根据中国证监会披露的数据，2025年仅有14家境内企业获得赴美上市备案通知书，这一数字较2024年的 55家大幅下降约75%，创下近年来的新低。 2025年完成境外上市备案的企业行业分布呈现"硬科技主导、消费复苏跟进"的鲜明特征。科技与生物医 药两大领域合计占比超过43%，凸显出境外资本对硬科技赛道的长期偏好。在这一背景下，赴美上市企 业的行业分布也呈现出类似趋势，但规模体量因素更为关键。 以12月唯一获批的龙电华鑫为例，作为全球最大的电解铜箔生产商之一，其规模体量放在全球都具备竞 争力。相比之下，以中小企业为主的中概股则面临更大挑战。 从已备案企业情况看，行业分布与上市目的地选择高度绑定。硬科技企业主要扎堆港股，利用港股 18A、18C规则对生物医药和专精特新企业的包容性；而赴美企业则更多集中在具有全球业务想象空间 的新能源、数字健康等领域，如微牛公司、司凯奇国际、七乐康等。 总体来看，2025年赴美上市企业数量的锐减，标志着中概股跨境融资进入了一个新的阶段。在地缘政治 和监管环境存在不确定性的背景下，企业需要更加理性地评估不同上市地的利弊，制定更加灵活多元的 融资策略。 与此同时，全年境外上市备案企业总量 ...

面对下一代电池技术的变革浪潮，九江德福科技以前瞻性的战略眼光，积极布局高端产品领域。在锂电 铜箔方面，公司提前布局PCF多孔铜箔、雾化铜箔、芯箔等高端产品，为全固态/半固态电池提供关键 材料支持；在电子电路铜箔领域，紧密围绕AI芯片、光模块、存储芯片、精细电路、5G等多场景需 求，精心打造高性能解决方案，在高频高速、超薄铜箔等前沿方向形成清晰的技术布局与产品验证体 系。 未来，九江德福科技将致力于引领铜箔产业创新升级，以"高附加值"产品打破"价格战"困局，以"性能 跃升"取代"成本压榨"模式，推动产业从传统"制造"向智能"智造"实现质变跃迁。 民营经济作为推动高质量发展的关键力量，其发展壮大离不开资本市场的有力支撑。在"十四五"这一关 键时期，江西民营经济活力迸发，民营上市公司在资本市场助力下，于传统产业深耕细作、新兴产业开 拓进取、未来产业积极探索，市场功能愈发完善，韧性显著增强，生态持续优化。站在"十四五"收官 与"十五五"开篇的关键节点，江西民营上市公司正以昂扬姿态，勇立时代潮头。 为生动呈现江西民营上市公司在"十四五"期间高质量发展的鲜活图景，江西省上市公司协会携手江西日 报传媒集团，面向市值靠前的江 ...

公司核心优势 - 公司为电解铜箔行业领军者，核心优势集中在四大维度 [2] - 产能规模优势：构建覆盖华南、华中、西北的四大生产基地（广东惠州、青海西宁、湖北黄石、江西贵溪），抓住新能源汽车及锂电池产业发展机遇，集中资源发展主业，加强投入和布局，优化产业结构 [2] - 研发与技术优势：率先研发出3微米极薄铜箔；实现高端复合铜/铝膜规模化生产；以镀镍合金箔破解固态电池产业化难题；同时推出高端电子铜箔新品，持续抢占电解铜箔未来科技制高点 [2] - 客户结构优势：基于多年技术积累，能根据客户需求调整产品结构，在国内外市场上与行业优质客户保持稳定合作 [2] - 绿色协同发展：通过“铜箔+储能”双轮驱动，实现生产端零碳化与客户端绿色解决方案供给 [2]

公司战略合作与订单情况 - 2025年以来，公司先后与中创新航科技集团股份有限公司、楚能新能源股份有限公司、蜂巢能源科技股份有限公司、江苏天合储能有限公司等多企业达成战略合作 [2] - 公司高附加值产品如4-5微米、超高抗超高延、高端电子标箔等的订单量稳步上升，订单情况较为饱满 [2] 公司市场地位与未来规划 - 公司是全球电解铜箔领域的领军企业 [2] - 公司始终以技术创新为核心驱动力 [2] - 未来公司将通过产品结构升级，布局高附加值产品来持续提升公司的盈利能力 [2]

