人工智能竞赛早已不再是单纯的商业合作，而是一场围绕未来十年技术制高点的权力博弈。在这场竞赛中，没有永恒的同盟，只有永恒的资本 和利益 美国的AI（人工智能）市场，正上演两大阵营的对垒。 台前，是全球最大的两家AI创业公司，OpenAI和Anthropic。幕后，则是微软、亚马逊这两家科技巨头，也是全球前两大云厂商，两家长期把持着云市场 60%以上的份额。 两大阵营对垒的格局是如何形成的？ 今天的AI竞赛，背后是算力和模型的竞赛——微软、亚马逊需要用算力和资本，换取创业公司的模型和技术，进而获得更大的市场。OpenAI、Anthropic 需要靠巨头的输血快速成长。这也是微软和OpenAI、亚马逊和Anthropic这两对盟友合作的基础。 今年8月和9月，OpenAI和Anthropic接连完成新一轮融资，它们分别成为全球第三、第四大独角兽（第一是估值4000亿美元的SpaceX，第二是估值3150亿 美元的字节跳动）。 OpenAI累计融资超过797亿美元，估值3000亿美元。微软至少为OpenAI输血130亿美元，占其公开总融资额的16%以上。Anthropic累计融资超过312亿美 元，估值1830亿美元 ...

在云服务商新增选择方面，GCP位列第二，约44%的受访者计划未来采用GCP(仅次于Azure)，38%的受 访者预计将用GCP替代现有服务商(去年为36%)。在替代现有供应商的意愿中，GCP 以 38% 排第三，低 于 Azure(72%) 和 AWS(67%) 生成式AI领域，谷歌Gemini模型成为第二大最常用的大型语言模型(LLM)提供商，54%的受访者选择其 作为GenAI工具的底层模型，较2024年调查的50%有所提升。OpenAI 占比 73%，虽仍第一，但低于去 年的 82%，反映市场正趋向多元化选择。 值得关注的是，去年未纳入调查的Anthropic此次以35%的占比位列第三，Meta Platforms(META.US)则 凭借Llama模型以24%的占比位居第四。 智通财经APP获悉，TD Cowen将谷歌(GOOGL.US)目标价由240美元上调至270美元，并维持"买入"评 级，此番调整基于其针对生成式AI(GenAI)公共云领域的年度调查结果。 以约翰·布莱克利奇为首的分析团队指出，尽管谷歌云平台(GCP)在调查中展现稳健表现，但与市场领军 者亚马逊AWS(认知度94%)及微软Azu ...

微软与OpenAI合作框架调整 - OpenAI与微软宣布就下一阶段合作达成非约束性谅解备忘录 正在积极推进合同条款敲定 [1] - 双方已就股权分配条款基本达成一致 OpenAI非盈利母公司与微软将各获得新公司约三分之一股份 微软不会获得董事会席位 [5] 收入分成协议变化 - OpenAI告知部分股东 未来几年交给微软的营收比例将从最初协议的20%大幅下降至约8% 按当前营收测算差额意味着OpenAI将额外保留超过500亿美元收入 [3] - 部分OpenAI高管希望将尚未发布的产品排除在分成协议外 例如每月费用可能高达2万美元的博士级代理产品 [3] AGI条款谈判进展 - 微软与OpenAI正在就AGI条款进行谈判 现有合同规定技术达到AGI水平后微软将失去独家访问权 [3] - 微软一直争取修改或删除AGI相关条款 [3] 云计算服务合作调整 - OpenAI与微软正就云服务器租用支出规模进行谈判 此前预计到2030年租用微软云服务器支出为1350亿美元 [4] - 甲骨文获得OpenAI超级算力大单 传闻订单规模达3000亿美元 远大于微软Azure订单规模 [4][5]

网络中断事件概述 - 印度、巴基斯坦等多国互联网服务因红海海底电缆中断受到影响 [1] - 阿联酋电信运营商Etilasat和Du网络出现同类故障 [1] - 沙特阿拉伯吉达附近发生多套海底电缆系统故障 [1] 微软云服务影响 - 微软Azure用户可能面临网络延迟增加问题 [1] - 途径中东地区的业务流量可能出现服务中断 [1] - 微软已通过备用网络路径重新路由流量 [1] - 经中东传输的部分流量将出现较高延迟 [1] - 未途径该区域的网络流量不受影响 [1]

服务中断事件 - 微软Azure服务因红海多条海底光纤中断出现网络延迟加剧 [1] - 服务中断导致需通过备用路径改道传输 引发高于正常水平的网络延迟 [1] - 工程团队正通过多样化容量调配及流量改道处理服务中断问题 [1] 影响范围 - 往返亚洲与欧洲且需途经中东地区的数据传输面临延迟加剧 [1]

