腾讯云产品价格调整 - 腾讯云宣布自2026年5月9日起，对AI算力、容器服务及弹性MapReduce（EMR）相关产品刊例价进行调整，各项服务价格均上调5% [1][6] - 此前，腾讯云已于3月11日结束GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5三个模型的限时免费公测，转为正式商用，并对混元系列模型价格进行调整，部分模型涨幅高达463.13% [3] 行业集体涨价趋势 - 全球主要云厂商近期集体上调价格，打破了行业长期以来“只降不升”的价格惯例，云计算行业或从“折扣战”进入新一轮“涨价周期” [3] - 亚马逊云科技（AWS）于1月23日上调其EC2机器学习容量块价格约15%，p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元 [4] - 谷歌云于1月27日宣布自2026年5月1日起，对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整 [4] - 阿里云于2026年3月18日宣布上调部分产品价格，涉及AI算力与文件存储服务，其中平头哥真武810E等算力卡相关服务价格上调5%至34%，CPFS（智算版）文件存储价格上调30% [3] - 百度智能云于同日发布AI算力、存储等产品调价公告，对部分产品价格进行结构性优化 [3] 京东云的差异化策略 - 京东云于3月18日公告，承诺全系核心产品不涨价，并明确拒绝跟风涨价 [4][5] - 京东云表示将对多款产品实施更大力度的优惠措施，平均降幅超16%，最高降幅达40%，以更优性价比回馈客户 [5] 行业涨价的核心驱动因素 - 行业提价直接源于全球AI需求爆发带来的成本压力，春节期间AI Agent应用爆发以及OpenClaw火爆导致算力需求激增，同时行业硬件采购成本上涨 [8] - AI应用普及与OpenClaw框架引爆推理需求，叠加英伟达产能受限、硬件成本上行及国产替代缺口，驱动市场进入“卖方市场” [8] - OpenClaw从“人机对话”升级为“机器自循环”，导致上下文长度急剧膨胀，Token消耗随之快速增长，根据OpenRouter数据，3月16日至3月22日一周，Token调用达20.4T，环比增长20.1% [8] - 摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量预计将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年间增长约370倍 [8] 对AI基础设施（AI Infra）的影响 - AI Infra作为关键底座，在Token需求井喷的背景下，正同时受益于“量”与“价”的双重驱动 [9] - 从“量”上看，云厂商涨价背后是算力稀缺性的显性化，下游客户的刚性需求将倒逼云厂商与模型厂商持续加大Infra资本开支，以支撑指数级增长的Token流量 [9] - 从“价”上看，云厂商的调价行为表明，具备规模效应与核心技术优势的Infra厂商正在获得更强的定价权，具备高效调度、异构计算与极致成本优化能力的Infra解决方案将成为下游客户选择合作方的核心考量 [9]

