活动概况 - 新浪财经主办、银华基金独家合作的第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动正在进行中 涉及超3000名专业投顾参与模拟组合PK [1] - 活动旨在为投资顾问提供展示形象、扩围服务、提升能力的舞台 并搭建优秀投顾与大众投资人的沟通桥梁 [1] - 活动设立股票模拟组、场内ETF模拟组、公募基金模拟配置组三个组别 在持仓比例、最大回撤率、调仓次数等方面均有限制 [4] - 股票组榜首收益率超过150% [1] ETF交易热度分析 - 9月11日场内ETF组买入次数排名第一为机器人ETF(sh562500) 第二为国企共赢ETF(sz159719) 第三为券商ETF(sz159842) [2] - 买入金额排名显示机器人ETF(sh562500)同样位居首位 港创新药(sz159217)和港股创新药ETF(sh513120)分列第二、三位 [3] - 创新药主题ETF表现活跃 港创新药(sz159217)、港股创新药ETF(sh513120)、恒生创新药ETF(sh520500)和港股创新药精选ETF(sh520690)均进入前十榜单 [2][3] - 券商板块受到关注 券商ETF(sz159842)、香港证券ETF(sh513090)和证券ETF(sh512880)同时出现在两个榜单中 [2][3] 行业偏好特征 - 科技主题ETF获得重点关注 机器人ETF(sh562500)、创业板人工智能ETF(sz159382)和中韩半导体ETF(sh513310)均进入买入金额前十 [3] - 新能源板块表现突出 电池ETF(sh561910)进入买入次数前十榜单 [2] - 通信ETF(sh515880)在买入次数榜中位列第七 [2] - 国企主题ETF(国企共赢ETF sz159719)在买入次数榜中排名第二 [2]

港股创新药板块表现 - 港股创新药概念股走强 百济神州涨超6% 三生制药涨超3% 药明生物涨超2% [1] - 多只港股创新药相关ETF涨超2% [2] - 港股通创新药ETF现价0.669元 单日上涨3.24% 港股创新药精选ETF现价1.080元 单日上涨2.47% 港股通医疗ETF现价1.711元 单日上涨2.03% [3] 行业催化因素 - 2025年世界肺癌大会和欧洲肿瘤学年会将分别于9月和10月举行 [3] - 国产创新药研究成果将在会议展示 包括康方生物AK112和映恩生物DB-1311等产品 [3] - 国产创新药临床数据全球竞争力持续增强 推动创新药出海趋势加强 [3]

指数表现 - 恒生医疗保健指数(HSHCI)上涨2.89%，成分股时代天使上涨7.60%、微创机器人-B上涨7.19%、药明生物上涨6.77% [3] - 恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)上涨3.31%，成分股药明生物上涨6.77%、信达生物上涨5.68%、石药集团上涨5.19% [5] - 恒生医疗ETF(513060)上涨2.49%报0.7元，近3月累计上涨36.13% [3] ETF流动性 - 恒生医疗ETF盘中换手率20.42%，成交额15.43亿元，近1月日均成交24.23亿元位列可比基金第一 [3] - 港股创新药精选ETF(520690)换手率26.45%，成交9035.68万元，近1周日均成交8677.69万元 [5] 资金动向 - 恒生医疗ETF近1周份额增长1.63亿份，新增份额居可比基金前1/3 [10] - 恒生医疗ETF最新资金净流入4098.60万元，近5日合计净流入1.07亿元 [11] - 港股创新药精选ETF最新净流入2134.78万元，近20日合计净流入1066.24万元 [18] - 恒生医疗ETF融资余额达2.74亿元，本月融资净买入265.77万元 [12] 行业动态 - 港股创新药公司集中配售融资，包括康方生物、荃信生物等，募资规模数亿至超20亿港元，资金投向研发与商业化 [6] - 全球首次脑机接口应用于脑肿瘤术中边界定位临床试验完成，实现实时高精度病灶导航 [6] - OpenAI发布多模态语音模型GPT-realtime，支持医疗场景语音智能体应用 [6] 机构观点 - 创新药企配售融资体现资金续航需求，长期利于研发连续性与行业分化 [7] - 脑机接口与AI技术提升医疗手术质量与人机协作效率 [7] ETF产品特征 - 恒生医疗ETF跟踪恒生医疗保健指数，覆盖港股医疗保健核心资产，前十大权重股合计占比61.67% [8][17] - 港股创新药精选ETF跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦创新药龙头，前十大权重股合计占比77.71% [9][21] 绩效表现 - 恒生医疗ETF近2年净值上涨43.81%，成立以来最高单月回报28.34%，最长连涨6个月涨幅79.42% [12] - 恒生医疗ETF近1年夏普比率2.41，今年以来相对基准回撤0.63%为可比基金最小 [13][14] 估值水平 - 恒生医疗保健指数PE-TTM为29.44倍，处于近3年12.48%分位 [16] - 恒生港股通创新药精选指数PE-TTM为28.71倍，处于近3年16.98%分位 [21] 运营指标 - 恒生医疗ETF管理费率0.50%，托管费率0.15%，近1月跟踪误差0.035%为可比基金最优 [15][16] - 港股创新药精选ETF管理费率0.50%，托管费率0.10%为可比基金最低，今年以来跟踪误差0.091%最优 [20][21]

