香港经济发展现状 - 香港已连续11个季度录得本地生产总值增长，全年经济增长预测上调至3.2% [3] - 旅游业和会展活动强劲复苏，预计今年访港旅客达4900万人次 [3] - 全球资金持续流入、多国企业持续扩展在港业务，反映国际社会对香港营商环境的信心 [3] 金融与创新科技发展 - 金融及创科将是香港两大增长引擎 [4] - 香港正发展为全球数字资产及第三代互联网的领航者，成功发行全球最大规模的代币化绿色债券 [4] - 在数字资产和稳定币方面推动更多监管创新 [4] 大宗商品与贸易市场拓展 - 香港积极拓展商品贸易市场，今年已有12个金属仓库获伦敦金属交易所认可 [4] - 推动香港发展成为大宗商品贸易枢纽，并积极谋划构建国际黄金交易中心 [4] 北部都会区发展规划 - 香港北部都会区将成为推动创科发展的关键平台 [4] - 特区政府正加快该区建设，并推出优惠政策吸引企业进驻 [4] 国际交流与合作机遇 - 财政司司长向国际政商界推介香港金融、创科等领域的合作机遇 [1] - 与欧洲、中东及亚洲多家家族办公室代表、有意来港营运的金融机构会谈，介绍香港在金融投资、创科生态及影响力投资等方面的优势 [3] - 欢迎更多英国企业及专业人士来港投资兴业和发展事业，共享庞大发展机遇 [4]

香港金融科技与数字资产监管进展 - 香港财库局与金管局正共同推进研究现行法例对代币化债券的适用性 详情将于明年上半年公布[1] - 金融监管机构定期检讨及优化数字资产监管框架 香港证监会本月发出新通函允许持牌平台与海外关联平台共享全球挂盘册并扩大可提供的产品及服务范畴[1] - 香港政府秉持"相同业务 相同风险 相同规则"原则 正着力建立数字资产交易和托管服务提供者的发牌制度 目标明年向立法会提交条例草案[3] 代币化债券发行与创新 - 香港政府发行第三批代币化绿色债券 发行总额创新高达100亿港元 为目前全球规模最大的代币化债券发行[1] - 本次发行保留以数码原生形式发行 提供传统市场基建参与选项 将绿色债券披露融入数字资产平台等主要创新特性[1] - 本次发行引入以人民币及港元代币化央行货币交收的选项 是全球首批在交收程序中应用这两种代币化央行货币的数码债券[1] 代币化技术项目推进 - 香港金管局Ensemble项目正式进入试行阶段 以EnsembleTX为名推动市场参与者在代币化货币市场基金交易中使用代币化存款[2] - Ensemble项目从概念验证升级为在可控试行环境中进行真实交易 是香港推动代币化进程的重要里程碑 明年将持续运行为下一阶段创新奠定基础[2] - 试行环境将逐步升级优化 推动香港更广阔的代币化生态系统持续发展 香港证监会将继续与金管局合作推动技术应用[2] 深港金融科技合作 - 香港与深圳市地方金融管理局联合发布行动方案 结合香港金融科技领先优势与深圳产业金融强项从多方面加强两地合作[2] - 合作内容包括推动深圳金融机构在港成立子公司 共建联合孵化器 推动数字人民币应用场景创新 共同培育金融科技人才等[2] - 目标在2027年年底前落地超过20个深港跨境数据验证平台金融领域应用场景 携手打造全球金融科技中心[2]

