创业板指 国家税务总局公布的最新增值税发票数据显示，2025年10月份，我国新质生产力持续培育壮大，高端制造、创新产业、数实融合三大领域均呈现稳健增长态 势，为经济发展持续注入新活力。 德邦证券认为，近期美联储降息预期回升、国际局势释放稳定信号，市场风险偏好或将回暖，AI应用等科技领域或将延续表现。规模居同类产品前二的创 业板ETF广发(159952)今日收涨2.16%；一键布局中国顶尖科创企业的双创50ETF增强(588320)今日收涨2.79%。 Wind数据显示，截至2025年11月26日A股收盘，通信、创业板指、电子领涨市场，涨幅分别为4.64%、2.14%、1.58%。 通信 消息面上，北美科技巨头资本开支上调：亚马逊2025年资本开支达1250亿美元，谷歌上调至910亿-930亿美元，Meta指引700亿-720亿美元，微软计划两年内 数据中心规模翻倍。 银河证券指出，运营商作为未来产业6G技术的重要参与者，当前具备较强的盈利能力/现金流资产以及分红水平，"十五五"期间技术成熟度或将进一步提 升。量子技术作为未来产业核心方向之一，"十五五"期间内原始创新及关键核心技术攻关在需求及政策支持下将实现较 ...

市场整体表现 - 截至2025年11月18日A股收盘，传媒、计算机、国证芯片指数领涨，涨幅分别为1.60%、0.93%、0.92% [1][8] - 同日，煤炭、电力设备、有色金属指数领跌，跌幅分别为-3.17%、-2.97%、-2.80% [13] - 科创板2025年第三季度营业收入同比增长7%，归母净利润同比增长8%，较2025年上半年分别提升3和24个百分点，净利润同比自2023年以来首次转正 [14] 人工智能行业动态 - 伯克希尔哈撒韦第三季度建仓谷歌母公司Alphabet，买入约1785万股，市值约43亿美元，市场解读为对其技术护城河与AI业务前景的认可 [2] - 阿里巴巴AI产品“千问”APP公测版上线，基于自研大模型并主打免费策略，标志着公司AI战略从企业服务向个人消费市场拓展 [2] - 谷歌新一代AI模型Gemini 3.0预计本周发布，在代码生成、逻辑推理及多模态交互能力上有显著提升 [2] - AI应用商业模式正从概念验证走向收入闭环，模型能力提升与成本优化驱动各行业应用需求高速扩张，并拉动上游算力产业链 [2] - 相较国内市场，海外市场在AI技术进展、付费环境等维度领先，看好国内公司凭借产品与工程化能力在AI应用出海的机遇，建议关注算力产业链、通用及垂直Agent应用 [3] 相关ETF产品表现 - 传媒ETF(512980)最新规模达27.66亿元，当日收涨2.38%，居全市场股票类ETF第一 [4] - 芯片设备ETF(560780)当日收涨2.03% [5] - 人工智能ETF科创(588760)近10个交易日有7天获资金净流入，累计达5.19亿元 [6] - 云计算ETF广发(159527)年初至今份额增长超108% [6] - 芯片ETF龙头(159801)近5日有4天获资金净流入，累计超亿元 [7] 电力设备与有色金属行业 - 电力设备行业2025年第一、二季度收入与盈利出现边际改善，下游从被动去库迈向主动补库，叠加设备更新落地，有望加速行业向上拐点到来 [10] - 电池ETF(159755)最新规模达162.90亿元，已连续两日资金净流入累计达6.6亿元；电网ETF(159320)近10个交易日有8天获资金净流入 [10] - 工业金属因美国政府重启缓解流动性担忧而震荡偏强，但上行空间依赖海内外产业供需逻辑演绎；贵金属中期逻辑通顺，看好回调后行情 [11] 其他行业与公司动态 - 宇树科技完成IPO辅导工作，为机器人赛道资本化按下加速键 [13] - 可关注稀有金属ETF(159608)与材料ETF(159944) [11] - 可关注科创50ETF龙头(588060)、科创100ETF广发(588980)及科创成长ETF(588110)以布局科创板 [14]

