文章核心观点 - 全球流媒体与传媒行业正经历由硅谷资本主导的深度整合与洗牌 奈飞与派拉蒙天空之舞围绕华纳兄弟探索核心资产的千亿美元级竞购战 不仅是一场商业争夺 更可能重塑行业竞争格局 并标志着好莱坞传统制片厂被科技巨头全面渗透的趋势 [6][7][24][29] 奈飞对华纳兄弟探索的并购案 - 奈飞于12月5日宣布以827亿美元（约合5848亿人民币）收购华纳兄弟探索旗下核心资产 交易对价包括每股27.75美元、合计720亿美元的股票加现金 并承接约107亿美元债务 [6] - 该交易若完成 将是近十年来全球规模最大的并购交易 但面临反垄断审查 因合并后奈飞与HBO Max将占据美国流媒体视频点播市场33%的份额 超过亚马逊Prime Video的22% 触及美国监管机构设定的30%市场份额红线 [11][12] - 华纳兄弟探索资产包价值巨大 包括华纳兄弟影视版权及制作业务、HBO及HBO Max流媒体服务 以及《哈利·波特》《指环王》《权力的游戏》等核心版权作品 [6][12] 派拉蒙天空之舞的“恶意收购” - 派拉蒙天空之舞于12月8日提出每股30美元、合计1084亿美元（约合7666亿人民币）的全现金报价 意图收购华纳兄弟探索全部资产 其资产包大于奈飞的方案 还包括CNN、探索频道等有线电视业务 [7] - 此次更高报价旨在说服股东否决奈飞原有方案 构成“恶意收购” 若成功 派拉蒙天空之舞还需承担华纳兄弟探索需向奈飞支付的28亿美元违约金 [9][22] - 派拉蒙天空之舞由甲骨文创始人拉里·埃里森之子大卫·埃里森领导 其收购资金部分来源于特朗普女婿贾里德·库什纳的投资公司及中东主权基金 并由埃里森家族提供兜底保障 [8][20] 竞购双方的战略动机 - 对奈飞而言 此次收购是“锦上添花” 奈飞目前在美国流媒体视频点播市场占有率为21% 与亚马逊Prime Video并列前茅 收购旨在进一步巩固其内容库与市场地位 [14] - 对派拉蒙天空之舞而言 收购是“关键一跃” 该公司旗下Paramount+市场占有率不足10% 收购华纳兄弟探索可使其流媒体市场占有率一举超过20% 并与奈飞、亚马逊体量相当 同时获得远超对手的版权资源 [15] - 派拉蒙天空之舞自身坐拥派拉蒙的经典版权库 如《教父》《碟中谍》《星际迷航》等 但缺乏强势流媒体渠道 收购旨在弥补此短板 [15] 行业格局与硅谷资本的渗透 - 传媒行业竞争天平已向渠道倾斜 埃里森家族于2025年8月以84亿美元获得派拉蒙控制权 该价格不足华纳兄弟与HBO资产包报价的十分之一 凸显渠道价值 [24] - 硅谷资本正快速攻陷好莱坞传统“五大”制片厂 亚马逊于2022年3月以84.5亿美元收购米高梅 使其版权库成为Prime Video核心资产 并助其市场份额在2023年一季度超越奈飞 [25][28][29] - 无论奈飞或派拉蒙天空之舞竞购成功 好莱坞“五大”中的第三家传统制片厂（华纳兄弟）都将被科技背景的资本控制 [29] 关键人物与政治关联 - 甲骨文创始人拉里·埃里森是全球第二大富豪 身家达2731亿美元 其为共和党核心捐赠者 与特朗普关系密切 其公司是特朗普政府“星际之门计划”的算力提供方 [4][18][19] - 拉里·埃里森就奈飞并购案向特朗普表达不满 认为其破坏市场竞争 特朗普对此表态“中立” 称两家竞标方“都不是我的朋友” 但未支持现有协议 被视为一种选边站队 [6][20][21]

OpenAI的ChatGPT在2025年成为苹果美国市场下载量最高的免费应用程序，超越了社交媒体和搜索工具等传统热门应用。 周三，苹果发布的年度应用和游戏下载榜单显示，ChatGPT位居美国iPhone免费应用榜首，谷歌的Gemini则位居第十。 | Top free apps chart | | | --- | --- | | ChatGPT The official app by OpenAl | View | | Threads Connect and share ideas | View | | Google C Search with Al, Images & Text | View | | TikTok - Videos, Shop & LIVE Watch, discover and stream! | View | | WhatsApp Messenger Simple. Reliable. Private. | View | | Instagram Videos, creators & friends | View | | YouTube Videos, Music and Live Str ...

