01 1月22日，A股通用航空板块再度走强，多只航空主题ETF大涨近4%，军工、卫星等相关主题ETF普遍涨超3%；此前热度较高的半导体设备、电网、黄金 股等板块集体降温，多只半导体设备主题ETF跌超2%。 02 近期，股票型ETF持续遭遇资金净流出。1月21日，股票型ETF首度出现单日净流出超千亿元的情况，创历史纪录。部分中证1000、上证50、沪深300主题 ETF净流出额集体创下单日历史新高。 03 截至1月21日，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证 1000ETF、富国中证1000ETF等宽基产品的最新份额数量，均已少于中央汇金2025年末的持仓数量。 通用航空主题ETF再度走强 1月22日，全市场仅有的两只巴西主题ETF集体涨超4%，今年以来已累计涨10%左右。 经过此前调整，A股通用航空板块今日再度走强，多只航空主题ETF涨幅接近4%，卫星、军工等相关主题ETF也普遍涨超3%；建材、油气、可控核聚变等 板块今日表现同样较为活跃，多只建材、油气、创业板人工智能等主题ETF涨超3%。 | 代码 ...

市场表现 - 建材概念股普遍走强，其中东方雨虹股价上涨超过8%，旗滨集团股价上涨超过5%，北新建材股价上涨超过4% [1] - 受相关股票盘面影响，建材行业相关的交易所交易基金（ETF）价格普遍上涨超过3% [1] - 具体ETF产品中，代码为159787的建材ETF易方达现价0.791，上涨0.029，涨幅为3.81%；代码为159745的建材ETF现价0.720，上涨0.026，涨幅为3.75%；代码为516750的建材ETF现价0.786，上涨0.026，涨幅为3.42% [2] 行业基本面与展望 - 有券商观点认为，建材行业目前盈利水平已经触底，产品价格经过多年市场竞争已无进一步下降空间 [2] - 行业借助反内卷政策，对产品提价及盈利改善的诉求强烈 [2] - 2025年，防水材料、涂料、石膏板等多个建材品类持续发布提价函，行业盈利有望实现触底 [2] - 展望2026年，市场可期待建材行业龙头企业的盈利状况出现改善 [2]

行业供给端优化 - 水泥行业严格落实按备案产能生产 2025年底前已完成超280条熟料生产线的产能置换 退出产能达1.5亿吨/年 [1] - 2026年1月1日起 骨干企业全面执行“按备案产能组织生产” 叠加常态化错峰生产 区域“内卷式”竞争得到遏制 [1] - “双碳”政策继续优化行业供给 [1] 行业需求与价格表现 - 2025年房地产探底、基建增速下降导致水泥产量下滑 价格整体低位震荡 [1] - 2026年预计重大基建项目落地、城市更新等支撑需求 [1] - 预计2026年水泥价格将低位震荡 [1] 行业盈利与成本 - 2025年“水泥-煤炭”价差扩大 改善了行业盈利 [1] - 2026年预计煤炭成本压力提升 行业盈利改善情况需持续观察 [1] 相关金融产品与指数特征 - 建材ETF（159745）跟踪的是建筑材料指数（931009） 该指数主要涵盖从事水泥、玻璃、陶瓷等建筑材料制造与销售的企业 [1] - 指数成分股特征为周期性强 受宏观经济环境及房地产市场影响显著 [1] - 行业配置上侧重于基础建材及相关产业链 风格偏向价值投资 [1]

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 1月22日，ETF午间收盘涨跌不一，巴西ETF（159100）领涨4.67%，巴西ETF易方 达（520870）涨4.29%，航空航天ETF（563380）涨3.55%，石化ETF（159731）领跌7.27%，中证 2000ETF增强（159556）跌3.62%，黄金股票ETF（159321）跌3.17%。 | 代码 | 名称 | 16 前 | 涨幅% ↓ | | --- | --- | --- | --- | | 159100 | 四西ETF | 1.075 | 4.67 | | 520870 | 巴西ETF易方达 | 1.070 | 4.29 | | 563380 | 航空航天ETF | 1.314 | 3.55 | | 159518 | 标普油气ETF | 0.932 | 3.33 | | 159502 | 标音生物科技ETF | 1.333 | 3.17 | | 513350 | 标管油气ETF | 0.980 | 3.16 | | 159745 | 建材ETF | 0.715 | 3.03 | | 代码 | 名称 | 11-81 | 涨幅% T | ...

