报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 报告的核心观点 - 国内政策层面，工业和信息化部与中国人民银行联合发文，强化对绿色工厂建设的绿色金融支持，并设定了明确的产值占比目标，为相关产业提供了清晰的政策指引和资金支持方向[3][12] - 国际层面，世界银行报告揭示了毛里塔尼亚等资源依赖型经济体面临的增长挑战，强调了经济多元化与可持续发展的必要性[4][18] - 中国ESG金融市场持续发展，债券、公募基金及银行理财等产品规模显著，绿色债券在其中占据主导地位[5][6][29][35][40] - 专家观点认为，“科技+金融”的融合是构建中国可持续发展新范式的关键，并指出中国在光伏、储能、碳捕捉及氢能等气候科技领域已形成全球领先优势[8][42] 根据相关目录分别进行总结 一、热点聚焦 国内 - 工业和信息化部与中国人民银行联合印发通知，聚焦三类重点项目强化绿色金融供给以支持绿色工厂建设[3][12] - 通知明确支持方向包括：传统产业绿色低碳重大工艺革新与“卡脖子”技术攻关、企业绿色低碳改造升级项目、以及国家绿色工厂开展零碳工厂建设项目[3][12] - 工业和信息化部计划实施绿色工厂提质扩面计划，目标到2030年实现国家、省、市各级绿色工厂产值占比提升至40%[3][12] - 七部门联合印发工作指引，目标在2027年初步构建产品碳足迹因子数据库，2030年基本建成覆盖广、质量高、国际影响力强的数据库[13] - 湖北省率先完成全国碳市场对钢铁、水泥、铝冶炼三大新增行业的首次协同履约，为全国碳市场运行提供地方实践[14] - 江西省发布措施，旨在加快经济社会发展全面绿色转型，包括发展绿色低碳产业、支持传统产业转型升级及完善绿色低碳服务体系[15] - 生态环境部发布的统计年报显示，2024年全国环境污染治理投资总额为8037.4亿元人民币，占GDP的0.6%，其中城市环境基础设施建设投资占比最高，达64.8%[16] 国外 - 世界银行报告指出，毛里塔尼亚过去20年年均经济增长率为3.5%，但其经济严重依赖采掘业（贡献70%出口额和约20%的GDP），增长模式已显疲态[4][18] - 报告指出毛里塔尼亚经济面临四大长期挑战：生产部门劳动力需求疲软、生产率提升乏力、采掘业外产业投资有限、以及增长和收入波动性强[4][18] - 国际可持续准则理事会（ISSB）发布了对IFRS S2准则的针对性修订，以应对企业在实施气候相关披露时遇到的具体挑战[19] - 慕尼黑再保险公司宣布了涵盖其保险和投资组合的新的2030年温室气体减排目标，并计划增加对气候解决方案的投资[20] - 汇丰银行的一项调查显示，95%的企业领导者认为气候转型为公司带来了商业机遇，其中37%将其视为关键的战略重点领域[21] 二、ESG金融产品跟踪 债券 - 截至2025年12月13日，中国已发行ESG债券达3832只，存量规模达5.72万亿元人民币[5][29] - 在ESG债券存量中，绿色债券余额规模占比最大，达62.15%[5][29] - 2025年12月当月发行ESG债券73只，发行金额达527亿元人民币；近一年共发行1231只，总金额达13,668亿元人民币[5][29] 公募基金 - 截至2025年12月13日，市场上存续ESG公募基金产品共944只，净值总规模达11,645.22亿元人民币[5][35] - 在ESG公募基金中，ESG策略产品规模占比最大，达45.09%[5][35] - 2025年12月当月未发行新的ESG公募基金产品；近一年共发行206只，总份额为1,086.49亿份[5][35] 银行理财 - 截至2025年12月13日，市场上存续ESG银行理财产品共1203只[5][40] - 在ESG银行理财中，纯ESG产品规模占比最大，达54.20%[6][40] - 2025年12月当月发行ESG银行理财产品71只，主要为纯ESG和环境保护类型；近一年共发行1243只[6][40] 三、指数跟踪 - 