“宁电入湘”工程投产与湖南能源格局 - 中国首条以输送“沙戈荒”风电光伏大基地新能源为主的特高压输电通道全面投产，输电距离1616公里，途经六省市 [1] - 工程配套电源装机容量1764万千瓦，其中新能源1300万千瓦（风电400万千瓦、光伏900万千瓦），新能源装机占比超70%创同类工程新高 [1] - 工程额定最大送电能力达800万千瓦，年输送电量360亿至400亿千瓦时，可替代湖南标准煤约600万吨/年，减少二氧化碳排放约1800万吨/年 [1][2] 湖南电力供需结构 - 2024年湖南全社会用电量2374亿千瓦时（同比+4.3%），人均用电3628度，用电总量居全国第18位 [2] - 2024年湖南外购电量539亿千瓦时，占全社会用电量22.7%，“宁电入湘”投产后外来电占比将接近30% [2] - 湖南能源对外依存度预测达74.6%（2025年），需再建3-4条外电入湘通道使外电占比提升至40%以上 [2] 区域经济与产业动态 - 广东超高清视频产业2024年营收超9000亿元，预计2025年成为第十个万亿级产业集群，已形成4K/8K新型显示产业集群 [5][6] - 重庆目标2027年科技贷款余额达1万亿元，绿色贷款余额突破1.2万亿元，普惠小微贷款余额突破7000亿元 [7] - 深圳前7个月进出口总额2.58万亿元（同比持平），一般贸易占比54.9%，民营企业进出口占比近七成 [11][12] 政策与市场规范 - 东莞修订人才入户政策，放开学历类及技能获奖类人才入户年龄限制，新政策2025年9月实施 [8] - 西安全面暂停网约车“一口价”等低价营销活动，多地严禁强制司机接单 [9] 消费与产业新趋势 - 周末短途户外成城市主流生活方式，北京上海相关笔记曝光量分别达18.96亿次和14.88亿次（同比+72%和+108%） [10] - 西藏、云南、新疆为自然探索热门地，湖北、河北因技能培训受关注，城市周边创新玩法涌现 [10]

人工智能终端发展 - 工业和信息化部提出加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴等技术开发和应用推广，形成新模式新业态 [1] - 我国已培育并开源人工智能大模型，在电子、原材料、消费品等行业应用，AI手机、AI电脑、AI眼镜等终端已超百款 [1] - AI终端可满足消费者实际需求，如手机实时翻译、AI图像编辑、AI办公软件等，消费者更愿为能解决痛点的新技术买单 [1] - 智能眼镜品牌XREAL在全球AR/VR行业市场份额位居前二，智能眼镜有望成为AI时代关键移动终端载体 [2] 智能穿戴设备市场 - 今年一季度国内智能眼镜市场出货量达49.4万台，同比增长116.1% [1] - AR/VR市场出货量为13.5万台，同比增长25.2% [1] - AR/VR眼镜在工业培训、远程协作、文旅体验等场景应用迅速增长 [2] 超高清视频产业 - 我国超高清视频产业规模稳定增长，形成较完善的"视频生产—网络传输—终端呈现—行业应用"产业链 [2] - 研究机构预测到2030年80%家庭娱乐场景将普及超高清视频，激发8K高刷、广色域显示等需求上涨 [3] - TCL华星以"技术定义场景"推动超高清技术转化，加速显示行业进入产品升级与大屏化普及时代 [3] - 建议加快4K/8K电视机、AI手机、AI个人计算机、虚拟现实终端等超高清视频终端的推广普及 [3] 政策与产业支持 - 建议落实"人工智能+"政策，支持技术创新突破和迭代升级，推动AI技术在消费领域深度应用 [2] - 建议深入实施高清超高清设备更新提升行动，提升超高清频道制播和传输覆盖能力 [3] - 建议提高网络带宽、传输速度等基础设施水平，加强产学研合作研发超高清视频新技术 [3]