京东云2026年营收压力与组织调整 - 2026年京东云的营收压力持续加大 [1] - 2026年是京东云的关键攻坚年 公司内部设定当年要实现约60%的同比营收增长目标 但内部普遍对此高增长目标缺乏信心 [4][5] 京东云近期核心人事与架构变动 - 京东云PaaS业务部负责人刘辰近期离职 该负责人是京东云核心老将 曾担任京东集团副总裁等要职 主导多项核心技术与大流量场景支撑 [2] - 刘辰离职后 原PaaS业务团队整体划归至京东云IaaS业务部 由龚义成负责 [2] - 2023年京东科技完成“一部三中心”架构调整 新成立云事业部 由京东集团技术委员会主席曹鹏担任总裁 [3] 京东云的市场地位与竞争挑战 - 京东云入局云计算时间较晚 于2016年正式组建 在市场份额与技术积累上相比阿里云、腾讯云等先行者存在先天劣势 [2] - 在集团内部 京东云长期处于相对尴尬的位置 [2] - 尽管在2023年7月发布言犀大模型加入“百模大战” 并于次年跟进云计算价格战 但一系列动作对于跻身行业前列仍显不足 [3][4] - 在AI云赛道上 公司的核心硬实力差距较为突出 [4] - 在AI云竞争日趋激烈的背景下 公司能否突破瓶颈完成营收攻坚面临诸多不确定性 [5]

市场回顾与短期展望 - 恒生指数反弹受制于26,500点，自1月起形成头肩顶形态，并于3月初跌穿26,300点颈线，近日在25,000点获得一定支持 [2] - 中东战事持续，地缘政治不确定性高，导致国际油价剧烈波动，资金可能再次流出亚洲股市 [2] - 美国前总统特朗普推动的15%全球关税可能即将实施，未来5个月内将恢复原有税率 [2] - 内地将今年经济增速目标小幅下调至“4.5%至5%”区间，符合预期，短期推出刺激措施机会较低 [2] - 港股进入业绩期，企业业绩及展望将左右大市表现 [2] 短期看好板块 - **AI股**：AI大模型密集升级，半导体行业高速增长 [3] - **能源股**：中东局势未见缓和，推升石油、煤炭价格 [3] 企业消息与业绩 - **阿里巴巴(9988)**：上季经调整盈利为167.1亿元人民币，按年下跌67.28%，逊于预期 [3][10] - **京东集团(9618)**：旗下京东云表示核心产品不加价，多款产品将降价，平均降幅超过16%，最高降幅达40% [3][11] - **小米集团(1810)**：推出新一代SU7，起售价21.99万元人民币；未来3年将在AI领域投入超过600亿元人民币 [3][11] - **瑞声科技(2018)**：去年盈利25.12亿元人民币，按年升39.77%，预计今年收入增长不少于去年的16.43% [3][11] - **微博(9898)**：去年经调整盈利为4.4亿美元，按年跌8.1% [11] - **李宁(2331)**：去年盈利29.36亿元人民币，按年减少2.56% [12] - **美高梅中国(2282)**：去年盈利50.75亿港元，按年升10.24%，经调整EBITDA创历史新高至100.05亿港元 [12] - **中国联通(0762)**：去年盈利208.16亿元人民币，按年升0.98%；人工智能收入按年增长超过1.4倍 [12] - **众安在线(6060)**：去年盈利11.02亿元人民币，按年升82.55%；旗下ZA Bank首次录得盈利1727万港元 [12] - **中远海控(1919)**：去年盈利308.6亿元人民币，按年下降37.24% [12] 宏观与政策焦点 - **国家发改委**：拟推出约100个具有重大应用场景的引领性项目，包括现代农业、清洁能源走廊、全空间无人体系等 [7] - **工信部等部委**：召开新能源汽车行业座谈会，部署规范竞争秩序、提升产业创新、扩大汽车消费等工作，提出加快补齐汽车芯片、基础软件短板，加快自动驾驶技术攻关 [7] - **金融监管总局**：截至2025年12月末，六类地方金融组织数量按年下降26%，2024年以来累计清退不合规机构超过5,600家 [7] - **外汇管理局**：提出完善跨境资金流动监测预警，必要时强化宏观审慎管理 [7] - **内地航空公司**：因油价飙升，多家航企上调国际航班燃油附加费，部分翻倍，例如春秋航空上海至吉隆坡航线由180元上调至360元 [7] - **香港证监会**：对保荐人同时推进的活跃项目数量设限，要求签字保荐人同时推进项目不得超过6个（即最多5个） [8] - **香港证监会季度报告**：香港新兴生态系统持续发展，截至2025年12月，认可代币化零售货币市场基金管理资产价值86.6亿港元，按季上升14%；虚拟资产现货ETF总市值急升142%至超过54亿港元 [8] - **香港资产及财富管理市场**：截至2025年12月，证监会认可ETF和杠杆及反向产品总市值按年跃升33.7%至6,187亿港元；在香港注册成立的基金净资金流入按年飙升118.5%至3,567亿港元 [8] 外圍市況與央行政策 - **美联储**：3月议息后维持利率不变，利率点阵图维持2026年减息一次、2027年减息一次的预期不变；对2026年经济增长预测上调0.1个百分点至2.4%，通胀预测上调0.3个百分点至2.7% [3] - **欧洲央行**：维持利率不变，存款利率维持在2厘；预计2026年通胀率为2.6%，此前预测为1.9% [9] - **英伦银行**：维持基准利率在3.75厘不变；预计第二季度通胀率为3%，第三季度有达到3.5%的风险 [9] - **日本央行**：维持利率0.75厘不变 [9] - **香港银行**：汇丰、中银香港及渣打香港跟随美联储维持最优惠利率不变 [8] 地缘政治与大宗商品 - **中东局势**：霍尔木兹海峡持续关闭，中东主要产油国纷纷减产；特朗普表示美国对伊朗军事行动很快结束，IEA倡议释放石油储备，中期国际油价有望自高位回落 [3] - **国际油价**：纽约期油年初至今变动64.82%，收报96.14美元 [4] - **美国指控**：超微电脑(Super Micro Computer)高层被指控走私价值数十亿美元的英伟达AI服务器到中国 [8] - **美国政策**：美国财政部核准部分俄罗斯原油交付与销售至4月11日，提供临时制裁豁免以稳定能源市场 [9] - **欧洲与日本**：英国、法国、德国、意大利、荷兰和日本发表联合声明，承诺确保霍尔木兹海峡航行安全，将与产油国合作提高产量 [9] 新股与资本市场动态 - **广合科技(1989)**：以每股71.88港元定价，公开发售超购1069.72倍，一手中签率5% [10] - **瀚天天成(2726)**：开始招股，每股招股价76.26港元，集资最多16.39亿港元 [10] - **德适生物(2526)**：开始招股，每股招股价介乎95.6至112.5港元，集资最多9亿港元 [10] - **同仁堂医养(2667)**：开始招股，每股招股价介乎7.3至8.3港元，集资最多8.98亿港元 [10] - **极视角科技**：通过港交所上市聆讯，2025年前9个月收入1.36亿元人民币，按年升71.6% [10] 行业与公司战略动向 - **三星电子**：2026年研发与AI相关设施投资金额将达110万亿韩圜（约5,774亿港元），较去年增21.68%，为历来最大规模，并将在机器人、医疗科技等领域寻求并购 [10] - **联想集团(0992)**：发布天禧AI Claw并启动内测，推出内置AI学习功能的联想小新Pad Pro 13平板新品 [11] - **地平线机器人(9660)**：去年经调整亏损净额28.12亿元人民币 [11] - **文远知行(0800)**：与斯洛伐克达成国家级战略合作，启动该国首个自动驾驶项目，业务已覆盖12个国家 [12] - **长和(0001)**：位于巴拿马的码头被当地政府强行控制，集团表示将继续以法律方式解决争议 [12] 近期经济数据摘要 - **中国1-2月社会融资规模增量**：96,000亿元人民币，高于预期的92,454亿元 [13] - **中国2月工业增加值(按年)**：6.3%，高于预期的5.3% [13] - **中国2月社会消费品零售总额(按年)**：2.8%，高于预期的2.5% [13] - **美国第四季度GDP(按季)**：0.7%，低于前值及预期的1.4% [13] - **美国1月JOLTS职位空缺**：694.6万人，高于预期的675万人 [13] - **美国1月核心PCE物价指数(按年)**：3.1%，符合预期 [13]

