【#LV高管加入泡泡玛特#，委任LVMH大中华区集团总裁吴越为非执行董事】 据证券时报报道，12月10日晚间，泡泡玛特发布公告称，何愚因其他工作安排已辞任公司非执行董事职 位，自2025年12月10日起生效。泡泡玛特对何愚任期内对公司的贡献表示感谢。 此外，泡泡玛特还宣布，吴越已获委任为公司非执行董事，自2025年12月10日起生效。据介绍，吴越现 年69岁，于1984年5月获得加拿大约克大学国际关系与人文科学学士学位，并于1989年11月获得加拿大 约克大学舒立克商学院国际商务与市场营销硕士学位。 1993年至2000年2月，吴越担任LVMH集团旗下Parfums Christian Dior品牌总经理及董事总经理，负责其 在中国的业务；2000年2月至2005年10月，担任索尼国际音乐娱乐集团亚洲区副总裁，负责其在中国的 业务；自2005年11月起，担任LVMH大中华区集团总裁，负责监督LVMH多品牌组合在中国市场的业 务。 公开资料显示，LVMH路威酩轩集团（简称"LVMH集团"）是法国奢侈品集团，总部位于巴黎，业务涵 盖葡萄酒与烈酒、时装与皮具、香水与化妆品、钟表与珠宝、精品零售等领域，旗下拥有75家 ...

每经AI快讯，12月10日，泡泡玛特发布公告称，何愚因其他工作安排已辞任公司非执行董事职位，自 2025年12月10日起生效。何愚已确认，并无向公司提出索偿，且与董事会无意见分歧，泡泡玛特对何愚 任期内对公司的贡献表示衷心感谢。 此外，泡泡玛特还宣布，吴越已获委任为泡泡玛特非执行董事，自2025年12月10日起生效。 （文章来源：每日经济新闻） ...

南下资金整体流向 - 南下资金当日净买入港股98.32亿港元 [1] 个股净买入情况 - 中国海洋石油获净买入10.46亿港元，且为连续4日净买入累计26.4904亿港元 [1] - 小米集团-W获净买入10.02亿港元，且为连续5日净买入累计29.1469亿港元 [1] - 中国移动获净买入7.52亿港元 [1] - 华虹半导体获净买入3.29亿港元 [1] - 泡泡玛特获净买入1.27亿港元 [1] 个股净卖出情况 - 阿里巴巴-W遭净卖出8.67亿港元，且为连续3日净卖出累计21.8932亿港元 [1] - 舜宇光学科技遭净卖出3.24亿港元 [1] - 中芯国际遭净卖出2.33亿港元，且为连续3日净卖出累计23.2688亿港元 [1] - 腾讯控股遭净卖出1.72亿港元，且为连续5日净卖出累计21.6266亿港元 [1] 沪股通与深股通交易明细 - 沪股通方面，中国海洋石油净买入7.10亿港元，中国移动净买入6.33亿港元，小米集团-W净买入9.08亿港元，华虹半导体净买入1.63亿港元，泡泡玛特净买入1.19亿港元，而阿里巴巴-W净卖出5.86亿港元，腾讯控股净卖出5.51亿港元 [2] - 深股通方面，腾讯控股净买入3.79亿港元，中国海洋石油净买入3.36亿港元，而舜宇光学科技净卖出3.25亿港元，阿里巴巴-W净卖出2.82亿港元，中芯国际净卖出1.61亿港元 [2]

