报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 淘汰落后产能及韩国可能减产石脑油传闻利好市场，盘中原油反弹使PTA行情上涨，PTA生产亏损、减产预期下现货基差走强，但加工费进入低位区间，计划外装置检修难提振价格，供应有新装置投产预期、需求端淡季无起色，PTA将震荡前行且成本是主导因素 [2] - 聚酯减产暂停、开工相对稳定，织造负反馈只传至聚酯环节，产业链利润分配格局向原料环节倾斜 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价上涨，原料及期货先抑后扬，供应端报价多数上调，下游终端谨慎观望、交投刚需跟进，近期供应端开工维持、市场现货充足 [2] - 成本支撑恢复，预计PX、PTA、PR震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 上游：2025年8月20日WTI原油期货结算价62.71美元/桶、涨幅0.58%，布伦特原油期货结算价66.84美元/桶、涨幅1.60%，石脑油CFR日本现货价575.50美元/吨、涨幅0.17%，二甲苯（异构级）FOB韩国现货价679.00美元/吨、涨幅0.37%，对二甲苯PX CFR中国主港现货价837.00美元/吨、涨幅0.22% [1] - PTA期现价：2025年8月20日CZCE TA主力合约收盘价4778.00元/吨、涨幅0.93%，结算价4742.00元/吨、跌幅0.08%，近月合约收盘价4722.00元/吨、涨幅0.90%，结算价4694.00元/吨、跌幅0.04%，国内现货价4689.00元/吨、涨幅0.49%，CCFEI价格指数内盘4686.00元/吨、跌幅0.09%，外盘624.00美元/吨、涨幅0.16%，近远月价差-48.00元/吨、涨幅2.00，基差-92.00元/吨 [1] - PX期现价：2025年8月20日CZCE PX主力合约收盘价6844.00元/吨、涨幅1.03%，结算价6782.00元/吨、跌幅0.15%，近月合约收盘价6874.00元/吨、涨幅0.82%，结算价6832.00元/吨、涨幅0.09%，国内现货价6654.00元/吨，CFR中国台湾现货价839.00美元/吨、涨幅0.36%，FOB韩国现货价814.00美元/吨、涨幅0.37%，PXN价差261.50美元/吨、涨幅0.32%，PX - MX价差158.00美元/吨、跌幅0.42%，基差-190.00元/吨 [1] - PR期现价：2025年8月20日CZCE PR主力合约收盘价5964.00元/吨、涨幅0.98%，结算价5914.00元/吨、跌幅0.03%，近月合约收盘价5868.00元/吨、涨幅0.38%，结算价5848.00元/吨、涨幅0.03%，华东市场聚酯瓶片市场价5900.00元/吨、跌幅0.34%，华南市场市场价5950.00元/吨、涨幅0.17%，华东市场基差-64.00元/吨，华南市场基差-14.00元/吨 [1] - 下游：2025年8月20日CCFEI价格指数涤纶DTY 8650.00元/吨、涨幅0.00%，涤纶POY 7100.00元/吨、跌幅0.35%，涤纶FDY68D 7150.00元/吨、涨幅0.00%，涤纶FDY150D 7150.00元/吨、涨幅0.00%，涤纶短纤6495.00元/吨、涨幅0.00%，聚酯切片5890.00元/吨、涨幅0.00%，瓶级切片5900.00元/吨、跌幅0.34% [2] 开工情况 - 2025年8月20日聚酯产业链PX开工率80.38%、涨幅0.00%，PTA工厂产业链负荷率75.09%、涨幅0.00%，聚酯工厂产业链负荷率87.30%、涨幅0.00%，瓶片工厂产业链负荷率71.93%、涨幅0.00%，江浙织机产业链负荷率57.80%、涨幅0.00% [1] 产销情况 - 2025年8月20日涤纶长丝产销率74.19%、涨幅23.15%，涤纶短纤产销率48.70%、跌幅4.34%，聚酯切片产销率103.06%、涨幅17.01% [1] 装置信息 - 宁波台化一套150万吨PTA装置8月7日检修、预计持续2个月，逸盛大连一套225万吨PTA装置8月8日检修、预计持续1个月，逸盛海南一套200万吨PTA装置计划8月15日技改3个月 [2] 重要资讯 - 白宫考虑在布达佩斯举办泽连斯基与普京的和平会谈，市场预期地缘局势降温，俄乌停火虽有波折但仍在推进，油价回吐涨幅、延续弱势运行 [2] - 华南两条各80万吨PX装置近期将陆续升温重启，PX供应有所恢复，当下PX库存处于历史低位、底部支撑稳固，日后PX效益能否持续向上取决于是否有更多预期外因素支撑，PX处于产业链优势低位、社会库存去化，因PTA新投产装置有刚需，但PTA加工费大幅下跌后下游开工有较强下滑预期，8月20日PX