农特优产品 展示北镇物产[9] - 借助展览平台 北镇市向北京市民游客推介“冬游北镇最有福”冬季文旅活动 并邀请参与即将开幕的第12届北镇文化传统庙会[9] - 展览后续还将陆续推出“春节期间北镇福礼展” “医巫闾山文化交流会”及“镇山文化研学活动”等内容[10]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 蛋白粕方面，巴西大豆收割率提升且产量预估上调，收割压力使美豆期价有压力；美豆走强但受节后大豆拍卖传闻影响，国内豆粕高库存和远月供应充足预期施压价格 [2] - 油脂方面，马来西亚1月棕榈油出口强劲、产量环比下降且下调关税，未来出口预期好转进入去库周期支撑棕榈油价格；中国考虑增加农产品采购使美豆期价走强支撑豆油，但菜油远月供应预期增加施压近期油脂价格 [2] 根据相关目录分别进行总结 国内期货市场 - 前日收盘价：豆油主力8104、棕榈油主力9042、菜油主力9144、豆粕主力2731、菜粕主力2333、花生主力8844 [1] - 涨跌情况：豆油主力-36、棕榈油主力-96、菜油主力-99、豆粕主力8、菜粕主力-16、花生主力26 [1] - 涨跌幅：豆油主力-0.44%、棕榈油主力-1.05%、菜油主力-3.15%、豆粕主力0.29%、菜粕主力-0.68%、花生主力0.29% [1] - 价差现值：Y9 - 1为40、P9 - 1为112、OI9 - 1为68、Y - P09为 - 946、OI - Y09为1057、OI - P09为111 [1] - 价差前值：Y9 - 1为56、P9 - 1为134、OI9 - 1为90、Y - P09为 - 1000、OI - Y09为971、OI - P09为 - 29 [1] - 比价 - 价差现值：M9 - 1为 - 48、RM9 - 1为68、M - RM09为559、M/RM09为1.24、Y/M09为2.87、Y - M09为5349 [1] - 比价 - 价差前值：M9 - 1为 - 45、RM9 - 1为57、M - RM09为579、M/RM09为1.25、Y/M09为2.87、Y - M09为5406 [1] 国际期货市场 - 前日收盘价：BMD棕榈油/林吉特/吨为4140、CBOT大豆/美分/蒲氏耳为1111、CBOT美豆油/美分/磅为55.63、CBOT美豆粕/美元/吨为303 [1] - 涨跌情况：BMD棕榈油涨9.0、CBOT大豆涨18.8、CBOT美豆油跌0.1、CBOT美豆粕涨6.4 [1] - 涨跌幅：BMD棕榈油0.22%、CBOT大豆1.72%、CBOT美豆油 - 0.11%、CBOT美豆粕2.16% [1] 国内现货市场 - 现货价格现值：天津一级大豆油8490、广州一级大豆油8540、张家港24°棕榈油9180、广州24°棕榈油9180、张家港三级菜油10010、防城港三级菜油9960 [1] - 现货价格涨跌幅：天津一级大豆油 - 0.24%、广州一级大豆油 - 0.47%、张家港24°棕榈油0.00%、广州24°棕榈油0.00%、张家港三级菜油1.21%、防城港三级菜油1.01% [1] - 现货基差：天津一级大豆油386、广州一级大豆油436、张家港24°棕榈油138、广州24°棕榈油138、张家港三级菜油866、防城港三级菜油816 [1] - 现货价格现值：南通豆粕3020、东莞豆粕3060、南通菜粕2520、东莞菜粕2460、临沂花生米7150、安阳花生米7300 [1] - 现货价格涨跌幅：南通豆粕0.00%、东莞豆粕 - 0.33%、南通菜粕0.00%、东莞菜粕0.00%、临沂花生米0.00%、安阳花生米0.00% [1] - 现货基差：南通豆粕289、东莞豆粕329、南通菜粕282、东莞菜粕222、临沂花生米 - 890、安阳花生米 - 740 [1] - 现货价差现值：广州一级大豆油和24°棕榈油 - 460、张家港三级菜油和一级大豆油1340、东莞豆粕和菜粕630 [1] - 现货价差前值：广州一级大豆油和24°棕榈油 - 460、张家港三级菜油和一级大豆油1270、东莞豆粕和菜粕600 [1] 进口压榨利润 - 现值：近月马来西亚棕榈油 - 383、近月美湾大豆 - 354、近月巴西大豆 - 54、近月美西大豆 - 317、近月加拿大毛菜油157、近月加拿大菜籽340 [1] - 前值：近月马来西亚棕榈油 - 323、近月美湾大豆 - 261、近月巴西大豆 - 5、近月美西大豆 - 228、近月加拿大毛菜油261、近月加拿大菜籽481 [1] 仓单 - 现值：豆油26305、棕榈油450、菜籽油625、豆粕36228、菜粕0、花生0 [1] - 前值：豆油26385、棕榈油450、菜籽油625、豆粕36228、菜粕0、花生0 [1] 行业信息 - 