特斯拉Robotaxi首秀 - 特斯拉Robotaxi于6月22日在美国奥斯汀南部小规模试运营，首批投放10-20辆Model Y，配备安全员，运营时间限制在早6点至午夜，服务区域有限[1][2] - 实际运营与马斯克此前宣称的"车内不配备任何人员"有差异，引发行业争议，部分观点认为特斯拉在自动驾驶领域已落后于Waymo等对手[6] - 试运营期间实现13分钟112单，累计行驶近500英里，但因系统承载能力有限，2小时后出现服务压力[8] 技术方案与成本优势 - 特斯拉采用纯视觉方案（HW5.0+FSD V12），硬件成本20-30万元人民币，较Waymo降低70%，目标运营成本0.2美元/英里[9] - 当前内测定价4.2美元/次（约1美元/英里），显著低于Waymo的1.6美元/英里，具备价格竞争力[8] - 公司计划通过车主共享模式实现轻资产扩张，允许车主在车辆闲置时接入平台接单[9] 发展规划与市场预期 - 马斯克计划未来几个月将车队扩展至1000辆，2026年底达到100万辆，并推出无方向盘的CyberCab车型，目标成本低于3万美元[2] - 高盛预测美国Robotaxi市场规模将从2025年3亿美元增长至2030年70亿美元，占共享出行市场8%份额[10] - 中国市场增速更快，预计从2025年5400万美元爆发式增长至2030年120亿美元，年复合增长率超96%[10][11] 行业竞争格局 - Waymo已实现完全无人服务，百度Apollo Go和小马智行在中国快速扩张，百度一季度订单量达140万单（同比+75%），小马智行收入同比+200%[13][14] - 中国厂商硬件成本优势显著：百度第六代AV成本2.9万美元，小马智行第七代车型价格1.7-3.3万美元，而美国厂商成本预计2025年8.5万美元[11][13] - 行业专家认为目前仅Waymo、百度和小马智行达到L4门槛，特斯拉尚未进入核心竞争圈[13] 特斯拉业务转型 - 公司一季度汽车营收193.35亿美元（同比-9%），交付量336681辆（同比-13%），面临比亚迪等竞争对手的市场挤压[16] - Robotaxi被视为改变商业模式的战略业务，可能将公司从汽车制造商转型为出行服务提供商[4][18] - 市场对特斯拉的估值部分基于Robotaxi和人形机器人等未来业务的想象空间[16]

报告行业投资评级 - 汽车行业评级为强于大市，维持上次评级 [3] 报告的核心观点 - 2025年或是Robotaxi元年，政策端法律法规完善，用户体验端更具吸引力，市场规模有望增长 [4][5][6] - 建议关注Robotaxi厂商小马智行和特斯拉，激光雷达领域禾赛科技、速腾聚创，线控转向领域耐世特 [7] 根据相关目录分别进行总结 Robotaxi定义及核心 - Robotaxi即无人驾驶出租车，支持L4级和L5级自动驾驶技术，核心包括硬件和软件 [10][13] 政策环境 - 中国全国性政策给出准入和上路途径，地方性政策进一步规定，美国推出AV - STEP框架 [5][14][15] 用户体验 - Robotaxi更安全、更便宜、更舒适，消费者愿意搭乘，市场数据表现良好 [6][9][24] 市场空间 - 2030年中国网约车市场规模有望从2023年2550亿涨至8003亿，Robotaxi市场规模有望接近5000亿，渗透率达32% [6][26][27] 主要厂商 - 小马智行自研技术安全性高，合作降成本，接入多平台；特斯拉有智驾算法和量产能力 [36][37][40] 重要零部件 - 线控转向推荐耐世特，激光雷达建议关注禾赛科技、速腾聚创 [41][44][45]

几乎同一时间，中国头部Robotaxi玩家纷纷公布了最新进展。 小马智行宣布进入量产元年，将在年底部署1000辆车，其Robotaxi业务的乘客订单车费已暴涨800%。 文远知行的Robotaxi车队，已进入3大洲10城，数量超过1200辆，刚获得了Uber的1亿美元追加投资，达成目前行业内最大规模的Robotaxi合作计划。 而目前国内订单规模最大、已实现全无人驾驶运营的萝卜快跑，宣布一季度完成了140万次出行服务，平均1天接15555单，每分钟能跑完10单。 不同的是，在百度财报电话会议上，李彦宏还提到了那个自动驾驶领域正在追求，但目前无一玩家实现的目标——盈利。 "盈利路径已清晰" 百度财报业绩上，被问及萝卜快跑的潜力时，李彦宏一锤定音： 我们已经看到了清晰的盈利路径。 Robotaxi业务的技术难度、烧钱速度，市场有目共睹，盈利总是玩家们尽力尝试，但短期内仍难企及的终极目标。 李彦宏能说出这句话，意味着萝卜快跑背后，Robotaxi业务的运营模式已经形成一套可行的闭环，剩下的就是等待数量上的爆发。 他的底气，有三大核心部分支撑： 首先是成本，硬件和人力方面都在明显下降。 硬件层面，萝卜快跑目前的第六代 ...

