字节产品差异化策略 - 抖音通过"单列全屏"交互设计降低用户获取内容门槛，占据95%屏幕的沉浸式体验精准匹配智能手机硬件趋势[5][6][7] - 技术层面采用Wide&Deep算法和双塔召回模型，兼顾兴趣拓展与长尾内容曝光，结合边缘计算实现流畅播放[13][14] - 产品开发模式以用户体验为核心设置OKR，形成"APP工厂"能力，剪映、番茄小说等产品延续该逻辑[15][16] AI行业竞争格局演变 - 文本AIGC领域技术差距缩小，竞争转向代码编程、专业报告等垂直场景，依赖非标闭源数据训练[18][19] - C端AI搜索需求占比超80%，但功能同质化导致场景扩张停滞，行业进入平台期[19][20] - 字节选择押注多模态交互范式转移，通过语音、视频降低交互门槛，复制抖音差异化路径[20][21][22] 豆包产品迭代与技术突破 - 语音交互实现端到端实时对话，Seed-ASR/TTS模型支持超低延迟和情感表达，2025年1月完成技术落地[26] - 视频理解模型VideoWorld和Vidi实现纯视觉推理决策，5-6个月完成研发到产品化全流程[27][28] - 聚焦下沉市场，老年人语音调用占比显著提升，视频通话功能自然延伸至生活助手场景[23][30] 交互创新与人文科技融合 - 产品设计通过语音输入、摄像头调用等降低使用门槛，形成"人类驯服AI"等社会化传播案例[30][31] - 借鉴苹果"技术隐藏于体验"理念，将大模型能力转化为自然交互，塑造生活方式品牌属性[34][35][36]

行业变革 - 传统搜索形态面临剧变，用户获取信息渠道多元化，抖音、小红书等内容平台分流搜索需求 [2] - AI搜索产品如OpenAI的SearchGPT、谷歌的AI Overviews及估值140亿美元的Perplexity冲击传统搜索逻辑 [2] - 行业期待的颠覆性变革在2024年加速，AI原生搜索平台以"答案引擎"模式重塑竞争格局 [2] 公司战略调整 - 百度搜索业务迎来十年来最大改版，搜索框升级为支持超千字长文本及文件上传的"智能框"，集成AI写作、画图等功能 [2] - 公司提出"忘掉搜索"并非否定搜索价值，而是强调传统形态必须适应AI时代需求变化 [1][2] - 采取"比较优势策略"，聚焦用户刚需功能确保行业第一梯队水平，同时开放生态引入第三方AI服务商 [5] 产品功能升级 - 新搜索引擎深度融合AI与搜索模型，实现任务满足（如直接预订咖啡厅）、个性化推荐及多形态内容生成（图片、视频等） [3] - 图片搜索功能从"查找"升级为"再造"，例如老照片AI清晰化；百看产品将结果页升级为"杂志式"整合内容 [3] - 搜索边界扩张至主动创作支持，如生成带导航的解决方案或直接调用地图API提供实时服务 [3] 商业化探索 - AI搜索商业化路径尚未成熟，但广告模式需从硬推送转向基于数据分析的自然推荐 [4] - 潜在变现方式包括企业搜索解决方案、开放AI接口支持第三方开发者及智能硬件，或参考Perplexity的付费订阅模式 [4] - 搜索结果页从链接列表转向答案/内容输出，对传统广告模式构成结构性挑战 [3][4] 用户与竞争 - 百度搜索MAU达上亿规模，但需应对阿里夸克、秘塔、360纳米搜索等AI新势力竞争 [2] - 高频用户习惯传统搜索样式，但AI时代需求从"找到"升级为"得到"甚至"做到" [3] - 改版功能目前处于灰度测试阶段，未全量开放 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AI 产业、计算机行业、智能驾驶行业、安防行业 - **公司**：谷歌、微软、亚马逊、阿里、腾讯、百度、字节跳动、华为、海南华铁、协商数据、宏景科技、中国移动宁夏分公司、鸿信、亚康、海湾、中科曙光、寒武纪、沐曦、摩尔、OpenAI、Google、DCC、DMS、科大讯飞、每日互动、山大地纬、海天瑞声、禾赛、速腾聚创、东工技术、盛世科技、汉数科技、青鸟消防、萤石网络、海康、大华、同花顺、自然美、财富趋势、恒生电子、阳光资管、九牧头、HubSpot、迈福斯、竞业达、易度、易脉通、为您创业、嘉和美康、福斯、京西国际、信利国际 纪要提到的核心观点和论据 - **2025 年下半年看好 AI 产业和应用落地** - **核心观点**：在外部竞争和政策支持下，AI 