市场整体表现 - 近期A股市场波动加剧，转债市场估值出现调整，3月16日中证转债指数盘中最大跌幅超1.5%，收盘跌幅收窄至0.36% [1] - 尽管指数跌幅收窄，但中宠转2、嘉泽转债等多只个券价格跌幅超过15%，引发市场对可转债估值逻辑与强制赎回风险的担忧 [1] 个券暴跌案例：中宠转2 - 3月16日，中宠转2收盘暴跌16.74%，报148.70元/张，盘中最大跌幅超18% [3][4] - 暴跌直接原因为发行人中宠股份触发有条件赎回条款并公告将行使提前赎回权利，按照债券面值加当期应计利息的价格赎回未转股债券 [4] - 暴跌前，该转债转股溢价率长期偏高，显示市场对其正股转股预期乐观，但行业竞争加剧导致正股价格下跌，叠加强制赎回倒计时，引发资金集中出逃 [4] 个券暴跌案例：嘉泽转债 - 3月16日，嘉泽转债收盘大跌15.53%，报215.714元/张，跌幅超过其正股嘉泽新能6.98%的跌幅 [4] - 该转债已触及有条件赎回条款，且到期日期临近，高溢价率难以持续，资金选择提前离场导致价格大跌 [6] 强制赎回机制的影响 - 可转债设有提前赎回条款以促进持有人转股，一旦宣布执行强赎，转债价格将迅速向转股平价靠拢，转股溢价率将被压缩至低位甚至零附近，对转债价格产生负面影响 [6] - 在转债执行强赎过程中，需关注三点：余额较大的转债强赎预期强，估值压缩时点较早；公告强赎后转股进度加快，流通股本增加可能冲击正股股价，尤其余额大、股权稀释比例高的正股承压明显；强赎后剩余规模大减，可能因资金炒作出现价格大幅波动的“赎回末日轮”现象，尤其是余额小、热门题材的个券 [7] 新上市转债估值情况 - 受近期市场行情影响，今年以来新上市转债估值出现不同程度压缩，3月16日，金05转债跌6.95%，耐普转02跌3.93% [9][10] - 尽管价格回落，部分新券转股溢价率仍维持高位，截至3月16日收盘，金05转债转股溢价率为65.74%，耐普转02为71.05% [10] 机构对当前市场的观点 - 兴业证券认为，近期转债赎回比例抬升，大幅弱化了高价高溢价品种的持有体验，2026年以来触发强赎的转债数量持续增长，2月公告强赎与否的转债数量达32只，截至3月15日，本月已有15只转债触发强赎条件，触发比例保持高位 [10] - 随着股性品种估值压缩，当前转债市场主要矛盾已从赎回风险转为流动性压力，强赎预期被大幅提前，多数相关品种溢价率已明显压缩，当前股性转债主要压力来自资金层面的抛压及流动性承接弱，权益市场波动率抬升阶段转债交易难度增加，且在小盘股调整阶段防御性不强，导致固收资金抛盘压力 [11] - 天风证券表示，转债估值高位承压，但调整后部分转债交易价值或显现，建议关注低期权估值品种，在供给预期放量背景下，转债整体估值中枢或将承压，可持续关注估值回落至历史相对合理区间的个券，对于进入强赎计数期、剩余期限较长、行业与正股基本面预期较好的品种，可在溢价快速压缩后关注其性价比提升的博弈机会 [12]

可转债市场当日价格表现 - 涨幅领先的可转债包括：冠中转债上涨4.36%，艾为转债上涨4.23%，嘉泽转债上涨3.27%，严牌转债上涨2.94% [1] - 跌幅领先的可转债包括：佳力转债下跌3.40%，瑞可转债下跌2.45%，大中转债下跌1.95%，鼎龙转债下跌1.94% [1]

市场整体表现 - 中证转债指数开盘上涨0.18%，报531.72点 [1] 领涨个券表现 - 优彩转债涨幅居首，上涨16.65% [1] - 百川转2涨幅为5.93% [1] - 和邦转债上涨3.93% [1] - 友发转债上涨3.05% [1] - 科顺转债上涨2.09% [1] 领跌个券表现 - 风语转债跌幅最大，下跌1.92% [1] - 岱美转债下跌1.42% [1] - 嘉元转债下跌1.24% [1] - 嘉泽转债下跌1.13% [1] - 永吉转债下跌0.95% [1]