指数表现 - 截至2025年8月28日10:15，恒生医疗保健指数下跌1.23%，成分股中复星医药领涨2.82%，信达生物上涨2.03%，康诺亚-B上涨1.58%，爱康医疗领跌10.79%，威高股份下跌10.17%，博安生物下跌7.25% [3] - 恒生港股通创新药精选指数同期下跌1.02%，成分股中复星医药领涨2.82%，信达生物上涨2.03%，康诺亚-B上涨1.58%，晶泰控股领跌4.67%，再鼎医药下跌3.40%，康哲药业下跌3.08% [4] - 恒生医疗保健指数在8月27日单日跌逾2.1%，为当日主要行业指数中跌幅最大 [5] ETF产品表现 - 恒生医疗ETF(513060)报价0.69元，下跌1.15%，近1月累计上涨6.26%，涨幅排名可比基金第1/3 [3] - 港股创新药精选ETF(520690)报价0.98元，下跌0.81% [4] - 恒生医疗ETF近1月日均成交24.17亿元，居可比基金第一，盘中换手率10.37%，成交7.80亿元 [3] - 港股创新药精选ETF盘中换手率8.81%，成交2795.43万元，近1周日均成交8759.62万元 [4] 资金动向 - 恒生医疗ETF本月规模增长4686.50万元，新增规模位居可比基金第1/3 [8] - 近1周份额增长9250.00万份，新增份额位居可比基金第1/3 [9] - 最新资金净流入7495.55万元，近5个交易日合计净流入6592.11万元 [10] - 本月融资净买额250.72万元，融资余额达2.68亿元 [11] 业绩与估值 - 信达生物2025年上半年收入59.5亿元，同比增长50.6%，毛利率升至86%，净利润8.3亿元实现扭亏，现金储备超20亿美元 [4] - 恒生医疗ETF近2年净值上涨48.60%，成立以来最高单月回报28.34%，最长连涨月数6个月，连涨涨幅79.42%，月均收益率7.42% [11] - 近1年超越基准年化收益0.64%，夏普比率2.41 [11][12] - 恒生医疗保健指数最新市盈率30.9倍，处于近3年14.53%分位，估值处于历史低位 [15] 政策与行业动态 - 商务部与江苏省政府联合印发方案，提出到2030年推动江苏自贸区生物医药产业在规模、技术、开放和安全维度全面提升，重点突破大分子生物药、细胞与基因治疗、创新医疗器械等领域 [5] - 美国总统特朗普提及对进口药征收最高250%关税并压降药价，短期冲击市场情绪，但中长期中国医药凭借创新积累和供应链优势或迎来结构性机遇 [5] - 分析师认为港股医药板块调整属短期波动，行业长期逻辑未改，政策端利好不断，预计年内更多跨国BD交易，中国创新药资产国际含金量提升 [6] 产品结构与跟踪精度 - 恒生医疗ETF跟踪恒生医疗保健指数，覆盖港股医疗保健核心资产，前十大权重股合计占比61.52%，包括百济神州、信达生物、药明生物等 [7][16] - 港股创新药精选ETF跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦创新药龙头与高研发属性标的，前十大权重股合计占比77.67% [7][20] - 恒生医疗ETF近1年跟踪误差0.060%，在可比基金中跟踪精度最高，管理费率0.50%，托管费率0.15% [14][15] - 港股创新药精选ETF今年以来跟踪误差0.091%，在可比基金中跟踪精度最高，管理费率0.50%，托管费率0.10%，为可比基金最低 [19][20]