文章核心观点 - 云计算行业的价格调整（阿里云、百度智能云涨价与京东云降价）并非简单的策略分歧，而是行业权力结构和竞争地位的直接体现，能涨价意味着掌握了基础设施的定价权，而降价则暴露了市场博弈中的被动地位 [1][2] - 行业正进入深水区，头部效应和马太效应加剧，缺乏定价权的企业正被挤向价值链低端，定价权成为区分核心基础设施提供者与边缘价格竞争者的终极分水岭 [2][11] 行业格局与定价权本质 - 在算力成本（图形处理器、存储、网络带宽、电力与冷却）普遍上行的背景下，敢于提价意味着拥有转嫁成本的能力，而被迫降价则暴露了市场博弈中的被动身位 [2][6] - 涨价的底气来自两个层面：一是人工智能算力需求爆炸导致的资源稀缺，二是通过生态绑定形成的高客户迁移成本 [7][8] - 缺乏议价权而选择不涨价或降价，本质上是一种被动防御，可能导致“利润薄 - 投入少 - 产品弱 - 只能降价”的恶性循环，面临长期竞争中被边缘化的风险 [6][7][10] 京东云降价行为的深层解读 - 京东云“不涨价甚至降价”的行为，在行业分析中更可能源于缺乏议价能力，而非主动让利，其目的是通过价格竞争维持客户、防止流失 [4][6] - 京东云脱胎于零售与物流体系，在通用公有云市场的外部客户结构相对单一，生态绑定能力较弱，技术壁垒尚未形成绝对护城河，使其成为“价格跟随者”而非“价格制定者” [6] - 这一行为是一个信号，表明京东云尚未进入人工智能基础设施的核心层，仍停留在通过价格手段争夺存量市场的阶段 [11] 阿里云与百度智能云涨价的原因 - 人工智能改变了云计算的供需结构，核心从“虚拟化资源”转变为“算力资源分配”，图形处理器成为核心生产资料，供给受限而需求指数级增长，使云厂商首次拥有了类似“能源行业”的定价权 [7][8] - 头部云厂商的商业模式已升级为高附加值的人工智能生产力平台，提供包含大量软件优化、算法调优和技术支持的全栈服务，其价值远超硬件本身 [8] - 依托通义千问、文心一言等大模型，以及长期积累形成的从芯片适配到模型服务的完整链条和深度生态绑定，头部厂商构建了极高的客户粘性和迁移成本 [8] 资本市场视角与行业分层 - 资本市场正用审视亚马逊云科技或微软 Azure 的眼光审视中国头部云厂商，关注其利润率改善和收入质量，云计算尤其是人工智能驱动的云业务，是能够提供“长期现金流加高增长”的板块 [9] - 资本市场过去对中概股的核心质疑在于缺乏持续盈利能力与定价权，现在更关注自由现金流和净资产收益率，因此奖励能够涨价、具备定价权的公司 [9] - 行业分层清晰：头部云厂商成为人工智能时代的“基础设施提供者”，而边缘云厂商则沦为“价格竞争者”，这种分层体现在市场份额和资本市场估值逻辑中 [9][10] - 像京东云这样无法建立定价权的业务，即便收入增长也难以转化为估值溢价，没有利润支撑的收入增长是脆弱的 [10] 未来趋势与竞争关键 - 未来几年，中国云计算市场可能经历洗牌，无法在人工智能时代找到差异化定位、无法建立定价权的中小厂商，可能被收购或退出市场 [10] - 高利润带来高研发投入，进而巩固技术领先和定价权，头部厂商正在形成正向飞轮，而缺乏定价权的厂商可能陷入资源枯竭的困境 [10] - 市场最终只会奖励两类公司：要么掌握算力（稀缺的生产资料，如高性能图形处理器集群），要么掌握定价权（独特的生态壁垒，如不可替代的模型服务或高迁移成本） [11] - 云计算的下半场，竞争焦点从“谁更便宜”转向“谁更不可或缺”，定价权是企业穿越经济周期、将技术红利转化为持久商业价值的关键 [11][12]

