n the sam 947! 24(0) 体息区 (可打麻将版) 元限供应的零食区 (可烤肠版)。 0 Eu 2 B Fast in 2 虚实传媒 家 4 上个月，我们搬到了一个新家 位置就在 北京的望京 ~ 终于也有了舒适的办公环境。 D 込走我们的工区（想隔就隔板） 还有其他大大小小的区域们也在逐步建设完善中, 比如一片能俯瞰京秋的休息区, 等等，能让大家开心舒服办公的，我们都在努力打造。 加7我们 需索更大的世界/ 这个空间也在等待更多奇思妙想生根发芽,我们 的想法也越来越多，最近也跟好朋友WaytoAGl 达成了深度的合作,未来也会一起玩很多很多新 的有趣的东西。 我们需要的伙伴也越来越多,所以,也要继续招 我们在招的岗位有 内容创作类、经纪运营类、广告执行以及法务等 真诚地邀请则创意与AI充满无眼好奇心的伙伴加入 一起探索更广阔的世界。 感兴趣的小伙伴,可以往下看看岗位JD。(V) 更多的同伙啦。 内容模 >> 长视频赠导：薪资20-35万/年 岗位联美 线下全职 我们需要你 NEED YOU H 1. 深度体验各种最新的AI工具和产品,独立输出有趣、 有用、有价值的视频评测; 2. 深度参与到各种 ...

跨界营销合作 - 公司独家冠名并与头部MCN机构无忧传媒深度共创“天生敢耀”无忧之夜2025活动，活动包含超级晚会、红毯大秀、无忧粉丝嘉年华三大环节 [1] - 合作旨在通过“IP联动+线下场景”模式推动顶级行业IP流量向珠宝消费场景的价值转化，并成立了合资公司“大生无忧” [1] - 公司看重无忧传媒的内容创作能力、旗下达人对中国传统文化的诠释及互联网传播能力，以拓宽年轻消费群体触达路径并提升品牌影响力 [2][3] 传播与品牌影响力 - 活动通过芒果TV、抖音、视频号、快手四屏联动直播，并将于湖南卫视播出，实现多平台广覆盖的传播效应 [1] - 活动中展示了公司多元品牌矩阵下的200余款代表性珠宝，节目《画中游》的舞美设计以公司x国家宝藏产品“千里江山”为灵感 [2] - 合作推动了“线上+线下一体化”的黄金珠宝产业新业态建设，系统性展示了公司的品牌与产品布局，显著提升行业传播声量与市场影响力 [3] 业务表现与战略布局 - 公司x国家宝藏门店目前店效已明显高于主品牌，部分试点门店销售攀升很快，预计未来几个月将有单店月销突破1000万 [2] - 亿元店项目正稳步推进，并以直营体系为主，重点布局优质商圈 [2] - 在生意合作上，公司将与无忧传媒共同打造品牌店播新范式、孵化珠宝垂类达人等 [2]

政策背景与公司战略 - 2025年政府工作报告明确提出加大对科技创新、绿色发展、提振消费及民营、小微企业的支持[1] - 四川省发改委等部门印发措施，引导金融机构加大金融支持中小微企业力度[1] - 兴业银行成都分行以“授信创新、服务焕新、科技赋新”三维驱动，实践普惠金融[1] 对科技企业的金融支持 - 针对科技型企业“高研发、长周期”特性，公司创新构建“政—银—企”服务体系[2] - 公司联合成都市经信局及科技部门，为国家级专精特新“小巨人”企业定制“壮大贷”综合方案[2] - 依托“技术流”授信评价体系，将企业37项专利及产学研合作成果纳入评估范畴[2] - 通过开通绿色审批通道和引入政府风险分担机制，仅用3个工作日完成1000万元信贷投放[2] 对民生基建的金融支持 - 为城市燃气管网升级项目提供“无还本续贷”方案，确保民生工程建设资金“不断档”[3] - 运用“资金流+工程进度”双穿透方式，实时追踪项目节点以匹配资金需求[3] - 通过优化审批流程和引入工程监理数据交叉验证，仅用5个工作日投放1000万元贷款[3] - 该模式已复制推广至近200家实体企业，累计发放“无还本续贷”金额超2.6亿元[3] 对新经济业态的金融支持 - 为应对MCN机构“轻资产、强运营”模式导致的融资难题，公司创新构建“流量价值评估模型”[4] - 模型以账号粉丝黏性、商业变现能力、行业影响力为核心维度，量化评估企业无形资产[4] - 此举打破了传统财务指标作为唯一授信依据的制约，完成四川首笔基于“流量资产”的MCN机构贷款[4] - 公司仅用时2个工作日便完成200万元信贷资金投放，体现了服务新经济企业的速度[4] 未来发展规划 - 公司计划深化“融资协调+”服务模式，进一步发挥集团科技赋能优势[5][6] - 将依托“卫星遥感监测2.0”、“技术流评价体系”等手段，构建全周期服务闭环[5][6] - 旨在实现从“政策对接—需求摸排—精准滴灌—持续跟踪”的全流程服务，为小微企业发展注入动能[6]