CFR中国价格为837美元/吨，韩国可能减产石脑油的传闻利好PX市场 [2] 交易策略 - TA2601合约以4778元/吨（0.67%）收盘、日内成交量79.07万手，PX2601合约以6844元/吨（0.77%）收盘、日内成交量30.88万手，PR2511合约以5964元/吨（0.81%）收盘、日内成交量7.36万手，隔夜原油市场美国原油库存大幅下降，投资者等待乌克兰冲突谈判下一步行动，欧盟对俄罗斯制裁仍有效，国际油价反弹，成本支撑恢复，预计PX、PTA、PR震荡运行（PX观点评分：1，PTA观点评分：1，PR观点评分：1） [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA短期内驱动偏弱，价格跟随成本波动，7月检修不多且三房巷PTA装置有投产预期，供应量同比提升，终端需求淡季，聚酯工厂库存压力积累，聚酯下行预期利空PTA现货市场，近期现货市场商谈清淡，基差偏弱，需关注下游聚酯负荷波动[5] - MEG供需结构逐步转变，三季度内累库预期明显，场内贸易商持货意愿较差，供需转弱叠加聚酯淡季，乙二醇盘面上方承压，基本面趋弱，短期价格低区间整理，需关注供应端回归效率以及成本端变化[6] - 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位[11] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面昨日期货跟随成本端震荡收涨，现货市场商谈氛围一般，日内伴随个别主流供应商出货及聚酯大厂减产消息，现货基差走弱，贸易商商谈为主，零星聚酯工厂递盘，7月货在09 + 0~20有成交，个别略低，价格商谈区间在4720~4750附近，今日主流现货基差在09 + 7；基差现货4735，09合约基差 -7，盘面升水；库存PTA工厂库存3.95天，环比减少0.14天；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净空，空减；预期短期内驱动偏弱，价格跟随成本波动，关注下游聚酯负荷波动[5] - MEG基本面周四价格重心震荡上行，市场交投尚可，商品气氛良好，日内乙二醇盘面震荡抬升，近期货商谈围绕09合约升水68 - 71元/吨展开，贸易商换手成交为主，午后现货高位成交至4400元/吨偏上，高位报盘有所增加，美金方面，乙二醇外盘重心小幅上涨，近洋货成交有所放量，日内近期船货商谈围绕511 - 515美元/吨展开，台湾招标货516 - 517美元/吨附近成交，货量为1万吨；基差现货4386，09合约基差61，盘面贴水；库存华东地区合计库存53.20万吨，环比增加2.73万吨；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之下；主力持仓主力净空，空减；预期供需结构逐步转变，三季度内累库预期明显，场内贸易商持货意愿较差，供需转弱叠加聚酯淡季，乙二醇盘面上方承压，基本面趋弱，短期价格低区间整理，关注供应端回归效率以及成本端变化[6][7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、产量、进口、总供应、聚酯产量、聚酯需求、出口、总需求、期末库存等数据及同比变化情况[12] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月乙二醇总开工率、产量、新增产能、总供应、聚酯产能、聚酯开工率、聚酯需求、总消费、港口库存等数据及同比变化情况[13] - 现货与期货价格数据展示了2025年7月10日与7月9日石脑油、PX、PTA、MEG、涤纶等现货价格及TA、EG期货合约价格、基差、加工费、利润等数据的变动情况[14] - 还包含瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，PTA与MEG月间价差、基差，现货价差，PTA、MEG、PET切片、涤纶库存，聚酯上下游开工率，PTA加工费，MEG与涤纶利润等多方面的历史数据图表[15][27][34][44][51][55][59][62][65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际原油地缘风险基本解除，油价回吐地缘溢价，PX价格接近拉涨前水平，PTA行情下跌，聚酯商品跟跌，预计PX、PTA、PR震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年6月25日，WTI原油期货结算价64.92美元/桶，涨幅0.85%；布伦特原油期货结算价67.68美元/桶，涨幅0.80% [1] - 