宏观政策与外交动态 - 外交部回应特朗普明年初访华计划，强调元首外交对中美关系的战略引领作用，但未提供具体信息[1][4] - 多名欧洲领导人联合声明，强烈支持特朗普在乌克兰问题上的立场，主张以俄乌当前战线为谈判起点[2][5] - 商务部召开外资企业圆桌会，170余家外资企业及商协会代表参会，工信部、财政部、商务部进行政策解读[5] 行业政策与发展规划 - 工信部就《车辆出厂合格证》强制性国家标准征求意见，要求展示组合驾驶辅助系统、储能装置等关键信息[7] - 工信部发布《算力标准体系建设指南》征求意见稿，目标到2027年制修订50项以上标准[7] - 广东省印发人工智能赋能制造业高质量发展行动方案，支持工业智能算力应用，培育工业软件和智能装备[3][8] - 2025年前三季度国内旅游出游人次达49.98亿，同比增长18.0%，比上年同期增加7.61亿人次[8] 公司业绩与市场表现 - 泡泡玛特预计第三季度整体收益同比增长245%至250%[3][9] - 温氏股份第三季度净利润17.81亿元，同比下降65.02%[9] - 中国电信前三季度净利润308亿元，同比增长5%[10] - 万辰集团前三季度净利润同比增长917%[11] - 新强联前三季度净利润同比增长1940%[12] 公司战略与资本运作 - 协创数据拟不超过40亿元向多家供应商采购服务器，用于为客户提供云算力服务[13] - 珠免集团拟将格力房产100%股权转让至投捷控股，预计构成重大资产重组[15] - 国家集成电路基金减持中电港301.97万股股份[16] - 新易盛控股股东通过询价转让股份，持股比例下降至6.24%[13] 全球市场与商品表现 - 美股道指涨0.47%再创历史新高，标普500指数平收，纳指跌0.16%[18] - 现货黄金跌5.18%报4130.41美元/盎司，创2013年4月以来最大单日跌幅[3][19] - 国际原油期货小幅收涨，WTI原油期货涨0.52%，布伦特原油期货涨0.51%[19] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.97%[18] 前沿技术与产业趋势 - 美光科技预计2026年DRAM市场供需失衡将加剧，AI爆发性需求推动存储性能与容量要求指数级增长[21] - 可重复使用火箭朱雀三号进入首飞关键准备阶段，完成加注合练及静态点火试验，有望显著降低发射成本[22]

市场整体表现 - 10月21日恒生指数上涨0.65% [1] - 南向资金全天成交总额为1264.89亿港元，其中买入成交638.30亿港元，卖出成交626.59亿港元 [1] - 南向资金全天净买入11.71亿港元，港股通（沪）净买入25.24亿港元，港股通（深）净卖出13.53亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W是成交金额最高的个股，合计成交额达103.30亿港元 [1][2] - 中芯国际成交额为78.05亿港元，泡泡玛特成交额为58.97亿港元 [1][2] - 腾讯控股成交额为46.10亿港元，小米集团-W成交额为35.76亿港元 [2][3] 南向资金净买入个股 - 泡泡玛特获南向资金净买入11.21亿港元，是净买入金额最高的个股，但该股收盘股价下跌8.08% [1][2][3] - 小米集团-W获净买入4.81亿港元，华虹半导体获净买入4.41亿港元 [1][2][3] - 其他净买入个股包括中国移动（净买入1.78亿港元）、中芯国际（净买入1.28亿港元）等 [3] 南向资金净卖出个股 - 盈富基金遭南向资金净卖出11.02亿港元，是净卖出金额最多的个股，该股收盘股价上涨0.68% [1][3] - 阿里巴巴-W遭净卖出4.30亿港元，信达生物遭净卖出7764.05万港元 [1][2][3] - 腾讯控股遭净卖出3187.36万港元 [2][3]