产业链成为计算机领域核心交集，2025 年下半年重点看好其产业和应用落地 [1][2] - **论据**：计算机板块下游需求集中于政府端和大型企业客户，估值波动对市值影响大，需成长和业绩兑现，AI 产业符合发展方向 [2] - **算力环节业绩兑现确定性强** - **核心观点**：国内外头部云服务提供商资本开支持续高景气，上游基础设施环节业绩兑现确定性强 [1][4] - **论据**：海外头部 CSP 如谷歌、微软、亚马逊 2025 年总投入超 2400 亿美元，同比增 30%以上，用于 AI 算力扩容；国内头部 CSP 如阿里、腾讯、百度自 2023 年进入资本开支扩张周期，字节跳动 2025 年预计投入 1600 亿元，900 亿元用于 AI 算力采购 [1][5][6] - **国内算力租赁市场活跃** - **核心观点**：国内算力租赁市场活跃，多家上市公司披露大型算力租赁订单 [1] - **论据**：海南华铁累计签约 66.7 亿元，累计交付 41.59 亿元；宏景科技签订总金额含税 23 亿元合同及含税上限 31 亿元算力服务合同 [1][7] - **芯片环节表现突出** - **核心观点**：上游环节中芯片环节在收入体量和增速上表现最强，印证上游算力业绩兑现的率先性和确定性 [1][9] - **论据**：在国产替代背景下，芯片环节财务报表表现优于操作系统、数据库、中间件等领域 [9] - **国内厂商加速追赶海外大模型能力** - **核心观点**：国内厂商加速追赶，缩小与海外头部厂商大模型能力差距，Agent 落地效果持续改善 [10] - **论据**：海外新一代大模型推出时间延后，更新速度放缓，领先优势收敛；国内厂商如阿里、字节等持续追赶，推动开源，结合 G 端和 B 端应用生态形成商业闭环，相关产品在 AI 应用流量榜上靠前 [10] - **数据要素化促进模型发展** - **核心观点**：中国率先推动数据要素化，为模型发展提供优质数据 [1][4] - **论据**：每日互动和山大地纬等公司已确认数据要素相关收入，海天瑞声等企业保持高双位数增长 [3][15] - **AI 应用持续落地** - **核心观点**：AI 端侧硬件和软件均持续落地，应用场景广泛 [4] - **论据**：智能驾驶产品性能升级，激光雷达拓展新场景；机器人在多个行业场景应用；安防头部企业探索 AI 硬件产品落地；AI 在 C 端软件应用于办公辅助、情感陪伴等场景，在 B 端软件应用于企业服务、营销等环节 [16][17][19][20][21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **大模型项目招投标情况**：2025 年 1 - 5 月，面向 G 端和大型 B 端客户的大模型相关项目招标数量增长近 7 倍，金额增长超过 3 倍，大型央国企倾向基于纯国产模型和国产算力搭建 [3][12] - **AI 产业商业转化时间**：预计产品打磨、客户试用反馈后，下半年 AI 产业更多商机将转化为订单，实现交付和收入确认 [23] - **重点推荐关注公司**：计算机行业中期策略报告重点推荐关注萤石网络、科大讯飞、福斯、京西国际和信利国际 [24] - **AI 产业潜在风险**：AI 产业发展面临行业竞争对利润率的影响、技术研发和落地进度的波动，以及下游需求和 KUKBO 支出波动对业绩兑现的影响 [25]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 2025.6.14 - 2025.6.20，传媒行业（申万）下跌1.81%，排名行业第15名，同期沪深300等指数均下跌 [1] - 2025年5月，中国游戏市场规模为280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56%；最新一周（2025.6.13 - 2025.6.19）院线总票房3.26亿元，暑期档开启多部影片定档 [3] - AI应用方面，海外有Mistral AI等公司的新动作，国内豆包等也有新功能或模型推出，OpenAI奥尔特曼称GPT - 5预计今年夏季推出 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025.6.14 - 2025.6.20，传媒行业（申万）下跌1.81%，排名行业第15名，同期沪深300跌0.45%，上证指数跌0.51%等 [1] - 细分行业中，除游戏II板块涨0.68%，广告营销、影视院线等板块均下跌 [11] - 个股方面，百纳千成等表现较优，粤传媒等涨跌幅靠后，恒生科技成分股中传媒行业个股表现平淡 [18] 行业重点数据 AI应用数据 - 最新一周（6.13至6.19），七麦预估iphone端Deepseek等APP下载量有不同变化，豆包蝉联七麦数据ios应用免费榜榜首 [2] - 海外有Mistral AI等公司的新动作，国内豆包等也有新功能或模型推出 [2] 游戏数据 - 2025年5月，中国游戏市场规模为280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56%；中国移动游戏市场规模为211.77亿元，同比增长11.96%，环比增长3.69%；中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为15.77亿美元，同比增长6.93%，环比增长1.50% [26] - 本周《原神》等游戏排名有变化，吉比特《杖剑传说》截至6.19畅销榜排名第17 [32][33] - 2025年5月，点点互动等旗下产品海外收入表现突出，部分厂商加大小游戏渠道投入 [34][37] - 2025.6.21 - 2025.6.27期间将有9款游戏上线 [38] 电影数据 - 最新一周（2025.6.13 - 2025.6.19）院线总票房3.26亿元，《新·驯龙高手》等为周度票房前三名 [43] - 未来一周有14部影片待映，《酱园弄·悬案》已于6月21日上映，截至6.22下午累计票房已达1.86亿元 [44] 行业重点事件及公告 - 6月14日，Mistral AI在欧洲推出Mistral Compute云平台 [46] - 6月17日，豆包电脑版、网页版上线“AI播客”功能，MiniMax推出全球首个开源大规模混合架构的推理模型M1，腾讯元宝上线AI编程模式 [46][47] - 6月18日，谷歌更新Gemini 2.5三个版本模型，MiniMax发布视频生成工具Hailuo 02 [47][48] - 6月19日，OpenAI奥尔特曼称GPT - 5预计今年夏季推出，Midjourney推出其首个AI视频生成模型V1 [48]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [9] 报告的核心观点 - 2025年4月两款中国AI应用月活破亿，国内原生AI应用用户活跃数量全球领先；25Q1中国游戏市场规模同比增长，出海进程持续推进；2025年五一档电影票房表现平淡 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025.5.3 - 2025.5.9传媒行业（申万）上涨1.40%，排名第24，同期沪深300涨2.00%等；细分板块除影视外普涨，游戏II涨1.82%，广告营销涨2.21%，影视院线跌1.76%等 [13] - 个股方面，传媒（申万）行业宝通科技等表现较优，*ST天择等跌幅居前；恒生科技成分股腾讯控股和阿里巴巴 - W表现较好 [20] 行业重点数据 AI应用数据 - 2025年4月两款中国AI应用月活破亿，ChatGPT月活5.46亿居首，阿里夸克和字节豆包分列2、3名，月活分别为1.49亿和1.07亿 [24] - MiniMax旗下Talkie AI月活达3489万，环比增长4.70% [24] 游戏数据 - 25Q1中国游戏市场总规模857.04亿元，同比增长17.99%；移动游戏市场规模636.26亿元，同比增长20.29%；自主研发游戏海外收入48.05亿美元，同比增长17.92% [40] - 五一期间成熟游戏表现亮眼，《王者荣耀》等成5月8日畅销榜前3名；未来一周有7款新游上线 [47][49] 电影数据 - 2025年五一档总票房7.47亿元，同比下降51.11%，观影人次1889.17万，同比下降50.03%，人均票价39.54元，较去年降0.87元 [50] - 《水饺皇后》等为档期票房前三，未来一周有11部影片待映 [51][53] 行业重点事件及公告 - 