行业核心动态：OpenClaw引发广泛接入与生态构建热潮 - OpenClaw引爆科技圈 国内主要云厂商腾讯云、阿里云、移动云、天翼云、京东云、火山引擎、百度智能云均已纷纷接入[3] - 在OpenClaw平台上 来自中国大模型创业公司的基座模型占据了过半席位 其中阶跃星辰Step 3.5 Flash模型调用量攀升至全球第一 紧随其后的是MiniMax M2.5、Trinity Large Preview（free）、Kimi K2.5及Claude Sonnet 4.6[3] - 美团联合联想IT服务品牌百应推出OpenClaw远程部署服务[5] 公司具体布局与产品发布 金融科技与AI服务 - 金融科技服务商“进门”在其AI产品“进宝”中新增“投研龙虾”任务模式 该模式基于OpenClaw深度定制 封装其底层能力并注入投研数据和专属执行动作 串联平台已有的AI工具矩阵、12个Agent及投研大脑等能力 该功能配备云端专属电脑 开箱即用[3] 消费电子与互联网 - 小米技术官方微博宣布 基于小米MiMo大模型构建的AI交互测试产品Xiaomi miclaw开启小范围封测 雷军亲自点评为“手机龙虾”[4] 软件与创作工具 - 万兴科技（300624.SZ）将万兴天幕创作引擎近10项原子能力Skills在OpenClaw市场平台ClawHub正式上线 核心开放文/图生视频、文生音乐、文生音效、视频配乐、参考生图、图片重绘等功能 后续将持续封装上线上百个原子能力Skills[7] - 万兴科技即将于近期推出以创作者为中心的全链路智能体平台 为创作者OPC量身定制 覆盖视频等创作、变现、流量管理、市场分析等场景[7] 云计算与基础设施 - 优刻得-W（688158.SH）于1月下旬推出部署OpenClaw的相关镜像 为行业内率先实现云端部署的厂商 相关服务目前已上线美国、新加坡、日本等多个海外节点 同时推出了开箱即用的OpenClaw轻量应用云主机[7] - 顺网科技（300113.SZ）推出AI云电脑 内置OpenClaw在内的多类AI应用 覆盖图片/视频/音乐生成、编程辅助等 用户无需复杂部署即可拥有“云端AI一体机”[8] 操作系统与边缘计算 - 中科创达（300496.SZ）2月宣布完成OpenClaw在旗下魔方派3与AIBOX两大平台的适配及规模化部署[8] - 拓维信息（002261.SZ）及旗下开鸿智谷依托基于开源鸿蒙自研的在鸿OS 3.0底层能力 近期完成了OpenClaw的深度适配与预集成 推出搭载该融合能力的AI BOX（边缘AI小站）[8] 芯片与解决方案 - 瑞芯微（603893.SH）表示 公司RK3588、RK182X等多款芯片适合个人部署OpenClaw等AI Agent应用产品 当前已有基于公司RK3588并调用云端大模型的AI Agent应用解决方案[8] 安全与通信 - 北信源（300352.SZ）自研的信源密信产品已完成OpenClaw适配对接[9]

全国政协委员曹鹏关于AI、供应链及消费的提案要点 一、激活AI产业效能，夯实新质生产力 - 核心观点：推动AI产业从规模扩张转向效能提升，从应用领先转向体系引领，服务于实体经济[3][4] - 强化基础与算力供给：建议强化芯片与基础软件攻关，构建国家级算力调度网与普惠体系，通过“算力券”、“模型服务补贴”让智能算力“按需取用、泛在可及”[4] - 确立效能优先与产业融合：建议确立效能优先的评价激励体系，实施“AI+产业”深度融合示范工程，发展具身机器人、智能终端等一体化终端以开辟新增长曲线[5] - 赋能软件研发与降低门槛：推动AI嵌入软件研发全链路，构建自主可控的基础工具链与开源社区，降低全社会研发门槛[6] - 