收购交易 - OpenAI以11亿美元收购产品分析公司Statsig并任命其创始人兼CEO维贾伊·拉吉担任应用首席技术官[1] - Statsig是业内领先的A/B测试和功能发布平台 长期帮助企业在大规模产品中做精细化优化[2] - Statsig团队保持独立运营且常驻西雅图 现有客户服务不受影响 OpenAI未来将采取审慎方法进行整合[2] 战略意义 - 此次收购是OpenAI加速将前沿AI研究转化为成熟产品的关键步骤 旨在提升产品商业化能力并巩固市场竞争地位[1] - 通过引入Statsig的数据驱动+快速实验产品方法论 使OpenAI产品改进更快更系统化[2] - 收购使OpenAI能够将A/B测试能力直接纳入自身研发体系[2] 高管团队调整 - 原ChatGPT负责人斯里尼瓦斯·纳拉亚南升任B2B应用首席技术官 直接向首席运营官汇报 表明公司创建了专注于企业/初创公司/政府客户的高管职位[3] - 原首席产品官凯文·韦尔转岗至研究部门担任科学AI副总裁 强化研究与产品之间的协作[3] - 韦尔此前负责的产品团队全部划归应用首席执行官菲吉·西莫统一管理 彻底打通核心产品研发与推广链路[4] 组织架构重组 - 高层变动指向更清晰的产品和B2B战略 表明公司将大力推动超越核心API的业务解决方案[3] - 拉吉将负责ChatGPT和Codex等产品的工程方向 其拥有Meta超过十年产品经验 将带来硅谷顶尖科技公司的产品思维[2][3] - 西莫自8月18日起担任应用CEO 其领导地位在重组中集中凸显[3] 竞争环境 - OpenAI在外部激烈竞争背景下推进重组 近期卷入多项法律纠纷包括向非闻code发出传票[5] - 公司指控竞争对手背后存在不当资本联动 但相关指控被斥为毫无根据[6] - 法官警告双方不要浪费司法资源 但OpenAI仍果断推进战略重组[6]

市场表现回顾 - 纳斯达克100指数8月累计上涨0.85% 呈现冲高回落走势 月初因非农就业和PMI数据疲软承压 下旬因鲍威尔鸽派信号企稳反弹 [1] - 指数市盈率PE-TTM为34.6倍 处于2011年以来83.6%历史分位数高位 对利率环境和业绩兑现依赖度高 [1] - 风险度指标91.54仍处高位区间 快线运行于慢线上方未形成死叉 中期趋势保持但短期波动风险增加 [1] 事件驱动因素 - 宏观数据反复切换：非农不及预期和PMI低于荣枯线引发衰退担忧 CPI持平与PPI反弹造成通胀反复 8月PMI回升推动情绪企稳 [2] - 政策面多重影响：FOMC鹰派信号压制成长股 特朗普半导体关税冲击芯片链 鲍威尔暗示9月降息提振流动性预期 [2] - 科技财报表现分化：微软Azure与Meta广告稳健增长 苹果亚马逊表现平淡 英伟达AI业务领跑但因预期过高导致股价震荡 [2] 未来展望与产品 - 9月关键事件聚焦美联储议息会议及就业通胀数据 数据平稳则强化降息利好科技股 数据超预期则压制指数表现 特朗普关税政策直接影响半导体板块 [3] - 指数预计维持震荡格局 AI产业链业绩支撑中期向上趋势 但英伟达领跌导致短期走弱 降息路径与贸易政策不确定性加大波动性 [3] - 广发纳斯达克100ETF总市值277.18亿元 当日成交额8.7亿元 紧密跟踪纳斯达克100指数 [3]

谷歌云与Meta合作协议 - 谷歌云与Meta达成一项为期六年、价值超过100亿美元的云计算服务协议[1] - 该协议是谷歌云成立17年以来已知规模最大的合同之一[1] - 协议允许Meta使用谷歌云的服务器、存储、网络和其他服务[1] Meta云计算战略转型 - Meta从主要依赖自建数据中心转向拥抱"多云"架构[2] - 已与亚马逊云服务、微软Azure、甲骨文和CoreWeave等公司签订云服务器租用协议[2] - 采用谷歌云服务使其成为与苹果、OpenAI并列的全球最大云客户之一[2] 科技行业竞争与合作关系 - 谷歌与Meta在数字广告、人工智能、虚拟现实等领域存在直接竞争关系[3] - 科技巨头之间存在将业务交给竞争对手保管的案例 如OpenAI与谷歌云计算协议[4] - 苹果公司作为谷歌安卓系统竞争对手 同时是谷歌云最大客户之一[4] 市场地位与战略意义 - 该协议标志着谷歌云在追赶亚马逊和微软的道路上迈出关键一步[1] - Meta投入"数千亿美元"扩展计算能力以支撑AI雄心[1] - 采用多云策略可增强Meta全球服务能力并获得更多价格谈判筹码[2]