市场指数表现 - 三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.01%，深证成指下跌0.97%，创业板指下跌1.79% [1] - 今日三大指数集体下跌，上证指数收于4113.65点，深证成指收于14155.63点，创业板指收于3277.98点 [4] - 近5个交易日中证500、科创50与中证1000走势排名靠前，涨跌幅分别为1.28%、0.91%与-0.25% [4] 行业板块表现 - 今日石油石化、建筑材料与房地产行业走势排名靠前，日涨跌幅分别为1.74%、1.71%与1.55% [7] - 通信、国防军工与计算机行业走势排名靠后，日涨跌幅分别为-3.23%、-2.87%与-1.94% [7] - 近5个交易日基础化工、电子与建筑材料行业走势排名靠前，涨跌幅分别为5.0%、3.96%与3.62% [7] - 近5个交易日传媒、国防军工与计算机行业走势排名靠后，涨跌幅分别为-6.52%、-6.15%与-4.73% [7] ETF市场资金流向 - 1月19日全市场股票ETF资金净流出超400亿元，为连续第三天出现上百亿元资金净流出 [2] - 过去三个交易日股票ETF合计净流出超1900亿元 [2] - 跟踪电网设备、化工指数的行业ETF资金净流入居前 [3] - 宽基ETF成为资金净流出主阵营，多只沪深300ETF出现超50亿元的资金净流出 [3] ETF产品表现 - 股票型策略指数ETF今日平均表现最优，平均涨跌幅为0.99%，股票型主题指数ETF表现最差，平均涨跌幅为-1.12% [10] - 股票型ETF中涨幅前三均为建筑材料板块ETF，建材ETF（516750.SH）上涨3.96%，建材ETF（159745.SZ）上涨3.88%，建材ETF易方达（159787.SZ）上涨3.39% [1][13] - 电力设备板块多只ETF下跌，科创新能源ETF（588830.SH）下跌3.94%，科创板新能源ETF（588960.SH）下跌3.51%，光伏ETF指数基金（159618.SZ）下跌3.26% [1] ETF成交情况 - 股票型ETF中成交额排名前三的产品为A500ETF基金（512050.SH）成交142.45亿元，A500ETF华泰柏瑞（563360.SH）成交140.62亿元，沪深300ETF华泰柏瑞（510300.SH）成交136.14亿元 [16]

市场板块表现分化 - 1月20日，建材、地产板块走强，多只相关主题ETF涨幅超过3% [1][4] - 以黄金股为代表的贵金属板块午后发力，多只黄金主题ETF涨超2%，其中黄金股票ETF基金(159322)涨超3%并出现0.87%的溢价，黄金股票ETF(159321)溢价率超1% [4][18] - 港股消费板块表现活跃，泡泡玛特涨超9%，部分港股消费主题ETF涨超2% [5][19] - 以航天、光伏、通信为首的成长板块集体回调，多只卫星主题ETF跌幅超过4%，通用航空、科创新能源、光伏、军工、通信等主题ETF跌超3% [6][20] - 此前热门的商业航天板块近期进入高位震荡，多只卫星主题ETF近5日跌幅超过10% [2][16] 行业主题ETF资金流向 - 近日场内资金呈现从宽基ETF流出、流入行业主题ETF的特征 [3][17] - 1月19日，电网主题ETF(159326)净流入超25亿元，当日涨幅超过7% [10][24] - 1月19日，黄金ETF以及半导体材料设备、细分化工等近期热门主题ETF净流入均超10亿元 [10][24] - 今年以来，半导体材料设备、有色金属主题ETF均已吸引百亿元以上资金净流入 [3][10][17][24] - 1月19日，沪深300ETF净流出超300亿元，但较1月16日超580亿元的净流出明显减少 [10][24] - 1月19日，中证1000ETF净流出超120亿元，较1月16日超94亿元的净流出明显放量 [10][24] - 今年以来，沪深300ETF净流出额达1305.91亿元，科创50ETF净流出339.06亿元，上证50ETF净流出248.45亿元 [11][25] 龙头宽基ETF交投活跃 - 1月20日，龙头宽基ETF依然是全市场交投最为活跃的股票型ETF [7][22] - A500ETF基金(512050)、A500ETF华泰柏瑞(563360)、沪深300ETF华泰柏瑞(510300)、中证500ETF(510500)、A500ETF南方(159352)成交额均在百亿元以上 [8][22] - 前4只宽基ETF已连续5个交易日成交额维持在百亿元以上 [8][22] - 沪深300ETF华泰柏瑞(510300)最新规模达3692.11亿元，当日成交136.14亿元 [9][23] 机构市场观点 - 汇添富基金表示，国内权益市场在资金与政策支撑下热度不减，前期连续上行后进入高位震荡整理，宽基指数波动加大但回调空间有限 [12][26] - 汇添富基金认为，资金在各主题行业间轮动加快，前期涨幅较大的热点板块有所回落，具备业绩支撑的方向获资金承接 [12][26] - 永赢基金表示，近期国内权益市场活跃度仍处于高位，市场趋势企稳向上，流动性偏利好 [12][26] - 永赢基金指出，可考虑在调整后的价值板块中挖掘机会，成长板块寻找有业绩且相对低位的方向，可以关注红利价值板块、低位顺周期板块，尤其是港股端 [12][26] ETF产品动态 - 1月20日，南方东英南方中证A500指数ETF在新加坡交易所上市，这是全市场首只在互联互通机制下“走出去”的中证A500ETF [13][27] - 分析人士表示，这标志着深新两所ETF互联互通再次迈出里程碑式的一步，有助于拓宽深市ETF的境外投资渠道和客户范围，提升深市乃至全A股ETF产品的全球影响力 [13][27]

