● 本报记者 彭扬 连润 中国人民银行金融市场司副司长江会芬7月8日在"债券通周年论坛2025"上宣布，将完善债券通"南向 通"运行机制，优化离岸回购业务机制安排，优化互换通运行机制。 业内人士表示，多项新举措将为债券通发展注入新动能，进一步便利境外投资者获取人民币流动性支 持，提升香港作为离岸人民币业务中心的竞争力。 择机推出跨境债券回购业务 "今年上半年，受美国关税政策影响，全球市场剧烈波动，但中国金融市场表现相对稳定，全球投资者 持续看好中国债券市场，境外机构持有中国债券总量较今年年初增长近2000亿元，表明境外机构在关税 事件后普遍看好人民币资产。"江会芬说。 具体来看，江会芬说，完善债券通"南向通"运行机制，支持更多境内投资者走出去，投资离岸债券市 场。扩大境内投资者范围至券商、基金、保险、理财4类非银机构。 优化债券通项下的离岸回购业务机制安排，便于境外投资者开展流动性管理。江会芬表示，人民银行将 拓宽离岸回购应用场景，可交易币种由人民币拓宽至美元、欧元、港币等多币种，支持香港CMU系统 参照债券回购的国际通行做法，取消对回购质押券的冻结，进一步盘活质押券，支持香港CMU系统简 化债券账户开立等业 ...

2025.07. 08 本文字数：1533，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 王方然 人民币股票交易柜台纳入港股通细则即将落地，A股、港股强势上涨。 7月8日，香港证监会行政总裁梁凤仪在债券通周年论坛2025上发表讲话时提到，将人民币股票交易 柜台纳入港股通的技术准备工作进展顺利，力争近期向市场公布实施细则。 利好公布后，两地市场集体走高。截至收盘，A股三大指数全线飘红，创业板指大涨2.39%，沪深两 市成交额突破1.47万亿元；港股恒生科技指数一度飙升近2%，南向资金持续净买入，美团、腾讯等 双柜台概念股获资金抢筹。业内人士认为，随着人民币股票交易机制突破在即，叠加美联储降息预期 升温，港股市场或正迎来新机遇。 A股港股联袂大涨！ 8日上午，梁凤仪在债券通周年论坛2025上讲话时表示，一直与内地监管机构积极合作，持续推动 将人民币股票交易柜台纳入港股通，目前，相关的技术准备工作进展顺利，力争近期向市场公布实施 细则。 梁凤仪还称，希望在市场了解到清晰的时间表后，更多的企业会考虑发行人民币股票交易柜台。在南 下资金的带动下，以人民币计价的港股交易规模有望一路往上 。 她另外提到，在提升二级债券市场流动性 ...

本报讯(记者毛艺融)7月8日，香港证监会行政总裁梁凤仪在出席"债券通周年论坛2025"时介绍，香港证 监会今年的工作重点之一，是发展固定收益及货币市场，重中之重便是人民币固定收益市场。 第三，研究建立、优化配套的离岸人民币产品相关基础设施，包括前台交易系统以及中后台配套系统。 梁凤仪表示，这些系统将进一步提升香港金融系统的稳健性，为投资者及金融机构提供一个高效、透明 的离岸人民币资产交易及融资平台。 "人民币国际化正逢其时，香港定当抓住机遇。"梁凤仪表示，总的来说，我们正朝着三个策略性方向推 进。 第二，提升二级债券市场的流动性。"大家都非常期待国债期货能尽快推出。我们一直与内地监管部门 紧密合作，积极推进准备工作，希望会尽快走完最后一公里。"梁凤仪介绍，希望推动在香港建立商业 化的离岸国债回购市场，更好地发挥离岸国债作为融资工具的使用，并促进离岸国债的二级市场交易。 第一，增加一级市场固收产品的发行，以及丰富人民币产品的供给。"香港证监会也一直与内地监管机 构积极合作，持续推动将人民币股票交易柜台纳入港股通。目前，相关的技术准备工作进展顺利，我们 力争近期向市场公布实施细则。希望，当市场了解到清晰的时间表后 ...

债券通优化扩容措施 - 中国人民银行和香港金管局宣布扩大南向通参与机构范围，加入券商、保险公司、理财及资产管理公司 [1][2] - 优化离岸人民币债券回购业务，允许回购期间债券再质押使用，提升人民币流动性支持 [1][2] - 香港场外结算公司已接受30亿元人民币在岸国债作为抵押品，增强人民币资产吸引力 [2] 离岸人民币债券市场发展 - 2024年香港离岸人民币债券发行总额突破1万亿元人民币，同比增长37% [4] - 国家财政部加大在港发行国债频率与规模，尤其增加中长期国债比重以满足国际投资者需求 [4] - 香港离岸人民币同业拆息处于低位，多家国际及内地大型公司公布"点心债"发行计划 [4] 人民币股票交易与衍生品市场 - 推动人民币股票交易柜台纳入港股通，技术准备工作进展顺利，实施细则将近期公布 [5] - 美元兑人民币期货日均交易量达11.3万张，为2023年的三倍 [7] - 积极推进国债期货准备工作，并探索建立离岸国债商业回购市场以提升流动性 [7] 金融基础设施优化 - 研究建立离岸人民币产品相关基础设施，包括前台交易系统及中后台配套系统 [8] - 港交所与Omniclear合作探索扩大国债作为合资格抵押品的使用范围 [8] - 增强金融市场基建连接，提供高效透明的离岸人民币资产交易及融资平台 [8] 香港离岸人民币中心战略方向 - 三策并举：扩大离岸人民币产品生态、增强流动性、建立稳健基础设施 [8] - 香港作为全球首要离岸人民币枢纽，将抓住人民币国际化机遇分散美元资产风险 [3][8]

稳步推进一系列对外开放的务实举措。 二是进一步丰富产品供给，推进期货期权向合格的境外投资者开放，支持境内外期货交易所扩大商品期 货结算售价结算结算价的授权合作，以深化交易所债券市场对外开放，把REITs等纳入到沪深港通标的 等。 三是不断深化市场开放，梳理优化境外上市的备案机制、流程和相关要素，进一步提高境外上市备案的 质效，大力支持上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位。稳步推进人民币股票交易柜 台纳入港股通，支持在港推出跨境投资和风险管理产品等对港合作的各项举措。 证监会主席吴清5月7日在国新办新闻发布会上表示，对外开放是中国的基本国策，也是资本市场高质量 发展必然的要求。面对当前复杂多变的国际形势及贸易形势，下一阶段，证监会将推进资本市场高水平 的对外开放，进一步完善对外开放的格局，稳步推进一系列对外开放的务实举措。 具体措施包括，一是持续扩大机构开放，进一步优化合格境外机构投资者的准入服务，支持符合条件的 外资机构申请证券基金投资咨询业务资格，鼓励境外机构投资境外的投资机构依规设立投资境内的人民 币基金。 四是加强双多边的跨境监管合作，坚持尊重规律，尊重规则，积极塑造稳定、透明、可预期的监 ...