2025年6月25日，石脑油CFR日本现货价579.25美元/吨，跌幅1.19%；异构级二甲苯FOB韩国现货价726.00美元/吨，跌幅0.34% [1] - 2025年6月25日，对二甲苯PX CFR中国主港现货价849.00美元/吨，跌幅1.13%；CZCE TA主力合约收盘价4790.00元/吨，涨幅0.29%，结算价4780.00元/吨，跌幅1.12% [1] - 2025年6月25日，PTA国内现货价5050.00元/吨，跌幅0.94%；CCFEI精对苯二甲酸PTA内盘价格指数5048.00元/吨，跌幅0.92%，外盘648.00美元/吨，跌幅3.71% [1] - 2025年6月25日，CZCE PX主力合约收盘价6758.00元/吨，跌幅0.03%，结算价6752.00元/吨，跌幅1.69%；国内对二甲苯现货价7218.00元/吨，持平 [1] - 2025年6月25日，PXN价差269.75美元/吨，跌幅0.98%；PX - MX价差123.00美元/吨，跌幅5.51% [1] - 2025年6月25日，CZCE PR主力合约收盘价5960.00元/吨，涨幅0.03%，结算价5954.00元/吨，跌幅1.39%；华东市场聚酯瓶片市场价6060.00元/吨，持平 [1] - 2025年6月25日，CCFEI涤纶DTY价格指数9200.00元/吨，持平；涤纶POY价格指数7450.00元/吨，跌幅0.67% [2] - 2025年6月25日，CCFEI涤纶FDY68D、FDY150D价格指数均为7450.00元/吨，持平；涤纶短纤价格指数6785.00元/吨，跌幅0.51% [2] - 2025年6月25日，CCFEI聚酯切片价格指数5935.00元/吨，跌幅0.25%；瓶级切片价格指数6060.00元/吨，持平 [2] 开工及产销情况 - 2025年6月25日，PX开工率82.70%，持平；PTA工厂产业链负荷率78.56%，持平；聚酯工厂产业链负荷率90.01%，持平 [1] - 2025年6月25日，瓶片工厂产业链负荷率82.46%，持平；江浙织机产业链负荷率67.64%，持平 [1] - 2025年6月25日，涤纶长丝产销率22.00%，跌幅4.00%；涤纶短纤产销率55.00%，涨幅10.00%；聚酯切片产销率46.00%，涨幅11.00% [1] 装置信息 - 西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启 [2] 重要资讯 - 国际原油伊以停火，地缘风险基本解除，油价回吐地缘溢价，近期原油价格波动影响PX走势，PX价格接近拉涨前水平 [2] - PX月底有检修计划，基本面好于PTA，刚需支撑有效，当下PX库存处于历史低位，底部支撑稳固，后续效益取决于预期外因素 [2] - 地缘局势缓和，市场预估原油续跌，PTA行情下跌，现货货少基差强，库存绝对数值下降但相对数值处近五年高位，进强远弱局面难改 [2] - 多数聚酯产品理论生产亏损，但已官宣的聚酯装置检修计划有限，预估6月刚需偏稳，7月聚酯开工有波动 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈6030 - 6150元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，供应端报价多数下调，下游需求观望，市场心态一般 [2] 交易策略 - PTA开始回调，TA2509合约以4790元/吨（-0.91%）收盘，日内成交量90.20万手；PX受原油影响回跌，PX2509合约以6736元/吨（-0.24%）收盘，日内成交量22.52万手；PR跟随成本运行，2509合约以5960元/吨（-1.29%）收盘，日内成交量4.60万手 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业链当下需求不乐观，整体跟随成本波动，预计PX、PTA、PR偏强运行（PX观点评分：1，PTA观点评分：1，PR观点评分：1） [2] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 2025年6月17日，WTI原油期货结算价74.84美元/桶，较前值涨4.28%；布伦特原油期货结算价76.45美元/桶，较前值涨4.40% [1] - 