公司股价与交易表现 - 1月14日，京基智农股价下跌1.2%，报收14.88元/股，成交额1.93亿元，换手率2.45%，总市值78.91亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达6% [1] 公司基本情况 - 深圳市京基智农时代股份有限公司成立于1979年1月1日，于1994年11月1日上市 [1] - 公司主营业务涉及现代农业和房地产业，具体包括种猪、肉猪、种鸡、肉鸡的养殖与销售，饲料生产与销售，以及房地产开发与租赁 [1] - 主营业务收入构成为：猪业产品79.38%，饲料产品11.67%，商品房5.38%，房屋及土地租赁1.36%，禽业产品1.29%，酒店业务0.83%，其他0.07%，金融0.01%，商业贸易0.00% [1] 基金持仓变动与影响 - 前海开源沪港深农业混合(LOF)A（164403）在2023年三季度减持京基智农10.47万股，期末持有136.73万股，占基金净值比例为6.29%，为其第十大重仓股 [2] - 以1月14日股价下跌计算，该基金当日持仓浮亏约24.61万元，连续3天下跌期间累计浮亏损失达129.89万元 [2] 相关基金概况 - 前海开源沪港深农业混合(LOF)A（164403）成立于2016年7月20日，最新规模为2.39亿元 [2] - 该基金今年以来亏损1.65%，同类排名8713/8838；近一年收益19.15%，同类排名5654/8089；成立以来收益26.45% [2] - 该基金基金经理为吴国清和刘宏 [3] - 吴国清累计任职时间10年115天，现任基金资产总规模77.18亿元，任职期间最佳基金回报415.11%，最差基金回报-31.37% [3] - 刘宏累计任职时间4年310天，现任基金资产总规模14.85亿元，任职期间最佳基金回报77.53%，最差基金回报-26.34% [3]

土地收储补偿事项概述 - 因城市建设需要，佛山市人民政府计划将“种鸡场”地块用于建设佛山创新灯塔社区项目，由佛高控股负责具体搬迁补偿事宜 [2] - 2019年12月31日，公司下属控股子公司南海种禽公司与佛高控股签订《搬迁补偿意向书》，并收到预付款人民币2亿元 [2] - 2020年9月25日，公司董事会同意将“种鸡场”地块约757,916.94平方米（约1,136.87亩）交由佛山市土储中心收储，总补偿金额为952,340,105元，其中南海种禽公司获871,539,721元，广弘食品集团获80,800,384元 [3] - 2020年11月25日，南海种禽公司和广弘食品集团分别收到首期补偿款435,769,860.50元和40,400,192元，占总额的50% [4] - 2020年12月7日，南海种禽公司退还佛高控股支付的2亿元预付款 [4] - 2020年12月21日，南海种禽公司完成第一期土地（北部地块，面积347,320.99平方米，约520.98亩）的移交 [4] - 2022年11月14日，南海种禽公司以7,273万元竞得位于原收储土地范围内的新地块，用于狮山总部基地建设 [5] - 2023年6月28日，各方签署了《国有土地使用权收回及补偿协议书》补充协议 [6] 土地收储补偿事项最新进展 - 由于经济环境、政府财政、规划调整及实际收储进度等多重因素影响，原协议的一次性整体清算安排已不符合客观现状 [7] - 各方于近日签署《补充协议二》，将土地收储调整为根据实际情况和进度分块分期付款交地和确认清算的方式 [7] - 各方确认，“种鸡场”北部地块（面积347,320.99平方米，约520.98亩）的收储及生产经营功能搬迁已完成清算 [8] - 北部地块移交土地、房屋建筑物等资产对应的补偿金额为385,404,865.24元，加上搬迁安置及停产停业补偿11,654,670.28元，北部地块总补偿金额为397,059,535.52元 [8] - 清算后，南海种禽公司已收到的北部地块补偿款余款38,710,324.98元，将作为“种鸡场”南部地块土地收储的预付款 [8] - 各方确认，广弘食品集团已收到全部权益补偿款80,800,384元并履行了全部义务 [9] - “种鸡场”南部地块（面积410,595.95平方米，约615.89亩）计划于2025年开始收储 [9] - 佛山市土储中心已向南海种禽公司预支付南部地块部分土地补偿款2.98亿元，用于开展2025年收储计划工作 [9] - 南部地块尚有约143,694.36平方米（约215.54亩）土地待交付 [9] - 佛山市土储中心争取于2026年12月31日前，向南海种禽公司支付剩余未支付的货币补偿款137,769,860.50元，用于南部地块剩余约119,100.49平方米（约178.66亩）土地的收储工作 [10] - 南海种禽公司在收到约定的1亿元及4,800万元补偿款后一个月内，需完成南部地块待交付部分（约215.54亩）的清理移除工作并预交付土地 [12] - 后续土地交付进度将与剩余补偿款的支付比例挂钩 [12] - 各方确认，涉及“种鸡场”北部地块土地交付、补偿金支付的相应违约责任已经解除 [13] 对公司的影响 - 公司子公司围绕“全面收购、现金补偿、总部保留”原则与政府方协商，最终达成新的分块分期清算方案 [14] - 公司将根据《补充协议二》和《企业会计准则》调整会计处理，预计影响2025年度净利润约2.145亿元 [14]

