文章核心观点 - 重庆智能网联新能源汽车产业已迈入全国第一方阵，正以“创新内核+市场深耕+产业生态联动”驱动，加速向“智能网联新能源汽车之都”迈进 [2] 市场表现与销量 - 长安汽车2025年全年累计销量达291.3万辆，同比增长8.5%，创近9年销量新高 [1] - 赛力斯新能源汽车2025年1-12月累计销量达472,269辆，同比增长10.63% [1] - 问界品牌2025全年累计交付新车突破42万辆，领跑高端新能源汽车市场 [1] - 长安汽车2025年新能源销量110.9万辆，同比增长51% [3] - 长安旗下阿维塔、深蓝汽车、长安启源三大品牌全年销量分别突破12万辆、33.3万辆和41.1万辆 [3] - 问界品牌累计交付新车超97万辆 [3] - 问界M9累计20个月稳居50万元级以上豪华SUV销量第一，上市以来累计交付超26万辆 [3] 技术创新与产品 - 长安汽车自研“金钟罩”电池、智慧新蓝鲸动力系统及行业首款多合一电驱技术已实现量产落地 [4] - 长安汽车“北斗天枢”计划迭代至2.0版，打造全球领先的SDA平台，并发布“天枢智能”品牌 [4] - 赛力斯坚持“软件定义汽车”路线，推出魔方技术平台2.0、智能安全、超级增程等多项行业领先成果 [4] 全球化与资本布局 - 长安汽车2025年海外市场销量达63.7万辆，同比增长18.9% [6] - 长安汽车全球销售服务网点超1.4万家，覆盖103个市场，已建成埃及、泰国等9座海外整车及KD工厂，未来计划在巴西、印度尼西亚等地规划20座工厂 [6] - 赛力斯于2025年11月成功登陆港股，成为首家“A+H”上市的豪华新能源车企 [6] 智能驾驶与政策环境 - 重庆道路上已出现尾号为“Z”的L3级自动驾驶专用号牌车辆，46辆符合条件的车辆可在限定路段行驶 [6] - 2025年12月20日，长安汽车获授国内首块L3级自动驾驶汽车专用正式号牌“渝AD0001Z”，其车型可在交通拥堵环境下实现高速公路和城市快速路单车道自动驾驶（最高车速50km/h） [6] - 重庆本土企业千里智驾与吉利控股集团在CES2026联合发布全新辅助驾驶品牌G-ASD，标志着自主研发的高“含模量”智能驾驶解决方案开启全球化商用进程 [8][9] - 重庆自2018年起陆续出台自动驾驶道路测试管理政策，在国内率先以地方规章支持自动驾驶道路测试和应用 [9] - 2023年工信部准入试点中，长安深蓝在两年后正式获批准入许可 [9] - 重庆复杂的山地地形、密集的桥梁隧道、高频的拥堵场景为自动驾驶系统提供了高难度验证条件 [10] 产业生态与智能制造 - 重庆已形成以长安、赛力斯、千里科技三大龙头引领，十余家整车企业、千余家零部件企业配套的汽车产业格局，实现智能网联新能源汽车核心部件全覆盖 [11] - 重庆在操作系统、智能座舱、车联网等领域形成集群优势，已建成汽车行业数字化车间349个、智能工厂52个 [12] 绿色制造与低碳转型 - 2025年重庆新能源汽车产量接近130万辆 [12] - 赛力斯“产业大脑”串联300余家合作伙伴，带动单位产品碳排放同比下降16.9%，问界M8、M9荣获一级低碳等级标识 [12] - 长安数智工厂开展198项工艺优化，累计减排二氧化碳近5万吨，循环包装覆盖率超过97% [12] - 重庆两江新区通过“投贷联动”等绿色金融创新助推产业链协同降碳 [14] - 2025年5月，推动完成总规模10亿元的凯辉智慧能源基金组建，重点投向新能源转型关键技术、新能源汽车及其关键供应链、新能源供应链出海等领域 [14] - 重庆两江金融发展有限公司构建的融资服务体系及“气候投融资”银企对接活动，对新能源汽车产业链上下游企业实现精准金融支持 [14]

