公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入127.02亿元，同比增长15.28%，归母净利润7.84亿元，同比增长28.00% [2] - 2024Q4单季度营业收入34.97亿元，同比增长15.57%，环比增长14.51%，归母净利润1.79亿元，同比增长6.40%，环比下降10.91% [2] - 2024Q4毛利率为20.24%，环比提升2.50个百分点，主要因2024Q3会计准则调整导致低基数 [3] - 2024Q4期间费用率为11.27%，环比提升1.68个百分点，其中销售费用率环比大幅提升2.74个百分点至1.55% [3] - 2024Q4计提资产减值损失0.84亿元，信用减值损失0.46亿元，短期拖累利润 [3] 行业与下游表现 - 2024Q4国内重卡行业批发21.90万辆，环比增长22.69%，国内狭义新能源乘用车行业批发432.20万辆，环比增长33.85% [3] 核心竞争优势 - 研发：集中资源打造全球化研发体系，聚焦新能源汽车热管理方向 [6] - 产品：新能源热管理领域形成"1+4+N"全面布局，并提前布局工业及民用市场 [6] - 布局：国际化战略持续推进，海外市场建立属地化生产及技术服务平台 [6] - 客户：覆盖国际知名电动车企业、CATL、吉利和蔚小理等优质客户 [6] 财务预测与估值 - 2025-2027年归母净利润预测调整为10.70亿元、13.09亿元、15.67亿元，对应EPS分别为1.28元、1.57元、1.88元 [7] - 2025-2027年市盈率分别为19.47倍、15.91倍、13.29倍 [7] - 2025-2027年营业总收入预测为155.46亿元、184.36亿元、213.81亿元，增长率分别为22.39%、18.59%、15.97% [8] - 2025-2027年归母净利润增长率分别为36.51%、22.37%、19.72% [8] - 2025-2027年毛利率预测为20.73%、20.96%、21.24%，归母净利率为6.88%、7.10%、7.33% [8] 资产负债表与现金流 - 2024年流动资产114.94亿元，非流动资产68.69亿元，总资产183.62亿元 [8] - 2024年经营活动现金流12.05亿元，投资活动现金流-9.06亿元，筹资活动现金流-1.30亿元 [8] - 2025-2027年资本开支预测为13.86亿元、14.06亿元、14.01亿元 [8]