市场整体表现 - 截至2025年11月17日A股收盘，计算机、国防军工、煤炭板块领涨，涨幅分别为1.67%、1.59%、1.32% [1] - 同期，港股创新药板块回调2.54%，恒生科技指数回调1.40% [5] 计算机行业 - 阿里推出"千问"APP，全面进军C端AI助手市场，并计划构建智能体平台进行全球扩张 [2] - 无人驾驶商业化进程加速，萝卜快跑领跑全球Robotaxi商业化 [2] - BOLON AI智能眼镜推出AI识物、语音导航等功能，推动可穿戴设备普及 [2] - GPT-5.1上线，旨在优化C端用户体验，OpenAI在发布GPT-5.0后快速迭代 [2] - 阿里巴巴、腾讯积极布局AI智能体，抢占AI时代C端流量入口 [2] - 人工智能ETF科创(588760)近10个交易日有8天获资金净流入，累计达5.30亿元 [2] - 云计算ETF广发(159527)年初至今份额增长超过108% [2] 国防军工行业 - 国防军工板块前三季度归母净利润总计244.53亿元，同比增长17.29% [3] - 第三季度单季归母净利润为89.27亿元，同比大幅增长73.2%，行业盈利能力快速提升 [3] - 下游需求改善和产品交付增加是业绩增长的主要驱动因素 [3] - 新一轮装备建设启动，军贸、商业航空航天加速推进，行业有望开启新一轮景气周期 [3] - 军工ETF龙头(512680)已连续4日资金净流入超亿元 [3] 煤炭行业 - 供给端，国家能源局在八省开展的煤矿生产核查政策促使煤价企稳回升，三季度动力煤价从621元/吨涨至699元/吨 [4] - 需求端，冬季采暖季来临，电力煤耗预期增长，叠加新能源发电季节性走弱，动力煤需求有望进一步提升 [4] - 未来一周冷空气势力增强，北方和中东部地区气温大幅降温，寒潮有望带动用电需求增量，部分电厂存在补库需求 [4] 港股创新药与科技 - 创新药板块处于销售快速放量期，重磅品种获批上市并被纳入医保，国内产品销售快速增长，同时产品海外销售也成为营收增长驱动因素 [5] - 随着营收端快速增长及费用端合理控制，板块业绩大幅扭亏 [5] - 港股创新药ETF(513120)最新规模达259.88亿元 [5] - 持续看好中国AI价值重估行情，建议关注平台型互联网公司及具备模型或应用能力的AI生态企业 [6] - 恒生科技ETF龙头(513380)近20个交易日有19日资金净流入，累计达13.57亿元 [6] - 港股通科技ETF(159262)已连续4日获资金净流入，累计达2.71亿元 [6] 房地产市场 - 1-10月份，全国二手房交易网签面积同比增长4.7%，二手房在交易总量中占比达45% [8] - 上海、深圳、重庆、南京、常州、东莞等十几个城市的二手房交易网签面积同比增长超过10% [8] - 预计房地产二级市场需求将持续改善并好于一级市场，新房市场保持基本稳定，买家偏好国企项目 [9]