马来西亚1月棕榈油产量预估减少14%至157万吨，其中马来半岛减少16.65%，沙巴减少8.96%，沙捞越减少17.07%，婆罗洲减少11.09% [2] - 美国2025/2026年度大豆出口净销售为43.7万吨，前一周为81.9万吨；美国2025/2026年度玉米出口净销售为104.1万吨，前一周为164.9万吨 [2] - 截至1月31日，巴西大豆收割率为11.4%，上周为6.6%，去年同期为8%，五年均值为11.8% [2] - 中美双方领导人通话提及美豆新采购计划 [2] - 市场传闻节后重启大豆拍卖 [2] - 市场传闻中加中方采购3船4 - 5月船期的加菜籽 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计花生现货短期相对稳定，花生期货高位震荡，05花生底部震荡 [3][6] - 油料米供应充足，进口价格偏低，但仓单成本仍相对偏高 [6] - 花生油现货稳定，花生粕最近稳定，油厂压榨利润理论上盈利较好 [3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：PK604收盘价7914，跌10，跌幅0.13%，成交量15230，增幅7.39%，持仓量55725，增幅0.61%；PK610收盘价8232，跌6，跌幅0.07%，成交量80，减幅25.23%，持仓量2693，减幅0.88%；PK601收盘价8210，跌22，跌幅0.27%，成交量36，减幅21.74%，持仓量32，增幅6.67% [1] - 现货与基差：河南南阳花生今日报价7400，山东济宁和山东临沂均为8000，日照花生粕3250，日照豆粕3040，花生油14300，日照一级豆油8470；基差方面，河南南阳-514，山东济宁和山东临沂均为86，豆粕-花生粕价差-3，花生油-豆油价差5830；进口苏丹米8600，塞内米价格无变化 [1] - 价差：PK01 - PK04价差296，跌12；PK04 - PK10价差未提及涨跌；PK10 - PK01价差22，涨16 [1] 第二部分 行情分析 - 河南花生价格偏弱，东北花生价格偏强，东北吉林扶余308通货4.65元/斤，较昨日涨0.05元/斤，辽宁昌图4.6元/斤，较昨日稳定，兴城花育23价格4.35元/斤，较昨日涨0.05元/斤；河南产区白沙通货米报价3.55 - 3.85元/斤，较昨日跌0.05元/斤，山东莒南3.4元/斤，较昨日稳定；进口塞内加尔花生预售7500元/吨，较昨日稳定 [3] - 部分花生油厂收购价格稳定，主流成交价格6900 - 7900元/吨，油厂理论保本价7800元/吨；国内一级普通花生油报价稳定在14300元/吨，小榨浓香型花生油市场报价为16500元/吨 [3] - 日照豆粕现货稳定，为3030元/吨，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，短期花生粕偏强，48蛋白报价3100元/吨 [4] 第三部分 交易策略 - 单边：05花生逢低轻仓短多 [7] - 月差：观望 [8] - 期权：逢高卖出pk603 - P - 8200 [9] 第四部分 相关附图 - 包含山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生4 - 10合约价差、花生1 - 4合约价差等附图 [11][14][16]

行业点评（R3）- 农林牧渔 2026 年 02 月 04 日 评级 同步大市 评级变动： 维持 刘敏 分析师 执业证书编号:S0530520010001 liumin83@hnchasing.com 相关报告 1 农林牧渔行业 2026 年度策略报告：左手"猪 拐点"，右手"它经济"2026-01-14 2 生猪行业点评：产能去化有望加速，猪价 2026 年有望筑底回升迎来新周期 2025-12-22 3 生猪行业深度：产能减法加速行业出清，成本 乘法夯实盈利根基 2025-10-21 证券研究报告 中央一号文件发布，锚定农业农村现代化目标 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责声明 行业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 农林牧渔 -2.76 -1.62 18.06 沪深 300 0.65 0.42 22.09 -6% 4% 14% 24% 34% 2025-01 2025-04 2025-07 2025-10 2026-01 农林牧渔 沪深300 事件：2月 3 日，中央一号文件《中共中央 国务院关于锚定农业农村 现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》发布。中央一号文件作为长期 聚焦"三农"工作的重要文件， ...