2025年6月17日，石脑油CFR日本现货价625.63美元/吨，较前值涨0.24%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价745美元/吨，较前值涨1.98%；对二甲苯PX CFR中国主港现货价884美元/吨，较前值涨2.08% [1] - 2025年6月17日，CZCE TA主力合约收盘价4782元/吨，较前值涨0.34%，结算价4750元/吨，较前值跌0.54%；近月合约收盘价5020元/吨，较前值涨0.16%，结算价4956元/吨，较前值跌0.88%；PTA国内现货价5018元/吨，较前值涨0.26% [1] - 2025年6月17日，CZCE PX主力合约收盘价6776元/吨，较前值涨0.27%，结算价6730元/吨，较前值跌0.62%；近月合约收盘价6960元/吨，较前值跌2.41%，结算价6922元/吨，较前值跌2.94%；对二甲苯国内现货价6868元/吨，较前值持平 [1] - 2025年6月17日，CZCE PR主力合约收盘价5982元/吨，较前值涨0.03%，结算价5960元/吨，较前值跌0.37%；近月合约收盘价6082元/吨，较前值涨0.23%，结算价6048元/吨，较前值跌0.33%；华东市场聚酯瓶片市场价6050元/吨，较前值持平；华南市场聚酯瓶片市场价6170元/吨，较前值持平 [1] - 2025年6月17日，CCFEI价格指数中，涤纶DTY、POY、FDY68D、FDY150D、短纤、瓶级切片价格较前值持平，聚酯切片价格较前值跌0.83% [2] 价差情况 - 2025年6月17日，PTA近远月价差206元/吨，较前值降18元/吨；基差238元/吨，较前值降1元/吨 [1] - 2025年6月17日，PX PXN价差258.38美元/吨，较前值涨6.82%；PX - MX价差139美元/吨，较前值涨2.58%；基差92元/吨，较前值降18元/吨 [1] - 2025年6月17日，PR华东市场基差68元/吨，较前值降2元/吨；华南市场基差188元/吨，较前值降2元/吨 [1] 开工情况 - 2025年6月17日，聚酯产业链PX开工率83.07%，较前值持平；PTA工厂产业链负荷率83.80%，较前值涨2.23%；聚酯工厂产业链负荷率89.99%，较前值涨0.25%；瓶片工厂产业链负荷率82.46%，较前值持平；江浙织机产业链负荷率68.33%，较前值持平 [1] 产销情况 - 2025年6月17日，涤纶长丝产销率31.00%，较前值涨1.00%；涤纶短纤产销率53.00%，较前值持平；聚酯切片产销率48.00%，较前值涨7.00% [1] 装置信息 - 西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启 [2] 重要资讯 - 国际原油价格围绕地缘风险波动，中东地缘风险整体可控，原油盘面高位回落，近期原油价格大幅波动影响PX走势，需求弱势，部分PX装置提负或推迟检修，整体供应能力提升，但中期PX仍去库存，6月17日PX CFR中国价格为884美元/吨，听闻华东部分PX装置存在降负可能，增强后市供需偏紧预期 [2] - PTA行情上涨，原油反弹，PTA货少利好延续，主力供应商挺市，现货基差走强，下游聚酯工厂抵触高基差，PTA装置检修高峰已过，新产能试车运行，月内供应将增加，瓶片减产，多数聚酯产品理论生产亏损，但聚酯装置检修计划有限，预估刚需偏稳，6月织造内销市场转淡，外贸需求可稍有期待，终端库存压力大，预计6月织造工厂开机率仍存下降空间 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6050 - 6140元/吨，较上一交易日下跌25元/吨，聚酯原料及瓶片期货震荡运行，瓶片供应端报价稳跌互现，下游终端谨慎观望，近期瓶片主流工厂有检修计划，开工或将下降，市场现货货源充裕，远期货源或收紧，下游终端采购积极性不高，持刚需订单跟进 [2] 交易策略 - PTA高位震荡，TA2509合约以4782元/吨（0.13%）收盘，日内成交量142万手；PX受原油影响较大，PX2509合约以6776元/吨（0.06%）收盘，日内成交量29.26万手；PR跟随成本运行，2509合约以5982元/吨（0.00%）收盘，日内成交量5.49万手 [2] - 隔夜原油市场，中东地缘政治紧张加剧，欧美原油期货收盘再涨超4%，聚酯产业链当下需求不乐观，整体跟随成本波动，预计PX偏强运行，PTA偏强运行，PR偏强运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业链当下需求不乐观，整体跟随成本波动，预计PX、PTA、PR偏弱运行（PX观点评分：-1，PTA观点评分：-1，PR观点评分：-1） [2] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 