政策动态 - 国家发展改革委近日修订输配电价相关定价办法，包括《输配电定价成本监审办法》等四项制度，作出新的制度性安排 [1] - 新政策将促进新能源消纳利用、电力安全保供以及电网企业降本增效 [1] 行业影响 - 政策有助于缓解"弃风弃光"问题，并吸引企业针对性布局储能配套 [1] - 储能产业的收益稳定性将提升，相关产业链有望迎来需求释放 [1] 创业板新能源ETF华夏表现 - 11月28日，创业板新能源ETF华夏（159368）上涨0.21% [1] - 持仓股中湖南裕能涨超7%，迈为股份涨超6%，鹏辉能源涨超4% [1] 创业板新能源ETF华夏产品特征 - 该基金是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 [1] - 创业板新能源指数涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [1] - 基金弹性最大，涨幅可达20cm；费率最低，管理费和托管费合计仅为0.2% [1] - 截至2025年10月31日，基金规模达8.29亿元；近一月日均成交9005万元 [1] - 基金储能含量达59%，固态电池含量达32% [1]

市场表现 - 11月20日A股三大指数涨跌不一，创业板新能源ETF华夏（159368）出现震荡调整 [1] - 锂电概念股表现强势，持仓股天华新能上涨超过9%，德福科技、星源材质上涨超过3% [1] - 截至发文，该ETF成交额超过2800万元 [1] 产品特征 - 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 [1] - 基金弹性最大，单日涨幅可达20% [1] - 基金费率最低，管理费和托管费合计仅为0.2% [1] - 截至2025年10月31日，基金规模达8.29亿元，为同类中规模最大 [1] - 基金近一月日均成交额为9005万元，为同类中成交额最大 [1] 指数与行业覆盖 - 创业板新能源指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [1] - 基金持仓中储能相关含量达到59%，固态电池含量达到32%，契合当下市场热点 [1]

板块表现 - 新能源板块出现暴力反弹，宁德时代股价一度飙涨7%，新宙邦涨幅超过17%，盛新锂能和天赐材料涨停 [1] - 新能源车ETF大涨5.84%，创业板新能源ETF华夏上涨5.15% [1] 行业动态与催化剂 - 海博思创与宁德时代达成电池及系统产品供应合作，摩根士丹利认为此举证实全球储能需求强劲及高端产品短缺 [1] - 中国光伏行业协会辟谣并强调政策决心，表示光伏行业必须走出内卷式恶性竞争 [1] - 国家能源局发布指导意见，旨在促进新能源融合发展，包括有序推动新能源供热供暖应用，并探索建设以抽水蓄能、新型储能为调节电源的水风光一体化基地 [1] 相关产品与成分 - 新能源车ETF（515030）覆盖全产业链，权重股包括华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业等上游资源龙头，以及宁德时代、汇川技术、国轩高科等中游电池制造龙头 [1] - 创业板新能源ETF华夏（159368）跟踪创业板新能源指数，储能与固态电池含量超过70%，权重股包括全球动力电池提供商宁德时代和自动化设备业务龙头汇川技术等 [1]

政策动态 - 国家发展改革委与国家能源局发布指导意见 提出到2030年基本建立协同高效的多层次新能源消纳调控体系 新增用电量需求主要由新增新能源发电满足 [1] - 指导意见明确将完善全国统一电力市场体系及新能源参与电力市场的规则体系 推动建立大型新能源基地一体化模式参与市场的交易规则 [1] - 政策支持分布式新能源 储能 虚拟电厂等新型主体通过聚合或直接交易模式参与电力市场 [1] 市场表现与反应 - 创业板新能源ETF华夏（159368）在2025年11月11日高开高走 上涨1.53% 其持仓股中来股份涨停（20%） 上能电气涨超10% 鹏辉能源涨超7% [1] - 华泰证券表示看好中国电气化率稳步提升 认为其将与电网改造升级和新型储能体系建设形成协同发展格局 共同推动新型电力系统建设进入加速期 [1] 产品特征 - 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 该指数涵盖新能源和新能源汽车产业 涉及电池 光伏等多个细分领域 [2] - 该ETF产品弹性最大涨幅可达20% 费率最低（管理费和托管费合计0.2%） 规模最大（截至2025年10月31日规模达8.29亿元） 成交额最大（近一月日均成交9005万元） [2] - 产品投资组合中储能相关含量达58% 固态电池含量达31% 与当前市场热点高度契合 [2]

