访问性质与代表团构成 - 韩国总统李在明于1月4日对中国进行为期4天的国事访问 这是其当选后首次访华 [1] - 随行代表团规模庞大 包括三星、SK、现代、LG等韩国核心企业高管在内的200多名商界人士 访问性质被视作一场超大型的“商务路演” [3] 核心经贸合作议题 - 访问旨在应对全球供应链挑战 韩国企业视中国为其最大市场 寻求在供应链领域重新深化合作 [4] - 双方重点探讨在数字经济、新能源、环保等新兴领域的合作机会 [4] - 推进中韩自贸协定第二阶段谈判是核心议题之一 成功推进将为两国企业带来实质性利好 [4] 外交政策转向与双边关系定位 - 韩国展现出外交策略调整 从“一边倒”转向“走钢丝”的实用主义 在访问前明确表示尊重一个中国原则 [6] - 韩国总统在访问前特意将“韩日中”表述调整为“韩中日” 以此向中国释放善意信号 [6] - 双方会谈核心目标是建立一种“可控的竞争关系” 明确合作与竞争的红线 [6] 历史渊源与人文外交 - 行程包括访问上海的大韩民国临时政府旧址 正值该旧址设立100周年 此行具有特殊历史意义 [8] - 此举旨在通过“人文外交”唤起共同历史记忆与情感共鸣 为双边关系营造善意氛围 [8] 地缘政治与地区稳定 - 朝鲜半岛局势是重要议题 韩国希望借助中国在半岛问题上的话语权为紧张局势寻找“减压阀” [10] - 中国在半岛问题上的立场是维持稳定 反对局势升级 双方就管控半岛危机交换意见符合韩国利益 [10] 访问的整体意义与展望 - 此次访问被视为中韩关系的一次“重启键” 旨在将双边关系从紧张转向缓和 [12] - 中国是韩国搬不走的邻居和最大贸易伙伴 一个友好稳定的韩国对中国周边环境也至关重要 [12]

文章核心观点 - 多家行业领军企业选择在武汉光谷举办其年度最高规格的全球大会，这些企业或总部在光谷，或在此有重大投资布局 [3] - 企业大会的核心主题聚焦于展示创新成果和强化供应商及产业链伙伴关系，旨在加强业界交流并展示企业实力 [4][5] - 光谷地方政府通过主动捕捉企业大会中的发展诉求，以市场化方式完善产业生态，实现了从“搬运项目”到“整合资源”的招商模式转变，有效聚集了产业链项目 [8][9] 企业全球大会概况 - 近期在光谷举办全球大会的企业包括小米、中国信科、天马微电子、联想、长江存储、阅文集团和九峰山实验室 [3] - 这些会议被企业定义为年度规格最高、影响最广的产业合作或行业盛会 [4] - 小米全球核心供应商大会有全球300多家核心供应商参与，联想全球供应商大会吸引了600多家核心供应商，长江存储全球供应商大会约600名参会嘉宾中企业董事长、CEO、总裁等高管占比超70% [5] - 会议主题聚焦创新与供应商合作，例如天马微电子发布了11项全球创新成果，阅文集团发布了AI应用“妙笔通鉴” [5] 企业重仓光谷的布局 - 中国信科集团、长江存储、九峰山实验室的总部位于光谷 [6] - 小米在光谷投资超25亿元建设智能家电工厂，占地面积超50万平方米，峰值年产能达700万套，预计年产值140亿元 [6] - 联想武汉产业基地是其全球最大、最先进的移动智能终端研发制造基地之一，持续投资超60亿元，最高日产智能终端设备14万台，产品发往全球160多个国家和地区 [6] - 天马微电子自2008年起在光谷累计投资超300亿元，其车规显示、车载仪表显示出货量连续5年全球第一，HUD出货量全球第一，LTPS车载显示出货量全球第二 [7] - 天马微电子提出以“显示+AI”为创新路径，计划用5～10年时间再造两个天马 [7] 全球大会对产业生态的带动作用 - 政府部门从企业大会中精准捕捉发展诉求，主动对接补链强链企业，以完善和优化光谷产业生态 [8] - 九峰山论坛累计带动落地化合物半导体企业40余家 [8] - 联想带动了奇宏光电、裕同、新宁、海晨等产业链合作伙伴在光谷落地，TCL华星、天马等显示屏生产商也因联想业务增资扩产 [8] - 在长江存储带动下，东湖高新区今年已引进重点集成电路产业链配套项目超30个 [9] - 光谷通过链主企业带动，以全球大会为平台聚集新项目，今年预计签约项目超130个，签约金额1400亿元，其中超八成是通过产业链招商的项目 [9]

