行业动态与价格趋势 - TMP行业因供应端收缩与需求强劲，预计节后价格继续上涨，具体表现为国内厂商退出10万吨/年产能，海外厂商有5万吨/年装置检修，同时下游补库需求强劲 [1] - 聚酯产业链价差出现修复，PTA价差已接近盈亏平衡，涤纶长丝行业负荷降至75.2%，但POY与FDY产品价差创下近半年新高，聚酯瓶片产品价差则达到近两年高位 [1] - 染料行业库存处于低位，分散染料预计在节前再次提价10%，艳蓝染料价格已从8万元/吨大幅上涨至18万元/吨，且节后可能继续提价，行业龙头浙江龙盛带头挺价 [1] 市场表现与成分股 - 截至02月11日09:51，化工ETF(159870.SZ)及其跟踪的细分化工指数(000813.CSI)均上涨1.66% [1] - 化工ETF主要成分股中，新宙邦股价上涨8.49%，荣盛石化上涨2.49%，光威复材上涨3.49%，盐湖股份上涨1.64%，云天化上涨1.58% [1] - 新闻关联的化工行业代表性个股包括万华化学、盐湖股份、华鲁恒升、恒力石化、宝丰能源、荣盛石化、云天化等 [2]

文章核心观点 - 化工行业景气度恢复，反内卷政策是关键驱动力，民爆、特种塑料等细分领域展现强劲发展势头 [1] - 化工股集体上涨，化工ETF获得资金大幅净申购并实现连续净流入，反映市场对化工板块的积极情绪 [1][2] 行业动态与驱动因素 - 民爆行业受益于西部开发与出海双轮驱动，发展势头强劲 [1] - 人形机器人需求爆发推动特种塑料行业崛起，PEEK材料成为核心受益品种 [1] - PEEK材料具有耐高温、高强度、自润滑等优异性能，生产工艺壁垒高，全球产能稀缺 [1] - 特斯拉Optimus-Gen2采用PEEK材料实现减重提速，印证了其在关节、传动系统等关键部位的不可替代性 [1] - 测算显示，单台人形机器人PEEK材料价值量约1367-4102元，市场空间广阔 [1] 市场表现与资金流向 - 化工ETF(159870)盘中净申购4.72亿份，实现连续4天净流入 [1] - 截至2026年2月6日15:00，中证细分化工产业主题指数(000813)强势上涨2.48% [1] - 化工ETF(159870)上涨2.64%，最新价报0.89元 [1] - 成分股恩捷股份上涨10.00%，宏达股份上涨6.86%，浙江龙盛上涨6.18%，天赐材料、多氟多等个股跟涨 [1] 指数与产品信息 - 化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数 [2] - 中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成 [2] - 截至2026年1月30日，中证细分化工产业主题指数前十大权重股合计占比44.82% [3] - 前十大权重股包括万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、华鲁恒升、恒力石化、巨化股份、宝丰能源、云天化、荣盛石化 [3] - 化工ETF(159870)设有场外联接基金(A：014942；C：014943；I：022792) [3]

行业整体表现与市场情绪 - 化工行业景气度向上，化工股集体走强，中证细分化工产业主题指数在2026年2月6日盘中强势上涨3.16% [1] - 资金持续流入化工板块，化工ETF(159870)在2026年2月6日盘中获得净申购4.9亿份，并冲刺连续4天净流入 [1] - 化工ETF(159870)在2026年2月6日最新价报0.9元，当日上涨3.44% [1] 行业基本面与业绩 - 2025年以来部分化工子行业率先复苏，行业前三季度归母净利润同比增长10.56%，显示行业盈利逐渐企稳复苏 [1] - 展望2026年2月，部分化工产品海外需求复苏，内需也有望进一步发力 [1] 投资方向与推荐 - 投资机构重点推荐中长期供需格局改善以及具有稀缺资源属性的化工品投资方向 [1] - 具体推荐领域包括油气、炼油炼化、钾肥、磷化工等 [1] 指数成分股与权重 - 中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股合计占比44.82% [2] - 截至2026年1月30日，前十大权重股包括万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、华鲁恒升、恒力石化、巨化股份、宝丰能源、云天化、荣盛石化 [2] - 2026年2月6日，指数成分股恩捷股份上涨10.00%，宏达股份上涨7.96%，天赐材料上涨7.52%，多氟多、浙江龙盛等个股跟涨 [1] 相关金融产品 - 化工ETF(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数 [1] - 中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成 [1] - 化工ETF(159870)设有场外联接基金，A类份额代码014942，C类份额代码014943，I类份额代码022792 [3]