公司业务与销售范围 - 公司深加工肉制品主要销往日本和韩国地区 [2] - 公司种鸡业务已成功打开国际市场 [2] - 公司产品辐射范围广并远销海外 [2]

公司业务与市场地位 - 公司是亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模近二十年居全国第一，约占国内进口种鸡市场1/3的份额 [1] - 2025年销售种猪9.8万头，种猪产能持续放量 [2] - 2025年累计销售商品代白羽肉鸡苗6.4亿只，较上市前规模增长约20倍 [2] - 2025年12月销售父母代鸡苗130多万套，价格自2025年9月以来逐月上涨 [3] - 公司计划未来4年将父母代存栏规模增至1000万套，商品代鸡苗产能增至10亿只 [11] 引种情况与疫情影响 - 2025年公司共引种祖代白羽肉种鸡26.6万套，占全国进口比例超过四成，是引种数量最多的企业 [4] - 2025年12月底法国阿摩尔滨海省发生禽流感，导致公司原定2026年1月下旬的2批引种计划暂停 [4] - 2025年我国白羽肉鸡祖代进口量同比下降超过10% [10] - 若恢复引种，审批手续预计需要2-3个月 [7] - 目前尚无可以从法国以外的其他国家引种的消息 [6] 产品价格与市场行情 - 2026年1月公司父母代种鸡成交单价已达53元以上 [4][8][10] - 2025年第四季度父母代和商品代鸡苗价格均为全年最高 [8] - 父母代种鸡价格上涨主要受2024年底至2025年初祖代引种中断的影响，根据养殖周期传导至2025年9月后 [9] - 商品代鸡苗价格上涨受供给（父母代场去产能）、需求（下游扩产）及鸡肉/毛鸡价格上涨多重因素驱动 [9] - 预计2026年父母代种鸡景气度较高，价格还将进一步提升 [10] - 预计2026年商品代鸡苗行情将好于苗价较好的2024年 [11] 其他业务进展与战略 - 公司蛋鸡业务已通过中试阶段，预计2026年上半年能获得新品系证书 [11] - 公司变更募集资金用途是基于农业农村部等部门的产能调控政策 [11] - 公司考虑通过自建和收购模式进行产能扩张 [11] - 公司正在推进出海战略，计划从产品出口（设备至东南亚，商谈种蛋至中亚）逐步扩展到团队、技术和资金出海 [11]