截至2025年12月12日当周，主要ESG指数中仅深证ESG 300和万得全A可持续ESG跑赢大盘，其中万得全A可持续ESG涨幅最大，为0.07%；中证300 ESG领先指数跌幅最大，为-0.56%[7][41] - 近一年来看，主要ESG指数均实现上涨，其中深证ESG 300指数涨幅最大，为14.75%；300ESG领先(长江)指数涨幅最小，为8.72%[7][41] 四、专家观点 - 专家指出，需融合科技颠覆性力量与金融系统性赋能，以超越“先污染，后治理”传统路径，构建更具韧性、效率和包容的可持续发展新范式[8][42] - 专家认为“双碳”目标本质上是科技革命和社会变革，攻克气候难题的核心在于气候科技[8][42] - 中国在气候科技领域已形成独特优势：光伏技术产量与应用规模全球领先；储能产业链全球最完整；拥有全球最大规模的发电碳捕捉项目（国家能源集团，150万吨/年）和钢铁碳捕捉项目（宝武钢，1200万吨/年）；氢能领域已布局全链条，建成500个加氢站，2024年氢产量达12万吨[8][42]

文章核心观点 - 中国ESG发展在2025年完成关键跨越，从“讲故事”和“跟跑者”进入实质性落地与“规则参与者”阶段，其驱动力是“政策加码+市场扩容” [1] - 全球ESG发展呈现“美国退坡、中国加码”的鲜明反差，政策确定性推动中国市场ESG生态快速发展，而美国因政策摇摆与法律风险导致资本撤离 [2][3] - 中国ESG信息披露正经历从“凑数”到“较真”的质变，披露率与数据质量显著提升，但部分核心指标披露仍存短板 [5][6][7] - 供应链成为ESG披露与风险管理的重要延伸场景，受欧盟法规等外部压力驱动，催生新的市场服务需求 [7][8] - 中国ESG投资市场格局重塑，银行理财取代公募基金成为主力，ESG产品从“情怀产品”转变为能赚钱的“好生意” [9][10] 全球ESG政策与市场动态 - 美国ESG政策出现显著退坡：特朗普政府上任后签署退出《巴黎协定》等文件，多家大型金融机构（如高盛、富国、花旗、美银、贝莱德）退出净零相关联盟，美联储退出NGFS [2] - 美国政策摇摆引发资本恐慌：2025年第三季度全球可持续基金录得约550亿美元资金流出，而前一季度为净流入62亿美元，资金流出主因是贝莱德旗下基金的赎回潮 [3] - 中国ESG政策确定性增强并强力加码：2025年7月1日生效的修订版《上市公司信息披露管理办法》首次在证监会规章层面强制要求上市公司发布可持续发展报告，沪深北交易所随后发布具体指引 [3] - 地方政府积极推动ESG：例如苏州工业园区对规范披露企业直接奖励5万元，深圳市推动市属及国企控股上市公司ESG披露全覆盖 [3] 中国ESG信息披露的质变与现状 - A股上市公司ESG报告披露率显著提升：从2019年的26.74%跃升至46.90%（提升20个百分点），2024年披露报告2534份（截至2025年9月30日） [6] - 披露内容从“面子工程”转向“里子数据”：环境与能源管理体系认证企业数暴增，环境管理体系认证企业从2019年的1160家增至4720家，能源管理体系认证企业增长10倍以上 [6] - 核心环境指标披露仍存明显短板：能源消耗、水资源消耗等核心指标披露率不足40%，温室气体范围3排放（价值链间接排放）披露率仅5.29% [7] - 本土特色议题融入披露：与欧美聚焦气候变化不同，中国将乡村振兴、供应链安全等议题纳入核心披露范围，并与国际标准（ISSB）衔接 [4] 供应链ESG成为新焦点与市场机遇 - 欧盟法规倒逼中国出口企业重视供应链ESG：相关立法包括CSRD、CSDDD、CBAM等，要求企业对供应商的环境保护和人权风险进行识别与管理 [8] - 供应链ESG数据统计是当前痛点：范围3排放统计因供应商（尤其是小企业）数据缺失而困难，但正催生新的市场服务，如商道融绿推出的供应链ESG评级服务 [7][8] - 供应链ESG评级具象化应用场景：特别是在对欧洲出口贸易中，ESG已成为重要考量因素，帮助“出海”中小企业打开市场 [7][8] 中国ESG投资市场格局重塑 - 