市场指数表现 - 中证转债指数午盘报531.98点，较前上涨1.05% [1] 可转债涨幅榜 - 双良转债涨幅居首，上涨16.79% [1] - 聚隆转债涨幅为14.26% [1] - 山玻转债涨幅为13.43% [1] - 嘉泽转债涨幅为10.53% [1] - 洁美转债涨幅为10.43% [1] 可转债跌幅榜 - 信服转债跌幅居首，下跌13.07% [1] - 永02转债下跌7.34% [1] - 奥飞转债下跌6.43% [1] - 浩瀚转债下跌4.69% [1] - 恒帅转债下跌3.80% [1]

权益变动核心事实 - 股东宁夏比泰因可转债转股被动稀释及主动减持，持股比例从6.52%降至4.9999%，不再是持股5%以上股东 [7] - 2025年11月19日至2026年2月5日期间，通过集中竞价及大宗交易累计减持44,361,800股，占总股本1.5230% [8] - 2025年12月30日至2026年2月9日期间，累计减持26,336,200股，占总股本0.9042%，持股数从171,974,400股减至145,638,200股 [16] 权益变动目的与计划 - 权益变动目的系因可转债转股导致持股被动稀释，以及根据自身投资安排进行减持 [4] - 股东曾于2025年10月29日披露减持计划，拟合计减持不超过87,379,683股，不超过总股本的3% [6] - 截至报告书签署日，除上述未实施完毕的减持计划外，不排除未来12个月内权益股份继续发生变动的可能 [6] 公司股份回购情况 - 公司于2026年2月10日首次实施股份回购，回购数量873,200股，占总股本0.03% [21] - 回购股份最高成交价5.73元/股，最低成交价5.72元/股，成交总金额4,999,097.00元 [21] - 本次回购依据此前通过的预案，计划使用资金不低于2.2亿元且不超过4.4亿元，回购价格不超过6.63元/股，用于注销并减少注册资本 [19] 其他相关事项说明 - 本次权益变动为股东实施已披露的减持计划，不触及要约收购，不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化 [16][17] - 截至报告书签署日，宁夏比泰所持嘉泽新能股份不存在质押、冻结及其他任何权利限制 [9] - 在本次权益变动前6个月内，除已披露的减持外，信息披露义务人不存在买卖上市公司股票的情况 [10]

中证转债指数市场表现 - 中证转债指数午盘下跌0.09%，报526.82点 [1] 跌幅居前个券 - 双良转债跌幅居首，下跌6.88% [1] - 广联转债跌幅第二，下跌4.20% [1] - 惠城转债跌幅第三，下跌3.77% [1] - 嘉泽转债跌幅第四，下跌3.50% [1] - 汇成转债跌幅第五，下跌3.23% [1] 涨幅居前个券 - 永吉转债涨幅居首，上涨16.03% [1] - 百川转2涨幅第二，上涨8.71% [1] - 恒帅转债涨幅第三，上涨7.81% [1] - Z华正转涨幅第四，上涨7.31% [1] - 姚记转债涨幅第五，上涨7.19% [1]

股东持股变动与股份质押解除 - 截至2026年1月30日，股东GLP Renewable Energy持有公司股份164,400,378股，占公司总股本2,912,750,867股的5.64% [2] - 2026年1月30日，GLP Renewable Energy直接持有的部分公司股份解除质押，且其暂无将解押股份继续质押的计划 [2] - 2026年1月28日至30日期间，GLP Renewable Energy通过大宗交易方式合计减持公司股份36,023,122股，占公司总股本的1.24% [6] 股东减持计划实施结果 - 股东GLP Renewable Energy减持计划已实施完毕，期间通过集中竞价和大宗交易累计减持公司股份87,379,622股，占公司总股本的比例为2.9999% [6] - 减持计划期间为2025年11月11日至2026年2月11日，因减持数量已基本达到计划减持数量，故提前终止 [7] - 本次减持遵守相关法律法规，实际减持情况与此前披露的计划一致，且已达到计划减持数量 [7] 股东权益变动影响 - 本次减持后，GLP Renewable Energy持有公司股份数量从200,423,500股减少至164,400,378股，持股比例由6.88%降至5.64% [6] - 本次权益变动属于履行已披露的减持计划，不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，也不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [8] 公司对外担保情况 - 公司为控股子公司郓城顺博新能源有限公司向交通银行融资提供连带责任保证担保，担保金额为人民币2,152.70万元 [11] - 截至公告披露日，公司为该子公司实际提供的担保余额为人民币2,152.70万元 [11] - 本次担保事项在公司2024年度股东大会授权的担保额度范围内，无需再提交董事会、股东会审议 [13] 公司整体担保状况 - 截至2026年1月末，公司担保总额为1,343,189.79万元，占公司2024年末净资产的197.15% [18] - 所有担保均系为全资或控股子公司、合营企业提供，公司无逾期担保 [18] - 公司认为被担保的控股子公司经营稳定，担保风险可控，且担保主要用于新能源项目建设及补充流动资金 [16][17]