展览概况 - 辽宁·北镇医巫闾山·镇山文化展于2月5日在北京石景山区模式口历史文化街区法海寺壁画艺术馆开幕 主题为“古道邂逅 镇山文脉” [2] - 展览将持续举办至3月20日 [5] 展览内容与结构 - 展览集中呈现医巫闾山四千年镇山史与两千年建城史的厚重底蕴 [3] - 展览围绕镇山文脉 镇山神庙 山陵合一 北镇与北京的历史渊源 非遗文化的传承 民族融合的活态见证6个板块开展 [3] 配套活动与市集 - 展览特别设立“北镇福礼”市集 汇聚沟帮子熏鸡 北镇葡萄 北镇猪蹄 冻梨汁 花生 木耳 蘑菇等农特优品 [5] - 借助展览平台 北镇市向市民游客推介“冬游北镇最有福”冬季文旅活动 并邀请参与即将开幕的第12届北镇文化传统庙会 [5] - 后续将陆续推出“春节期间北镇福礼展” “医巫闾山文化交流会”及“镇山文化研学活动”等内容 [5] 展览意义与影响 - 展览作为镇山文化代表 联结京西古道 见证多民族融合的重要交流平台 [5] - 活动增强了“镇佑山河 安民阜物”镇山文化的传播力 架起了文化互鉴 产业对接的桥梁 [7] - 活动促进两地在文旅体商深度融合 民族团结进步道路上携手同行 [7]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [2] - 花生投资策略为中性 [5] 报告的核心观点 - 国内大豆市场进入购销收尾期价格趋于稳定，短期内难明显波动，后续关注下游备货进度和贸易库存去化节奏，若备货需求转淡局部或有小调整但整体平稳 [2] - 花生各产区新货供应有限，部分贸易商报价高，节前补货近尾声成交一般，部分加工企业停工消耗库存，油厂收购均价平稳，到货量减少，短期内价格或震荡趋稳，需关注油厂停收安排 [3][4] 大豆市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘豆一2605合约4375.00元/吨，较前日变化 -9.00元/吨，幅度 -0.21%；食用豆现货基差A05 + 65，较前日变化 +9，幅度32.14% [1] 市场资讯 - 昨日东北地区大豆行情稳定，市场购销活跃度下降，产地基层余粮有限，交易围绕现有库存消化 [1] - 黑龙江多地国标一等不同蛋白中粒塔粮装车有不同报价，如哈尔滨39%蛋白报价2.22元/斤，讷河41%蛋白报价2.35元/斤等 [1] 价格走势 - 昨日豆一期货主力合约价格宽幅震荡，当前国内大豆市场进入购销收尾期，产区与销区高价约束、中储粮双向拍卖结果平稳、节前备货时间窗口收窄，促使短期内价格难明显波动 [2] 花生市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘花生2603合约8030.00元/吨，较前日变化 +0.00元/吨，幅度 +0.00%；花生现货均价8009.00元/吨，环比变化 +0.00元/吨，幅度 +0.00%，现货基差PK03 - 1230.00，环比变化 +0.00，幅度 +0.00% [2] 市场资讯 - 昨日全国花生市场通货米均价8009元/吨，下跌4元/吨，不同地区不同品种花生价格不同，如河南麦茬白沙通货米3.5 - 3.9元/斤等；全国油厂油料米合同采购均价7350元/吨，山东均价7263元/吨稳定，各油厂报价6800 - 7900元/吨不等 [3] 价格走势 - 昨日花生期货主力合约价格震荡小幅下行，各产区新货供应有限，部分贸易商报价高，节前补货近尾声成交一般，部分加工企业停工消耗库存，油厂收购均价平稳，一家大型油厂暂停新订单，到货量减少，短期内价格或震荡趋稳 [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 马来西亚棕榈油库存1月将结束连续10个月增长势头，预计降至291万吨，较12月下降4.64%，产量预计下降12%至161万吨，或为2019年以来1月产量最高月份 [2] - 巴西大豆收割率截至1月31日为11.4%，高于上周和去年同期，美生物燃料政策即将明朗化提振需求预期，但巴西收割压力使美豆期价承压，国内连粕跟随外盘走低，高库存和远月供应充足预期施压价格 [2] - 夜盘菜棕偏弱运行、豆油小幅收涨，马棕1月出口强、产量降，下调关税后出口预期好转进入去库周期，印尼禁止出口相关废料利多棕榈油，美生物燃料政策提振油脂市场，叠加国际油价回升，预计短期内油脂震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 国内期货市场情况 - 豆油主力前日收盘价8140，涨54，涨跌幅0.67%；棕榈油主力前日收盘价9138，涨44，涨跌幅0.48%；菜油主力前日收盘价9243，涨28，涨跌幅 -3.15%；豆粕主力前日收盘价2723，跌4，涨跌幅 -0.15%；菜粕主力前日收盘价2349，跌13，涨跌幅 -0.55%；花生主力前日收盘价8844，涨26，涨跌幅0.29% [1] - 各期货价差和比价有不同变化 [1] 国际期货市场情况 - BMD 棕榈油前日收盘价4131林吉特/吨，跌49，涨跌幅 -1.17%；CBOT 大豆前日收盘价1092分/蒲氏耳，涨25.3，涨跌幅2.37%；CBOT 美豆油前日收盘价55.69美分/磅，涨1.2，涨跌幅2.15%；CBOT 美豆粕前日收盘价296美元/吨，涨4.3，涨跌幅1.47% [1] 国内现货市场情况 - 各油脂和粕类现货价格有不同涨跌幅，如天津一级大豆油涨0.47%、南通豆粕跌0.33%等 [1] - 各品种有相应的现货基差和现货价差，部分较前值有变化 [1] 进口压榨利润及仓单情况 - 近月马来西亚棕榈油、美湾大豆、巴西大豆、美西大豆、加拿大毛菜油、加拿大菜籽进口压榨利润现值分别为 -323、 -261、 -5、 -228、261、481，部分较前值有变化 [1] - 豆油、棕榈油、菜籽油、豆粕、菜粕、花生仓单现值分别为26385、450、625、36228、0、0，豆油、豆粕较前值有变化 [1]