公司整体业绩 - 2025年全年总销量达291.3万辆，同比增长8.5%，创下近9年来的历史新高，并实现连续6年同比正增长 [1][8] - 2025年12月10日，公司迎来第3000万辆中国品牌汽车下线，从2000万辆到3000万辆仅用时约4.5年 [8] - 业绩增长得益于新央企中国长安汽车的战略牵引，公司加速推进新能源、智能化、全球化三大计划，并通过五大品牌矩阵协同作战覆盖主流市场 [8] 新能源业务 - 2025年新能源销量首次突破百万辆大关，达110.9万辆，同比增长51%，跻身行业“新能源百万销量俱乐部” [1][10] - 阿维塔品牌2025年全年销量突破12万辆，自2023年启动批量交付后实现三年三级跳，其中12月销量10470辆，已连续10个月破万辆 [10] - 深蓝汽车品牌2025年全年销量突破33.3万辆，同比增长36.6%，创历史新高，其中12月销量30999辆，连续4个月破3万辆 [11] - 长安启源品牌2025年全年销量突破41.1万辆，同比增长42.6%，其中12月A06车型交付超1万辆，全新Q05上市后累计订单超2万辆 [11] 智能化与技术研发 - 公司作为首批获得L3级自动驾驶产品准入许可的汽车企业，率先推动中国汽车品牌进入L3级自动驾驶时代 [9] - 在新能源领域，自研“金钟罩”电池、智慧新蓝鲸及行业首款多合一电驱等成果相继落地 [9] - 智能化“北斗天枢”计划迭代至2.0版，打造了全球领先的SDA平台，并发布了“天枢智能”品牌及“泛安全”体系 [9] - 深蓝汽车荣获中国首块L3级自动驾驶专用正式号牌，彰显技术领先地位 [11] 海外市场与全球化 - 2025年海外市场销量达63.7万辆，同比增长18.9%，创下历史新高，成为重要增长极 [12] - 2025年3月成功举办欧洲品牌发布会，标志着公司“152”全球布局基本完成 [12] - 2025年5月泰国罗勇工厂正式投产，产能辐射全球右舵市场，实现从产品出口到产业出海的跨越 [12] - 公司已完成埃及、泰国等9座海外整车及KD工厂的建设并投入运营，未来还将在巴西、印尼等地规划20座海外工厂 [13] - 公司全球销售服务网点数量超过1.4万家，覆盖全球103个市场，并连续两年入选“BrandZ中国全球化品牌50强” [13] 未来战略 - 公司朝着2030年产销突破500万辆的战略目标坚定前行 [13] - 未来将强化科技创新核心驱动力，深化五大品牌矩阵发展格局，并纵深拓展全球化布局 [13]

中国汽车产业里程碑与“3个3000万” - 2025年10月底至12月初，中国汽车产业接连实现三个“3000万”里程碑：一汽-大众累计产销量超3000万辆、中国长安汽车中国品牌汽车累计产量突破3000万辆、2025年前11个月中国汽车产销量均超3100万辆并预计连续17年全球第一 [1] 中国长安汽车 - 公司于2025年12月10日实现中国品牌汽车累计产量突破3000万辆，从2000万辆到3000万辆仅用时4年半 [1] - 坚持核心技术自研，建成行业领先的智能汽车安全技术全国重点实验室，近3年申请专利1.4万余件，日均19件，并获得全国首批L3级自动驾驶车型产品准入许可 [2] - 构建五大品牌矩阵：阿维塔（连续9个月销量破万）、深蓝汽车（累计收获超70万全球用户）、长安启源（2025年11月单月销量突破4.6万辆）、经典产品系列（CS55、CS75、逸动等）、长安凯程（新能源商用车） [3] - 2025年公司新能源汽车销量突破100万辆，全品牌销量将突破290万辆 [3] - 