公司控制权变更 - 公司实际控制人朱军、卢顺民正在筹划控制权变更事项 可能导致实际控制人发生变更 [1] - 21日收盘股价报7 74元/股 总市值约132 1亿元 [1] - 控股股东江西江特电气集团有限公司直接持有公司14 12%股份 朱军、卢顺民通过控股江特集团间接掌控公司 [1] - 2020年曾筹划向赣锋锂业出让控制权 但因关键条款未达成一致而终止 赣锋锂业在该交易中涉嫌内幕交易 获利110 53万元并被处罚 [1] 经营业绩 - 公司形成锂矿采选与深加工、智能电机制造双主业格局 拥有锂矿资源量超1亿吨 [2] - 近年碳酸锂价格大幅下跌 锂矿毛利率处于低位 导致连续亏损 2023年营收21 03亿元 净利润-3 19亿元 扣非后累计亏损超10亿元 [2] - 2024年锂矿业毛利率-22% 智能电机毛利率21% [2] - 2025年上半年预计净利润亏损9500万元至1 25亿元 扣非后亏损1 35亿元-1 65亿元 主因碳酸锂价格持续下跌及电机板块研发投入增加 [2] 业务调整 - 子公司宜春银锂新能源将于7月25日停产检修26天 涉及全部锂盐生产线 旨在降低生产成本 [3]

控制权变更 - 公司实控人朱军、卢顺民正在筹划控制权变更事项，可能导致实控人发生变更 [2][7] - 公司自7月22日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [2] - 交易各方尚未签署正式协议，拟就相关事项进行进一步论证和磋商 [13] 股权结构 - 控股股东为江西江特电气集团有限公司，朱军、卢顺民通过间接控股江特集团掌控公司 [9] - 江特集团持股比例为14.12%，持股数量为240,875,533股，其中质押112,000,000股 [11] - 朱军担任公司名誉董事长，卢顺民担任董事 [12] 财务表现 - 预计2025年上半年归母净利润亏损9500万元至1.25亿元，2024年上半年亏损6406.56万元 [15] - 预计2025年上半年扣非后净利润亏损1.35亿元至1.65亿元，2024年上半年亏损1.45亿元 [16] - 亏损主要原因是碳酸锂价格持续下跌导致锂板块亏损，同时公司加大智能电机板块研发投入 [17] 业务情况 - 公司主营业务包含智能电机板块和锂板块，锂板块从事碳酸锂等锂盐产品研发、生产和销售 [17] - 公司构建从锂矿石到锂盐的"采选冶"一体化产业链 [17] - 全资下属公司宜春银锂新能源计划于7月25日进行设备检修，预计检修时间26天左右 [17] 市场表现 - 截至7月21日收盘，公司股价报7.74元/股，涨幅1.18%，总市值132.1亿元 [4] - 报告期末普通股股东总数为211,542户 [11]

公司调研信息 - 德尔股份在固态电池研发方面取得显著进展 2023年样品通过第三方安全测试 2024年获国家发明专利授权 2025年1月建成试制线 2月参加东京展会 [1] - 2025年5月30日 公司与湖州地方政府签订投资协议 计划投资3亿元建设固态电池中试及产业化项目和智能电机产业化项目 [1] - 智能电机项目旨在升级现有电机生产能力 以满足机器人 汽车及其他工业场景市场需求 [1] - 卡酷思主要生产和销售隔热 降噪和轻量化产品 客户包括奔驰 宝马 奥迪 大众等 [1] - 公司2024年和2025年一季度经营情况持续向好 主要得益于经营效率提升和新能源汽车领域收入增长 [1] - 卡酷思拥有全球化产能布局 标准化生产工艺和质量管控体系 以及国际一流的研发中心 提供一站式产品开发服务 [1] - 卡酷思将继续优化产品结构 专注于新能源汽车客户需求开发 并匹配国内整车厂的海外配套需求 [1] - 公司2023年成功开发液力缓速器 2024年获得市场认可 量产交付规模上升 [1] 机构简介 - 上海磐耀资产管理有限公司成立于2014年12月4日 注册资本1000万元 具备私募牌照 总部位于中国上海 [2] - 磐耀资产是一家以股票多头策略为主的证券类投资私募 目前累计发行产品数量超过100只 在基金业协会累积备案规模超过50亿 [2] - 磐耀资产以专业 严谨的投资研究为基础 运用各种规范的金融工具为客户管理金融财富 [2] - 磐耀资产注重研究驱动的投资 强调严谨科学的投资流程在投资中的重要性 [2] - 磐耀资产寻找自上而下的宏观和行业配置与自下而上的公司选择之间的理想结合点 [2] - 磐耀资产荣获多项行业奖项 包括2015年证券时报颁发中国阳光私募金长江收益明星奖 2016年获亿信伟业颁发阳光私募金亿奖等 [2]