公司决议与资金用途变更 - 公司第六届董事会第三十三次会议以7票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于改变部分募集资金用途的议案》[1] - 公司将2022年度向特定对象发行股票募集资金投资项目中的“威海益生种猪繁育有限公司新建猪场建设项目”变更为三个新的种鸡养殖场项目[1] - 变更后的三个项目为：山西益生种禽有限公司聚乐乡塔儿村12万套种鸡养殖场项目、山西益生种禽有限公司塔儿村种鸡二场项目、山西益生种禽有限公司施家会种鸡场项目[1] 新项目详情与战略调整 - 上述三个新项目是公司在山西省大同市云州区投资建设的“100万套父母代种鸡养殖场及配套项目”的组成部分[1] - 这三个项目是该整体项目规划的九个父母代养殖场中的三个[1] - 公司原计划以自有资金或自筹资金推进“100万套父母代项目”建设，现调整为对这三个项目使用2022年度向特定对象发行股票所募集的资金进行投资[1] - 如有资金不足部分，将由公司以自有或自筹资金补充[1]

公司决议与资金用途变更 - 公司第六届董事会第三十三次会议以7票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于改变部分募集资金用途的议案》[1] - 公司将2022年度向特定对象发行股票募集资金投资项目中的“威海益生种猪繁育有限公司新建猪场建设项目”资金用途进行变更[1] - 变更后的资金将用于投资三个新项目，均为“100万套父母代种鸡养殖场及配套项目”的组成部分[1] 新投资项目详情 - 新投资项目包括：山西益生种禽有限公司聚乐乡塔儿村12万套种鸡养殖场项目、山西益生种禽有限公司塔儿村种鸡二场项目、山西益生种禽有限公司施家会种鸡场项目[1] - 上述三个项目是公司在山西省大同市云州区投资的“100万套父母代项目”整体规划中九个父母代养殖场中的三个[1] - 公司原计划以自有资金或自筹资金推进“100万套父母代项目”建设，现调整为对这三个特定项目使用2022年度向特定对象发行股票所募集的资金进行投资[1] 资金安排 - 如有募集资金投资不足部分，将由公司以自有或自筹资金补充[1]

公司股价表现 - 12月24日，京基智农股价上涨5.08%，报收14.28元/股，成交额2.20亿元，换手率3.00%，总市值75.72亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达4.54% [1] 公司基本情况 - 深圳市京基智农时代股份有限公司成立于1979年1月1日，于1994年11月1日上市 [1] - 公司主营业务涉及现代农业和房地产业，具体包括种猪、肉猪、种鸡、肉鸡的养殖与销售，饲料生产与销售，以及房地产开发与租赁 [1] - 主营业务收入构成：猪业产品占79.38%，饲料产品占11.67%，商品房占5.38%，房屋及土地租赁占1.36%，禽业产品占1.29%，酒店业务占0.83%，其他业务占0.08% [1] 基金持仓动态 - 前海开源沪港深农业混合(LOF)A（164403）在第三季度减持京基智农10.47万股，截至三季度末持有136.73万股，占基金净值比例为6.29%，为第十大重仓股 [2] - 12月24日该基金因京基智农股价上涨浮盈约94.34万元，连续3天上涨期间累计浮盈80.67万元 [2] - 该基金成立于2016年7月20日，最新规模为2.39亿元，今年以来收益率为8.17%，近一年收益率为7.68%，成立以来收益率为24.15% [2] 基金经理信息 - 前海开源沪港深农业混合(LOF)A的基金经理为吴国清和刘宏 [3] - 吴国清累计任职时间10年94天，现任基金资产总规模77.18亿元，任职期间最佳基金回报383.08%，最差基金回报-31.79% [3] - 刘宏累计任职时间4年289天，现任基金资产总规模14.85亿元，任职期间最佳基金回报72.18%，最差基金回报-26.77% [3]