2025年6月16日，WTI原油期货结算价71.77美元/桶，较前值跌1.66%；布伦特原油期货结算价73.23美元/桶，较前值跌1.35% [1] - 2025年6月16日，石脑油CFR日本现货价624.13美元/吨，较前值涨0.59%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价730.50美元/吨，较前值跌1.88% [1] - 2025年6月16日，PX CFR中国主港现货价866美元/吨，较前值涨1.43%；CZCE PX主力合约收盘价6758元/吨，较前值跌0.32% [1] - 2025年6月16日，CZCE TA主力合约收盘价4766元/吨，较前值跌0.33%；结算价4776元/吨，较前值跌0.21% [1] - 2025年6月16日，PTA国内现货价5005元/吨，较前值跌0.08%；CCFEI价格指数PTA内盘5005元/吨，较前值跌0.20% [1] - 2025年6月13日，CCFEI价格指数PTA外盘646美元/吨，较前值涨4.03% [1] - 2025年6月16日，CZCE PR主力合约收盘价5980元/吨，较前值涨0.13%；结算价5982元/吨，较前值涨0.20% [1] - 2025年6月16日，华东市场聚酯瓶片市场价6050元/吨，较前值涨0.50%；华南市场市场价6170元/吨，较前值跌0.48% [1] - 2025年6月16日，CCFEI价格指数涤纶DTY 9050元/吨，较前值涨1.40%；涤纶POY 7350元/吨，较前值涨1.38% [2] - 2025年6月16日，CCFEI价格指数涤纶FDY68D 7250元/吨，较前值涨0.69%；涤纶FDY150D 7250元/吨，较前值涨1.40% [2] - 2025年6月16日，CCFEI价格指数涤纶短纤6645元/吨，较前值涨0.08%；聚酯切片6020元/吨，较前值涨1.18% [2] - 2025年6月16日，CCFEI价格指数瓶级切片6050元/吨，较前值涨0.50% [2] 开工情况 - 2025年6月16日，聚酯产业链PX开工率83.07%，与前值持平；PTA工厂负荷率81.57%，较前值降1.99% [1] - 2025年6月16日，聚酯工厂负荷率89.74%，较前值涨0.10%；瓶片工厂负荷率82.46%，较前值降1.36% [1] - 2025年6月16日，江浙织机负荷率68.33%，与前值持平 [1] 产销情况 - 2025年6月16日，涤纶长丝产销率30.00%，较前值降418.00%；涤纶短纤产销率53.00%，较前值降52.00% [1] - 2025年6月16日，聚酯切片产销率41.00%，较前值降216.00% [1] 装置信息 - 西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启 [2] 重要资讯 - 周末伊朗导弹还击，中东地缘风险升温，油价大幅上涨，但伊朗寻求重启核谈判，油价周一走低，近期原油价格大幅波动影响PX走势，需求弱势不容忽视 [2] - 加工利润尚可时部分PX装置提负运行，部分装置推迟检修计划，整体供应能力提升，但未来几个月PX仍去库存，6月16日PX CFR中国价格为866美元/吨，中东局势紧张带动成本油市偏强运行，后续亚洲仍有部分装置检修安排，供需紧平衡预期延续 [2] - PTA行情窄幅下跌，因下游聚酯瓶片大厂计划联合减产，利空PTA需求，弱化了华东一套PTA装置减产的影响，PTA现货流动性偏紧，基差偏强，装置检修高峰已过，新产能试车运行，月内供应将增加，聚酯又增短纤减产，短期消息影响市场情绪，预估刚需偏稳 [2] - 进入6月，织造内销市场继续转淡，美国订单小批量出现，外贸需求稍有期待，但终端库存压力较大，预计6月织造工厂开机率仍存下降空间，淡季行情延续 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6060 - 6180元/吨，较上一交易日涨5元/吨，聚酯原料及瓶片期货冲高回落，瓶片供应端报价稳涨互现，下游终端刚需小单跟进，市场商谈气氛谨慎，近期瓶片供应端主流工厂公布检修计划，开工存在下降预期，市场货源供应暂时充足，下游终端采购意向偏谨慎，市场维持刚需跟进 [2] 交易策略 - PTA冲高回落，TA2509合约以4766元/吨（-0.42%）收盘，日内成交量150万手；PX受原油影响较大，PX2509合约以6758元/吨（-0.21%）收盘，日内成交量34.29万手；PR跟随成本运行，2509合约以5980元/吨（0.17%）收盘，日内成交量6.10万手 