福特与SK On合资电池厂产能过剩 - 福特与SK On合资工厂电池供应过剩 正寻找外部买家以应对美国电动汽车需求减弱 [3] - 该工厂位于肯塔基州 最初旨在支持福特自身电动汽车业务 现调整为F-150 Lightning供货并拓展第三方客户 [3] - 产能过剩反映美国电动车市场需求疲软 战略转向迫在眉睫 [3] 美团国际业务扩张 - 美团旗下外卖品牌Keeta在卡塔尔首都多哈正式上线 [5] - 计划继续深耕中东市场 拓展至海湾阿拉伯国家合作委员会地区 [5] - 预计数月后正式进入巴西市场 国际化步伐加速 [5] 煤炭市场供需动态 - 8月上旬重点监测企业煤炭日均产量环比增长但增幅有限 受降雨及安全检查影响供应未完全恢复 [6] - 市场需求逐步释放 重点监测企业煤炭日均销量稳步回升 用户拉运积极 [6] - 电力行业因高温天气及水电出力不及预期 火电厂耗煤量稳步增长 [6] - 钢铁行业开工率维持高位 生铁产量及焦钢企业煤炭消费量同步增长 [7] 蚂蚁森林生态项目进展 - 阿里巴巴创始人马云时隔六年再访蚂蚁森林 强调水资源为可持续发展核心挑战 [8] - 肯定蚂蚁森林在极端环境下坚持生态修复的意义 并与树木比高展示生态成效 [8] 白酒行业趋势研判 - 白酒行业正处于快速筑底阶段 龙头企业积极调整渠道结构并提升市场开拓能力 [9] - 若消费转暖 完成渠道调整升级的龙头酒企有望获得更多发展机会 [9] - 啤酒行业因限酒令影响 预计三季度报表表现保持稳定 [9] Arm芯片开发新动向 - Arm聘请亚马逊AI芯片总监Rami Sinno参与自研芯片开发 其曾负责Trainium和Inferentia芯片研发 [10] - 该动作为Arm挑战英伟达在AI芯片领域地位的重要布局 [10] 顺丰同城业绩预增 - 预计2025年上半年公司拥有人应占利润同比增长不低于100% [11] - 同期集团收入预计同比增长不低于45% [11] Meta人工智能业务重组 - Meta计划将人工智能部门拆分为四个小组：AI研究、超级智能技术、产品开发及基础设施硬件 [12] - 此次重组可能加剧内部动荡 为扎克伯格对AI业务的再度改革 [12] 游戏科学新作发布 - 《黑神话：钟馗》官网正式上线 定位为单机动作角色扮演游戏 商业模式与前作一致 [13] - 游戏处于早期开发阶段 公司承诺将做出新意并反思不足 强调西游IP将持续开发 [13] 美国IPO市场研究 - 研究显示美国IPO首日涨幅被低估程度可能高达40% 早期涨幅主要由少数热情投资者推动 [13] - 基于30多年市场数据 表明IPO估值低于普遍认知水平 [13] 微软Azure增长动力 - GPT-5推动免费版ChatGPT用户AI推理需求激增 每次查询计算时间延长 可能使Azure本季度收入增速超37%预期 [14] - 预计AI业务明年收入翻倍 2026年AI总收入达420亿美元（占总收入12%） 需求增长同时覆盖GitHub和M365 Copilot [14]

深圳跨境金融与外贸表现 - 深圳跨国公司本外币跨境资金池业务试点业务额达3500亿美元 涉及55家跨国公司及近2000家境内外成员企业 [1] - 深圳前7个月累计进出口2.58万亿元人民币 与去年同期持平 位居内地外贸城市首位 [2] - 7月深圳进出口4159.4亿元 同比增长6.2% 其中出口2556.2亿元创年内单月新高 进口1603.2亿元增长8.4% [2] 中国资本市场动态 - 国际金融机构看好中国股市 认为政策支持及低估值驱动A股上行 海外长线资金关注投资机会 [3] - 7月A股新开账户数超196万户 环比增长19.27% 证券类App月活达1.67亿 环比增长3.36% [3] - 横店影视上半年归母净利润2.02亿元 同比增长128.61% 营业收入13.73亿元增长17.81% [8] 企业融资与债券市场 - 重庆渝富集团100亿元公募公司债获上交所受理 承销商包括中金、中信等头部券商 [5] - 金威转债转股价值99.95 转股溢价率0.05% [18] 科技与互联网行业 - 微软Azure收入增速或超37%预期 GPT-5推动AI推理需求激增 AI业务收入有望在2026年达420亿美元 [10] - Meta考虑全面缩减人工智能部门规模并重组团队 [13] - 苹果首次将全部四款iPhone 17机型安排在印度制造 过去四个月印度iPhone出口额达75亿美元 [16][17] 大宗商品与全球贸易 - 美国将407类钢铁铝衍生产品纳入关税清单 适用税率50% 涵盖风力涡轮机、铁路车辆等产品 [12] - 第一量子矿业启动赞比亚坎桑希铜矿12.5亿美元扩建项目 预计显著提升产量 [15] - 欧盟计划9月出台针对俄罗斯的新一轮制裁方案 [14] 货币政策与利率环境 - 美联储9月降息25个基点的概率为86.1% 10月累计降息50个基点的概率为46% [11] 公司业绩表现 - 中通快递第二季度营收118.318亿元 净利润19.646亿元 调整后每ADS收益2.48元 [6][7] 游戏行业动态 - 游戏科学公布新作《黑神话：钟馗》 目前处于早期开发阶段 暂无实机内容 [4] 半导体产业政策 - 美国考虑将"补贴换股权"计划拓展至美光、台积电、三星等芯片企业 [9]