稳步拓展国际市场，2025年前11个月海外销量达58.3万辆，泰国罗勇工厂供应链本地化率已接近40%，目标在2027-2028年提升至70%以上 [4][5] - 未来规划以三大计划为牵引，力争到2030年实现产销500万辆，其中新能源占比超60%，海外占比超30% [5] 一汽-大众 - 作为中国最早合资车企之一，成立34年来累计产销量超3000万辆，累计营业收入超5.5万亿元，带动上下游超50万个就业岗位 [6] - 从“拿来主义”转型为技术型车企，开启“合资2.0时代”，2025年累计开展创新项目155项，成功导入50项成果，申请专利115项 [7] - 在核心技术研发上实现“反向输出”，例如自研的1.5L高效混动专用发动机将作为大众集团未来混动技术开发基础，自研的DHT混动专用变速箱已纳入大众集团全球开发体系 [6][7] - 在电动化、智能化领域实现“共创共研”，例如奥迪A5L成为首款搭载华为乾崑智驾的奥迪燃油轿车，2026年捷达品牌首款新能源车将搭载自研SOA电子电气架构 [8] - 公司开发能力已实现从引进技术到本土技术反向赋能德方股东的跨越式进阶 [9] 蔚来汽车 - 作为造车新势力代表，公司2025年全年销量将突破30万辆 [13] - 自2025年9月以来，全新ES8车型交付表现亮眼：41天交付量破万辆，89天突破3万辆，100天突破4万辆 [10] - 坚持核心技术正向研发，累计投入近700亿元，构建12个领域的“蔚来技术全栈”，截至2025年11月底申请中及已授权专利总数9900余件 [11] - 实现“芯”“魂”兼备，推出全球首个5纳米车规级智能驾驶芯片“神玑NX9031”及整车全域操作系统“SkyOS 天枢” [11] - 搭建三大品牌（蔚来、乐道、萤火虫）、11款主力车型的品牌矩阵，累计交付新车近95万辆，持续引领30万元以上高端纯电市场 [12] - 首创换电模式并大力建设基础设施，截至2025年12月23日，已在全国建设超8400座充换电站，覆盖超1000个区县 [12] - 创新商业模式，提供“全生命周期服务”，并通过“牛屋”和社区APP打造用户“第三生活空间” [12] 造车新势力整体表现 - 2025年前11个月，零跑、小鹏、理想、小米、蔚来五家造车新势力累计销售191.8万辆，同比增长超60%，占同期中国新能源汽车总销量约13% [14]

公司里程碑与战略目标 - 公司于12月10日迎来第3000万辆中国品牌汽车下线，该历史性时刻由阿维塔12四激光版车型完成 [1] - 公司计划到2030年实现年产销500万辆，其中新能源车占比超过60%，海外销量占比超过30% [3] 发展历程与速度 - 公司历经41年三次创业：1984年首次创业，2003年“商转乘”二次崛起，2017年启动“创新创业计划”向智能低碳出行科技公司转型 [5] - 公司达成首个1000万辆汽车下线用时30年，第二个1000万辆用时7年，第三个1000万辆仅用4年半，呈现加速发展态势 [5] 安全与技术体系 - 公司以安全为立身之本，建立了覆盖极端环境的CA-TVS试验体系，每款产品经历超过500万公里的可靠验证 [5] - 公司将于2025年发布“天枢智能”品牌，将安全从物理防护延伸至行车、健康、心理、隐私全领域，并通过SDA中央环网架构实现智能驾驶辅助、智能座舱、智能底盘三大核心技术突破 [5][6] - 公司构建“六国十地”全球研发布局，年研发投入占比5%，近三年专利申请量超过1.4万件 [8] - 公司在新能源领域拥有“金钟罩”电池、智慧新蓝鲸动力系统，在智能化领域拥有天枢大模型、端到端智驾技术 [8] 品牌表现与市场合作 - 公司五大品牌矩阵协同发力：阿维塔连续9个月销量破万，深蓝累计用户超70万，长安启源单月销量突破4.6万辆，长安汽车CS75系列累计销量超280万辆，长安凯程连续10个月位居新能源微客市场销量首位 [8] - 公司计划在2025年实现新能源销量突破100万辆 [8] - 公司与华为、宁德时代等50余家企业及40余所高校建立战略合作，形成强大的产业链“朋友圈” [8]