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA前期检修装置重启且下游聚酯负荷下调，供需支撑减弱，现货价格偏弱震荡，基差短期偏强后续或回落，需关注新装置投产进度及下游聚酯负荷变动[6] - 预计端午节后乙二醇港口库存去化幅度可观，六月可流转现货趋紧，基差偏强，中短期供需结构良性，关注聚酯负荷变化[7] - 原料检修季供应收缩，二季度去库预期超50万吨支撑价格反弹，但欧盟征税使出口成本增加8%-12%，国内聚酯开工率有差异且低端产能过剩、库存天数逼近高位，短期商品受宏观影响大，原料端有累库预期，盘面反弹后需关注上方阻力位[9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - **PTA每日观点**：基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏空，主力持仓偏多，预期价格偏弱震荡、基差后续或回落[6] - **MEG每日观点**：基本面中性，基差偏多，库存偏多，盘面偏空，主力持仓偏空，预期港口库存去化、基差偏强、供需结构良性[7][8] - **影响因素总结**：利多因素为原料检修季供应收缩，二季度去库预期超50万吨；利空因素为欧盟征税使出口成本增加8%-12%，国内聚酯开工率有差异且低端产能过剩、库存天数逼近高位[9][10] - **当前主要逻辑和风险点**：短期商品受宏观影响大，原料端有累库预期，盘面反弹后需关注上方阻力位[11] 今日关注 未提及 基本面数据 - **PTA供需平衡表**：展示2024年1月至2025年12月PTA产能、产量、需求、库存等数据及变化情况[12] - **乙二醇供需平衡表**：展示2024年1月至2025年12月乙二醇开工率、产量、需求、库存等数据及变化情况[13] - **价格数据**：包含2025年6月12日和11日石脑油、PX、PTA、MEG等现货价、期货价、基差及利润数据[14] - **瓶片相关数据**：展示瓶片现货价格、生产毛利、产能利用率、库存等数据的历史走势[16][19][23][24] - **价差数据**：包含PTA和MEG的月间价差、基差及现货价差的历史走势[26][32][39] - **库存分析**：展示PTA、MEG、PET切片、涤纶短纤、涤纶长丝等库存数据的历史走势[42][44][47] - **开工率数据**：展示聚酯上下游各环节开工率数据的历史走势[53][57] - **加工费和利润数据**：展示PTA加工费、MEG及聚酯纤维各品种生产毛利数据的历史走势[61][64][67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业链当下需求不乐观，整体维持成本小幅波动，预计PX、PTA、PR震荡运行（PX观点评分：0，PTA观点评分：0，PR观点评分：0） [2] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2025年6月12日，WTI原油期货结算价68.04美元/桶，较前值跌0.16%；布伦特原油期货结算价69.36美元/桶，较前值跌0.59% [1] - 2025年6月12日，石脑油CFR日本现货价584.50美元/吨，较前值涨2.27%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价709.00美元/吨，较前值涨0.78% [1] - 2025年6月12日，对二甲苯PX CFR中国主港现货价818.00美元/吨，较前值涨0.70% [1] - 2025年6月12日，CZCE TA主力合约收盘价4620.00元/吨，较前值持平；结算价4636.00元/吨，较前值涨0.65% [1] - 2025年6月12日，CZCE TA近月合约收盘价4862.00元/吨，较前值持平；结算价4906.00元/吨，较前值涨1.03% [1] - 2025年6月12日，PTA国内现货价4853.00元/吨，较前值涨0.73%；CCFEI价格指数PTA内盘4855.00元/吨，较前值涨0.73%；CCFEI价格指数PTA外盘616.00美元/吨，较前值跌0.65% [1] - 2025年6月12日，CZCE PX主力合约收盘价6536.00元/吨，较前值涨0.12%；结算价6552.00元/吨，较前值涨0.71% [1] - 2025年6月12日，CZCE PX近月合约收盘价6900.00元/吨，较前值涨0.70%；结算价6900.00元/吨，较前值涨0.70% [1] - 