交易概述 - 伯克希尔·哈撒韦公司宣布将以97亿美元全现金收购西方石油公司的石化子公司奥西化工[2] - 这是自2022年以116亿美元收购阿勒格尼保险公司以来伯克希尔规模最大的一笔交易[2] - 该交易标志着伯克希尔自2011年收购特种化学品生产商鲁布里佐尔后再度回归化工行业[2] - 交易预计将在今年第四季度完成[5] 交易背景与动机 - 伯克希尔持续增持西方石油 截至今年6月底持股比例已达28.2% 并持有价值约85亿美元的优先股及可按每股59.58美元行权的认股权证[3] - 巴菲特此前表示不会完全收购西方石油 但会继续长期持股[3] - 西方石油在过去6年中斥资近500亿美元进行多笔收购 包括于2023年12月以108亿美元收购皇冠岩能源公司 导致公司债务攀升至270亿美元以上[3] - 今年以来美国油价从1月每桶约80美元跌至接近60美元 对西方石油股价构成压力[3] 交易资金用途与影响 - 西方石油计划使用97亿美元交易所得中的65亿美元来降低债务 以实现将核心债务降至150亿美元以下的目标[3] - 今年以来西方石油已通过出售二叠纪盆地部分资产套现9.5亿美元以减轻债务 自完成对皇冠岩能源公司的收购以来累计出售约40亿美元资产[5] - 西方石油首席执行官表示交易将解放公司股价 并能够重新启动股票回购计划[4] - 投资者对交易反应谨慎 宣布当日西方石油股价下跌逾7% 过去半年股价已下跌超过10%[2] 标的公司业务与财务 - 奥西化工主要生产水处理、医疗保健及商业用途的化学品 包括氯气、氯乙烯、氯化钙以及氢氧化钠等 产品还用于静脉注射袋和游泳池消毒[5] - 在截至今年6月的一年中 奥西化工创造近50亿美元销售额[5] - 今年第二季度奥西化工为西方石油贡献了2.13亿美元的税前利润 但这一数字低于去年同期的近3亿美元[5] 伯克希尔业务构成 - 伯克希尔旗下拥有数十家业务各异的子公司 包括盖可保险、BNSF铁路公司、一系列大型公用事业公司以及冰雪皇后等知名品牌[5] - 除全资控股企业外 伯克希尔还管理着价值超过2500亿美元的股票投资组合 重仓持有苹果公司、可口可乐、美国银行和美国运通等[5] 历史投资关系 - 巴菲特最初于2019年涉足西方石油 提供了100亿美元融资协助该公司完成对阿纳达科石油公司的收购[6] - 到2022年受俄乌冲突推动油价上涨影响 伯克希尔加快了增持步伐[6] - 截至2025年6月30日披露的数据显示 伯克希尔持有约2.65亿股西方石油普通股 按照当前股价计算价值117.1亿美元 占其投资组合3.9% 是投资组合中的第七大持仓[6]

交易概述 - 伯克希尔将以97亿美元收购西方石油的化工部门OxyChem [1] - 该交易预计在第四季度完成 [1] - 这是伯克希尔自2022年以137亿美元收购保险公司Alleghany Corp以来规模最大的一笔交易 [1] 交易背景与战略意义 - 此次收购可能是沃伦·巴菲特在明年1月将CEO职位移交格雷格·阿贝尔之前的最后一笔重大交易 [1] - 交易表明在多年未进行大规模收购后，巴菲特似乎已重返并购市场 [1] - 截至6月底，伯克希尔的现金储备达3440亿美元，接近历史最高水平 [1] 西方石油公司相关情况 - 伯克希尔目前持股约27%的西方石油公司 [1] - 西方石油自去年初以来已宣布近40亿美元的资产出售计划，旨在偿还其以108亿美元收购竞争对手CrownRock LP所产生的债务 [1] - 公司计划将OxyChem出售所得中的65亿美元用于将主要债务降至150亿美元以下 [1] OxyChem业务状况 - OxyChem生产氯气和氢氧化钠等基础化学品 [2] - 该部门年销售额在过去几年持续下降 [2] - 今年8月，由于关键产品市场供应过剩，西方石油将OxyChem的全年税前利润预期下调约15%，至8亿至9亿美元区间 [2] 行业背景 - 石油生产商正努力提高效率，以应对美国二叠纪盆地产量增长放缓的问题 [2] - 此次出售标志着西方石油公司一个漫长篇章的结束，该公司于数十年前进入化工行业 [2]

公司治理结构上，股东会作为权力机构，拥有选举董事、审议财务方案、决定公司重大事项等职权。董 事会由八名董事组成，对股东会负责，负责公司经营计划、投资方案等决策，并设立了审计委员会、发 展战略委员会等专门委员会，以提升决策科学性与监督有效性。此外，公司还对独立董事、高级管理人 员的任职资格、职责义务等进行了详细规定，确保公司运营的规范与高效。 在财务会计、利润分配和审计方面，公司严格遵循相关法规制定财务制度，按规定披露定期报告。利润 分配重视投资者回报与公司可持续发展，采取现金、股票或二者结合的方式，且明确了现金分红条件与 政策。同时，公司实行内部审计制度，并由股东会决定会计师事务所的聘任。 此次滨化集团股份有限公司的章程修订，进一步完善了公司治理结构，为公司的长期稳定发展奠定了坚 实基础。 近日，滨化集团股份有限公司发布了修订后的公司章程，旨在进一步规范公司组织与行为，维护公司、 股东、职工和债权人的合法权益。此次章程修订涵盖了公司经营宗旨、股份管理、公司治理等多个重要 方面。 公司经营宗旨是以市场和国家产业政策为导向，追求经济效益与资产保值增值，实现股东权益和公司价 值最大化。经营范围广泛，涉及环氧丙烷、氢 ...

公司定向增发方案调整 - 公司于2025年6月27日通过董事会和监事会决议，调整2024年度向特定对象发行A股股票方案，募集资金总额维持不超过85,000万元不变 [1] - 调整前后募投项目总投资金额均为115,86862万元，募集资金使用金额均为85,000万元 [2][3] - 主要变更内容为项目实施主体、地点及名称调整，但项目总投资、资金投入、建设内容及产出产品等核心要素未变化 [4] 募投项目细节 - 石油焦制氢灰渣综合利用项目（二阶段）实施主体变更为广东东粤环保，主要消纳一阶段产生的高盐废水，产出硫酸钙晶须、氢氧化钠、氢气等资源化产品 [4] - 揭阳大南海石化工业区环保资源综合利用一期项目仍由广东东粤环保实施，建设规模及内容维持不变 [3][4] - 公司可根据项目进度和资金需求灵活调整募集资金投入顺序及金额，并允许以自筹资金先行投入 [3][5] 资金安排与实施计划 - 若实际募集资金净额不足85,000万元，公司将通过自筹资金补足差额 [3][5] - 本次方案调整不涉及发行预案其他重要内容的变更，相关文件已在巨潮资讯网披露 [5]