公司里程碑与历史沿革 - 公司正式迎来第3000万辆中国品牌汽车下线 成为最快达成此里程碑的中国汽车企业 [1][5] - 公司从1981年自筹3500万元进入汽车领域 到1984年首辆微车下线 用30年突破1000万辆 再用7年突破2000万辆 最后用4年半达成3000万辆 呈现加速态势 [3][6] - 2024年年中 公司脱离兵装集团 升级为国资委直管的一级央企 与一汽、东风并列三大央企汽车集团 [8] 近期经营与财务表现 - 2024年第三季度 公司实现营业收入422.36亿元 同比增长23.36% 带动前三季度营收同比增长3.58%至1149.27亿元 [9] - 截至2024年11月底 公司当年累计销量达265.8199万辆 同比增长9.25% 前三季度累计销售206.61万辆 同比增长8.46% [10] - 前11个月新能源车销量达99.4891万辆 同比增长54.66% 销量占比近37.5% 海外市场累计销量达58.3894万辆 占比近22% [10] 技术创新与研发布局 - 公司构建“六国十地”全球研发布局 建成覆盖安全、NVH、三电、智驾等16大领域200余个实验室 近三年申请专利1.4万余件 相当于日均19件 [7] - 技术创新成果包括：2010年首个国家级汽车噪声振动和安全技术实验室落户 2016年完成2000公里无人驾驶测试 2019年发布蓝鲸动力品牌并于五年后升级为新蓝鲸动力 [7] - 当前创新技术池还包括“金钟罩”电池、SDA天枢架构、天枢智驾、天枢大模型等 [7] 新能源品牌与资本运作 - 公司新能源布局形成深蓝、启源、阿维塔等多点开花局面 [10] - 旗下阿维塔科技已于2024年11月正式递表港交所 招股书显示其2024年营业收入151.95亿元 同比增长169.16% 2025年上半年营业收入122.08亿元 同比增长98.52% [11] - 阿维塔科技规划2027年全球销量目标40万辆 年收入千亿元 2030年目标80万辆 2035年挑战150万辆 并已布局超25个国家 计划年底前完成45至50个国家布局 [12] 未来战略与规划 - 公司将以新能源“香格里拉”、智能化“北斗天枢”、全球化“海纳百川”三大计划为牵引 持续打造阿维塔、深蓝、启源三大品牌 [13] - 力争到2030年实现产销500万辆 其中新能源占比超60% 海外占比超30% [13] - 产业布局上 计划2028年量产人形机器人 2030年推出商用航线飞行汽车 [13]

公司里程碑与增长态势 - 中国长安汽车于12月10日达成中国品牌汽车累计产量3000万辆的里程碑 [1] - 公司从第2000万辆到第3000万辆仅用时四年多，成为最快达成此目标的汽车企业 [1] - 公司达成首个1000万辆用时30年，第二个1000万辆用时7年，第三个1000万辆仅用4年半，增长持续加速 [3] 核心战略与发展路径 - 公司成就印证了坚持自主创新与关键核心技术自研是中国汽车产业高质量发展的坚定路径 [3] - 公司41年历经3次创业，始终坚持技术创新驱动 [3] - 公司以新能源“香格里拉”、智能化“北斗天枢”、全球化“海纳百川”三大计划为牵引，坚定向智能低碳出行科技公司转型 [5] 研发体系与技术成果 - 