快手上线“喵记多”App试水AI笔记赛道 [55] - DeepSeek开源Prover - V2强推理模型 [55] - 阿里发布Qwen2.5 - Omni - 3B模型 [55] - OpenAI约30亿美元收购AI编程创企WindSurf [55] - Kimi长思考模型API正式发布 [55] - DeepMind发布Gemini 2.5 Pro (I/O edition) [56] - 清华、星动纪元开源首个AIGC机器人大模型 [56] - Mistral发布Medium3大模型 [56] - ChatGPT推出深度研究功能 [56] - 腾讯混元视频生成工具全新开源 [56] - 网易公布520游戏发布会多款产品信息 [56]

文章核心观点 - a16z于2024年8月至今发布全球Top50 AI榜单，国内开发者在全球市场存在感显著提升，App端和Web端均有亮眼表现，各细分赛道呈现不同发展态势 [1] 分组1：App端情况 产品多样化 - 套壳Chatbot产品表现亮眼，ChatGPT“山寨”应用在移动使用量和收入榜单中占12%，来自土耳其的Nova、Chat & Ask AI和ChatOn稳居Top10，占据3/10，Top50中还有AI Chatbot、ChatBot、ChatBox等套壳产品 [2] - 国内开发者在App端竞争力持续增强，产品从单一功能型向多场景、多功能融合型转型，但主要是国内大厂的战场，独立开发者产品较少 [3][4] - 榜单中由国内开发者或华人团队打造的产品共19款，占比接近40%，Top10中百度AI搜索、阿里夸克、字节豆包等产品表现突出 [5] - 图像和视频相关App依旧是市场主流，用户粘性持续提升，榜单中相关产品数量达24款，占比接近50% [6] 盈利两极化 - 收入Top50榜单中，图像和视频生成/编辑产品有17款，占比34%，用户对视觉内容质量、个性化和创意性有持续需求，AI驱动的个性化推荐和自动编辑技术将推动用户体验革新 [7] - 出海产品在盈利能力上存在差距，VivaCut、Filmora和Beat.ly在MAU榜单中表现突出，但在收入榜单中，Splice、Captions和Videoleap等国外产品更具优势 [7] 分组2：Web端情况 - 在网页端AI应用前20名中，中国占据6席，前50名中还有Monica等产品，MiniMax有两款产品上榜，图片生成领域SeaArt的用户数量超越Midjourney [9][10][11] - AI Chatbot赛道竞争加剧、创新加速，国产力量快速崛起，本期榜单有5款新入榜产品，其中3款来自中国团队 [12] - AI Character领域处于监管收紧和市场转型关键阶段，开发者加速向Web端转型以分散风险 [13] - AI Coding产品商业化潜力强劲，Cursor用户量持续增长，年化经常性收入已突破1.5亿美元，Bolt上线两个月吸引超200万注册用户，ARR达2000万美元，Lovable三个月内实现1700万美元的ARR，增长逻辑从单一功能工具转向更高效的开发协同和智能辅助 [13] - AI Video Generating赛道加速迭代，国内产品在基础模型能力和本地化数据训练方面略占优势，海外产品更注重视觉特效和体验创新 [13] 分组3：产品榜单情况 - 包含全球总榜、全球高增速榜、出海总榜、出海高增速榜、国内总榜、国内高增速榜、大厂总榜、独角兽总榜等8个重要榜单 [14][15] - 各榜单展示了不同产品的排行、细分赛道、月访问量、月独立访问量及环比变化等信息，如全球总榜中ChatGPT月访问量390,540万次，环比增长1%；国内高增速榜中腾讯元宝月访问量1,352万次，环比增长741%等 [16][20][28] 分组4：产品研究与人物相关 产品研究 - 涉及字节商业化、小红书、夸克搜索、心流AI、字节豆包、SkyReels、百度大模型、Crushon AI等产品的研究，探讨其发展潜力、功能特点等 [32] 产品人物 - 介绍了王兴、谢欣、冯骥、王琼、张利东、张一鸣、张楠、蒋凡、韩尚佑等多位人物的创业经历和在行业中的贡献 [33] 分组5：榜单共创计划 - 邀请加入共创计划社群，可提交有潜力的AI产品，对现有榜单产品给出专业评价和建议，鼓励持续参与和反馈以确保榜单反映AI技术最新进展和市场动态 [35]