行业与公司 - 行业涉及服务器液冷快插接头（UQD）及新能源车热管理[1][2][3] - 公司为溯联股份（原文误作"苏联股份"），主营尼龙管路及接插件业务，并拓展至服务器液冷UQD领域[1][2][7] 核心观点与论据 **1 服务器液冷UQD市场规模与潜力** - 全球服务器液冷市场规模预计2030年达2000亿人民币，UQD占比约10%，对应200亿人民币市场[4] - UQD潜在规模可能超过200亿人民币，因其他应用领域（如普通服务器、家用）的尝试[4] - UQD体量可达全球汽车热管理管路和接插件市场的一半左右[2][4] **2 UQD技术门槛与行业格局** - 技术门槛高：需满足无滴漏技术、流速与压降优化、视觉标识与自动连接要求，机械设计、耐久性及流体优化要求高于汽车应用[2][5] - 国际领先企业包括派克汉尼汾和史陶比尔，拥有深厚制造经验[5] - 国内竞争格局未定型，缺乏历史悠久的企业，市场开放且成长空间大[2][6] **3 溯联股份的竞争优势与业务布局** - 在尼龙管路市场积累深厚，客户涵盖长安、比亚迪、赛力斯、宁德时代、国轩高科等[2][8] - 新能源车领域配套全面：覆盖电池包、底盘、电机、电控、空调领域，接插件设计能力突出，贡献高毛利率[2][8] - 具备注塑模具设计及产品试验验证能力，与服务器液冷UQD领域技术关联性强[7] - 深耕上游产业链：精密模具加工、设备设计与组装能力提升，适用于高端新能源车及服务器液冷系统[2][9] **4 公司战略与发展重点** - 成立速联智控子公司，拓展智能算力市场，寻求UQD及其他市场的多重成长[3][10] - 以新能源车热管理为基础，开拓新增长曲线[3][10] 其他重要内容 - 风险提示：UQD发展不及预期、原材料价格大幅上涨[11] - 液冷行业存在从新能源车热管理转型的公司，市场机会需持续关注[11] 数据与单位引用 - 服务器液冷UQD市场规模：200亿人民币（基于2000亿系统价值的10%）[4] - 比较基准：UQD体量达全球汽车热管理管路及接插件市场的一半[2][4]

算力芯片行业 - OpenAI单次训练消耗价值780万美元算力资源 凸显算力芯片重要性 [1] - 国产算力芯片企业业绩弹性显著 [1] AI服务器液冷技术 - 2025年AI服务器液冷渗透率较2023年提升一倍以上 [1] - 某企业液冷板订单已排至明年二季度 [1] 先进封装行业 - 大模型技术跃迁推动先进封装核心增长 [1] - 封装材料及设备厂商进入高增长通道 [1]

A股市场表现 - 上证指数跌0.68%，深证成指跌0.45%，创业板指涨0.43%，市场成交额1.14万亿元，下跌个股超3400只，上涨个股1800余只 [1] - 智谱AI、液冷服务器、辅助生殖板块走高，钢铁、煤炭板块调整 [1] 西藏旅游 - 连续9个涨停板，累计涨幅超135%，早盘成交近13亿元，换手率超20% [2][3] - 公司公告称基本面无重大变化，未与雅鲁藏布江下游水电工程相关单位开展业务合作 [5] - 2024年旅游景区业务营收1.63亿元，占总营收76.5%，主要分布于西藏林芝和阿里片区 [5] - 预计2025年上半年归母净利润约200万元，同比扭亏为盈 [5] 算力概念 - 服务器液冷和CPO概念领涨，英维克连续两日涨停，长飞光纤近3个交易日上涨近30%，港股长飞光纤光缆上涨超40% [6][7] - GPT-5或于8月初发布，预计为多模态AI模型，参数量约18万亿元，训练用时203~225天 [9] - 2025年推理市场空间有望达2024年三倍，2026年推理算力需求或达2025年5.6倍 [9] - 液冷/CPO概念股中12家业绩预增，中际旭创、新易盛等行业龙头表现突出 [9][11] - 工业富联早盘涨幅超8%，总市值站上7000亿元，近6个交易日累计上涨超36% [10] 券商8月金股 - 银河证券预计8月A股震荡缓升，国金证券认为企业ROE见底回升是核心驱动 [13] - 东方财富、华友钴业、东鹏饮料、中芯国际被2家及以上券商推荐 [13][16] - 基础化工获推荐个股最多（7只），机械设备（5只），电子、汽车、通信（各4只） [14] - 科技赛道关注半导体龙头如中芯国际、沪电股份、寒武纪-U、紫光国微 [14][16] - 开源证券建议关注科技催化剂如Deepseek R2发布，光大证券推荐自主可控、芯片、高端制造 [15]

华夏北交所创新精选基金表现 - 今年上半年收益72.16%，位列全市场（除QDII）第三 [4] - 近三年收益175.64%，摘得全市场基金收益桂冠 [5] - 近1年收益率达182.7%，绝大部分收益在最近1年创造 [7] - 近3年跑赢业绩基准约170个百分点 [10] 北交所市场概况 - 上市公司数量达268家，其中国家级或省级专精特新"小巨人"企业158家，占比59% [8] - 北证50指数近1年收益率达1.04倍，268家上市公司近1年涨幅中位数为1.67倍 [8] - 北证50指数2025年和2026年归母净利润预测分别同比增长67.71%和30.64% [8] - 名字带有"北交所"且有3年完整业绩的基金有8只，其中7只跑赢北证50指数 [9] 基金经理顾鑫峰的投资策略 - 采用"动态平衡"策略，2024年年报显示前三大重仓行业为汽车（22.38%）、机械设备（17.02%）和农林牧渔（14.73%） [16][17] - 对看好的个股长期持有，如第一大重仓股锦波生物自建仓后股价大涨2.4倍 [19][20] - 第二大重仓股开特股份自建仓后股价大涨1.9倍 [22] 北交所未来发展前景 - 优质标的持续供给，新三板拥有超6000家的庞大基数 [27] - 流动性持续改善，过去三年交易量增长约30倍 [27] - 吸引力不断增强，政策支持力度加大，优质企业将北交所视为上市首选地 [27] - 机构关注度逐渐升温，促进价值发现和市场有效性提升 [27]