公司构建了“六国十地”全球研发布局，拥有来自全球31个国家和地区超过2.4万人的技术研发团队 [3] - 公司在16大领域建成覆盖三电、智驾、NVH等领域的200余个实验室 [3] - 近3年公司累计申请专利超过1.4万件，平均每天诞生19件专利，并催生了金钟罩电池、新蓝鲸动力系统、天枢大模型等领先技术成果 [3] 品牌矩阵与市场表现 - 公司构建了五大品牌矩阵，品牌势能持续增强 [5] - 具体品牌表现：阿维塔连续9个月销量破万；深蓝汽车稳居央企新能源销量冠军；长安启源11月单月销量突破4.6万辆；长安CS75系列累计销量超280万辆；长安凯程连续10个月获新能源微客市场销量冠军 [5] - 公司预计2025年新能源销量将突破100万辆 [5] 合作生态与产业链 - 公司与华为、宁德时代、海尔、博世、大陆等50余家全球知名企业建立战略合作关系 [3] - 公司与清华大学、同济大学、重庆大学等40余所高校及11个科研机构开展合作，构建了强大的产业链“朋友圈” [3] 未来战略目标 - 公司力争到2030年实现整车产销500万辆 [5] - 2030年目标中，新能源车型占比将超过60%，海外市场占比将超过30% [5]

文章核心观点 - 长安凯程V919荣耀版作为“新央企”的技术创新代表作，通过其“黄金三电”系统、线控底盘和超强安全车身等核心技术，旨在解决物流行业痛点并推动商用车行业向智能化、绿色化方向演进 [1][5][16] - 公司通过自主创新与联合宁德时代等行业巨头构建差异化竞争力，将技术优势转化为市场份额，展示了技术创新与开放合作相结合的发展模式 [1][13][16] “三电”系统技术亮点 - 电池系统搭载新一代自主研发的金钟罩电池，采用宁德时代电芯，具备超长循环寿命和优异低温性能，提前满足国家2026年“不起火、不爆炸”标准 [1][3] - 电池历经48道工序、196项标准检验，提供362公里综合续航，支持2C快充，常温下电量从20%充至80%仅需15分钟 [3] - 电机系统搭载新一代二合一扁线电机，最大扭矩175牛米，峰值功率70千瓦，最高转速13000rpm，电机电控效率超过92.5%，轮端扭矩提升至2443牛米，为同级最高水平 [3] - 电控系统通过商用首创“五合一”动力域控制器实现深度集成，新一代SiC充电技术效率超过95%，百公里电耗降至14.5度 [4] 线控底盘与车身安全 - 作为行业首款标配线控底盘的车型，搭载IBCU线控制动系统，满载状态下时速70公里制动距离仅为21.53米，优于竞品3米以上 [7] - 全系标配坡起辅助、ESC和TCS功能，满载状态下可在20%湿滑坡度轻松起步，有效防止甩尾和溜坡 [7] - 车身采用十横五纵车架设计，高强钢占比高达68.5%，整车扭转刚度达30000牛米，外板厚度0.8mm比行业标准增厚14%，抗凹性能提升25% [7] - 车顶抗压强度达到乘用车级的3倍，与市场常见框架式车身相比性能提升40% [7] 产品耐久性与服务保障 - 基于3.5吨平台打造，整车承重能力达3.2吨，后钢板弹簧采用5片渐变式设计 [9] - 经历超过300万公里道路试验、140多种工况测试、20万小时台架试验和4万公里超载试验，确保各种极端环境下的稳定运行 [9] - 公司构建覆盖全国的服务体系，包括超过820家特约维修站与3000余个救援网点，地级市覆盖率达96.96%，提供24小时全天候服务 [5] 技术引领与市场影响 - 与宁德时代合作突破电池技术瓶颈，线控底盘等技术应用使产品安全性和智能化接近乘用车水平，打破传统商用车局限 [13] - 技术优势直接带动市场份额提升，产品高效和低能耗特点成为物流、城市配送等领域用户选择的关键因素 [13] - 自主创新与开放合作相结合的模式增强了企业抗风险能力，为行业贡献了可持续发展的解决方案 [13]