2025高校科技成果交易会概况 - 交易会于2025年4月15日至17日在广东省广州市举办 主题为“校企携手、融合创新：助力发展新质生产力” [1] - 交易会集中展示了一大批高校科技成果并寻求产业化对接 旨在推动科技创新和产业创新深度融合 加快重大科技成果高效转化应用 [1] - 交易会现场设有“高校成果超市” 展示了1500多项处在不同转化阶段的高校科技成果 [1] 前沿科技成果展示 - 展示了能适应不同地形的轮式四足机器狗 [1] - 展示了全球最薄柔性透明显示屏 其像素高达110K 厚度仅0.01毫米 [1] - 展示了无须标记即可清晰观测70纳米微观世界的显微镜 [1] - 展示了由星级大厨“调教”的炒菜机器人 能够完成热锅、下油、放肉、加调料、翻炒等一系列烹饪动作 [1] - 展示了神经外科手术导航系统 该系统通过光学定位相机与预先建模的手术导航结合 为医生提供实时精准定位导航 其手术精准度可达0.08毫米 [3]

京东方MLED产能新布局 - 京东方全资子公司鄂尔多斯市源盛光电计划对现有产线进行技术改造，以布局MLED业务 [2] 鄂尔多斯产线技改项目详情 - 项目总投资约1.86亿元，占地1125平方米，计划在现有LTPS TFT-LCD阵列工序基础上新增过孔刻蚀、铜镀膜及铜刻蚀等工艺 [4] - 项目新增设备阵列玻璃基板月投入量为0.6万片，用于生产MLED显示器件 [4] - 项目建成后，现有LTPS TFT-LCD阵列工序月投入6.8万片规模不变，但将增加0.6万片MLED产出，并对应减少0.6万片LTPS TFT-LCD产量，AM-OLED产量不变 [4] - 新增生产设备主要集中在阵列工序，包括铜镀膜、铜刻蚀、NT刻蚀及AT检测设备各1台/套 [5] - MLED生产将沿用LTPS TFT-LCD生产线，仅在阵列工序增加两层表面处理工艺 [6] - 项目新增设备年投入玻璃基片7.2万片，按当前市场规格测算，最大可产出144万件产品，但产品为供给下游的中间产品，规格随订单调整 [9] 京东方MLED业务战略与市场背景 - MLED业务是京东方“1+4+n+生态链”核心战略之一 [10] - 2025年上半年，京东方MLED业务实现营收约43.47亿元，占总营收的4.29% [10] - 2025年第三季度，公司MLED业务营收同比提升超15%，直显及Mini背光产品持续增长 [10] - 当前LTPS LCD在智能手机市场份额受OLED挤压，而MLED（包括Mini LED和Micro LED）正处于快速发展期 [10] - Mini LED在背光领域与OLED竞争高端电视及显示器市场，Mini LED直显正拓展更小间距市场应用 [10] - Micro LED在大尺寸显示、高端车载、穿戴设备等领域展现应用潜力，正加速商业化 [10] - 在智能手表催化下，TrendForce集邦咨询预计Micro LED芯片市场规模将在2029年突破4.61亿美元 [10] 京东方MLED现有产能布局 - 在芯片端，京东方华灿珠海生产基地是全球首条6英寸Micro LED量产线，主要生产Micro LED晶圆和像素器件，面向AR/VR及可穿戴设备，已于2024年11月投产，2025年3月实现产品交付 [10] - 京东方晶芯珠海基地聚焦生产MLED全系列直显产品，其二期核心工艺设备于2025年9月完成点亮，规划COB月产能将达1万平方米以上 [11] - 鄂尔多斯产线技改有望进一步补齐公司在北方基地的MLED产能拼图 [12] 技术路径：锁定COG玻璃基技术 - 鄂尔多斯B6线基于LTPS技术，其玻璃基板为直显COG技术落地提供了关键支撑 [13] - COG技术虽工艺难度大，但能带来显著的画质提升，其优势被概括为“亮、薄、平、轻、畅” [13] - COG技术可广泛应用于高端家庭影院、会议一体机、设计仿真、商用展示、展览展示及视听演播等场景 [13] - 京东方于2021年12月发布第一代COG产品，2023年5月推出第二代产品，并在2025年推出了两款用于Micro LED HUD的COG高亮产品 [13] - AI赋能让Micro LED COG在汽车领域（尤其是HUD）有更多应用可能，国内厂商在2025年已推出反射式、透明直显式等技术方案 [13] 项目影响与展望 - 随着鄂尔多斯产线技改进行，京东方在高端商用显示、车载HUD及消费电子领域的玻璃基MLED产品渗透率有望进一步提升 [14]