核心观点 - 国泰海通首次覆盖网龙给予增持评级，目标价16.7港元，基于公司游戏业务稳健增长、AI技术助力降本增效、教育科技出海领先及战略投资多点布局 [1] 游戏业务 - 核心游戏业务聚焦MMORPG赛道，三款长青IP（魔域、征服、英魂之刃）贡献稳定现金流 [1] - 魔域为公司100%原创IP，月活跃用户稳健增长并突破250万人 [1] - 征服推动游戏出海战略，英魂之刃通过内容与赛事驱动，月活跃用户均超过80万人 [1] - AI+游戏战略深化，降本增效效果显著，25年上半年游戏及应用服务板块研发费用同比下降27% [1] 财务预测 - 预计公司2025至2027年营业收入分别为48.6亿元、53.1亿元、58.4亿元 [1] - 预计公司2025至2027年净利润分别为4.5亿元、6.5亿元、8.3亿元 [1] - 参考可比公司估值给予2025年18倍市盈率 [1] 战略投资与布局 - 网龙香港子公司创思奇引入中科闻歌战略投资，双方在大陆以外地区独家合作研发推广AI大模型和应用 [2] - 网龙于2023年投资Rokid 2000万美元并签署五年战略协议，推动教育及游戏业务与Rokid硬件生态互动 [2] - 前瞻布局团播赛道，持有杭州帅库网络科技46%股份，该公司为国际领先MCN机构，签约主播覆盖全球数十国，粉丝总量超7亿，抖音音浪总量超800亿，月音浪超3亿 [2] - 团播作为直播业态革新模式，预估2025年行业营收将突破150亿元，帅库具备平台流量扶持、人才储备及内容制作经验等先发优势 [2]

事件概述 - 拥有2494万粉丝的游戏主播及网红蓝战非，其抖音和小红书账号于9月25日被发现处于“禁止关注”状态 [1] - 抖音账号显示其MCN公司为白昼互娱，认证为“游戏主播”，最后更新视频在9月13日 [1][5] - 小红书账号拥有13万粉丝，最后更新于9月18日 [1] - 至9月25日下午4时，其微博账号仍可正常关注，认证为“微博旅行家” [9] 账号运营数据 - 蓝战非抖音账号粉丝数为2494.3万，获赞数达1.5亿，发布作品约300个 [1][4][6] - 该主播曾自曝若全力投入商业化运作，年收入可达九位数（即亿元级别） [9] - 账号内容显示其近期从游戏主播转向旅行VLOG，更新了意大利、广西等地的旅行内容 [1][7] 背景信息 - 蓝战非1992年出生于广东云浮罗定，曾为熊猫直播、斗鱼直播平台游戏主播 [9] - 2024年8月2日，其宣布继续环球旅行，首站为纽约 [9] - 相关MCN公司白昼互娱的联系电话在事件发生后无人接听 [11]

事件概述 - 一名拥有近350万粉丝的网红博主投诉在泡泡玛特官方渠道花费828元购买一整套SP系列盲盒（含12个盲盒）后，拆出哆啦A梦、名创优品等非品牌产品，且未发现任何泡泡玛特IP产品 [1][3] - 博主质疑泡泡玛特与名创优品可能存在同一代工厂关系，并强调需提供完整拆箱视频作为维权证据 [3][6] 涉事方回应 - 泡泡玛特客服称未收到类似投诉，且目前未与名创优品存在联名合作 [1][9] - 泡泡玛特公司回应称工厂内不存在非品牌商品，并对仓库及物流环节排查后未发现异常 [9] - 名创优品表示需了解核实此事，截至发稿未进一步回应 [9] 维权进展 - 博主向北京市消费者协会投诉，但被告知证据不足，且快递重量（1.83kg）与出仓记录一致，排除运输问题 [8] - 泡泡玛特要求寄回商品溯源，但博主寄回后被告知已补发商品且调查结果不予告知 [8] 公司背景 - 泡泡玛特（9992.HK）2024年上半年营收45.58亿元，期内溢利9.64亿元，收入增长不低于200%，溢利增长不低于350% [9] - 博主所属MCN机构白兔集团成立于2017年，曾获四川国资企业2023年4月战略融资，旗下拥有多名头部带货KOL [7]