继本周"誓死捍卫"特斯拉之后，马斯克的又一句话透露出公司未来发展的关键信息。 近期，马斯克在接受CNBC访谈时明确表示： "从长期来看，唯一重要的是自动驾驶和Optimus。" 然而，摩根士丹利最新发布的报告却揭示了一个可能改变游戏规则的新对手——小米YU7。 据追风交易台消息，摩根士丹利21日发布研报表示，如果观察小米YU7的设计和规格，将对特斯拉非常有启发性。小米YU7外观像法拉利或阿斯顿马丁 SUV，价格却与丰田凯美瑞相当。 YU7的出现不仅为消费者提供了更多的选择，也给特斯拉带来了前所未有的压力。这引发一个关键问题：特斯拉是否应该继续推出更多传统方向盘式电动 车，还是应该专注于自动驾驶和机器人等前沿技术领域？ 40天内推出无监督Robotaxi！奥斯汀先行，扩张在即 摩根士丹利指出，马斯克在采访中确认，将在40天内在德克萨斯州奥斯汀推出完全自动驾驶的Cybercab，称"我们有数千辆正在测试的汽车"。 虽然初期部署规模很小（第一周仅10辆车），但马斯克预计"几个月内可能达到1000辆"，随后将扩展到旧金山、洛杉矶和圣安东尼奥等城市。 这符合摩根士丹利的预期，即特斯拉将优先在德克萨斯、内华达、加利福尼亚 ...

文章核心观点 - 广汽埃安与滴滴合作的前装量产L4级高度自动驾驶车预计今年底量产交付，其宣布为未来L4车型的自动驾驶安全担责兜底，推动自动驾驶事故责任进入“车企全担”时代，这是智能驾驶行业迈向L3乃至L4的关键一步 [6][16][30] 分组1：飞机与汽车安全冗余设计对比 - 飞机是目前最安全的交通工具，每百万次飞行总事故率是1.01，其冗余设计哲学使事故率极低，如配备双引擎和“双通道驱动”设计 [3] - 汽车复制并超越了飞机的安全冗余设计，广汽埃安与滴滴合作的前装量产L4级高度自动驾驶车整体安全目标超出普通航空水平1000倍 [4][7] 分组2：广汽埃安前装量产L4级高度自动驾驶车情况 - 该车预计今年底量产交付，明年在广州和北京部分区域示范运营，2027年面向个人用户推出 [6] - 前装量产指车辆出厂时配备完整自动驾驶硬件系统，相比后装具有更高可靠性、更好系统集成度和更低成本，是自动驾驶车大规模商业化运营的基础 [9][11][12] - 该车有广汽制造经验与全域安全技术，以及滴滴全新一代L4软硬件技术方案和多维度安全冗余体系，在八大关键系统设置安全冗余备份 [12] - 该车出现意义重大，未来向私人出售后，营运车辆可24小时工作，网约车司机有更多休息时间和收入 [12] 分组3：广汽埃安为智驾担责兜底原因 - L2级辅助驾驶责任主体是驾驶员，L3、L4级责任开始从用户转向车企，广汽埃安承诺为未来L4车型的自动驾驶安全担责兜底，该车成为“全球首款厂商担责的智驾车” [15][16] - 硬件配置方面，该车搭载33个传感器，比行业平均水平超出65%，搭载10颗激光雷达实现360°无死角覆盖，还率先搭载红外相机，中央大脑算力高达2000TOPS [17][19] - 智能驾驶技术积累方面，广汽2013年开发第一代无人驾驶概念车，2019年开始普及L2级组合驾驶辅助，积累了近140万用户、40亿公里行驶数据 [19] - 埃安成为广汽排头兵，旗下AION RT获15万人认可，今年3月推出“智驾险”，运营L4车型已超4000万公里且数字每天增长 [20] 分组4：智能驾驶行业责任划分问题 - 目前车辆智能驾驶功能停留在L2级，但宣传远超L2，事故责任划分模糊，工信部要求车企规范宣传并担负主体责任 [24][25] - 智能驾驶进入L3前夜，但L3权责划分尚未清晰，智驾责任划分迫在眉睫，需要车企主动承担责任 [26] - 实现L4级智能驾驶需法规健全、伦理考量，事故责任从驾驶员转移到车企是突破L2迈向更高维度智能驾驶的前提 [29] - 广汽埃安设置完整责任划分体系，对L2用保险兜底，对L4主动担责，选择与滴滴合作并承诺担责，推动自动驾驶事故责任进入“车企全担”时代 [30]