甲骨文创始人拉里·埃里森与比他年轻47岁、中国出生的第六任妻子ZhuKeren，埃里森今年身家曾短暂 超越埃隆·马斯克，一度成为世界首富。图片来源：视觉中国 文 | 温世君 编辑 | 孙春芳 出品 | 棱镜·腾讯小满工作室 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 世界第二富豪也告御状 | 棱镜 "这笔交易会破坏市场竞争环境！"拨通美国总统的电话后，81岁的甲骨文创始人拉里·埃里森——特朗 普的长期铁杆盟友，明确表达了对这起并购的不满。 12月5日，奈飞（Netflix）宣布以827亿美元（5848亿人民币）收购华纳兄弟探索（WBD）旗下核心资 产，包括华纳兄弟影视版权及制作业务、HBO及HBO Max流媒体服务。交易对价含每股27.75美元、合 计720亿美元的股票加现金，同时奈飞还将承接华纳兄弟探索约107亿美元债务。 如果一切顺利，这将是近十年来全球规模最大的并购交易。但消息一经披露，便迅速惊动了最高权力中 枢。 其实，在奈飞与华纳兄弟探索公布并购方案前，埃里森家族就已经是志在必得的竞逐者。眼看目标即将 落入他人之手，除了拉里·埃里森向白宫"陈情"外，更是打算拿出真金白银 ...

核心交易事件概述 - 流媒体巨头奈飞公司已达成协议，将以约827亿美元的总价收购华纳兄弟的电视、电影制作室和流媒体业务 [2][8] - 在奈飞交易宣布几天后，派拉蒙公司对华纳兄弟发起了价值1084亿美元的全现金恶意收购要约，报价为每股30美元 [2][3] - 派拉蒙的报价比华纳兄弟未受干扰前的股价溢价139%，比奈飞公司混合现金和股票的27.75美元报价更高，并声称可为股东多带来180亿美元的现金收益 [3] 奈飞收购华纳兄弟交易详情 - 交易对价为每股27.75美元，企业总价值约为827亿美元，股权价值为720亿美元 [8] - 收购内容包括华纳兄弟的电影电视工作室、HBO Max流媒体平台以及HBO业务，将获得如《哈利·波特》、《蝙蝠侠》、《权力的游戏》等知名影视版权 [8] - 交易预计在华纳兄弟全球网络部门Discovery Global分拆完成后交割，时间点预计在2026年第三季度 [8] - 奈飞公司表示，该交易有望帮助其吸引并留住更多订阅用户 [8] - 如果收购未能获得监管批准，奈飞将向华纳兄弟支付高达58亿美元的解约费，约占收购报价的8% [10] 派拉蒙恶意收购要约详情 - 派拉蒙提出以每股30美元的全现金方案收购华纳兄弟全部股份，总价值1084亿美元 [2][3] - 收购资金得到埃里森家族、私募股权公司RedBird Capital（同意支持407亿美元股权资本）、库什纳的Affinity Partners以及沙特、卡塔尔、阿布扎比的主权财富基金支持 [4] - 派拉蒙声称其方案在价值、监管确定性以及对好莱坞、消费者和竞争的益处方面均优于奈飞 [4] - 派拉蒙认为，将其Paramount+服务与华纳兄弟的HBO Max结合，将能更好地与奈飞、亚马逊Prime Video和迪士尼的Disney+竞争 [4] - 华纳兄弟董事会表示将对派拉蒙的报价进行审查，但建议目前不对其提议采取行动，且不修改对奈飞的建议 [3] 市场反应与竞争格局 - 在派拉蒙发起恶意收购后，其股价大涨9%，华纳兄弟股价涨超4%，而奈飞股价跌超3% [5] - 奈飞与HBO Max流媒体平台在美国订阅流媒体市场的合计份额约为30% [9] - 包括共和党众议员达雷尔·伊萨和民主党参议员伊丽莎白·沃伦在内的两党议员批评该交易，认为将创建拥有4.5亿用户的流媒体巨头可能损害消费者利益 [13] 监管审查与反垄断担忧 - 美国总统特朗普对奈飞收购华纳兄弟的交易提出潜在反垄断担忧，指出合并后实体的市场份额可能带来问题 [12] - 特朗普的表态使预测市场平台Polymarket数据显示的奈飞在2026年底前完成收购的概率从60%降至23% [12] - 美国司法部自2023年起规定，如果直接竞争对手合并后市场份额超过30%，合并被推定为非法 [9] - 欧盟监管机构可能对奈飞提案启动深度审查，英国上议院议员也已就交易对竞争和消费价格的影响质询政府 [13] - 奈飞公司主张，超过75%的HBO Max用户已订阅其服务，两者是互补而非竞争关系，且整合将降低制作成本、消除技术冗余，并通过捆绑套餐使消费者受益 [13]