银行理财取代公募基金成为ESG投资主力军：截至2025年9月，ESG银行理财存续规模达2761.88亿元，存续数量336只，较2019年分别增长20倍和25倍 [9] - 市场呈现头部集中格局：兴银理财、中银理财、农银理财三家机构占据ESG银行理财市场74.36%的份额 [9] - 银行理财ESG产品契合稳健需求：产品以固定收益类为主，投资标的多为绿色债券、环保项目贷款，大多数产品风险等级为R2 [9] - ESG公募基金在细分赛道发展分化：被动型ESG基金自2024年起发行数量明显增加，2025年第二季度募集规模显著提升，增速快于主动型产品，成为市场扩张重要方向 [10]

中国责任投资市场整体规模与增长 - 2025年中国责任投资整体市场规模达到48.55万亿元，年均增长率保持在30%左右 [1][3] - 市场呈现强劲增长态势，得益于日益完善的政策体系推动，实现了市场与政策的良好共振 [3] 责任投资市场结构分析 - 绿色信贷是市场的绝对“压舱石”，总额超过43万亿元，在整体市场中占比约为90%，呈现“单极支撑”特征 [3][17] - 可持续证券投资表现为“债券多、权益少”的结构 [3] - ESG公募基金数量已突破1000只，总规模反弹至5300亿元以上，但在全基金市场中占比仅为2.84% [3][17] A股上市公司ESG绩效表现 - A股头部企业ESG管理水平显著提升，中证800成分股中ESG评级在A-级及以上的企业占比首次超过50% [5][20] - 在交易所《可持续信息披露规则》驱动下，中证800成分股在指标层面对《披露规则》的符合度已达72.1% [5][20] - 越来越多的上市公司开始将气候变化等实质性议题纳入董事会管理职责 [5][20] 当前ESG披露的主要挑战 - 市场面临“重定性，轻定量”的严峻挑战，企业量化披露依然薄弱 [5][20] - 以气候风险分析为例，真正能进行定量分析和披露的公司仅占1.88% [5][20] 市场核心矛盾与未来方向 - 市场存在“资金端”呼唤优质资产与“资产端”实质性披露不足的矛盾 [7][22] - 解决痛点的关键在于将ESG核心信息从非财务信息转化为可定价的风险和机遇，并阐明其正外部性价值 [7][22] - 未来的投资机会将在于“实质性披露”和“量化分析” [7][22] 支持市场发展的工具与平台 - 商道融绿开发了包括CLIMATRESS气候风险分析平台、BIRDS生物多样性分析平台及供应链ESG评级平台在内的一系列数字化工具，以帮助量化披露与定量分析 [9][24] - 这些工具平台旨在帮助企业和投资人识别真实风险与价值 [9][24] 行业活动与参与情况 - 第十三届中国责任投资论坛年会在北京召开，发布了《中国责任投资年度报告2025》与《A股ESG评级分析报告2025》两份旗舰报告 [1][15] - 年会由商道融绿主办，并得到联合国相关机构及众多国内外金融机构、研究机构的支持 [12][27] - 数十位专家发表演讲，300多位代表现场参会，过百万人通过线上平台收看活动实况 [13][28]

文章核心观点 - 2024年A股上市公司ESG实践呈现政策驱动强劲、实践逐步深化但仍存短板的整体态势 [1] - ESG与企业价值呈现正向关联，华证ESG评级得分与总资产净利率（ROA）、净资产收益率（ROE）均存在显著正相关，其中公司治理维度对盈利能力影响最为突出 [1] - A股ESG发展已从理念倡导迈向制度落地，但仍面临战略体系不完善、披露质量不均、细分领域实践深度不足等问题 [2] 政策层面 - 国内ESG首次纳入国家战略框架，沪深北交易所明确2026年起部分企业强制披露，地方政府也出台差异化推进政策 [1] - 国际上，ISSB、CSRD等标准推动披露标准化，境外主要市场强化合规要求，对跨境经营企业形成约束 [1] - 中国ESG政策进入密集出台与体系化建设阶段，逐步形成覆盖战略规划、金融监管、信息披露、碳管理等多个层面的制度体系 [18] - 地方政府积极响应国家战略，围绕"双碳"目标出台行动方案与配套措施，推动ESG理念在区域层面落地 [20] 实践表现与信息披露 - ESG报告披露率达45.85%，较上年显著提升，但第三方鉴证比例仅9.46%，数据可信度待提升 [1] - 市值越大、国企属性企业披露意愿更强 [1] - 仅9.31%的上市公司完整阐述ESG战略，82%尚未制定相关战略，呈现"基础层为主、优秀层稀缺"的格局 [2] - 治理架构搭建率34.84%，董事会主导成为主流，但ESG与高管薪酬挂钩机制仍集中于金融、能源等行业 [2] 风险管理与细分领域 - 71.84%的企业开展ESG风险识别，工业、信息技术等行业为风险高发领域，但仅32%的企业识别气候变化相关风险与机遇 [2] - 可持续供应链管理逐步推进，多数行业供应商ESG考核机制设立比例超20% [2] - 人力资源管理聚焦多元包容与健康安全，女性员工平均占比33.2%，40%的企业通过健康安全管理体系认证 [2] - 可持续产品与服务集中于制造业，绿色设计、碳足迹认证等实践行业分化明显 [2] 可持续发展价值关联 - 华证ESG评级各板块得分与A股上市公司ROA及ROE均存在一定程度的正线性相关性 [38] - 公司治理得分与ROA的皮尔逊相关系数为0.377，与ROE为0.220，显著高于环境和社会维度得分，表明其对公司盈利能力的正向影响最大 [47][52] - 各ESG评级得分与A股上市公司ROA及ROE的显著性水平均小于0.05，表明正线性相关性是显著的 [39] - 可持续发展水平对总资产净利率（ROA）的影响普遍强于对净资产收益率（ROE）的影响 [42]

报告行业投资评级 - 报告未对ESG行业给出明确的投资评级 [2] 报告核心观点 - 国内政策强力驱动新能源集成融合发展，催生“电算双网”共建、绿色氢氨醇等新产业机遇 [2][11] - ESG投资已从理念探讨走向实质性的资本部署，聚焦于项目落地和产业变革 [6][40] - 中国在全球可持续发展合作中的角色日益重要，被视为迈向可持续发展的关键伙伴 [3][17] - ESG金融市场规模持续扩大，绿色债券和纯ESG产品在各自领域占据主导地位 [4][27][37] 热点聚焦：国内政策与动态 - 国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》，旨在推动新能源多维度一体化开发、多产业协同发展及多元化非电利用，打造更具韧性和效率的新能源发展升级版 [2][11] - 国家发改委、国家能源局联合发文明确新能源消纳底线，要求每年至少新增2亿千瓦新能源消纳空间，并指出算力、储能是重要破局点 [13] - 山东省启动产品碳足迹标识认证试点，重点推动轮胎、电解铝等领域，计划到2027年全省新增150家重点领域获证企业 [14] - 全球最大绿氨项目——大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目配套风电项目全容量并网，年制绿氢3.2万吨，绿氨18万吨，为新能源就地转化提供新范式 [15][16] - 深圳市福田区出台支持绿色低碳产业高质量发展措施，最高提供1000万元支持 [12] 热点聚焦：国际动态与合作 - 巴西政要毛里西在COP30期间表示，与中国合作是迈向可持续发展的良机，高度认可中国在改善环境、减少碳排放等方面的努力 [3][17] - “一带一路”自然灾害防治和应急管理国际合作机制成员增至34个国家，合作成果惠及全球80多个国家 [18] - 欧盟成员国通过决定，将与英国展开谈判，以连接欧盟排放交易体系（ETS）与英国的排放交易体系（ETS） [20] - 美国商会要求美国最高法院暂停加州的气候报告法，指控其侵犯言论自由权，初步报告原定于2026年初开始 [19] ESG金融产品跟踪 - 债券市场：截至2025年11月15日，中国ESG债券存量规模达5.63万亿元人民币，涉及债券3746只，其中绿色债券余额占比最大，为61.92%；本月发行74只，金额826亿元，近一年发行总金额达12,688亿元 [4][27] - 