公司业绩与股权结构 - 与辉同行在董宇辉缺席直播的情况下仍实现5000～7000万元GMV，高于其前一日2500～5000万元的带货战绩[1] - 公司股权经历两次变更：2024年9月从新东方迅程转移至董宇辉个人，2025年2月转为子三省（北京）科技有限公司全资持有，董宇辉转为间接持股[1] - 子三省股权结构为终南远眺（80%）、董宇辉（10%）、长歌有和（10%），穿透后权益人均为董宇辉[2] - 长歌有和作为合伙企业，推测为员工股权激励平台，未来融资后持股比例可能降至个位数[7] 管理模式与团队发展 - 董宇辉身兼主播与管理职责，采用非职业经理人模式，团队从50-60人扩张至300余人，平均年龄23-24岁[4] - 管理逻辑强调员工价值认同而非传统激励，决策效率高但存在理想化局限[4] - 行业对比显示头部MCN如三只羊、辛选等普遍采用职业经理人制度，实现专业化分工[5] - 职业经理人可解放创始人精力，但董宇辉选择培养年轻管理者并承担其决策代价[5][6] 行业对比与风险分散案例 - 谦寻通过股权激励分散风险，薇娅事件后通过助播团队和多元化业务（网红训练营、短剧）恢复业绩[8][9] - 李佳琦通过合资公司持股99%，罗永浩在"交个朋友"中间接持股18.8%，均体现权益与风险隔离设计[8][9] - 东方甄选曾向154名员工授予股权激励，包含高管与主播[8] 运营压力与组织挑战 - 董宇辉需同时承担直播、商务、供应链管理等超负荷工作，凌晨四五点入睡成为常态[11] - 公司出现因管理疏漏引发的争议事件，反映初创期组织风险[12] - "大厨效应"揭示创始人转型管理者时面临的利益分配与团队稳定性挑战[13]

中国网络表演(直播与短视频)经纪机构行业发展 - 截至2025年5月中国网络表演经纪机构(MCN)数量达2 9万家 [1] - 2025年MCN行业市场规模达636亿元 [1] - 预计2025年市场规模将突破700亿元 [1]

行业规模与增长 - 截至2025年5月，中国网络表演经纪机构（MCN）数量达2.9万家 [1] - 2025年MCN行业市场规模达636亿元，预计突破700亿元 [1] - 过去十年机构总量从2015年160家增至2024年2.9万家，增长超180倍 [1] 监管政策与规范化 - 2021年8月文化和旅游部发布《网络表演经纪机构管理办法》，要求MCN机构取得营业性演出许可证 [3] - 多部委联合完善监管体系，设立内容审核标准，推动行业从流量经济向价值经济转型 [3] - 抖音直播2024年实施"健康分"制度，机构对主播违规担责，100万主播被扣分，76%低分主播整改后未再违规 [3] 行业转型与生态建设 - MCN行业面临竞争加剧、盈利收窄等挑战，但正从"流量至上"向"内容向善"转型 [4][5] - 行业协会强调需平台、机构、创作者协同共建高质量发展生态 [6]

大会概况 - 2025上海国际MCN大会于6月5日至6日在半马苏河国际会议中心举办 主题为"创见无界 以全球坐标提升直播经济" 聚焦直播经济与品牌增长的共生生态 [1] - 镇江市文广旅局携特色康养旅游产品参展 展示健康口服醋 葛根养生茶 锅盖面等康养产品及茅山如意香囊 江天禅寺冰箱贴等文创产品 [1] 区域合作 - 镇江市文广旅局联合上海普陀 南京 无锡等"七市一区"启动"MCN赋能沿沪宁产业创新带文旅商体展融合发展"项目 以资源共享优势互补为原则 [1] - 合作内容包括联合举办品牌发布会 体育赛事 文旅体验活动等 目标形成万亿级文旅消费走廊 [1] 产业合作成果 - 5月17日镇江文化旅游(上海)招商推介会签约8个文旅项目 总投资达5 3亿元 两地旅行商签订客源互送协议 [2] - "宜游镇江·康养有道"上海-镇江康养专列首发 采用"高铁+康养+城市IP"创新模式 获《人民日报》 新华网等10余家媒体报道 [2] 未来规划 - 镇江文旅将完善长三角客源互送机制 联合打造特色文旅线路 [2] - 深化产业转型 培育MCN产业生态圈 推动康养产品市场化进程 提升品牌影响力 [2]