稳增长与调结构政策部署 - 多部门下半年工作重点聚焦"稳增长"与"调结构" 国家发展改革委、财政部、中国人民银行等部门将释放内需潜力、培育新质生产力、破除"内卷式"竞争作为核心发力点 [1] - 政策方向包括保持财政货币政策的连续性与适度宽松 同时增强灵活性和预见性以应对经济挑战 [1] 内需释放与消费提振 - 上半年内需对GDP增长贡献率达68.8% 其中最终消费支出贡献率为52% 成为主要增长动力 [2] - 国家发展改革委已下达第三批690亿元消费品以旧换新特别国债资金 计划10月下达第四批690亿元 全年累计3000亿元 [2] - 工信部推动人工智能终端、超高清视频、智能穿戴等技术应用 财政部完善养老、育幼、文旅等消费政策体系 并实施消费贷款财政贴息 [2][3] 新质生产力培育 - 上半年高技术产业销售收入同比增长14.3% 数字经济核心产业销售收入增长10.1% 数字技术采购金额增长9.9% [4] - 国家发展改革委推动"人工智能+"行动和低空经济发展 工信部加强人形机器人、物联网等产业政策 [4][5] - 财政部通过专项资金、税收优惠等工具支持传统产业改造和新兴产业布局 [5] 反内卷与市场规范 - 国家发展改革委推进全国统一大市场建设 规范招商引资行为 工信部整治新能源汽车和光伏行业"内卷式"竞争 [6] - 中国人民银行支持重点产业结构性矛盾化解 国盛证券指出反内卷措施覆盖快递、新能源等行业 包括标准提升和产能优化 [7]

宏观政策 - 下半年宏观政策关键词为"持续发力、适时加力"，聚焦重大变化、重要指标和重大问题分析研判[2] - 财政政策将加大逆周期调节力度，加快发行超长期特别国债和地方政府专项债券以形成实物工作量，运用税收优惠、政府采购等工具支持传统产业升级和新兴产业发展[3] - 货币政策保持适度宽松，综合运用多种工具维持流动性充裕，引导信贷合理增长，强化利率政策执行并防范汇率超调风险[3] 扩大内需 - 上半年内需对经济增长贡献率达68.8%，下半年将强化政府投资管理、激发民间投资活力，推动"两重"建设和"两新"政策实施[4] - 国家发展改革委将报批新型政策性金融工具，支持新型消费发展并推动民营企业参与重大项目[4] - 工业和信息化部计划制定消费品供需适配性方案，加快人工智能终端、无人机等技术应用推广[4] - 财政部完善养老、育幼等服务消费政策，推动免税零售业务发展，实施消费贷款财政贴息政策[5] 产业布局 - 财政政策专项资金将支持传统产业改造、新兴产业壮大和未来产业前瞻布局[3] - 工业和信息化部聚焦技术开发应用，包括超高清视频、智能穿戴等领域[4] 民生保障 - 人力资源社会保障部培育数字经济、绿色经济等就业增长点，落实就业补贴和担保贷款政策[7] - 农业农村部目标全年粮食产量1.4万亿斤，强化高标准农田建设并巩固脱贫攻坚成果[7] - 国家发展改革委强调能源电力保供、安全生产及"一老一小"服务等民生建设[7]