市场整体表现 - 截至2025年11月10日A股收盘，食品饮料、农林牧渔、石油石化行业涨幅居前，涨幅分别为3.22%、2.05%、1.72% [1][4] - 电子和通信行业出现回调，跌幅分别为0.51%和0.50% [4][8] 食品饮料行业 - 贵州茅台前三季度营收1309.04亿元，净利润646.27亿元，同比分别增长6.32%和6.25% [2] - 贵州茅台第三季度营收390.64亿元，净利润192.24亿元，公司拟回购15-30亿元股份用于注销，中期拟分红300.01亿元 [2] - 白酒板块出现积极信号，渠道库存开始下降、价格触底回升、业绩二阶导转正，板块有望见底回升 [2] - 大众品板块中，餐饮供应链板块三季度业绩普遍超预期，成长性价值凸显 [2] - 聚焦食品饮料等刚性需求领域的消费ETF龙头(560680)当日收涨3.34% [2] 石油石化行业 - 原油市场短期承压，WTI与Brent价格回落，美国库存回升、钻机数下降，沙特下调亚洲官价以争夺市场份额 [3] - 炼油毛利显著修复，主营炼厂盈利改善明显，柴油需求受“双十一”物流提振支撑 [3] - 短期地缘政治因素如俄乌停火无进展、美委关系紧张对油价形成支撑，但中长期OPEC+增产可能导致基本面过剩，油价中枢存在下移风险 [3] 电子行业 - AI需求持续强劲，存储芯片、部分被动件、高阶CCL等环节已呈现供不应求、价格上涨的趋势 [5] - 国产算力与存力的自主可控能力及需求持续性被市场低估，建议重点关注电子板块 [5] - 人工智能ETF科创(159760)近5日有4天获资金净流入，累计达1.86亿元 [5] 通信行业 - 算力产业链维持高景气度，海外相关公司财报持续体现AI需求的高景气，基本面共振强劲 [6] - 通信ETF广发(159507)年初至今份额增长超71% [6] 宏观经济数据 - 2025年10月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [8] - 10月PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨 [8] - 核心CPI保持稳定回升趋势，PPI中游产能治理成效显现，四季度价格可能继续保持小步伐回升 [9]

公司融资动态 - 寒武纪获得证监会同意向特定对象发行股票注册的批复 有效期12个月 [1] 政策支持动向 - 工信部将推动人工智能产业高质量发展 研究出台人工智能+制造专项行动实施方案 [1] - 杭州市计划基于DeepSeek和通义千问开源模型开发大模型一体机及AI服务器产品 [1] - 国务院明确AI发展三阶段目标：2027年重点行业应用普及率超70% 2030年超90% 2035年全面步入智能社会 [2] - 政策涵盖科技 产业 消费 民生 治理和全球合作六大重点领域 [2] 市场表现 - 上证科创板人工智能指数上涨2.27% 人工智能ETF科创(588760)盘中涨超2% [2] - 成分股凌云光上涨5.60% 奥普特 星环科技-U跟涨 [2] - 前十大权重股合计占比71.66% 澜起科技作为第一大权重股上涨6.42% [2] - 人工智能ETF科创近1月累计上涨20.71% [2] 资金流向 - 人工智能ETF科创近3月规模增长9.90亿元 [3] - 近1月份额增长9.30亿份 新增份额位居可比基金第一 [3] - 最新单日资金净流入5429.70万元 [3] - 近10个交易日合计资金净流入2.80亿元 [3] 行业前景 - AI被认定为新一轮科技革命与产业变革的重要驱动力 [2] - AI产业链受益于技术进步与政策支持 迎来广阔发展机遇 [2] - 人工智能ETF科创覆盖科创板30家软硬件人工智能龙头企业 [3]

政策导向 - 工业和信息化部与市场监督管理总局联合发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 推动产业高端化 智能化 绿色化发展[1] - 方案提出促进人工智能终端迈向更高水平智能创新 制定人工智能终端智能化分级方法和标准 鼓励各地推动人工智能终端创新应用[1] - 加力推进电子信息制造业大规模设备更新 重大工程和重大项目开工建设 充分发挥重大项目撬动牵引作用[1] 行业表现 - 2025年上半年电子行业整体业绩继续向好 营业收入同比增长20.17% 归母净利润同比增长28.95%[1] - AI大模型快速发展加大对云端算力硬件需求 推动PCB CCL等细分领域业绩表现亮眼[1] - 截至2025年9月5日14:01 上证科创板人工智能指数强势上涨2.78% 人工智能ETF科创(588760)上涨3.13%[2] 市场动态 - 人工智能ETF科创近2周规模增长7.25亿元 份额增长11.10亿份 最新资金净流入1081.71万元[3] - 近10个交易日内有6日资金净流入 合计资金流入8.14亿元[3] - 成分股航天宏图上涨15.43% 第二大权重股寒武纪上涨4.96% 第一大权重股澜起科技上涨4.62%[2] 机构观点 - 东莞证券指出AI算力及AI终端将成为行业增长的重要驱动力 建议重点关注服务器ODM及具备高端产品 产能及客户验证的PCB/CCL公司[1] - 首创证券认为"人工智能+"实现产业政策与科技创新共振 AI产业从云端大模型向端侧智能 具身智能持续进步[2] - 国盛证券表示AI正处于实现盈利的关键拐点 正向金融 医疗 教育等领域加速渗透 算力行业正在形成"算力投入→商业变现→再投资"的商业闭环[3] 投资标的 - 人工智能ETF科创（588760）一键布局科创板30家人工智能企业龙头 行业兼顾软硬件[3] - 前十大权重股合计占比71.66% 包括澜起科技 寒武纪 石头科技 晶晨股份等个股[2] - 重点关注国产AI在算力性能 能效比方面的进展和国产自主可控情况 以及端侧AI 具身智能的技术演进和场景落地情况[2]

