公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为亏损1150万元至850万元 [1] - 与上年同期相比 亏损额预计减少5311.87万元至5011.87万元 [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为亏损1350万元至950万元 [1] - 扣非净利润亏损额与上年同期相比 预计减少5218.08万元至5618.08万元 [1] 业绩变动主要原因：收入端 - 公司营业收入自2025年第二季度开始逐季创历史新高 [1] - 部分品类延续去年旺盛的测试需求 部分存量客户终端需求好转 [1] - 新拓展客户的新产品陆续导入并实现量产测试 [1] - 高算力、存储、汽车电子、工业控制、特种芯片等相关芯片的测试收入同比大幅增长 [1] 业绩变动主要原因：成本费用端 - 公司持续布局的产能陆续释放 导致折旧、摊销、人工、电力、厂房费用等固定成本持续上升 [1] - 公司发行可转换公司债券仍存续 使得财务费用较上年同期有所增加 [1]

核心业绩预告 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，区间为人民币-1150万元至-850万元 [1] - 与上年同期相比，预计亏损将大幅减少5311.87万元至5011.87万元 [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润区间为人民币-1350万元至-950万元 [1] - 扣非净利润与上年同期相比，亏损将减少5218.08万元至5618.08万元 [1] 业绩变化原因：收入端 - 公司营业收入自2025年第二季度开始逐季创历史新高 [1] - 部分品类延续了去年旺盛的测试需求，同时部分存量客户的终端需求出现好转 [1] - 新拓展客户的新产品陆续导入并实现量产测试 [1] - 上述因素共同推动相关芯片的测试收入同比大幅增长，涉及品类包括高算力、存储、汽车电子、工业控制、特种芯片等 [1] 业绩变化原因：成本与费用端 - 营业成本端因公司持续布局的产能陆续释放，导致折旧、摊销、人工、电力、厂房费用等固定成本持续上升 [1] - 公司发行可转换公司债券仍处于存续期，导致财务费用较上年同期有所增加 [1]

证券日报网讯1月26日，航锦科技（000818）在互动平台回答投资者提问时表示，公司子公司长沙韶光 从事特种芯片的设计和封装测试业务，近年来重点投入特种模拟IC领域的研发，目前已经在运放、接 口、PMIC、时钟等模拟品类实现型谱化布局，面向下游专用客户的国产化需求。长沙韶光IC产品可以 应用于各类特种领域场景。 ...

公司战略与组织架构 - 公司董事会决议成立中央研究院，旨在加强前瞻性技术研究和产业链建设，提升科研、创新及科技成果转化能力 [1] 核心研究方向 - 中央研究院首要研究方向为面向自动驾驶、具身机器人、低空飞行器等应用的端侧AI芯片，聚焦新架构、新模型和高效算法 [1] - 第二研究方向为基于二维材料器件的新型存储器和特种芯片 [1] - 第三研究方向为高性能特种传感器芯片 [1]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [4][6] 核心观点 - 股权激励计划设置高业绩目标 彰显公司对未来增长的强劲信心 2025-2028年扣非归母净利润复合增速目标达25.74% 其中2026-2028年进一步提升至31.48% [2] - 公司作为国内领先特种集成电路平台型企业 将持续受益于特种IC行业成长和国产替代需求增长 [4] - 激励计划覆盖核心团队 90%以上授予权益面向核心管理和骨干人员 有效绑定人才利益 推动长期发展 [3] 股权激励计划细节 - 授予股票期权1680万份 占公司股本1.98% 其中首次授予1560.14万份 覆盖466名激励对象 [1] - 行权价格定为66.61元/份 为草案公告前一日股价83.26元的80% [3] - 行权分四期进行 行权比例分别为20%、30%、30%、20% [2] - 业绩考核目标以2024年扣非归母净利润9.26亿元为基准 2025/2026/2027/2028年增长率要求不低于10%/60%/100%/150% 对应净利润分别不低于10.19/14.82/18.52/23.15亿元 [2] - 股份支付费用预计总额3.76亿元 2025-2029年分别摊销4463.17/6255.88/10100/5114.92/1610.65万元 [3] 财务预测 - 预计2025/2026/2027年归母净利润分别为16.75/22.67/30.28亿元 同比增长42.0%/35.3%/33.6% [4][5] - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为69.05/86.52/104.16亿元 同比增长25.3%/25.3%/20.4% [5][10] - 毛利率持续改善 从2024年55.77%提升至2027年59.87% [10] - 净资产收益率显著提升 从2024年9.51%升至2027年16.74% [10] - 每股收益持续增长 2025/2026/2027年分别为1.97/2.67/3.56元 [5][10] 估值指标 - 当前股价对应2025/2026/2027年PE分别为45/33/25倍 [4][5][10] - PB估值逐步下降 从2024年6.1倍降至2027年4.2倍 [5][10] - EV/EBITDA倍数从2024年51.85倍降至2027年19.85倍 [10]

财务表现 - 2025年上半年归母净利润6.92亿元，同比下降6.18% [1] - 第二季度归母净利润5.73亿元，同比增长33%，环比增长381% [1] - 第二季度毛利率56.30%，环比提升2.2个百分点 [1] 产品与技术布局 - 特种集成电路产品覆盖800多个品种，涉及AI+视觉感知、处理器、可编程器件、存储器、网络与接口、模拟器件及ASIC/SoPC等专业领域 [1] - 在传统业务基础上拓展商业航天等新应用场景，新品迭代加速且覆盖领域持续扩大 [1] 市场地位与业务优势 - SIM卡芯片在中国及全球市场占有率名列前茅 [1] - 金融IC卡芯片、身份证读头、POS机SE芯片市场份额均处于国内领先地位 [1] - 汽车电子芯片部分领域在国内处于领先地位 [1] - 公司为国内特种芯片龙头企业，未来将受益于特种需求复苏及创新产品线带来的成长空间 [1]

业务范围 - 公司特种芯片业务属于半导体范畴 [1] - 公司具备芯片设计能力及封装测试产能 [1] - 算力业务采用先进GPU服务器产品及高速光联接产品为客户提供解决方案 [1] - 算力业务核心运算处理及联接交换单元属于半导体范畴 [1]