新能源赛道布局 - 公司与浙江湖州吴兴区织里镇签署3亿元投资协议，建设新型锂电池中试及产业化项目、智能电机产业化项目，加速向新能源领域转型 [1] - 投资计划涵盖固态电池等新一代动力电池技术，并配套建设智能电机产线，形成"电池+电驱"协同布局 [1] - 计划通过A股定增募资扩建固态电解质材料产线，目标2027年实现固态电池年产能10GWh [3] 固态电池技术进展 - 公司在固态电池领域深耕多年，2018年成立日本全资子公司开展研发，已完成氧化物基复合材料技术路线验证 [1] - 产品能量密度达260Wh/kg，计划通过中试线建设将量产成本降低40% [1] - 固态电池试制线已在上海建成，并通过针刺、过充、加热等第三方安全测试 [1] 智能电机业务拓展 - 依托电液转向泵、电子油泵等现有产品线，拓展新能源车型电驱系统配套能力 [2] - 为奔驰、宝马等国际车企提供轻量化部件及电控产品，强化新能源零部件领域垂直整合能力 [2] - 智能电机将与电池业务形成协同，为新能源车型提供"三电"系统解决方案 [3] 财务表现与业务增长 - 2025年一季度营业总收入12.20亿元，同比增长15.13%；归母净利润2274万元，同比暴增276% [2] - 新能源汽车业务爆发，全资子公司卡酷思(德国)贡献近七成营收 [2] - 毛利率较上年同期提升3.2个百分点，得益于精细化管理降本增效 [2] 全球化产能布局 - 传统零部件依托欧美亚三地产能网络，为奔驰、宝马等国际车企提供降噪、轻量化及电控产品 [2] - 卡酷思在美国、墨西哥及欧洲的工厂可精准匹配中国车企海外建厂需求 [2] - 目标抢占2030年全球614.1GWh的固态电池市场 [1] 行业前景与战略规划 - 2030年全球固态电池市场规模将突破千亿元 [3] - 公司计划拓展固态电池在无人机、机器人等多元场景的应用 [3] - 构建"技术-场景"双轮驱动的竞争壁垒 [3]

全球经济展望 - 经合组织预计2025年和2026年全球经济增速均为2.9%，较3月预测值分别下调0.2和0.1个百分点 [2] 中欧经贸关系 - 欧盟拟禁止中国医疗器械制造商未来5年内参与价值超过500万欧元的公共采购项目招标，商务部表示坚决反对这一保护主义做法 [2] 国内政策与市场动态 - 深交所将于2025年6月16日对深证成指、创业板指、深证100等指数实施样本股定期调整 [3] - 国内汽、柴油价格每吨分别上涨65元和60元 [3] - 五部门联合开展2025年新能源汽车下乡活动，推动车网互动技术应用并落实车购税、车船税减免等政策 [3] 行业数据 - 1—4月我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.3%，微型计算机设备产量1.05亿台，同比增长4.7% [4] - 欧元区5月通胀率按年率计算为1.9%，低于4月的2.2%，核心通胀率为2.3% [4] 公司动态 - 百利电气核聚变相关业务收入占比不足1% [5] - 中衡设计"低空经济""商业航天"相关项目设计收入占比很小 [5] - 翠微股份零售业务和收单业务收入降幅较大 [6] - 科兴制药多个创新药项目处于临床前阶段 [7] - 四维图新与阿里云签署战略合作框架协议 [8] - 一汽富维获得新能源品牌客户外饰项目定点 [9] - 舒泰神注射用STSP-0601附条件上市申请获受理 [10] - 固德威拟1亿—1.5亿元回购股份 [10] - 赛力斯5月新能源汽车销量39982辆，同比增长17.15% [10] - 中信银行获准筹建金融资产投资公司，注册资本100亿元 [10] - 联合光电拟购买长益光电100%股份 [10] - 乐普医疗聚乳酸面部填充剂获NMPA注册批准 [10] - 德尔股份拟约3亿元投建新型锂电池中试及产业化项目 [10] - 精锻科技拟5000万元参与武汉格蓝若智能机器人A轮融资 [10] - 慈星股份拟购买顺义科技75%股份 [10] - 大族激光子公司大族数控递交H股发行并上市申请 [10] - 帝欧家居筹划控制权变更事项 [10] 券商观点 - 国泰海通建议增持个护板块、美妆板块及重组胶原红利赛道标的 [12] - 招商证券认为6月大盘风格相对占优，成长价值风格或相对均衡 [13]

厦门钨业核聚变业务进展 - 公司是国内首家具备核聚变装置用ITER偏滤器钨探针组件研发和生产能力的企业 具备大尺寸ITER级钨材料的精密机加工成型能力 [1] - 产品可满足EAST ITER等不同磁约束聚变装置部件的高标准需求 已为ITER等国内外聚变客户提供多款钨产品及部件 [1] - 技术实力和市场地位提升 有望在未来获得更多核聚变领域相关订单 [1] 百利电气核聚变业务说明 - 公司股票因"可控核聚变"热点概念出现异常波动 连续两日收盘价涨幅偏离值累计达20% [2] - 核聚变相关业务收入金额较小 不会对公司业绩产生重大影响 [2] - 当前市盈率和市净率均高于行业平均水平 [2] 德尔股份新能源产业投资 - 拟投资3亿元在湖州市吴兴区建设新型锂电池中试及产业化项目 智能电机产业化项目 [3] - 投资资金来源为自有资金及自筹资金 不构成关联交易或重大资产重组 [3] - 项目符合国家产业政策 有助于提升公司在新能源电池和智能电机领域的核心竞争力 [3]