深化社会服务应用：推动人工智能与养老、政务深度融合，为老年群体、失能人员提供“边聊边办”便捷服务，让技术红利惠及全体市民[7] - 发挥链主企业作用：发挥链主企业牵引作用，全链条赋能数智化转型，构建数据驱动、智能决策的“超级供应链”[8] 二、以AI深化医疗供给侧改革 - 核心观点：人工智能技术是重构医疗健康服务生态、破解行业发展痛点的引擎，应加快发展卫生健康新质生产力[9][10] - 强化专科专病AI应用：鼓励开展专科专病AI诊疗国家级试点，将成熟的AI辅助诊疗方案纳入临床路径管理，提升诊疗精准度与同质化水平[11] - 推广AI驱动的医疗闭环模式：鼓励互联网医疗平台打造AI驱动的“医—检—诊—药”全流程医疗服务闭环，支持“AI导诊—线上问诊—上门检验—药品配送—康复管理”一体化模式创新[11] - 加快医院数智化新基建：将医院数智化转型纳入公立医院高质量发展考核评价体系，鼓励各级医院与具备全场景AI、医药供应链优势的企业合作，共建“AI+供应链”生态[11] - 实施基层医疗AI普惠：为社区医生、乡村医生打造定制化AI智能体，推广“AI数字医生”模式，全面提升基层诊疗服务能力[12] - 赋能医生临床与科研：鼓励企业开发面向医生的全流程AI赋能工具，支持平台向全体医生免费开放基础功能，助力提升临床决策效率与科研水平[12] - 筑牢医疗AI安全底座：建设国家级医疗健康数据共享平台，依托隐私计算、区块链等技术，为医疗AI模型训练与优化提供高质量、合规化的数据支撑[12] 三、发挥“超级供应链”效能与推动采购数智化 - 核心观点：建设“超级供应链”有助于实现供给与需求良性互动，破除“内卷式”竞争，支撑地方产业与就业[13][14] - 发挥供应链与品牌作用：建议充分发挥品牌和供应链的作用，促进以消费升级引领产业升级，以优质供给满足多元需求[14] - 鼓励技术融合与应用：鼓励企业加大研发投入，以技术升级优化产品供给，加快具身智能、机器人等技术与产业和供应链的融合应用[14] - 强化监管与保障：建议强化反垄断和反不正当竞争的监管力度，进一步强化对品牌保护、技术创新的重视和投入；建立健全对产业链中基层员工的社会保障制度[14] - 推动采购数智化升级：建议以商品标准化和价格指数助力企业采购供应链数智化，持续推动国央企和政府采购数智化升级，以带动企业降本增效并助力技术创新[15] - 具体采购数智化措施：包括建立国央企采购数字化转型专项评估体系与奖励机制；推动工业品商品标准化建设；建立并开放工业品价格指数；推进地方政府数字化阳光采购；推进央国企业务与采购深度融合以实现“降本增效+阳光合规”[15] 四、推动消费品以旧换新政策在乡村深化 - 核心观点：当前“两新”政策在县域农村地区落地存在堵点，需采取措施让政策普惠亿万乡村居民[16][17] - 加大国补下乡宣传：建议商务部会同农业农村部等部门组织县域乡村地区加大国补下乡宣传，建立农业农村部门与商务部门联席协同机制[17] - 设立专项资金池：建议在国补大盘中划出专门资金额度用于农村市场，支持具备农村覆盖能力和合规资质的企业参与，优先倾斜农村线上化消费[17] - 放宽线下主体报名条件：鼓励更多规范经营的中小企业参与，将目前无国补资质的县域及农村家电、3C数码门店纳入国补范围[17] - 统筹激活农村市场：通过企业发力、政策赋能，更好助力农村国补深入推进，让以旧换新政策真正普惠乡村居民[17] 五、关注新就业群体服务保障 - 核心观点：探索覆盖五险一金、全方位关怀、职业发展等全场景服务保障模式，有助于保障骑手等新就业群体权益并提升服务质量[18] - 企业实践与建议：京东等企业探索的全场景服务保障模式，既保障了骑手的合法权益，又提升了对消费者的服务质量，以及新就业群体参与社会治理的能力和积极性[18]