市场整体表现 - A股主要指数集体下挫，沪指跌0.01%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，北证50指数跌2% [1] - 沪深京三市成交额28041亿元，较上一交易日放量720亿元 [1] - 三市超3100只个股下跌 [1] 领涨板块与ETF表现 - 环氧丙烷、贵金属、草甘膦、培育钻石、房地产、建筑材料、银行、机场航运板块涨幅居前 [1] - 房地产产业链ETF领涨，富国基金建材ETF涨3.96%，国泰基金建材ETF涨3.88%，建材ETF易方达涨3.39% [1] - 华宝基金地产ETF涨3.22%，银华基金房地产ETF涨2.87% [1] - 金价创新高带动黄金股票ETF上涨，平安基金黄金股票ETF基金涨3.24% [1] - 港股消费股走高，汇添富基金港股通消费50ETF涨2.8% [1] 领跌板块与ETF表现 - 商业航天、军工装备、CPO、铜缆高速连接、光伏设备板块跌幅居前 [1] - 商业航天板块ETF领跌，卫星ETF跌4.69%，卫星ETF鹏华跌4.63%，卫星ETF广发跌4.58% [1] - 光伏板块回调，科创新能源ETF跌3.94% [1] - CPO板块走低，通信设备ETF跌3.76% [1]