港股市场表现 - 恒生指数下跌0.22%或56点至25773点 恒生科技指数上涨0.27% 早盘成交额达1339亿港元 [1] 泡泡玛特 - 股价上涨2.88%创历史新高 新品瞬间售罄 上半年业绩持续高速增长 [1] 中国中免 - 股价飙升超过5% 广州首家市内免税店当日开业 多地市内免税店进入落地培育阶段 [1] 歌礼制药-B - 股价上涨4.7% 公司通过配股加码减肥药研发 花旗建议关注即将发布的ASC30二期临床数据 [1] 中国黄金国际 - 股价上涨6.8%创历史新高 核心产品产量进度超过年度指引的50% 甲玛矿具备较大扩产潜力 [1] 美图公司 - 早盘涨幅超过7% 当日盘后正式纳入MSCI中国指数 摩根士丹利看好公司长期增长潜力 [1] 复宏汉霖 - 业绩公布后股价上涨5.68%创历史新高 国际化战略持续推进 上半年海外产品利润实现超过200%增长 [1] 时代天使 - 股价上涨超过7% 上半年净利润同比增长超过360% 宣布特别中期股息每股0.46港元 [1] 东方甄选 - 股价再度下跌超过7% 全年净利润同比下跌99.67% 高盛维持"沽售"评级 [1] 锦欣生殖 - 业绩公布后股价下跌5.97% 上半年由盈转亏 亏损金额达10.4亿元 [2]

南向资金净流入 - 盈富基金(02800)以28.58亿港元净流入金额位列市场第一，净流入比15.87%，收盘价25.260港元（-1.56%）[1][2] - 恒生中国企业(02828)净流入22.55亿港元，净流入比16.36%，收盘价90.940港元（-1.67%）[1][2] - 美团-W(03690)净流入13.97亿港元，净流入比11.93%，收盘价121.600港元（-4.55%）[1][2] - 快手-W(01024)净流入13.91亿港元，净流入比20.44%，收盘价77.000港元（+6.35%）[2] - 阿里巴巴-W(09988)净流入10.40亿港元，净流入比9.18%，收盘价115.700港元（-1.20%）[2] 南向资金净流出 - 泡泡玛特(09992)以3.82亿港元净流出金额位列市场第一，净流出比-12.36%，收盘价246.000港元（-4.13%）[1][2] - 中国平安(02318)净流出3.60亿港元，净流出比-6.45%，收盘价53.950港元（-4.17%）[1][2] - 老铺黄金(06181)净流出3.45亿港元，净流出比-12.76%，收盘价708.500港元（-8.40%）[1][2] - 中金公司(03908)净流出3.33亿港元，净流出比-24.57%，收盘价19.960港元（-4.50%）[2] - 康方生物(09926)净流出2.63亿港元，净流出比-14.12%，收盘价154.600港元（+1.18%）[2] 净流入比排名 - 合生创展集团(00754)以70.43%净流入比位列市场第一，净流入3548.42万港元，收盘价3.780港元（-1.31%）[1][2][3] - 嘉华国际(00173)净流入比64.10%，净流入417.37万港元，收盘价2.170港元（-2.69%）[1][2][3] - 青岛港(06198)净流入比61.26%，净流入949.60万港元，收盘价6.530港元（-1.95%）[1][2][3] - 兖煤澳大利亚(03668)净流入比60.24%，净流入2438.20万港元，收盘价32.550港元（-1.36%）[2][3] - 特海国际(09658)净流入比59.43%，净流入1033.61万港元，收盘价16.160港元（+0.37%）[3] 净流出比排名 - 高伟电子(01415)以-60.55%净流出比位列市场第一，净流出1.02亿港元，收盘价26.550港元（-3.80%）[1][2][3] - 中银航空租赁(02588)净流出比-46.75%，净流出3847.54万港元，收盘价71.550港元（-1.72%）[1][2][3] - GX恒生科技(02837)净流出比-43.69%，净流出65.45万港元，收盘价6.715港元（-0.67%）[1][2][3] - 长城汽车(02333)净流出比-36.20%，净流出1.56亿港元，收盘价12.840港元（-3.46%）[3] - 中国金茂(00817)净流出比-35.70%，净流出8411.74万港元，收盘价1.430港元（-2.72%）[3]