指数表现 - 截至2025年8月26日09:37 恒生医疗保健指数下跌0.25% 成分股中科伦博泰生物-B领涨2.55% 博安生物涨2.05% 乐普生物-B涨1.95% 心泰医疗领跌9.61% 医脉通跌4.10% 锦欣生殖跌3.88% [3] - 同期恒生港股通创新药精选指数下跌0.18% 成分股中科伦博泰生物-B领涨2.55% 乐普生物-B涨1.95% 诺诚健华涨1.55% 药明康德领跌2.25% 远大医药跌1.86% 绿叶制药跌1.35% [4] ETF表现 - 恒生医疗ETF上涨0.14%至0.73元 冲击4连涨 近2周累计上涨8.01% [3] - 港股创新药精选ETF上涨0.10%至1.04元 冲击4连涨 近2周累计上涨8.09% 涨幅排名可比基金1/2 [4] - 恒生医疗ETF近1月日均成交24.63亿元 排名可比基金第一 盘中换手率2.3% 成交1.81亿元 [3] - 港股创新药精选ETF近1周日均成交8538.49万元 盘中换手率1.87% 成交590.33万元 [4] - 恒生医疗ETF近1周规模增长9659.89万元 新增规模位居可比基金1/3 [9] - 恒生医疗ETF本月融资净买额187.18万元 融资余额2.52亿元 [10] 百济神州交易 - 百济神州出售Tarlatamab海外销售分成权益予Royalty Pharma 总对价最高达9.5亿美元 含8.85亿美元首付款 [4][5] - 交易涉及中国以外地区销售净额7%特许权使用费的大部分权利 公司保留中国商业权利 可能获得额外6500万美元付款 [5] - 该交易属于特许权折现模式 有助于优化财务结构 为临床试验和研发提供资金支持 [6][7] ETF产品特征 - 恒生医疗ETF跟踪恒生医疗保健指数 覆盖港股医疗保健核心资产 前十大权重股合计占比61.96% 百济神州为重要成分股 [8][14] - 港股创新药精选ETF跟踪恒生港股通创新药精选指数 聚焦创新药龙头 百济神州为第一大权重股占比15.61% 前十大权重股合计占比77.81% [8][17] - 恒生医疗ETF近2年净值上涨56.81% 排名QDII股票型基金15/93 自成立以来最高单月回报28.34% 最长连涨月数6个月 连涨涨幅79.42% 月均收益率7.42% [10] - 港股创新药精选ETF自成立以来月盈利概率达100% [15] - 恒生医疗ETF近1年夏普比率2.41 成立以来超越基准年化收益0.61% [10][11] 风险控制指标 - 恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.63% 为可比基金最小回撤 回撤后修复天数43天 [12] - 港股创新药精选ETF成立以来最大回撤5.45% 相对基准回撤0.13% 回撤后修复天数3天 [16] 运营效率 - 恒生医疗ETF管理费率0.50% 托管费率0.15% [13] - 港股创新药精选ETF管理费率0.50% 托管费率0.10% 为可比基金最低费率 [16] - 恒生医疗ETF近1年跟踪误差0.060% 为可比基金最高跟踪精度 [14] - 港股创新药精选ETF今年以来跟踪误差0.096% 为可比基金最高跟踪精度 [17] 估值水平 - 恒生医疗保健指数最新市盈率31.88倍 处于近3年18.27%分位 估值低于近3年81.73%的时间 [14]