市场表现 - 上证科创板人工智能指数(950180)强势上涨2 99% 成分股寒武纪(688256)20cm涨停 市值突破3500亿元 芯原股份(688521)上涨8 30% 云天励飞(688343)上涨2 96% 优刻得(688158) 石头科技(688169)等个股跟涨 [1] - 人工智能ETF科创(588760)上涨3 15% 盘中换手17 57% 成交2 58亿元 近1周日均成交1 76亿元 居可比基金前2 [1] - 人工智能ETF科创近1周规模增长6737 45万元 新增规模位居可比基金前3 份额增长1 02亿份 新增份额位居可比基金前2 近5个交易日合计"吸金"6424 98万元 [1] 指数构成 - 上证科创板人工智能指数从科创板市场选取30只市值较大的人工智能相关上市公司证券 前十大权重股合计占比67 36% 包括寒武纪 金山办公 澜起科技 石头科技 芯原股份等 [2] 行业动态 - OpenAI发布GPT-5 其高效智能模型 深度推理模型和实时路由器组成的技术体系进一步巩固AI大模型应用落地的市场预期 将显著催化人工智能产业对算力基础设施的资本开支 [2] - 海外CSP云厂商上修资本支出 整体算力景气度有望延续 国内海光等持续释放业绩 国内设备公司签单和业绩表现向好 海外TI表示大部分终端市场复苏 国内模拟公司25Q2营收多数同环比改善 [3] 投资机会 - 建议关注自主化加速叠加业绩向好的设备/算力/代工等板块 景气周期边际复苏的存储/模拟等板块 [3] - 人工智能ETF科创(588760)一键布局科创板30家人工智能企业龙头 行业兼顾软硬件 更符合当下AI发展趋势 [3] 收益能力 - 人工智能ETF科创自成立以来最高单月回报为15 47% 最长连涨月数为2个月 最长连涨涨幅为19 04% 上涨月份平均收益率为9 14% [1]

人工智能ETF科创(588760)市场表现 - 单日涨幅超3%且连续3天上涨 [1] - 成交额达1.96亿元 较昨日同时段放量77.99% [1] - 近1月份额减少1.65亿份 [1] 科创板投资渠道 - A股账户可直接购买科创板股票无需50万资金门槛 [1]

ETF开盘表现 - 人工智能ETF科创(588760)平开 [1] - 香港证券ETF(513090)下跌0 16% [1] - 港股创新药ETF(513120)平开 [1] - 港股通创新药ETF(159570)下跌0 38% [1] - 通用航空ETF(159378)平开 [1]

ETF市场开盘表现 - 人工智能ETF科创(588760)平开 [1] - 港股通创新药ETF(159570)下跌1.19% [1] - 港股通医药ETF(513200)平开 [1] - 通用航空ETF(159378)下跌0.26% [1] - 港股创新药ETF(513120)下跌0.34% [1] 港股交易便利性 - A股账户可直接T+0交易港股无需港股通资格 [1]