市场整体表现与展望 - 今日三大指数集体收跌，沪指跌0.01%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，中证A500指数跌0.46%，沪深两市成交额2.78万亿元，较上一交易日放量694亿元 [1][14] - 展望后市，市场或仍有上行空间，核心驱动因素包括：新质生产力成为经济增长引擎，AI等科技领域高景气料将延续；流动性整体宽裕，人民币升值、A股估值具吸引力、外资仓位不高、内资长线基金入市机制建立、居民存款搬家趋势或将延续；政策强调扩大内需、刺激消费以促进物价回升和企业盈利改善 [3][16] - 中金公司统计显示，本轮牛市（924以来）是A股历史上上涨斜率最小的，意味着“慢牛”可期 [3][16] - 建议关注中证A500ETF（159338）等宽基产品，并可考虑科技+红利的哑铃型配置作为卫星策略 [5][18] 贵金属板块 - 今日黄金股票ETF、黄金基金ETF分别收涨2.45%、0.72%，伦敦现货金价突破4，700美元/盎司 [6][19] - 金价短期受格陵兰岛等地缘局势推动，中长期关键支撑因素为全球流动性宽松和去美元化趋势 [6][7] - 欧美关系紧张，调查显示仅16%的欧洲人认为美国是“价值观相同的盟友”，67%的英国人支持对美国施加报复性关税，市场或被迫定价欧美“脱钩”风险 [6][20] - 花旗银行维持未来3个月现货金价预测为5，000美元/盎司 [6][20] - 过去一年G10国家中有9个下调利率，趋势有望延续以降低黄金持有成本，全球央行持续购金，自1996年以来其持有的黄金储备首次超过美国国债 [7][20] - 金价中枢或震荡上行，建议逢回调布局，可关注黄金基金ETF（518800）和黄金股票ETF（517400） [7][21] 建材板块 - 今日建材ETF（159745）上涨3.88% [8][21] - 二手房市场呈回暖迹象：截至1月18日，33城贝壳二手房成交价周环比+0.9%，重点79城二手房成交周环比+17.1%，同比+46.5%，1月前17天日度成交同比+29.2%，重点70城二手房日度来访周环比+13.0%，1月同比+33.3% [8][21] - 政策托底地产，多部门稳楼市政策落地，如下调再贷款利率、商业用房最低首付比例从50%降至30%、换房退个税政策延期，未来新房+二手房总交易量在12-13亿平米位置有较强支撑，2025年1-10月二手房成交占比提升至45% [8][22] - 行业供需格局受益于“反内卷”而改善，去年水泥行业完成超280条熟料生产线产能置换，退出产能达1.5亿吨/年，受益于煤炭价格下行行业盈利改善，今年骨干企业全面执行“按备案产能组织生产”并叠加常态化错峰生产，遏制区域“内卷式”竞争 [8][22] - 建材ETF（159745）投资标的包含水泥、玻璃、陶瓷、新型建材等领域上市公司 [9][22] 通信板块 - 今日通信板块回调，通信ETF（515880）下跌3.14% [10][23] - 回调核心原因：近期宽基资金持续流出对累计涨幅较多的ETF造成压力；部分业绩预告不及预期引发市场对海外算力链条去年第四季度业绩的担忧；通信ETF中部分成分股前期因卫星通信概念上涨，今日卫星板块回调严重 [10][23] - 展望后市，需求端景气持续爆发，天风证券指出NV和Google等需求将拉动2027年1.6T光模块翻倍增长，800G仍持续增长，光向scale-up渗透、NPO预计于2026年起量2027年放量，CPO则有望于2027年应用于scale-up [12][24] - 供给端来看，2026年光模块市场可见供不应求，需求持续上修，激光器已基本锁单，光模块龙头多次提及法拉第旋片紧缺，旋光片为光模块上游涨幅最高环节 [12][25] - 2026年也是光新技术纷呈涌现之年，新技术迭代抬升行业门槛，提升盈利能力，格局更为清晰，持续催化板块热度 [12][25] - AI高景气料将延续，2026年“供不应求”或贯穿光模块市场，通信ETF（515880）中光模块含量接近44%，2025年涨幅为沪深两市第一 [12][25]

东吴证券指出，CPI、PPI好于预期，主要是反内卷因素，反映到地产链上就是经过前几年竞争和包 袱的出清，地产链的价格逐渐回升，26年或迎来地产链业绩的拐点。地产链出清已近尾声，随着好房子 和城市更新政策在供需两端作用，格局的改善将更加明显。 建材ETF（159745）跟踪的是建筑材料指数（931009），该指数主要反映建筑材料行业上市公司的 整体表现，成分股涵盖水泥、玻璃、新型建材等多个子领域的企业，侧重于具有较高市场占有率和良好 发展前景的公司，以体现建筑材料行业的多样性和成长性。 风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供 参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构 成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产 品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 1月20日，建材ETF（159745）涨超2%，26年或迎来地产链业绩拐点 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、 ...

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体下挫，截至午盘，沪指跌0.3%，深成指跌1.22%，创业板指跌1.83%，北证50指数跌1.83% [1] - 沪深京三市半日成交额18654亿元，较上日放量589亿元 [1] - 全市场超3300只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 化学化工、文化传媒、房地产、保险、银行、机场航运、零售、半导体板块涨幅居前 [1] - 商业航天、CPO、可控核聚变、小金属、电池、军工板块跌幅居前 [1] ETF产品表现 - 内需板块全线上扬，房地产产业链领涨，华宝基金地产ETF、国泰基金建材ETF和银华基金房地产ETF分别涨3.22%、2.99%和2.87% [1] - 港股消费股走高，汇添富基金港股通消费50ETF、富国基金港股通消费ETF分别涨2.15%、2.02% [1] - 商业航天板块领跌，卫星ETF易方达、卫星ETF广发和卫星ETF跌5% [2] - 光伏板块回调，光伏ETF指数基金、光伏龙头ETF广发分别跌3.61%和3.59% [2]