宏观经济政策 - 锚定全年发展目标任务，加力提升宏观政策效能，持续攻坚破解难题 [1] - 着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，进一步做强内循环、优化外循环、搞好双循环 [2] - 以稳就业扩内需为重点，做好政策预研储备，强化宏观政策取向一致性 [3] - 加大财政逆周期调节力度，加快发行和使用超长期特别国债、地方政府专项债券 [15] 投资与消费 - 加大力度稳投资促消费，着力激发民间投资活力，高质量推动"两重"建设，提质增效实施"两新"政策 [3] - 不断完善支持养老、育幼、文化、旅游等服务消费的政策体系 [18] - 完善免税店政策，推动免税商品零售业务健康有序发展 [19] - 强化财政与金融政策协同联动，出台实施重点领域个人消费贷款和服务业经营主体贷款财政贴息政策 [19] 科技创新与产业升级 - 因地制宜培育壮大新质生产力，推动"人工智能+"行动走深走实，推进低空经济高质量发展 [3] - 加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广 [7] - 启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策 [7] - 推动"人工智能+制造"行动走深走实，加强底座攻关和重点场景应用 [10] 数字经济与数字化转型 - 制定数据要素赋能新型工业化、加快推进产业数字化转型的实施意见 [8] - 抓好制造业新型技术改造城市试点、中小企业数字化转型百城试点 [9] - 全面推广电信业务经营许可电子证照 [13] 绿色发展与低碳经济 - 以碳排放双控全面转型推动绿色低碳发展 [4] - 加强新能源汽车动力电池、电动自行车锂离子电池回收利用管理 [11] - 坚持绿色发展，促进信息通信业高质量发展 [6] 区域协调发展 - 全面推进区域城乡协调发展，深入实施区域协调发展战略，高质量开展城市更新 [4] - 深化农业转移人口市民化，推进乡村全面振兴 [4] 金融支持与风险防范 - 综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长 [36] - 用好科技创新和技术改造再贷款政策，推动科技型中小企业贷款较快增长 [37] - 持续做好金融支持地方政府融资平台化债工作 [38] - 统筹化解处置房企债券违约风险和支持构建房地产发展新模式 [44] 企业支持与营商环境 - 加快加力推进清理拖欠企业账款行动，建立健全涉企收费长效监管机制 [7] - 制订构建促进专精特新中小企业发展壮大机制政策文件，修订高新技术企业认定管理办法 [13] - 推动建立优惠政策免申即享机制 [13] - 落实好助企帮扶各项财税政策，有效改善经济微观循环 [16] 就业与人才 - 抓好重点领域岗位挖潜扩容方案实施，培育壮大数字经济、绿色经济、银发经济、夜间经济等就业增长点 [24] - 鼓励创业带动就业，推进以科技为支撑的青年创业、以乡情为纽带的农民工返乡创业 [24] - 加强专业技术人才队伍建设，修订职称评审管理规定 [30] - 大力推动"新八级工"职业技能等级制度落实落地，推进企业自主评价提质扩面 [30] 社会保障与民生 - 稳步推进养老保险全国统筹、延迟法定退休年龄等改革 [27] - 协同相关部门推进落实个人养老金政策措施 [28] - 及时足额发放社保待遇 [29] - 抓紧实施育儿补贴制度，逐步推行免费学前教育 [21]

政治局会议经济政策部署 - 下半年宏观政策将持续发力、适时加力，落实更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策[2] - 重点工作包括释放内需潜力、深化改革、稳住外贸外资、防范重点领域风险等[2] - 增量政策可能包括降息、上调财政赤字率、增加超长期特别国债发行等[2] 国家育儿补贴政策 - 2025年起全国实施育儿补贴制度，每孩每年补贴3600元直至3周岁[3] - 2025年前出生未满3岁婴幼儿可按月折算领取补贴[3] - 预计每年惠及2000多万婴幼儿家庭，中央财政为主要支出方[3] 十大重点行业稳增长行动 - 下半年重点实施十大行业稳增长行动，扩大内需巩固工业经济[4] - 推动人工智能终端、超高清视频、智能穿戴等技术开发应用[4] - 加强光伏等行业治理，以标准提升淘汰落后产能[4] 制造业PMI数据 - 7月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点[7] - 生产指数50.5%仍处扩张区间，新订单指数49.4%落入收缩区间[7] - 极端天气影响需求释放，但生产活动稳中有增[7] 中美经贸会谈进展 - 双方同意推动已暂停的24%对等关税及反制措施展期90天[9] - 三个月内举行第三场经贸会谈，释放相向而行信号[9] 特朗普关税新政 - 对多国征收10%-41%不等"对等关税"，叙利亚最高41%[10] - 8月起对铜半成品征收50%关税，暂停800美元以下包裹免税[11] 美联储利率决策 - 连续第五次维持联邦基金利率4.25%-4.50%不变[12] - 内部出现罕见分歧，2名理事支持降息25个基点[12] 平台企业竞争规范 - 美团、淘宝、京东联合抵制"0元购"等恶性补贴[13] - 保障商家自主定价权，避免价格信号扭曲[14] - 监管总局约谈后平台营销收缩，但补贴变体仍存[14]