货币政策与汇率 - 中国人民银行在货币政策报告中强调坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性并防范超调风险，目标是将人民币汇率稳定在合理均衡水平 [1] - 香港特区政府成功定价约100亿港元等值的代币化绿色债券，涵盖港元、人民币、美元及欧元，该批次为香港第三批代币化债券并首次应用代币化央行货币结算 [1] 美国经济与政策 - 美国参议院投票通过《持续拨款与延期法案》，为避免联邦政府停摆迈出关键一步，众议院将于当地时间周三进行表决 [1] - 美国总统特朗普警告，若最高法院裁定其援引紧急权力加征全面关税的做法无效，将导致经济与国家安全灾难 [1] - 美国银行监管机构已就放宽增强补充杠杆率规则达成一致并将方案提交白宫审议，修订内容基本延续6月提案，意味着大型银行所需持有的最低资本比例有望降低 [2] - 截至10月25日的四周内，美国私营部门平均每两周减少11250个工作岗位，显示10月下半月劳动力市场动能减弱 [1][2] - 密歇根大学调查显示71%的受访者预计未来一年美国失业率将上升，该比例为1980年以来最高 [2] - 美国10月小企业乐观指数下滑0.6点至98.2，显示中小企业主对经营前景信心减弱 [2] 英国劳动力市场 - 截至9月的三个月内，英国失业率攀升至5%，创下2021年2月以来最高水平，且高于市场预期的4.9% [1][2] 全球金融市场表现 - 道琼斯工业指数上涨1.18%报47927.96点，创收盘新高 [3] - 标准普尔500指数上涨0.21%报6846.61点 [3] - 纳斯达克综合指数下跌0.25%报23468.3点 [3] - COMEX黄金期货上涨0.27%报4133.20美元/盎司 [4] - COMEX白银期货上涨1.52%报51.08美元/盎司 [4] - 美油主力合约上涨1.51%报61.04美元/桶 [5] - 布伦特原油主力合约上涨1.7%报65.15美元/桶 [5] - 各期限美债收益率普遍下跌，2年期下跌3.95个基点报3.551%，10年期下跌5.25个基点报4.062%，30年期下跌3.60个基点报4.668% [5][6] - 美元指数下跌0.14%报99.48，欧元兑美元上涨0.22%报1.1583，英镑兑美元下跌0.21%报1.3149 [6]

现实世界资产代币化发展 - 香港政府将现实世界资产代币化视为新机会，并已成功发行两批代币化绿色债券，目前正筹备第三批债券工作 [1] - 香港证监会与金管局联合公布《固定收益及货币市场发展路线图》，旨在巩固香港作为主要固定收益和货币中心的地位 [1] 香港国际金融中心地位 - 香港最新施政报告中超过5%的内容涉及香港作为领先国际金融中心的未来发展 [1] - 香港政府表示不会固步自封，将继续努力使香港成为更完善的国际金融中心 [1] - 香港的国际排名已达到应有水平，行业将继续保持竞争力 [1]

政策文件核心 - 香港证监会与金管局联合发布《固定收益及货币市场发展路线图》，旨在策略性定位香港成为全球固定收益及货币中心 [1] - 《路线图》围绕四大支柱提出关键措施：促进一级市场发行、增强二级市场流动性、拓展离岸人民币业务及构建新一代市场基础设施，并包含十项具体倡议 [1] 一级市场发展 - 过去15年香港债券发行量年均增长16%，去年国际债券发行额逾1300亿美元，在过去十年中有九年位居亚洲第一 [2] - 受益于债券通南向通，香港是亚洲唯一能够联结内地投资者与国际发行人的债券市场，可吸引国际发行人利用较低的人民币利率发债 [2] 二级市场与互联互通 - 香港证监会正在研究由市场建设营运电子债券交易平台的可行性，以提升市场效率、透明度与韧性 [3] - 中国人民银行宣布提升北向交易每日额度超过一倍至450亿元人民币，并会同相关部门在香港市场提供更多包括国债等的人民币资产 [3] 金融科技创新 - 支持市场创新包括代币化债券等新工具，香港特区政府已发行两批代币化绿色债券，第三批在准备中并计划恒常化 [5] - 香港金管局与港交所将探索中央资产管理与资产代币化平台建设，寻求与阿联酋、瑞士等市场进行跨境债务证券托管及结算合作 [5] 离岸人民币业务 - 香港持续是全球第四大外汇市场，处理全球超过70%人民币交易 [5] - 截至8月底，全球点心债发行额达到4750亿人民币，预计全年发行规模将超过去年7000亿人民币的纪录 [6] - 香港证监会将继续推动更多不同国家、不同种类的发行人推出人民币固收产品 [6]

行业趋势与市场前景 - 代币化作为全球金融科技热点正深刻改变金融市场运作方式 [1] - 全球代币化基金资产管理规模已超过20亿美元 预计到2030年可能达到6000亿美元 约占全球共同基金及ETF市场的百分之一 [1] 香港市场地位与监管进展 - 香港在代币化领域已取得显著成绩 奠定全球领先地位 [1] - 稳定币法案于8月1日生效 为稳定币发行人提供清晰监管框架 [1] - 数字资产交易服务提供者及数字资产托管服务提供者的公众咨询正在进行 将于本月底结束 [1] 关键项目与创新应用 - 香港政府于2023年二月发行全球首笔8亿港元代币化绿色债券 采用区块链实现交付对支付结算 [2] - 今年二月金融机构推出亚太地区首个零售代币化货币市场基金 投资于港币计价短期存款和高质量货币市场工具 降低投资门槛并推动资产管理数字化转型 [2] - 今年五月有银行推出香港首个银行主导的区块链结算服务 支持企业客户的港币及美元实时支付和代币化存款于贸易融资应用 显著提升跨境交易效率 [2] 政府未来规划与支持措施 - 政府将定期发行代币化政府债券 明确代币化ETF的印花税宽免以提升市场流动性 [2] - 研究贵金属 有色金属及可再生能源等多元化资产的代币化应用 [2] - 政府欢迎市场参与者就试验及使用获发牌的稳定币提出建议 [2] - 数码港推出区块链及数字资产试点资助计划 为具有未来应用潜力 标志性和具市场影响力的申请项目提供资金 [2]