行业竞争态势与营销焦点 - 2025年以来，中国主要机场出现大量AI云厂商广告，阿里云、火山引擎、百度智能云、华为云、京东云等纷纷投放[1] - 深圳宝安机场出现阿里云与火山引擎广告针锋相对，阿里云宣称“中国AI云市场份额领先，超过第2-4名总和”，火山引擎宣称“你的AI云，占中国公有云大模型市场份额46.4%”[2] - 腾讯云在当前的机场广告营销战中“隐身”，未参与其中[5] 云厂商的战略路径分歧 - 行业存在“要规模，还是要利润”的战略选择分歧[7] - 持续近十年的价格战导致全行业陷入“利润黑洞”，国内云厂商利润微薄，阿里云最早盈利但利润率不到9%[8] - 腾讯云自2022年起叫停大包大揽模式，转向自研产品与被集成战略，聚焦高质量增长[9] - 腾讯云在过去三年“减脂增肌”，裁撤了一百多亿的低利润业务，导致其市场占有率有所降低[10] - 2025年，腾讯云云业务实现整体规模化盈利[6] AI云时代的核心商业模式之争 - 行业对“卖Token”的价值出现分歧，火山引擎采取“入口论”，于2024年将Token价格降至“厘”时代，试图通过低价圈住客户再转化[12] - 2025年火山引擎的MaaS业务收入在20亿元量级，其2026年MaaS收入目标直指百亿规模[13] - 腾讯云认为“Token不是一个好的生意模式”，客户黏性差，最终需为客户创造应用价值[14] - 即便火山引擎，其2024年120亿元收入中MaaS业务仅贡献约20亿元，占比不到10%，核心收入依然是IaaS[15] 腾讯云的差异化业务结构与增长策略 - 腾讯云业务结构呈“4-4-2”分布，即四成IaaS，四成PaaS，两成SaaS，与友商结构显著不同[17] - 腾讯云押注AI SaaS化和SaaS AI化的双向融合路径[17] - 过去一年，腾讯云SaaS涨幅远高于IaaS，商业赋能类SaaS涨幅达128%，腾讯地图旺店、腾讯问卷增长超200%，AI大模型产品两年内增长超50倍[18] - 腾讯会议等产品已深度AI化，例如CodeBuddy服务腾讯内部超九成工程师，整体编码时间平均缩短40%以上，新增代码AI生成占比超50%[18] - 混元大模型已落地腾讯内部900多个业务场景[18] - 出海是腾讯云另一重要增长引擎，合作伙伴出海业务同比增长30%，案例企业深圳云诺出海业绩占比超60%，同比增长超50%[20] 云厂商与合作伙伴的生态关系 - 行业存在云厂商与合作伙伴的激烈博弈，有ISV表示其方案成熟后遭遇云巨头推出自研竞品捆绑销售，有渠道商表示核心客户被云厂商收归直销导致收入腰斩[21][22] - 腾讯云强调“生态大于生意”的理念，将伙伴视为“半条命”，尊重伙伴劳动并让利，追求长期主义[24] - 过去一年腾讯云携手超11000家合作伙伴，合作伙伴公有云收入保持两位数增速，AI及SaaS产品相关订单翻倍增长[24] AI云市场竞争格局与未来展望 - 2025年上半年中国AI云整体市场规模达223亿元，阿里云以35.8%份额居首，火山引擎占14.8%，华为云占13.1%，腾讯云占7%，百度智能云占6.1%[28] - 阿里云2025年Q3营收增速重回30%以上，目标拿下2026年中国AI云市场增量的80%[26][27] - 火山引擎2025年上半年GPU收入约35亿，增速超200%；阿里云GPU收入约55亿，增速超100%[26] - 腾讯云高管认为AI驱动的产业变革是场耐力角逐，强调长期主义与深耕场景，不急于求快[28]