公募基金：存续ESG产品942只，净值总规模11,601.42亿元人民币，其中ESG策略产品规模占比最大，为45.15%；本月新发2只产品，份额21.74亿份，近一年共发行236只，总份额1,604.39亿份 [4][32] - 银行理财：存续ESG产品1157只，其中纯ESG产品规模占比最大，为54.19%；本月新发74只产品，近一年共发行1196只 [4][37] 指数跟踪 - 截至2025年11月14日当周，主要ESG指数中仅300ESG领先(长江)上涨0.38%，深证ESG 300跌幅最大，下跌0.79% [5][38] - 近一年来看，主要ESG指数均实现上涨，深证ESG 300涨幅最大，达15.9%，中证300 ESG领先涨幅最小，为11.34% [6][38] 专家观点 - 世界经济论坛可持续金融总负责人Derek指出，ESG讨论已从理论转向资本实际部署，聚焦具体项目、资产转型和产业变革 [6][40] - 强调向低碳经济转型对于提升经济韧性、降低长期融资成本至关重要，气候和自然风险正快速转化为金融风险 [6][40] - 认为当前应反思投资组合韧性，降低波动性，并前瞻性布局未来经济增长引擎 [6][40]

白皮书政策导向 - 国务院发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书，系统阐述中国推进双碳目标的行动与成效 [1] - 白皮书分为六个部分，涵盖总体战略、能源转型、重点领域发展、降碳路径、支撑保障及全球气候治理贡献 [1] - 中国在保障能源安全前提下大力实施可再生能源替代，推进新型能源体系和电力系统建设 [1] 绿色金融市场规模 - 中国已发行ESG债券达3725只，存量规模为5.61万亿元人民币 [1] - 绿色债券在ESG债券中余额规模占比最大，达到61.80% [1] - 近一年ESG债券发行活跃，共发行1151只，总金额达12,363亿元 [1] ESG产品市场表现 - 市场存续ESG产品共940只，净值总规模为11564.34亿元人民币 [3] - ESG策略产品在ESG产品中规模占比最大，为45.30% [3] - 近一年新发行ESG公募基金234只，发行总份额为1582.65亿份 [3] ESG指数近期走势 - 截至2025年11月7日当周，中证300 ESG领先指数表现最佳，上涨1.09% [3] - 万得全A可持续ESG指数当周涨幅最小，为0.59% [3] - 近一年主要ESG指数均实现上涨，深证ESG 300指数涨幅最大，达13.59% [3]

文章核心观点 - 每经品牌价值研究院构建ESG公募基金数据库并推出周榜，旨在追踪ESG基金表现并分析排名变动原因，帮助投资者识别筛选更具投资价值的ESG基金 [1] - 在观察周期10月13日至10月17日内，上榜基金收益率整体较上期大幅下降，纯ESG主题和泛ESG主题产品出现两极分化：纯ESG主题有5只基金收涨，而泛ESG主题仅有1只收跌 [1] - 具体表现为纯ESG主题主动型基金平均收益率为-0.9%，指数型为-1.74%；泛ESG主动型平均收益率为0.77%，指数型为0.1% [1] ESG基金收益率周榜TOP10 - 天治低碳经济基金（代码350002）近一周收益率最高，达3.94%，其成立以来累计收益率为281.87% [2] - 东海美丽中国基金（代码000822）近一周收益率为1.41%，但近三月收益率为-3.08% [2] - 申万菱信全球新能源A基金（代码017071）近一周收益率为1.29%，近三月收益率表现突出，为15.41% [2] ESG主题主动型基金收益率周榜TOP10 - 中航瑞华ESG一年定开A基金（代码014552）以0.24%的近一周收益率位居榜首，成立以来收益率为12.68% [3] - 中航瑞融ESG一年定开债A基金（代码017581）近一周收益率为0.23%，成立以来收益率为5.25% [3] - 创金合信ESG责任投资A基金（代码011149）近一周收益率为-0.1%，但近三月收益率高达14.45% [3] 