转自：前瞻产业研究院 行业主要上市公司：中兵红箭(000519)、黄河旋风(600172)、力量钻石(301071)、惠丰钻石(839725)、国机精 工(002046)、四方达(300179)、沃尔德(688028)等 本文核心观点：2025年中国超硬材料行业已形成HPHT与CVD技术双轨发展格局，在国产设备突破和河南产 业集群推动下，正加速从传统加工向半导体、新能源等高端领域转型，预计2030年市场规模将突破千亿元， 技术升级与高端应用拓展成为核心增长动力。 从HPHT突破到CVD高端化的60年演进 自1963年中国首次合成人造金刚石起，中国超硬材料行业迈入产业化征程;1966年实现首颗cBN(立方氮化硼) 合成，打破外国技术垄断。进入21世纪以来，产业链不断完善，设备国产化加速，河南等地涌现大型产业集 群，龙头企业如黄河旋风、豫金、力量钻石实现HPHT压机自制与压片制品一体化。近十年，宁波实现CVD 单晶钻石产业化，国内已具备2英寸以上MPCVD设备与金刚石籽晶剥离技术;科研团队持续突破"变功率–压 力补偿"等高阶合成工艺，多家企业领域具备微粉至功能化纳米钻前沿技术能力。截至2025年，国内培育钻 石产 ...

工业发展历史 - 中原区曾是郑州核心工业区，聚集国棉厂、电缆厂、二砂、郑煤机等老国企，支撑郑州工业辉煌 [1][3] - 1963年郑州三磨所研制中国第一颗人造金刚石，1966年研制第一颗立方氮化硼，技术领先全国 [3] - 二砂厂是一五计划57个重点项目之一，磨料磨具产量占全国25%，多项产品填补国内空白 [3] - 1958年国棉四厂研制中国首台喷气织机，1957年纺织工业占郑州工业总产值36.22% [3] 产业转型与规划 - 中原区正构建"科技创新+都市型工业+现代服务业"现代产业体系，聚焦装备制造、新材料、人工智能 [11] - 科技服务业瞄准节能环保、工业设计、数字经济，培育"小巨人""独角兽"企业 [11] - 计划2030年未来产业规模达400亿元，布局高端医疗器械、人形机器人等赛道 [11] - "一路四街"从工业区转型为活力商圈，商家一铺难求，人流量堪比春运 [9] 文化资源 - 分布仰韶文化、二里头文化等遗址，庙沟、白寨等遗址对研究商周至新石器时代有重要意义 [4][5] - 历史遗存已建成生态文化公园，成为市民了解中原文化的窗口 [5] 行政区划演变 - 1955年设立建设区（后更名中原区），1960年成立中原人民公社，1961年确立现辖区范围 [7] - 1987年并入须水乡、沟赵乡等郊区，2005年完成撤乡建办，2011年实现全域城市化 [7][8]

分组1：财务与业绩表现 - 2025年一季度营业收入和归母净利润较去年同期下降，主要因产品交付少和市场竞争激烈 [1][2][5] - 2024年营收45亿元，达成2023年年报展望70亿元的64%，净利润近几年首次为负 [4] - 2024年存货增长31%，2025年Q1营收负增长 [3] - 2024年度利润分配方案为不派发现金股利，不送红股，不以资本公积转增股本 [4] - 2025年第一季度因产品交付少、市场竞争激烈导致营收下降、利润亏损 [4] 分组2：营收展望与保障 - 对2025年展望87亿元营收，是根据现有手持订单、意向订单和行业市场行情综合预判 [2] 分组3：固定资产与投资决策 - 45亿固定资产和在建工程产生45亿营收，投入产出效率低，公司合理规划资源配置和运行模式，投资决策考虑市场需求与竞争、技术与创新、成本与效益等因素，将加大技术创新和市场开拓力度 [2] 分组4：董事会换届 - 董事会换届工作正在积极筹备中 [2] 分组5：行业发展前景 - 超硬材料板块业绩受宏观经济和行业竞争影响，但作为国家战新产品应用前景广阔，行业长期向好；特种装备板块服务国防和军队现代化需要 [2] 分组6：盈利增长驱动因素 - 特种装备业务板块有多种产品科研试验设计条件，具备重点型号产品研发和批量生产能力 [2] - 超硬材料业务板块的中南钻石是全产业链企业，具备完整自主知识产权，是行业龙头，传统工业领域市场占有率世界第一，消费领域打破国外垄断实现规模化生产 [2][3] - 专用车及汽车零部件板块的红宇专汽是军民结合型企业，在专用车领域有话语权；银河动力是高新技术企业，具备较强研发制造和技术保障能力，在产业转型升级方面有进步；北方滨海围绕商用车零部件科研制造，掌握成熟工艺技术 [3] 分组7：订单、产能与交付 - 目前订单较去年同期增长，产能利用率较高，公司积极优化生产流程提升产能潜力保障产品交付 [3] 分组8：超硬材料板块情况 - 盈利水平相对稳定，公司加大研发投入、市场开拓力度和降本增效，产品产销相对平衡，积极淘汰落后产能，国内培育钻石渗透率逐步提高 [3] 分组9：其他问题 - 金刚石在第四代半导体应用处于实验室研发阶段，无法确定产业化时间 [4] - 前次募投项目基本建设完成，不具技术领先性的项目已终止建设或变更募集资金投向 [4]