板块市场表现 - 2025年11月5日午后储能和光伏板块大幅上涨，创业板新能源ETF华夏（159368）上涨3.32% [1] - 持仓股德方纳米涨幅超过12%，鹏辉能源涨幅超过8%，亿纬锂能涨幅超过7% [1] 行业装机数据 - 2025年前三季度全球锂电储能装机量超过170GWh，同比增长68% [1] 行业驱动因素 - “十五五”规划明确提出大力发展新型储能 [1] - 国内新能源市场化改革与容量电价机制落地，推动储能行业迈入经济性拐点 [1] - 海外欧美户用储能需求攀升，数据中心储能需求放量 [1] - 形成国内与海外市场双轮驱动格局，全球市场共振特征显著 [1] 创业板新能源ETF华夏（159368）产品特征 - 为全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 [1] - 指数涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [1] - 基金弹性最大，涨幅可达20cm [1] - 费率最低，管理费和托管费合计为0.2% [1] - 规模最大，截至2025年10月31日规模达8.29亿元 [1] - 成交额最大，近一月日均成交9005万元 [1] - 基金持仓中储能含量达51%，固态电池含量达30% [1]

市场表现 - 电工电网概念股表现强劲，电网设备ETF午后开盘继续上涨5.38% [1] - 电网设备ETF盘中获资金净申购8000万份 [1] - 创业板新能源ETF华夏上涨2.99%，盘中获资金净申购1000万份 [1] 资金流向与行业催化剂 - 电网设备ETF连续7日获资金净申购，合计净流入超3亿元 [2] - 微软CEO证实因电力短缺和物理空间不足导致GPU闲置，此情况被视为北美储能的强力催化剂 [2] - AI基建带动下游风光储持续扩容，用电侧AIDC供配电需求激增 [2] 出口数据与下游景气度 - 国内1-9月变压器出口金额增速为+39%，隔离开关出口金额增速为+31% [2] - 欧洲和北美市场贡献了更高的出口增速 [2] - AI数据中心下游行业呈现高景气度 [2] 相关产品与成分股 - 电网设备ETF是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，特高压权重超60%，可控核聚变含量超19% [3] - 电网设备ETF权重股包括国电南瑞、特变电工、思源电气 [3] - 创业板新能源ETF华夏跟踪创业板新能源指数，储能与固态电池含量超70%，权重股包括宁德时代、汇川技术、阳光电源、亿纬锂能、欣旺达、先导智能 [3]

市场表现 - A股市场低开高走，电工电网概念股出现涨停潮 [1] - 电网设备ETF午后上涨5.38%，获资金净申购8000万份 [1] - 创业板新能源ETF华夏上涨2.99%，获资金净申购1000万份 [1] 资金流向与催化剂 - 电网设备ETF连续7日获资金净申购，合计净流入超3亿元，呈现“越涨越吸金”态势 [1] - 微软CEO纳德拉证实因“电力短缺和物理空间不足”导致GPU闲置，此事件被视为北美储能的强力催化剂 [1] 行业出口数据 - 国内1-9月变压器出口金额增速为+39% [1] - 国内1-9月隔离开关出口金额增速为+31% [1] - 欧洲和北美市场贡献了更高的出口增速 [1] 下游需求驱动 - AI基础设施建设带动下游风光储持续扩容 [1] - 用电侧AIDC（人工智能数据中心）供配电需求激增 [1] 相关产品与成分 - 电网设备ETF是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，特高压权重超60%，可控核聚变含量超19% [1] - 其权重股包括国电南瑞、特变电工、思源电气等电网设备领域龙头企业 [1] - 创业板新能源ETF华夏的储能与固态电池含量超70%，跟踪创业板新能源指数 [2] - 其权重股包括宁德时代、汇川技术、阳光电源、亿纬锂能、欣旺达、先导智能等新能源产业链核心公司 [2]