公司股权变动与资本运作 - 控股股东京基集团在近三个月内通过两次主要减持合计套现6.04亿元，其中以16.06元/股转让5%股份套现4.26亿元，后续通过大宗交易和集中竞价再套现1.78亿元 [2] - 减持后，控股股东及其一致行动人合计持股比例从53.11%下降至50.33%，累计减持2.78%的股份 [2] - 公司管理层（包括多位董事及副总裁）在9月至11月期间合计减持套现679.16万元 [2] - 在股东及管理层减持后，公司于12月5日通过股份回购议案，计划使用1亿元至2亿元自有或自筹资金回购421.94万股至843.88万股，占总股本0.80%至1.59%，用于股权激励或员工持股计划 [3] 控股股东财务状况与质押风险 - 截至11月11日，控股股东京基集团及其一致行动人所持公司股份的94.37%处于质押状态，自2021年8月至今年10月，多笔质押已跌破平仓线 [3] - 京基集团是一家深圳房企，面临偿债压力，截至9月底资产负债率为64.08%，有息借款余额86.42亿元，未来半年内及半年至一年内需偿付债务分别为6.99亿元和9.73亿元 [4] - 京基集团流动比率和速动比率截至9月底分别为1.56和0.59，较2024年大幅下滑，且2024年及2025年前三季度分别亏损6.32亿元和1.87亿元 [4] - 相比其控股高峰期，京基集团及其一致行动人对公司的持股比例已减少22.56% [4] 公司主营业务切换与财务压力 - 公司主营业务已从房地产开发切换至生猪养殖，截至今年11月，地产存货约4.3亿元，存量在售产品仅剩山海公馆公寓及部分商铺 [6] - 2024年公司营收和归母净利润分别大幅减少52%及59.13%，2025年前三季度分别减少20.12%及50.5% [5] - 截至三季度末，公司账面货币资金6.45亿元，短期有息负债合计12.2亿元，现金短债比低至0.53，另有长期借款6.02亿元，流动比率和速动比率分别低至0.49和0.17 [5] - 在自身面临偿债压力的情况下，公司计划斥资1亿至2亿元进行股份回购 [5] 生猪养殖业务表现与周期挑战 - 生猪养殖业务已成为公司核心，2024年该业务收入达39.77亿元，2025年上半年占营收比重达到81% [6] - 2024年养殖业务实现净利润5.5亿元，2025年前三季度养殖业务实现归母净利润3.08亿元，成为主要利润来源 [6] - 2025年1-9月公司生猪养殖完全成本约为13.4元/千克，1-10月销售均价约为14.7元/千克，高于成本线 [6] - 然而，猪价自7月以来快速下滑，10月及11月销售均价分别跌至11.87元/千克和12.44元/千克，已低于成本线，四季度养殖业务盈利将面临考验 [7] - 公司未来业绩高度依赖猪周期，若猪价持续低迷，有陷入亏损的风险 [8]

公司引种情况 - 公司自法国引种所涉及的省份未监测到高致病性禽流感病毒 [1] - 公司目前按计划正常引种 [1] - 种鸡引入国内后需通过海关严格查验并运至专用隔离检疫场区接受后续隔离检疫 [1]

公司项目与产能建设 - 南宇农业科技建设大型智能化肉鸡养殖场 一期24栋鸡舍已投产 首批鸡苗超100万只 三期全部建成后年出栏量达5000万只[1] - 同步建设粪污资源化利用项目 将鸡粪转化为有机肥 定向供应4000亩中药材种植 实现农牧绿色循环[1] - 禾翔农业建设200万套种鸡养殖项目 40万套鸡舍主体完工 年内将优质种苗自给率提升至80%[1] - 禾翔农业投产亿羽孵化中心 年孵化优质鸡苗2亿羽 另建设5万吨调理品及2万吨宠物食品项目[1] - 禾翔农业形成1亿只肉鸡全产业链 涵盖种苗-养殖-屠宰-深加工 全部投产后年产值达50亿元[1] - 康盛食品推进7000万羽肉鸡屠宰升级项目 大牟牛牧业建成2000平方米智慧奶厅并投入运营[2] 产业集群与投资规划 - 高密市重点推进畜牧业十大项目 涵盖种业孵化/屠宰加工/乳制品加工等领域 总投资额35.58亿元[2] - 中荷原制奶酪合资项目投资5000万元 规划年产1000吨高达奶酪 投产后年产值超1亿元[2] - 政府联合多部门协助企业完成项目备案/土地规划等手续 推动产业链补链强链延链[2][3] - 形成从种源到餐桌的完整产业闭环 包括生猪/肉鸡产业集群及特色产业培育[3]