公司股价与交易表现 - 12月23日，中一科技股价上涨5.18%，报收40.84元/股，成交额3.89亿元，换手率4.37%，总市值95.25亿元 [1] 公司基本情况 - 湖北中一科技股份有限公司成立于2007年9月13日，于2022年4月21日上市 [1] - 公司主营业务为各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售，拥有云梦、安陆两大生产基地 [1] - 公司主营业务收入构成为：锂电铜箔78.92%，电子电路铜箔20.67%，其他0.41% [1] 基金持仓与影响 - 创金合信新材料新能源股票A（011142）在第三季度持有中一科技49.42万股，占基金净值比例为4.21%，为其第十大重仓股 [2] - 基于该持仓，该基金在12月23日股价上涨中浮盈约99.33万元 [2] - 该基金成立于2020年12月30日，最新规模1.26亿元，今年以来收益18.56%，近一年收益14.8%，成立以来收益7.72% [2] 基金经理信息 - 创金合信新材料新能源股票A（011142）的基金经理为谢天卉 [3] - 谢天卉累计任职时间3年353天，现任基金资产总规模4.86亿元 [3]

公司股价表现 - 11月19日股价下跌5.12%，报收52.28元/股 [1] - 当日成交额6.49亿元，换手率为5.43% [1] - 公司总市值为121.93亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为湖北中一科技股份有限公司，位于湖北省云梦县 [1] - 公司成立于2007年9月13日，于2022年4月21日上市 [1] - 主营业务为各类单、双面光高性能电解铜箔的研发、生产与销售，拥有云梦、安陆两大生产基地 [1] - 主营业务收入构成：锂电铜箔占比78.92%，电子电路铜箔占比20.67%，其他占比0.41% [1] 基金持仓情况 - 汇安基金旗下产品汇安量化优选A（005599）三季度重仓中一科技，持有3200股 [2] - 该持仓占基金净值比例为4.93%，为基金第十大重仓股 [2] - 基于当日股价下跌测算，该基金持仓单日浮亏约9024元 [2] 相关基金表现 - 汇安量化优选A（005599）基金成立于2018年7月26日，最新规模为35万 [2] - 基金今年以来收益率为15.27%，同类排名4836/8138；近一年收益率为15.72%，同类排名4767/8055；成立以来收益率为7.49% [2] - 基金经理吴乐玉累计任职时间1年96天，现任基金资产总规模89.95亿元 [3] - 基金经理王明路累计任职时间16天，现任基金资产总规模268.69万元 [3]

A股市场减持浪潮 - 2025年上半年A股市场共有428家上市公司股东进行减持，发生1315起减持事件，减持金额近600亿元，各项指标较2024年上半年均实现约翻倍增长[1] - 2025年7月单月发生544起减持事件涉及270家公司，8月前15日已发生277起减持事件涉及155家公司，显示减持频率显著提升[1] - 上证指数突破3800点创近十年新高，市场行情持续升温为股东减持创造有利环境[1] 创投基金减持特征 - 创投基金成为减持主力军，国家集成电路产业投资基金一期、二期2025年以来已宣布减持通富微电、赛微电子等十余家上市公司股份[1] - 减持操作具有长期投资背景，典型案例显示德福科技投资周期达8年（2017年投资），上纬新材投资周期达9年（2016年投资）[5] - 德福科技股价自2025年4月8日起累计涨幅超200%，市值突破220亿元，创投基金拓阵基金顺势减持2143.5万股（占总股本3.4%）[4][5] 减持驱动因素 - 创投基金存续周期通常为8-10年，基金中后期需通过减持实现LP资金回流，解禁后随行就市减持成为普遍策略[3] - 2022-2024年因市场表现不及预期，部分项目退出回报接近成本线，创投基金选择观望待涨，2025年市场回暖提供最佳退出窗口[3][4] - 市场交易活跃度提升与投资者风险偏好恢复，为股东兑现收益创造了有利条件[2] 减持操作策略 - 合规性被视为首要原则，需遵循监管部门设定的比例限制、敏感期约束及预披露要求[7] - 采用分批次分散化退出策略，结合大宗交易、协议转让、上市公司回购等多路径降低市场冲击[7] - 部分产业资本背景基金选择长期陪伴，如首程控股自2018年投资理想汽车后持续持有至2024年，获取上市后长期增长收益[8] 产业协同效应 - 创投基金通过继续持股或参与定增，与上市公司形成上下游产业协作关系，产生资源协同效应[9] - 硬科技、新能源、半导体等领域企业在上市后仍处扩张期，持续持股可享受二次成长红利[8] - 资金回笼推动创投机构再投资新创业企业，形成技术创新与产业升级的正向循环[6]