港股创新药精选ETF跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的，适合进 攻性获取创新药板块β。值得一提的是，恒生港股通创新药精选指数将在9月迎来指数编制调整，剔除 CXO企业，调整后指数的创新药指数的"纯度"将变为百分百，更聚焦于创新药研发核心环节。 今年以来，港股创新药强势上涨，港股创新药精选ETF标的指数年内涨幅107%，最新PE(TTM)为30.87 倍，位于近十年33.03%的历史分位，估值处于历史低位。 大盘午后全线翻绿，四连阳不断创新高的港股创新药精选ETF（520690）下跌2%，换手率达到 19.16%。 得益于港股通+ ETF场内交易的双重优势，港股创新药精选ETF（520690）自8月1日上市以来净流入额 5850万元，最新规模增长至4.04亿元，支持T+0交易，一键实现A股账户对港股创新药主题的便捷配 置。 业内认为，考虑到创新药密集兑现期到来，国家政策支持力度持续明确，创新药产业发展趋势及产业升 级主线已经较明确。 ...

港股市场表现 - 恒生指数报25309点，上涨0 16% [1] - 恒生科技指数报5580点，上涨0 67% [1] 科网股 - 哔哩哔哩涨超2% [3] - 京东涨超3% [3] - 百度涨超2% [3] - 联想涨超1% [3] 内资券商股 - 国联民生涨超2% [3] 创新药概念 - 翰森制药涨超2% [3] - 恒生创新药ETF涨超2% [3] - 港股创新药精选ETF涨超2% [3] - 港股通创新药ETF涨超1% [3] 黄金股 - 中国黄金国际涨超1% [3] 新能源车企股 - 蔚来涨超7% [3] - 港股汽车ETF涨超1% [3] 跨境ETF - 教育ETF涨超1% [3] - 港股医药ETF涨超1% [3] - 标普油气ETF小幅回落 [3] - 中韩半导体ETF小幅回落 [3] - 纳斯达克ETF小幅回落 [3] - 标普ETF小幅回落 [3]

指数及ETF表现 - 恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)上涨0.77% 成分股百济神州上涨1.78% 信达生物上涨1.67% 金斯瑞生物科技上涨1.09% 锦欣生殖上涨0.94% 康方生物上涨0.85% [3] - 港股创新药精选ETF上涨0.60% 最新价报1.01元 近1周累计上涨2.76% [3] - ETF盘中换手0.79% 成交334.81万元 近1周日均成交7326.03万元 [3] 行业动态与机构观点 - 8月以来券商调研162家上市公司 涵盖医药生物等热门行业 医药生物公司出海进程受关注 [3] - 中国创新药处于创新成果兑现初期 肿瘤领域关注ADC多维度迭代及免疫疗法创新 重点关注TCE、双抗/多抗及创新ADC细分赛道 [4] 产品规模与资金流向 - 港股创新药精选ETF规模达3.96亿元 创成立以来新高 [4] - 最新资金净流出302.08万元 近5个交易日有3日净流入 合计净流入3226.69万元 日均净流入645.34万元 [4] 产品特性与结构 - ETF管理费率0.50% 托管费率0.10% 为可比基金最低费率 [4] - 今年以来跟踪误差0.120% 为可比基金中跟踪精度最高 [4] - 恒生港股通创新药精选指数前十大权重股合计占比77.96% 包括百济神州、信达生物、药明生物等企业 [5]

指数及ETF表现 - 恒生港股通创新药精选指数强势上涨1.38% [3] - 港股创新药精选ETF上涨1.60% 最新价报1.01元 [3] - 近2周ETF累计上涨1.01% 涨幅排名可比基金第1 [3] - ETF近1年日均成交额达6904.57万元 [3] - ETF最新规模达3.95亿元 创成立以来新高 [5] - 近2周ETF份额增长7000万份 新增份额排名可比基金第1 [5] 成分股表现 - 百济神州上涨4.45% 乐普生物-B上涨2.87% 华润医药上涨2.26% [3] - 信达生物 远大医药等个股跟涨 [3] - 指数前十大权重股合计占比78% 包括百济神州 信达生物 药明生物等 [7] 企业动态 - 百济神州启动PD-1抑制剂替雷利珠单抗皮下注射Ⅲ期临床 [4] - 百济神州上半年营业总收入175.18亿元 同比增长46.0% [4] - 百济神州净利润4.5亿元 首次实现半年度盈利 [4] - 公司上调2025年全年营收预期至358-381亿元 [4] - 毛利率预期提升至80%-90%的中高位区间 [4] 政策环境 - 国家医保局公示2025年药品目录及商保创新药目录调整 [5] - 商保创新药目录首次亮相 有利于支付端扩容 [5] - 基本医保和商保创新药目录推出进程较快 纳入品种质量超预期 [5] - 政策支持创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革 [5] 产品特征 - ETF管理费率0.50% 托管费率0.10% 为可比基金最低 [6] - 今年以来跟踪误差0.126% 跟踪精度可比基金最高 [6] - 近5个交易日内有4日资金净流入 合计净流入4021.03万元 [6] - 成立以来最大回撤5.45% 相对基准回撤0.11% [6] - ETF紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数 [6]