行业表现与市场动态 - 近期化工品价格普遍上涨，化工板块整体走高 [1] - 中证细分化工产业主题指数(000813)于2026年2月6日13:08强势上涨3.49% [1] - 化工ETF(159870)上涨3.79%，最新价报0.9元 [1] 产品价格与政策影响 - 多品类化工产品价格呈现上涨态势 [1] - 出口退税取消等政策加速了抢出口行为 [1] - 行业供需格局持续改善 [1] 相关指数与ETF资金流向 - 化工ETF(159870)盘中净申购3.57亿份，冲刺连续4天净流入 [1] - 化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数 [1] - 该指数从前十大权重股合计占比44.82% [1] 成分股与权重股表现 - 指数成分股恩捷股份上涨8.52%，浙江龙盛上涨8.31%，多氟多上涨8.24%，荣盛石化、宏达股份等个股跟涨 [1] - 截至2026年1月30日，指数前十大权重股为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、华鲁恒升、恒力石化、巨化股份、宝丰能源、云天化、荣盛石化 [1] 投资机会分析 - 龙头企业和处于价格底部的品种具备较强盈利修复弹性 [1]

行业动态与价格趋势 - 部分型号分散染料价格于消息发布日上调1000元/吨 [1] - 分散染料重要原料还原物价格从近两年低位2.5万元/吨开始上涨 元月下旬从2.5万元/吨涨至3.8万元/吨 当前市场报价已达5万元/吨左右 [1] - 参照2013-2014年行情 分散染料价格曾从1.7万元/吨翻倍 最高突破4万元/吨 而本轮价格仅上涨至2万元/吨 机构认为仍有翻倍空间且市场预期差极大 [1] - 染料行业下游需求刚性且成本占比低 安全环保监管严格导致供给脆弱 涨价催化因素多且价格弹性大 [1] - 机构看好本轮染料全产业链的上涨行情 预期未来全系价格将持续超预期 [1] 市场表现与指数跟踪 - 截至2026年2月6日09:54 中证细分化工产业主题指数(000813)上涨超1% [1] - 指数成分股浙江龙盛上涨4.40% 恩捷股份上涨3.03% 华峰化学上涨2.54% 天赐材料上涨2.49% 多氟多上涨2.00% [1] - 跟踪该指数的化工ETF(159870)同期上涨超1% [1] - 化工ETF提供场外联接基金 代码分别为A类014942 C类014943 I类022792 [3] 指数构成与权重 - 中证细分化工产业主题指数是中证细分产业主题指数系列的组成部分 该系列包括细分有色 细分机械等7条指数 旨在反映相关细分产业上市公司证券的整体表现 [1] - 指数从细分产业中选取规模较大 流动性较好的上市公司证券作为样本 [1] - 截至2026年1月30日 指数前十大权重股合计占比44.82% [2] - 前十大权重股依次为万华化学 盐湖股份 藏格矿业 天赐材料 华鲁恒升 恒力石化 巨化股份 宝丰能源 云天化 荣盛石化 [2]

文章核心观点 - 化工行业迎来多重积极共振 资金关注度提升 化工ETF获大额净申购 机构认为行业周期上涨支撑因素清晰 建议关注传统龙头与新材料成长赛道 [1] 行业基本面与周期驱动因素 - 价格指数自2025年12月触底回升 [1] - 行业经历4年调整 利润率已至历史低位 进一步下行空间有限 [1] - 资本开支收缩 [1] - 政策端“反内卷”加速落后产能出清 国内“反内卷”与“双碳”政策严格控新增、清落后 [1] - 部分子行业通过自律减产推动价格回升 [1] - 海外高成本产能退出优化全球供给格局 欧洲及日韩等高成本产能加速关停 [1] - 2026-2027年全球乙烯、丙烯等核心产品产能退出比例达4%-7% [1] 市场表现与估值 - 化工板块P/B估值处于历史较低分位 [1] - 资金配置比例触底回升 [1] - 截至2026年2月5日13:06 中证细分化工产业主题指数成分股涨跌互现 三棵树领涨1.05% 广东宏大上涨0.84% 恒逸石化上涨0.42% 联泓新科领跌 [2] - 化工ETF(159870)最新报价0.87元 [2] 资金流向与产品信息 - 近期化工ETF(159870)盘中净申购超4亿份 [1] - 化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数 [2] - 截至2026年1月30日 中证细分化工产业主题指数前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、华鲁恒升、恒力石化、巨化股份、宝丰能源、云天化、荣盛石化 前十大权重股合计占比44.82% [2] - 化工ETF(159870)场外联接(A：014942；C：014943；I：022792) [2] 机构关注方向 - 传统化工龙头：供需改善+价格弹性品种 如PX/PTA、钾肥、TDI/MDI、LiPF6 [1] - 新材料成长赛道：如半导体电子化学品、数据中心冷却剂、商业航天材料（碳纤维、陶瓷封装）等 受益于AI、新能源、商业航天等新兴产业需求爆发 [1]

巴斯夫上调TDI产品价格 - 巴斯夫宣布自2026年2月4日起，在亚太地区（不包括中国大陆）和MEAF地区，将其Lupranate TDI产品的价格每公吨上调200美元 [1] - 此次价格上调主要基于可持续业务发展以及运输、能源和监管成本的持续上涨 [1] - 提价前，亚太地区TDI市场价约为1750美元/吨，本次200美元/吨的涨幅约合11% [1] TDI市场与行业展望 - 机构指出，2026年TDI产品价格上涨预期较强 [1] - 建议重点关注相关行业龙头公司 [1] 相关化工指数及ETF市场表现 - 截至2026年2月5日10:33，中证细分化工产业主题指数(000813)成分股涨跌互现，其中广东宏大领涨1.49%，三美股份上涨1.09%，巨化股份上涨0.95% [1] - 化工ETF(159870)最新报价为0.87元，盘中净申购3.6亿份 [1] - 化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数从细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为样本 [1] 化工产业指数权重构成 - 截至2026年1月30日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股包括万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、华鲁恒升、恒力石化、巨化股份、宝丰能源、云天化、荣盛石化 [2] - 前十大权重股合计占比为44.82% [2] 化工ETF产品信息 - 化工ETF(159870)的场外联接基金代码为A：014942；C：014943；I：022792 [3]