电解铜市场价格 - 2025年7月下旬电解铜（1）市场价格为79474 4元/吨 同比上涨6 83% 环比上涨1 48% [1] - 2025年7月下旬价格创近5年同期最高值 达79474 4元/吨 [1] 数据来源 - 数据来源于国家统计局 [2]

行业地位与市场表现 - 中国电解铜箔产能达185万吨 占全球总产能80%以上 连续数年保持全球第一 [2] - 公司年产能15万吨 年度营收78亿元 同比增长20% 销量近10万吨级 同比增长17% 创行业历史新纪录 [2] 技术创新与产品突破 - 研发方向从设备精度导向转向电化学工艺过程导向 开发国产化替代及原创解决方案 [3] - 2018年预判高硅负极趋势 明确400-900Mpa强度铜箔发展谱系 2023年量产700Mpa以上4-6微米锂电铜箔 [3] - 独创三维形态电解铜箔（星箔/雾化箔/芯箔） 提前完成固态集流体产品布局 [4][9] - 电子电路铜箔领域5年实现高频/高速/半导体封装铜箔全面量产覆盖 突破HVLP-3/HVLP-4级别量产能力 [4] - 高频高速电路铜箔月出货量预计2025年底突破千吨级 [4] 技术研发方法论 - 行业首创研究极薄化铜箔机械性能提升 通过EBSD/TEM/XRD分析发现晶粒分布与力学性能关联 [6] - 采用改性聚醚类高分子化合物作为走位剂 形成阴极"粘体层"使铜箔结晶致密 [6] - 开发循环伏安溶出技术（CVS） 精准测量ppm级添加剂浓度 取代传统霍尔槽测试方法 [7] 产品应用与客户合作 - 超高强锂电铜箔（抗拉强度＞700Mpa 延伸率≥4.5%）应用于多款国产高端折叠屏手机 实现全球独供 [8] - 三维结构铜箔（星箔/雾化箔/芯箔）适配锂金属负极 已实现量产并送样多家客户 [9] - 进入全球AI芯片龙头企业供应链及北美顶尖云厂商供应体系 [4] 电子电路铜箔国产化 - 成立夸父实验室开发超低轮廓生箔/超微细表面粗化/低铁磁性阻挡层等核心技术 [13] - 成为国内唯一覆盖高速数字电路/高密度互联/高频/封装载板等全领域解决方案供应商 [13] - V-HS4（HVLP4代）具备量产能力 V-HS5进入特性分析阶段 研发进度国内领先 [14] - C-IC1载体铜箔通过头部企业验证 预计2025年实现进口替代 [15]

市场表现 - 上周A股三大指数先涨后跌 上证指数全周下跌0 94%至3559 95点 深证成指跌1 58% 创业板指跌0 74% [1] - 申万一级行业中仅生物医药 通信 传媒板块整体上行 煤炭 有色 房地产等行业跌幅居前 [1] - 光模块 PCB CRO等热点题材表现亮眼 但上周五普遍进入调整 [1] - 上周125家披露机构调研的上市公司中 近四成实现正收益 德福科技 胜宏科技涨幅超20% 另有7股涨幅超10% [1] 德福科技 - 拟以1 74亿欧元收购卢森堡铜箔100%股权 标的公司为全球非日系高端IT铜箔龙头厂商 欧洲市场唯一供应商 [3] - 收购后电解铜箔总产能从17 5万吨/年提升至19 1万吨/年 跃居世界第一 [3] - 当前全球HVLP3及以上 载体铜箔供应紧张 公司将加快技术整合并开拓新兴市场 [3] 胜宏科技 - 宣布港股上市计划 旨在把握全球AI机遇 将成为港股稀缺的AI硬件产业链龙头企业 [4] - 融资将用于高端产能扩张 智能化升级 AI算力及前沿PCB技术研发 提升全球交付能力 [4] 行业动态 - 中集集团表示集装箱业务优于预期 订单排产至第三季度 预计全年行业产量不低于300万TEU [4] - 宁德时代上半年归母净利润305亿元 同比增长33 33% 产能利用率约90% 计划增加资本支出 [5] - 京东方A指出7月LCD TV面板价格小幅下降 预计8月随旺季备货需求恢复将企稳 [5]