泛ESG主题主动型基金收益率周榜TOP10 - 天治低碳经济基金（代码350002）近一周收益率达3.94%，近三月收益率为3.08%，成立以来收益率高达281.87% [4] - 东海美丽中国基金（代码000822）近一周收益率为1.41%，成立以来收益率为24.75% [4] - 申万菱信全球新能源A基金（代码017071）近一周收益率为1.29%，近三月收益率表现优异，为15.41% [4] ESG主题指数型基金收益率周榜TOP10 - 工银中证180ESGETF基金（代码510990）近一周收益率为-0.88%，为同类中表现最佳，近三月收益率为8.78% [5] - 融通中证诚通央企ESGETF基金（代码560810）近一周收益率为-1.65%，近三月收益率为10.94% [5] - 博时可持续发展100ETF基金（代码515090）近一周收益率为-2.02%，但成立以来收益率为33.99% [5] 泛ESG主题指数型基金收益率周榜TOP10 - 交银180治理ETF基金（代码510010）和路博迈CFETS0-5年期气候变化债券指数基金（代码023016）近一周收益率均为0.17% [6] - 交银180治理ETF联接基金（代码519686）近一周收益率为0.16%，成立以来收益率为87.4% [6] - 建信上证社会责任ETF联接基金（代码530010）近一周收益率为-0.17%，但成立以来收益率高达177.06% [6] 基金分类与样本选择 - ESG基金按投资标的分为ESG主题基金（名称含ESG、可持续发展）和泛ESG主题基金（投资策略含环境、责任和公司治理内涵） [7] - 按投资方式分为主动型基金和指数型基金，据此推出1个总榜和4个分榜TOP10 [7] - 样本选择涵盖正常运作的公募基金，剔除已清盘产品，并将ESG债券基金纳入数据库，若产品含A和C类份额则仅选A类作为样本 [6]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 报告核心观点 - 全球环境与气候治理持续深化，中国积极参与G20等多边合作并展示绿色发展成效 [3] - 国际层面，IMO净零框架等重要议程的决策进程出现调整，凸显全球绿色转型的复杂性 [4] - 中国ESG金融市场持续壮大，债券、公募基金、银行理财等产品规模显著，绿色债券占据主导地位 [5] - 中国正进入可持续信息披露高质量发展新阶段，旨在通过高质量信息发现高质量投资机会 [7][40] 热点聚焦：国内动态 - G20环境与气候可持续部长会议于2025年10月16日至17日在南非开普敦举行，围绕生物多样性保护、气候变化应对等核心议题进行探讨 [3][12] - 中国代表团在会上指出，中国在空气质量改善、森林资源培育、能耗强度降低及可再生能源发展方面取得显著成效 [3][12] - 湖北省生态环境权益交易平台于2025年10月18日上线，整合碳排放权交易、排污权交易等五大功能 [13] - 国家能源局于2025年10月14日公示第一批能源领域氢能试点，拟支持41个项目和9个区域 [14] - 国家发改委于2025年10月14日印发专项管理办法，明确中央预算内投资将支持绿色甲醇、可持续航空燃料生产等项目 [15] - 三部门于2025年10月10日联合公告，调整享受车船税优惠的节能新能源汽车产品技术要求，新标准自2026年1月1日起实施 [16] 热点聚焦：国际动态 - 国际海事组织（IMO）于2025年10月17日投票决定将"净零框架"投票推迟一年 [4][18] - 新加坡与澳大利亚于2025年10月8日达成协议，将在可持续航空燃料（SAF）等领域加强合作，新加坡计划自2026年起实施SAF混合规定 [19] - 国际标准化组织（ISO）于2025年10月7日发布全球首个生物多样性国际标准ISO 17298 [20] - 美国三家银行监管机构于2025年10月宣布撤回针对大型金融机构的气候相关金融风险管理原则 [21] - 新加坡政府签署超过200万吨基于自然的碳信用额合同，协议价值约7600万新元（6000万美元） [22] ESG金融产品跟踪：债券 - 截至2025年10月19日，中国已发行ESG债券达3685只，存量规模为5.61万亿元人民币 [5][23] - 绿色债券余额规模占比最大，达62.04% [5][23] - 本月（2025年10月）发行ESG债券36只，发行金额达275亿元人民币 [5][23] - 近一年发行ESG债券1098只，发行总金额达12,086亿元人民币 [5][23] ESG金融产品跟踪：公募基金 - 截至2025年10月19日，市场上存续ESG产品共936只，净值总规模达10,353.20亿元人民币 [5][32] - ESG策略产品规模占比最大，达50.41% [5][32] - 本月（2025年10月）发行ESG产品0只，近一年共发行242只，发行总份额为1,600.74亿份 [5][32] ESG金融产品跟踪：银行理财 - 截至2025年10月19日，市场上存续ESG产品共1091只 [5][37] - 纯ESG产品规模占比最大，达55.64% [5][37] - 本月（2025年10月）发行ESG产品39只，近一年共发行1134只 [5][37] 指数跟踪 - 截至2025年10月17日当周，主要ESG指数中除300ESG领先（长江）外均跑输大盘，300ESG领先（长江）跌幅最小为0.81%，万得全A可持续ESG跌幅最大为3.58% [6][38] - 近一年主要ESG指数均上涨，万得全A可持续ESG涨幅最大为21.70%，300ESG领先（长江）涨幅最小为13.50% [6][38] 专家观点 - ISSB主席特别顾问张政伟表示，中国正进入可持续信息披露事业高质量发展新阶段，推进绿色低碳转型信心坚定不移 [7][40] - 中国计划在2030年前建成国家统一的可持续信息披露准则体系，高质量的可持续信息有助于发现高质量的投资机会 [7][40] - 未来中国将展现大批高质量的绿色低碳投资项目和商业机会，吸引更多优质投资 [7][40]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 报告核心观点 - 中国宣布新一轮国家自主贡献目标 包括到2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 非化石能源消费占比达到30%以上 风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上(力争36亿千瓦) 森林蓄积量达到240亿立方米以上 新能源汽车成为新销售车辆主流 全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业 [3][13] - 全球绿色低碳转型趋势明确 国际合作将持续深化 发达国家将向发展中国家提供更多资金和技术支持 [3][13] - ESG金融市场快速发展 债券、公募基金和银行理财产品规模显著增长 [5][23][33][39] - 主要ESG指数近期表现强劲 均跑赢大盘 其中万得全A可持续ESG指数近一周上涨1.42% 近一年上涨33.02% [8][40] 热点聚焦 国内动态 - 习近平在联合国气候变化峰会提出三点主张：坚定绿色低碳转型信心、发达国家落实减排义务并提供资金技术支持、加强绿色技术和产业国际协作 [3][13] - 沪汉双碳产业合作签约23个项目 预计带动投资超67亿元 [14] - 湖北碳排放权交易试点市场扩容 将分阶段纳入建筑、交通和数据中心等行业 2025年纳入年排放5000吨二氧化碳当量的数据中心 2026年纳入建筑和货运港口 2027年纳入道路重型货运 [15] - 两部门印发《工业园区高质量发展指引》 提出7方面19个发展导向 推动特色化、集约化、数智化、绿色化发展 [16][17] - 五部门联合印发钢铁行业稳增长工作方案 支持绿电、绿氢、纯氢冶金装备产业化发展 [18] 国际动态 - 印度拟斥资5.7亿美元激励钢铁行业脱碳 特别针对占全国产量近一半的小型钢铁企业 [4] - 