综合整治"内卷式"无序竞争 - 综合整治"内卷式"无序竞争成为工业稳增长重点工作 新能源汽车和光伏行业是治理重点[1][2] - 工信部部署下半年八大工作 包括扩大内需 推进重点产业链高质量发展 推动科技创新与产业创新融合 深化数字技术赋能 提升工业能效与绿色发展水平[2] - 新能源汽车行业"内卷式"竞争综合整治成效需巩固 光伏等重点行业治理需加强 以标准提升倒逼落后产能退出[2] 反内卷长效机制建设 - 7月起政策层面密集部署新能源汽车 光伏等行业"反内卷" 钢铁 水泥 电池 塑料加工等多个行业协会发起反对"内卷式"无序竞争号召[6][7] - 中央财经委员会会议强调依法依规治理企业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出[8] - 工信部召开光伏行业座谈会 强调依法依规综合治理低价无序竞争 推动落后产能退出 实现可持续发展[9] 新能源汽车行业规范 - 国务院常务会议明确新能源汽车产业三大规范举措 加强成本调查和价格监测 强化产品生产一致性监督检查 督促重点车企落实支付账期承诺[11] - 中央指导组开展新能源汽车行业非理性竞争问题专项调研 与北汽 比亚迪等车企及行业协会座谈[12] - 三部委联合召开新能源汽车行业座谈会 部署规范竞争秩序工作 强调健全长效机制 完善政策举措 推动产业提质升级[13] 法治建设与价格监管 - 中办国办联合发布文件 明确整治"内卷式"恶性竞争具体措施[16] - 反不正当竞争法完成修订 将于2025年10月15日起施行[17] - 价格法修正草案增设多条"反内卷"相关条款 完善低价倾销等不正当价格行为规定 新增数字经济监管条款[18] 工业经济运行情况 - 上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.4% 制造业增加值增长7% 装备制造业和高技术制造业分别增长10.2%和9.5%[22] - 高技术制造业和装备制造业对工业增长贡献率合计超76.3% 成为支撑工业经济增长的"产业底座"[24] - 截至6月末规模以上工业企业应收账款26.69万亿元 同比增长7.8% 应收账款平均回收期69.8天 同比增加3.9天[25] 重点行业稳增长措施 - 工信部将实施新一轮十大重点行业稳增长行动 包括钢铁 有色金属 石化 建材等行业[23] - 启动促进工业新兴产业发展行动 完善人形机器人 物联网 高端仪器仪表等产业发展政策[23] - 制定增强消费品供需适配性方案 加快人工智能终端 超高清视频 智能穿戴 无人机等技术开发和应用推广[23]