市场整体表现 - A股三大指数高开高走，沪指涨0.7%报4016点，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%，北证50指数涨8.41% [1] - 全市场成交额2.29万亿元，较前一交易日增量1254亿元，近2700股上涨 [1] - 光伏设备板块爆发，隆基绿能、通威股份及晶澳科技等多股涨停 [1] - 储能政策推动锂价上涨，锂矿概念拉升，川能动力涨停 [1] 新能源相关ETF表现 - 光伏ETF涨超8%，光伏ETF龙头涨7.9% [1] - 电池50ETF、新能源ETF、创业板新能源ETF华夏、碳中和ETF涨超6% [1] - 储能电池ETF涨5.95% [1] - 光伏ETF跟踪中证光伏产业指数，聚焦光伏全产业链龙头公司 [1] - 创业板新能源ETF华夏跟踪创业板新能源指数，权重股包括宁德时代、汇川技术、阳光电源、亿纬锂能、欣旺达、先导智能 [1] - 储能电池ETF跟踪国证新能源电池指数，电池权重超过45%，与AIDC电源及液冷相关公司权重近30%，与固态电池相关公司权重近36% [2] 政策与行业动态 - “十五五”规划建议明确提出大力发展新型储能，加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制 [2] - 顶层设计下储能行业迎来发展拐点，新能源全面入市交易导致电价下降，储能必要性显著提升 [2] - 容量电价、峰谷套利等新盈利模式下，储能项目盈利能力大幅改善，行业需求高速增长 [2] - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，提出全固态电池预计2030年实现小规模应用，2035年有望大规模全球推广 [3] 固态电池技术进展 - 比克电池展示原位固化技术，其半固态电池液态电解质含量控制在10%以下，通过6孔针刺测试仍保持390Wh/kg能量密度 [2] - 欣旺达发布“欣·碧霄”固态电池，能量密度400Wh/kg（实验室样品520Wh/kg），-30℃容量保持率超70%，通过200℃热箱测试，计划年底建成0.2GWh中试线 [3] - 珠海冠宇上半年成功量产25%高硅负极电池，该电池体积能量密度高达900Wh/L [3] - 开源证券认为固态电池正从实验室阶段向量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验 [3] - 低空、机器人、AI等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速 [3] 储能与锂电池市场供需 - Q3我国储能电池出货量同比增长超过六成，前三季度出货量已超过去年全年总量的30% [4] - 国内储能电芯供应紧张，头部电池企业全线满产，预计供不应求状态将持续至明年Q1 [4] - 新能源汽车市场处于传统旺季，新能源商用车销量保持高速增长，锂电池整体需求维持景气 [4] - 10月产业链排产环比继续增长，各环节一二线厂商基本满产，节后多个细分环节价格上涨，其中6F涨价近40% [4] - 产业链业绩预计将逐季改善 [4] 其他ETF表现 - 食品饮料ETF近五日跌1.54%，市盈率20.07倍，最新份额113.1亿份，减少3.2亿份，主力资金净流出1700.2万元，估值分位18.05% [6] - 游戏ETF近五日涨1.90%，市盈率41.89倍，最新份额77.3亿份，增加8700.0万份，主力资金净流入8317.9万元，估值分位60.46% [6] - 科创50ETF近五日涨4.60%，市盈率171.30倍，最新份额489.5亿份，增加6.3亿份，主力资金净流出1.4亿元，估值分位97.02% [6] - 云计算50ETF近五日涨5.50%，市盈率126.87倍，最新份额3.4亿份，减少900.0万份，主力资金净流入671.5万元，估值分位92.08% [6][7]

创业板新能源ETF华夏市场表现 - 2025年10月29日，创业板新能源ETF华夏（159368）上涨1.90% [1] - 持仓股德福科技当日涨幅超过10% [1] - 持仓股阳光电源当日涨幅超过5% [1] - 持仓股鹏辉能源当日涨幅超过5% [1] “十五五”规划能源政策导向 - 加快建设新型能源体系，持续提高新能源供给比重 [1] - 推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统 [1] - 坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送 [1] - 加强化石能源清洁高效利用，推进煤电改造升级和散煤替代 [1] - 科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设 [1] - 提高终端用能电气化水平，推动能源消费绿色化低碳化 [1] - 加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制 [1] 机构行业观点 - 湘财证券认为需通过技术突破、模式创新与政策支持提升新能源产业竞争力 [1] - 新能源、新材料等战略性新兴产业将获得更多政策支持 [1] - 水电、核电等清洁能源板块在低利率环境下股息率优势凸显 [1] 创业板新能源ETF产品特征 - 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 [2] - 该基金是同类产品中唯一拥有场外联接的基金（联接A：024419，联接C：024420） [2] - 创业板新能源指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [2] - 该ETF弹性最大，涨幅可达20cm [2] - 该ETF费率最低，管理费和托管费合计仅为0.2% [2] - 截至2025年10月16日，该ETF规模达10.85亿元 [2] - 该ETF近一月日均成交额为8576万元 [2] - 该ETF储能含量达51%，固态电池含量达30% [2]

板块表现 - 新能源板块全线上扬，四方股份、华通线缆、长高电新、国网英大等多股涨停 [1] - 电网设备ETF飙涨4.19%，创业板新能源ETF华夏上涨3.25% [1][3] 政策驱动因素 - “十五五规划”《建议》明确提出新能源、核聚变能等成为新的经济增长点 [2] - 政策提出持续提高新能源供给比重，统筹就地消纳和外送，加快建设新型能源体系 [2] 公司业绩驱动 - 阳光电源第三季度净利润41.47亿元，同比增长57.04%，业绩超预期 [2] - 赣锋锂业前三季度同比扭亏为盈，TCL中环三季度亏损同环比均显著收窄 [2] - 新能源行业作为反内卷的核心阵地，第三季度盈利能力出现修复 [2] 行业需求前景 - 数据中心需求将持续推动海外电力、储能等需求，打开储能行业应用天花板 [2] - 在AI和信息化产业快速发展趋势下，全球用电需求保持增长态势 [2] - 产业发展对电网的可靠性、数智化能力提出新的要求 [2] 相关投资产品 - 创业板新能源ETF华夏（159368）跟踪创业板新能源指数，权重股包括宁德时代、汇川技术、阳光电源、亿纬锂能等，其储能与固态电池含量超70% [3] - 电网设备ETF（159326）为全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，特高压权重超60%，权重股包括国电南瑞、特变电工、思源电气等 [3]