合作概述 - 京东广告、京东云与华为鲲鹏达成深度技术合作，聚焦智能广告、大模型及云计算等核心领域 [1] - 合作旨在通过联合创新，破解高并发场景下的广告技术瓶颈，构建下一代高效、智能的广告技术基础设施 [1] - 此次合作标志着电商营销技术生态迎来重要升级，将为品牌商家带来更卓越的营销体验与增长效能 [1] 合作背景与目标 - 电商生态繁荣，大促峰值流量屡创新高，广告业务的实时检索与智能推理面临性能与时效挑战 [3] - 为应对行业共性课题，三方依托各自核心技术优势启动技术攻坚 [3] - 合作将重点攻坚“广告低时延推理”核心技术，涵盖从底层硬件、基础软件到上层应用的全面优化 [3] - 目标是建设更高效的容器亲和调度与服务质量保障能力，确保广告服务在极端流量下的极致稳定性 [3] 技术基础与支撑 - 京东广告此前通过基于华为鲲鹏、欧拉等技术的全栈优化，已在特定场景中成功验证了算力性能大幅提升的可行性 [3] - 华为提供的全栈软硬协同能力及京东云稳定的弹性计算及异构服务能力，将为京东广告大模型提供更有力、更高效的算力支撑 [3] 对商家与行业的影响 - 合作技术成果将直接赋能于京东平台的广告产品与服务，为品牌商家带来可感知的价值提升 [4] - 实现广告系统响应速度的质变，使商家广告能更快触达潜在客户，显著提升曝光效率，抢占营销黄金时机 [4] - 更强的大模型算力与优化能力将驱动广告推荐算法更加精准，实现“人货匹配”的智能化升级，助力商家提升点击率与转化率 [4] - 合作将提升京东广告系统整体稳定性和弹性，为商家在大促期间进行大规模、高强度营销活动提供坚实保障 [4]

行业市场格局与结构 - 当前AI Infra平台已形成“算力管理层—模型管理层—应用管理层”三层能力体系 [3] - 其中算力管理层占主导地位，2024年市场份额达64.6% [3] - 异构算力精细化纳管正成为AI Infra平台标配 [3] 公司市场地位与产品定位 - 京东云在“2024年中国AI Infra平台算力管理层市场厂商竞争力象限分析图”中稳居产品能力前三 [1] - 公司聚焦“异构算力+极致推理”，致力于构建新一代人工智能基础设施（AI Infra） [3] - 公司已构建一站式大模型产品矩阵，从智算基础设施到模型服务工具，再到上层Agent应用开发 [6] 核心平台技术能力 - 核心平台JoyScale通过软硬件协同优化，实现对华为昇腾、寒武纪、海光等国产芯片的高性能异构计算支持 [3] - 平台借助算力池化与智能调度，提升集群利用效率，实现国产算力的统一纳管与高效运维 [3] - JoyScale AI算力平台是业界唯一同时支持英伟达显卡和昇腾NPU远程调用的算力平台 [3] - 平台支持10+国产AI算力卡，20+训练推理框架 [3] - 平台支持训练任务和推理服务统一调度和资源共享 [3] 平台核心优势与性能 - 极致算力性能：行业领先的内核态池化引擎，提供多卡聚合、单卡切分、多机多卡集群化调度、推理加速等能力 [5] - 平台通过信通院最高等级双认证，可满足金融级数据安全、性能和稳定性要求 [5] - 整体推理性能提升50% [5] - 高效异构算力调度：全面适配十余家国产算力，支持异构算力统一纳管、精细化运维 [5] - 云原生AI调度能力极致提升AI任务部署密度，整体资源利用率提升70% [5] - 深度国产AI生态合作：与众多国产芯片厂商深度合作，互相开放运行Runtime层代码 [5] - 通过GPU/NPU切分池化技术，从内核层屏蔽异构厂商硬件的复杂性 [5] - 支持超20种AI训推框架，包括PyTorch、TensorFlow、DeepSpeed、MindSpore等训练框架，以及vllm、sglang、MindIE、triton、TensorRT-LLM等推理框架 [5] 公司实践与应用场景 - 京东云依托京东集团丰富的业务场景 [3] - JoyScale AI算力平台是基于京东内部统一GPU池化实践打磨的同源同栈AI基础设施算力平台 [3] - 基于京东集团复杂场景实践构建产品矩阵，支持国央企快速部署大模型及AI应用 [6]

公司与合作 - Cloudflare与京东云宣布将扩大合作 [1] - 合作旨在加速全球开发者的人工智能推理部署与扩展 [1]