港股市场表现 - 港股主要指数全面上涨 泡泡玛特 老铺黄金 蜜雪冰城三只股票创历史新高 [1] - 三家公司年初至今涨幅分别为174% 312% 135% 被市场称为"港股三朵金花" [2][3] - 当前市场资金集中炒作新消费和创新药板块 医药板块融资买入额排名A股第一 [3][4] 港股流动性分析 - HIBOR隔夜利率跌至0.012% 创2006年以来新低 较内地银行间利率低100倍 [7][8] - 南下资金持续加仓港股 今年以来净买入超6500亿元 导致港币银行间市场流动性过剩 [11] - 低利率环境推动香港房贷利率降至2%以下 租金回报率与房贷利率价差扩大 支撑二手房价格 [12] 全球市场动态 - MSCI全球(除美国)指数创10年新高 显示全球风险资产持续反弹 [20] - 多国实施积极财政政策+宽松货币政策组合 利好风险资产表现 [22] - 4月以来风险资产+黄金组合表现优异 投资赚钱概率较大 [23][24] 投资策略观察 - 保险机构面临负债成本与固定收益资产收益率倒挂 可能转向高股息板块配置 [17] - 港股技术面和资金面显示牛市特征 建议继续关注港股投资机会 [12][13] - 当前市场环境下 避免频繁追高热点 注重资产配置策略更易获得收益 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中生代基金经理吴远怡聚焦消费革新与科技创新，自下而上挖掘高潜力成长股，其投资能力呈现“顺境进攻、逆境防守”特征，组合收益率数学期望值较高 [3][76][77] 根据相关目录分别进行总结 广发基金吴远怡：微观入手，自下而上挖掘非线下成长股 - 基金经理基本信息：吴远怡为美国南加州大学金融工程硕士，有13.4年证券从业年限和4.62年公募管理经验，现任广发基金成长投资部基金经理，在管6只公募产品，规模合计193.17亿元，单独管理4只主动权益基金任职回报排名前5% [3][10] - 投资框架：微观入手，自下而上，观察驱动，判断为辅，鲜少预测；先自上而下选行业，再选加速成长股票；关注科技创新型、消费变革型、周期成长三类标的，从产业逻辑和趋势定价，用概率思维构建组合 [17][18][19] 收益风险特征：任职以来前5%，收益风险比突出 - 收益风险特征：广发价值核心自吴远怡任职以来排名41/3128，业绩分位数1.25%，2024 - 2025年收益率排前10%，2024年业绩优的基金2025年业绩弱于它 [22] - 基金的环境适应能力：在不同行业主题顺境市场能取得高业绩分位数，逆境市场保持中位数；成长风格占优环境排名靠前，价值风格占优环境排前50% [30] - 赚钱效应：投资者持有广发价值核心超一年收益率更高，持有1个月、3个月、6个月、1年、2年收益率均值分别为1.43%、4.15%、7.35%、8.21%、23.80% [33] 投资风格：擅长港股、新消费、科技投资，中小盘暴露+右侧买入股票 - 资产配置：淡化权益仓位择时，保持高股票仓位，灵活调整港股仓位，2024年起提高港股配置比例 [37] - 行业配置特征：主要配置医药、科技、新消费行业，行业配置比例是自下而上选股结果，消费板块挖掘新消费细分机会 [41] - 持股风格特征：持股相对集中，换手率适中；多只股票底部重仓，重仓股覆盖范围宽，选股能力突出；长期暴露成长风格，当前中小盘成长风格占比高；重仓股名单动态调整，目前中小盘持股占比更高 [44][51][54] - 擅长行业分析：在消费与科技板块选股能力突出，消费板块中轻工制造与纺织服装收益贡献高，不同阶段贡献多的行业有变化 [63] - 选股能力分析：擅长港股投资，所选港股模拟组合走势突出；选股能力突出，兼顾胜率与赔率，部分个股出现频率高、收益贡献突出 [68] - 交易行为分析：股票买入策略偏右侧，持仓模拟组合走势高于基金本身；广发价值核心在右侧风格主动权益基金中近两年业绩突出，吴远怡管理的广发科技创新也入选 [71][74]