公司决议与会议情况 - 公司于2026年1月29日召开了“嘉泽转债”2026年第一次债券持有人会议，会议以现场记名投票方式召开，出席本次会议的有表决权的债券持有人及代理人共9人，代表债券数量为148,410张，占债权登记日有表决权债券总数2,867,510张的5.18%，会议召集、召开程序合法有效 [4] - 债券持有人会议审议并表决通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份预案的议案》 [5] - 公司于2026年1月29日同日召开了2026年第一次临时股东会，会议审议并通过了关于股份回购的一系列子议案，包括回购目的、种类、方式、期限、用途、数量、价格、资金来源等，该等议案为特别决议议案，已获得出席股东会的股东及代理人所代表的有表决权股份的2/3以上通过 [10][12][13] 股份回购计划详情 - 公司计划使用自有或自筹资金，通过集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于人民币2.2亿元且不超过人民币4.4亿元 [16] - 回购股份价格上限为不超过6.63元/股，该价格不高于公司董事会审议通过回购股份决议前30个交易日股票交易均价的150% [16] - 本次回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本，回购实施期限为自相关会议审议通过回购预案之日起12个月内 [16] 债权申报通知 - 由于本次回购注销股份将导致公司注册资本减少，公司根据《公司法》规定通知债权人，债权人自2026年1月31日起45日内有权要求公司清偿债务或提供相应担保 [16][18] - 债权申报登记地点为宁夏银川市兴庆区兴水路1号绿地21城企业公园D区68号楼，申报时间为2026年1月31日起45天内 [18] - 债权人可通过现场、邮寄或电子邮件方式申报债权，需按要求提供相关证明文件 [17][18][21]

中证转债指数市场表现 - 2025年1月16日，中证转债指数高开0.2%，报517.94点 [1][2] 涨幅居前可转债 - 澳弘转债涨幅最大，上涨30.00% [1][2] - 华辰转债上涨7.31% [1][2] - 嘉泽转债上涨3.81% [1][2] - 甬矽转债上涨3.33% [1][2] - 精达转债上涨3.16% [1][2] 跌幅居前可转债 - 信服转债跌幅最大，下跌3.99% [1][2] - 嘉美转债下跌2.53% [1][2] - 山河转债下跌2.36% [1][2] - 富淼转债下跌2.26% [1][2] - 塞力转债下跌1.59% [1][2]

公司治理与会议安排 - 嘉泽新能源股份有限公司将于2026年1月29日14点30分召开2026年第一次临时股东会 [2] - 股东会采用现场投票与网络投票相结合的方式 现场会议地点为宁夏银川市兴庆区绿地21城企业公园D区68号楼公司三楼会议室 [2] - 网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行 投票时间为2026年1月29日9:15至15:00 [3] - 本次股东会股权登记日为2026年1月28日下午收市时 登记在册的股东有权出席 [11] - 会议登记时间为2026年1月28日8:30至18:00 登记地点为公司二楼证券部 可采用现场、信函或传真方式登记 [14][16] - 股东会所有议案均需对中小投资者单独计票 且均为特别决议议案 [8] 债券持有人会议 - 公司将于2026年1月29日上午10:00召开“嘉泽转债”2026年第一次债券持有人会议 [24][29] - 债券持有人会议债权登记日为2026年1月21日 登记在册的债券持有人有权出席 [25][29] - 会议采取现场方式召开 以记名方式投票表决 审议《关于以集中竞价交易方式回购公司股份预案的议案》 [27][29][33] - 债券持有人会议决议须经出席会议的二分之一以上有表决权的债券持有人（或代理人）同意方为有效 [24][34] - 每一张面值为人民币100元的未偿还“嘉泽转债”拥有一票表决权 [34] 审议的核心议案 - 临时股东会与债券持有人会议将审议相同的核心议案 即《关于以集中竞价交易方式回购公司股份预案的议案》 [6][27] - 该议案已经公司三届四十八次董事会审议通过 相关公告于2026年1月1日在上海证券交易所网站披露 [7][27] - 股东会审议的该议案编号为1.00至1.09 共10项子议案 均为特别决议议案且对中小投资者单独计票 [8]