2025年6月12日，对二甲苯国内现货价6564.00元/吨，较前值持平；对二甲苯CFR中国台湾现货价813.00美元/吨，较前值跌0.61%；对二甲苯FOB韩国现货价797.00美元/吨，较前值涨1.14% [1] - 2025年6月12日，PXN价差233.50美元/吨，较前值跌3.04%；PX - MX价差109.00美元/吨，较前值涨0.16% [1] - 2025年6月12日，CZCE PR主力合约收盘价5808.00元/吨，较前值涨0.10%；结算价5816.00元/吨，较前值涨0.48% [1] - 2025年6月12日，CZCE PR近月合约收盘价5900.00元/吨，较前值持平；结算价5900.00元/吨，较前值持平 [1] - 2025年6月12日，华东市场聚酯瓶片市场价5900.00元/吨，较前值涨0.17%；华南市场聚酯瓶片市场价6010.00元/吨，较前值涨0.17% [1] - 2025年6月12日，CCFEI价格指数涤纶DTY 8850.00元/吨，较前值持平；涤纶POY 7200.00元/吨，较前值持平；涤纶FDY68D 7150.00元/吨，较前值持平；涤纶FDY150D 7100.00元/吨，较前值持平 [2] - 2025年6月12日，CCFEI价格指数涤纶短纤6520.00元/吨，较前值涨0.38%；聚酯切片5840.00元/吨，较前值涨0.34%；瓶级切片5900.00元/吨，较前值涨0.17% [2] 开工情况 - 2025年6月12日，聚酯产业链PX开工率83.07%，较前值持平；PTA工厂负荷率83.56%，较前值持平；聚酯工厂负荷率89.64%，较前值持平；瓶片工厂负荷率83.82%，较前值持平；江浙织机负荷率68.33%，较前值降0.76% [1] 产销情况 - 2025年6月12日，涤纶长丝产销率61.00%，较前值涨32.00%；涤纶短纤产销率70.00%，较前值降5.00%；聚酯切片产销率74.00%，较前值涨5.00% [1] 装置信息 - 西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启 [2] 重要资讯 - 特朗普表示对达成伊核协议信心减弱，美国将90天关税暂停期延长至7月9日之后，油价暴力拉涨后略有回调，近期原油价格大幅波动影响PX走势，需求弱势，部分PX装置提负或推迟检修，整体供应能力提升，未来几个月PX去库存，6月12日PX CFR中国价格为818美元/吨，利多消息集中，国际油价震荡攀升带动PX成本动能，基本面焦点在需求端 [2] - 美国和中东某国紧张局势升级，布伦特原油价格涨至4月3日以来高点，推涨PTA行情，PTA仓单数量上升，现货流动性暂时偏紧，现货基差走强，PTA装置检修高峰已过，新产能试车运行，本周计划重启产能多于计划检修产能，月内PTA供应将增加，供应面无新增利好，聚酯又增短纤减产，多数聚酯产品理论生产亏损，但官宣聚酯装置检修计划有限，预估刚需偏稳，6月织造内销市场转淡，美国订单小批量出现，外贸需求稍有期待，终端库存压力较大，预计6月织造工厂开机率仍存下降空间，淡季行情延续，短期PTA价格区间运行，下游减产后基本面更无驱动 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在5880 - 5980元/吨，较上一交易日上涨15元/吨，聚酯原料及瓶片期货先扬后抑，瓶片供应端报价稳跌互现，下游终端买盘积极性不高，市场商谈气氛清淡，近期瓶片开工或存下滑可能，市场货源供应充裕，下游终端采购维持刚需小单跟进，市场商谈气氛谨慎 [2] 交易策略 - PTA受原油推动冲高后午盘回落，TA2509合约以4620元/吨（0.30%）收盘，日内成交量121万手；PX受原油影响较大，PX2509合约以6536元/吨（0.46%）收盘，日内成交量32.88万手；PR跟随成本运行，2509合约以5808元/吨（0.35%）收盘，日内成交量5.16万手，隔夜原油市场，尽管市场基本面强于预期，地缘政治紧张局势加剧，但交易商获利回吐，国际油价微幅收低，市场等待伊朗和美国6月15日恢复谈判 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周PTA装置检修重启并行，自身供需格局尚可，前期持续去库使当前现货市场流通性偏紧，基差偏强运行，但下游聚酯工厂减产降负，预计短期内PTA现货价格跟随成本端区间震荡，基差维持偏强，需关注OPEC+会议结果对油价影响及聚酯装置变动[5] - 