南向资金净流入 - 盈富基金(02800)以28.58亿港元净流入金额位列市场第一，净流入比15.87%，收盘价25.260港元（-1.56%）[1][2] - 恒生中国企业(02828)净流入22.55亿港元，净流入比16.36%，收盘价90.940港元（-1.67%）[1][2] - 美团-W(03690)净流入13.97亿港元，净流入比11.93%，收盘价121.600港元（-4.55%）[1][2] - 快手-W(01024)净流入13.91亿港元，净流入比20.44%，收盘价77.000港元（+6.35%）[2] - 阿里巴巴-W(09988)净流入10.40亿港元，净流入比9.18%，收盘价115.700港元（-1.20%）[2] 南向资金净流出 - 泡泡玛特(09992)以3.82亿港元净流出金额位列市场第一，净流出比-12.36%，收盘价246.000港元（-4.13%）[1][2] - 中国平安(02318)净流出3.60亿港元，净流出比-6.45%，收盘价53.950港元（-4.17%）[1][2] - 老铺黄金(06181)净流出3.45亿港元，净流出比-12.76%，收盘价708.500港元（-8.40%）[1][2] - 中金公司(03908)净流出3.33亿港元，净流出比-24.57%，收盘价19.960港元（-4.50%）[2] - 康方生物(09926)净流出2.63亿港元，净流出比-14.12%，收盘价154.600港元（+1.18%）[2] 净流入比排名 - 合生创展集团(00754)以70.43%净流入比位列市场第一，净流入3548.42万港元，收盘价3.780港元（-1.31%）[1][2][3] - 嘉华国际(00173)净流入比64.10%，净流入417.37万港元，收盘价2.170港元（-2.69%）[1][2][3] - 青岛港(06198)净流入比61.26%，净流入949.60万港元，收盘价6.530港元（-1.95%）[1][2][3] - 兖煤澳大利亚(03668)净流入比60.24%，净流入2438.20万港元，收盘价32.550港元（-1.36%）[2][3] - 特海国际(09658)净流入比59.43%，净流入1033.61万港元，收盘价16.160港元（+0.37%）[3] 净流出比排名 - 高伟电子(01415)以-60.55%净流出比位列市场第一，净流出1.02亿港元，收盘价26.550港元（-3.80%）[1][2][3] - 中银航空租赁(02588)净流出比-46.75%，净流出3847.54万港元，收盘价71.550港元（-1.72%）[1][2][3] - GX恒生科技(02837)净流出比-43.69%，净流出65.45万港元，收盘价6.715港元（-0.67%）[1][2][3] - 长城汽车(02333)净流出比-36.20%，净流出1.56亿港元，收盘价12.840港元（-3.46%）[3] - 中国金茂(00817)净流出比-35.70%，净流出8411.74万港元，收盘价1.430港元（-2.72%）[3]

港股市场表现 - 港股主要指数全面上涨 泡泡玛特 老铺黄金 蜜雪冰城三只股票创历史新高 [1] - 三家公司年初至今涨幅分别为174% 312% 135% 被市场称为"港股三朵金花" [2][3] - 当前市场资金集中炒作新消费和创新药板块 医药板块融资买入额排名A股第一 [3][4] 港股流动性分析 - HIBOR隔夜利率跌至0.012% 创2006年以来新低 较内地银行间利率低100倍 [7][8] - 南下资金持续加仓港股 今年以来净买入超6500亿元 导致港币银行间市场流动性过剩 [11] - 低利率环境推动香港房贷利率降至2%以下 租金回报率与房贷利率价差扩大 支撑二手房价格 [12] 全球市场动态 - MSCI全球(除美国)指数创10年新高 显示全球风险资产持续反弹 [20] - 多国实施积极财政政策+宽松货币政策组合 利好风险资产表现 [22] - 4月以来风险资产+黄金组合表现优异 投资赚钱概率较大 [23][24] 投资策略观察 - 保险机构面临负债成本与固定收益资产收益率倒挂 可能转向高股息板块配置 [17] - 港股技术面和资金面显示牛市特征 建议继续关注港股投资机会 [12][13] - 当前市场环境下 避免频繁追高热点 注重资产配置策略更易获得收益 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中生代基金经理吴远怡聚焦消费革新与科技创新，自下而上挖掘高潜力成长股，其投资能力呈现“顺境进攻、逆境防守”特征，组合收益率数学期望值较高 [3][76][77] 根据相关目录分别进行总结 广发基金吴远怡：微观入手，自下而上挖掘非线下成长股 - 基金经理基本信息：吴远怡为美国南加州大学金融工程硕士，有13.4年证券从业年限和4.62年公募管理经验，现任广发基金成长投资部基金经理，在管6只公募产品，规模合计193.17亿元，单独管理4只主动权益基金任职回报排名前5% [3][10] - 投资框架：微观入手，自下而上，观察驱动，判断为辅，鲜少预测；先自上而下选行业，再选加速成长股票；关注科技创新型、消费变革型、周期成长三类标的，从产业逻辑和趋势定价，用概率思维构建组合 [17][18][19] 收益风险特征：任职以来前5%，收益风险比突出 - 收益风险特征：广发价值核心自吴远怡任职以来排名41/3128，业绩分位数1.25%，2024 - 2025年收益率排前10%，2024年业绩优的基金2025年业绩弱于它 [22] - 基金的环境适应能力：在不同行业主题顺境市场能取得高业绩分位数，逆境市场保持中位数；成长风格占优环境排名靠前，价值风格占优环境排前50% [30] - 赚钱效应：投资者持有广发价值核心超一年收益率更高，持有1个月、3个月、6个月、1年、2年收益率均值分别为1.43%、4.15%、7.35%、8.21%、23.80% [33] 投资风格：擅长港股、新消费、科技投资，中小盘暴露+右侧买入股票 - 资产配置：淡化权益仓位择时，保持高股票仓位，灵活调整港股仓位，2024年起提高港股配置比例 [37] - 行业配置特征：主要配置医药、科技、新消费行业，行业配置比例是自下而上选股结果，消费板块挖掘新消费细分机会 [41] - 持股风格特征：持股相对集中，换手率适中；多只股票底部重仓，重仓股覆盖范围宽，选股能力突出；长期暴露成长风格，当前中小盘成长风格占比高；重仓股名单动态调整，目前中小盘持股占比更高 [44][51][54] - 擅长行业分析：在消费与科技板块选股能力突出，消费板块中轻工制造与纺织服装收益贡献高，不同阶段贡献多的行业有变化 [63] - 选股能力分析：擅长港股投资，所选港股模拟组合走势突出；选股能力突出，兼顾胜率与赔率，部分个股出现频率高、收益贡献突出 [68] - 交易行为分析：股票买入策略偏右侧，持仓模拟组合走势高于基金本身；广发价值核心在右侧风格主动权益基金中近两年业绩突出，吴远怡管理的广发科技创新也入选 [71][74]