一凡 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 萝卜快跑，让外国政要频频竖起大拇指。 这两天，新加坡副总理 王瑞杰Heng Swee Keat 访华，期间专程带队到访了百度Apollo park，与百度创始人 李彦宏 会谈，并在 北京高峰 时段的开放道路上 试乘了萝卜快跑第六代无人驾驶汽车。 △ 新加坡副总理 王瑞杰Heng Swee Keat "非常好，这就是未来" 。 一个月前，在迪拜举行的世界政府峰会上，阿联酋AI部长 奥马尔·苏丹·奥拉马（Omar Sultan AI Olama） 也对萝卜快跑表示期待，希望萝 卜快跑为明年大会提供无人驾驶服务。 从新加坡到阿联酋，这也说明，萝卜快跑的技术和安全性已经得到多国领导人认可。 萝卜快跑因何获得政要点赞？ 外国政要点赞无人车，正是因为新技术带来的新体验。 首先是无人驾驶的安全性。 安全，是放之四海皆准的技术底线。过去两年的数据已验证，AI司机开车更安全，萝卜快跑的出险率仅为传统司机的 1/14 。 为什么无人驾驶可以更安全？ 首先是硬件部分，从上往下来看： 试乘后，王瑞杰对萝卜快跑六代无人车的安全性和舒适性赞不绝口。 他还表示， 欢迎萝卜快跑来新加坡 ...

文章核心观点 文章围绕多个财经事件展开，包括2月中国CPI和PPI数据、日本工资与通胀情况、苹果Siri功能推迟、特斯拉Cybercab亮相、大疆加班政策、7 - Eleven收购案、韩国投资者买入中国股票以及3月10日中国股市行情等，分析各事件现状、成因及影响 [1][3][5][7][9][11][13][15] 中国经济数据 - 2月全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.7%，环比下降0.2%，1 - 2月平均比上年同期下降0.1%；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.2%，环比下降0.1%，降幅比上月均收窄0.1%，1 - 2月平均比上年同期下降2.2% [1] - 2月春节过后旅游需求减少、食品供应充裕致CPI下降，3月春节因素消退后CPI可能回正，但达2%全年目标需促消费政策加码；PPI改善迹象不明显，国际原油价格回落为3月PPI修复增添不确定性 [1][2] 日本经济情况 - 今年1月日本劳工基本工资同比增长3.1%，创32年新高，但名义现金收入增速放缓至2.8%，实际现金收入同比下降1.8% [3] - 人口老龄化致劳动力短缺，企业提高工资推升基本工资，“工资 - 价格”螺旋使通胀水平加速上行，或为日本央行未来加息打开空间 [3][4] 科技公司动态 - 苹果语音助手Siri部分AI功能推迟至2026年发布，其AI战略面临技术挑战，AI手机距消费者应用尚不成熟 [5] - 苹果市场领先优势渐失，推迟发布或为保证效果，但可能让用户失望，若后续拿出出色AI产品或扳回一城 [6] - 特斯拉Cybercab亮相得克萨斯超级工厂，预计2026年投入生产，成本低于30000美元，但无人驾驶应用面临安全和监管等挑战 [7][8] 企业管理政策 - 大疆开启“不准加班”运动，强制员工晚上9点下班，互联网和制造行业多家公司加入“反内卷”行动 [9] - 加班文化折损员工创新能力，合理制度让员工精力恢复、提高效率，紧急项目加班发加班费员工可接受 [9][10] 商业收购事件 - 7 - Eleven母公司柒和伊与加拿大便利店巨头ACT收购案进入实质性推进阶段，双方就剥离门店达成共识以解决反垄断问题 [11] - ACT收购过程波折，收购或提高影响力，但引发垄断和“产业空心化”担忧，收购案未来走向不确定 [11][12] 股票市场情况 - 2月韩国投资者投资中国内地和香港股票月度交易额达7.82亿美元，环比增长近两倍，多买入科技行业龙头企业 [13] - 外资机构唱多中国市场，但全球资本集中在科技板块，消费、地产等板块未受青睐，稳定型资金流出势头未改 [13][14] - 3月10日沪深两市震荡调整，三大指数小幅下跌，成交额缩量，AI医疗等概念股上涨，算力等概念股下跌 [15] - 市场成交量难支撑AI和机器人两大主线并行，两会新政策引发资金炒作兴趣，市场方向选择意愿偏弱 [16]