上周乙二醇港口出货效率尚可，结合周内外轮到港稀少，预计端午节后港口库存去化幅度可观，六月可流转现货依旧趋紧，基差维持偏强，中短期供需结构良性支撑价格，后续关注仓单流出情况和聚酯负荷变化[7] - PTA、乙二醇等原料检修季导致供应收缩，二季度去库预期超50万吨，支撑价格反弹；欧盟碳边境调节机制2025年起对聚酯制品征税，出口成本增加8%-12%，且国内聚酯平均开工率85%，部分中小企业低于70%，低端产能过剩、长丝和短纤库存天数逼近历史高位等因素构成利空[8][9] - 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍存在，盘面反弹后需关注上方阻力位[10] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA基本面周五6月中上主港主流在09+220成交，今日主流现货基差在09+219；基差方面现货4940，09合约基差240，盘面贴水；库存PTA工厂库存4.09天，环比减少0.06天；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净多但多减[6] - MEG基本面周五价格重心窄幅整理，现货主流商谈成交在09合约升水150 - 158元/吨附近；基差方面现货4488，09合约基差139，盘面贴水；库存华东地区合计库存57.37万吨，环比减少6.65万吨；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓主力净空但空减[7] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进出口、总供需、库存等数据及变化情况[11] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月乙二醇开工率、产量、进出口、总供需、港口库存等数据及变化情况[12] - 价格数据展示了2025年5月30日较29日石脑油、PX、PTA、MEG等现货价、期货价、基差及加工费、利润等的变动情况[13] - 还展示了瓶片现货价格、生产毛利、开工率、库存，PTA和MEG的基差、月间价差、现货价差，PTA、MEG、PET切片、涤纶等的库存，聚酯上下游开工率，PTA加工费，MEG和聚酯纤维的利润等多方面数据及不同年份的变化趋势[16][19][21][24][25][28][31][35][38][42][44][51][53][55][57][59][61][64][66][68][69][70]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 前期PTA持续去库使现货市场流通性偏紧、基差偏强运行，但下游聚酯大厂减产使聚酯负荷预期下调，预计短期内PTA现货价格随成本端区间震荡、基差偏强波动 [5] - 本周起乙二醇显性库存去化，主流贸易库到货少，后续库存将下降，中期基本面结构良性，6月进口量回升有限，隐性库存消化后现货流动性将收紧，短期聚酯减产情绪释放后市场支撑偏强 [6] - 短期商品市场受宏观面影响大，原料端累库预期仍在，盘面反弹后需关注上方阻力位 [10] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA方面，基本面中性，基差、库存、盘面、主力持仓偏多，现货市场流通性偏紧、基差偏强，但下游聚酯减产，预计价格随成本端区间震荡、基差偏强波动 [5] - MEG方面，基本面中性，基差、库存、盘面偏多，主力持仓偏空，本周起库存去化，中期基本面良性，短期市场支撑偏强 [6][7] 今日关注 未提及 基本面数据 - **价格**：2025年5月27日，石脑油CFR日本现货价566.13美元/吨、变动5.75美元/吨，PX CFR中国台湾现货价834美元/吨、变动8美元/吨，PTA内盘CCFEI价格指数4900元/吨、变动5元/吨，MEG内盘CCFEI价格指数4540元/吨、变动10元/吨等 [13] - **供需平衡表**：提供了2024年1月至2025年12月PTA和乙二醇的供需平衡数据，包括产能、产量、进口、消费、库存等 [11][12] - **库存分析**：展示了PTA厂内库存、MEG港口库存、PET切片厂内库存、涤纶短纤和长丝江浙织机库存等数据 [41][43][45][46][47][48][49][50] - **开工率**：呈现了聚酯产业链上下游的开工率数据，包括PTA、PX、乙二醇、聚酯工厂、江浙织机等 [52][54][56][58] - **利润**：涵盖了PTA加工费、MEG不同制法生产毛利、聚酯纤维短纤和长丝生产毛利等数据 [60][63][65][67][68][69]