来源：环球市场播报 欲览更多环球财经资讯，请移步7×24小时实时财经新闻 市场 11月13日收盘：道指连续第二日创历史新高 美国政府本周有望结束停摆 11月13日美股成交额前20：AMD重申AI相关支出将保持强劲增长 11月13日热门中概股涨跌不一 携程涨0.97%，腾讯音乐跌8.41% 周三油价大幅收跌，供应过剩担忧令油价承压 纽约期金涨超2%，测试4200美元关口 欧洲股市受企业财报提振延续涨势 收盘再创纪录新高 宏观 国会斗争焦点即将转向 邮件令特朗普与爱泼斯坦的关系重回聚光灯下 爱泼斯坦谈特朗普：我知道他有多肮脏 美国政府"开门"将是慢动作 重启时间或达一周以上 白宫：10月份的就业和通胀数据可能永远不会公布 50年期房贷构想遇冷 FHFA局长改提"可转移抵押贷款"方案 特朗普致函以色列总统呼吁赦免内塔尼亚胡 被指对以色列司法体系不敬 加拿大央行10月会议纪要：官员曾考虑暂缓行动 等待预算案出炉 乌外交部：至少在年底前不会与俄方进行和平谈判 公司 微软将利用OpenAI的定制AI芯片研发成果助力自研芯片项目 软银抛售58亿美元英伟达股份后股价重挫10% 有广告版亚马逊Prime Video全球观众数激 ...

智通财经APP获悉，据周二发布的官方声明，亚马逊(AMZN.US)已成功获得美国名人赛(Masters Tournament)转播权，将于明年首次以美国国内转播单位身份，参与这项顶级高尔夫赛事的直播报道。 根据协议内容，亚马逊Prime Video将与CBS Sports、ESPN等知名媒体携手，共同提供赛事的全程直 播。 据了解，美国名人赛每年4月的第一个完整星期在佐治亚州奥古斯塔市的奥古斯塔国家高尔夫俱乐部举 行，是四大满贯赛中唯一固定举办场地的高尔夫锦标赛。 奥古斯塔国家高尔夫俱乐部及美国名人赛主席Fred Ridley表示："能以这种形式与亚马逊合作，对美国 名人赛及其球迷而言都是一次令人振奋的机遇。引入亚马逊这一合作伙伴，将进一步助力我们拓展赛事 呈现形式、提升观赛体验，让更多人能以更优质的方式享受赛事乐趣。" 声明同时指出，自2026年美国名人赛起，赛事首轮及次轮比赛期间，Prime Video将在每日新增两小时 直播时段。以2026年为例，直播将在4月9日(周四)及4月10日(周五)的美国东部时间下午1点至3点进行。 ...