市场表现 - 恒生医疗保健指数(HSHCI)上涨1.66%，成分股威高股份(01066)上涨9.05%，信达生物(01801)上涨4.41%，微创医疗(00853)上涨4.30% [3] - 恒生医疗ETF(513060)上涨0.89%，最新价报0.68元，近1月累计上涨15.41%，涨幅排名可比基金1/3 [3] - 恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)上涨1.63%，成分股信达生物(01801)上涨4.41%，康诺亚-B(02162)上涨3.47%，锦欣生殖(01951)上涨3.01% [5] - 港股创新药精选ETF(520690)上涨0.94%，最新价报0.97元 [5] 流动性 - 恒生医疗ETF盘中换手2.36%，成交1.76亿元，近1月日均成交26.55亿元，居可比基金第一 [3] - 港股创新药精选ETF盘中换手1.16%，成交453.60万元，近1年日均成交6540.63万元 [5] 政策与产业动态 - 国家医保局公示通过商保创新药目录初步形式审查的121款创新药，包括多款PD-1、5款国内获批CAR-T、司美格鲁肽片等 [5] - 脑机接口实施意见明确技术路线与产业化目标，带动高端医疗设备、神经调控、手术机器人等细分领域预期升温 [6] 资金面 - 创新药板块年内涨幅已大，部分资金落袋，导致短线波动 [7] - 器械板块在政策与产业趋势驱动下，获资金边际流入 [7] 后续展望 - A股医药：器械受政策边际缓和与新赛道（脑机接口等）驱动，关注有技术壁垒与出海能力的细分龙头；创新药高位震荡期，优选现金流与商业化确定性更强、BD/出海兑现度高的公司 [8] - 港股医药：医药板块温和修复，疫苗与细分创新药题材受新股示范效应带动，交易性机会存在；中长期看，商保创新药目录与政策支持有望提升港股创新药估值中枢 [8] ETF关注 - 恒生医疗ETF（513060）：跟踪恒生医疗保健指数，覆盖港股医疗保健（制药/器械/服务）核心资产，适合作为港股医药的底仓配置 [9] - 港股创新药精选ETF（520690）：紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，聚焦港股创新药龙头与高研发属性标的，适合进攻性获取创新药板块β [10] 规模与资金流向 - 恒生医疗ETF最新规模达73.29亿元，位居可比基金1/3 [11] - 港股创新药精选ETF近1周规模增长2728.93万元，新增规模位居可比基金1/2 [18] - 港股创新药精选ETF最新份额达4.04亿份，创成立以来新高，近4天合计净流入4708.01万元 [19] 估值与跟踪精度 - 恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅29.88倍，处于近3年13.24%的分位 [16] - 恒生港股通创新药精选指数最新市盈率（PE-TTM）仅29.12倍，处于近3年18.65%的分位 [22] - 恒生医疗ETF近1年跟踪误差为0.060%，港股创新药精选ETF今年以来跟踪误差为0.131%，均在可比基金中跟踪精度最高 [16][22] 成分股与权重 - 恒生医疗保健指数前十大权重股合计占比61.51%，包括百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)等 [17] - 恒生港股通创新药精选指数前十大权重股合计占比78%，包括百济神州(06160)、信达生物(01801)、药明生物(02269)等 [22]