公司近期财务与经营表现 - 公司营收从2022年的11.74亿元增长至2024年的16.16亿元 [2] - 核心产品梅干的毛利率从2022年的39.6%下滑至2024年的32.1% [2] - 2025年上半年原材料成本占收入比重高达49.1% [2] - 2024年明星代言费用高达1.06亿元，占当年净利润的72% [2] - 2024年研发投入同比下滑43.8%至1894万元 [2] 销售渠道与收入结构 - 公司增长高度依赖零食专卖店渠道，该渠道收入占比在两年内从1.1%激增至34.1% [2] - 线上自营渠道收入持续萎缩，与行业趋势相悖 [2] - 公司收入高度依赖“梅子”类产品，梅干、西梅和梅冻三大品类合计贡献约99%的收入 [4] 资本运作与财务状况 - 早期投资方红杉资本已于2024年清仓退出，公司为此支付2.61亿元 [3] - 2024年D轮融资签订对赌协议，若公司未能在2025年12月31日前成功上市，投资方有权要求创始人等回购股份 [3] - 截至2025年6月底，公司现金及等价物仅4243.5万元，计息银行借款达3.99亿元 [3] 公司整体战略与挑战 - 公司呈现出“重营销、轻研发”的特点 [2] - 公司盈利空间受原材料成本持续攀升和终端议价能力有限的双重挤压 [2] - 公司试图构建多品牌矩阵，但产品结构单一问题依然突出 [4] - 公司港股IPO是在渠道转型阵痛、盈利空间收窄、产品结构单一等多重内部挑战下，由资本对赌倒计时驱动的背水一战 [4]

公司资本运作进展 - 溜溜梅母公司溜溜果园境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案获中国证监会通过 [3] - 公司计划发行不超过1937万股境外上市普通股，并在香港联合交易所挂牌交易 [3] - 公司10名股东拟将所持合计约6735万股境内未上市股份转为境外上市股份，实现境内外股份全流通 [3] - 备案通过意味着公司已满足香港上市聆讯的前期要求，有望很快进入聆讯阶段，正式登陆港股市场 [3] 公司业务与市场地位 - 公司自2001年推出经典品牌，始终聚焦西梅产品领域，深耕行业技术 [3] - 公司核心定位是为注重健康的消费者提供优质果类零食，精准迎合消费者对营养零食日益增长的需求 [3] - 公司构建了覆盖梅干、梅冻、梅精软糖等多品类的产品矩阵 [3] - 2024年，公司在中国果类零食行业零售额排名第一，市场份额达4.9% [4] - 2024年，公司在中国天然成分果冻行业（按零售额计）位列第一，市场份额高达45.7% [4] - 2024年，公司以2.9%的市场份额跻身中国果冻行业前列 [4] - 2025年，公司进一步推出梅精软糖，持续深化“以梅为本”的产品开发战略 [4] 公司产品与运营 - 梅干零食如雪梅、清梅持续畅销，收入稳步增长 [3] - 梅冻产品采用专有青梅原浆及其他果浆制成，市场表现亮眼 [4] 本次IPO募资用途 - 未来三年投入扩大梅干零食、梅冻及产品配料的产能 [4] - 来年用于提升品牌知名度、拓展销售网络及开拓国际市场 [4] - 招聘研发人员并推进研发计划，强化技术护城河 [4] - 用作运营资金及一般公司用途，为企业持续发展提供保障 [4]

公司概况 - 溜溜果园集团股份有限公司创立于安徽芜湖 最初从事糕点生产 2001年推出"溜溜梅"品牌[1] - 产品销售覆盖全国及澳大利亚 俄罗斯 日本 韩国等国际市场[1] - 2013年签约杨幂为品牌代言人 "没事儿就吃溜溜梅"广告语推动品牌全国化扩张[1] 资本市场进展 - 公司近期向港交所递交上市申请 为6年内第二次IPO尝试[1] - 2019年曾尝试A股上市但6个月后撤回 当时因产品单一性受质疑[1] 产品结构 - 三大支柱产品2024年总营收近16亿元 占整体业绩99.5%[2] - 梅干零食营收9.73亿元 占比60.3%[2] - 梅冻产品营收4.1亿元 占比25.4%[2] - 西梅产品营收2.24亿元 占比13.8%[2] 行业地位 - 2024年中国果类零食零售额排名第一 市场份额4.9%[2] - 天然果冻细分领域市场份额达45.7%[2] 增长驱动 - 梅冻产品定位健康轻负担 采用日本ORIHIRO无菌锁鲜技术[2] - 主打"0添加 0防腐剂 0脂肪"概念 2024年销售收入同比提升近两倍至4.1亿元[2] 业务挑战 - 梅干产品仍贡献六成营收 存在大单品依赖风险[2]