文章核心观点 - 深圳宝安区的产业园区通过城市更新、精准定位与全周期服务，成功实现了从传统低端制造向现代化先进制造与产业集群的转型升级，并培育出一批细分领域的领军企业 [1][2][3][4][5] 新桥东先进制造园转型 - 园区是深圳首个平方公里级“工改工”城市更新项目，将原“散乱污危”企业扎堆、总产值仅约90亿元的区域转型为现代化产业园 [1] - 采用“政府主导+国企实施+社区参与”模式，仅用2年完成实施主体确认，较同类项目缩短4年周期 [1] - 拆除127万平方米建筑，容积率提升至5.6，释放417万平方米产业空间，规模堪比南山科技园，并打造“工业上楼”高承重厂房 [1] - 一期交付后签约40家企业，去化率近八成，其中专精特新“小巨人”及国高企业占比接近70% [2] - 吸引如华力宇电子购入超7000平方米空间，垦拓流体技术入驻后其分子键合汇流板国内市场份额达97% [2] - 规划未来实现投资、空间、GDP均超500亿元的“3个500”目标 [2] 宝安产业园区发展历程 - 1978年全国第一批、深圳第一家“三来一补”企业上屋怡高电业厂在宝安落地，拉开工业化1.0时代序幕，吸引百万工人和大量企业 [3] - 早期园区多为单层或低层厂房，空间利用粗放，后期出现土地紧张和污染问题，但也积累了工业基础和产业工人，为后续高端化转型埋下伏笔 [3] 特色园区与产业集群培育 - 福永e创城聚焦跨境电商与直播电商，通过“宝品汇”全球货盘模式帮助企业打通供应链并降低出海成本 [4] - 前海科兴科学园作为数字文娱基地，以长期租金优惠吸引企业，助力数字文娱产业集群壮大 [4] - 中粮创芯研发中心等创新型产业用房为世界500强及专精特新企业提供3-7折租金优惠，优质企业入驻成本可低至30元/平方米 [4] - 在园区扶持下，影石创新成为全球运动相机销量第一，洲明科技高端显示屏亮相全球顶级赛事，亚太星通完成深圳首次商业卫星发射 [4] 创新创业支持体系 - 宝安13家“无忧空间”载体为人工智能、智能机器人等初创企业提供1.6万平方米场地和360多个卡座，并给予3-12个月免租期 [5] - 除租金优惠外，还提供知识产权保护指导、政策解读及对接创投、银行等全生命周期服务 [5] - 2023年通过“三个一”企业服务机制收集企业诉求超8000件，办结率达99.4%，帮助千余家企业找订单、百余家企业找空间，促成超650亿元融资 [5]

公司经营表现 - 2025年第三季度公司经营整体保持稳健 [1] 市场地位 - 公司在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视五大应用领域液晶显示屏出货量均保持全球第一 [1]

公司战略与业务进展 - 公司以"医工融合 智创未来"为主题推动健康医疗产业创新生态建设[1] - 公司通过数字医院智慧化体系建设治理近50亿条健康数据并打造可视化医疗平台[3] - 公司在北京 合肥 成都 苏州运营5家数字医院和1个医养融合社区覆盖500万客户[3] - 公司建立端到端创新体系开展30多个联合研发项目并获得超千件专利授权[3] 行业发展趋势 - 物联网与人工智能技术推动健康医疗产业进入4.0智能时代[3] - AI+医疗模式突破传统疾病治疗方式加速技术融合与生态重构[3] - 行业聚焦健康互联 分子检测 再生医学等创新方向[3] 数据应用挑战 - 医疗数据存在严重孤岛问题各机构标准不一导致信息割裂[4] - 数据隐私保护与权属界定模糊阻碍共享流通[4] - 海量医疗数据利用率极低且缺乏有效价值量化模型[5] 发展路径建议 - 通过真实应用场景迭代技术制度形成可复制数据流通范式[5] - 建议优先激活部分数据推动医疗数据管理体系完善[5]