工业和信息化部下半年重点工作 - 实施新一轮十大重点行业稳增长行动 发挥工业大省引领作用 [1] - 制定增强消费品供需适配性方案 加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴、无人机等技术开发应用 [1] - 推动金融支持新型工业化指导意见 扩大"科技产业金融一体化"专项实施 [1] - 加快清理拖欠企业账款行动 建立涉企收费长效监管机制 [1] - 加强科技创新平台建设 培育科技型企业孵化器 [1] - 启动工业新兴产业发展行动 完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表产业政策 [1] - 完善服务型制造创新发展政策 提升工业设计水平 [1] 数字化转型与技术创新 - 制定数据要素赋能新型工业化实施意见 推进产业数字化转型 [2] - 完善基础软件、工业软件高质量发展政策 [2] - 建设国家级人工智能开源社区 深化"人工智能+制造"行动 [2] - 分级分类深化工业互联网应用 培育工业智能体 [2] 企业培育与行业治理 - 出台专精特新中小企业发展壮大机制政策 修订高新技术企业认定管理办法 [2] - 探索优质企业主动发现机制 推动优惠政策免审即享 [2] - 加强光伏等重点行业治理 以标准提升倒逼落后产能退出 [2] - 完善工业和信息化领域强制性国家标准体系 [2] 机器人行业动态 - 75家机器人上市公司2024年报披露 行业竞争格局显现 [4] - 人形机器人领域价格战爆发 量产带来产业重构 [4] - 机器人概念上市公司2024上半年业绩普遍承压 与AI技术融合成新机遇 [4] - 越疆科技港股上市后市值翻三倍 领跑机器人赛道 [4] - 仿生机器人技术取得突破 借鉴松鼠跨越复杂地形能力 [4] - 清华大学团队加速复现波士顿动力机器人动作技术 [5] - Uber Eats在日本推出机器人配送服务 [5] - 国际前沿技术包括螳螂虾仿真机器人、3D打印软机器人手等创新成果 [5]

政策支持与金融指导 - 推动制定金融支持新型工业化的指导意见，扩大实施"科技产业金融一体化"专项 [1] - 落实扩大内需战略，全力巩固工业经济基本盘，实施新一轮十大重点行业稳增长行动 [1] - 制定增强消费品供需适配性助力扩大消费行动方案，加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广 [1] 产业链与科技创新 - 加力推进重点产业链高质量发展行动，加大力度补短板、锻长板、强保障，全力推进重点产业链自主可控 [1] - 加强战略性矿产资源保障，继续办好产业转移对接活动，推动优化重点产业链全球布局 [1] - 更大力度推动科技创新和产业创新融合发展，抓好国家科技重大专项和国家重点研发计划重点专项实施 [2] - 启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策 [2] 数字化转型与工业互联网 - 制定数据要素赋能新型工业化、加快推进产业数字化转型的实施意见 [2] - 完善基础软件、工业软件高质量发展政策，完善中国开源体系，建设国家级人工智能开源社区 [2] - 推动"人工智能+制造"行动走深走实，加强底座攻关和重点场景应用，分级分类深化工业互联网应用 [2] 企业培育与行业治理 - 健全优质企业梯度培育体系，出台构建促进专精特新中小企业发展壮大机制政策文件 [3] - 修订高新技术企业认定管理办法，探索建立优质企业主动发现机制，推动建立优惠政策免审即享机制 [3] - 巩固新能源汽车行业"内卷式"竞争综合整治成效，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出 [3] - 加强工业和信息化领域强制性国家标准体系建设，加强干部人才队伍建设 [3]

工业经济运行情况 - 上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，制造业增加值同比增长7% [2] - 装备制造业和高技术制造业增加值同比分别增长10.2%和9.5% [2] - 电信业务总量同比增长9.3%，软件和信息技术服务业收入同比增长11.9% [2] - 截至6月底5G基站达455万个，在用算力标准机架达1043万架 [2] 下半年重点工作方向 - 落实扩大内需战略，推动新一轮十大重点行业稳增长行动 [2] - 制定增强消费品供需适配性方案，加快人工智能终端、超高清视频等技术应用 [2] - 启动工业新兴产业发展行动，完善人形机器人、物联网等产业政策 [3] - 制定数据要素赋能新型工业化实施意见，推动"人工智能+制造"行动 [3] 重点行业政策动向 - 钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台 [3] - 巩固新能源汽车行业"内卷式"竞争整治成效，加强光伏等重点行业治理 [4] - 光伏产能出清与技术迭代、汽车差异化破局成为结构性行情主线 [5][6] 市场机构观点 - "反内卷"政策已升级为供给侧2.0与全国统一大市场协同的政策体系 [5] - 光伏、汽车、农业、周期品将率先受益于"反内卷"政策 [5] - "反内卷"政策强度持续升级，有望成为持续投资主线 [7]