美国政府寻求获得美洲锂业公司10%股权 该公司第三大股东为赣锋锂业 [19] - 巴克莱银行与UNDO达成6538吨碳去除协议 为英国供应商牵头规模最大的增强岩石风化技术合作 [19] - 施耐德电气扩大全球供应链脱碳计划 提供可再生能源采购和区域市场情报服务 [20][21] - BRB金融联盟为巴西森林和生物经济筹集4.5亿美元 [21] ESG金融产品跟踪 债券市场 - 中国ESG债券存量规模达5.62万亿元人民币 共计3686只 其中绿色债券余额占比62.00% [5][23] - 本月发行ESG债券136只 金额1137亿元 近一年发行1111只 总金额12495亿元 [5][23] 公募基金 - ESG产品存续930只 净值总规模10325.66亿元人民币 ESG策略产品占比50.59% [5][33] - 本月发行ESG产品12只 份额62.10亿份 近一年发行255只 总份额1778.14亿份 [5][33] 银行理财 - ESG产品存续1093只 纯ESG产品规模占比55.54% [5][39] - 本月发行ESG产品85只 近一年发行1139只 [5][39] 指数表现 - 主要ESG指数本周全部上涨 万得全A可持续ESG涨幅1.42% 300ESG领先(长江)涨幅0.67% [8][40] - 近一年ESG指数持续上涨 万得全A可持续ESG上涨33.02% 300ESG领先(长江)上涨19.90% [8][40] 专家观点 - 上海财经大学鲍晓华教授认为中国服务出口将呈现三大趋势：数字贸易主导特征突出、绿色低碳服务成为新增长极、制度型开放与规则对接加速 [8][42] - 服务出口主体结构将多元化 大型龙头企业带动与创新型中小企业"借政策出海"并行发展 [8][42]

ESG基金表现分析 - 本期ESG公募基金周榜观察周期为9月8日至9月12日 所有上榜基金全部收涨 其中泛ESG主题基金收益领先 主动型基金周平均收益率为7.57% 指数型基金周平均收益率为2.92% [1] - 纯ESG主题基金方面 主动型基金周平均收益率为3.14% 指数型基金周平均收益率为1.58% [1] - 泛ESG主题指数型基金行业集中度较高 上榜基金均来自新能源汽车相关行业 近三个月平均收益率为30.96% [1] 泛ESG主题主动型基金TOP10表现 - 嘉实绿色主题A以9.25%的近一周收益率和38.92%的近三月收益率位列榜首 [2] - 中加低碳经济六个月持有A近一周收益率8.9% 近三月收益率达77.62% [2] - 国投瑞银新能源A近一周收益率8.28% 近三月收益率68.3% [2] ESG主题主动型基金TOP10表现 - 财通可持续发展主题以5.44%的近一周收益率和66.18%的近三月收益率领先 [5] - 博时ESG量化选股A近一周收益率4.15% 近三月收益率24.41% [5] - 兴证全球可持续投资三年定开近一周收益率3.9% 近三月收益率24.26% [5] ESG主题指数型基金TOP10表现 - 中金中证500ESG基准指数增强A以2.9%的近一周收益率和25.63%的近三月收益率居首 [7] - 融通中证诚通央企ESGETF近一周收益率2.28% 近三月收益率13.78% [7] - 财通中证ESG100指数增强A近一周收益率1.53% 近三月收益率13.66% [7] 泛ESG主题指数型基金TOP10表现 - 华宝中证智能电动汽车ETF以3.16%的近一周收益率和27.58%的近三月收益率领先 [9] - 浦银安盛中证智能电动汽车ETF近一周收益率3.11% 近三月收益率26.24% [9] - 易方达中证智能电动汽车ETF近一周收益率3.07% 近三月收益率27.75% [9] 新能源汽车主题基金表现突出 - 平安中证新能源汽车ETF近一周收益率2.83% 近三月收益率达35.39% [9] - 汇添富中证新能源汽车ETF近一周收益率2.82% 近三月收益率35.2% [9] - 东财中证新能源汽车ETF近一周收益率2.73% 近三月收益率34.83% [9]