财务表现 - 2025年上半年收入66.7亿港币同比增长8% [1] - 归母净利润同比增长5%至1.8亿港币 净利润率2.7%同比下滑0.1个百分点 [1] - EBITDA为3.4亿港币同比增长7% EBITDA利润率5.1%同比持平 [1] 业务结构 - 汽车显示屏收入62.5亿港币占比94%同比增长9% [1][2] - 工业显示屏收入4.3亿港币占比6%同比增长5% [1][2] - 泛工业收入占比预计2027年提升至10%左右 [2] 产品与技术 - LTPS等高端技术及大尺寸产品成长性佳 [2] - 系统业务成为新成长引擎 专注智能显示/智能座舱系统等领域 [2] - 引入AI及新工业产品技术 拓展具身智慧/低空经济等高端市场 [2] 市场地位 - 全球车载显示屏出货量及面积份额保持第一 [2] - 市场地位稳固 客户积累深厚 [2] 海外运营 - 海外整体收入同比下降10% [3] - 越南二期工厂于2025年6月投产 配合韩国客户需求 [3] - 积极开拓新兴市场并建立海外生产基地 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年总收入152/174/199亿港元 同比增长13%/15%/15% [3] - 预计归母净利润4.6/5.6/6.8亿港元 同比增长17%/22%/21% [3]

投资案例与业绩 - 松禾资本投资三个不同行业的80后创业者 包括商汤科技徐立 大疆创新汪滔和柔宇科技刘自鸿[2] - 大疆创新占据全球80%以上非军用无人机市场份额[2] - 商汤科技在人工智能领域占据第一梯队 是生成式人工智能有力竞争者[2] - 柔宇科技估值曾达60亿美元 但2024年5月进入破产重组程序[2] - 对柔宇科技从2012年天使轮开始连续三轮领投或跟投 投资和借款金额合计超过1亿元[2][10] 投资理念与策略 - 投资更笃定技术而不是人[5] - 新兴行业只要行业没有到顶 龙头企业再贵都是便宜的[27] - 电池领域早期布局正极材料和隔膜[28] - 基金规模较小时倾向于投资更早期项目 基金规模较大时投资相对大而安全的成熟项目[30] - 早期项目关注技术先进性和一把手 后期项目关注财务指标 法务法律和公司治理结构[36] 创业者分析 - 刘自鸿是优秀科学家和科技创业者 但未能成功转化为企业家[3] - 刘自鸿执意做C端产品 追求大闭环导致发展困难[15][16] - 汪滔不喜欢抛头露面 专注做好科学家和企业本业[21] - 德方纳米创始人孔令涌在实验室用全新合成方法做出纳米级磷酸铁锂 吃住在工厂逐步做到A股上市公司约100亿元市值[31] - 壁仞科技张文被评价为能团结人 组织团队 游说能力强且做事规矩[37] 行业与技术观点 - 成功不止一种模式 举例曾毓群做电池智能制造也做出伟大企业[26] - 技术变化快时不需要搞懂所有技术 应听取专业人士意见[42] - 企业家精神是不断开拓新边疆的精神 利润是创造出来的 需要不断开拓新领域 降低成本 提升服务和用户价值[53] 投资经验总结 - 投资本质是发现美 需要理想主义色彩但也要务实[38][39] - 同时搞懂两件事比搞懂一件事难度增加很多倍[41] - 不幻想自己是天才 按常识做事情[50] - 成功除了努力还需要运气[18][19][29] - 投资不要有赌的心态 赌是专业能力不够[28]

科技产品展示 - 星闪传声AI翻译眼镜实现30种语言毫秒级互译 [1] - 御光新材料"穿戴屏"背包将广告变成随行光影艺术 [1] - 冠旭电子开放式AI耳机带来殿堂级音质 [1] - 灵锶四足机器狗负重50公斤健步如飞 [1] - 鑫龙浩"白泽"安防机器人化身24小时数字警长 [1] - 领益智造"灵识"具身机器人用多模态交互演绎家庭温情陪伴 [1] 全球首发成果 - 云天励飞发布自研大模型推理芯片深穹X6000 Mesh加速卡 基于国产工艺且性能卓越 [2] - 华力创科学展示全球量程最大光基多维力传感器Photon Finger Max 实现机器人灵巧手能力跃升 [2] - 御光新材料推出打破吉尼斯纪录的"飞天屏"及衍生"穿戴屏" 预热阶段已获迪拜、巴西、美国等多国订单 [2] 政策支持与活动规划 - 龙岗区推出《支持新技术新产品新服务推广应用实施方案》 推动硬科技从实验室走向生活场景 [2] - "湾区T台"系列活动将按季举办"春、夏、秋、冬"四场发布会 持续赋能城区创新 [3] - 政府搭台降低企业推广成本 云天励飞CTO表示芯片发布会实现零成本全球首发 [2] - 现场启动"湾区T台·'企'动未来"企宣赋能行动 并发布"龙岗好物"全球招募令 [2]