欧洲化工行业产能变化 - 2022年以来，欧洲化工厂关闭产能激增6倍 [1] - 过去4年累计损失产能3700万吨，约占欧洲化工总产能的9% [1] 投资机构观点 - 财信证券建议聚焦三大投资主线 [1] - 主线一：受益于反内卷政策的涤纶行业龙头 [1] - 主线二：深耕西部市场且海外布局领先的民爆企业 [1] - 主线三：在PEEK等特种塑料领域具备技术与产能优势的企业 [1] 市场表现与产品 - 截至2026年2月4日10:26，中证细分化工产业主题指数上涨0.11% [1] - 指数成分股三棵树上涨4.24%，宏达股份上涨3.13%，恒力石化上涨1.98%，江南化工上涨1.84%，鲁西化工上涨1.60% [1] - 化工ETF上涨0.11%，最新价报0.89元，盘中净申购9850万份 [1] - 化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数 [1] 指数构成 - 中证细分化工产业主题指数前十大权重股合计占比44.82% [2] - 前十大权重股包括万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、华鲁恒升、恒力石化、巨化股份、宝丰能源、云天化、荣盛石化 [2] - 中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成 [1]

化工ETF市场表现 - 周二化工ETF上涨4.1%，跑赢上证指数2.81个百分点 [1] - 产品当日获净申购7.65亿份，近10日净流入超80亿元 [1] - 截至2026年2月3日收盘，化工ETF最新价报0.89元 [3] 指数及成分股表现 - 跟踪的中证细分化工产业主题指数强势上涨3.70% [3] - 成分股宏达股份领涨，涨幅达9.16% [1][3] - 藏格矿业上涨6.76%，华鲁恒升上涨6.17%，涨幅居前 [1][3] - 光威复材、博源化工等个股跟涨 [3] - 指数前十大权重股合计占比44.82%，包括万华化学、盐湖股份等 [3] 相关板块与商品价格动态 - 光伏产业链爆发，太空光伏方向领涨 [1] - 算力硬件概念股活跃，CPO方向涨幅靠前 [1] - 商业航天、深海科技、特高压、AI应用题材表现强势 [1] - 金属期货价格回调上涨，多晶硅2605日环比+6.61%、碳酸锂2605日环比+4.63%、沪铜2603日环比+2.60% [2] 行业政策与基本面信息 - “十五五”期间将推进碳达峰，高能耗产品限制措施或将陆续推出，化工行业景气拐点逐渐明朗 [2] - 财政部取消部分农药、PVC、有机硅、聚醚等产品出口退税，旨在加快落后产能退出 [2] - 各行业反内卷持续推进，聚酯产业链春节检修助力库存下降，有望轻装上阵迎接“金三银四” [2] 细分领域事件 - 商业航天：SpaceX向FCC提交部署轨道数据中心系统申请，计划发射由多达一百万颗卫星组成的星座，为全球AI模型提供算力支持 [2] - 染料：分散染料上游核心中间体“还原物”价格由2.5万元/吨暴涨超50%至3.8万元/吨，并已快速传导至下游成品提价 [2]

行业与市场表现 - 2026年2月3日午后，化工板块强势拉升，中证细分化工产业主题指数(000813)上涨3.68% [1] - 化工ETF(159870)当日上涨3.98%，最新价报0.89元，盘中获得资金大幅流入，净申购7.37亿份 [1] - 指数成分股表现强势，宏达股份上涨9.02%，博源化工上涨5.97%，浙江龙盛上涨5.91%，光威复材、藏格矿业等个股跟涨 [1] 产品涨价核心驱动 - 分散染料涨价的核心驱动力来自上游关键中间体还原物的价格飙升 [1] - 还原物价格已从去年的2.5万元/吨大幅上涨至3.8万元/吨，涨幅超过50% [1] - 还原物在染料生产成本中占比高达20%-30%，其价格刚性上涨直接传导至下游染料产品 [1] 行业竞争格局变化 - 环保监管持续趋严，印染作为高污染、高能耗行业，面临更强的环保督察压力 [1] - 更高的环保处理能力要求与绿色合规成本将压缩中小企业的生产空间 [1] - 行业头部厂商凭借规模、技术和环保优势，市场地位进一步显现 [1] 相关指数与产品构成 - 化工ETF(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数(000813) [2] - 该指数从前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、华鲁恒升、恒力石化、巨化股份、宝丰能源、云天化、荣盛石化 [2] - 截至2026年1月30日，前十大权重股合计占比44.82% [2]