深化国际交往合作 - 发挥内联外通优势连接内地及全球市场 同时拓展全球南方新兴市场[1][2] - 加强区域合作 与东南亚国家联盟 中东及一带一路沿线地区展开经贸合作 包括与巴林签订投资协定 与卡塔尔完成投资协定谈判 与沙特阿拉伯 孟加拉国 埃及和秘鲁探讨签订投资协定[2] - 积极联系RCEP成员进行游说 争取尽快加入RCEP促进区域经济融合发展[2] 供应链建设与一带一路推进 - 建立高增值供应链服务机制 吸引内地企业在香港建立管理离岸贸易和供应链的国际或区域总部 提供一站式专业咨询服务[3] - 推进一带一路建设 行政长官率领50多位商贸代表访问卡塔尔和科威特 达成59项合作备忘录和协议[3] 创新科技产业发展 - 聚焦发展生命健康科技 人工智能与机械人 先进制造与新能源科技等具策略性意义的创科产业[4] - 透过创新及科技基金支持航天相关研发 成立香港太空机械人与能源中心[4] - 简化低轨卫星牌照审批 目标2025年内完成相关工作[4] 低空经济发展 - 构建智慧低空经济生态圈 推行监管沙盒试点项目推动无人机技术突破性应用[5] - 立法会通过扩大无人机规管范围及开放载人飞行器试验的法例修订[5] 清真产业拓展 - 修订法例为发行伊斯兰债券提供与传统债券相若的税务架构 容许在政府债券计划下发行伊斯兰债券[5] - 香港旅游发展局提升穆斯林友善旅游设施 为酒店景点进行评级 推动餐厅参与清真认证[5] 金融创新监管 - 2023年6月实施数字资产交易平台发牌制度[6] - 2025年8月1日正式实施《稳定币条例》为稳定币发行人发牌订下法定监管制度[6] - 就其他数字资产活动规管范畴进行公众咨询[6] 绿色产业发展 - 透过低碳绿色科研基金和创新及科技基金支援本地绿色科技发展[7] - 政府可持续债券计划下发行合共约2400亿元等值政府绿色债券 包括两批代币化绿色债券[7] 文创产业发展 - 落实文艺创意产业发展蓝图 完善产业生态圈[7] - 培育具产业化潜质文创项目 设立香港国际潮玩博览 资助国际漫画家大会及国际漫画展[7] 体育产业扩张 - 体育及相关活动在2022年增加价值约380亿元 较五年前增加11.8%[8] - 启德体育园落成推动体育和周边产业发展 带动娱乐演出及旅游业[9]

数字资产交易平台发牌进展 - 香港证监会已正式向11家本地及海外数字资产交易平台发牌，并正在处理另外9份申请 [1] - 发牌程序处理时间受申请人资料完备性、文件齐全度及回应速度等因素影响 [1] - 自2024年6月起推行迅速发牌程序，通过风险为本的现场视察和直接沟通以缩短审批时间 [1] - 迅速发牌程序于2025年1月扩展至所有新申请者，要求申请人先落实内部措施并进行外部评估，证监会监督整个过程 [2] 监管沙盒与金融科技创新 - 金管局、证监会等监管机构设有监管沙盒机制，供代币化、区块链及人工智能等金融科技在风险可控环境下测试 [2] - 监管沙盒设计参考海内外经验，旨在创造健康可持续的市场环境，协助金融机构采用金融科技 [2] 代币化债券发行与发展 - 香港政府在2023年及2024年两次以代币化形式发行绿色债券，分别为全球首批政府代币化绿色债券及多币种数码原生代币化债券 [2] - 政府计划在2025至26年度将代币化债券发行常态化，金管局正筹备第三次发行 [2] 代币化投资产品认可 - 证监会于2024年认可首项可供散户买卖的黄金代币化投资产品 [3] - 2025年第一季度认可亚太区首批三只散户可投资的代币化货币市场基金，截至2025年3月底管理资产总值超过7亿港元 [3] 代币化应用场景与基础设施 - 金管局Ensemble项目鼓励代币化传统金融产品（如货币市场基金）及现实世界资产（如电动车充电站收益流）的创新应用 [3] - 证监会作为Ensemble项目合作伙伴，与金管局共同促进行业代币化广泛应用 [3] - 金管局正探索建立创新的金融市场基础设施，为银行间代币化存款结算提供统一技术基础 [3]