产品发布 - 长安凯程V919荣耀版于广州车展正式上市[1] - 公司强调产品核心在于为用户提供实际利益而非仅关注表面参数[1] 产品规格与性能 - 新车搭载50kW·h电池容量，CLTC续航里程为362km[2] - 车辆配备7立方米载货空间并采用全系后驱配置[2] - 支持2C快充技术，15分钟可实现电量从30%充至80%[2] - 首次在商用车领域应用金钟罩电池技术[2] 服务网络 - 公司拥有820多家特约维修站和超过3000个救援网点[3]

公司业务布局 - 公司在机器人及新能源汽车所需的电机、电控技术领域已有布局 [1] - 公司已实现电池系统、电驱系统、电控系统的"三电"领域产业布局全覆盖 [1] 电池系统技术 - 公司成功开发具备"长寿命、真安全、超高效、快补能"特点的金钟罩电池 [1] 电驱系统技术 - 公司开发出行业首款量产多合一电驱 [1] - 电驱最高工况效率大于94% [1] - 新蓝鲸动力行业首创插电、增程一体化技术 [1] 电控系统技术 - 公司行业首发"七合一"跨域融合SVDC [1] - 该电控系统综合性能提升70% [1]

核心观点 - 公司展现出新能源销量与海外市场高速增长与盈利能力承压并存的局面 凸显传统车企转型中的机遇与挑战 [1] 三季度财务表现 - 第三季度营收422.36亿元 同比增长23.36% 前三季度累计营收1149.27亿元 同比增长3.58% [2][3] - 第三季度归母净利润7.64亿元 同比增长2.13% 但环比下滑18.6% 前三季度归母净利润30.55亿元 同比下降14.66% [2][3] - 第三季度扣非净利润5.42亿元 同比增长5.77% 前三季度扣非净利润20.18亿元 同比增长20.08% [2][3] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额同比下降64.61% 公司现金流持续收缩 [3][5] - 前三季度毛利率提升至近15% 呈现逐季向好态势 [5] 利润影响因素 - 政府补助大幅减少 前三季度同比降低67.52% 计入当期损益的政府补助本期为4801.28万元 今年累计5.08亿元 [3][4] - 销售费用激增 前三季度达73.55亿元 同比激增56.26% 主要因新能源销量提升导致服务费增加及新品推广广告费用增加 [3][4] - 为清理海外市场（如俄罗斯）库存 对当期报表造成一定影响 [5] 销量表现 - 第三季度总销量71.11万辆 同比增长26.8% 前三季度累计销量206.61万辆 同比增长8.46% [7] - 第三季度新能源销量27.25万辆 同比增长81.22% 前三季度新能源车累计销量72.4万辆 同比增长59.72% [6][7] - 第三季度海外出口约16.6万辆 同比增长96.3% 前三季度海外出口46.5万辆 同比增长10.7% 主要得益于泰国罗勇新能源工厂投产及成功开拓俄罗斯、东南亚等市场 [7] 业务结构与战略布局 - 新能源矩阵形成清晰梯队效应 阿维塔（高端）连续数月销量破万 深蓝汽车（中端）前三季度累计销量超23万辆 长安启源（大众市场）9月单月交付量达4.1万辆 [7] - 高端化突破仍显吃力 例如深蓝S09车型月销量约2000台 阿维塔销量主要依靠定价较低车型 [7] - 公司持续高额研发投入 每年不低于营收5% 技术成果如金钟罩电池、智慧新蓝鲸平台等开始转化为产品竞争力 [5] - 公司明确向智能低碳出行科技公司转型 并在人形机器人、飞行汽车等前沿领域有所布局 [8]