中小企业出海现状 - 2024年中国有进出口实绩的外贸企业达64.5万家，中小企业占比超七成[2] - 中小企业面临海外品牌认知度低、消费者信任壁垒高的困境，需低门槛高精准的破局方案[2] - 需平衡短期销售转化与长期品牌建设的矛盾[2] 品牌建设的必要性 - 过去十年企业普遍重销售轻品牌，导致流量成本攀升、复购率低下、品牌溢价缺失的恶性循环[4] - IPA调查显示效果广告在长周期内呈现边际递减效应[4] - 68.6%广告主认为品牌传播效果符合或高于预期[4] - 全球87%消费者愿为信任品牌支付溢价[4] 新型品牌出海方式 - 通过精准广告投放、直接互动与个性化服务建立消费者连接[6] - 消费者购物旅程呈现非线性特点，平均通过20-500个触点与品牌互动[8] - 需构建"全流域协同力"以应对触点分散性[8] 全流域营销解决方案 - 亚马逊广告提出认知-考虑-转化的三阶段协同策略[8] - 整合多渠道定制化内容的广告效果比单一投放高近60%[9] - 流媒体电视大屏品牌认知效果是移动端和电脑端的2.1倍[10] - Prime Video观众家庭年收入超15万美元的比例比普通用户高25%，体育赛事用户消费力达普通用户4.5倍[9] 技术赋能与工具创新 - 亚马逊AI驱动的DSP营销套件Brand+和Performance+分别聚焦品牌形象与转化率提升[13] - 营销云(AMC)实现跨渠道跨设备分析，追踪广告路径影响[13] - AI创意解决方案包含图像/视频/音频生成工具，支持一键生成个性化广告物料[17] - 自助式流媒体电视广告(Sponsored TV)无最低预算限制，支持遥控器一键跳转互动[10] 行业活动与案例展示 - 2025亚马逊广告年中峰会展示全流域广告解决方案，包括Prime Video广告与流媒体电视广告应用[15] - 通过家庭大屏触达海外受众，打造沉浸式品牌体验[15]

公司业务与收入模式 - 公司是一家全球娱乐巨头，收入来源多元化，包括票房收入、订阅费以及主题公园的门票、酒店住宿和餐饮销售[1] - 公司将业务划分为三大部门：娱乐、体育和体验[1] - 体验部门是公司最赚钱的业务，营业利润率达27.15%，其次是体育部门（13.66%）和娱乐部门（9.53%）[4] 核心业务部门表现 - 娱乐部门收入从2022财年的395.69亿美元增长至2024财年的411.86亿美元[4] - 体育部门收入在2023财年略有下降至171.11亿美元后，于2024财年回升至176.19亿美元[4] - 体验部门收入增长显著，从2022财年的280.85亿美元增至2024财年的341.51亿美元[4] 流媒体业务与竞争格局 - Disney+用户数量已达1.25亿，但近期报告略有下降，第二季度预测亦将证实此趋势[3] - 若将Hulu和ESPN+计入，整个流媒体生态系统的用户总数为2.36亿[3] - 公司正效仿奈飞打击密码共享行为，以期促进用户增长和收入[4] - 流媒体领域竞争激烈，奈飞全球用户数突破3亿，YouTube也被视为一个重要竞争对手[1] 战略举措与未来展望 - 公司正全力打造"Disney+"为终极流媒体平台，并计划与ESPN捆绑以增强吸引力、减少用户流失并延长用户生命周期[2] - 备受期待的ESPN旗舰直接面向消费者服务计划于今年夏末推出，旨在保持ESPN品牌价值并提升每用户平均收入[2] - 公司预计体验部门每年将增长6%至8%，并预测2025年第二季度营收同比增长5%至231.7亿美元，略高于市场普遍预期[5] 财务表现与估值分析 - 基于贴现现金流分析，假设2025年至2029年收入复合年增长率为2.6%，计算出公司总企业价值为1851.0亿美元[6] - 当前公司企业价值为2118.3亿美元，显示估值可能存在略微高估[6] - 经调整净债务后，每股权益价值计算出的公允价值约为95美元，暗示股价略微被低估[7] - 公司预期市盈率为20倍，低于市场平均水平及奈飞，但因其增长前景疲软而风险更高[7] 面临的挑战与风险 - 公司正经历从有线电视向流媒体转型的过程，这可能蚕食自身市场份额[1] - 主题公园门票价格被指过于昂贵，引发关于消费者可负担性的担忧[1][3] - 漫威系列IP被指难以持续产生收入，创作者和粉丝均显疲态，公司对新流媒体服务内容的需求正在消退[3] - 公司营收虽保持增长，但盈利能力出现起伏，第二季度每股收益预计同比仅增长0.34%至1.20美元，远低于奈飞接近20%的增速[5]