香港数字资产发展政策 - 香港财经事务及库务局局长许正宇表示香港正大力推动数字资产发展 已构建平衡风险管理与行业发展的监管框架 [1] - 港交所已推出香港首批数字资产指数 为投资者提供比特币及以太币价格基准 支持香港成为亚洲数字资产中心 [1] - 下月起实施的稳定币发行人发牌制度将推进实质应用场景发展 [1] 政策宣言与监管框架 - 香港发布《香港数字资产发展政策宣言2 0》 嘉许数字金融产业链表现卓越的机构和企业 [1] - 香港已实施虚拟资产交易平台发牌制度 《稳定币条例》将于下月实施 为稳定币发行人设立监管制度 [2] - 香港正就数字资产交易服务提供者和托管服务提供者发牌制度咨询公众 咨询期至八月底 [2] LEAP框架 - L（Legal and regulatory streamlining）优化法律与监管 构建统一全面的数字资产服务提供者监管框架 [3] - E（Expanding the suite of tokenised products）扩展代币化产品种类 政府已两次发行代币化绿色债券 第三批正在筹备 [4] - A（Advancing use cases and cross-sectoral collaboration）推进应用场景及跨界合作 稳定币发行人发牌制度将解决实体经济痛点 [5] - P（People and partnership development）人才及合作伙伴发展 香港金融机构GenA I使用率达38 远高于全球平均水平 [6] 数字资产应用与创新 - 稳定币可在传统金融系统外提供成本效益替代方案 革新支付、供应链管理及资本市场活动 [5] - 香港交易及结算所推出数字资产指数 支持香港成为亚洲数字资产中心 [5] - 数码港推出区块链与数字资产试点资助计划 资助金额最高可达50万元 支持初创企业与实体经济结合 [7] AI与数字金融 - 香港金融机构GenA I使用率达38 75 受访机构已推出或正在试行GenA I用例 [6] - Global Saudi Arabia Algo Trading Challenge 2025首设香港站 体现香港金融机构在AI应用积极性 [6]

香港数字资产发展政策宣言2.0核心框架 - 提出"LEAP"框架 重点包括优化法律与监管 扩展代币化产品种类 推进应用场景及跨界别合作 人才与合作伙伴发展四个方面 [1] 监管框架与牌照化管理 - 未来数字资产交易 托管等服务将进行牌照化管理 香港证监会作为主责机构 [2] - 香港特区政府总揽监管框架 香港财库局 香港证监会 香港金管局跨部门监管 [2] - 构建统一全面的数字资产服务提供者监管框架 涵盖交易平台 稳定币发行人 交易服务提供者及托管服务提供者 [5] - 香港证监会将虚拟资产经营者牌照体系划分为四个主要类别 包括虚拟资产交易平台 稳定币发行 虚拟资产基金及管理 虚拟资产交易 [7][8] - 已有11家虚拟资产交易平台获准运营 40家金融机构获批升级"1号牌"以开展虚拟资产交易服务 [6] 代币化产品发展 - 将代币化政府债券发行常规化 并探索不同货币及年期安排 [10] - 政府先后两次发行总额约68亿港元代币化绿色债券 [10] - 豁免印花税措施将适用于代币化ETF 并探讨引入持牌数字资产交易平台进行二级市场交易 [10] - 推动更广泛的资产及金融工具代币化 包括贵金属 有色金属及可再生能源等领域 [10] 应用场景与跨界合作 - 稳定币发行人发牌机制将于8月1日实施 [11] - 数码港将推出区块链及数字资产试点资助计划 [11] - 香港交易及结算所已发展香港首批数字资产指数 提供比特币及以太币价格基准 [11] 监管发展历程 - 2017年至2021年为香港虚拟资产监管"起步期" 香港证监会为虚拟资产分类奠定基础 [14] - 2022年10月31日发布首份政策宣言 监管框架从香港证监会单部门负责转变为跨部门监管 [14] - 近期监管加速完善 通过结合稳慎规管和鼓励创新构建数字资产生态圈 [14] - 与新加坡"断崖式"收紧政策形成鲜明对比 香港采取渐进式监管 [15]