困境反转条件 - 极致的困境是反转的首要条件 困境越深后续反转空间越大 [1] - 重大利好需具备强烈情绪刺激作用 实际影响常被市场想象力放大 [1] - 行业或公司需具备高传播度 缺乏关注度的反转难以形成规模效应 [1] 蔚来汽车案例分析 - 公司当前困境已形成市场共识 符合反转基础条件 [2] - L90车型以19万BAAS/27万买断价切入市场 产品力超越小鹏G6等竞品 [2] - 舆论主动制造与理想i8/Model Y的对比话题 显著提升市场关注度 [2] - 产品力对比暂未显劣势 月底大定数据成关键观察指标 [2] 行业动态 - 主机厂电芯采购策略转向性能与成本双维度优化 [7] - 比亚迪海外扩张聚焦东南亚市场 [7] - 宁德时代储能业务增速已超越动力电池板块 [7]

核心观点 - 上海车展反映出中国车市三大剧变：燃油车时代加速落幕、中国车市重新洗牌、本土车企出海大冒险 [6][7] - 行业已从"抢蛋糕"进入"分座位"时代，混动SUV擂主未定，下一战可能转向海外市场 [9] - 车企竞争聚焦三大战场：产品战（SUV为主）、技术战（安全优先）、营销战（科技秀场） [7][8][9] 产品战：SUV成主力 混动市场 - SUV占新车比例达53%，B/C级SUV占比32% [12] - 问界M8以华为智能化+35万定价冲击月销2万辆目标 [15] - 极氪9X光辉版配置5颗激光雷达+双Thor芯片，百万级定价对标奔驰GLS [15] - 长城哈弗二代枭龙MAX将四驱混动价格压至11万级，主打轻度越野人群 [16] 纯电市场 - 2024年中大型SUV销量同比暴涨52.5%至164.6万辆，新能源占比80% [17] - 零跑B10将激光雷达车型价格压至13万级，搭载高通8295芯片+端到端大模型 [17] - 蔚来乐道L90以"大空间+换电+性价比"切入30万级家庭市场 [17] 技术战：智驾转向保守 - 工信部新规要求禁用"智驾"等宣传词汇，改为"辅助驾驶" [18] - 车企紧急修改宣传物料：比亚迪"天神之眼"后缀改为"驾驶辅助"，理想L6宣传语改为"智能焕新版" [20] - L2级辅助驾驶渗透率达55.7%，预计2025年突破65% [23] - 技术暗战仍在继续：华为发布ADS 4.0支持L3商用，广汽埃安联手滴滴推L4级Robotaxi [24] 营销战：生态位争夺 产业链联动 - 宁德时代曾毓群与理想李想试驾MEGA，宝马董事长与长城魏建军进行"跨国交流" [25] - 搜狐张朝阳当场购买奇瑞捷途纵横G700，成为首位车主 [25] 科技秀场 - 小米通过129元闪电黄棒球帽制造移动广告牌，排队现象成流量密码 [26] - 华为鸿蒙智行展台邀请陈道明、姚安娜等明星，黄渤现场演示问界M8防水测试 [26] - 小鹏人形机器人IRON全场互动，比亚迪展示王朝Dynasty-D和海洋Ocean-S概念车 [26][27]